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1、同业与资管业务的风险管理2/20 目 录同业与资管业务发展综述同业与资管业务发展方向同业与资管业务风险管理存在的问题同业与资管业务的风险特征建立非信贷业务风险管理体制同业与资管业务的监管建议目 录1234563/201、同业与资管业务发展综述4/20能为商业银行带来（或有）现金流的大资金类业务，包括:一是标准化拆借、回购、存放及证券投资业务；二是以SPV类形态出现的同业投资业务；三是资产管理业务；四是表外业务，包括衍生金融工具类等。同业业务与资管业务均属于狭义的非信贷业务狭义的非信贷业务广义的非信贷业务1.0 同业与资管业务界定除了信贷业务之外的其他业务。具体包括：抵债资产、应收欠息、挂账等高
2、高风风险险业业务务，同业拆借、买入返售资产、衍生品交易、债券投资和股权投资、直投非标准债权、资产证券化产品等大资金类业业务务，固定资产、在建工程、无形资产等非非经营性资产。经营性资产。5/201 1增信措施要求的趋同增信措施要求的趋同投资范围的趋同投资范围的趋同风控要求略有差异风控要求略有差异其他差异：各自优势：自营优势：利差较高/理财优势：资本节约2 23 34 41.1 同业与资管业务的比较期限偏好不完全一样,投资额度和时间要求不一样,资金来源不同5 58号文和 127号文规范了理财非标投资以及同业投资。分别从最终标的和交易模式两个不同角度界定和规范。在业务中，理财与同业业务的主流投资标的
3、、交易模式、增信措施限制已无显著界限。资管投资标的分为债权和非债权；同业分为标准化债权和非标准化债权资管非标投资与同业投资基本雷同，财金31号文后，银行可直接投资于股权“8号文”要求资管非标“比照自营贷款流程”进行尽调、投中和投后管理，同业自营尚无明确要求。商业银行授信工作尽职指引等要求表内外授信进行统一管理，但资管是否、如何占用授信额度并无明确规定。6/20（1）标准化业务（在银行间市场和交易所市场）：同业拆借；同业回；存放同业；同业借款；信贷资产支持证券（2）非标准化业务（场外）：票据转贴现；同业投资（直投信托、银行理财投资、直投券商、直投基金、SPV投资）；信托贷款；委托债权等（3）表外
4、或有业务（表外）：信用证；保函；承兑；承诺等1.2 同业与资管业务的分类7/201.3 总体概述：高速发展与管理滞后银行总资产非信贷资产合计非信贷资产占比其中：拆出资金存放同业和其它金融机构款项交易性金融资产可供出售金融资产持有至到期投资应收款项类投资买入返售金融资产工商银行206,10058,04528.2%4,7853,0433,46811,88325,6643,3174,685建设银行167,44145,78327.3%2,4852,6653,3229,26222,9871,7082,738农业银行159,74250,92331.9%4,0715,7284,1479,27917,1105
5、,2215,094中国银行152,51440,83126.8%2,9917,2791,0457,50714,2454,3071,032邮储银行62,97132,10451.0%1,1489,571991,3836,6157,7085,575交通银行62,68316,98627.1%1,7231,7431,0572,1006,3562,1161,785招商银行47,31815,36532.5%1,2415604022,7852,5944,0883,450兴业银行44,06422,36150.7%5111,0084444,0811,9787,0847,128浦发银行41,95916,28738.8
6、%2201,4233282,2221,2178,7721,962中信银行41,38813,74733.2%6829402752,0941,7806,5331,358民生银行40,15115,54838.7%1,7647552721,5971,7682,3446,759光大银行27,37010,49438.3%1,327403441,3861,1173,3392,867平安银行21,8658,22437.6%458670258152,0792,4631,786华夏银行18,5166,15533.2%191627916341,3632,0111,2312014年末部分商业银行表内非信贷资产规模与占
7、比8/20高速发展：商业银行资产管理规模突破15万亿 银行银行 总资产总资产理财余额理财余额理财理财/总资产总资产工商银行 206,100 19,825 9.62%建设银行 167,441 11,467 6.85%农业银行 159,742 11,575 7.25%邮储银行 62,980 2,471 3.92%中国银行业1,723,355 150,200150,200 8.70%9/20银行自身：管理滞后与快速扩张并存 （1）风险管理文化尚未形成 （2）部分管理制度仍处空白 （3）组织模式仍需探讨监管方面：过度与缺位并存 （1）部分创新业务的风险权重 （2）授信额度的占用 （3）资本占用的明确
8、。管理滞后：与规模的快速扩张不匹配10/201.4 风险揭示与风险抵补问题 产品组合的风险识别产品组合面临的风险123信用风险市场风险流动性风险11/20预期损失/非预期损失的风险抵补 对于表外业务中的融资性理财、资管计划等具有信贷替换性质的委托代理业务，虽然银行在协议中明确不为产品本金及收益提供任何担保，不承担风险，但部分银行在实际操作中为了维护声誉而间接或直接向投资者进行了刚性兑付，承担了委托资金的损失。银行因维护声誉等原因而进行的刚性兑付行为与委托代理业务性质相违背，银行为此承担的风险属于声誉风险范畴，不宜通过计提拨备的方式覆盖风险，而适宜采用计提资本或利润中留存更多一般准备的方式解决。
9、预期损失补偿：拨备不足问题 非预期损失补偿：刚性兑付的声誉资本计提12/201.5 发展与管理中的困惑与问题13/202、同业与资管业务的发展方向14/202.1 市场环境的影响（1 1）利率市场化利率市场化利率市场化结果：存款成本提高、大客户脱媒和利差缩窄。金融体系内在关联性和金融风险空间传染性急剧提升，利率市场化将促使其回归同业流动性管理工具同业流动性管理工具本质。同 业业 务理 财业 务 逐步回归代客理财的本质，逐渐弱化理财高息揽储和表外授信功能；银行业存款利率面临全面上浮，将打破负债低息成本，推动银行理财产品打破刚性兑付现状。15/20（2）BASELIII新资本协议BIII的核心：一
10、是提高资本要求；二是不鼓励开展同业批发性业务。巴塞尔委员会公布的测量及控制大额风险敞口的监管框架建议中要求最大单家同业敞口不得高于银行一级资本（或核心一级资本）的25%。LCR的监管要求限制同业期限错配。同 业业 务LCR流动性比例流动性缺口率同业1个月净流入核心负债比NSFRLCR0.87 0.850.95 0.010.52 流动性比例0.87 0.92 0.94-0.270.33 短期流动性指标与同业短期流动性指标与同业1个月净流入波动高度相关（相关性如下表）个月净流入波动高度相关（相关性如下表）理 财业 务通过严格的制度设计和风险规避，理财业务在资本计量风险模型中所占风险权重较小，属于低
11、资本消耗业务。16/20（3）存贷比弱化与金融脱媒银行业差异化变明显。银行业差异化变明显。部分银行会往交易型银行、混业经营方向转型，部分银行可能会继续存贷款等传统业务；鼓励融资走鼓励融资走贷款贷款的正路。的正路。在一定程度上弱化同业、理财等影子银行业务的发展动力；纯粹为降低存贷比而出表的动力会消失。纯粹为降低存贷比而出表的动力会消失。但银行其他出表动力并不会减弱，尤其是资本充足率和损失计提（不良率）；同业负债与一般负债的区别弱化，同业负债将更多地负担起一般贷款的负债来源；商业银行将发力资产管理、存量盘活、混业经营等蓝海领域。17/202.2 监管新规的影响（1 1）同业监管新规）同业监管新规同
12、业监管同业监管127号文号文（规范了同业业务的分类和核算标准）：（1）非标只能进投资科目（2）同业负债不超总负债的三分之一（3）对单家机构的同业融出资金净额不超一级资本50%同业监管同业监管140号文号文：（1）专营部门，不能再转授权（2）逐笔审批（3）总行记账（4）总行承担所有风险管理责任同业监管同业监管178号文号文，总体延续了“上收同业业务权限”的思路18/20（2）理财监管新规理财监管8号文：明确对银行的非标准化理财产品做出了规模上的限定：对于部分非标资产比重占比较大的银行，要么整理资产池，要么将超出部分的非标债权计提风险加权资产，纳入监管考核。理财业务全面登记申报。理财监管35号文：
13、（1）事业部制改革，时间表 （2）理财产品间不得相互交易，调剂收益19/202.3 同业与资管业务发展方向（1 1）回归负债管理（组合管理）回归负债管理（组合管理）同业负债总体规模上升趋势减缓，但是从长期来看，直接融资市场的发展将会推动银行同业负债占比持续上升；（以美国为例，1973-2008，银行业同业负债占总负债2%-22%；存款占总资产94%-65%）来自资本市场的沉淀资金主要是结算资金，成本较低，且粘性较强；（据估算，新增纳入存款项下的同业存款目前存量规模约为8万亿元）理财产品形态将打破同质化。（净值型产品、个性化产品）20/20（2）实质资本占用非标资产已经难以作为难以作为银行同业资
14、产，也无法再享受较低的资本占用；开展同业投资业务，表明监管层防范风险、加强管理意图，将直接增加银行的资本消耗资本消耗。按照监管“实质重于形式”的要求，按照资产风险实质上占用资本。21/20（3）加快产品创新同业创新方面：同业创新方面：标准化工具方向。同业负债业务除了拆借、回购、存放以外，将大力发展大额可转让存单等产品；“非标资产”则可能逐步被资产证券化等标准化产品替代。资管创新方面：资管创新方面：净值型、开放类、委托管理类产品将是创新方向。加强理财产品的信息披露，提高市场化透明度。提高管理能力，避免风险传递，真正履行好资产管理责任。拓宽思路，发展综合理财和咨询服务，立足于资产管理平台和高粘性的
15、增值服务，为客户提供多元化的金融服务。22/20（4）拓展合作渠道随着利率市场化进程的加快，同业合作将逐步继续深入，从分散的、单点的合作转变为系统的、战略性合作，通过资本、业务、服务等关系形成错综复杂的网络。搭建互联网+同业合作渠道，组建富有粘着力的客户分层体系、产品营销体系、信息快速共享体系，以资金、渠道、服务为支撑，拓展同业业务创新盈利能力。23/20 3、同业与资管业务的风险特征同业与资管业务的风险特征24/203.1 信用风险主体日益复杂由融资方式创新融资方式创新、资产形式转换资产形式转换带来的资产驱动性同业业务快速增长。信信用用风风险险主主体体由同业机构向融资主体、融资项目转变。风风
16、险险承承担担主主体体由单一同业机构向银行、非银机构、融资主体、融资主体关联方等多元主体转变。资产驱动性同业业务多交易结构复杂，投资方需与多元风险承担主体互相协作，共同控制互相协作，共同控制信用风险。信贷资产信用风险的自控性与同业业务信用风险的他控性。风险承担主体多元化风险承担主体多元化 信用风险的他控性信用风险的他控性 25/203.2 交易对手风险呈多元化发展非银金融机构参与增加，其业务风险偏好较高，但普遍整体实力不强；存款保险制度推出，银行破产清算可能成为现实；为运用信用杠杆，获得超额信用溢价，主动选择风险评级较低金融机构。26/203.3 简单业务复杂化，操作风险增大交易结构中多个交易主
17、体，需签署多个法律文件，原银行与融资人之间的直接借贷关系，转变为银行与通道结构之间的契约关系，对融资人的约束力下降，操作风险上升。收益权的再转移或再结构化后，法律主体、法律文件之间的依赖或关联关系复杂化，操作风险上升。简单业务复杂化后，信用风险、市场风险蕴藏在法律文件中，法律风险成为同业及资管业务的第一风险。27/20（1 1）期限错配）期限错配 短期资金配置长期资产，获取更高息差。同同业业业业务务。同业资产占负债比例过高，导致资金运行稳定性脆弱，潜在流动性风险压力增大；追逐高收益从而不由自主扩大期限错配程度，蕴含潜在流动性风险。资资产产管管理理业业务务。截至2014年末，银行理财产品加权平均
18、期限3.19个月，1年期以上理财产品占比仅为1.23%。投资长期限非标资产存在流动性风险。-中国银行业理财市场年度报告（2014）3.4 流动性风险日益增加28/20（2）产品转换，风险暗藏同业、资管原债券、票据、同业负债等高流动性资产投资占比逐步降低，让位于应收款类投资，导致银行流动性管理压力加大，产品转换中暗藏信用风险、流动性风险上升。29/203.5 市场风险日益上升期限错配导致利率风险，资产负债重定价过程将可能产生损失，导致成本大于收益。业务交易结构复杂，没有充分辨识底层标的资产风险，未充分计量风险溢价。市场风险市场风险资金价格风险资金价格风险标的物价格风险标的物价格风险30/203.
19、6 风险传导性、发散性增加银行同业业务、资产管理业务跨越信贷市场、货币市场、资本市场等多个领域，局部风险事件通过链条扩散链条扩散的可能性显著上升。银行向金融控股集团转型，母行运用各种金融杠杆做大金融资产，市场风险可能在母行与控股金融机构母行与控股金融机构之间进行传导。31/204、同业与资管业务风险管理存在的问题32/204.1 风险偏好不正确33/204.2 风险政策不明晰34/204.3 风险治理不完善35/204.4 风险识别划分标准不健全36/204.5 缺乏先进、科学的风险管理技术37/205、建立非信贷业务风险管理机制38/205.1 非信贷业务风险管理的四大体系1324建立“自上
20、而下”的非信贷类业务决策审批组织体系 1.设立非信贷类业务决策审批委员会2.审议中心3.风险管理团队建立“流程优化、高效有序”的非信贷类业务决策审批内部运行体系1.尽职调查阶段 2.审查阶段3.审批阶段建立“分门别类、全面统一”的非信贷类业务债项评价体系建立“内控严密、稳健集中”的风险管理体系1.统一管理 2.逐级授权3.会计核算 4.风险计提5.后续管理1.标准化业务的打分卡债项评价体系2.非标准化业务打分卡债项评价体系39/20（1）建立自上而下的非信贷类业务决策审批组织体系 设立非信贷类业务决策审批委员会123 设立非信贷类业务审议中心设立非信贷类业务风险管理团队n 审委会作为非信贷类业
21、务决策审批组织体系中最高决策和议事机构，负责对相关业务的审批决策，并对该业务产品具体授权至不同层级。n 审委会下设非信贷类投资业务决策审批审议中心，进行分层、分权、分级管理和决策审批。n 总行风险管理部向金融市场部派驻风险管理团队。40/20（2）建立流程优化、高效有序的非信贷类业务决策审批内部运行体系 尽 职调 查阶 段123审 查 阶 段审 批 阶 段p若业务在金融市场部有效授权范围内，则直接对业务进行审批。若业务超出其授权范围，则根据相关审批体系的授权和职责范围，对应提交至审委会或审议中心进行快速审批。p金融市场部相关处室对项目审议后，将相关材料报送总行风险管理派驻团队进行风险审查，并由
22、其出具审查报告。p相关营销团队须充分挖掘交易结构中可能包括的风险点，在快速、准确的撰写完成项目尽职调查报告后直接报送总行金融市场部相关处室。41/20（3）建立分门别类、全面统一的非信贷类业务债项评价体系123 审 查 阶 段审 批 阶 段准入标准尽职调查打分卡债项评价体系以现场调查和披露信息调查相结合的方式进行尽职调查。披露信息来源主要由相关通道金融机构和实际融资方提供，并要求相关主体保证披露信息的真实可靠。现场调查应通过查看现场生产经营情况、高管访谈、调查上下游情况等方式，全方位了解掌控融资主体的整体情况以及项目风险情况，形成完整的尽调报告。鉴于非标准业务的复杂性及多样性，建议按行业分别设
23、定不同的准入标准，并将“两高一剩”行业以及“平台名单”内企业纳入黑名单制管理。此业务的债项评价模型主要是从客户主体（项目）风险、通道金融机构资质和风险缓释等三个纬度入手，配以不同的系数权重，并采取定性和定量相结合的方式，综合设定非标准化业务的债项评价体系。42/20（4）建立内控严密、稳健集中的风险管理体系 设 立 审 委会尽 职 调 查 阶 段123 审 查 阶 段审 批 阶 段非标准化业务项评价体系统一管理123逐级授权会计核算45风险计提后续管理p在满足监管要求、会计核算要求基础上，相关部门明晰会计分录和会计核算工作；p每笔业务在划款后按照会计核算相关要求同步做好非信贷类业务会计核算。p
24、行内高级管理层授权至审委会主任委员p审委会根据业务风险和交易复杂状况向审议中心、业务部门负责人转授权p部门负责人在一定授权范围内进行业务审批；p实施非信贷类业务营销、审查审批、授信、风险的“四个统一”集中管理p完善管理制度、操作流程，严格控制风险。p业务部门、风险管理部、资产负债部根据监管要求，明晰每类、每笔业务的风险计提原则、比例，确保风险与收益匹配。p经营机构在业务本息兑付前，督促融资主体将兑付资金足额划入我行指定账户。p相关部门应按照行内档案管理相关规定，整理保存非信贷类业务全部项目资料，并将其复制、整理成册存档。43/205.2 调整并设立合理的风险偏好调整并设立合理的风险偏好123遵
25、循高风险高收益、低风险低收益规则提高非信贷业务的风险容忍度正视高收益非信贷业务的风险成本44/205.3 制定系统、完善的非信贷业务风险管理政策45/205.4 加强非信贷业务的治理体系建设46/205.5 研究制定非信贷业务风险管理的方法标准（1）非信贷业务风险管理的基本原则47/20（2）非信贷业务风险分类标准 监管的非标债权分类监管的非标债权分类：（1）本行持有且承担风险；（2）本行持有但不承担风险；（3）本行持有但无法有效确认风险承担银行；（4）本行不持有但承担风险。12348/20（3）非信贷业务风险估值账面价值法。摊余成本法。CBRC规定，非标债权采用摊余成本计量，禁止使用公允价值
26、法。可变现净值法。压力测试法。是评估非信贷风险的有效工具和手段。关键在于评估其多风险反馈和第二轮效应，并通过反向压力测试完善风险防控手段和措施。49/206、同业与资管业务监管建议50/206.1“统一”授信问题针对纳入银行统一授信体系监管要求，建议在全行统一标准、统一流程、统一的授信政策下，可通过非信贷授信体系开展同业、资管业务授信。对于可通过多种缓释方法覆盖风险敞口的业务，建议可不占授信或按照实际风险敞口少占授信。51/206.2 同业与资管业务投向标准统一的问题目前，在银行业务向混业经营发展的趋势下，同业业务与资管业务的投资方向逐步趋同。但是，在银行内部同业和资管业务审批流程、风控措施等
27、基本类似，但同业业务投资领域所受监管限制更多，建议同业与资管业务投向标准统一。52/206.3 私募资产证券化的风险权重问题根据商业银行资本管理办法（试行）（银监发20121号）规定可以通过经商业银行评估的合格评级机构的外部评级确定风险权重依据。建议对于符合办法总体要求，且具有合格评级机构外部评级的私募资产证券化业务也按照办法资产证券化风险加权资产计量规则计提风险权重。53/206.4 穿透原则与风险分层原则的协调问题“实质重于形式”、穿透原则要求根据底层资产实际风险确定风险权重。实际业务操作中，通过多层交易结构可实现结构化分层、流动性分层、信用分层等多种风险分层缓释。因此，建议穿透原则和风险
28、分层相协调，综合考虑业务实质风险暴露。54/206.5 保函与承诺的尺度认定问题保函和承诺业务是商业银行的常规业务，也是同业、资管业务的重要风险缓释措施之一。建议考虑合理银行承诺的监管认定，例如对底层资产出具贷款承诺函，且出保函银行充分进行风险资本计提的业务，是否可认定合规，且出资银行是否可按照银行信用计提风险资本。55/206.6 同业专营中的负债业务开户问题同业业务专营要求同业负债业务在二级分行以上机构开立帐户，实际操作中实施难度较大。建议总部专营机构可委托同业客户属地分行代为办理帐户开立，但资金入账后实时划转至总部专营机构，由总部专营机构统一调配资金，防范基层行操作风险。谢谢聆听!*中国邮政储蓄银行版权所有，未经中国邮政储蓄银行表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。