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1、第十章 货币需需求第一部分分 教教学内容容与要求求本章对货货币需求求理论的的发展作作了介绍绍与分析析。通过过本章的的学习，要要求掌握握人们为为什么需需要货币币？决定定人们货货币需求求的因素素是什么么？人们们的货币币需求同同实际经经济活动动有什么么关系？第二部分分 学习内内容梗概概 101货币需需求的含含义 货币币需求是是指在一一定的时时间内，在在一定的的经济条条件下，整整个社会会对货币币需要用用于执行行交易媒媒介、支支付手段段和价值值贮藏的的货币数数量。 1012为什么么要研究究货币需需求 1研究货货币需求求是理论论发展的的需要 2研究货货币需求求是政策策操作的的需要 3研究货货币需求求在我国
2、国有重要要的现实实意义 102古典货货币需求求理论和和马克思思的货币币必要量量理论 1021现金交交易说费雪的的交易方方程式 费费雪由MMV=PPT推导导出Mdd=KPPT 因此此，费雪雪货币数数量论表表明：货货币需求求仅为收收入的函函数，利利率对货货币需求求没有影影响。由由于该方方程式强强调货币币的交易易职能，故故也被称称之为现现金交易易说。 1022现金余余额说剑桥方方程式 屁古古在马歇歇尔理论论的基础础上，提提出了其其著名的的剑桥方方程式：M=KKY或M=KKpy 从形式式上来看看，费雪雪的交易易方程式式和剑桥桥方程式式之间并并没有什什么重大大的区别别，只不不过是一一个简单单的数学学变形
3、。但但是，从从公式内内涵的经经济意义义角度来来看，二二者是有有本质区区别的。1023马克思思的货币币必要量量理论 马克克思在分分析了货货币的产产生发展展历史、考考察了货货币的流流通手段段职能以以后，他他第一次次完整地地揭示了了货币流流通规律律，即商商品流通通需要货货币执行行流通手手段职能能的必要要量规律律：执行行流通手手段职能能的货币币量=商品价价格总额额/同名货货币流通通次数马克思的的货币必必要量理理论是建建立在以以下几个个前提条条件下的的： 第一一，马克克思的货货币必要要量理论论以其劳劳动价值值论为基基础。 第二二，马克克思的研研究总是是以黄金金作为货货币来进进行的。 第三三，马克克思对于
4、于货币必必要量的的研究是是基于简简单商品品流通这这一前提提的。103现代货货币需求求学说1凯恩斯斯的货币币需求理理论凯恩恩斯对货货币需求求的分析析和货币币需求函函数的建建立 凯恩斯斯对货币币需求的的分析是是从分析析人们的的持币动动机开始始的。他他认为，人人们之所所以需要要持有货货币，是是因为存存在流动动性编好好这种普普遍的心心理现象象。所谓谓流动性性偏好，是是指人们们在心理理上偏好好流动性性，愿意意持有流流动性最最强的货货币而不不愿意持持有其他他缺乏流流动性的的资产的的欲望。因因此，凯凯恩斯的的货币需需求理论论又称为为流动性性偏好理理论。其其理论的的要点如如下： （11）货币币需求是是指特定定
5、时期公公众能够够而且愿愿意持有有的货币币量，人人们之所所以需要要持有货货币，是是因为人人们对流流动性的的偏好。 （2）人人们对货货币的需需求是基基于三种种动机，即即交易动动机、预预防动机机和投机机动机。 （33）交易易性货币币需求是是收入的的增函数数。 （44）投机机性货币币需求是是利率的的减函数数。 （55）凯恩恩斯得出出货币需需求函数数Md/P=ff（I，Y） （66）凯恩恩斯的整整个经济济理论体体系是将将货币通通过利率率与投资资、就业业以及国国民收入入等经济济因素联联系起来来的。 （77）凯恩恩斯也指指出，通通过变动动货币供供应而控控制利率率的做法法在产业业周期的的特殊阶阶段也是是无效的
6、的。提出出了流动动性陷阱阱与古典典区域的的理论。 总的的来说，凯凯恩斯的的流动性性偏好理理论是古古典剑桥桥学派理理论的扩扩展，单单在具体体分析人人们持有有货币的的动机上上，凯恩恩斯的分分析显然然要精细细得多。凯凯恩斯货货币需求求函数的的重要意意义在于于：他认认为货币币流通速速度并非非常量，而而与波动动剧烈的的利率正正向相关关，并对对古典数数量论中中提出的的名义收收入主要要是由货货币数量量的变动动确定的的观点提提出了质质疑。2对流动动性偏好好论的评评价 流动性性偏好论论在货币币需求理理论的发发展中占占有非常常重要的的地位。他他第一次次将货币币作为一一种资产产来研究究，明确确提出了了货币在在现实经
7、经济中作作为资产产的功能能。流动动性偏好好论第一一次提出出了货币币需求的的利率弹弹性问题题，强调调货币需需求与利利率的关关系，这这也是对对货币理理论的一一大贡献献。关于于流动性性陷阱与与古典区区域所代代表的产产业周期期特殊阶阶段情况况的分析析，否定定了货币币供求互互为独立立的观点点。 但是，就就理论基基础而言言，流动动性偏好好论以一一种人们们愿意以以货币形形式保存存其财富富的心理理动机为为出发点点，把心心理因素素作为影影响货币币需求的的出要因因素，用用心理分分析来代代替经济济分析，其其科学性性显然是是值得怀怀疑的。流流动性偏偏好论作作为一种种货币需需求理论论，其货货币仅指指现金，完完全抹杀杀了
8、各种种存款货货币在经经济中所所起的作作用。因因而在抽抽象基础础上产生生的流动动性偏好好论，其其理论的的可行性性与适用用性也就就是很有有限的。 10032凯恩斯斯货币需需求理论论的发展展 凯恩斯斯的通通论发发表以后后，在西西方经济济学界引引起了强强烈的反反响，被被称为“凯恩斯斯革命”。其理理论流行行于西方方各国并并引起了了众多的的信奉者者，形成成了所谓谓的“凯恩斯斯学派”。这些些后来的的研究者者以凯恩恩斯通通论的的基本理理论体系系为基础础，不断断在理论论观点、分分析方法法和政策策主张等等方面对对凯恩斯斯的学说说进行补补充和完完善。提提出了资资产选择择理论，为为金融投投资抉择择提供了了一定的的理论
9、依依据。 11交易易性货币币需求的的发展 美国国普林斯斯顿大学学的威廉廉鲍莫尔尔和耶鲁鲁大学的的詹姆斯斯托宾分分别独立立地发展展了类似似的货币币需求模模型。他他们的研研究发现现，即使使是交易易性的货货币需求求，对利利率水平平也很敏敏感。提提出了著著名的平平方根公公式。 22预防防性货币币需求的的发展 19666年，美美国经济济学家惠惠伦发表表了名为为现金金的预防防需求的的合理化化的论论文，论论证了预预防动机机的货币币需求也也同样与与利率是是负相关关的。 33投机机性货币币需求的的发展 19558年，美美国著名名经济学学家詹姆姆斯托宾发发表了流流动性偏偏好对付风风险的行行为一一文，提提出了著著名
10、的资资产选择择理论，用用投资者者避免风风险的行行为动机机重新解解释流动动性偏好好理论，开开创了资资产选择择理论在在货币理理论中的的应用。这这一理论论说明了了在不确确定状态态下人们们同时持持有货币币和证券券的原因因。 10033弗里德德曼的货货币需求求理论 弗弗里德曼曼认为货货币数量量论并不不是关于于产量、货货币收入入或物价价水平的的理论，而而是货币币需求的的理论，即即货币需需求是由由何种因因素决定定的理论论。因此此，弗里里德曼对对货币数数量论的的重新表表述就是是从货币币需求入入手的。 11货币币数量论论的内容容 弗弗里德曼曼将货币币看作是是资产的的一种形形式，用用消费者者的需求求和选择择理论来
11、来分析人人们对货货币的需需求。消消费选择择理论认认为，消消费者在在选择消消费品时时，须考考虑三类类因素：收入，这这构成预预算约束束；商品品价格以以及替代代品和互互补品的的价格；消费者者的偏好好。 弗里德德曼在对对美国118922-19960年年历年的的统计资资料进行行大量研研究的基基础上，用用最小二二乘法计计算出：lgaa=-330033，b=113944，c=-01555，相关关系数为为099。货货币需求求的利率率弹性极极小这一一发现，对对现代货货币数量量论具有有非常重重要的意意义。 22货币币数量论论的结论论 弗弗里德曼曼认为，货货币数量量说并不不需要假假定的固固定不变变的常数数，而只只需
12、要强强调它们们的稳定定性。货货币需要要求函数数及其稳稳定的结结论，为为弗里德德曼强调调货币最最重要这这一命题题准备了了理论前前提。 33对现现代货币币数量论论的评价价 强调调财富效效应，强强调货币币需求的的财富限限制，强强调货币币量与收收入流量量的直接接关系，这这是现代代货币数数量论的的一个重重要特点点。但是是把这种种作用夸夸大到无无与伦比比的地步步，则是是一种偏偏激、一一种失误误。其实实质是弗弗里德曼曼主张经经济自由由化提供供一种理理论依据据。再说说，从理理论的角角度讲，弗弗里德曼曼强调货货币惟一一重要，是是以否定定货币与与其他资资产的替替代效应应为依据据的。 1004中国的的货币需需求研究
13、究及发展展 10041不同经经济体制制背景下下货币需需求的分分析 1计计划经济济体制下下的货币币需求分分析（1）体体制背景景 传统统的计划划经济体体制有两两个特点点：一是是产品经经济模式式；二是是国民经经济的非非货币化化倾向，体体现在生生产领域域、流通通领域和和资金分分配领域域。这种种非货币币化倾向向导致：货币职职能萎缩缩、银行行职能受受约束、信信用形式式的单一一及金融融市场的的缺位。（2） 企业的的货币需需求 企业业的货币币需求趋趋于中性性。所谓谓中性的的货币需需求是指指企业所所需要的的仅仅是是一种名名义上的的或形式式上的货货币。具具体体现现在：企企业的经经营性货货币需求求、企业业的投资资性
14、货币币需求方方面。（3）个个人的货货币需求求 个人人的货币币需求主主要是对对现金的的需求，即即主要是是出于交交易动机机的货币币需求。1转轨轨体制下下的货币币需求分分析（1）体体制背景景 转转轨体制制是一个个由计划划经济体体制向市市场经济济体制过过渡的动动态过程程，有两两个方面面的特点点：一是是商品经经济的迅迅速发展展，国民民经济运运行逐步步摆脱了了传统的的产品经经济模式式，生产产、分配配更多地地是借助助市场来来进行的的。二是是国民经经济货币币化程度度的加深深。总之之，货币币在国民民经济中中的地位位和作用用越来越越深远，具具体体现现在：货货币职能能的回归归、银行行体系的的健全、信信用形式式的丰富
15、富及金融融市场的的建立完完善。（2）企企业的货货币需求求 能能力与愿愿望的统统一使企企业货币币需求强强度加大大，具体体可通过过企业的的经营性性货币需需求和企企业的投投资性货货币需求求进行分分析。（3）个个人的货货币需求求可从个人人的交易易性需求求、预防防性需求求和投资资性需求求进行分分析。10442我国货货币需求求研究的的发展1关于于1：8的经验验公式 所谓的的1：8经验公公式是指指：如果果现金流流通量与与社会商商品零售售总额保保持1：8的比例例，那么么，货币币流通是是正常的的。反之之，如果果大于或或小于这这个比例例，则认认为是货货币偏多多或偏少少，并把把1：6视为警警戒线。 自改革革开放以以
16、来，我我国经济济管理体体制、社社会经济济结构、城城乡居民民消费观观念、消消费结构构等都发发生了前前所未有有的变化化，所以以在新的的形式下下，应重重新认识识1：8的经验验公式。2点与与线的争争论 （11）是否否存在传传统认识识上的那那种货币币必要量量 （22）货币币需要量量界限的的相对与与绝对 （33）货币币容纳量量弹性3我国国货币需需求函数数的建立立 （11）关于于我国持持币者的的货币需需求函数数 （22）戴国国强所提提出的我我国货币币需求模模型 （33）我国国货币需需求模型型的测定定第三部分分 重点难难点分析析11流动动性陷阱阱与古典典区域 流动动性陷阱阱是指因因为当利利率底至至最低点点时，
17、人人们会一一致认为为利率将将迅速上上升，此此时持有有债券价价格会因因债券价价格下跌跌而蒙受受资本损损失。于于是，人人们在此此时普遍遍要以货货币形式式来持有有全部资资产，而而不以债债券形式式持有全全部资产产。此时时，货币币供给的的增加并并不能使使利率降降低，因因为利率率已经低低到极点点，预期期利率会会上涨。因因而增加加的货币币存量都都被自愿愿贮存了了，货币币需求成成为完全全弹性，犹犹如无底底洞一般般，流动动性陷阱阱的名称称即由此此得来。 古典典区域是是与流动动性陷阱阱相反的的情况。它它是指当当利率水水平到达达最高点点时，人人们普遍遍预期利利率即将将下跌，债债券价格格会上涨涨，因而而持有债债券能获
18、获得资本本利得。这这与古典典经济理理论对货货币需求求的研究究极为相相似没有对对货币的的投机需需求，古古典区域域的称谓谓即由此此得来。22弗里里德曼是是如何得得出货币币最重要要这一命命题的？ 19956年年，弗里里德曼发发表了题题为货货币数量量论一种新新的表述述的论论文，标标志着货货币数量量论的重重新复活活。弗里里德曼认认为，货货币数量量论并不不是关于于产量、货货币收入入或物价价水平的的理论。因因此，弗弗里德曼曼对货币币数量论论的重要要表述就就是从货货币需求求入手的的。最终终得出了了货币需需求的利利率弹性性极小这这一发现现，这对对现代货货币书癞癞瓜年轮轮具有非非常重要要的意义义。 货币币需求的的
19、利率弹弹性很小小，说明明货币需需求对利利率的变变化并不不市十分分敏感的的，理论论队货币币需求的的影响甚甚微。也也就是说说，货币币需求量量是稳定定的，因因而，货货币流通通速度也也是非常常稳定的的。货币币需求函函数及其其稳定的的结论，为为弗里德德曼强调调货币最最重要这这一命题题准备了了理论前前提。弗里德德曼非常常重视名名义数量量与实际际货币数数量的区区别，因因而把货货币供应应量的变变动看成成是影响响名义国国民收入入的重要要因素。从从弗里德德曼对美美国货币币史的分分析资料料可以证证明，货货币需求求的利率率弹性仅仅为-001555%，利利率对KK进而对对V的影响响是很小小得。这这就能够够在理论论上把货
20、货币供应应量的变变化同PPT的变变化直接接联系起起来，从从而得出出货币主主义的核核心论点点：货币币最重要要，货币币供应量量的变化化是名义义国民收收入和一一切经济济活动的的最根本本的决定定因素第十一章章 货币币供给第一部分分 教学学内容与与要求本章对货货币供给给的理论论和机制制作了分分析。通通过本章章的学习习，要求求掌握为为了保证证经济系系统有效效运行，必必须供给给多少货货币？是是谁在控控制着货货币供给给？是什什么因素素导致货货币供给给量发生生变化？第二部分分 学习习内容梗梗概1111货币供供给概述述11111货币的的层次划划分与控控制重点点划分货币币层次的的依据及及意义1各国国中央银银行在确确
21、定货币币供给口口径时，都都以流动动性的大大小为依依据。2货币币层次的的划分 以流动动性为标标准把货货币划分分为多少少层次，这这在各个个国家是是不同的的。 （1）美国的的货币层层次划分分。 （2）日本本的货币币层次划划分。 （3）中国国的货币币层次划划分。MM1 为为狭义货货币，MM2为广广义货币币，M22减M1是准准货币。3货币币层次的的控制重重点 西方国国家，以以M2为控控制重点点；在我我国，主主张以MM0M11作为控控制重点点。11112货币供供给 1货货币供给给和货币币供给量量的定义义 货币供供给量是是指银行行体系以以外的企企业、个个人及外外国所握握有的通通货及其其他随时时可自由由支用的
22、的存款货货币二者者的总和和。货币币供给是是指经济济主体创创造货币币供给量量并把它它投入流流通的过过程，即即中央银银行和商商业银行行向流通通中投入入、扩张张或收缩缩货币量量的行为为和过程程。2货币币是如何何进入流流通的 人人民币进进入流通通的过程程为四个个程序：第一程程序，中中央银行行以自己己的信用用工具向向财政部部门授信信；第二二程序，中中央银行行以自己己的信用用流通工工具向商商业银行行授信，供供给基础础货币；第三程程序，银银行通过过收兑社社会公众众的金银银向流通通中投放放货币；第四程程序，银银行收兑兑社会公公众手中中的外汇汇向流通通中投放放货币。3我国国货币收收支的三三大系统统 我我国货币币
23、收支的的三大系系统包括括：以生生产经营营单位为为主体的的货币收收支；以以家庭个个人为主主体的货货币收支支；以财财政为主主体的货货币收支支。这三三大货币币收支系系统以银银行为中中心，循循环往复复，既形形成了它它们与银银行之间间的关系系。11113货币供供给有关关的几个个概念 1货货币存量量和货币币流量 货货币存量量是指某某一时点点的货币币供给量量；货币币流量是是指按一一定时期期计算的的货币周周转总额额。货币币流量的的大小等等于货币币供给量量乘以流流通速度度。 11内生生变量和和外生变变量 内生生变量，又又叫非政政策性变变量。它它是指在在经济机机制内部部由纯粹粹的经济济因素所所决定的的变量，不不为
24、政策策所左右右；外生生变量，又又称政策策性变量量，它指指在经济济机制中中易受外外部因素素影响，由由经济因因素所确确定的变变量。 货币币供给量量既是外外生变量量，又是是内生变变量。 22实际际的货币币供给量量与合理理的货币币供给量量 实际际的货币币供给量量是指一一定时期期由银行行通过各各项资产产业务实实际投入入的货币币量；合合理的货货币供给给量是指指由银行行通过各各项资产产业务实实际投入入的货币币量与社社会对货货币的需需求量相相一致。1122货币的的创造11221商业银银行创造造存款货货币的前前提条件件 11部分分准备金金制度 22非现现金结算算11222原始存存款、派派生存款款和存款款准备金金
25、 原始始存款是是指商业业银行吸吸收的、能能增加其其准备金金的存款款；派生生存款是是指商业业银行用用转帐结结算方式式发放贷贷款或进进行其他他资产业业务时所所创造出出来的存存款。 存款准准备金、法法定准备备金、超超额准备备金之间间的数量量关系： 存款准准备金=库存现现金+商业银银行在中中央银行行的存款款 法定准准备金=法定准准备率存款总总额 超额准准备金=存款准准备金-法定准准备金11223存款货货币的创创造与消消减过程程 1存存款货币币的创造造过程 K=D/R=11/r 公公式中KK为存款款乘数，D为经过派生的存款总额的增额，R为原始存款的增额，r为法定存款准备率。存款款货币创创造在量量上的限限
26、制因素素：法定定存款准准备率（r）；现金漏损率（c）；超额准备率（e）；定期存款准备率（rt）。 33存款款货币的的消减过过程（其其原理同同存款货货币的创创造一样样）1133货币供供给决定定因素11331基础货货币 1基础货货币 基础础货币或或称高能能货币、强强力货币币。它是是指起创创造存款款货币作作用的商商业银行行在中央央银行的的存款准准备金与与流通于于银行体体系之外外的通货货这两者者的总和和。一般般用Mbb表示基基础货币币。Mb CRC表示流流通中的的通货；R表示存存款准备备金。中央银银行资产产业务规规模与基基础货币币中央银行行对商业业银行的的债权债债务规模模与基础础货币量量；中央央银行对
27、对财政的的债权规规模与基基础货币币量；外外汇、黄黄金占款款规模与与基础货货币量。基础货货币与商商业银行行的货币币创造中央央银行提提供的基基础货币币与商业业银行创创造存款款货币的的关系，实实际上是是一种源源与流的的关系。货币供供给量与与基础货货币通货存款货货币货货币供给给量通货存款准准备金基础货货币1货货币乘数数m=(CC+D)/(CC+R)=Mss/Mbb m为货货币乘数数，它代代表的是是每一元元基础货货币的变变动所能能够引起起的货币币供给量量的变动动。 （1） M层层次的货货币乘数数 m 11=(11+c)/(rr+rtt+c+e) （2）M2 层次的货币乘数 m 22=(11+t+c)/(
28、r+rtt+cc+e) 1144中国国的货币币供给11441信贷资资金管理理体制与与货币供供给1“统统存统贷贷”信贷管管理体制制下的货货币供给给（19955-19779）2“存存贷差额额控制”信贷管管理体制制下的货货币供给给（19980-19884）3“实实贷实存存”信贷管管理体制制下的货货币供给给（19985-90年年代中期期）4“比比例管理理”信贷管管理体制制下的货货币供给给（900年代中中期至今今）11442中国社社会经济济主体的的行为对对货币供供给的影影响 货币供供给量不不仅具有有外生变变量性质质，而且且它同时时是一个个内生变变量。企企业、居居民、财财政的行行为都对对货币供供给构成成决
29、定作作用。在在我国现现阶段，各各社会主主体的行行为对货货币供给给的决定定作用又又具有其其特殊内内容。第三部分分 重点难难点分析析1基础础货币与与原始存存款的关关系基础货币币是指起起创造存存款货币币作用的的商业银银行在中中央银行行的存款款准备金金与流通通于银行行体系之之外的通通货这两两者总和和。原始始存款是是指商业业银行吸吸收的能能增加其其准备金金的存款款，包括括商业银银行吸收收的现金金和在中中央银行行的存款款，它是是基础货货币的一一部分。所所以基础础货币大大于原始始存款。1原始始存款和和派生存存款的关关系将存款划划分为原原始存款款和派生生存款是是从理论论上说明明两种存存款在银银行经营营中的地地
30、位和作作用不同同，事实实上，在在银行的的存款总总额中是是无法区区分谁是是原始存存款谁是是派生存存款。派派生存款款并不是是虚假存存款，银银行创造造派生存存款的过过程也不不是创造造实际价价值量的的过程，而而是创造造价值符符号的过过程。2中央央银行提提供的基基础货币币与商业业银行创创造存款款货币的的关系中中央银行行提供的的基础货货币与商商业银行行创造存存款货币币的关系系，实际际上是一一种源与与流的关关系。因因为中央央银行掌掌握着商商业银行行创造存存款货币币的源头头基础货货币的创创造与提提供；商商业银行行作为直直接货币币供给者者，其创创造存款款货币的的存贷活活动，从从而能提提供的货货币数量量，均建建立
31、在基基础货币币这个基基础之上上。第十二章章 货币政政策一、教学学目的与与要求目的通过本章章的学习习，了解解货币政政策目标标、工具具、传导导、货币币政策与与财政政政策及国国际收支支的关系系。要求在学习了了解货币币政策有有关基本本知识的的前提下下，结合合中国实实际，加加深对于于中国货货币政策策若干问问题的了了解。二、教学学内容概概要12-11 货货币政策策概述12-22 货货币政策策目标1、货币币政策是是终目标标内涵：充充分就业业、稳定定物价、经经济增长长、国际际收支平平衡矛盾关系系2、货币币政策中中间目标标选择标准准：相关关、可控控、可测测几个主要要的货币币政策中中间目标标：利率率、货币币供给量
32、量、基础础货币、准准备金12-33 货货币政策策工具1、一般般性货币币政策工工具再贴现政政策公开市场场业务存款准备备金政策策2、选择择性货币币政策工工具消费者信信用控制制证券市场场信用控控制优惠利率率3、其他他货币政政策工具具直接信用用控制间接信用用控制12-44 货货币政策策传导机机制1、凯恩恩斯学派派货币政政策传导导机制理理论2、货币币学派的的货币政政策传导导机制理理论3、货币币政策时时滞12-55货币政政策与财财政政策策12-66货币币政策与与国际收收支12-77中国国人民银银行的货货币政策策1、货币币政策最最终目标标2、货币币政策中中间目标标3、货币币政策工工具4、货币币政策的的传导三
33、、教学学重点与与难点1、重点点（1）货货币政策策目标中央银行行货币政政策最终终目标一一般有：稳定物物价、充充分就业业、经济济增长、国国际收支支平衡。在在现实经经济生活活中，中中央银行行货币政政策最终终目标间间存在一一定的矛矛盾关系系。中央银行行货币政政策中间间目标一一般有：利率、货货币供给给量、基基础货币币、准备备金等。货货币政策策中间目目标选择择标准有有可测性性、可控控性、相相关性。（2）货货币政策策工具中央银行行调控货货币供给给量、信信用量的的政策工工具主要要有：一一般性货货币政策策工具（再再贴现政政策、公公开市场场业务、存存款准备备金政策策）、选选择性货货币政策策工具（消消费者信信用控制
34、制、证券券市场信信用控制制、不动动产信用用控制、优优惠利率率）。此此外，直直接信用用控制、间间接信用用控制也也是中央央可启用用的货币币政策工工具。（3）货货币政策策传导一国货币币当局为为最终实实现其既既定的货货币政策策最终目目标，必必须启用用一定的的货币政政策工具具作用于于货币中中间目标标，适时时适度地地进行微微调。这这当中，涉涉及各种种中间环环节相互互间的有有机联系系及其因因果关系系，涉及及货币供供给变动动影响名名义和实实际变量量的途径径货币币政策传传导机制制。关于货币币政策传传导机制制问题，凯凯恩斯认认为，货货币政策策发挥作作用的途途径主要要有：货货币与利利率之间间的关系系，即流流动性偏偏
35、好途径径；利率率与投资资之间的的关系，即即投资利利率弹性性途径。凯凯恩斯在在分析货货币政策策由货币币领域均均衡到商商品领域域均衡的的传导过过程中，建建立起以以利率为为主要环环节的货货币政策策传导机机制理论论。后凯凯恩斯学学派注重重货币市市场与商商品市场场相互作作用，丰丰富发展展了凯恩恩斯货币币政策传传导机制制理论。与凯恩斯斯学派以以利率为为中心的的货币政政策传导导机制不不同，货货币学派派把货币币供应量量视为货货币政策策传导机机制中的的决定因因素。货货币学派派货币政政策传导导机制可可概括为为：Ra Msa AA aC（I）aP aY式中，RR为准备备金；MMs为货货币供应应量；AA为金融融资产；
36、C、I为消费费品、投投资品；P为价格格；Y为名义义国民收收入。2、难点点货币政策策传导机机制货币政策策传导机机制，即即货币政政策从政政策手段段到操作作目标，再再到中介介目标，最最后到最最终目标标发挥作作用的途途径和传传导过程程的机能能。货币币政策分分为制定定和执行行两个过过程，制制定过程程从确定定最终目目标开始始，依次次确定中中介目标标、操作作目标、政政策手段段。执行行过程则则是，从从操作政政策手段段开始操作目目标中介目目标最终目目标。四、复习习思考题题1、币政政策时滞滞意味着着什么？2、何理理解货币币政策与与财政政政策的关关系？3、货币币政策的的中间目目标其作作用与选选择标准准如何？4、简述
37、述货币政政策的传传导机制制。第十三章章 通货货膨胀与与通货紧紧缩第一部分分 教学学目的与与要求通货膨胀胀与通货货紧缩都都是较为为常见的的社会经经济现象象，本章章通过对对总供给给与总需需求的变变量分析析，达到到阐释通通货膨胀胀与通货货紧缩这这种宏观观经济的的短期波波动现象象的目的的。本章重点点对通货货膨胀与与通货紧紧缩的定定义、成成因、类类型、影影响、防防范与治治理的对对策等进进行了阐阐述。通通过本章章的学习习，要求求读者掌掌握其间间的基本本经济原原理，特特别是通通货膨胀胀与通货货紧缩产产生的原原因、类类型、对对社会经经济的影影响以及及如何防防范、治治理的对对策，从从而更好好的认识识、理解解、把
38、握握这种经经济现象象。第二部分分 教学学内容梗梗概第一节总供给给与总需需求一、总供供给与总总供给曲曲线总供给是是指一定定时期一一个国民民经济体体所产生生并销售售的商品品和服务务的总量量。总供给曲曲线是用用来表示示在其他他条件不不变的前前提下，一一般价格格水平与与总供给给之间关关系的曲曲线。总供给与与货币需需求量之之间有正正相关关关系，但但总供给给并不总总是等于于货币总总需求量量，其中中，最直直接和最最重要的的影响来来自价格格水平。价价格水平平上升将将导致总总供给增增加。 二、总总需求与与总需求求曲线总需求是是指一定定时期内内，一个个国民经经济体在在总体上上对商品品和服务务的需求求量。一一般由消
39、消费需求求、投资资需求、政政府支出出、净出出口需求求组成。一一定时期期内的货货币流通通总规模模，直接接决定着着该时期期总需求求的大小小。总需求曲曲线可以以用来表表示物价价水平和和总需求求量之间间的关系系，在其其他条件件相同的的情况下下，物价价总水平平下降会会增加商商品与服服务的需需要量，二二者呈负负相关关关系。三、总需需求与总总供给模模型将总需求求曲线与与总供给给曲线绘绘制在同同一坐标标系中，即即构成总总需求与与总供给给模型。经经济学家家常用此此模型来来分析、解解释宏观观经济的的短期波波动现象象。第二节通货膨膨胀一、通通货膨胀胀的定义义（一）定定义：通通货膨胀胀一般被被定义为为商品和和服务的的
40、货币价价格总水水平明显显、持续续上涨的的现象。 （二二）定义义的三个个关键点点：考察的对对象仅为为“商品和和服务”的价格格；考察察对象是是以货币币表示的的商品和和服务的的绝对价价格；考考察的现现象应为为“明显的的持续上上涨”。 （三三）我国国经济学学界与西西方经济济学界对对此问题题的争论论及其焦焦点。二、通货货膨胀的的度量通货膨胀胀的程度度可用通通货膨胀胀率表示示。目前前世界各各国用来来衡量通通货膨胀胀率的指指数指标标主要有有：消费费物价指指数、生生活费用用指数、生生产物价价指数、批批发物价价指数、国国内生产产总值（GDP）平减指数等。一、 通通货膨胀胀的分类类 （一一）根据据通货膨膨胀在不不
41、同经济济体制下下的不同同表现形形式，可可将其划划分为：市场经经济体制制下的公公开型通通货膨胀胀、集中中计划经经济体制制下的隐隐蔽型通通货膨胀胀。 （二二）根据据通货膨膨胀的程程度，可可将其划划分为：爬行式式通货膨膨胀、温温和通货货膨胀、恶恶性通货货膨胀。 （三三）根据据通货膨膨胀产生生的原因因，可将将其划分分为：需需求拉上上型通货货膨胀、成成本推动动型通货货膨胀、供供求混合合推动型型通货膨膨胀、结结构型通通货膨胀胀、体制制型通货货膨胀。四、通货货膨胀的的成因 目前，较较为成熟熟的理论论假说有有： （一一）需求求拉上假假说 （二二）成本本推动假假说 （三三）供求求混合推推动型假假说 （四四）结构
42、构型通货货膨胀假假说 五、通通货膨胀胀对社会会经济的的影响（一）通通货膨胀胀对经济济增长的的影响（二）通通货膨胀胀对失业业率的影影响（三）通通货膨胀胀对收入入再分配配的影响响（四）通通货膨胀胀的财富富分配效效应（五）通通货膨胀胀对税收收的影响响（六）通通货膨胀胀对资源源配置的的影响（七）皮皮鞋成本本与菜单单成本六、治理理通货膨膨胀的对对策（一）紧紧缩的财财政政策策与货币币政策（二）供供给政策策（三）紧紧缩的收收入政策策与价格格政策（四）改改变预期期（五）指指数化政政策（六）货货币改革革第三节通货紧紧缩一、通货货紧缩的的定义 （一一）定义义：有关关通货紧紧缩，目目前尚未未有完整整系统的的理论定定
43、义，综综合各国国经济理理论学派派的观点点，暂可可归纳为为：通货货紧缩从从本质上上讲是一一种货币币现象，在在市场化化条件下下表现为为物价水水平的持持续下跌跌。 （二二）争论论的焦点点：通货货紧缩是是一种货货币现象象还是实实体经济济现象？ 通货货紧缩是是否与物物价持续续下跌之之间有必必然联系系？通货货紧缩如如何判断断？ 二、通通货紧缩缩的分类类 （一一）需求求不足型型通货紧紧缩。由由于总需需求不足足，使正正常的供供给显得得过剩。具具体包括括：消费费抑制型型通货紧紧缩、投投资抑制制型通货货紧缩、国国外需求求不足型型通货紧紧缩。 （二二）供给给过剩型型通货紧紧缩。由由于技术术创新和和生产效效率的提提高，造造成的产产品绝对对数量的的过剩而而引发的的通货紧紧缩。三、通通货紧缩缩的成因因 从从根本上上讲，通通货紧缩缩是由总总需求与与总供给给的缺口口造成的的。（一）总总需求不不足引发发通货紧紧缩（二）供供给过剩剩引发通通货紧缩缩四、通通货紧缩缩对社会会经济的的