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1、第一章 导论1、投资的概念念 是将一一定数量的资资财（有形的的或无形的）投投放于某种对对象或事业，以以取得一定收收益或社会效效益的活动；也指为获得得一定收益或或社会效益而而投入某种活活动中的资财财。 2、投资的要素素 投资资主体：具有有资金或资财财来源和投资资决策权的投投资活动主体体。 投资资客体：即投投资对象、目目标或标的物物。 投资资目的：即投投资主体的意意图及所要取取得的效果。 投资资方式：投入入资金运用的的形式与方法法。 3、投资的特点点 投投资的复杂性性和系统性； 投投资周期的长长期性； 投投资实施的连连续性与波动动性； 投投资收益的不不确定性。4、投资的分类类 按建造造和购置固定定
2、资产的主体体，可分为政政府投资、企企业投资、个个人投资。 按投资资的运用方式式，可分为直直接投资和间间接投资。 按投入入资金所增加加的资产种类类，可分为实实物投资与金金融投资。第二章 资金金的时间价值值1、机会成本：由于放弃次次优方案而损损失的“潜在在利益”就是是选取最优方方案的机会成成本。沉没成成本：是指由由于过去的决决策已经发生生了的，而不不能由现在或或将来的任何何决策改变的的成本。2、资金时间价价值：因推迟迟使用货币一一段时间而得得到的相应报报酬就是资金金的时间价值值。3、复利计算： 终值 现值4、年金终值的的计算： 后付年年金的终值计计算：每期期期末等额系列列付款的款项项折算成终值值之
3、和。 为为年金复利系系数或年金复复利终值系数数，可用先付年金终值的的计算：指在在每期期初等等额系列付款款的年金。后付年金现值的的计算：是将将每期期末等等额系列付款款的款项折现现成现值之和和。可以用ADF表示先付年金的现值值计算5、延期年金的的现值计算 延期期年金现值：在前m期没没有付款的情情况下，将后后n期每期末末等额付款贴贴现至第1期期期初的现值值。第三章 可行性研究与投投资决策1、可行性研究究的过程 是一一个由粗到细细、由浅入深深的发展阶段段，一般要经经过投资机会会研究、初步步可行性研究究、详细可行行性研究三个个阶段。2、财务评价的的程序： （1）确确定项目的财财务成本和收收益、资金筹筹集
4、计划，编编制项目的预预算财务报表表进行比率分分析。 （2）编编制项目成本本收益表，计计算项目净现现值和项目内内部收益率。 （3）进进行不确定性性分析。 （4）编编制项目财务务评价报告。3、项目财务评评价的方法静态分析法：1）简单投资收收益率：项目目标准年度的的净收益与投投资费用的比比率。式中，R为简单单投资收益率率； II为投资费用用； FF为有代表性性年度的净收收益。2）三率：投资资利润率：其中：年利润总总额产品销销售收入销销售税金及附附加年总成成本投资利税率：其中：年利税总总额产品销销售收入年年总成本资本金利润率：资本金净利润率率：投资回收期： 项目从从开始投资到到完全收回投投资所需要的的
5、时间长度。 投资资回收期累累计净现金流流量出现正值值的年份 1借款偿还期：指指在国家财政政规定及项目目具体财务条条件下，以项项目投产后可可用于还款的的资金偿还固固定资产投资资国内借款本本金和建设期期利息所需的的时间。动态分析法：净现值法： 把项目计计算期内各年年的净现金流流量，用设定定的折现率折折算到第零年年的现值之和和。内部收益率法：（差额内部部收益率）内部收益率：是是使计算期内内各年净现金金流量现值之之和为零时的的折现率。计算财务内部收收益率的程序序： （1）用估估计的某一折折现率对拟建建项目整个计计算期内各年年净现金流量量进行折现，并并得出净现值值。FNPVV0，则所所选定的折现现率即为
6、财务务内部收益率率； FNPPV0，则则再选一个更更高一些的折折现率试算，直直到正数接近近零为止。 （2）在在第一步的基基础上，再继继续提高折现现率，直到计计算出接近零零的负数财务务净现值。（3）根据所得得的正、负财财务净现值及及其折现率，运运用插入法计计算财务内部部收益率。第四章 市场调查与与市场预测1、 市场调查的种类类、内容、方方法 市场调查查的概念 市市场调查是应应用科学的方方式方法，有有目的地搜集集、整理、分分析市场信息息，对市场状状况进行反映映式描述，认认识市场本质质和规律地过过程。 市场调查查的种类 市场调查的的内容 1、市市场商品寿命命周期调查 2、市市场商品需求求情况调查 3
7、、市市场商品供给给情况调查 4、市市场商品变动动趋势调查 市场调查的的方法 1、询询问调查法 2、观观察调查法 3、实实验调查法 4、抽抽样调查法2、 市场预测的种类类、内容 市场预预测的概念 市场场预测是在市市场调查和市市场分析的基基础上，应用用逻辑和数学学方法，把握握市场变化的的规律，利用用已知的市场场资料，推断断未来一定时时期市场发展展变化趋势的的过程。 市场预预测的种类 市场预预测的内容 1、产产品需求预测测 2、产产品供应预测测 3、产产品市场占有有率预测3、市场预测的的方法 （1）德德尔菲法 （2）时时间序列法（历历史引申法） 移动平平均法 趋势预预测法 指数平平滑法 （3）因因果
8、分析法 第五章 项目投资资的风险分析析1、盈亏平衡分分析 是通通过计算盈亏亏平衡点处的的产量或生产产能力利用率率等，分析拟拟建项目成本本与收益的平平衡关系，判判断拟建项目目适应市场变变化的能力和和风险大小的的一种分析方方法。 2、敏感性性分析，就是是在诸多的不不确定因素中中，确定哪些些是敏感性因因素，哪些是是不敏感因素素，并分析对对经济效益的的影响程度。3、敏感性分析析步骤（1）选择并计计算敏感性分分析的评价指指标。（2）选择不确确定因素作为为敏感性分析析变量。（3）选择不确确定因素的变变动范围。（4）逐一计算算在其他因素素不变时，某某一不确定因因素的数值在在可能变动范范围内变动，所所引起的经
9、济济指标的变动动值，并建立立起一一对应应关系，用表表格和图形予予以表示。（5）通过比较较，确定项目目的敏感性因因素和敏感性性因素允许变变动的范围，判判断项目抵御御风险的能力力。4、概率分析：根据不确定定因素在一定定范围内的随随机变动，分分析确定这种种变动的概率率分布和不确确定因素的期期望值以及标标准偏差，进进而为项目的的决策提供依依据的一种方方法。 主要要步骤： （1）任任选一个不确确定因素为随随机变量，将将这个不确定定因素的可能能出现的结果果列举并加以以计算，如现现金流量、净净现值等；（22）分别计算算列举结果出出现的概率；（3）计算算投资效益的的期望值；（44）计算与期期望值离差的的方差或
10、标准准差； （5）综合合期望值和标标准差，确定定投资项目的的投资经济效效益水平及获获得这个效益益水平的概率率。 第六章 证 券1、股票：是股股份公司的股股份资本所有有权的证明，是是股东据以取取得股息收入入的一种有价价证券。 股票票的特点：投投资风险大、流流动性好、价价格波动大、亏亏损有限责任任、具有决策策性 2、债券券：政府、企企业向社会公公众筹措资金金而发行的一一种固定收益益有价证券，是是一种表明债债权债务的凭凭证。 债债券的特点 ：流动性、收收益性、偿还还性、安全性性3、 股票的估价：（股股价平均数、股股价指数） 股价价平均数：（11）简单算术术平均数（22）加权平均均数（3）修修正平均数
11、 股价价指数：（11）简单算术术平均法（22）综合平均均法 （3）加加权综合法4、债券的收益益 ： （1）附息息票债券单利利收益率 （2）贴贴现债券单利利到期收益率率第七章 证券市场场1、证券发行市市场：政府或或企业发行有有价证券以筹筹集资金的市市场，是以证证券形式吸收收闲散资金，使使之转化为生生产资本的市市场。2、证券流通市市场：证券流流通与转让的的场所。主要要由证券交易易所、场外交交易市场以及及第三市场、第第四市场组成成。3、证券交易方方式： 证证券现货交易易、证券信用用交易、证券券期货交易、证证券期权交易易4、证券交易所所：是依据国国家有关法律律，经政府证证券主管机关关批准设立的的，具有
12、固定定的场所、严严密的组织体体系和运作规规则，集中、大大量地进行证证券交易的场场所。 证券交交易所的组织织形式：公司制证券券交易所（特特点：独立的的法律主体、独独立的经济实实体、收入:上市费费和证券交易易费用）； 会员制证券券交易所（特特点：不以营营利为目的、交交易双方都必必须是会员、自自律性的管理理方式）5、股票交易程程序 （1）选择证证券商，开立立股票和资金金账户 （2）下达委委托指令 （3）竞价成成交 竞价原则则/基准价格格/连续竞价价 （4）清算交交割 （5）过户 第八章 投资组合与证券券定价原理1、 证券组合的收益益与风险的度度量（两个证证券组合这个要看例例题） 单一证券收收益与风险
13、的的度量： 证券券组合的风险险可分为两种种，即系统风风险和非系统统风险。2、无差异曲线线的定义：无无差异曲线表表示在一定的的风险收益水水平下，投资资者对不同资资产组合的满满足程度是无无区别的。无差异曲线的特特点（1）斜率为正正：（2）下凸：（3）不同无差差异曲线代表表着不同的效效用水平 3、可行集集：即是指由由m种证券可可以形成的所所有证券组合合的集合。由由所有有效证证券组合构成成的集合，称称之为有效集集或有效边界界。 4、有效集集定理 有效效集 (或有有效边界 ） 确定定有效集的原原则：在各种风险水平平条件下，提提供最大预期期收益率；在在各种预期收收益水平下，提提供最小风险险。NBA从N点沿可行集集右上方的边边界直到整个个可行集的最最高点B（具具有最大期望望收益率），这这一边界线NNB即是有效效集。