投资的相关知识9145.docx

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1、投资Investmment概念念 指货币转转化为的过程程。投资可分分为、资本投投资和证券投投资。前者是是以货币投入入企业，通过过生产经营活活动取得一定定利润。后者者是以货币购购买企业发行行的股票和，间间接参与企业业的利润分配配。证券投资是狭义义的投资，是是指企业或个个人购买有价价证券，借以以获得收益的的行为。证券投资(innvestmment iin seccuritiies)是指指投资者（法法人或自然人人）购买股票票、债券、基基金券等有价价证券以及这这些有价证券券的衍生品，以以获取红利、利利息及资本利利得的投资行行为和投 证券投资资资过程，是间间接投资的重重要形式。证券投资具有如如下一些特点

2、点： 11证券投资资具有高度的的“市场力”； 2证券投资是是对预期会带带来收益的有有价证券的风风险投资； 3投资和和投机是证券券投资活动中中不可缺少的的两种行为； 4二级级市场的证券券投资不会增增加社会资本本总量，而是是在持有者之之间进行再分分配。证券投资主要由由三个要素构构成：收益、风风险和时间。证券投资工具指指在投资活动动中以书面证证明所有权或或债权债务关关系的凭证，是是一种具有法法律效力的合合法金融契约约。所谓证券投资关关系是指证券券投资全过程程中所涉及的的各个主体 证券投投资关系主要要由三方面构构成：发行者者、中介人和和投资者。1证券投资为为社会提供了了筹集资金的的重要渠道； 2证券投

3、资有有利于调节资资金投向，提提高资金使用用效率，从而而引导资源合合理流动，实实现资源的优优化配置； 3证证券投资有利利于改善企业业经营管理，提提高企业经济济效益和社会会知名度，促促进企业的行行为合理化； 4证券投资为为中央银行进进行金融宏观观调控提供了了重要手段，对对国民经济的的持续、高效效发展具有重重要意义； 5证证券投资可以以促进国际经经济交流。1、取得收收益将剩剩余资金灵活活的运用 2、降降低风险证券投资的的灵活性，多多样性 3、补充资资产流动性第一储备备与第二储备备1、标准-可以在在市场销售；必须是债权权债务凭证 2、种种类：政府公公债（国债与与国库券）、公公司债券、公公司股票1、效益

4、与与风险最佳组组合原则 效益与风风险最佳组合合：风险一定定的前提下，尽尽可能使收益益最大化；或或收益一定的的前提下，风风险最小化 2、分分散投资原则则：证券的多多样化，建立立科学的有效效证券组合。 3、理理智投资原则则：证券投资资在分析、比比较后审慎地地投资 4、投资程程序：确定投投资方案、选选择证券经纪纪商、办理证证券交割、办理证券券过户1、证券套套利：利用证证券的现货和和期货价格的的差价进行套套买套卖，从从中获取差额额收益的活动动，基于现货货与期货的价价格不一致。 2、证证券包销：对对于新发行的的证券，按一一定的价格全全部予以承购购，即在证券券发行前线安安全价给发行行者，再由银银行向市场公

5、公开发售；发发行者按规定定付给银行一一定的包销费费用。 3、代理证证券发行：银银行利用其机机构网点和人人员等优势，代代理发行证券券的的单位在在证券市场上上以较有利的的条件发行股股票、债券和和其他证券，从从中收取代理理发行手续费费的行为。编辑本段决策为了实现证证券投资的有有效组合（降降低风险和收收益最大化），银行要要有正确的投投资决策： 1、时时机决策（国国际、国内形形势、行市态态势、经济发发展） 2、种类选选择质量量高、收益丰丰厚、期限短短、变现能力力强； 3、数量决决定证券投资风风险未来来收益状况的的不确定性，即即发生盈利和和亏损的可能能性。 投资风险系统风险险：社会政治治、宏观经济济情况的

6、变化化等对着整个个证券市场的的影响和冲击击具有不可抗抗拒性和不可可分散性 非系系统风险：个个别原因对个个别证券的影影响和冲击， 影响范范围分：整体体性投资风险险（货币购买买力风险、利利率风险、经经济波动风险险、经济政策策风险、政治治风险、市场场技术风险） 局部性性风险（信用用风险、局部部价格投资风风险等）编辑本段收益1、投资收益的的构成 所得利得-根据据证券发行者者经营的成果果定期取得的的收益，如债债券利息、股股息。 资本利得-在证证券流通市场场上通过买卖卖证券所实现现的差价收益益。 22、几个名词词票面收收益：按票面面表明的收益益率计算出的的收益额 当期期收益率：债债券的年息除除以债券当前前

7、的市场价格格所计算出的的收益率。 持持有期收益率率：是持有债债券一段时间间后出现增值值后的收益，等等于持有期内内实际收益额额与债券买进进价格的比率率。证券 是用用来证券票持持有人享有的的某种特定权益的的凭证。如股股票、债券、本本票、汇票、支支票、保险单单、存款单、借借据、提货单单等各种票证证单据都是证证券。按其性性质不同，证证券可以分为为有价证券和和凭证证券两两大类。有价证券又可分分为以下三种种： (1)资本证证券，如股票票、债券等； (22)货币证券券，包括银行行券、票据、支支票等； (3)财财物证券，如如货运单、提提单、栈单等等。凭证证券券则为无价证证券包括存款款单、借据、收收据等。 有价

8、证券券 一种种具有一定票票面金额，证证明持券人有有权按期取得得一定收入，并并可自由转让让和买卖的所所有权或债权权证书，通常常简称为证券券。主要形式式有股票和债债券两大类。其中债券券又可分为公公司债券、国国家公债和不不动产抵押债债券等。有价价证券本身并并没有价值，只只是由于它能能为持有者带带来一定的股股息或利息收收入，因而可可以在证券市市场上自由买买卖和流通。 证券业 从从事证券发行行和交易服务务的专门行业业。是证券市市场的基本组组成要素之一一，主要经营营活动是沟通通证券需求者者和供给者直直接的联系，并并为双方证券券交易提供服服务，促使证证券发行与流流通高效地进进行，并维持持证券市场的的运转秩序

9、。主主要由证券交交易所、证券券公司、证券券协会及金融融机构组成。 证券商 是是由证券主管管机关批准成成立的证券市市场上经营代代理证券发行行业务，代理理证券买卖业务务、自营证券券买卖业务及及代理证券还还本付息和支支付红利等业业务的金融机机构。它主要要由法人机构构组成。证券券商可分两大大类，一类是是证券发行市市场上的证券券商，属于证证券承销商；另一类则是是证券流通市市场上的证券券商，属于证证券经纪商。证证券经纪商又又可分为证券券交易所的证证券商和场外外交易市场的的证券商两类类。 证券经纪商 经营代理理客户买卖有有价证券业务务的证券商，是是证券投资者者参加与证券券市场的中介介。证券经纪纪商的利润来来

10、源是向委托托证券买卖的的投资人收取取的手续费收收入，称佣金金，各国一般般对佣金收入入作一定的规规定。证券经经纪商有丰富富的专业知识识和证券投资资经验，而且信息息来源广泛，办办事效率高；普通的投资资者对证券市市场了解少，投投资金额小，不不能直接进入入证券交易市市场，通过证证券经纪商代代理买卖是一一条可取的途途径。 证券市场 证券商商品的交易市市场，是股票票、公司债券券、政府债券券等有价证券券的交易场所所。证券交易易通过发行各各种证券，组组织、吸收长长期资金，提提供政府和企企业所需要的的财政资金和和长期资金。具具体包括证券券发行市场和和证券交易市市场两部分。从从整体上看，证证券市场隶属属于长期金融

11、融市场(或资资本市场)，是是其构成部分分之一。证券券市场交易种种类的不同，可可分为股票市市场和债券市市场，且两者者均由各自的的发行市场和和流通市场构成。 证券交易所的业业务范围 主要包括括： 组织管理上上市证券； 提供供上市证券集集中交易的场场所； 办理证券券集中交易的的清算交割； 提提供集中交易易的上市证券券的交易信息息； 对证券商进进行管理，制制定上市证券券交易规则(采取自律式式证券管理体体制的国家)； 办理集中证证券过户； 证券券市场管理部部门许可或委委托的其他证证券业务。 证券经纪人 指在证券券交易所中接接受客户指令令买卖证券，充充当交易双方方中介并收取取佣金的证券券商。它可分分为三类

12、，即即佣金经纪人人两美元经纪纪人与债券经经纪人。 佣金经经纪人 佣金经纪人人与投资公众众直接发生联联系，其职责责在于接受顾顾客的委托后后的在交易所所交易厅内代代为买卖，并并在买卖成交交后向委托客客户收取佣金金。佣金经纪纪人是交易所所的主要客户户。 两美元经纪纪人 两两美元经纪人人不接受一般般顾客的委托托，而只在佣佣金经纪人的的委托，从事事证券买卖。 债券券经纪人 债券经纪纪人是以代客客买卖债券为为业务，以抽抽取佣金为其其报酬的证券券商，另外，债债券经纪人亦亦可兼营自行行买卖证券业业务。 证券发行公公开原则 是企业、金金融机构和政政府发行债券券、股票等人人价证券所应应遵循的基本本准则之一。所所谓

13、证券发行行的公开原则则是指有价证证券的发行主主体在发行证证券时，必须须按规定将其其发行情况及及其财务经营营状况等向投投资者公布。它它的范围：主主要是特定投投资人和社会会公众。发行行公开原则的的确定，是为为了保护投资资者的利益。 证券发发行注册 是政府主主管部门对公公司发行证券券的审核和管管理制度之一一。即发行人人在发行证券券以前，必须须向主管机关关申请注册，并并提交公开说说明书、公司司章程以及经经注册会计师师审核的财务务报表等文件件。经证券主主管机关审核核债券方可发发行的一种制制度。在证券券发行注册中中，公开说明明书是一个主主要组成部分分，其内容必必须真实并完完全公开，否否则要负民事事或刑事责

14、任任。这样规定定的目的，主主要是为了保保护投资者的的合法权益。 公开招招股说明书 公开发发行和出售其其证券的公司司向证券购买买人说明该公公司财务状况况和发行证券券的数量、价价格的正式印印刷文件。该该说明书应当当尽可能全面面和详尽，以以便投资人能能够对发行公公司的情况做做必要的了解解，并据以做做出是否投资资的决定，其其内容除对发发行涉及的基基本问题发发发行种类、数数量、价格、股股东权益、起起止日期、认认购方法等做做出明确规定定外，还须详详细介绍公司司的历史沿革革、组织设置置、经营内容容、近年的财财务状况等情情况。我国公公司法和股股票发行与交交易管理暂行行条例对招招股说明书有有明确的内容容和格式的

15、要要求。 上市公告书书 是指指上市公司按按照证券法规规和证券交易易所业务规则则的要求，于于其证券上市市前，就其公公司自身情况况及证券上市市的有关事宜宜，通过证券券上市管理机机构指定的报报刊向社会公公众公布的宣宣传和说明材材料。上市公公告书的内容容应包括下列列事项：证证券获准在交交易所交易的的日期和批准准文号；证证券发行情况况；公司创创立大会或股股东大会同意意公司证券在在证交所交易易的决议；公司董事、监监事和高级管管理人员简历历及其持有本本公司证券情情况；公司司近三年或成成立以来的经经营业绩和财财务状况以及及下一年的溢溢利预测文件件；证券交交易所要求载载明的其它事事项。 证券承销合同 由证券券发

16、行者与证证券承销者双双方签订的、确确立各自权利利义务须共同同遵守的协议议。也称证券券承销协议。其其主要内容包包括：承销方方式，承销总总额，承销费费用，承销起起止日期，证证券交接和款款项交割日期期，剩余证券券的退还方法法，违约责任任，其他需约约定的事项等等。 包包销 承承销商与发行行公司商定发发行底价签定定销协议书，然然后组织力量量在证券市场场以某种方式式进行销售。如如果证券不能能全部销完，所所余的未售出出部分就作为为资产归承销销者所有或任任其降价出售售，自行承担担损失。对承承销者来说，包包销所获丰厚厚，但风险很很大，所以，在在新发证券数数额较大时，一一般由几家承承销人组成包包销份额、包包销收费

17、水平平、承担风险险的方式等有有多种确定方方式。在国际际证券市场中中，银团包销销方式最常见见。编辑本段正文投资者购进并保保有某种证券券，以期获取取长期稳定收收益的活动，又又称间接投资资。 对对象 包括股股票、债券、商商业票据、可可转让定期存存单，其中最最主要的是股股票和债券。 证券市市场 证券投投资是通过证证券市场的买买卖活动得以以实现的。证证券市场又可可分为一级市市场和二级市市场。 一级市场又又称发行市场场,是筹资人人发行新证券券时,由投资资人、筹资人人和发行人（一一般是投资银银行）共同组组成的市场。发发行方式通常常可分为公募募发行和私募募发行两种。公公募发行由投投资银行向社社会上非特定定的投

18、资人公公开出售证券券；私募发行行则由投资银银行或筹资者者直接向特定定的投资人分分配证券。新新证券发行时时，投资人以以低于证券面面值的价格购购买证券，称称为折价发行行；投资人以以等于证券面面值的价格购购买证券，称称为平价发行行；投资人以以高于证券面面值的价格购购买证券，称称为溢价发行行。但对于股股票，则只能能平价或溢价价发行。 二级市场场是证券发行行以后转让流流通的市场。二二级市场上证证券买卖的价价格称为证券券行市，它等等于预期的当当期证券收益益与市场利率率之比。二级级市场还可以以根据交易组组织形式的不不同，进一步步分为证券交交易所和店头头交易市场(over-the-ccounteer marr

19、ket，简简称OTC市市场)。一般般来说，只有有那些信誉卓卓著、资金实实力雄厚的大大企业发行的的证券（或政政府债券）才才有资格在交交易所公开挂挂牌上市，而而那些无资格格在交易所公公开挂牌上市市的证券，只只能在店头交交易市场上买买卖。 但是，证券券交易所和店店头交易市场场上各自买卖卖的证券并非非互不渗透。一一些有资格在在证券交易所所公开挂牌上上市的证券也也开始在店头头交易中出现现。此外，还还有一些大额额的证券投资资人为了避免免过高的交易易成本，而直直接相互接触触买卖证券。 证券投投资分析 证证券投资既要要重视证券的的收益性(赢赢利性),又又要兼顾证券券的安全性与与流动性(变变现性)。由由于各种证

20、券券的收益性、安安全性与流动动性都不相同同，投资者为为了少冒风险险而获得最大大收益，必须须在证券之间间进行投资分分析，然后作作出审慎的投投资决策。 证券投投资分析有广广义和狭义之之分。广义的的证券投资分分析是指分析析证券发行人人的情况以决决定投资于何何种证券为宜宜。它包括质质因分析和量量因分析。质质因分析侧重重于分析证券券发行人的经经营状况和一一般经济形势势，如发行人人的营业特性性、营业基础础、竞争地位位等。量因分分析侧重于对对证券发行人人营业状况的的数量方面如如财务报表等等进行分析。狭狭义的证券投投资分析指证证券行情分析析，以决定在在何时入市购购买证券，或或何时脱手出出市等，其传传统的方法有

21、有基本分析和和技术分析。 除了少少数专业投资资者以外，一一般投资者不不具备这种专专业知识，因因此他们只能能向投资咨询询机构咨询，也也可以委托经经纪人或受托托人作出决策策。 书 名: 证券券投资 作者：陈陈友邦 出版社： 东北财经大大学出版社 书 名: 证券券投资 作者：刘刘瑞波，张延延良 出版社： 经济科学出出版社 出版时间： 20099-3-1 ISBBN: 9778750558783889 开开本： 166开 定定价: 366.00元本书是财政部规规划教材，由由财政部教材材编审委员会会组织编写并并审定，作为为全国高等院院校财经类教教材书 名: 证券券投资 作者：张张丽华 出版社： 大连出版社社