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1、第七章 财务战略本章重点：本章属属于重点点章。本本章重点点掌握的的内容包包括：（11）进行行财务战战略选择择的阻力力；（22）企业业筹资的的来源和和限制；（3）各各种资本本成本的的计算方方法；（44）股利利分配政政策的选选择；（55）产品品生命周周期理论论；（66）波士士顿矩阵阵理论；（7）不不同发展展阶段财财务战略略的选择择；（88）不同同的经营营风险和和财务风风险的组组合；（99）基于于创造价价值/增增长率财财务战略略选择的的方法及及矩阵。一、固定股股利支付付率政策策为什么么会对公公司造成成负面影影响固定股利利支付率率政策下下，股利利与公司司盈余紧紧密地配配合，能能保持股股利与收收益之间间
2、一定的的比例关关系，体体现了多多盈多分分、少盈盈少分、无无盈不分分的股利利分配原原则。在固定股利利支付率率政策下下，股利利与盈余余紧密结结合，易易引起波波动。也也就是，企企业出现现亏损时时，就不不会给股股东支付付股利（或或者盈余余少的时时候，少少支付股股利），但但是这会会对企业业造成不不良的影影响，投投资者丧丧失信心心，股价价下跌，难难以筹集集新的资资金等等等一系列列的问题题。【相关链接接】股利利政策分分类及特特点股利政策定义特点固定股利政政策每年支付固固定的或或者稳定定增长的的股利。为投资者提提供可预预测的现现金流量量，降低低管理层层将资金金转移到到盈利能能力差的的活动的的机会，并并为成熟熟
3、的企业业提供稳稳定的现现金流，盈盈余下降降时也可可能导致致股利发发放遇到到一些困困难。固定股利支支付率政政策企业发放的的每股现现金股利利除以企企业的每每股盈余余保持不不变。保持盈余、再再投资率率和股利利现金流流之间的的关系，但但投资者者无法预预测现金金流，无无法表明明管理层层的意图图或者期期望，并并且如果果盈余下下降或者者出现亏亏损的时时候，这这种方法法就会出出现问题题。 零股利政策策所有剩余盈盈余都留留存企业业。成长阶段通通常会使使用这种种股利政政策，并并将其反反映在股股价的增增长中，当当成长机机会已经经结束，并并且项目目不再有有正的现现金净流流量时，就就要开始始积累现现金并需需要新的的股利
4、分分配政策策。剩余股利政政策只有在没有有现金净净流量为为正的项项目的时时候才会会支付股股利。成长阶段，不不能轻松松获得其其他融资资来源的的企业比比较常见见。【例题】在在下列股股利分配配政策中中，能保保持股利利与收益益之间一一定的比比例关系系，并体体现多盈盈多分、少少盈少分分、无盈盈不分原原则的是是（）。 AA.剩余股股利政策策 B.固定或或稳定增增长股利利政策 CC.固定股股利支付付率政策策 D.零零股利政政策 【答案】C【解析】固定股股利支付付率政策策下，股股利与公公司盈余余紧密地地配合，能能保持股股利与收收益之间间一定的的比例关关系，体体现了多多盈多分分、少盈盈少分、无无盈不分分的股利利分
5、配原原则。【例题】（ ）易造造成公司司财务压压力较大大，缺乏乏财务弹弹性。 AA.固定股股利支付付率政策策 B.固定或或稳定增增长股利利政策 CC.剩余股股利政策策 D.零零股利政政策 【答案】A【解析】采用固固定股利利支付率率政策，当当公司实实现较多多盈余时时，支付付较多股股利；而而对公司司盈余较较少时，分分配的股股利也较较少，从从而易给给投资者者公司不不稳定的的感觉，且且该政策策缺乏财财务弹性性，对公公司的财财务压力力较大。二、如何区区分价值值创造的的影响因因素和市市场增加加值的影影响因素素？1.影响价价值创造造的因素素主要有有：投资资资本回回报率、资资本成本本、增长长率和可可持续增增长率
6、。因因为可持持续增长长率决定定现金是是剩余还还是短缺缺，如教教材p1179的的价值创创造与增增长率矩矩阵图。 投资资本回报率 资本成本(大于零，创造价值)销售增长率 可持续增长率(小于零，现金剩余)投资资本回报率 资本成本(小于零，减损价值)销售增长率 可持续增长率(大于零，现金短缺)创造价值现金剩余创造价值现金短缺减损价值现金剩余减损价值现金短缺财务战略矩阵图2.影响市市场增加加值的因因素主要要有：投投资资本本回报率率、资本本成本和和增长率率。这可可以从它它的公式式看出。市场增加值值 = 三、企业市市场增加加值各影影响因素素与市场场价值的的关系。企业市场增增加值的的计算公公式如下下：市场增加
7、值值 = 影响企业市市场增加加值的因因素与市市场增加加值的关关系主要要总结如如下：（1）投资资资本回回报率。与与市场增增加值同同向变动动。（2）资本本成本。在在其他两两个因素素不变的的情况下下，与市市场增加加值反向向变动。（3）增长长率。如如果投资资资本回回报率大大于加权权平均资资本成本本，与市市场增加加值同向向变动；如果投投资资本本回报率率小于加加权平均均资本成成本，与与市场增增加值反反向变动动。这个问题最最好的方方法、也也是最简简单的方方法就是是带入数数字测算算一下。可以这样理理解：其其他条件件一定时时，资本本成本数数值越大大，则这这个公式式的分母母越大，分分子越小小，所以以，整个个公式的
8、的数值就就越小，呈呈反向变变化。四、对于教教材p1166的的表7-1的理理解。产品的生命命周期理理论假设设产品都都要经过过引入阶阶段、成成长阶段段、成熟熟阶段和和衰退阶阶段(见图77-1)。这些些阶段的的划分，以以产品销销售额增增长曲线线的拐点点为标志志。在引引入期，由由于买主主的迟疑疑，销售售额增长长平缓；，一旦旦产品被被证明是是成功的的，买主主会大量量涌入，开开始进入入成长期期，此时时销售额额能快速速增长；当购买买力与市市场供应应基本平平衡后，增增长放慢慢，产品品进入成成熟期；当新的的代用品品出现以以后，产产品逐步步衰退，直直至完全全退出市市场。销售额时间衰退期成熟期发展期引入期图7-1产
9、产品生命命周期的的四个阶阶段生命周期理理论不仅仅适用于于特殊产产品也适适用于相相关的一一组产品品（业务务单位）。如如果企业业只有一一个产品品或业务务单位，则则它也适适用于企企业。表表7-11总结了了产品生生命周期期的特征征。表7-1 生品周周期各阶阶段的特特征引入期成长期成熟期衰退期顾客需要培训早期采用者者更广泛 接受效仿购买巨大市场 重复购买品牌选择有见识挑剔产品处于试验阶阶段 质量没有标标准，也也没有稳稳定的设设计，设设计和发发展带来来更大的的成功产品的可靠靠性、质质量、技技术性和和设计产产生了差差异各部门之间间标准化化的产品品产品范围缩缩减质量不稳定定风险高增长掩盖了了错误的的决策重大广
10、泛波动利润率高价格高毛利率高投资低利润利润最高公平的高价价和高利利润率价格下降毛利和利润润下降降低流程和和毛利选择合理的的高价和和利润竞争者少参与者增加加价格竞争一些竞争者者退出投资需求最大适中减少最少或者没没有战略 市场扩张，研研发是关关键市场扩张，市市场营销销是关键键保持市场份份额集中于成本本控制或或者减少少成本五、对于教教材p1171表表7-22的理解解。表7-2 企业发发展各阶阶段的特特征企业的发展展阶段起步期成长期成熟期衰退期经营风险非常高高中等低财务风险非常低低中等高资本结构权益融资主要是权益益融资权益+债务务融资权益+债务务融资资金来源风险资本权益投资增增加保留盈余+债务债务股利
11、不分配分配率很低低分配率高全部分配价格/盈余余倍数非常高高中低股价迅速增长增长并波动动稳定下降并波动动六、如何理理解经营营风险与与财务风风险的四四种匹配配方式，怎怎样的搭搭配才是是现实搭搭配？经营风险的的大小是是由特定定的经营营战略决决定的，财财务风险险的大小小是由资资本结构构决定的的，它们们共同决决定了企企业的总总风险。匹配方式特点举例高经营风险险与高财财务风险险的匹配配具有很高的的总风险险。该种种匹配不不符合债债权人的的要求。一个初创期期的高科科技公司司，假设设能够通通过借款款取得大大部分资资金，其其破产的的概率很很大，而而成功的的可能很很小。高经营风险险与低财财务风险险的匹配配具有中等程
12、程度的总总风险。该该种匹配配是一种种可以同同时符合合股东和和债权人人期望的的现实搭搭配。一个初创期期的高科科技公司司，主要要使用权权益筹资资，较少少使用或或不使用用负债筹筹资。低经营风险险与高财财务风险险的匹配配具有中等程程度的总总风险。该该种匹配配是一种种可以同同时符合合股东和和债权人人期望的的现实搭搭配。一个成熟的的公用企企业，大大量使用用借款筹筹资。七、波士顿顿矩阵。波士顿矩阵阵又称市场场增长率率-相对对市场份份额矩阵阵。波士士顿矩阵阵是由美美国大型型商业咨咨询公司司波波士顿咨咨询集团团（Boostoon CConssulttingg Grroupp）首创创的一种种规划企企业产品品组合的
13、的方法。问问题的关关键在于于要解决决如何使使企业的的产品品品种及其其结构适适合市场场需求的的变化，只只有这样样企业的的生产才才有意义义。同时时，如何何将企业业有限的的资源有有效地分分配到合合理的产产品结构构中去，以以保证企企业收益益，是企企业在激激烈竞争争中能否否取胜的的关键。波士顿矩阵阵认为一一般决定定产品结结构的基基本因素素有二个个：即市市场引力力与企业业实力。市市场引力力包括市市场增长长率、目目标市场场容量、竞竞争对手手强弱及及利润高高低等。其其中最主主要的是是反映市市场引力力的综合合指标市场场增长率率，这是是决定企企业产品品结构是是否合理理的外在在因素。企企业实力力包括相相对市场场占有
14、率率，技术术、设备备、资金金利用能能力等，其其中相对对市场占占有率是是决定企企业产品品结构的的内在要要素，它它直接显显示出企企业竞争争实力。市市场增长长率与相相对市场场占有率率既相互互影响，又又互为条条件：市市场引力力大，市市场增长长率高，可可以显示示产品发发展的良良好前景景，企业业也具备备相应的的适应能能力，实实力较强强；如果果仅有市市场引力力大，而而没有相相应的高高市场增增长率，则则说明企企业尚无无足够实实力，则则该种产产品也无无法顺利利发展。相相反，企企业实力力强，而而市场引引力小的的产品也也预示了了该产品品的市场场前景不不佳。通过以上两两个因素素相互作作用，会会出现四四种不同同性质的的
15、产品类类型，形形成不同同的产品品发展前前景：（11）市场场增长率率和相对对市场占占有率“双双高”的的产品群群（明星星类产品品）；（22）市场场增长率率和相对对市场占占有率“双双低”的的产品群群（瘦狗狗类产品品）；（33）市场场增长率率高、相相对市场场占有率率低的产品品群（问问号类产产品）；（4）市市场增长长率低、相对市场占有率高的产品群（现金牛类产品）。该矩阵纵坐坐标表示示产品市市场增长长率，横横坐标表表示本企企业的相相对市场场占有率率（市场场份额）。市场增长率高明星产品问号产品低金牛产品瘦狗产品市场份额低高产品类型产品特点明星产品（高高增长、高高市场份份额）明星产品处处于快速速增长的的市场中
16、中并且占占有支配配地位的的市场份份额，但但也许会会或也许许不会产产生正现现金流量量，这取取决于新新工厂、设设备和产产品开发发对投资资的需要要量。明明星产品品是由问问号产品品继续投投资发展展起来的的，可以以视为高高速成长长市场中中的领导导者，它它将成为为公司未未来的金金牛产品。但但这并不不意味着着明星产产品一定定可以给给企业带带来源源源不断的的现金流流，因为为市场还还在高速速成长，企企业必须须继续投投资，以以保持与与市场同同步增长长，并击击退竞争争对手。企企业如果果没有明明星产品品，就失失去了希希望，但但群星闪闪烁也可可能会闪闪花企业业高层管管理者的的眼睛，导导致做出出错误的的决策。这这时必须须
17、具备识识别行星星和恒星星的能力力，将企企业有限限的资源源投入在在能够发发展成为为金牛产产品的恒恒星上。 金牛产品（低低增长、高高市场份份额）金牛产品产产生大量量的现金金，但未未来的增增长前景景是有限限的。这这是成熟熟市场中中的领导导者，它它是企业业现金的的来源。由由于市场场已经成成熟，企企业不必必大量投投资来扩扩展市场场规模，同同时作为为市场中中的领导导者，该该业务享享有规模模经济和和高边际际利润的的优势，因因而给企企业带来来大量现现金流。企企业往往往用金牛牛产品来来支付账账款并支支持其他他三种需需大量现现金的产产品。 问号产品（高高增长、低低市场份份额）问号产品是是一些投投机性产产品，带带有
18、较大大的风险险。这些些产品可可能利润润率很高高，但占占有的市市场份额额很小。这这往往是是一个公公司的新新业务，为为发展问问号产品品，公司司必须建建立工厂厂，增加加设备和和人员，以以便跟上上迅速发发展的市市场，并并超过竞竞争对手手，这些些意味着着大量的的资金投投入。“问问号”非常常贴切地地描述了了公司对对待这类类产品的态态度，因因为这时时公司必必须慎重重回答“是是否继续续投资，发发展该产产品？”这这个问题题。只有有那些符符合企业业发展长长远目标标、企业业具有资资源优势势、能够够增强企企业核心心竞争力力的产品品才得到到肯定的的回答。 瘦狗产品（低低增长、低低市场份份额）瘦狗产品既既不能产产生大量量
19、的现金金，也不不需要投投入大量量现金，这这些产品品没有希希望改进进其绩效效。一般般情况下下，这类类产品常常常是微利利甚至是是亏损的的，瘦狗狗产品存存在的原原因更多多的是由由于感情情上的因因素，虽虽然一直直微利经经营，但但象人养养了多年年的狗一一样恋恋恋不舍而而不忍放放弃。其其实，瘦瘦狗产品品通常要要占用很很多资源源，如资资金、管管理部门门的时间间等，多多数时候候是得不不偿失的的。 八、产品不不同生命命周期各各阶段的的经营战战略和经经营风险险。生命周期阶阶段经营战略经营风险 引入入期产品的独特特性和高高收入客客户使得得价格弹弹性较小小，可以以采用高高价格、高高毛利的的政策，但但是销量量小使得得净
20、利润润较低。主主要战略略路径是是投资于于研究与与开发和和技术改改进，提提高产品品质量。经营风险非非常高，新新产品只只有成功功和失败败两种可可能，成成功则进进入成长长期，失失败则无无法收回回前期投投入的研研发、市市场开拓拓和设备备投资成成本。 成长长期 主主要的战战略路径径是市场场营销，此此时是改改变价格格形象和和质量形形象的好好时机。经营风险有有所下降降，主要要是产品品本身的的不确定定性在降降低。但但经营风风险仍维维持在较较高水平平，原因因是竞争争激烈了了，市场场不确定定性增加加。这些些风险主主要与产产品的市市场份额额以及该该份额能能否保持持到成熟熟期有关关。 成熟熟期主要的战略略路径是是提高
21、效效率，降降低成本本。 经经营风险险进一步步降低，达达到中等等水平，销销售额和和市场份份额、盈盈利水平平都比较较稳定，现现金流量量变得比比较容易易预测。经经营风险险主要是是稳定的的销售额额可以持持续多长长时间，以以及总盈盈利水平平的高低低。 衰退退期 战战略途径径是控制制成本，以以求能维维持正的的现金流流量。经营风险进进一步降降低，主主要悬念念是什么么时间产产品完全全退出市市场。九、价值创创造/增增长率矩矩阵财务战略类类型含义对策增值型现金金短缺（1）销售售增长率率与可持持续增长长率的差差额为正正数，企企业现金金短缺；（2）投资资资本回回报率与与其资本本成本的的差额为为正数，为为股东创创造价值
22、值。长期性高速速增长的的资金有有两种解解决途径径：（1）提高高可持续续增长率率：提高经营营效率：1）降低成成本；22）提高高价格；3）降降低营运运资金；4）剥剥离部分分资产；5）改改变供货货渠道。改变财务务政策： 1）停止支支付股利利；2）增加借借款的比比例。（2）增加加权益资资本：增发股份份；兼并成熟熟企业。增值型现金金剩余（1）销售售增长率率与可持持续增长长率的差差额为负负数，企企业现金金剩余；（2）投资资资本回回报率与与其资本本成本的的差额为为正数，为为股东创创造价值值。（1）加速速增长：内部投资资；收购相关关业务。（2）分配配剩余现现金：增加股利利支付；回购股份份。减损型现金金剩余（1
23、）销售售增长率率与可持持续增长长率的差差额为负负数，企企业现金金剩余；（2）投资资资本回回报率与与其资本本成本的的差额为为负数，减减损股东东价值。（1）提高高投资资资本回报报率：提高销售售利润率率；提高资产产周转率率。（2）降低低资本成成本；（3）出售售业务单单元。减损型现金金短缺（1）销售售增长率率与可持持续增长长率的差差额为正正数，企企业现金金短缺；（2）投资资资本回回报率与与其资本本成本的的差额为为负数，减减损股东东价值。（1）彻底底重组；（2）出售售。第八章 内内部控制制本章重点：本章属于重重点章。本本章重点点掌握的的内容包包括：（11）内部部控制的的定义及及其演变变；（22）COOS
24、O 内部控控制框架架；（33）审计计委员会会；（44）内部部审计；（5）公公司治理理。一、独立董董事、执行董董事、非非执行董董事有什什么区别别？ 1.独立董董事，就就是跟公公司没有有任何关关系的，可可以独立立发表自自己的观观点，对对公司的的董事会会决策包包括一些些重大的的问题独独立发表表意见。独独立董事事（非执执行董事事）具有有独立性性、专家家性和兼兼职性的的特点。（1）独立立性，是其最最重要的的特点。所所谓独立立性概括括起来分分别表现现就是：1）独立的的财产，即即独立董董事的财财产应独独立于其其任职的的公司；2）独立的的人格，即即独立董董事应独独立于公公司的股股东、董董事会和和管理层层；3）
25、独立的的运作，即即独立董董事的任任职应独独立于公公司的董董事会和和经理层层。（22）专家家性，是指公公司外聘聘的独立立董事多多是经济济、法律律、金融融或人事事管理方方面的专专门人才才或是其其他在政政府或民民间有发发言权或或有一定定影响的的人士。（3）兼职性，是指独立董事一般在公司之外都由自己的事务，他们并不在公司中任职，因而独立董事又被称为公司的兼职董事。2.执行董董事，他他本身作作为一个个董事是是参与企企业的经经营。3. 非执执行董事事，也就是是外部董董事，是是指不在在公司任任职的董董事，但但不能是是与公司司业务有有竞争关关系的企企业的高高级管理理人员。非执行董事与独立董事不同，独立董事是有
26、独立性的非执行董事，一般是指不在公司任职并且与公司没有关联关系的非执行董事。【相关链接接】有限限责任公公司，股股东人数数较少和和规模较较小的，可可以设一一名执行行董事，不不设立董董事会。执执行董事事可以兼兼任公司司经理。执执行董事事的职权权，应当当参照公公司法中中关于董董事会的的规定，由由公司章章程规定定。有限限责任公公司不设设董事会会的，执执行董事事为公司司的法定定代表人人。二、审计委委员会的的职责。审计委员会会是董事事会下辖辖的委员员会，全全部由独独立、非非行政董董事组成成，他们们至少拥拥有相关关的财务务经验。董董事会应应决定委委派给审审计委员员会的责责任，审审计委员员会的任任务会因因企业
27、的的规模、复复杂性及及风险状状况而有有所不同同。审计计委员会会应满足足其职责责的要求求。建议议审计委委员会每每年至少少举行三三次会议议，并于于审计周周期的主主要日期期举行。审审计委员员会应每每年至少少与外聘聘及内部部审计师师会面一一次，讨讨论与审审计相关关的事宜宜，但无无需管理理层出席席。审计委员会会与内部部审计：1.审计委委员会应应监察和和评估内内部审计计职能在在企业整整体风险险管理系系统中的的角色和和有效性性，其关关系范围围包括：（1）核核查内部部审计的的有效性性，并批批准对内内部审计计主管的的任命和和解聘；（2）确确保内部部审计部部门能直直接与董董事会主主席接触触，并负负有向审审计委员员
28、会说明明的责任任；（33）复核核及评估估年度内内部审计计工作计计划；（44）审计计委员会会收到关关于内部部审计部部门工作作的定期期报告，复复核和监监察管理理层对内内部审计计的调查查结果的的反应；（5）审审计委员员会还应应确保内内部审计计部门提提出的建建议已执执行；（66）审计计委员会会有助于于保持内内部审计计部门对对压力或或干涉的的独立性性。2.在四个个主要方方面对内内部审计计进行复复核，即即组织中中的地位位、职能能范围、技技术才能能和专业业应尽义义务。审计委员会会与外部部审计：1.审计委委员会应应承担就就任命、重重新任命命或解聘聘外聘审审计师向向董事会会提出建建议的主主要责任任；2.审计委委
29、员会应应规定并并复核审审计师的的审计工工作范畴畴，并确确信该审审计范畴畴是充分分的；3.审计委委员会应应确保于于每次年年审开始始之时已已为审计计制订了了适当的的计划；4.审计委委员会应应订立年年度程序序，以确确保外聘聘审计师师的独立立性和客客观性；5.审计委委员会执执行完工工后的复复核。【例题】审审计委员员会是董董事会下下辖的委委员会，其其成员必必须是（ ）。A.全部由由独立、非非行政董董事组成成 B.至少有有一名独独立、非非行政董董事 C.全部由由独立董董事组成成 D.至少有有一名独独立董事事 【答案】AA【解析】审审计委员员会是董董事会下下辖的委委员会，全全部由独独立、非非行政董董事组成成
30、，他们们至少拥拥有相关关的财务务经验。【例题】下下列关于于审计委委员会的的说法正正确的有有（ ）。A. 审计计委员会会是董事事会下辖辖的委员员会 B. 审计计委员会会的任务务会因企企业的规规模、复复杂性及及风险状状况而有有所不同同 C. 审计计委员会会应每年年至少与与外聘及及内部审审计师会会面一次次 D. 审计计委员会会应每年年对其权权限及其其有效性性进行复复核【答案】AABCDD【解析】审审计委员员会是董董事会下下辖的委委员会，董董事会应应决定委委派给审审计委员员会的责责任，审审计委员员会的任任务会因因企业的的规模、复复杂性及及风险状状况而有有所不同同。审计计委员会会应满足足其职责责的要求求
31、，建议议审计委委员会每每年至少少举行三三次会议议，并于于审计周周期的主主要日期期举行。审审计委员员会应每每年至少少与外聘聘及内部部审计师师会面一一次，讨讨论与审审计相关关的事宜宜，但无无需管理理层出席席。审计计委员会会成员之之间的不不同意见见如无法法内部调调解，应应提请董董事会解解决。此此外，审审计委员员会应每每年对其其权限及及其有效效性进行行复核，并并就必要要的人员员变更向向董事会会报告。【例题】就就审计委委员会与与外聘审审计师的的关系而而言，以以下哪些些属于审审计委员员会的职职责范围围（ ）。A. 就任任命、重重新任命命或解聘聘外聘审审计师向向董事会会提出建建议 B. 规定定并复核核审计师
32、师的审计计工作范范畴 C. 确保保外聘审审计师的的独立性性和客观观性 D. 执行行完工后后的复核核【答案】AABCDD【解析】审审计委员员会应承承担就任任命、重重新任命命或解聘聘外聘审审计师向向董事会会提出建建议的主主要责任任；审计计委员会会应规定定并复核核审计师师的审计计工作范范畴，并并确信该该审计范范畴是充充分的；审计委委员会应应确保于于每次年年审开始始之时已已为审计计制订了了适当的的计划；审计委委员会应应订立年年度程序序，以确确保外聘聘审计师师的独立立性和客客观性；审计委委员会执执行完工工后的复复核。三、如何理理解内部部审计？内部审计活活动的内内容1.企业应应根据现现行职业业准则执执行内
33、部部审计活活动；2.内部审审计职能能部门的的组成，取取决于企企业的规规模、复复杂性、经经营活动动范围和和风险概概况，以以及董事事会为审审计部门门分配的的责任；3.内部审审计师必必须对他他们所审审计的活活动保持持独立性性；4.审计师师必须拥拥有针对对企业内内的所有有大业务务部门、部部门及职职能主动动行动的的权力，与与企业的的任何人人员直接接进行沟沟通的权权力，以以及使用用审计工工作所需需的所有有的记录录、文档档或数据据的权力力；5.内部审审计师应应具备实实施审计计工作所所必要的的知识、技技巧和沟沟通表达达能力，还还要参与与继续教教育和培培训以保保持和提提高审计计技巧。内部审计师师在企业业中的地地
34、位与作作用1.内部审审计师的的主要作作用是，独独立且客客观地复复核及评评价企业业的活动动，以维维持或改改善企业业风险管管理、内内部控制制及公司司治理的的效益与与效率；2.审计师师应将相相关结果果向董事事会或其其下属的的审计委委员会以以及高级级管理层层报告；3.内部审审计师必必须保持持客观和和独立。内部审计师师的职能能范围1.对内部部审计部部门的有有效性进进行复核核，确保保他们的的报告被被听取，并并采取了了相应行行动；2.达成内内部审计计的目的的，包括括评价会会计、运运营及行行政控制制的可靠靠性、充充分性及及有效性性等；3.为企业业增加新新产品或或服务提提供建设设性的商商业建议议；4.内部审审计
35、部门门的工作作应进行行适当的的规划，并并被复核核和记录录。内部审计报报告1.通常审审计报告告包括工工作目标标、审计计师已实实施的程程序概述述、审计计意见及及建议；2.在审计计报告提提交之后后，审计计师应及及时跟进进审计意意见和建建议的实实施部署署情况。内部审计的的外包指组织将其其内部审审计职能能部分或或全部通通过契约约委托给给组织外外部的机机构执行行，就任任何外包包安排来来说（无无论企业业设不设设内部审审计机构构）企业业应指定定一名雇雇员与外外部审计计师协调调配合完完成审计计工作。【例题】为为了有效效完成内内部审计计工作，内内部审计计师首先先需要具具备的特特质是（ ）A.具备相相关财务务经验
36、BB.保持持独立性性 C.具备必必要的知知识 D.以以上都是是【答案】BB【解析】内内部审计计师必须须对他们们所审计计的活动动保持独独立性，这这样他们们才能够够自由且且客观地地完成他他们的工工作。他他们必须须提供公公正而无无偏见的的判断。四、董事会会的相关关知识1. 董事事会和管管理层的的作用董事会应该该以书面面形式明明确董事事会与管管理层之之间的权权责分工工，即董董事会保保留的职职能和其其授权管管理层代代其执行行的职能能。董事会保留留和授权权管理层层的事项项的性质质必然取取决于企企业的规规模、复复杂程度度和所有有权结构构，以至至其传统统和企业业文化。2. 董事事及高级级管理人人员个人人责任的
37、的分配依靠正式的的任命书书、任命命函或职职责说明明来说明明他们的的任期，职职责，权权利和责责任。设计董事会会的结构构以增加加价值：独立董事独立董事是是独立于于管理层层，不具具有任何何可能会会有重大大干扰的的关系，从从而能够够不受约约束地进进行独立立判断。董董事会中中大部分分成员应应当是独独立董事事。独立决策应该制定一一个为董董事会提提供独立立的专业业意见的的程序，保保证所有有董事都都应该在在决策中中进行独独立判断断。董事长的作作用董事长负责责领导董董事会；配合非非执行董董事的工工作；对对于投资资者及其其他外部部的利益益相关者者或委托托人，董董事长是是公司的的代表。提名委员会会的目的的提名委员会
38、会是对选选拔任用用符合企企业需要要的人才才进行详详细检查查的有效效机制。董事的胜任任能力应对董事会会成员的的技能、经经验和专专业知识识等方面面进行评评估，评评判其是是否胜任任，应由由提名委委员会制制定和实实施一项项计划来来识别、评评估和加加强董事事的胜任任能力。构成和承诺诺董事会的规规模和构构成应有有利于各各种不同同的观点点和技能能，其决决策应最最有利于于公司整整体而不不是单个个股东或或利益集集团；应应考虑所所有董事事的数量量和性质质，并要要求他们们承诺投投入充足足的精力力和时间间以履行行其董事事职责。【例题】董董事会中中大部分分成员应应当是（ ）。A.执行董董事 BB.内部部审计师师C.高层
39、管管理人员员 D.独独立董事事 【答案】DD【解析】董董事会中中大部分分成员应应当是独独立董事事。独立立董事是是独立于于管理层层，不具具有任何何可能会会大大干干扰或可可以合理理地认为为有重大大干扰的的关系，从从而能够够不受约约束地进进行独立立判断。董董事会应应根据董董事们披披露的利利益定期期评估每每个董事事的独立立性。五、如何理理解内部部审计外外包内部审计外外包只是是审计主主体的外外部化,而不是是内部审审计定义义的变化化。内部审计外外包有助助于节约约企业运运行成本本、优化化社会资资源配置置、提高高企业核核心竞争争力,但但它毕竟竟发展时时间短,在实施施过程中中难免会会出现外外部审计计人员的的独立
40、性性不高、审审计信息息不充分分、道德德风险和和逆向选选择、盲盲目外包包等问题题。存在在不同的的忠诚度度:内部部员工忠忠诚于组组织,而而外包承承包者忠忠实于承承接外包包的事务务所。这这意味着着,承包包人不用用承担最最终结果果,但内内部提供供者必须须承担；越来越多的的企业与与独立的的会计师师事务所所或其它它外部专专业人士士，实施施一般由由内部审审计师执执行的工工作。这这样的安安排常常常被称为为“内部审审计的外外包”、“内部审审计援助助”、“审计整整合”、“审计合合作”或“扩展审审计服务务”。就任任何外包包安排来来说，企企业应指指定一名名雇员（一一般是内内部审计计师或内内部审计计经理或或总监），并并
41、且他应应保持独独立性，并并负责管管理与外外包企业业的关系系。企业业一般签签订内部部审计外外包协议议，通过过聘用服服务提供供商，协协助缺乏乏工作所所需的专专门技术术的内部部审计人人员，来来提高运运营或财财务效率率。此类类工作常常常是涉涉及专门门领域的的，比如如信息技技术和信信托。服服务提供供商通常常仅为具具体领域域执行商商定程序序，并将将结果直直接向企企业的内内部审计计经理报报告。另外，某些些外部服服务提供供商执行行完全的的内部审审计。企企业仅有有的内部部审计人人员可能能是一名名审计经经理。服服务提供供商通常常协助董董事会和和审计经经理，确确定在业业务期间间内待复复核的重重要风险险，向内内部审计
42、计师就审审计程序序提出建建议并实实施审计计程序，以以及与内内部审计计师一起起向董事事会或其其下属的的审计委委员会报报告重大大结果。六、董事长长与CEEO、总总经理与与CEOO的区别别是什么么CEO（CChieef EExeccutiive Offficeer），即即首席执执行官，是是美国人人在200世纪660年代代进行公公司治理理结构改改革创新新时的产产物，它它的出现现在某种种意义上上代表着着将原来来董事会会手中的的一些决决策权过过渡到经经营层手手中。CEO 的的设立，体体现了公公司经营营权的进进一步集集中。由由于CEEO是作作为公司司董事会会的代理理人产生生，授予予他何种种权力、多多大的权权
43、力以及及在何种种情况下下授予，是是由各公公司董事事会决定定的。一一般来讲讲，CEEO的主主要职责责有三方方面： （1）对公公司所有有重大事事务和人人事任免免进行决决策。决决策后，权权力就下下放给具具体主管管，CEEO具体体干预的的较少。（2）营造造企业文文化。CCEO不不仅要制制定公司司的大政政方针，还还要营造造一种促促使员工工愿意为为公司服服务的企企业文化化。（3）把公公司的整整体形象象推销出出去。CCEO的的另一个个重要职职责是企企业形象象推广，推推销的对对象可能能是公司司的投资资者、现现有和潜潜在的客客户、债债权人及及其他利利益相关关者。要要推销的的可能是是产品，也也包括企企业文化化、领
44、导导班子，等等等。1董事长长与CEEO的区区别：董事长是公公司董事事会的领领导，其其职责具具有组织织、协调调、代表表的性质质。董事事长的权权力在董董事会职职责范围围之内，不不管理公公司的具具体业务务，一般般也不进进行个人人决策，只只在董事事会开会会或董事事会专门门委员会会开会时时才享有有与其他他董事同同等的投投票权。而而CEOO是由董董事会任任命的，是是公司的的经营执执行领导导。 为为了解决决董事会会的决策策、监督督和CEEO的决决策、执执行之间间可能会会有的脱脱节问题题，美国国一般由由董事长长（即董董事会主主席）兼兼任CEEO。在在美国，有有75%的公司司，其CCEO和和董事长长就是同同一人
45、。同同时，CCEO一一般是在在董事会会闭会期期间代行行董事会会权力的的执行委委员会的的主席。但但也有例例外，花花旗集团团的董事事长和CCEO是是一个人人，执行行委员会会主席则则是另外外一位重重要人物物。 在在其它国国家，CCEO和和董事长长的功能能是分设设的。英英国和日日本的董董事长（会会长）多多为退休休的公司司总裁或或外部知知名人士士，是非非执行人人员，只只是董事事会的召召集人和和公司对对外形象象的代表表。他们们对公司司决策制制定过程程影响有有限，主主要责任任是对管管理者的的监督和和维持公公司与社社会、政政府、商商界的关关系。2CEOO与总经经理的区区别：CEO与总总经理，形形式上二二者都是是企业的的“一把把手”，CCEO既既是行政政一把手手，又是是股东权权益代言言人大多数数情况下下，CEEO是作作为董事事会成员员出现的的，总经经理则不不一定是是董事会会成员。从从这个意意义上讲讲，CEEO代表表着企业业，并对对企业经经营负根根本责任任。在国国外，由由于没有有类似的的上级主主管和来来自四面面八方的的牵制，CCEO的的权威比比国内的的总经理理们更绝绝对，但但他们绝绝不会像像总经理理那样过过多介入入公司的的具体事事务。CCEO做做出总体体决策后后，具体