《CPA财务成本管理总结gui.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《CPA财务成本管理总结gui.docx（83页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、2012年注册会计师考试财务成本管理复习总结第一章 财务管理概述第一节 财财务管理理的内容容一、财务管管理的内内容（一）、基基本框架架投资活动长期投资短期投资筹资活动短期筹资长期筹资股利分配利润留存决策（内部筹资）长期投资管理8、9营运资本管理14、15长期筹资管理1013财务管理的基本活动财务管理的内容上图为财务务管理的的主要活活动的结结构图，即即投资活活动，筹资活活动和营运资资本管理理。教材的的第一章章至第十十五章均均属于财财务管理理的内容容,其基基本的架架构就是是按照上上述的财财务管理理活动来来安排的的。（二）、详详细阐述述1.长期投投资特征征特征解释投资的主体体是企业业（是直接接投资，
2、个个人和中中介机构构的投资资不属于于）（1）企业业投资是是直接投投资，作作为投资资人在投投资以后后继续控控制实物物资产，因因此可以以直接控控制投资资回报。（2）个人人或专业业投资机机构是把把现金投投资于企企业，作作为企业业的债权权人和股股东，在在投资以以后不直直接控制制经营性性资产，因因此只能能通过契契约或更更换代理理人间接接控制投投资回报报。投资的对象象是长期期经营性性资产（不不包括流流动资产产以及金金融资产产投资）（1）经营营性资产产投资有有别于金金融资产产投资（也称证证券投资资），分析析方法前前者的核核心是净净现值原原理，后后者的核核心是投投资组合合原则。（2）经营营性资产产投资的的对象
3、，包包括固定定资产和和流动资资产两类类。固定定资产投投资属于于长期投投资；流流动资产产投资属属于短期期投资。投资的目的的是获取取经营活活动所需需的实物物资源（包包括企业业自己使使用资产产的投资资+控股股权的投投资）（1）长期期投资的的目的不不是获取取固定资资产的再再出售收收益，而而是要使使用这些些固定资资产，属属于经营营投资。（2）投资资于其他他公司，主主要目的的是控制制其经营营和资产产以增加加本企业业的价值值，而主主要不是是获取股股利。所所以公司司对于子子公司的的股权投投资以及及非子公公司控股股权的投投资也属属于经营营性投资资。2.长期筹筹资决策策的主要要问题的的资本结结构决策策（100章、
4、112章）、债务结构决策（12章、13章）和股利分配决策（11章）。长期债务资资金和权权益资金金的特定定组合，称称为资本本结构。资本结构决决策是最最重要的的筹资决决策。3.营运资资本管理理包括营营运资本本投资（114章）和和营运资资本筹资资（155章）。营营运资本本投资的的主要内内容是决决定持有有多少现现金、存存货和应应收账款款，营运运资本筹筹资主要要是决定定向谁借借入短期期资金，借借多少短短期资金金，以及及是否需需要采用用赊购融融资等。二、各种企企业组织织形式的的特点优点缺点个人独资企企业（1）创立立容易；（2）维持持个人独独资企业业的固定定成本较较低；（3）不需需要交纳纳企业所所得税。（1
5、）业主主对企业业债务承承担无限限责任；（2）企业业的存续续年限受受限于业业主的寿寿命。（3）难以以从外部部获得大大量资金金用于经经营。合伙企业与个人独资资企业类类似，只是程程度有些些区别。与个人独资资企业类类似，只是程程度有些些区别。（1）合伙伙人对企企业债务务须承担担无限连连带责任任。（2）企业业的存续续年限取取决于合合伙人卖卖出所持持有的份份额或死死亡。公司制企业业（1）无限限存续；（2）容易易转让所所有权；（3）有限限债务责责任。（1）双重重课税（企业和和个人所所得税）；（2）组建建公司成成本高；（3）存在在代理问问题（经营者者和所有有者分开开以后，经经营者成成为代理理人，所所有者成成为
6、委托托人，代代理人可可能为了了自身利利益而伤伤害委托托人的利利益。）三、财务管管理的职职能（了了解）决策、计划划、控制制第二节财财务管理理的目标标一、财务管管理目标标概述（一）利润润最大化化理由缺点注意的问题题利润代表企企业新创创财富，利利润越多多企业财财富增加加越多，越越接近企企业的目目标。（1）没有有考虑利利润的取取得时间间；（2）没有有考虑所所获利润润和投入入资本数数额的关关系；（3）没有有考虑获获取利润润和所承承担风险险的关系系。如果假设投投入资本本相同、利利润取得得的时间间相同、相相关的风风险也相相同，利利润最大大化是一一个可以以接受的的观念。（二）每股股收益最最大化理由缺点注意的问
7、题题把企业的利利润和股股东投入入的资本本联系起起来。（1）没有有考虑每每股收益益取得的的时间；（2）仍然然没有考考虑每股股收益的的风险。如果假设风风险相同同、每股股收益取取得的时时间相同同，每股股收益最最大化也也是一个个可以接接受的观观念。（三）股东东财富最最大化（本书书观点）理由衡量指标注意问题股东创办企企业的目目的是增增加财富富。如果果企业不不能为股股东创造造价值，他他们就不不会为企企业提供供资金。股东财富的的增加=股东权益益的市场场价值-股东投投资资本本=股东权益益的市场场增加值值（1）假设设股东投投资资本本不变，股股价最大大化与增增加股东东财富有有同等意意义。（2）假设设股东投投资资本
8、本和债务务价值不不变，企企业价值值最大化化与增加加股东财财富具有有相同的的意义。（注意两种假设条件和等价关系）二、财务目目标与经经营者（一） 股东与经营营者的目目标冲突突股东的目标标使自己财富富最大化化，千方方百计要要求经营营者以最最大的努努力去完完成这个个目标。经营者目标标增加报酬、增加闲闲暇时间间、避免风风险经营者对股股东目标标的背离道德风险为了自己的的目标，不不是尽最最大努力力去实现现企业的的目标。不做什么错错事，只只是不十十分卖力力，以增增加自己己的闲暇暇时间逆向选择经营者为了了自己的的目标而而背离股股东的目目标。例例如，装装修豪华华的办公公室，购购置高档档汽车等等；借口口工作需需要乱
9、花花股东的的钱；或或者蓄意意压低股股票价格格，自己己借款买买回，导导致股东东财富受受损。防止经营者者背离股股东目标标的方式式1.监督2.激励3.最佳的的解决办办法同时采取监监督和激激励两种种方式来来协调自自己和经经营者的的目标。监监督成本本、激励励成本和和偏离股股东目标标的损失失之间，此消彼彼长，相相互制约约。股东东要权衡衡轻重，力力求找出出能使三三项之和和最小的的解决办办法，它它就是最最佳的解解决办法法。三、财务目目标与债债权人债权人目标标与股东冲突突的表现现协调办法到期时收回回本金，并并获得约约定的利利息收入入。股东不经债债权人的的同意投投资于比比债权人人预期风风险更高高的新项项目；不不征
10、得债债权人的的同意而而指使管管理当局局发行新新债，致致使旧债债券的价价值下降降，使旧旧债权人人蒙受损损失。在借款合同同中加入入限制性性条款(规定资资金的用用途、规规定不得得发行新新债或限限制发行行新债的的数额)、拒绝绝进一步步合作（不不再提供供新的借借款或收收回借款款）四、财务目目标与利利益相关关者（略略）五、财务目目标与社社会责任任社会责任的的含义是指企业对对于超出出法律和和公司治治理规定定的对利利益相关关者最低低限度义义务之外外的、属于道道德范畴畴的责任任。对于合同利利益相关关者的社社会责任任（1）劳动动合同之之外员工工的福利利；（2）改善善工作条条件；（3）尊重重员工的的利益、人格和和习
11、俗；（4）友善善对待供供应商；（5）就业业政策(例如优优惠少数数民族、不不轻易裁裁减员工工等)。对于非合同同利益相相关者的的社会责责任（1）环境境保护:例如使使排污标标准降低低至法定定标准之之下，节节约能源源等；（2）产品品安全:例如即即使消费费者使用用不当也也不会构构成危险险等；（3）市场场营销:例如广广告具有有高尚情趣、不不在某些些市场销销售自己己的产品品等；（4）对社社区活动动的态度度:例如赞赞助当地地活动，支支持公益益活动、参参与救助助灾害等等。协调应注意的问题（1）不能能认为道道德问题题不会危危及企业业生存，财务道道德与企企业的生生存和发发展是相相关的。（2）一般般谈来，企企业只要要
12、依法经经营，在在谋求自自己利益益的同时时就会使使公众受受益。但但是，法法律不可可能解决决所有问问题、企企业有可可能在合合法的情情况下从从事不利利于社会会的事情情、企业业还要受受到商业业道德的的约束、以以及社会会公众的的舆论监监督、进进一步协协调企业业和社会会的矛盾盾、促进进经营的的和谐、有有序、可可持续的的发展。第三节金金融市场场一、金融资资产（一）金融融资产的的概念金融资产是是经济发发展到一一定阶段段的产物物，是人人们拥有有生产经经营资产产、分享享其收益益的所有有权凭证。（二）金融融资产的的特点金融资产具具有资产产的一般般属性，一一是收益益性，即即预期可可以产生生回报；二是风风险性。即即预期
13、回回报具有有不确定定性。金融资产的特点解释流动性一般说来，金金融资产产的流动动性比实实物资产产强。人为的可分性可以人为设定最小的交换单位金融资产交换单位单位由其物理特征决定，不可以人为划分实物资产人为的期限性债务工具的期限是有限的、权益工具没有到期期限，或者说事先规定其期限为无限长金融资产期限（从发行至最终支付的时间长度）期限不是人为设定的，而是自然属性决定的实物资产名义价值不变性金融资产名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降通货膨胀时实物资产名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变（三）金融融资产的的种类（按按其收益益的特征征分）种类特点固定收益证证券指能够提供供固定或或根据固固定公式式计算出
14、出来的现现金流的的证券。权益证券收益多少少不确定定，要看看公司经经营业绩绩和公司司净资产产价值；权益证券券风险高高于固定定收益证证券。衍生证券衍生品的的价值依依赖于其其他证券券衍生证券券是公司司进行套套期保值值或者转转移风险险的工具具根据公司司理财的的原则，企企业不应应依靠衍衍生证券券投机获获利二、资金提提供者和和资金需需求者种类要点不以金融交交易为主主业的主主体特点参与交易易的目的的是调节节自身的的资金余余缺他们之间间的交易易称为直直接金融融交易主要方式式是发行行股票或或债券主要构成居民有时也会成成为住宅宅和汽车车等消费费贷款的的借款人人，但在在总体上上看，居居民总是是净储蓄蓄者，是是金融市
15、市场最主主要的资资金提供供者企业是金融市场场上最大大的资金金需求者者。政府政府经常是是资金需需求者。从事金融活活动的主主体特点充当金融融交易的的媒介通过金融融中介实实现资金金转移的的交易称称为是间间接金融融交易构成银行、证券券公司等等金融机机构三、金融中中介机构构种类特点主要形式银行存款性金融机构商业银行、邮邮政储蓄蓄银行、农村合作银行、城市信用社和农村信用社等。非银行金融机构非存款性金融机构保险公司、养养老基金金、金融融公司、共共同基金金、证券券市场机机构等。四、金融市市场的类类型分类标准分类特点按交易证券券的特征征不同货币市场短期债务务工具交交易的市市场，交交易的证证券期限限不超过过1年。
16、货币市场场工具包包括国库库券、可可转让存存单、商商业票据据、银行行承兑汇汇票等。资本市场资本市场场是指期期限在一一年以上上的金融融资产交交易市场场。它包括两两个部分分：银行行中长期期存贷市市场和有有价证券券市场。资本市场场的工具具包括股股票、公公司债券券、长期期政府债债券和银银行长期期贷款。按照证券的的索偿权权不同债务市场债务市场交交易的对对象是债债务凭证证。股权市场股权市场交交易的对对象是股股票。按照所交易易证券是是初次发发行还是是已经发发行一级市场也称发行市市场或初初级市场场，是资资金需求求者将证证券首次次出售给给公众时时形成的的市场。二级市场是在证券发发行后，各各种证券券在不同同投资者者
17、之间买买卖流通通所形成成的市场场，也称称流通市市场或次次级市场场。按照交易程序场内交易市场指各种证券券的交易易所。证证券交易易所有固固定的场场所，固固定的交交易时间间和规范范的交易易规则。场外交易市场没有固定场场所，而而由很多多拥有证证券的交交易商分分别进行行。五、金融市市场的功功能功能解释资金融通金融市场的的基本功功能是融融通资金金。它提供一个个场所，将将资金提提供者手手中的富富裕资金金转移到到那些资资金需求求者手中中。风险分配将实际资产产预期现现金流的的风险重重新分配配给资金金提供者者和资金金需求者者。价格发现金融市场上上的买方方和卖方方的相互互作用决决定了证证券的价价格，也也就是金金融资
18、产产要求的的报酬率率。每一一种证券券的价格格可以反反映发行行人的经经营状况况和发展展前景。调节经济政府的货货币政策策工具主主要有三三：公开开市场操操作、调调整贴现现率、改改变存款款准备金金率。央行的货货币政策策的基本本目的不不只一项项，通常常包括高高度就业业、经济济增长、物物价稳定定、利率率稳定、金金融市场场稳定和和外汇市市场稳定定等。节约信息成成本完善的金融融市场提提供了广广泛的信信息，可可以节约约寻找资资金投资资对象的的成本和和评估金金融资产产投资价价值的成成本。第二章财财务报表表分析第一节财财务分析析概述一、财务报报表分析析的方法法（一） 比比较分析析法1比较分分析法的的分析框框架（1）
19、与本本公司历历史比，即即不同时时期（22100年）指指标相比比，也称称“趋势分分析”。（2）与同同类公司司比，即即与行业业平均数数或竞争争对手比比较，也也称“横向比比较”。（3）与计计划预算算比，即即实际执执行结果果与计划划指标比比较，也也称“预算差差异分析析”。2比较的的内容（1）比较较会计要要素的总总量（2）比较较结构百百分比（3）比较较财务比比率（二）因素素分析法法连环替代法法和差额额分析法法在分析析企业各各项因素素对权益益净利率率的影响响的时候候经常用用到。因因此熟练练掌握这这两种方方法对解解决杜邦邦分析模模型的综综合题有有着至关关重要的的作用。含义依据分析指指标与其其影响因因素的关关
20、系，从从数量上上确定各各因素对对分析指指标影响响方向和和影响程程度的一一种分析析方法。方法运用（1）连环环替代法法设F=ABC基数（计划划、上年年、同行行业先进进水平） F0=A00B0C0，实际F1=A1B1C1基数： FF0=AA0B0C0 （1）置换A因素素： AA1B0C0 （2）置换B因素素： AA1B1C0 （3）置换C因素素： AA1B1C1 （4）（2）-（11）即为为A因素素变动对对F指标标的影响响（3）-（22）即为为B因素素变动对对F指标标的影响响（4）-（33）即为为C因素素变动对对F指标标的影响响（2）简化化的差额额分析法法A因素变动动对F指指标的影影响：（AA1-A
21、A0）B0C0B因素变动动对F指指标的影影响：AA1（B11-B00）C0C因素变动动对F指指标的影影响：AA1B1（C11-C00）分析步骤（1）确定定分析对对象，即即确定需需要分析析的财务务指标，比比较其实实际数额额和标准准数额（如如上年实实际数额额），并并计算两两者的差差额；（2）确定定该财务务指标的的驱动因因素，即即根据该该财务指指标的形形成过程程，建立立财务指指标与各各驱动因因素之间间的函数数关系模模型；（3）确定定驱动因因素的替替代顺序序，即根根据各驱驱动因素素的重要要性进行行排序；（4）顺序序计算各各驱动因因素脱离离标准的的差异对对财务指指标的影影响。第二节 财财务比率率分析本节
22、为财务务分析章章节的首首个重点点，掌握握所有公公式及比比率的解解读。同同时关注注表外因因素的影影响。一、短期偿偿债能力力比率（一）分析析方法1、指标公公式分析角度内 容容比较可供偿偿债资产产与债务务的存量量含义可偿债资资产的存存量：资资产负债债表中列列示流动动资产年年末余额额。短期债务务的存量量：资产产负债表表列示的的流动负负债年末末余额。比较方法存量差额比较营运资本=流动资资产流流动负债债存量比率比较流动比率=某些流流动资产产/流动动负债经营活动现现金流量量净额与与短期债债务的比比较现金流量比比率经经营活动动现金流流量净额额流动动负债2指标的的具体分分析（1）营运运资本指标计算营运资本=流动
23、资资产-流流动负债债=长期期资本-长期资资产结论营运资本的的数额越越大，财财务状况况越稳定定。营运资本分分析的缺缺点营运资本是是绝对数数，不便于于不同企企业之间间比较。实务中很少少直接使使用营运运资本作作为偿债债能力指指标。营营运资本本的合理理性主要要通过短短期债务务的存量量比率评评价。（2）流动动比率分析时应应注意的的问题流动比率率分析的的局限流动比率假假设全部部流动资资产都可可以变为为现金并并用于偿偿债，全全部流动动负债都都需要还还清。实实际上，有有些流动动资产的的账面金金额与变变现金额额有较大大差异，如如产成品品等；经经营性流流动资产产是企业业持续经经营所必必须的，不不能全部部用于偿偿债
24、；经经营性应应付项目目可以滚滚动存续续，无需需动用现现金全部部结清。（3）速动动比率分分析速动资产=流动资资产-存存货-一一年内到到期的长长期负债债-其他他流动资资产（存存单）速动比率=速动资资产/流流动负债债局限性：速速动资产产中的应应收账款款变现性性也值得得考虑。（4）现金金比率分分析现金资产包包括货币币资金和和交易性性金融资资产。现金比率=(货币币资金+交易性性金融资资产)流动负负债（5）现金金流量比比率现金流量比比率经经营活动动现金流流量净额额流动负负债公式中的“经营活活动现金金流量净净额”，通常常使用现现金流量量表中的的“经营活活动产生生的现金金流量净净额”（四）影响响短期偿偿债能力
25、力的其他他因素（表表外因素素）增强短期偿偿债能力力的因素素(1)可动动用的银银行贷款款指标；(2)准备备很快变变现的非非流动资资产；(3)偿债债能力的的声誉。降低短期偿偿债能力力的因素素(1)与担担保有关关的或有有负债，如如果它的的数额较较大并且且可能发发生，就就应在评评价偿债债能力时时给予关关注；(2)经营营租赁合合同中承承诺的付付款，很很可能是是需要偿偿付的义义务；(3)建造造合同、长长期资产产购置合合同中的的分阶段段付款，也也是一种种承诺，应应视同需需要偿还还的债务务。二、长期偿偿债能力力比率（一）指标标计算1、关于偿偿还债务务本金的的指标：现金流量债债务比=现金流量债务比=现金流量债务
26、比=现金流量债务比=现金流量债务比=现金流量债务比=2、关于偿偿还债务务利息的的指标：利息保障倍数=息税前利润利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用利息保障倍数=息税前利润利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用利息保障倍数=息税前利润利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用利息保障倍倍数=息税前前利润/利息费费用=（净利利润+利利息费用用+所得得税）/利息费费用利息保障倍倍数越大大，公司司拥有的的偿还利利息的缓缓冲资金金越多。现金流量保保障倍数数=经营营现金流流量现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额利息费用净额额/利息息费用它比利润基基础的利利息保障障倍数更
27、更可靠，因因为实际际用以支支付利息息的是现现金，而而不是收收益。（二）指标标分析1.资本结结构衡量量指标广义资本本结构：资产负负债率反反映总资资产中有有多大比比例是通通过负债债取得的的。它可可以衡量量企业清清算时对对债权人人利益的的保护程程度。资资产负债债率越低低，企业业偿债越越有保证证，贷款款越安全全。狭义资本本结构：长期资资本负债债率反映映企业长长期资本本结构。2指标的分分析产权比率率和权益益乘数是是资产负负债率的的另外两两种表现现形，它它和资产产负债率率的性质质一样；两种常用用的财务务杠杆比比率，影影响特定定情况下下资产净净利率和和权益净净利率之之间的关关系。财财务杠杆杆既表明明债务多多
28、少，与与偿债能能力有关关；财务务杠杆影影响总资资产净利利率和权权益净利利率之间间的关系系，还表表明权益益净利率率的风险险高低，与与盈利能能力有关关。3.现金流流量债务务比：是是指经营营活动现现金流量量净额与与债务总总额的比比率。（三）影响响长期偿偿债能力力的其他他因素（表表外因素素）因素解释长期租赁当企业的经经营租赁赁量比较较大、期期限比较较长或具具有经常常性时，就就形成了了一种长长期性融融资现金流量债务比=债务担保在分析企业业长期偿偿债能力力时，应应根据有有关资料料判断担担保责任任带来的的潜在长长期负债债问题。未决诉讼未决诉讼一一旦判决决败诉，便便会影响响企业的的偿债能能力，因因此在评评价企
29、业业长期偿偿债能力力时也要要考虑其其潜在影影响。三、营运能能力比率率衡量量资产的的运营能能力 （一）计算算特点 资产产周转次次数=周转额/资产产资产周周转天数数=365/资产产周转次次数资产与与收入比比=资产产/销售售收入（二）具体体指标 指标公式应收账款周周转率应收账款周周转次数数=销售收收入应收账账款应收账款周周转天数数=3665（销售售收入/应收账账款）应收账款与与收入比比=应收账账款销售收收入存货周转率率（如果果是为了了系统分分析各项项资产的的周转情情况应当当使用销销售收入入；如果果是为了了评价企企业的存存货管理理能力，则则应该使使用销售售成本）存货周转次次数=销售收收入存货，或或者销
30、售售成本存货存货周转天天数=3365（销售售收入存货），或或者3665（销售售成本存货）存货与收入入比=存货销售收收入流动资产周周转率流动资产周周转次数数=销售收收入流动资资产流动资产周周转天数数=3665（销售售收入流动资资产）=3655流动资资产周转转次数流动资产与与收入比比=流动资资产销售收收入营运资本周周转率营运资本周周转次数数=销售售收入营运资资本营运资本周周转天数数=3665（销售售收入营运资资本）=365营运资资本周转转次数营运资本与与收入比比=营运运资本销售收收入非流动资产产周转率率非流动资产产周转次次数=销售收收入非流动动资产非流动资产产周转天天数=3365（销售售收入非流动
31、动资产）=365非流动资产周转次数非流动资产产与收入入比=非流动动资产销售收收入总资产周转转率总资产周转转次数=销售收收入总资产产总资产周转转天数=3655（销售售收入/总资产产）=3365总资产产周转次次数资产与收入入比=总资产产销售收收入=11/总资资产周转转次数（三）指标标分析应应注意的的问题1.应收账账款周转转率 指标计算应注意的问问题应收账款周周转次数数=销售售收入应收账账款1.销售收收入的赊赊销比例例问题。2.应收账账款年末末余额的的可靠性性问题3.应收账账款的减减值准备备问题4.应收票票据应计计入应收收账款周周转率，起起名应收收账款及及应收票票据周转转率5.应收账账款周转转天数不
32、不是越少少越好6.应收账账款分析析应与销销售额分分析、现现金分析析联系起起来。应收账款周周转天数数=3665（销售售收入/应收账账款）应收账款与与收入比比=应收收账款销售收收入2.存货周周转率指标计算应注意的问问题存货周转次次数=销销售收入入存货1. 计算存货周周转率时时，使用用“销售收收入”还是“销售成成本”作为周周转额，要要看分析析的目的的。在短短期偿债债能力分分析中，在在分解总总资产周周转率时时，应统统一使用用“销售收收入”计算周周转率。如如果是为为了评估估存货管管理的业业绩，应应当使用用“销售成成本”计算存存货周转转率。（关关注一下下这个问问题）2.存货周周转天数数不是越越短越好好。存
33、货货过多会会浪费资资金，存存货过少少不能满满足流转转需要，在在特定的的生产经经营条件件下存在在一个最最佳的存存货水平平，所以以存货不不是越少少越好。3.应注意意应付款款项、存存货和应应收账款款（或销销售）之之间的关关系。4.应关注注构成存存货的产产成品、自自制半成成品、原原材料、在在产品和和低值易易耗品之之间的比比例关系系。存货周转天天数=3365（销售售收入存货）存货与收入入比=存存货销售收收入3.资产周周转率的的驱动因因素总资产由各各项资产产组成，在在销售收收入既定定的情况况下，总总资产周周转率的的驱动因因素是各各项资产产。总资产周转转率的驱驱动因素素分析，通通常可以以使用“资资产周转转天
34、数”或或“资产产与收入入比”指指标，不不使用“资资产周转转次数”。关系公式总资产周转转天数=各项资资产周转转天数总资产与销销售收入入比=各项资资产与销销售收入入比四、盈利能能力分析析属于“分母母分子率率”指标，前前面提示示的是分分母，后后面提示示的是分分子。 指标及计算算驱动因素分分析销售净利率率=净利利润销售收收入销售利润率率的变动动，是由由利润表表的各个个项目金金额变动动引起的的。金额额变动分分析、结结构比率率分析总资产净利利率=净净利润总资产产=销售净利利率总资产产周转次次数权益净利率率=净利利润股东权权益杜邦分析体体系五、市价比比率（一）指标标计算上市公司有有两个特特殊的财财务数据据，
35、一是是股数，二二是市价价。它们们是一般般企业所所没有的的。股数数、市价价与净收收益、净净资产、销销售收入入进行比比较，可可以提供供有特殊殊意义的的信息。股数股价净收益每股收益（净利利润-优优先股股股利）流通在在外普通通股加权权平均股股数市盈率=每每股市价价/每股股收益净资产每股净资产产（每股股账面价价值）=普通股股股东权益益流通在在外普通通股数=（所有有者权益益-优先先股权益益）/流流通在外外普通股股数【提示】优优先股权权益=优优先股的的清算价价值+全全部拖欠欠的股利利市净率=每每股市价价/每股股净资产产销售收入每股销售收收入=销销售收入入流通在在外普通通股加权权平均股股数市销率（收收入乘数数
36、）=每股市价价每股销销售收入入六、杜邦分分析体系系（本部分内内容请作作为一个个重点内内容，综综合题中中经常会会出现杜杜邦分析析模型的的应用。在熟悉之前的财务指标基础上，掌握传统杜邦模型和改进杜邦模型的原理，能够运用该原理为企业的财务状况作出分析。同时熟练掌握根据改进杜邦模型改编的财务报表。）（一）杜邦邦体系的的分解杜邦体系的的核心公公式权益净利率率=资产产净利率率权益乘乘数资产净利率率=销售售净利率率资产周周转率权益净利率率=销售售净利率率资产周周转率权益乘乘数（二）杜邦邦财务分分析体系系的应用用分析方法：因素分分析法。教材例题：（连环环替代法法或者差差额分析析法务必必掌握）权益净利率率=销售
37、售净利率率总资产产周转次次数权益乘乘数即，本年权权益净利利率144.177%=44.5333%1.552.008333上年权益净净利率118.118%=5.6614%1.6696441.990911权益净利率率变动=-4.01% 按按照连环环替代法法分析各各因素变变动对权权益净利利率变动动的影响响程度：（1）基数数：上年年权益净净利率=5.6614%1.6696441.990911=188.188%（2）替代代销售净净利率按本年销售售净利率率计算的的上年权权益净利利率=44.5333%1.6696441.990911=144.688%销售净利率率变动的的影响（22）-（11）=114.668%
38、-18.18%=-33.5%（3）替代代总资产产周转次次数按本年销售售净利率率、总资资产周转转次数计计算的上上年权益益净利率率=4.5333%1.551.990911=122.988%总资产周转转次数变变动的影影响（33）-（22）=112.998%-14.68%=-11.7%（4）替代代财务杠杠杆：本年权益净净利率=4.5533%1.552.008333=144.177%财务杠杆变变动的影影响（44）-（33）=114.117%-12.98%=1.19%（三）局限限性计算总资资产利润润率的“总资产产”与“净利润润”不匹配配：总资资产是全全部资金金提供者者享有的的权利，而而净利润润是专门门属于
39、股股东的，两两者不匹匹配。没有区分分经营活活动损益益和金融融活动损损益。没有区分分金融负负债与经经营负债债。第三节管管理用财财务报表表分析一、管理用用财务报报表（一）财务务管理对对企业活活动的分分类企业在产品和要素市场上进行销售商品或提供劳务等营业活动金融活动经营活动与营业活动有关的生产性资产投资活动筹资活动以及多余资金的利用在资本市场上进行企业活动 图2-2强调一下两两个点：1、这里的的“经营活活动”包括生生产性资资本投资资活动，与与会计的的“现金流流量表”的“经营活活动”一词含义义不同。在在对外发发布的“现金流流量表”中，将将企业活活动分为为经营活活动、投投资活动动和筹资资活动三三部分，“
40、经营活动”不包含投资活动。2、财务管管理要求求将可以以增加股股东财富富的经营营资产和和利用闲闲置资金金的金融融资产分分开考察察，需要要在资产产负债表表中区分分经营资资产和金金融资产产。与此此相关联联，在利利润表中中要区分分经营损损益和金金融损益益，在现现金流量量表中要要区分经经营现金金流量和和金融现金金流量。（二）管理理用资产产负债表表1.应明确确的两个个问题：问题说明（1）要明明确企业业从事的的是什么么业务企业经营的的业务内内容，决决定了经经营性资资产和负负债的范范围。例例如，对对于非金金融企业业来说，存存款和贷贷款是金金融性资资产和负负债，因因为它们们经营的的主要业业务是销销售商品品或提供
41、供劳务，而而不是金金融业务务；对于于银行等等金融企企业来说说，贷给给别人或或吸收别别人的款款项是经经营性资资产和负负债，因因为这是是它们经经营的主主要业务务。（2）经营营性资产产和负债债形成的的损益，属属于经营营损益；金融性性资产和和负债形形成的损损益，属属于金融融损益。划分经营资资产(负负债)和和金融资资产(负负债)的的界限，应应与划分分经营损损益和金金融损益益的界限限一致。不不可以把把经营资资产形成成的收益益归为金金融损益益，也不不可以把把金融负负债形成成的费用用归为经经营损益益。2.区分经经营资产产和金融融资产（1）含义义经营性资产产和负债债，是指指在销售售商品或或提供劳劳务的过过程中涉
42、涉及的资资产和负负债。 金融性资产产和负债债，是指指在筹资资过程中中或利用用经营活活动多余余资金进进行投资资的过程程中涉及及的资产产和负债债。（2）区分分标志区分经营资资产和金金融资产产的主要要标志是是看该资资产是生生产经营营活动所所需要的的，还是是经营活活动暂时时不需要要的闲置置资金利利用方式式。容易混淆的的项目：（一般考试试的时候候对于不不易区分分的项目目会指定定究竟属属于金融融项目还还是经营营项目）（1）货币币资金。货货币资金金本身是是金融性性资产，但但是有一一部分货货币资金金是经营营活动所所必需的的。有三三种做法法：第一一种做法法是：将将全部货货币资金金列为经营营性资产产；第二二种做法
43、法是：根根据行业业或公司司历史平平均的货货币资金金/销售售百分比比以及本本期销售售额，推推算经营营活动需需要的货货币资金金额，多多余部分分列为金金融资产产；第三三种做法法是：将将其全部部列为金金融资产产。（在编制管管理用资资产负债债表时，考考试会明明确说出出采用哪哪一种处处理方法法。）（2）短期期应收票票据如果果是以市市场利率率计息的的投资，属属于金融融资产；如果是是无息应应收票据据，应归归入经营营资产。（3）短期期权益性性投资属属于金融融资产；长期权权益性投投资属于于经营资资产。 (4)“应收利利息”是金融融项目。（5）应收收股利：长期权权益性投资的的应收股股利属于于经营资资产；短短期权益益
44、性投资（已已经划分分为金融融项目）形形成的应应收股利利，属于于金融资资产。3.区分经经营负债债和金融融负债金融负债是是公司在在债务市市场上筹筹资形成成的负债债，包括括短期借借款、一一年内到到期的长长期负债债、长期期借款、应应付债券券等。除除金融负负债以外外的其他他所有负负债，均均属于经经营负债债。总体体原则是是：有利利息的负负债就是是金融负负债，没没有利息息的负债债就是经经营负债债。不容易识别别的项目目：（1）短期期应付票票据：如如果是以以市场利利率计息息的，属属于金融融负债；如果是是无息应应付票据据，应归归入经营营负债。（2）优先先股。从从普通股股股东角角度看，优优先股应应属于金金融负债债。（3）“应应付利息息”是筹资资活动形形成的，应应属于金金融负债债。应付付股利中中属于优优先股的的属于金金融负债债，属于于普通股股的属于于经营负负债。（4）长期期应付款款。融资租租赁引起起的长期期应付款款属于金金融负债债，经营活活动引起起的长期期应付款款应属于于经营负负债。4.根据上上述概念念，重新新编制的的管理用用资产负负债表净经营