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1、完整版财务管理学第一章 财务务管理总论第一节 企业业财务管理的的概念企业财务就是企企业再生产过过程中的资金金运动企业财务管理则则是对企业财财务的管理，即即对资金运动动的管理一、企业资金运运动存在的客客观必然性1、企业的再生生产过程具有有两重性 再生产产过程中物资资价值的货币币表现就是资资金，资金的的实质就是再再生产过程中中运动着的价价值。2、企业拥有一一定数额的资资金，是进行行生产经营过过程的必要条条件 由一种种形态转化为为另一种形态态，周而复始始，不断循环环，形成了资资金的运动3、企业的生产产经营过程，一一方面表现为为物资运动（从从实物形态来来看），另一一方面表现为为资金运动（从从价值形态来
2、来看。） 社会主主义企业资金金运动存在客客观基础，是是社会主义的的商品经济。二、企业资金运运动的过程。 从货币币资金开始，经经过若干阶段段，又回到货货币资金的形形态的运动过过程，叫做资资金的循环。 企业资资金周而复始始不断重复的的循环，叫资资金的周转。 资金运运动包括资金金的筹集、投投放、耗费、收收入和分配五五个方面的经经济内容。1、资金筹集 筹集资资金，是使资资金运动的起起点。 企业的的自有资金，是是通过吸收拨拨款、发行股股票等方式从从投资者那里里取得的。 企业还还可通过向银银行借款、发发行债券、应应付款项等方方式吸收借入入资金，构成成企业的负债债。 筹集的的资金，可以以是货币资金金形态，也
3、可可以是实物、无无形资产形态态。2、资金投放 一方面面是固定资产产投资，另一一方面使用货货币资金购进进原材料、燃燃料等，通常常货币资金就就转化为固定定资产和流动动资产。 企业还还可以以现金金、实物或无无形资产采取取一定的方式式向其他单位位投资，形成成短期投资和和长期投资。 企业资资金的投放包包括在经营资资产上的投放放和对其他单单位的投放，其其目的都是为为了取得一定定的收益。3、资金耗费 资金的的耗费过程又又是资金的积积累过程4、资金收入 企业取取得销售收入入，实现产品品的价值，不不仅可以补偿偿产品成本，而而且可以实现现企业的利润润，企业自有有资金的数额额随之增大，此此外，企业还还可以取得投投资
4、收益和其其他收入。5、资金分配 企业取取得的产品销销售收入，要要用以弥补生生产耗费，按按规定缴纳流流转税，其余余部分为企业业的营业利润润。营业利润润和投资收益益、其他净收收入构成企业业的利润总额额。 资金的的筹集和使用用，以价值形形式反映企业业对生产资料料的取得和使使用；资金的的耗费，以价价值形式反映映企业物化劳劳动和活劳动动的消耗；资资金的收入和和分配，则以以价值形式过过程反映企业业生产过程的的实现和分配配。 企业资资金运动是企企业再生产过过程的价值方方面。三、企业资金运运动形成的财财务关系 财务关关系，就是指指企业在资金金运动中与各各有关方面发发生的经济关关系。1、企业与投资资者和受资者者
5、之间的财务务关系2、企业与债权权人、债务人人、往来客户户之间的财务务关系3、企业与税务务机关之间的的关系4、企业内部各各有关单位之之间的财务关关系5、企业与职工工之间的财务务关系四、财务管理的的内容和特点点 财务管管理是基于企企业再生产过过程中客观存存在的财务活活动与财务关关系而产生的的，是组织企企业资金活动动、处理企业业同各方面的的财务关系的的一项经济管管理工作。 财务管管理利用资金金、成本、收收入等价值指指标，来组织织企业中价值值的形成、实实现和分配，并并处理这种价价值运动中的的经济关系。财财务管理区别别于其他管理理的特点在于于它是一种价价值管理。 企业财财务管理的内内容包括：资资金筹集管
6、理理、资金投放放管理、资金金耗费管理、资资金收入和资资金分配管理理。此外，还还包括企业设设立、合并、分分立、改组、解解散、破产的的财务处理。第二节 企业业资金运动的的规律 企业资资金运动中各各种经济现象象之间存在着着互相依存、互互相转化、互互相制约的关关系，这种资资金运动内部部本质的必然然的联系，就就是企业资金金运动的规律律。一、各种资金形形态具有空间间上的并存性性和时间上的的继起性1、社会主义企企业的资金不不仅要在空间间上同时并存存，而且在时时间上要求各各种资金形态态相继地通过过各自的循环环。2、保证各种资资金形态的合合理配置和资资金周转的畅畅通无阻，是是生产经营活活动顺利进行行的必要条件件
7、。3、企业资金的的并存性和继继起性，是辩辩证统一的关关系，继起性性则是企业资资金循环连续续进行的关键键。二、资金的收支支要求在数量量上和时间上上协调平衡1、资金的收支支是资金周转转的纽带2、资金收支要要求在每一时时点上的平衡衡性，是资金金循环过程得得以周而复始始进行的条件件。3、资金收支的的平衡，取决决于购产销活活动的平衡。三、不同性质的的资金支出各各具特点，并并与相应的收收支来源相匹匹配1、各种资金支支出，可分为为非生产经营营支出和生产产经营支出。2、各种资金损损失，可分为为经营性损失失、投资损失失和非经营损损失。3、各种性质的的资金支出，用用途不同，支支出的效果也也不同，各种种性质的资金金
8、收入，则是是来源不同，使使用的去向不不同。四、资金运动同同物质运动存存在即相一致致又相背离的的辩证关系 资金运运动和物质运运动是企业生生产经营过程程中同时存在在的经济现象象，它们之间间是相一致又又相背离五、企业资金运运动同社会总总资金运动存存在着依存关关系1、社会总资金金是全社会个个别资金的总总和，它主要要包括企业的的经营资金，财财政的预算资资金，银行的的信贷资金。2、企业资金运运动是社会总总资金运动的的基础环节。企企业存入银行行的闲置资金金，是银行信信贷资金的重重要来源；银银行贷款的对对象主要是企企业，银行贷贷款也是企业业借入资金的的主要来源。 资金运运动不是一种种自然现象，而而是一种社会会
9、现象。第三节 企业业财务管理的的目标一、财务管理目目标概述 财务管管理目标又称称理财目标，是是指企业进行行财务活动所所要达到的根根本目标二、实现财务目目标的若干具具体问题1、利润最大化化利润是增加业主主投资收益、提提高职工劳动动报酬的来源源，也是企业业补充资本公公积、扩大经经营规模的源源泉缺点：A.没有有反映出所得得利润同投入入资金的关系系 BB.没有考虑虑资金的时间间价值 CC.使得企业业产生追求短短期利益的行行为2、资本利润率率最大化或每每股利润最大大化缺点同上(2)(3)3、企业价值最最大化或股东东财富最大化化为什么说企业价价值最大化是是财务管理最最适宜的目标标 A.符符合投资者建建立企
10、业的重重要目的，在在于创造尽可可能多的财富富，不仅表现现为企业的利利润，首先表表现为企业的的价值。 B.考考虑了资金时时间价值和风风险问题 C.体体现了对企业业资产保值增增值的要求，制制约企业追求求短期利益行行为的倾向。 企业价价值最大化、股股东财富最大大化的目标，在在一定条件下下演变成股票票市场价格最最大化这一目目标。第四节 企业业财务管理的的原则一、资金合理配配置原则 资金合合理配置，就就是通过资金金活动的组织织和调节来保保证各项物质质资源具有最最优化的结构构比例关系。 企业物物质资源的配配置情况是资资金运用的结结果，又是通通过资金结构构表现出来。 组成系系统的各个要要素的构成比比例，是决
11、定定一个系统功功能状况的最最基本的条件件。 资金配配置合理，从从而资源构成成比例适当，就就能保证生产产经营活动顺顺畅运行，并并由此取得最最佳的经济效效益。二、收支积极平平衡原则 资金的的收支是资金金周转的纽带带 资金收收支在每一时时点上的平衡衡性，是资金金循环过程得得以周而复始始进行的条件件 资金收收支的平衡，取取决于购产销销活动的平衡衡三、成本效益原原则 成本效效益原则，就就是要对经济济活动中的所所费与所得进进行分析比较较，以求获得得最多的盈利利。 在社会会主义市场经经济条件下，这这种劳动占用用、劳动消耗耗和劳动成果果的计算和比比较，是通过过以货币表现现的财务指标标来进行的。 成本效效益原则
12、在各各种财务活动动中广为运用用。四、收益风险均均衡原则 风险是是指获得预期期财务成果的的不确定性 风险收收益均衡原则则，全面分析析其收益性和和安全性，按按照风险和收收益适当均衡衡的要求来决决定采取何种种行动方案，获获得较多的收收益 风险越越大，则要求求的收益也越越高，应当对对决策项目的的风险和收益益作出全面地地分析和均衡衡，以便选择择最有力的方方案。五、分级分权管管理原则 财务活活动必须在统统一领导的前前提下实行分分级分权管理理（厂部、职职能部门） 统一领领导下的分级级分权管理，包包括专业管理理和群众管理理相结合的要要求。六、利益关系协协调原则 企业内内部和外部经经济利益的调调整，通过财财务活
13、动来实实现的。 企业对对投资者要做做到资本保全全，合理分配配红利；对债债权人要按期期还本付息；企业与企业业之间要实行行等价交换原原则，履行经经济合同，维维护各方的物物质利益；在在企业内部，经经济效果好的的车间、科室室，给予必要要的物质奖励励，划清经济济责任和经济济利益；在企企业同职工之之间，实行按按劳分配原则则，都要通过过财务管理来来实现。第五节 企业业财务管理的的体制一、企业总体财财务管理体制制二、企业内部财财务管理体制制 企业内内部财务管理理体制，大体体上有两种：小型企业通通常采取一级级核算方式，大大中型企业通通常采取二级级核算方式三、企业财务法法规制度 我国目目前企业财务务法规制度，欧欧
14、以下三个层层次1、企业财务通通则2、分行业的企企业财务制度度3、企业内部财财务管理办法法 我国目目前已经建立立以企业财务务通则为统帅帅，以行业财财务制度为主主体，以企业业内部财务管管理规定为补补充的财务法法规制度体系系。第六节 企业业财务管理的的基本环节 财务管管理环节是指指财务管理工工作的各个阶阶段 基本环环节有：财务务预测、财务务计划、财务务控制、财务务分析、财务务检查一、财务预测 财务预预则是根据财财务活动的历历史资料，考考虑现实的要要求和条件，对对企业未来的的财务活动和和财务成果作作出科学的预预计和测算。1、作用 A.预预算各项生产产经营方案的的经济效益，为为决策提供可可靠的依据； B
15、.预预计财务收支支的发展变化化情况，以确确定经营目标标； C.测测定各项定额额和标准，为为编制计划、分分解计划指标标服务； D.是是两个管理循循环的联结点点，又是财务务计划环节的的必要前提。2、内容 A.确确定预测对象象和目的； B.收收集和整理资资料； 对对资料要检查查其可靠性、完完整性和典型型性 C.确确定预测方法法，利用预测测模型进行预预算； 对对资金、成本本、利润的发发展趋势和水水平作出定量量的描述 D.确确定最优值，提提出最佳方案案。二、财务计划1、分析主客观观条件，全面面安排计划指指标2、协调人力、物物力、财力，落落实增产节约约措施3、编制计划表表格，协调各各项计划指标标 财务计计
16、划以经营目目标为核心，以以平均先进定定额为基础三、财务控制1、制定标准 将计划划指标分解落落实，指标分分解2、执行标准3、确定差异4、消除差异5、考核奖惩 财务控控制环节的特特征在于差异异管理，在标标准确定的前前提下，应遵遵循例外原则则四、财务分析1、进行对比，做做出评价 财务分分析通过数量量指标的对比比来评比业绩绩。2、因素分析，抓抓注关键3、落实措施，改改进工作五、财务检查 财务检检查有内部检检查和外部检检查1、审阅凭证帐帐表，清查财财产物质，揭揭露问题2、分析性质，明明确责任3、查明原因，整整顿工作第七节 资金金时间价值 资金时时间价值和投投资风险价值值是客观存在在的经济现象象。一、资金
17、时间价价值的概念1、含义：周转转使用过程中中，由于时间间性因素而形形成2、实质：资金金周转过程中中的增值额3、表现形式：以社会平均均资金利润率率为基础，且且不高于社会会平均资金利利润率4、客观规律性性：全部生产产周转的资金金都具有增值值额（包括货货币形态的资资金、物质形形态的资金）5、产生的前提提 A.商商品经济的高高度发展 B.借借贷关系的普普遍存在 在简单单商品经济条条件下 WGW 其目的的是为了取得得另一种使用用价值 在发达达商品经济条条件下 GWG 其目的的是要实现价价值的增值 资本所所有权同经营营权发生了分分离，资本分分化为借贷资资本（利息）和和经营资本（利利润分配）6、简述在我国国
18、运用资金时时间价值的必必要性为什么说必须建建立资金时间间价值观念 A.资资金时间价值值代表着无风风险的社会平平均资金利润润率，是企业业资金利润率率的最低限度度； B.资资金时间价值值是进行筹资资决策、投资资决策必不可可少的计量手手段。二、资金时间价价值的计算1、单利终值的的一般计算公公式： Vn=V0(1+in)2、单利现值的的一般计算公公式： 1 V0= Vn (11+in)3、复利终值的的一般计算公公式： Vn=V0(1+i)n FVIFFi,n4、复利现值的的一般计算公公式： 1 V0= Vn (11+i)n PVIFFi,n5、普通年金终终值的一般计计算公式： n V0= A(1+i)
19、t-1 T=1 FVIFFAi,n6、普通年金现现值的一般计计算公式： n 1 V0= A T=1 (1+ii)t PVIFFAi,n7、先付年金 n期的的先付年金与与普通年金的的终值相比，付付款次数相同同，但付款时时间不同，nn期先付年金金不普通年金金终值多一期期利息 V0=A FVIFFAi,n (1+ii)8、延期年金： 第一次次付款时鉴于于第一期无关关，间隔若干干期9、永续年金： 无期限限的等额支付付，没有终值值，只有现值值，主要有：A.优先股股股利；B.未确定偿还还期限的债券券；C.商誉 1 V0=A i第八节 投资资风险价值一、投资风险价价值的概念1、投资风险价价值是指投资资者由于
20、冒着着风险进行投投资而获得的的超过资金时时间价值的额额外收益2、投资决策分分类 第一、确确定性投资决决策。是指未未来情况确定定不变或已知知的投资决策策 第二、风风险性投资决决策。是指未未来情况不能能完全确定，但但各种情况发发生的可能性性概率为已已知的投资决决策。 第三、不不确定性投资资决策。是指指未来情况不不仅不能完全全确定，而且且各种情况发发生的可能性性也不清楚的的投资决策 财务管管理中对风险险和不确定性性并不严格区区分，往往把把两者统称为为风险。3、表示方法：风险收益额额、风险收益益率 投资者者由于冒着风风险进行投资资而获得的超超过资金时间间价值的额外外收益，称为为风险收益额额；风险收益益
21、额对于投资资额的比率，则则称为风险收收益率 投资收收益率=无风风险投资收益益率（资金时时间价值）+风险投资收收益率二、投资风险价价值的计算1、概率分布和和预期收益 概率是是指这一事件件的某种后果果可能发生的的机会大小。 概率以以Pi表示。任何何概率都要符符合以下两条条规则： 0 Pi 1 n Pi =1 i=12、预期收益亦亦称为受益期期望值，用概概率为权数计计算出来的加加权平均数 _ n EE=Xi P1 i=13、风险收益的的衡量 计算投投资风险受益益，可按以下下步骤进行（考考前三步） 第一步步、计算预期期收益 第二步步、计算标准准离差，用以以比较预期收收益相同的投投资项目 _ 标准离差差
22、=(随机标量Xi-期望值E)2概率Pi 第三步步、计算标准准离差率，用用以比较预期期收益不同的的方案 标标准离差 标准离差差率V=1000% 期期望值E 第四步步、计算风险险收益率 收益标准准离差率要转转换为投资收收益率，其间间还需要借助助于一个参数数，即风险价价值系数 应得风险险收益率RR=风险价值系系数b标准离差率率V 风险收益益率RR 应得风险险收益额PR = 无风险收收益率RF+风险收益率率RR 风险价值值系数的大小小确定方法 A.根据以往往同类型项目目的有关数据据确定 B.由企业领领导或有关专专家确定 C.由国家有有关部门组织织专家确定 第五步步、计算预测测投资收益率率 预测收益益额
23、E 预测投资收收益率= 100% 投资资额 预测风险收收益率=预测测投资收益率率-无风险收收益率 预测风险险收益率 预预测投资收益益额=收益期期望值 无风险险收益率+预预测风险收益益率 A.单一方案案：预测风险险收益额大于于应得风险收收益额，方案案可行 B.多个个方案，选择择标准离差最最低，期望收收益最高4、总的原则是是，投资收益益率越高越好好，风险程度度越低越好 A.如如果两个投资资方案的预期期收益率基本本相同，应当当选择标准离离差率较低的的方案； B.如如果两个投资资方案的标准准离差率基本本相同，应当当选择预期收收益差率较高高的方案； C.如如果甲方案预预期收益率高高于乙方案，其其标准离差
24、率率低于乙方案案，择选甲方方案； D.如如果甲方案预预期收益率高高于乙方案，而而其标准离差差率也高于乙乙方案，取决决于投资者对对风险的态度度。第二章 筹资资管理第一节 企业业筹集资金的的必要性和要要求 企业筹筹集资金是指指企业向外部部有关单位或或个人以及从从企业内部筹筹措和集中生生产经营所需需资金的财务务活动。 筹集资资金是企业资资金运动的起起点，是决定定资金运动规规模和生产经经营发展程度度的重要环节节。一、筹集资金的的必要性1、企业自主经经营要求企业业享有筹资的的自主权 企业的的自主权表现现在：劳力调调配权、物资资购销权、财财务收支权、计计划安排权。自自筹资金、自自负盈亏，是是财务收支权权的
25、基本内容容，是企业经经营管理自主主权的关键所所在。2、企业生产发发展要求充分分利用社会的的资金潜力3、横向经济联联合引起资金金的横向流动动 各种形形式的企业联联合，不同企企业的相互投投资，则是横横向经济联合合的主要方式式。过去的资资金供应体制制，不论是财财政、银行双双口供应，还还是财政或银银行单口供应应，都属于纵纵向经济供应应。这种纵向向经济供应方方式，是国家家机构直接经经营企业在资资金管理上的的表现。4、社会闲散资资金形成企业业资金筹集的的可靠来源 社会的的闲散资金在在一定时期内内是一个常数数，企业向社社会集资，银银行存款就有有可能减少。只只有通过合理理地调整资金金使用上的经经济关系，如如提
26、高债券利利息、增加分分红等，才能能动员资金的的潜力，并且且把居民手中中的消费资金金变成可以长长期使用的生生产资金。二、筹集资金的的要求 基本要要求原则：综综合经济效益益原则1、合理确定资资金的需要量量，控制资金金投放时间 A.既既要确定流动动资金的需要要量，又要确确定固定资金金的需要量； B.资资金定额是供供应资金和使使用资金的标标准； C.在在核定资金需需要量时，不不仅要注意产产品的生产规规模，而且要要注意产品的的销售趋势； D.不不仅要掌握全全年资金的投投入量，而且且要测定不同同月份的资金金投入量。2、周密研究投投资的方向，大大力提高投资资效果 A.资资金的投向，即即决定资金需需要量的多少
27、少，又决定投投资效果的大大小； B.筹筹资是为了投投资。3、认真选择筹筹资的来源，力力求降低资金金成本 A.筹筹资都要付出出一定的代价价，包括资金金占用费和资资金筹集费，即即资金成本； B.因因此就要选择择最经济方便便的资金来源源。4、适当安排自自有资金比例例，正确进行行负债经营 A.由由于借款利息息可在所得税税前列入成本本费用，对企企业净利润影影响较小（说说明利息具有有抵税作用）； B.借借债数额要适适当，要以一一定的自有资资金比例为条条件（借债数数额适当，具具有抵税作用用；借债数额额不当，造成成企业沉重负负担）。5、企业筹集资资金必须接受受国家宏观调调控和计划指指导第二节 企业业资本金制度
28、度一、企业资本金金的概念和构构成 企业资资本金是指企企业在工商行行政管理部门门登记的注册册资金1、从性质上看看，资本是投投资者（所有有者）投入的的资本，是主主权资金，不不同于债务资资金；2、从目的上看看，资金本具具有盈利性，不不同于非盈利利性的事业行行政单位资金金；3、从功能上看看，企业资本本金用以进行行生产经营，在在有限责任公公司和股份公公司则以资本本金为限承担担债务；4、从法律上看看，资本金需需要办理注册册登记。 企业业财务通则规规定，资本金金按照投资主主体，分为国国家资本金、法法人资本金、个个人资本金和和外商资本金金。 实行企企业财务通则则以后，资资本金项目的的设置，同过过去资金来源源有
29、关项目的的设置相比有有了很大的变变化。二、企业资本金金的筹集1、企业筹集资资本金既可以以吸收货币资资金投资，也也可以吸收实实物、无形资资产等的投资资。吸收实物物、无形资产产筹集资本金金的，应按照照评估确认或或者合同、协协议约定的金金额计价。2、基本要求： A.确确定各类企业业资本金的最最低限额； B.确确定无形资产产出资额的最最高比例，以以工业产权、非非专利技术作作价出资的金金额不得超过过有限责任公公司注册资本本的20%；。3、资金本筹集集的期限问题题 A.实实收资本制； B.授授权资本制； C.折折衷资本制。4、我国有关企企业财务制度度规定，资本本金可以一次次或者分期筹筹集。一次性性筹集的，
30、从从营业执照签签发之日起66个月内筹足足。分期筹集集的，最后一一期出资应当当在营业执照照签发之日起起3年内缴清清，其中，第第一次投资者者出资不得低低于15%，并并且在营业执执照签发之日日起3个月内内缴清。第三节 筹资资渠道和金融融市场一、筹资渠道1、筹集资金的的渠道是指企企业取得资金金的来源（客客观性存在）2、筹集资金的的方式是指企企业取得资金金的具体形式式（主观能动动选择）3、主要渠道有有：有国家拨拨入资金、银银行借入资金金和企业自留留资金三种资金来源渠道道：1、国家财政资资金 国家对对企业直接投投资，是国有有企业最主要要的资金来源源2、银行借贷资资金 商业性性银行：以盈盈利为目的为为企业提
31、供信信贷服务 政策性性银行：不以以赢利为目的的为少数特定定企业提供政政策性贷款3、非银行金融融机构资金 非银行行金融机构的的资金力量比比商业银行小小，目前只起起辅助作用4、其他企业单单位资金 A.企企业之间相互互投资，是横横向经济联营营的表现形式式； B.企企业之间购销销业务，债务务人对债权人人短期的资金金占用，是商商业信用的具具体形式。5、职工资金和和民间资金 将消费费资金转化为为生产资金6、企业自留资资金（内部资资金） 不需要要采用一定方方式筹集，自自己由企业内内部自动形成成。 A.企企业利润所形形成的公积金金； B.折折旧； C.未未分配利润。7、外商资金二、金融市场筹资的场所金融市场的
32、概概念1、金融市场是是指资金供应应者和资金需需求者双方借借助于信用工工具进行交易易而融通资金金的场所。2、两个基本特特征 A.金金融市场是以以资金为交易易对象的市场场；（财政资资金的上划下下拨，银行资资金的内部调调拨，都是无无偿的，没有有构成交易行行为，不属于于金融市场的的范围） B.金金融市场可以以是有形的市市场，也可以以是无形的市市场。3、金融市场的的三个构成要要素 A.资资金提供者和和资金需求者者； B.信信用工具；信信用工具具有有双重性，就就资金需求者者来说是交易易的手段，就就资金供应者者来说是交易易的对象 C.调调解融资活动动的市场机制制，通常表现现为利率。4、融资方法，有有直接融通
33、资资金和间接融融通资金5、金融市场对对于商品经济济的运动，具具有媒介器、调调节器和润滑滑剂的功能，建建立金融市场场： A.有有利于广泛地地集聚社会资资金； B.有有利于促进地地区间的资金金协作； C.有有利于开展资资金融通方面面的竞争，提提高资金使用用效益； D.有有利于国家控控制信贷规模模和调节货币币流通。金融市场的类类型1、金融市场按按融资对象，分分为资金市场场、外汇市场场和黄金市场场；2、资金市场按按融资期限长长短，分为货货币市场和资资本市场；3、资金市场按按交易性质，分分为证券市场场和借贷市场场；4、长期证券市市场按证券交交易过程，分分为一级市场场和二级市场场。在金融市场中中，与企业财
34、财务管理关系系密切的是资资金市场1、短期借贷市市场 解决企企业临时性或或季节性的资资金周转需要要，主要是商商业银行2、短期债券市市场3、票据承兑市市场 贴现市市场4、长期借贷市市场 贷款利利率根据借贷贷期限长短和和资金供求关关系确定，分分为固定利率率和浮动利率率两种5、长期债券市市场6、股票市场 股票不不能还本第四节 自有有资金的筹集集 自有资资金是权益资资金，又称主主权资金 企业自自有资金的筹筹集方式，又又称股权性筹筹资，有吸收收直接投资、发发行股票、联联营集资、企企业内部积累累等一、吸收直接投投资1、吸收直接投投资与发行股股票的异同 A.相相同点：对外外筹资方式 B.区区别：吸收直直接投资
35、，可可以直接形成成生产力 发行股票形成货货币资金形成企业业生产能力2、吸收投资的的种类 A.国国家资本金； B.法法人资本金； C.个个人资本金； D.外外商资本金。3、吸收投资中中的出资形式式 A.现现金投资： 货币出资资额不得少于于公司法定注注册资本最低低限额的500% B.实实物投资： 符合企业生产、经营、科科研开发等的的需要； 技术性能能良好； 作价公平平合理 C.工工业产权和非非专利技术： 有助于企企业研究、开发和和生产出新的高科技产品； 有助于企企业提高生产产效率； 有助于企企业降低生产产消耗。 无形资产产（不包括土土地使用权）的的出资额一般般不得超过注注册资本的220% D.土土
36、地使用权： 符合企业科研研、生产、销售等等活动的需要要 地区、交通条条件适宜 可以进行行投资的仅是是土地的使用用权，而不是是其所有权，企企业获得土地地使用权后，不不能用已出售售或抵押4、吸收投资的的程序 A.确确定吸收投资资所需的资金金数量； B.联联系投资单位位，商定投资资数额和出资资方式； C.签签署投资协议议，付诸实施施。5、吸收直接投投资的特点优点： A.利利用吸收投资资所筹集的资资金属于自有有资金，与借借入资金比较较，风险较小小； B.吸吸收投资能尽尽快地形成生生产能力。缺点： A.由由于没有证券券为媒介，产产权关系有时时不够明晰，也也不便于产权权的转移变动动； B.相相对于负债资资
37、金，资金成成本较高（特特别是在企业业盈利状态下下）。二、发行股票股票的种类1、股票按股东东权利和义务务的不同，分分为普通股和和优先股 普通股股是公司发行行的具有管理理权而股利不不固定的股票票。 普通股股的特点，最最大特点就是是股利不固定定 A.有经营管管理权； B.股利分配配在优先股分分红之后进行行； C.公司解散散、破产时，剩剩余财产求偿偿权位于优先先股股东之后后； D.有认股优优先权。 优先股股特点：（混混合型证券） A.优先获得得股利； B.优先分配配剩余财产。2、股票按票面面有无记名，分分为记名股票票和无记名股股票 公司向向发起人、国国家授权投资资的机构、法法人发行的股股票，应当为为记
38、名股票。 对社会会公众发行的的股票，可以以为记名股票票，也可以为为无记名股票票。3、股票按票面面是否标明金金额，分为面面值股票和无无面值股票 确定每每一股在企业业资金总额中中所占的份额额； 表明股股东所负责任任的最高限额额4、股票按投资资主体的不同同，分为国家家股、法人股股、个人股和和外资股5、股票按发行行对象和上市市地区，分为为A种股票、B种股票和H种股票。（世世界上N股）股票发行的程程序发起设立的程序序1、发起人议定定公司注册资资本，并认缴缴股款 募集设设立的，发起起人认购的股股份不得少于于公司股份总总数的35%2、提出发行股股票的申请3、公告招股说说明书，制作作认股说明书书，签署承销销协
39、议4、招认股份，缴缴纳股款，交交割股票增发新股的程序序1、作出发行新新股的决定2、提出发行新新股的申请 股东大大会作出发行行新股的决议议后，董事会会必须向国务务院授权的部部门或者省级级人民政府批批准。3、公告招股说说明书，制作作认股说明书书，签署承销销协议4、招认股份，缴缴纳股款，交交割股票新股发行价格格的确定1、股票价值的的表现形式：票面价值、账账面价值、市市场价值 票面价价值：表明股股东投入资本本在公司资本本总额中所占占的比例 账面价价值：股票投投资者进行投投资评估分析析的依据之一一 市场价价值：直接反反映着股票市市场行情，是是投资者的直直接参考依据据2、新股发行价价格作价的方方法 A.分
40、分析法： 资产总值-负债总值 每股价格=每股面值值 投资资资本总额 B.综综合法： 年平均利润润资本利润率率 每股价格=每股股面值 投资资本总总额3、优先股必须须标明票面金金额，作用在在于：A.企业清算算时必须优先先清偿的剩余余财产金额； B.按约定的的股利率计算算优先股股利利的依据。4、同股同利5、优先股股利利和普通股股股利均不得在在成本费用中中开支6、发行股票的的特点：优点： A.发发行股票筹集集的是主权资资金，因此可可以提高企业业的信誉； B.发发行股票筹集集的资金是永永久性资金； C.没没有固定利息息负担。缺点： A.容容易分散对企企业经营活动动的控制权； B.筹筹资成本相对对要高出许多多。三、联营筹资1、 企业联联营是指在自自愿互利的基基础上，由两两个以上具有有