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1、泰祥能源公司财财务报表分析报告告财务报告期2007-3-15本报告生成日期期2007-4-18行业类别煤炭一、财务报表分分析(一)资产负负债表主要财务数据如如下：项目（万元）当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率货币资金53,10981,935-3558,59855,9905-946-56应收帐款4,58715,749-715,82618,251-68-21-14-8存货26,66916,4716211,35813,318-1513524111流动资产102,3299147,1133-3092,107124,7499-261118-7固定资产192
2、,6477183,74225119,7244157,7266-24611644总资产303,3977351,6466-14219,4933300,1300-27381721流动负债81,616100,9033-1962,21577,438-2031301负债总额133,1888130,5366262,21595,732-351143678未分配利润18,27745,065-5912,86431,194-594244-2所有者权益165,3133215,5511-23157,2788200,0033-2158-31企业自身资资产状况及资资产变化说明明： 公司的的资产规模位位于行业内的的中等水平，
3、公公司本期的资资产比去年同同期增长388.23%。资资产的变化中中固定资产增增长最多，为为72,9222.93万万元。企业将将资金的重点点向固定资产产方向转移。分分析者应该随随时注意企业业的生产规模模、产品结构构的变化，这这种变化不但但决定了企业业的收益能力力和发展潜力力，也决定了了企业的生产产经营形式。因因此，建议分分析者对其变变化进行动态态跟踪与研究究。流动资产产中，货币性性资产的比重重最大，占551.90%，存货资产产的比重次之之，占26.06%。 流动动资产的增长长幅度为111.10%。在在流动资产各各项目变化中中，信用类资资产的增长幅幅度明显大于于流动资产的的增长，说明明企业的货款款
4、的回收不够够理想，企业业受第三者的的制约增强，企企业应该加强强货款的回收收工作。存货货类资产的增增长幅度明显显大于流动资资产的增长，说说明企业存货货增长占用资资金过多，市市场风险将增增大，企业应应加强存货管管理和销售工工作。总之，企企业的支付能能力和应付市市场的变化能能力一般。22企业自身身负债及所有有者权益状况况及变化说明明：从负债债与所有者权权益占总资产产比重看，企企业的流动负负债比率为226.90%，长期负债债和所有者权权益的比率为为71.499%。说明企企业资金结构构的稳定性高高，独立性强强。企业负债和和所有者权益益的变化中，流流动负债增长长31.188%，股东权权益增长5.11%。流
5、动动负债的增长长幅度为311.18%，营营业环节的流流动负债的比比重比去年上上升，表明企企业的资金来来源是以营业业性质为主，资资金成本相对对比较低。本期期和上期的长长期负债占结结构性负债的的比率分别为为23.788%、0.000%，该项项数据增加，表表明企业借助助增加部分长长期负债来筹筹措资金，但但是长期负债债的比重较大大，说明企业业的发展依赖赖于长期负债债，企业的自自有资金的实实力比较匮乏乏。未分配利利润比去年增增长了42.08%，表表明企业当年年增加了一定定的盈余。未未分配利润所所占结构性负负债的比重比比去年也有所所提高，说明明企业筹资和和应付风险的的能力比去年年有所提高。企企业是以负债债
6、资金为主来来开展经营性性活动，资金金成本相对比比较高。3企业的财务务类别状况在在行业中的偏偏离： 流动资资产是企业创创造利润、实实现资金增值值的生命力，是是企业开展经经营活动的支支柱。企业当当年的流动资资产偏离了行行业平均水平平-19.338%，说明明其流动资产产规模位于行行业水平之下下，应当引起起注意。结构构性资产是企企业开展生产产经营活动而而进行的基础础性投资，决决定着企业的的发展方向和和生产规模。企企业当年的结结构性资产偏偏离行业水平平-24.777%，我们们应当注意企企业的产品结结构、更新改改造情况和其其他投资情况况。流动负债债比重偏离行行业水平6.25%，企企业的生产经经营活动的重重
7、要性和风险险要高于行业业水平。 (二)利润及及利润分配表表主要财财务数据和指指标如下：项目（万元）当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率主营业务收入121,5000124,3022-291,40096,825-633285主营业务成本73,02467,767863,26953,609181526-11营业费用4,35014,175-694,27915,339-722-89主营业务利润46,89054,988-1526,88642,185-36743044其他业务利润6256280474694-3232-1042管理费用21,38212,336739
8、,47010,473-1012618108财务费用-313774-140-3921,072-13720-2848营业利润22,09728,330-2214,00315,994-125877-19投资收益-1846-14017175-90-209-74-135补贴收入532017167194-65-21-9069营业外收支净额额76-458117-9-36597907-25932利润总额22,20827,937-2114,07715,998-125875-17所得税5,8179,094-363,5885,066-296280-17净利润16,39118,584-1210,48910,735-25
9、673-17毛利率（%）39.9045.48-5.5830.7844.63-13.869.120.858.27净利率（%）13.4914.95-1.4611.4811.090.392.013.86-1.85成本费用利（%）22.5629.39-6.8318.3719.87-1.504.199.52-5.33净收益营运指数数0.991.01-1.880.991.00-0.510.031.43-1.401收入分分析本期公公司实现主营营业务收入1121,5000.48万万元。与去年年同期相比增增长32.993%，说明明公司业务规规模处于较快快发展阶段，产产品与服务的的竞争力强，市市场推广工作作成绩很
10、大，公公司业务规模模很快扩大。本本期公司主营营业务收入增增长率低于行行业主营业务务收入增长率率16.844%，说明公公司的收入增增长速度明显显低于行业平平均水平，与与行业平均水水平相比，本本期公司在提提高产品与服服务的竞争力力，提高市场场占有率等方方面都存在很很大的差距。 2成本费用用分析(1)成本费用构构成情况本期公公司发生成本本费用共计1100,0228.87万万元。其中，主主营业务成本本73,0223.62万万元，占成本本费用总额773.00%；营业费用用4,3499.52万元元，占成本费费用总额4.35%；管管理费用211,382.38万元，占占成本费用总总额21.338%；财务务费用
11、-3113.34万万元，占成本本费用总额-0.31%。 (2)成本费用增增长情况本期公公司成本费用用总额比去年年同期增加222,1588.28万元元，增长288.46%；主营业务成成本比去年同同期增加9,755.004万元，增增长15.442%；营业业费用比去年年同期增加770.50万万元，增长11.65%；管理费用比比去年同期增增加11,9912.288万元，增长长125.779%；财务务费用比去年年同期增加778.44万万元，增长220.02%。 3利润增长长因素分析本期利利润总额比上上年同期增加加8,1311.10万元元。其中，主主营业务收入入比上年同期期增加利润330,1000.78万
12、元元，主营业务务成本比上年年同期减少利利润9,7555.04万万元，营业费费用比上年同同期减少利润润70.500万元，管理理费用比上年年同期减少利利润11,9912.288万元，财务务费用比上年年同期减少利利润78.444万元，投投资收益比上上年同期减少少利润34.89万元，补补贴收入比上上年同期减少少利润13.96万元，营营业外收支净净额比上年同同期增加利润润85.822万元。 本期公司利利润总额增长长率为57.76%，公公司在产品与与服务的获利利能力和公司司整体的成本本费用控制等等方面都取得得了很大的成成绩，说明公司利润润积累有了极大增加为公司增强自身实力力、将来的迅速发展打打下了坚实的的
13、基础。本期期公司利润总总额增长率低低于行业利润润总额增长率率45.977%，公司的的利润增长速速度明显低于于行业平均水水平，与行业业平均水平相相比，本期公公司在产品与与服务的结构构优化、市场场开拓以及经经营管理等方方面都存在很很大的差距。 4经营成果果总体评价(11)产品综合获获利能力评价价本期公公司产品综合合毛利率为339.90%，综合净利利率为13.49%，成成本费用利润润率为22.56%。分分别比上年同同期提高了99.12%、22.01%、44.19%，平平均提高5.11%，说说明公司获利利能力处于稳稳定发展阶段段，本期公司司在产品结构构调整和新产产品开发方面面，以及提高高公司经营管管理
14、水平方面面都取得了一一些成绩，公公司获利能力力在本期获得得稳定提高，提提请分析者予予以关注，因因为获利能力力的稳定提高高为公司将来来创造更大的的经济效益，迅迅速发展壮大大提供了条件件。本期公司司产品综合毛毛利率、综合合净利率、成成本费用利润润率比行业平平均水平高出出-5.588%、-1.46%、-6.83%，说明公司司获利能力略略低于行业平平均水平，公公司产品与服服务竞争力稍稍弱。 (2)收益质量评评价净收益益营运指数是是反映企业收收益质量，衡衡量风险的指指标。本期公公司净收益营营运指数为00.99，比比上年同期提提高了0.003%，说明明公司收益质质量变化不大大，只有经营营性收益才是是可靠的
15、，可可持续的，因因此未来公司司应尽可能提提高经营性收收益在总收益益中的比重。本本期公司净收收益营运指数数比行业平均均水平低1.88%，说说明公司收益益质量与行业业平均水平相相当，公司整整体的营运风风险与行业平平均水平基本本持平。 (33)利润协调性性评价公司与与上年同期相相比主营业务务利润增长率率为74.440%，其中中，主营收入入增长率为332.93%，说明公司司综合成本费费用率有所下下降，企业对对市场竞争的的适应能力有有所提高，收收入与利润协协调性很好，未未来公司应尽尽可能保持对对企业成本与与费用的控制制水平，进一一步巩固企业业产品的综合合竞争能力。主主营业务成本本增长率为115.42%，
16、说明公司司综合成本率率有所下降，毛毛利贡献率有有所提高，成成本与收入协协调性很好，未未来公司应尽尽可能保持对对企业成本的的控制水平，不不断提高企业业在市场中的的竞争能力。营营业费用增长长率为1.665%。说明明公司营业费费用率有所下下降，营业费费用与收入协协调性很好，营营销费用率的的有效降低，使使企业的营业业利润率进一一步提高，未未来公司应尽尽可能保持对对企业营业费费用的控制水水平。管理费费用增长率为为125.779%。说明明公司管理费费用率有所上上升，提请公公司管理者予予以重视，管管理成本率的的快速增加，将将会降低企业业的营业利润润率，应提高高管理费用与与利润协调性性，加强企业业管理费用的的
17、控制水平，使使管理成本率率进一步降低低。财务费用用增长率为220.02%。说明公司司财务费用率率有所下降，财财务费用与利利润协调性很很好，财务成成本率下降，说说明企业所筹筹资金的使用用效率进一步步提高，未来来公司应尽可可能保持对企企业财务费用用的控制水平平。 (三)现金流流量表主要财财务数据和指指标如下：项目当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率经营活动产生的的现入量136,1522150,9699-10102,1511115,5055-1233313投资活动产生的的现入量1513,166-95605,612-99152-44196筹资活动产生的的
18、现入量6,50031,868-80019,110-100-67-总现金流入量142,8033186,0033-23102,2111140,2266-2740337经营活动产生的的现出量99,295113,5777-1390,47996,911-71017-7投资活动产生的的现出量15,33227,686-456,49612,867-5013611521筹资活动产生的的现出量16,69720,554-19025,209-100-18-总现金流出量131,3255161,8177-1996,975134,9877-28352016现金流量净额11,47824,185-535,2365,236011
19、9362-243现金流入负债比比0.280.29-3.390.190.19-3.4147.5147.480.02全部资产现金回回收(%)12.1510.631.515.326.20-0.88128.3971.6456.75销售现金比率(%)112.06121.45-9.39111.76119.29-7.530.261.81-1.55每股营业现金净净流量0.920.6639.030.290.31-6.08215.78113.32102.45现金满足投资比比率0.950.99-4.742.051.01102.39-53.89-2.04-51.85现金股利保障倍倍数2.216.35-65.24-4.
20、09-55.14-现金营运指数1.571.3715.360.640.95-32.95146.3243.16103.161现金流量结结构分析 (11)现金流入结结构分析 本期公公司实现现金金总流入1442,8022.88万元元，其中，经经营活动产生生的现金流入入为99,2295.000万元，占总总现金流入的的比例为955.34%，投投资活动产生生的现金流入入为151.19万元，占占总现金流入入的比例为00.11%，筹筹资活动产生生的现金流入入为6,5000.00万万元，占总现现金流入的比比例为4.555%。 (22)现金流出结结构分析 本期公公司实现现金金总流出1331,3244.62万元元，其
21、中，经经营活动产生生的现金流出出为99,2295.188万元，占总总现金流出的的比例为755.61%，投投资活动产生生的现金流出出为15,3332.144万元，占总总现金流出的的比例为111.67%，筹筹资活动产生生的现金流出出为16,6697.300万元，占总总现金流出的的比例为122.71%。 2现金金流动性分析析 (1)现金流入负负债比 现金流流入负债比是是反映企业由由主业经营偿偿还短期债务务的能力的指指标。该指标标越大，偿债债能力越强。本本期公司现金金流入负债比比为0.288，较上年同同期大幅提高高，说明公司司现金流动性性大幅增强，现现金支付能力力快速提高，债债权人权益的的现金保障程程
22、度大幅提高高，有利于公公司的持续发发展。低于行行业平均水平平3.39%，表示公司司的现金流动动性一般，债债权人权益的的现金保障程程度与行业平平均水平基本本持平。 (22)全部资产现现金回收率 全部资资产现金回收收率是反映企企业将资产迅迅速转变为现现金的能力。本本期公司全部部资产现金回回收率为122.15%，较较上年同期基基本持平，说说明公司将全全部资产以现现金形式收回回的能力与上上期相比基本本相同，现金金流动性变化化不大，未来来公司对现金金流量的管理理需要进一步步加强。低于于行业平均水水平1.511%，表示公公司将全部资资产以现金形形式收回的能能力一般，现现金的流动性性与行业平均均水平基本持持
23、平。 3获取取现金能力分分析 (1)销售现金比比率 本期公公司销售现金金比率为1112.06，较较上年同期基基本持平，说说明公司获取取现金能力基基本未变，未未来公司在营营销政策的制制定与执行方方面还应有所所加强，尽可可能提高收益益的实现程度度。本期公司司销售现金比比率低于行业业平均水平77.74%，表表示公司的收收益实现程度度一般，公司司获取现金能能力与行业平平均水平基本本持平。 (22)每股营业现现金净流量 本期公公司每股营业业现金净流量量为0.922元，较上年年同期大幅提提高，说明公公司获取现金金能力迅速提提高，公司每每股资产含金金量的快速提提高，为公司司提高收益的的实现程度，有有效降低公
24、司司经营风险，更更好地实现经经济效益打下下了坚实的基基础。本期公公司每股营业业现金净流量量高于行业平平均水平399.03%，表表示公司的收收益实现程度度很高，公司司每股资产含含金量远高于于行业平均水水平。 4财务务弹性分析 (11)现金满足投投资比率 现金满满足投资比率率是反映财务务弹性的指标标。本期公司司现金满足投投资比率为00.95，较较上年同期大大幅降低，说说明公司财务务弹性快速缩缩小，财务环环境非常紧张张，现金流量量满足投资与与经营需要的的压力沉重。本本期公司现金金满足投资比比率低于行业业平均水平44.74%，表表示公司财务务弹性与行业业平均水平基基本持平，公公司现金流量量状况对投资资
25、与经营的满满足程度与行行业平均水平平相比基本持持平。 (2)现金股利保保障倍数 现金股股利保障倍数数是反映股利利支付能力的的指标。本期期公司现金股股利保障倍数数为2.211。本期公司司现金股利保保障倍数低于于行业平均水水平65.224%，表示示公司股利支支付能力远远远低于行业平平均水平，现现金流量对股股利政策的支支持力度明显显弱于行业平平均水平，公公司经营风险险远低于社会会平均水平。 5获取现金风险分析 现金营运指数是反映企业现金回收质量，衡量风险的指标。理想的现金营运指数应为1，小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金，而是停留在实物或债权的形态，而实物或债权资产的风险远大于现金。本期公司现金营运指数为1.57，较上年同期大幅提高，说明公司现金回收质量快速提高，停留在实物或债权形态的收益比重大幅降低，大大降低了公司的营运风险。本期公司现金营运指数高于行业平均水平15.36%，表示公司现金回收质量略高于行业平均水平，公司的营运风险不高。