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1、西方西方经济学下册学下册马工程工程课件件Y时间时间tYY*长期增长长期增长周期波动周期波动宏观经济学的研究对象：宏观经济学的研究对象：1、静态地说，宏观经济学、静态地说，宏观经济学（1）从总供给（）从总供给（AS）和总需求（）和总需求（AD）两方面说明）两方面说明实际国民收入实际国民收入Y如何决定。如何决定。（2）将实际国民收入）将实际国民收入Y与潜在国民收入与潜在国民收入Y*进行比较。进行比较。（3）若实际国民收入与潜在国民收入不一致，则找）若实际国民收入与潜在国民收入不一致，则找出原因，并说明应如何利用宏观经济政策进行调控。出原因，并说明应如何利用宏观经济政策进行调控。图示：图示：t1t2
2、t3.总供求与实际国民收入决定总供求与实际国民收入决定Pyy*y*ADASy.2、动态且短期地说、动态且短期地说短期中实际产量短期中实际产量Y则通常围绕潜在产量则通常围绕潜在产量Y*而波而波动，这即经济周期。波动中如实际产量低于潜动，这即经济周期。波动中如实际产量低于潜在产量，意味着失业，反之会有过度就业，这在产量，意味着失业，反之会有过度就业，这将造成通胀。宏观经济学一个主要目标就是说将造成通胀。宏观经济学一个主要目标就是说明这种波动，包括周期性的原因及对策。明这种波动，包括周期性的原因及对策。3、动态且长期地说、动态且长期地说长期中，实际产出长期中，实际产出Y与潜在产出与潜在产出Y是一致是
3、一致的，且潜在产出随生产能力的长期上上升的，且潜在产出随生产能力的长期上上升而增加。这叫经济增长。宏观经济学还包而增加。这叫经济增长。宏观经济学还包括对经济增长的研究。括对经济增长的研究。一一.静态地说静态地说,Y决定决定二二.动态地说动态地说经济周期经济周期经济增长经济增长衰退与失业衰退与失业过热与通胀过热与通胀总需求总需求总供给总供给封闭经济封闭经济开放经济开放经济Y宏宏观观经经济济政政策策（三）宏观经济学的研究对象（三）宏观经济学的研究对象（四）宏观经济主要变量（四）宏观经济主要变量、国内生产总值、国内生产总值GDP。它反映一国总生产状况，可。它反映一国总生产状况，可叫总供给叫总供给,分
4、为名义的、实际的和潜在的。分为名义的、实际的和潜在的。(1)潜在产量潜在产量(总供给总供给)Y*（potential）：资源充分利用）：资源充分利用时最大产量，反映一国生产能力。时最大产量，反映一国生产能力。(2)实际产量实际产量Y：有两种产量概念都译为实际产量。一：有两种产量概念都译为实际产量。一是与潜在产量对应，指由有效需求和实际就业决定的是与潜在产量对应，指由有效需求和实际就业决定的总产量，称总产量，称actualGDP。二是与名义产量对应，指对。二是与名义产量对应，指对名义产量进行价格调整得出的产量指标，称名义产量进行价格调整得出的产量指标，称realGDP（真实的（真实的GDP）。）
5、。(3)名义产量（名义产量（nominal）：按现行价格计算的实际产）：按现行价格计算的实际产量。名义产量对实际产量的偏离反映物价水平变动即量。名义产量对实际产量的偏离反映物价水平变动即通胀。通胀。、失业率（）、失业率（）P607它直接反映社会总劳动这一最重要资源的利用程它直接反映社会总劳动这一最重要资源的利用程度，对社会福利和发经济增长都有重要意义。宏度，对社会福利和发经济增长都有重要意义。宏观经济学研究失业率包括度量、原因、对策等。观经济学研究失业率包括度量、原因、对策等。、通胀率（、通胀率（）P615名义总产值与实际总产值可能不同，一个重要原名义总产值与实际总产值可能不同，一个重要原因是
6、物价变动。物价不仅包括一般商品价格，也因是物价变动。物价不仅包括一般商品价格，也包括劳动价格即工资率。一般商品价格在市场经包括劳动价格即工资率。一般商品价格在市场经济中即传递着供求的信息，也是调节供求的重要济中即传递着供求的信息，也是调节供求的重要杆杠；而工资率变动对就业和产量都有影响，所杆杠；而工资率变动对就业和产量都有影响，所以通胀率对整个经济运行有重要影响，因而是个以通胀率对整个经济运行有重要影响，因而是个重要指标。重要指标。、利率（、利率（r）通胀率反映的是与货币供求状况，货币供求又与货通胀率反映的是与货币供求状况，货币供求又与货币价格有关，货币价格就是利率。币价格有关，货币价格就是利
7、率。利率还影响国内投资，从短期说这会影响国内总需利率还影响国内投资，从短期说这会影响国内总需求，从而国民收入决定；从长期说影响潜在产量增求，从而国民收入决定；从长期说影响潜在产量增长。而且在开放条件下，利率还影响国际资本流动，长。而且在开放条件下，利率还影响国际资本流动，对开放经济运行有重要作用。对开放经济运行有重要作用。、汇率（）、汇率（）现代经济都是开放经济。开放经济总供求包括国现代经济都是开放经济。开放经济总供求包括国外对本国的供给和本国对国外产品的需求。这都外对本国的供给和本国对国外产品的需求。这都与汇率有关：汇率变动会影响本国商品与外国商与汇率有关：汇率变动会影响本国商品与外国商品的
8、相对价格，从而进出口。此外，汇率变动也品的相对价格，从而进出口。此外，汇率变动也造成国际投资风险，从而也影响国了资本流动。造成国际投资风险，从而也影响国了资本流动。因此，汇率对开放经济宏观运行也有重要影响。因此，汇率对开放经济宏观运行也有重要影响。（二）流量与存量（二）流量与存量 宏观经济变量可分为存量和流量两大类宏观经济变量可分为存量和流量两大类 、流量：指一段时间之内的经济量值，如国内、流量：指一段时间之内的经济量值，如国内生产总值、消费量、投资、财政收入等。生产总值、消费量、投资、财政收入等。、存量：某一时刻存在的经济量值，如社会资、存量：某一时刻存在的经济量值，如社会资本总量、黄金存量
9、、外汇储备等。本总量、黄金存量、外汇储备等。、二者关系：存量通过流量而变化。如资本存、二者关系：存量通过流量而变化。如资本存量通过投资和折旧而变化。存量大小也是决定流量量通过投资和折旧而变化。存量大小也是决定流量大小的一个重要因素。大小的一个重要因素。还有另一类变量是比例变量，如价格。还有另一类变量是比例变量，如价格。二、与微观经济学的关系二、与微观经济学的关系（一）联系（一）联系宏观经济学以微观为基础。宏观经济学以微观为基础。宏观经济学首先说明微观经济主体的理性行为。宏观经济学首先说明微观经济主体的理性行为。然后，通过对微观经济行为的汇总，来推论宏观然后，通过对微观经济行为的汇总，来推论宏观
10、经济的规律。所以宏观经济学以微观经济分析为经济的规律。所以宏观经济学以微观经济分析为基础。基础。(二二)区别区别1、合成谬误、合成谬误2、部门：微观经济中的部门指生产行业。、部门：微观经济中的部门指生产行业。宏观经济中的部门分为：居民、企业、政府和对宏观经济中的部门分为：居民、企业、政府和对外部门。外部门。三、宏观经济学的方法宏观经济学研究通常分三步：宏观经济学研究通常分三步：（一）从各微观经济主体的理性行为出发，来说（一）从各微观经济主体的理性行为出发，来说明其行为规律。比如，消费者如何从效用最大化明其行为规律。比如，消费者如何从效用最大化目标出发，理性地确定自己的消费需求量；厂商目标出发，
11、理性地确定自己的消费需求量；厂商如何从利润最大化目标出发，理性地选择资本存如何从利润最大化目标出发，理性地选择资本存量从而投资需求。量从而投资需求。（二）对个体行为变量进行加总，得出各宏观经（二）对个体行为变量进行加总，得出各宏观经济总量，进而说明宏观经济运行规律（济总量，进而说明宏观经济运行规律（P425）。）。（三）利用统计数字对理论进行检验。（三）利用统计数字对理论进行检验。其中，如何对个体经济行为进行加总以合成为宏其中，如何对个体经济行为进行加总以合成为宏观经济规律，是宏观经济研究的关键。观经济规律，是宏观经济研究的关键。四、本书主要内容四、本书主要内容（一）国民收入核算（十二章）（一
12、）国民收入核算（十二章）（二）总需求决定国民收入（十三（二）总需求决定国民收入（十三十六章）十六章）1、收入支出模型（、收入支出模型（450线模型或凯恩斯交叉图）（十线模型或凯恩斯交叉图）（十三章）三章）2、ISLM模型（十四章）模型（十四章）3、用、用IS-LM模型说明宏观经济政策（十五、十六章）模型说明宏观经济政策（十五、十六章）（三）总供求共同决定收入的（三）总供求共同决定收入的AD-AS模型（十七章）、模型（十七章）、第二十二章第二十二章（四）宏观经济的主要问题：失业与通胀（四）宏观经济的主要问题：失业与通胀（五）开放经济的（五）开放经济的IS-LM-BP模型（十九、二十章）模型（十九
13、、二十章）（六）经济增长与周期（二十一章）（六）经济增长与周期（二十一章）（七）其他（七）其他第二节 GDP一、一个虚拟的例子：一、一个虚拟的例子：一年中，先生产一台麦粉机，值一年中，先生产一台麦粉机，值100元，可用十年。元，可用十年。然后生产然后生产100斤小麦，值斤小麦，值100元。此后，将小麦加工成元。此后，将小麦加工成80斤面粉，值斤面粉，值120元，其中小麦成本元，其中小麦成本100元，机器折旧元，机器折旧10元，人工费元，人工费10元。元。问：这里的问：这里的GDP是多少。是多少。：机器：机器100元小麦元小麦100元面粉元面粉120元元320元元：机器：机器100元面粉元面粉1
14、20元元220元元二、二、GDP的定义的定义:428三、说明三、说明(一一)GDP是是市场价值市场价值。这有两层含义：。这有两层含义：1、为市场生产。自用品生产和自我服务不计入、为市场生产。自用品生产和自我服务不计入GDP（P429）2、按市场价格核算。所用价格分为：、按市场价格核算。所用价格分为：（1）现行价格与名义）现行价格与名义GDP。此时，。此时，GDP数值不仅反数值不仅反映生产，也反映物价。映生产，也反映物价。（2）不变价格与实际（真实）不变价格与实际（真实）GDP(二二)GDP是最终产品不包括中间产品是最终产品不包括中间产品中间产品：用于再加工的。中间产品：用于再加工的。最终产品：
15、最终产品：、当期用于居民消费的（、当期用于居民消费的（C）、当期用于民间投资的（）：、当期用于民间投资的（）：（1）非生产性建设投资；）非生产性建设投资；（2）企业固定投资；）企业固定投资；（3）存货投资（原材料、在制品、产成品）存货投资（原材料、在制品、产成品）、当期用于政府购买的（、当期用于政府购买的（G）、净出口或外国净购买（、净出口或外国净购买（NX=X）说明：说明：区分中间产品与最终产品的依据是当期经济用途。区分中间产品与最终产品的依据是当期经济用途。所以：所以：、用于加工最终产品的资本品也算最终产品。、用于加工最终产品的资本品也算最终产品。、增加的存货、增加的存货(原材料储备、在制
16、品、产成品原材料储备、在制品、产成品库存）属于最终产品。库存）属于最终产品。、出口品属于最终产品。出口品属于最终产品。（三）（三）GDP是生产指标。当期生产的最终产品经市是生产指标。当期生产的最终产品经市场销售得到收入，依销售收入来核算产值（所以产场销售得到收入，依销售收入来核算产值（所以产值也是收入），但原有存货在当期进行的交易、当值也是收入），但原有存货在当期进行的交易、当期新发行证券的交易等，其销售所得收入都能不计期新发行证券的交易等，其销售所得收入都能不计入入GDP。因为前者是前期而非当期的生产结果；。因为前者是前期而非当期的生产结果；后者虽是当期新创造的，但不是生产的结果。这说后者虽
17、是当期新创造的，但不是生产的结果。这说明虽根据市场价格和市场交易额核算明虽根据市场价格和市场交易额核算GDP，但本质，但本质上它是生产指标而非销售指标，是收入但不同于当上它是生产指标而非销售指标，是收入但不同于当期进款。期进款。（四）（四）GDP是一定时期内的产值（通常以年为时是一定时期内的产值（通常以年为时间为单位），所以是流量。间为单位），所以是流量。(五五)GDP是某地区域内的生产指标是某地区域内的生产指标与与GNP的区别：的区别：GDP核算以国土为原则，核算以国土为原则，GNP核算以国民为原则。核算以国民为原则。二者关系用公式表示是：二者关系用公式表示是：GNPGDP本国人在外国取得的
18、要素收入外国本国人在外国取得的要素收入外国人在本国取得的要素收入人在本国取得的要素收入本国人在外国取得的要素收入外国人在本国取得本国人在外国取得的要素收入外国人在本国取得的要素收入本国人的净要素收入的要素收入本国人的净要素收入NFI（P435）这样，二者关系的公式是：这样，二者关系的公式是：GNPGDPNFI第三节国际收入的核算方法第三节国际收入的核算方法一、生产法一、生产法各单位当期生产的增加值各单位当期生产的增加值二、支出法二、支出法Y=C+I+G+(X-M)关于支出的一个说明：关于支出的一个说明：三、收入法三、收入法Y=C+S+T二、支出法二、支出法GDP等于购买当期最终产品的总支出。由
19、前面定等于购买当期最终产品的总支出。由前面定义的最终产品可知，对最终产品的总支出包括：义的最终产品可知，对最终产品的总支出包括：（1）居民消费支出）居民消费支出C（2）企业投资支出（意愿与非意愿的）企业投资支出（意愿与非意愿的）I（3）政府购买）政府购买G（4）开放时，）开放时，C+I+G中包括支付给外国的（即进中包括支付给外国的（即进口口M），应减掉。同时应加上出口），应减掉。同时应加上出口X所以，用支出法核算的所以，用支出法核算的GDP为：为：Y=C+I+G+NX三、收入法：三、收入法：（一）方法（一）方法当期生产新创造的价值，经销售变为收入，并在相当期生产新创造的价值，经销售变为收入，并
20、在相关当事人（不一定是本国国民）之间分配。转化为：关当事人（不一定是本国国民）之间分配。转化为：（1）劳动者工资与薪金收入）劳动者工资与薪金收入（2）资本所有者的资本收入（利息、股息等）资本所有者的资本收入（利息、股息等）。（3）实物资本提供者及土地所有者租金收入）实物资本提供者及土地所有者租金收入（4）政府税收（间接税、直接税）。）政府税收（间接税、直接税）。将来自将来自GDP的各种收入汇总，可得的各种收入汇总，可得GDP。第四节第四节 GDP的分解的分解一、从生产总值到生产净值一、从生产总值到生产净值（一）（一）GDP到到NDPGDP中包括资本消耗或折旧，后者是重复计算，中包括资本消耗或折
21、旧，后者是重复计算，应予剔除。剔除折旧后，得到应予剔除。剔除折旧后，得到NDP：NDP=GDP-折旧。折旧。剔除资本消耗后的的总投资称为净投资。总投中剔除资本消耗后的的总投资称为净投资。总投中资剔除的部分，叫重置投资。资剔除的部分，叫重置投资。P432（二）从（二）从GDP到到NNPGDP+NFI=GNP；GNP-折旧折旧=NNP二、从二、从NNP到到NI（一）国民收入（一）国民收入NINI的概念的概念NI:NI:要素所有者（国民）的要素收入。要素所有者（国民）的要素收入。（二）从（二）从NNP中扣除非要素收入，加上政府对国中扣除非要素收入，加上政府对国民的补贴，即得民的补贴，即得NI，即：，
22、即：NDP-间接税间接税-企业转移（比如企业坏账）企业转移（比如企业坏账）+政府对政府对企业的补贴企业的补贴间接税是间接税是NNP的组成部分，但不是国民收入。比的组成部分，但不是国民收入。比如某企业最终产品价值（略去折旧）如某企业最终产品价值（略去折旧）100元，间元，间接税接税10%，产品市场价格，产品市场价格GDP=110元，但企业元，但企业收入收入NI=100元。所以间接税不属于元。所以间接税不属于NI。三、从三、从NI到个人收入到个人收入PI假定所有国民都在公司制企业中就业和取得收入、假定所有国民都在公司制企业中就业和取得收入、此时此时,NI首先表现为公司收入。公司：首先表现为公司收入
23、。公司：(1)缴纳企业所得税和缴纳企业所得税和(2)社会保险税后社会保险税后,(3)再留出未再留出未分配利润分配利润,其余的都将分给个人。其余的都将分给个人。此外，个人还可从政府转移中获得收入。此外，个人还可从政府转移中获得收入。所以：所以：NI公司所得税社会保险税未分配利润政公司所得税社会保险税未分配利润政府对个人的转移个人收入府对个人的转移个人收入PI四、从四、从PI到个人可支配收入到个人可支配收入DPI个人收入缴纳个人所得税后个人收入缴纳个人所得税后,即可自由支配即可自由支配,称个称个人可支配收入人可支配收入DPI五、总结：从五、总结：从GDP到到DPI GDP NFI GNP 折旧折旧
24、 NNP 间接税等间接税等 NI企业所得税，社会保险税，未分配利润企业所得税，社会保险税，未分配利润政府对个人转移政府对个人转移 个人收入个人收入PI个人所得税个人所得税个人可支配收入个人可支配收入DPI第五节国民收入的基本公式一、两部门一、两部门（一）含义：只有居民和企业，没有政府和对外（一）含义：只有居民和企业，没有政府和对外部门（后者即假定经济是封闭经济）部门（后者即假定经济是封闭经济）（二）恒等式：（二）恒等式：、总供给总收入、总供给总收入C+S、总支出、总支出AE（或总需求（或总需求AD）C+I、恒等关系：AD(AE)=C+I=Y=C+S=ASAD I=S AS储蓄储蓄S与投资必然相
25、等的原因是与投资必然相等的原因是,一方面一方面,没卖出去的没卖出去的产品也算作收入产品也算作收入,但这种但这种“收入收入”显然是不能用于显然是不能用于消消费的，所以也被算作一种储蓄。另一方面，那些没费的，所以也被算作一种储蓄。另一方面，那些没卖出去的产品被算作增加产成品库存的投资。这是卖出去的产品被算作增加产成品库存的投资。这是“非意愿非意愿”的投资。的投资。两部门两部门企业企业S1I1GDP=AS=C+SS2I2居民居民PI=DPI资本市场资本市场折旧折旧未分配利润未分配利润I3居居民民储储蓄蓄S3消费消费CS1S2消费消费C要素要素市场市场产品产品市场市场NDPGDP=AS=C+I二、三部
26、门：加入政府（一）总供给总收入（一）总供给总收入DPI+T=C+S+T（二）总需求（二）总需求C+I+G（三）恒等关系：（三）恒等关系：AD=C+I+G=Y=C+S+T=AS I+G=Y=S+T企业企业居民居民GDP=AEGDP=AS政府政府产品产品市场市场要素要素市场市场金融金融市场市场S1S1折旧折旧T1NDPT1间接税间接税NIT2T2企业税企业税S2S2留利留利TRPIT3T3个税个税DPICS3S1S2SGCGI三、四部门：加入对外部门假定对外经济交往只包括进口和出口。（一）总供给等于总收入=C+S+T恒等关系：（二）总需求=C+I+G+(X-M)（三）恒等关系：AD=C+I+G+(
27、X-M)=Y=C+S+T企业企业居民居民GDP=AENDP=AS政府政府产品市场产品市场要素要素市场市场金融市场金融市场T1间间接接税税NIT2企业税企业税TRPI=DPICSCIXGG国外部门国外部门MM四、总结 GDP-折旧折旧+NFI（假定（假定=0）-间接税间接税-企业所得税企业所得税+社会保险税社会保险税-未分配利润未分配利润-个人所得税个人所得税 个人可支配收入个人可支配收入-消费消费-储蓄储蓄 0储蓄储蓄S税收税收T消费消费C国民收入国民收入Y四、恒等式与经济理论(一)收入核算恒等式从生产结束后对产值进行核算的角度说,总生产必等于总供给。为了能从收入与支出两个角度来计算产值，就将
28、总供给中没售出的部分说成是售给生产者自己，这使总供给必然等于总需求或总支出。这种必然相等，即事后收入核算的恒等关系。收入决定理论但一国实际生产和供给的产品总量并不必然等于人们愿意购买的产品总量，即国民收入生产或实际总供给，不必然等于对国民收入（意愿的）总需求。二者不等时，如总需求小于总供给，宏观经济就会因需求不足而衰退并伴有失业；如总需求大于总供给，就会刺激经济过热并引发通胀。宏观经济学研究总需求的决定，总需求与总供给不等的原因，及对策。这即宏观经济理论。第六节名义GDP与实际GDP名义名义实际实际第十三章 简单收入决定论第一节第一节 均衡产出均衡产出一、最简单的经济关系一、最简单的经济关系（
29、一）在由商品市场、货币市场、劳动市场、国（一）在由商品市场、货币市场、劳动市场、国际市场构成的宏观经济中，只讨论商品市场的供际市场构成的宏观经济中，只讨论商品市场的供求和国民收入决定。求和国民收入决定。（二）凯恩斯定律（二）凯恩斯定律（P446）略掉货币供求，等于假定了利率和价格不变。这又略掉货币供求，等于假定了利率和价格不变。这又意味着：意味着：1、产品市场水平的供给曲线，这称为凯恩斯定律、产品市场水平的供给曲线，这称为凯恩斯定律2、投资、投资I是外生变量（自发性支出）是外生变量（自发性支出）见下图见下图ASADAD*ADy*PPy1、凯恩斯定律凯恩斯定律P此时，实际国民收入此时，实际国民收
30、入Y由总需求决定由总需求决定2、自发投资、假定利率不变，投资是外生变量；yI0二、均衡产出（一）总需求（支出）决定总收入（一）总需求（支出）决定总收入总需求或总支出总需求或总支出AE是是C+I+G+NX（P448），产），产出或总收入是出或总收入是 Y。总需求（支出）决定收入即：。总需求（支出）决定收入即：Y=C+I+G+NX或者说：实际国民收入由产品市场的总供求均衡或者说：实际国民收入由产品市场的总供求均衡决定，即：决定，即：S+TI+G+NX与总需求相等的产出与总需求相等的产出Y，是均衡产出。，是均衡产出。（二）图示：（二）图示：均衡产出450Y=EEYEYY-Y+.EY.E0,G0(二二
31、)利用均衡条件利用均衡条件2、几何方法SS+TII+GY0YGYTYY只有只有G时时只有只有T时时ISS+TI+G政府收支与收入决定政府收支与收入决定Y第七节第七节 各种政府乘数各种政府乘数一、政府购买支出乘数对对G求导数：求导数：二、税收乘数对对T求导数：求导数：三、政府转移支付乘数（一）政府转移支付（一）政府转移支付TR的含义的含义（二）有政府转移时的居民可支配收入：（二）有政府转移时的居民可支配收入：Yd=Y-T+TR三、收入决定：三、收入决定：Y=AE=C+I+G对对TR求导数：求导数：四、平衡预算乘数四、平衡预算乘数（1）平衡预算的含义：）平衡预算的含义：政府收（政府收（T）支（）支
32、（G）相等，即：）相等，即：G=T（2）平衡预算乘数：）平衡预算乘数：四、平衡预算乘数（一）平衡预算的含义：（二）收入决定：（三）平衡预算乘数（三）平衡预算乘数令令第八节 四部门的收入决定一、四部门的总支出：二、四部门收入决定四部门的乘数将将对各自发支出变量求导数，可得四部门的各种乘数对各自发支出变量求导数，可得四部门的各种乘数:1、乘数变小；、乘数变小；2、出口乘数是正的；、出口乘数是正的；3、进口乘数是负的。、进口乘数是负的。第十四章第十四章 产品市场与货币市场产品市场与货币市场收入决定的收入决定的IS-LM模型模型第一节第一节 投资的决定投资的决定一、实际利率与投资一、实际利率与投资（一
33、）实际利率（一）实际利率r是名义利率是名义利率-通胀率。本章假定通胀率。本章假定价格水平不变，所以二者相同。价格水平不变，所以二者相同。（二）实际利率与投资（二）实际利率与投资r是百元投资的机会成本；投资随实际利率利率是百元投资的机会成本；投资随实际利率利率反向变化。用公式表示是：反向变化。用公式表示是：I=I（r）；用图表示）；用图表示见下页：见下页：投资与实际利率的关系投资与实际利率的关系Ir投资投资I是实际利率是实际利率r的减函数的减函数二、投资与利率关系的证明二、投资与利率关系的证明有几种方法可以说明投资与实际利率的关系。一有几种方法可以说明投资与实际利率的关系。一是用资本边际效率的概
34、念来说明。也可用企业投是用资本边际效率的概念来说明。也可用企业投资函数来说明宏观投资函数。资函数来说明宏观投资函数。（一）资本边际效率与投资边际效率（一）资本边际效率与投资边际效率1、现值与未来值、现值与未来值2、资本边际效率（、资本边际效率（MEC）3、投资边际效率（、投资边际效率（MEI）1、现值、现值R0与与Rt未来值的关系未来值的关系R1=R0+R0r=R0(1+r)R2=R1+R1r=R0(1+r)+R0(1+r)r=R0(1+r)(1+r)=R0(1+r)2Rt=R0(1+r)t反过来反过来:在前一场合在前一场合,r是收益率是收益率,在后一场合在后一场合,r叫贴现率叫贴现率。2、资
35、本边际效率一项投资会在较长时间里有一系列收益一项投资会在较长时间里有一系列收益R。因不同。因不同时期的时期的R价值步同，所以需将其换算成现值，即分价值步同，所以需将其换算成现值，即分别贴现后加总。如果使用的主观贴现率使投资收别贴现后加总。如果使用的主观贴现率使投资收益现值总和恰好等于投资的原值，这一贴现率即益现值总和恰好等于投资的原值，这一贴现率即资本边际效率（假定投资品残值等于零）。它其资本边际效率（假定投资品残值等于零）。它其实就是该投资的预期收益率实就是该投资的预期收益率。3、投资边际效率、投资边际效率如考虑投资会使投资品价格上升，这将使投资收如考虑投资会使投资品价格上升，这将使投资收益
36、率下降。此时的资本边际效率叫投资边际效率益率下降。此时的资本边际效率叫投资边际效率4、资本边际效率图示P483（二）企业投资函数（二）企业投资函数1、企业最优资本存量、企业最优资本存量企业投资服从利润最大化目标。利润为：企业投资服从利润最大化目标。利润为：令令P=1，代入：代入：令令将将代入：代入：即：即：2、资本与投资、资本与投资三、影响投资的其他因素三、影响投资的其他因素1、Y，即产出预期。总投资受总产出，即产出预期。总投资受总产出Y影响。影响。这称为加速原理。这称为加速原理。2、产品成本。其他不变时，产品成本下降使企、产品成本。其他不变时，产品成本下降使企业盈利和产出增加。这需要企业增加
37、投资。业盈利和产出增加。这需要企业增加投资。3、投资税抵免、投资税抵免4、风险、风险5、股票价格、股票价格假定Ir第二节第二节 产品市场均衡的产品市场均衡的IS曲线曲线一、一、IS曲线推导与曲线含义曲线推导与曲线含义（一）使用支出函数（一）使用支出函数（二）使用储蓄函数（二）使用储蓄函数二、二、IS曲线的斜率曲线的斜率三、三、IS曲线的移动曲线的移动一、两部门一、两部门IS线的推导与含义线的推导与含义（一）使用支出函数（一）使用支出函数1、推导、推导(1)代数方法代数方法(2)几何图形几何图形I（i）I450ED=C+I450I1I2C（Y）C+I1C+I2r1r2rIIYYr12ISYAEA
38、EYYED2、IS曲线的含义（1）线上各点，表示产品市场供求均衡）线上各点，表示产品市场供求均衡（2）线左下方，是产品市场存在过度需求）线左下方，是产品市场存在过度需求（3）结右上方，是产品市场存在生产过剩）结右上方，是产品市场存在生产过剩（二）使用储蓄函数（二）使用储蓄函数1、推导、推导（1）代数方法）代数方法SSIIISaaaabbbbcdYrrY.450.SISI.IS2、IS曲线的含义（1）线上各点表示给定消费（储蓄）和投资函数）线上各点表示给定消费（储蓄）和投资函数时，使产品市场供求均衡的收入时，使产品市场供求均衡的收入Y与利率与利率r的所有的所有组合。即在给定条件下，为使产品市场供
39、求均衡，组合。即在给定条件下，为使产品市场供求均衡，收入与利率的搭配。收入与利率的搭配。（2）线右上方：）线右上方：SI，产品市场供给过剩；，产品市场供给过剩；（3）线左下方：）线左下方：IS，产品市场需求过剩。，产品市场需求过剩。I=SISSIYr二、IS曲线的斜率由可知,IS曲线的斜率1、IS曲线斜率为负，其经济含义是：2、d越大，即投资对利率越敏感，IS曲线越平坦3、越大，即简单乘数越大，IS越平坦d与与IS曲线斜率曲线斜率I450450I1I2C（Y）C+I1C+I2r1r2rIIYYr12ISIS与与IS曲线斜率曲线斜率I450450I1I2C+I1C+I2r1r2rIIYYr12I
40、SISC+I1C+I2三、IS曲线的移动1、由、由可知，自主性支出可知，自主性支出 与与e变动，变动，IS曲线同方向曲线同方向水平移动，距离为水平移动，距离为k e四、三部门的IS曲线（一）推导，使用均衡条件，(1)代数方法(2)几何方法S+TI+GI(r)ISS+TYI+GI+GS+Trr（二）含义(三)斜率与移动1、斜率：、斜率：斜率为负，其大小为：斜率为负，其大小为：投资对利率越敏感，即投资对利率越敏感，即d越大，越大，IS越平坦；越平坦；简单乘数简单乘数k越大，越大，IS也越平坦也越平坦（四）（四）IS曲线移动曲线移动(1)G增加IS曲线右移，距离为(2)T增加IS曲线左移，距离为.第
41、三节第三节 货币供求与利率决定货币供求与利率决定一、国民收入决定与利率一、国民收入决定与利率IS曲线表明，给定曲线表明，给定IS曲线，国民收入曲线，国民收入Y取决于实取决于实际利率际利率r的高低。而利率的高低。而利率r由货币需求由货币需求L和货币供和货币供给给M共同决定。共同决定。二、流动性偏好与需求货币的动机二、流动性偏好与需求货币的动机（一）货币的含义，名义货币与实际货币（一）货币的含义，名义货币与实际货币货币是被普遍接受的支付手段。其数量分为名义货币是被普遍接受的支付手段。其数量分为名义货币货币M与实际货币与实际货币m（本章讨论实际货币）（本章讨论实际货币）。M是按票面计量的货币量。是按
42、票面计量的货币量。m是用商品表示的货币是用商品表示的货币量。二者关系是：量。二者关系是：=M/P。P是价格水平。是价格水平。P不变不变时，二者是一致的。时，二者是一致的。普遍接受性即货币的流动性。人们出于对货币流普遍接受性即货币的流动性。人们出于对货币流动性的偏好而需求货币。具体说，人们需求货币动性的偏好而需求货币。具体说，人们需求货币的原因分为交易动机、预防动机的投机动机。的原因分为交易动机、预防动机的投机动机。（二）需求货币的动机（二）需求货币的动机1、交易需求、交易需求L：即为了方便日常交易而需求货：即为了方便日常交易而需求货币。交易需求与名义收入币。交易需求与名义收入Py成正比：成正比
43、：L=kPy假定某家月初得收入假定某家月初得收入Py=90元，每天花元，每天花3元，月底元，月底花完。则该家庭平均持有花完。则该家庭平均持有L=(1/2)PY=45元。元。Py12390t2、预防需求、预防需求L预防为指防止在需要时没有，而持有一部分货币预防为指防止在需要时没有，而持有一部分货币为预防需求的货币量，也与人们的名义收入正相为预防需求的货币量，也与人们的名义收入正相关：关：L=kPy交易与预防需求之和，用交易与预防需求之和，用L1表示：表示：L1=kPy+kPy=(k+k)Py=kPy L1/P=ky,即实际货币需求是实际收入的增函数。即实际货币需求是实际收入的增函数。图示：图示：
44、YL1交易与预防需求交易与预防需求交易与预防需求rL3、投机性需求、投机性需求L2（1）含义：这里投机指为赚取差价而买卖证券。因此）含义：这里投机指为赚取差价而买卖证券。因此形成的货币需求，即投机需求形成的货币需求，即投机需求L2。（2）需求函数：假定证券收益）需求函数：假定证券收益D不变。不变。D与证券价格与证券价格Pb之比是证券收益率之比是证券收益率R。三者关系是：。三者关系是：略掉风险，略掉风险，R应等于市场利率应等于市场利率r。如。如Rr,人们将购买证券。这使人们将购买证券。这使Pb上升，上升，R下降，直到下降，直到R=r。所以，。所以，市场利率市场利率r低时低时，证券价格较高。此时人
45、，证券价格较高。此时人们卖出证券，们卖出证券，持有货币持有货币。反之，当。反之，当市场利率市场利率r高高时，证时，证券价格低。人们将买进证券。所以投机需求券价格低。人们将买进证券。所以投机需求L2与利率与利率反向变动，用公式表示是：反向变动，用公式表示是：L2=h(r)。投机需求投机需求rLS投机需求投机需求简化的投机需求rL2假定投机需求是利率的线性函数：假定投机需求是利率的线性函数：三、货币需求函数：公式与图示三、货币需求函数：公式与图示rL1、公式、公式2、图示、图示投机需求投机需求h(r)交易和预防需求交易和预防需求kY货币需求货币需求水平段即水平段即“流动性陷阱流动性陷阱3、货币需求
46、的变动其他不变而其他不变而Y增加，曲线右移。增加，曲线右移。rLLkY1LkY2Y2Y1简化的货币需求及其变动r收入收入Y增加，增加，L/P线右移。反之左移线右移。反之左移y四、其他货币需求理论需求货币像管理存货一样。管理货币的总成本TC，是交易成本ct（c是转换一次的成本，t是一定时间内转换的次数），与利息成本rM的和r是利率，M是货币量。持有货币越少，转换次数越多。持有货币越多，利息成本越多。平均货币持有量是M=Y/2t。这样，管理货币的总成本：是t的函数。最优条件：代入M式中，最终得五、货币供给与利率决定五、货币供给与利率决定（二）实际货币（二）实际货币 价格水平价格水平P不变时，不变时
47、，m取决于取决于M。假定。假定M是由货币当局决定的外生变量。是由货币当局决定的外生变量。rm=M/Pm(一一)货币供给的含义货币供给的含义（三）货币供求与利率决定（三）货币供求与利率决定r*LM/PMLLMr1、利率决定、利率决定M，L2、利率变动、利率变动i*LM/PM增加增加L增加增加i（1）利率决定）利率决定M，Li六、六、“流动性陷阱流动性陷阱”r*LMS/PiM，LMS/PrMS/P“流动性陷阱流动性陷阱”七、货币市场与资产市场第四节 LM曲线一、含义与推导一、含义与推导（一）（一）LM线的含义：线的含义：给定实际货币给定实际货币m量和货币需求函数量和货币需求函数L时，使货币供时，使
48、货币供求均衡的收入与利率的各种组合。求均衡的收入与利率的各种组合。（二）推导（二）推导（1）代数的：）代数的：实际货币供给：实际货币供给：实际货币需求：实际货币需求：货币供求均衡：货币供求均衡：即：即：LM曲线代数式LmmLL1m1m2L2YYrr.m1=m-m2h(r).LM.二、二、LM曲线斜率与截距曲线斜率与截距LMrY.L1m1m2L2YYrr凯恩斯区域凯恩斯区域流动性陷阱流动性陷阱古典区域古典区域中间区域中间区域三、三、LM曲线的移动曲线的移动（一）货币需求（一）货币需求L不变时，实际货币供给不变时，实际货币供给M/P增增加、（加、（P不变时，不变时，M增加；或增加；或M不变时不变时
49、P下降）下降），LM曲线右面移，距离为曲线右面移，距离为m/k。（二）实际货币货币不变时，实际货币需求增加，（二）实际货币货币不变时，实际货币需求增加，LM左移。左移。LM曲线的移动YM增大或增大或P变小，变小，LM曲线右移。曲线右移。rLMLML1m1m2L2YYrr实际货币供给增加实际货币供给增加L1m1m2L2YYrr货币需求增加货币需求增加第五节 IS-LM模型一、均衡收入与利率的决定一、均衡收入与利率的决定(一一)代数方法代数方法:（二）均衡收入与利率决定的几何方法（二）均衡收入与利率决定的几何方法I=SL=MrY.IS-LM模型设设:求求:(1)IS曲线曲线;(2)LM曲线曲线;(
50、3)Y;(4)r。解：。解：二、收入变动及原因（一）变动二、收入变动及原因（一）变动ISrYIS与与LM移动使移动使Y变动变动IS横截距横截距LMIS.Y ，e，G，T变动通变动通过过IS线导致线导致Y变动。变动。LM.Y实际货币量实际货币量M/P变动变动也会导致也会导致Y变动。变动。（二）收入变动的原因（二）收入变动的原因1、商品市场、商品市场“冲击冲击”与与“真实周期真实周期”（1）与与e（动物精神）（动物精神）（2）G与与T（政府是平抑周期还是造成周期？）（政府是平抑周期还是造成周期？）2、货币市场、货币市场“冲击冲击”与货币周期与货币周期二十世纪三十年代二十世纪三十年代“大萧条大萧条”