《信用评级机构安博尔是如何评价企业信用等级的hzfo.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信用评级机构安博尔是如何评价企业信用等级的hzfo.docx（27页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.信用评级机机构安博尔尔是如何评评价企业信信用等级的的我国加入WWTO后，企企业必然越越来越多地地参与国际际竞争。与与此同时，越越来越多的的国外企业业在中国境境内参与竞竞争，企业业信用状况况将成为竞竞争成败的的关键要素素之一。对对此，中共共十六届三三中全会提提出了增强强全社会信信用意识的的要求，国国家有关部部门和地方方政府也相相继制定信信用建设目目标。信用用无国界，要要适应全球球经济一体体化的发展展要求，打打造国际水水准的企业业信用评级级体系，是是信用制度度建
2、设过程程中不可或或缺与刻不不容缓的一一环。信用用评级是社社会信用建建设的重要要组成部分分，信用评评级是由专专门机构根根据规范的的指标体系系和科学的的评估方法法，以客观观公正的立立场，对各各类市场的的参与者（企企业、金融融机构和社社会组织）及及各类金融融工具的发发行主体履履行各类经经济承诺的的能力及可可信任程度度进行综合合评级，并并以一定的的符号表示示其信用等等级的活动动，它是建建立在定量量基础上的的定性判断断。而信用用评级体系系的现状又又是如何呢呢？一一、对企业业信用多头头评、政出出多门，缺缺乏专业化化和权威性性首先先是来自政政府各相关关职能部门门的信用评评估，涉及及工商、税税务、质量量监督、
3、海海关、公安安、劳动保保障等部门门，其评级级主要包括括企业依法法经营、依依法纳税、合同履行行、产品质质量、进出出口经营、劳动保险险等有关情情况；其次次是来自司司法部门的的信用评估估，涉及法法院、检察察院等部门门；其评级级主要反映映企业经济济纠纷、刑刑事犯罪的的有关情况况；第三是是来自金融融机构的信信用评估，涉涉及银行、保险、证证券等部门门，主要涉涉及金融借借贷、投资资风险等；第四是来来自社会各各方面对企企业的信用用评估，包包括业务往往来单位、一般消费费者、股民民等社会组组织和个人人；最后是是企业本身身的自我评评级，包括括企业法人人、管理者者、员工等等。前三项项我们称为为“有形评评估”，一一般会
4、出示示评估报告告（或行为为记录）或或发牌（证证）；后两两项称为“无形评估估”，一般般不出示评评估结果。就“有形形评估”而而言，这么么多的部门门、机构，各各自为政，相相互屏蔽。除了给评评估对象多多增添了几几块牌（证证）外，似似乎没有其其他作用。“运动式式”的评估估检查，炼炼就了企业业“突击式式”的迎合合机能；你你评你的，我我做我的，两两者毫不相相干。然而而，随着我我国社会主主义市场经经济的深入入发展，市市场交易方方式的变化化，社会对对企业的信信用评级已已延伸到企企业及其员员工行为的的各个方面面，客观上上也就要求求企业信用用评级的内内容应突破破原有的小小圈子，多多角度、全全方位地开开展企业信信用评
5、估。但多角度度、全方位位信用评估估并不意味味着是多头头评估。多头评评级的指标标体系、评评估方法各各异，评估估结果适用用范围不同同。多头评评级带来很很多问题：首先有些些评级带有有明显的行行政色彩，企企业只能被被动或盲目目接受，甚甚至过多的的评级造成成企业不知知所措，最最后干脆麻麻木对待；其次，多多头评级、各自为政政，评级结结果只反映映与评级主主体相关的的内容，缺缺乏对企业业综合、全全面的信用用评级；第第三，多头头评级致使使信用资源源、知识浪浪费，本质质上是一种种低水平重重复建设，同同时也不利利于评估技技术水平的的提高；第第四，由于于多头评级级挤压了专专业信用评评估机构的的生存、发发展空间。信用用
6、评级的本本质是对信信息的识别别和加工，评评级机构的的生命在于于准确地预预测信用。提高对信信用信息识识别的准确确性和加工工能力是评评级机构的的核心竞争争力。只有有不断提高高评估技术术的科学性性、合理性性，才能提提前预测目目标企业的的信用状况况，以高质质量的信用用产品拓展展评估市场场的需求。整合工商商、税务、银行、证证券、保险险、质检、药监、环环保、海关关、法院、劳动保护护等职能部部门的信息息资源，对对企业进行行综合信用用评估。评评估的目的的是对被评评估对象的的信用状况况进行评级级，不能仅仅为贷款而而评级；是是对被评估估对象在经经济交往中中各种行为为的认定，是是鉴定其企企业基本形形象的工作作；评估
7、结结果是评估估机构向社社会提供的的最基本的的信用产品品，应向社社会公示；以造成相相应的社会会影响，并并逐渐被社社会认可、接受。随随着评估技技术水平的的不断提高高，信用评评估市场将将不断扩展展，信用评评估机构的的生存、发发展问题也也就迎刃而而解了。我们之之所以强调调信用评级级就是因为为目前它比比征信的社社会影响大大。征信与与评级的不不同之处在在于：征信信的内涵是是对目标企企业的信用用调查，调调查报告只只提供给委委托方，不不需向社会会公示，社社会影响小小；评级是是对受评企企业的信用用信息按照照一定的评评估方法、模型进行行加工，是是一种信用用信息增值值服务，评评估结果服服务于公众众和投资机机构，因此
8、此评估结果果必须公示示。按照信信用中介服服务发展的的一般规律律应该是现现有征信后后有评级。但是，我我国既不可可能经历美美国那样漫漫长的市场场竞争过程程，靠自然然的优胜劣劣汰取舍评评估机构；又不可能能让评估机机构在没有有明确法律律规定下完完全摆脱政政府的干预预；也不能能让市场出出现由于信信用评估机机构的无序序竞争，造造成信用产产品的混乱乱和失信的的局面。为为了整顿和和规范市场场经济秩序序，填补信信用管理空空白，现阶阶段只有采采用政府推推动、企业业运作、协协会监管的的模式。从从增强社会会信用意识识、考虑社社会影响的的角度出发发，积极推推动企业信信用评级是是有其现实实意义的。积极极培育专业业化、权威
9、威性的评估估机构。作作为专业性性中介组织织的信用评评估机构，既既是市场经经济的必然然产物，也也是解决企企业信用问问题的组织织保障，又又是我国信信用体系建建设中的一一个重要组组成部分。国内从事事企业信用用服务的机机构大体有有三类：第第一类是中中资的企业业信用服务务公司；第第二类是政政府部门以以及各商业业银行系统统附属的有有关机构；第三类是是合资、独独资机构及及国外公司司在中国的的办事处。第一、三三类机构将将应该是我我们重点培培育和发展展的对象，引引进国外的的，发展自自己的。第第二类则需需要在评估估市场化、第三方评评估发展的的基础上，逐逐步进行取取舍、整合合。随着信信用评估市市场化、第第三方评估估
10、程度的提提高以及我我国社会信信用体系的的完善，非非专业评估估机构将逐逐步退出信信用评估市市场。从这这个角度看看，信用评评估服务市市场化应成成为我国信信用评估行行业发展的的一个长期期目标。只只有在逐步步实现信用用评估市场场化的过程程中，专业业化、权威威性的信用用评估机构构才会随之之诞生。二、安安博尔对企企业信用评评级注意把把握五个关关系11、信用管管理与信用用服务的关关系企企业信用评评级体系，是是市场经济济发展到一一定阶段的的产物。同同时，它的的建立又将将更有力地地促进市场场经济的发发展。因此此，在建设设企业信用用评级体系系的过程中中，我们一一定要围绕绕发展社会会主义市场场经济的信信用关系，既既
11、要重视政政府对信用用管理的社社会需求，也也要重视企企业对信用用服务的社社会需求，采采取信用管管理建设和和信用服务务建设并重重的方针。在信用管管理建设方方面，至少少包括三方方面内容：一是政府府对企业信信用的管理理；二是政政府对信用用中介机构构的监管；三是企业业自身的信信用管理。在信用服服务建设方方面，从服服务内容看看，一是信信用信息的的提供服务务；二是信信用等级的的评估服务务，三是企企业信用资资源使用的的服务。从从服务对象象看，应包包括政府、企业、信信用中介服服务机构及及社会信用用信息用户户。完善的的企业信用用评级体系系，应当包包括信用管管理和信用用服务的功功能，两者者缺一不可可。 2、政府府主
12、导与市市场运作的的关系 从西方方各国社会会信用体系系的发展道道路看，可可以分为市市场主导(美国)、政府主导导(欧洲)、两者结结合(日本本)这三种种模式。由由于我国的的特殊国情情，政府掌掌握着企业业的绝大部部分信用信信息，政府府在管理企企业、规范范市场、宏宏观调控、经济环境境改善等方方面仍负有有重要的社社会责任；而企业和和市场的发发展，总体体上看，还还处于初级级阶段。因因此，在社社会主义市市场经济的的发展初期期，建设企企业信用评评级体系，必必须以政府府为主导。但是，政政府主导，不不等于政府府包办。政政府就是要要善于发挥挥市场的基基础性配置置作用，通通过体制构构建，合理理定位政府府、企业、信用中介
13、介服务机构构、社会信信用信息用用户的关系系，用市场场运作的方方式，建设设和运行企企业信用评评级体系。 33、公益事事业与补偿偿机制的关关系 企业信用用评级体系系，是现代代市场经济济的重要组组成部分，显显然，它具具有长期性性和公益性性，必须稳稳定地运行行。因此，在在保证企业业信用评级级体系建设设资金的前前提下，还还要考虑它它的运行成成本。要使使企业信用用评级体系系在建设中中不断发展展，在发展展中不断完完善，在完完善中不断断发挥作用用，就必须须设计好它它的运行补补偿机制。根据企业业信用信息息掌握者和和提供者主主要为政府府机构，而而信用产品品的使用者者主要为企企业经营和和个人消费费所用的实实际情况，
14、可可以采取信信息采集发发布与信息息加工信用用评级适当当分离的办办法，前者者由政府委委托事业单单位，从事事信息采集集发布工作作，免费为为社会服务务；后者由由企业性质质的信用中中介服务机机构从事信信息加工信信用评级工工作，以增增值的信用用产品为用用户提供商商品服务。事业单位位的信息采采集发布工工作，由政政府财政解解决经费，信信用中介服服务机构从从事信息加加工信用评评级工作，通通过市场交交易解决经经费。这里里，要特别别注意建立立对信用中中介服务机机构的监管管，要通过过具体有效效的措施，规规范和制约约信用中介介服务机构构，防止因因片面追求求利润的最最大化而损损害了社会会公共利益益。44、信息共共享与商
15、秘秘保护的关关系 建立企业业信用评级级体系的基基本目的之之一，是实实现企业信信用信息的的社会共享享。信息的的共享难免免涉及企业业不愿为人人所知，尤尤其是竞争争对手所知知的商业秘秘密。而保保护商业秘秘密是市场场经济中基基本的竞争争规则之一一。由此可可见，建立立企业信用用评级体系系必须符合合两个悖向向的基本原原则，一是是实现企业业信用信息息的社会共共享，二是是保护企业业商业秘密密不受侵害害。从法律律角度讲，企企业的商秘秘权和知情情权是一个个矛盾的两两个方面，都都应当受到到法律的保保护。在这这种制度基基础上，不不可能有绝绝对的商业业秘密；同同时，商业业秘密在时时空范围和和不同社会会主体上具具有不确定
16、定性，即特特定的信用用信息在某某个时空范范围、针对对某个社会会主体，可可能构成商商业秘密，而而在另一个个时空范围围或针对另另一个社会会主体，可可能并不构构成商业秘秘密。因此此，需要在在两者之间间寻找平衡衡点。而这这个平衡点点的确定，必必须通过制制定法律来来解决。根根据现实社社会中信用用缺失的主主要原因之之一，是信信用信息不不对称，在在制定信用用信息披露露的法律时时，应采取取政府掌握握的企业信信用信息公公开的原则则，即不公公开是例外外的原则；同时，要要对企业信信用信息的的采集和使使用，从前前提条件、使用人、使用范围围等方面加加以限制，以以保护企业业商业秘密密。 5、信用用提供与信信用需求的的关系
17、 目前，我我国正处于于企业信用用评级体系系创建阶段段，既存在在社会信用用提供不足足的问题，也也存在社会会信用需求求不足的问问题。这两两者之间的的关系，是是互动发展展的关系，是是鸡和蛋的的发展关系系。我们既既不能因社社会信用需需求不足，而而坐视社会会信用缺失失不管，也也要避免只只考虑建设设企业信用用评级体系系，而不管管信用产品品的提供和和消费。现现在，许多多地区、许许多系统纷纷纷上马建建设企业信信用评级体体系，从整整个社会来来看，已存存在资源浪浪费，重复复建设的问问题。更值值得注意的的是，许多多建成的企企业信用评评级体系面面临着社会会信用需求求不足的问问题。究其其原因，一一是企业信信用评级体体系
18、所产生生的信用产产品，不能能满足用户户的信用需需求，二是是许多用户户还没有使使用信用产产品的意识识，三是缺缺乏连接信信用产品提提供和使用用的渠道。因此，必必须加强社社会信用需需求的培育育：一方面面，在建设设企业信用用评级体系系的过程中中，必须注注重开发出出满足用户户现实信用用需求的信信用产品，通通过企业使使用信用产产品带来更更好的经济济效益，引引导企业发发展信用需需求；另一一方面，通通过建立各各种连接信信用产品提提供和使用用的渠道，强强制性地消消费信用产产品。如企企业贷款必必须向银行行出具中介介机构提供供的信用报报告，以此此来发展社社会信用需需求，进而而完善企业业信用评级级体系三、安博尔尔信用
19、评级级的学科基基础信信用评级过过程是评级级公司收集集信息、分分析信息最最终形成评评级观点的的过程。其其对未来研研判的观点点是否经得得起时间的的考验，取取决于评级级人员的综综合分析判判断能力，而而评级人员员的综合分分析判断能能力受逻辑辑推理能力力及知识背背景影响。安博尔认认为，信用用评级的学学科基础由由经济学、管理学、财务学组组成，所以以评级人员员应该是复复合性知识识结构的专专才及特殊殊行业的专专家。四、安博尔信信用评级的的信息基础础庞大大的科学的的信息支持持系统是信信用评级的的工作基础础。信用评评级所需要要的信息包包括受评企企业的外部部信息和内内部信息两两大类：外外部的信息息包括宏观观经济环境
20、境、产业发发展趋势、技术环境境、政策和和监管措施施等来自受受评对象外外部、由评评级机构独独立收集的的信息；内内部信息包包括财务及及非财务数数据、管理理部门对财财务及非财财务数据的的分析、未未来发展的的信息、管管理部门和和股东的信信息等由受受评对象提提供的信息息。11、宏观经经济信息。企业业能否盈利利在很大程程度上受所所在国家经经济状况和和经济实力力的影响。总体宏观观经济环境境决定了企企业发展的的机会程度度。在分析析企业的外外部环境时时，需要收收集关于经经济指标如如利率、汇汇率、经济济增长速度度、通货膨膨胀水平以以及就业水水平等方面面的信息。需要监视视的关键经经济变量有有：经济转转型、贷款款的易
21、得性性、可支配配收入水平平、居民的的消费倾向向、利率、通货膨胀胀率、规模模经济、市市场利率、政府预算算赤字、国国民生产总总值变化趋趋势、失业业趋势、国国际市场上上的美元价价值、股票票市场趋势势、进出口口因素、对对不同类别别产品与需需求的转变变、价格波波动、货币币政策、财财政政策、税率。2、产产业发展趋趋势信息。各行行业的盈利利能力及发发展趋势是是不同的，并并且是有规规律、可预预测的，透透过产业发发展趋势信信息进行行行业竞争分分析，可以以确定行业业的活力用用企业在该该行业内的的位置、利利润动因和和主要风险险，然后正正确地评级级企业动作作的可持续续性，并对对未来的企企业经营做做出合理的的预测。3、
22、技技术环境信信息。近年来技技术革新变变化和新发发现（如生生产操作机机器人化、激光技术术、太空技技术、计算算机工种、互联网技技术等）给给企业带来来了机会和和威胁，因因此必须重重视技术环环境的信息息收集。4、法法律、政策策和监管信信息。国家现行行产业政策策和其它相相关政策法法规是企业业和金融中中介机构外外部经营环环境的一个个重要方面面。监管政政策和具体体措施的变变化及其可可预测性直直接影响到到相关产业业的结构调调整、竞争争状况和发发展潜力，从从而对该产产业受评对对象未来偿偿付能力造造成有利或或不利的影影响。5、财务务及非财务务数据。这类数数据又分为为两种，一一是财务报报表和相关关的信息披披露，二是
23、是管理部门门用来管理理企业的同同层次经营营数据和业业绩指标。财务报表表及信息披披露反映了了一个企业业在某个时时点或期间间的财务情情况及融资资状况，从从财务角度度能够反映映许多影响响财务本身身的经营活活动和经营营事项，便便于评级人人员对各种种趋势以及及数据之间间的关系进进行分析以以揭示企业业的风险、机会及信信用记录，如如企业的增增长情况、市场情况况、成本、生产率、盈利率、流动性、贷款偿还还率等；高高层次的经经营数据和和业绩指标标如销量或或销价的发发展趋势、雇员的数数量、外购购材料价格格的趋势等等可以用来来分析企业业的管理水水平及发展展趋势等。6、管理部门门对财务及及非财务数数据的分析析信息。管理
24、部部门的分析析资料对于于理解企业业数据变化化的原因非非常重要，管管理部门直直接参与经经营活动，并并且为了管管理的目的的经常对企企业数据进进行分析，如如年度工作作总结报告告，不仅解解释财务报报表的数据据及变化，解解释经营数数据和业绩绩指标及变变化，而且且对企业未未来经营活活动的不确确定性还进进行了分析析，因此，管管理部门是是分析性信信息的最佳佳来源。7、未未来发展的的信息。这里需需要设计工工作底稿来来摸清企业业管理部门门对未来的的发展意图图，一是关关于机会和和风险，二二是关于管管理部门的的计划，三三是有关经经营和财务务的预测数数据。机会会的风险导导源于企业业所处的产产业状况及及企业资产产、或有债
25、债权债务、客户的集集中程度。可从多种种渠道了解解和衡量机机会和风险险，包括行行业和商业业出版物、财务报表表、经营数数据等，然然而，管理理部门提供供的信息特特别有用，这这是因为管管理部门直直接参与经经营活动，并并且在规划划未来和管管理企业时时已经研究究过机会和和风险，而而且，了解解管理部门门对机会和和风险的看看法，有助助于掌握管管理部门的的经营意图图；管理部部门的计划划是了解企企业未来的的重要指标标，尽管一一个企业的的计划可能能实现不了了，但了解解其大方向向仍然有益益，管理部部门的计划划是企业机机会和风险险的重要推推动力；管管理部门的的预测数据据有助于了了解管理部部门对未来来的看法及及其对企业业
26、的计划，收收集预测数数据可促使使管理部门门制定计划划并考虑计计划对财务务的影响。8、管理部门门和股东的的信息。具体包包括股东和和行政管理理人员的身身份、背景景及职业道道德；大股股东的身份份和控股情情况，引起起控股情况况变化的因因素；关联联交易方以以及大股东东、董事、管理人员员、供应商商、客户、竞争对手手与受评企企业的关系系。信息的的来源是多多渠道的，安安博尔评级级人员在利利用相关信信息时注意意评级信息息的质量。相关性、及时性、可靠性、可比性是是评级信息息质量的重重要指标。（11）可靠性性。信信息的可靠靠性依赖于于真实和可可验证。信信用评级报报告应十分分关注信息息的可靠性性。来源于于受评企业业的
27、内部信信息要特别别得审慎分分析，管理理部门在谈谈到问题时时通常不够够坦率，谈谈到成绩时时通常过于于夸张，谈谈到未来时时过于乐观观。陷入困困境的企业业千方百计计地给人一一种困难并并没有那么么严峻的印印象，都是是信息不可可靠的征兆兆或信号。较受欢迎迎的是经过过独立审计计的会计信信息或经第第三方鉴证证的单据如如税单等。（22）相关性性。需需要与其的的有关的所所用信息，包包括难免不不大可靠的的信息，评评级人员需需要有能力力区分可靠靠的信息和和不太可靠靠的信息，需需要理解不不太可靠的的信息在计计量上的不不确定性。理解不太太可靠的信信息在计量量上的不确确定性，之之所以重要要，至少有有两个原因因，一是特特定
28、用户将将根据信息息的相对可可靠性，来来考虑减少少对信息的的依赖，二二是评级信信用风险时时考虑信息息风险。（3）及及时性。需要及及时了解影影响企业的的一些重大大变动，要要关心有关关经济、产产出和企业业的最新信信息，以这这些信息为为基础，定定期地对企企业的前景景做出预测测。（44）可比性性。可可比性包含含三个方面面的意思，一一是企业之之间的可比比性，二是是各期间的的一贯性（用用于时序分分析），三三是报表项项目间的一一致性（用用于财务比比率分析），在在一个较长长的时间内内保持一贯贯性，一般般是5-110年，对对于比较企企业的经营营业绩、同同行业或行行业间的财财务状况以以及把握发发展趋势，非非常重要。
29、不同的企企业在采用用会计准则则存在差异异是应当允允许的，只只要及时指指出差异并并对差异做做出充分说说明。五、安博博尔信用评评级遵循的的基本原则则真实实性原则：在评评级过程中中，必须保保障评级基基础数据和和基础资料料的真实、准确，采采取一定的的方法核实实评级基础础数据和基基础资料的的真实性。一致性原原则：所采用的的评级基础础数据、指指标口径、评级方法法、评级标标准要前后后一致。独独立性原则则：评评级人员在在评级过程程中要保持持独立性，不不能受评级级对象及其其它外来因因素的影响响，要根据据基础数据据和基础资资料独立做做出评判，运运用自己的的知识和经经验客观、公正、公公平地实施施评级。六、安安博尔信
30、用用评级方法法遵循的原原则11、定性分分析和定量量分析相结结合方法重重视定性分分析。从本本质上讲，信信用评级是是一种建立立在客观基基础上的定定性判断。因此，注注重长期性性、侧重于于定性分析析以及现金金流分析是是必须遵循循的原则。2、动态性与与静态性相相配合。评评级需要考考察众多的的政治、经经济、财务务因素，这这些因素是是不断变化化的，回顾顾历史、立立足现实、展望未来来和跟踪监监测要环环环相扣。3、分分行业、分分地区、分分规模进行行个性化设设计。其中中，行业的的划分是参参照国家标标准，并结结合，邓白白氏的商业业记录编码码（DUNNS）以及及北美工业业分类系统统（NAIICS）等等国际上的的分类标
31、准准进行的。七、安博尔信信用评级指指标体系遵遵循的原则则1、相关性分分析相相关性分析析主要包括括逻辑上的的相关和技技术上的相相关两种。逻辑上的的相关是指指选定的指指标 应具具有较强的的横向、纵纵向可比性性，尽可能能排除偶然然或异常事事项的影响响；技术上上的相关是是指为避免免指标设定定时的相互互抵消、相相互解释的的现象，利利用数理统统计技术剔剔除掉某些些关联度较较大的指标标。如速动动比率和流流动比率由由于相关性性极强，就就不宜放在在同一指标标体系中进进行考察。2、制衡性分分析各各指标的设设立在整体体均衡的基基础上突出出相互的制制衡性，整整个指标体体系要具备备此消彼彼长的内内在机制，提提高受评企企
32、业通过调调整财务数数据操控整整个指标体体系的困难难程度。3、支支撑型指标标体系在进行定定性指标体体系设计时时应对有关关指标进行行必要的细细化，建立立支撑型指指标体系，使使下级指标标与上级指指标构成解解释、说明明的关系，使使底层评级级指标更具具有操作性性。如企业业在行业中中的地位就就可由销售售量和资产产水平来进进行反映。销售量和和资产水平平的高低无无疑就是企企业在行业业中地位的的重要反映映。44、定性指指标的定量量考察定性分析析最易受主主观因素的的影响，其其评级结果果在很大程程度上要依依赖于评级级人员的素素质，不同同评级人员员得出的评评级结果也也不尽一致致。而通过过设定参考考值、提供供例证及对对
33、考察项目目进行结构构化的划分分和界定，最最大化地利利用经营数数据和业绩绩指标对定定性部分进进行定量考考察，能最最大程度地地减弱上述述影响，限限制了评级级人员的自自由裁量权权，使评级级结果更加加逼近客观观事实。5、将将层次分析析法运用于于权重设置置中层层次分析法法可以解决决指标权重重设置中的的两个重要要问题：标标度和排序序。在层次次分析法中中一般采用用1-9及及1、1/211/9作为为重要程度度（或者是是偏好）的的标度，该该标度方法法的认知心心理学基础础是：对事事物直觉地地层次剖析析和比较，以以9-100级最有利利于区分与与判断，太太细直觉判判断反而会会更加失真真。在对各各指标的重重要程度进进行
34、标度后后，就可按按标度的多多少进行排排序比较进进而求出各各指标的权权重，在层层次分析法法中权重的的设置是通通过引入比比较矩阵进进行的。在定量评级级中对参评评企业的进进行财务分分析，系统统在获得基基础数值后后具有对上上述各种财财务数据和和指标进行行自动计算算和匹配分分值的功能能，在操作作时我们只只需要录入入或导入基基础数值即即可。在定定性评级中中，评级人人员根据企企业的实际际情况结合合表中的选选项进行选选择后，系系统可自动动计算出该该项目的得得分并加总总出定性部部分的得分分。在评级级结果子系系统中，可可自动完成成对定性和和定量两部部分的加权权汇总运算算，并最终终确定受评评企业的信信用等级。 总之
35、，评评级方法的的科学性决决定了评级级结果的准准确性。淡淡化评级方方法设计中中的主观色色彩，制定定科学的评评级标准体体系，更加加准确、客客观地对企企业的信用用状况进行行衡量。八、安安博尔信用用评级方法法通则安博尔信信用评级方方法是在实实践的基础础上借鉴国国际评级公公司的评级级经验并紧紧密结合中中国国情而而发展起来来的定性分分析与定量量分析相结结合的风险险评级模型型。风险评评级模型通通过对行业业特点和企企业基本经经营环境的的全面分析析，抓住企企业风险要要素，联系系企业经营营战略和资资源来评级级财务指标标及未来经经营绩效，并并通过一系系列的过程程控制来保保障企业风风险评级的的准确性、可信性和和客观性
36、。企业业信用评级级体系有两两个组成部部分。一是是行业整体体评级体系系。主要包包括行业风风险分析和和企业经营营环境分析析。对行业业特点和企企业经营环环境变化的的准确把握握是安博尔尔评级体系系的基础。二是企业业评级体系系。包括定定性分析，财财务指标分分析和特殊殊分析。企企业评级体体系的考核核要素的选选取一般取取决于行业业整体评级级，因而企企业评级体体系是一种种动态评级级方法，随随着企业经经营环境的的变化而不不断调整。（一一）行业整整体评级目前国国内经济发发展的一个个主要特点点是行业细细分化程度度在加强。由于政府府在宏观经经济管理仍仍然扮演着着重要角色色，中国经经济各行业业的特点及及风险特征征差异很
37、大大，因而准准确把握行行业特点和和行业环境境是决定企企业信用评评级是否成成功的关键键。11、行业风风险分析。行业分析析是企业信信用评估的的起点，具具体包括行行业特点分分析和行业业前景分析析。（11）行业所所处的发展展阶段，即即行业处于于增长、稳稳定或衰退退阶段。行行业所处的的发展阶段段不同，行行业内企业业所承受的的风险也不不同。一般般来说，处处于增长阶阶段的行业业竞争相对对较弱，市市场空间较较大，企业业之间的竞竞争往往集集中在市场场份额的争争夺上。而而对于处于于稳定阶段段的行业，由由于竞争比比较激烈，企企业竞争力力的形成往往往与产品品的细分程程度和成本本优势有关关。产品细细分程度强强的企业在在
38、产品市场场变动较大大的经营环环境中具有有很强的竞竞争优势，可可以适时根根据客户需需要开发新新品种。而而对于产品品差异化程程度小，品品种需求规规模大的市市场环境，具具有相对成成本优势的的企业往往往能在价格格竞争中占占据有利地地位。（2）行行业的竞争争状况。如如高度竞争争或寡头垄垄断等。高高度竞争的的市场状况况一般表现现为无数企企业相互竞竞争，其中中任何一个个企业都不不能拥有较较大的市场场份额。现现阶段国内内房地产行行业是一个个明显的例例子。某一一房地产公公司可能在在某一城市市拥有较大大的市场份份额，但却却不能在该该地区或国国内占据市市场优势。寡头垄断断在国内一一般体现为为政府控制制较大的行行业，
39、如电电信、石化化、航空、铁路等行行业，市场场往往为少少数几家公公司所控制制。另外，行行业竞争状状况的分析析要特别关关注行业参参与者的竞竞争行为，如如行业不正正当竞争行行为的普遍遍存在可能能对企业的的正常经营营产生巨大大的影响。（33）行业是是资本密集集型、劳动动力密集型型还是技术术密集型。资本密集集型行业对对资金的需需求比较大大，行业的的成功要素素往往与筹筹资渠道、现金生成成能力有关关。劳动力力密集型行行业一般利利润空间不不大，行业业盈利能力力取决于劳劳动力成本本或劳动力力市场状况况。技术密密集型行业业的盈利能能力主要取取决于技术术创新，盈盈利空间很很大，但市市场风险较较高。（4）行行业进入或
40、或退出难度度。行业进进入的难易易程度决定定行业的竞竞争水平。如果市场场障碍少，原原有市场参参与者的竞竞争优势将将很快丧失失。市场进进入主要受受规模经济济性、市场场营销渠道道和法律法法规等因素素影响。行行业退出的的难度在信信用评估中中一般表现现为企业的的经营前景景不佳，极极大的行业业转型机会会成本对处处于衰退阶阶段的行业业带来较大大的不确定定因素。一一般来说，专专用设备、厂房占企企业资产额额较大比例例的企业退退出难度较较大。（5）行行业需求可可预测的程程度。产品品需求可预预测程度比比较强的行行业，行业业参与者往往往可以根根据产品需需求及其占占用的市场场份额来确确定相应的的生产规模模，因而其其经营
41、风险险相对较低低。产品需需求波动比比较大、可可预测性较较弱的行业业，行业参参与者的生生产往往带带有较大的的盲目性，因因而其经营营风险较高高。行行业前景分分析是对行行业因社会会、经济、技术等方方面的变化化而进行的的相应的趋趋势分析。行业细分分化是中国国经济的高高速发展的的一个显著著特征。行行业细分将将会逐步打打破原有市市场格局，因因而行业特特征也将会会随之发生生明显变化化。此外，中中国加入WWTO后，政政府参与国国民经济的的力度将会会逐渐减弱弱，一些原原受政府保保护的行业业将会受到到较大的市市场冲击。2、企业经营营环境分析析。企业经经营环境分分析是行业业整体评级级的主要组组成部分。包括社会会、人
42、口、政策和技技术变化分分析、行业业容量分析析、行业发发展周期分分析和影响响企业经营营的决定性性因素分析析等。（1）社社会、人口口、政策和和技术变化化。一些经经营环境的的变化会导导致行业特特征（竞争争状况或盈盈利水平）的的根本变化化，如政府府放弃对行行业的保护护、关键技技术的革新新等。大多多数经营环环境变化都都会对行业业带来一些些影响，只只是影响程程度大小的的差别。如如人口结构构、数量的的变化将会会对零售行行业带来较较大的影响响，而核心心技术的革革新则会影影响大多数数的制造企企业。一些些新行业和和处于发展展阶段的行行业则对政政策变化相相当敏感，这这些行业参参与者在确确立市场地地位时易受受政策变化
43、化的影响，因因而其风险险程度与政政策环境的的稳定密切切相关。（2）行行业容量。中国的投投资环境带带有较大的的政府行为为。重复投投资和盲目目投资使得得行业之间间的发展极极不平衡。一些原来来利润空间间较大的行行业，由于于投资的高高度集中而而使行业生生产能力严严重过剩而而变得无利利可图；而而那些利润润空间小的的行业则因因为投资不不足而发展展缓慢。就就这一点而而言，对行行业容量的的分析是信信用评估中中考核企业业投资行为为时的前提提。另外，行行业容量的的状况与行行业的竞争争状况密切切相关。生生产能力过过剩的行业业竞争异常常激烈，行行业参与者者的市场地地位是信用用评级的重重点。而对对生产能力力不足的行行业
44、的评级级重点则在在企业发展展能力上，如如市场份额额的增加、生产能力力的提高等等。（33）行业生生命周期。一般分为为初始阶段段、成长阶阶段、成熟熟阶段和衰衰退阶段。在初始阶阶段，行业业参与者为为数不多，且且普遍处于于微利或亏亏损状况。在成长阶阶段，市场场需求上升升，行业参参与者不断断加入，竞竞争主要集集中在市场场份额的争争夺上。在在成熟阶段段，市场空空间已越来来越窄，行行业参与者者的市场比比例相对比比较稳定，竞竞争主要体体现在市场场份额的保保持上。在在衰退阶段段，市场需需求萎缩，产产品销售量量大幅下降降，对处于于这个阶段段的企业的的信用评级级主要集中中在行业退退出或转型型的难度上上。值得注注意的
45、是，近近年来行业业生命周期期有逐步缩缩短的趋势势，一些行行业生命周周期的四个个阶段的过过渡并不是是很明显。对这些行行业的分析析往往更侧侧重于企业业的顾客导导向经营策策略的实施施，即满足足顾客特殊殊需要的能能力。（4）影影响企业经经营的决定定性因素。可用以考考核企业的的指标很多多，但只有有少数几个个指标反映映行业的决决定性因素素。行业整整体评级的的主要目的的，就是依依据行业特特点选取考考核要素，并并确定各考考核要素的的重要程度度，以准确确、真实反反映企业的的风险特征征。行业的的决定性因因素主要取取决于行业业竞争的方方式，如价价格、产品品质量、销销售渠道及及销售网络络、产品概概念或形象象、产品细细
46、分程度、服务等。如以价格格竞争为主主的行业，其其决定因素素主要是成成本控制能能力；以产产品质量竞竞争为主的的行业，其其决定因素素可能是质质量管理水水平；以销销售渠道及及销售网络络竞争为主主的行业，其其决定因素素则可能是是区域、产产品销售的的增长水平平。（二二）企业评评级企企业评级一一般以行业业整体评级级所确定的的考核要素素为核心。评级内容容主要包括括企业竞争争力、企业业经营管理理水平、会会计政策与与财务报表表质量、财财务指标和和特殊分析析等。1、企业业竞争力。竞争力主主要反映在在企业占有有的市场份份额、产品品的主导性性和企业影影响市场价价格的能力力等。市场场份额集中中反映了企企业在市场场中的地
47、位位，是衡量量企业竞争争力的主要要指标。产产品的主导导性是指企企业的产品品在市场同同类产品中中是否占有有主导到位位。占主导导地位的产产品的市场场竞争力很很强。企业业影响市场场价格的能能力往往反反映市场垄垄断地位，因因而具有价价格影响力力的企业的的竞争优势势极强。市场份份额、产品品的主导性性等虽然能能较好反映映企业的竞竞争能力，然然而多数企企业的市场场份额比较较低，或者者产品的差差异性小，市市场份额往往往不能真真实反映这这些企业的的竞争能力力。较为可可行的方法法是评级企企业维持高高水平经营营绩效的能能力。主要要评级内容容有：第一一，产品细细分化能力力。这种能能力在需求求变化比较较大的市场场环境中
48、尤尤为重要。具有较大大产品开发发能力的企企业往往能能根据顾客客的需要适适时推出新新产品，从从而占领新新的市场空空间。第二二，市场的的分散程度度。一般来来说，市场场越集中，企企业经营风风险越大。从这个意意义上说，分分散的市场场有利于降降低风险。第三，主主要客户和和供应商的的分散程度度。有些企企业的主要要客户只有有少数几个个，虽然客客户数量少少可在一定定程度上降降低经营管管理费用，但但过分依赖赖少数客户户将使企业业在价格、质量的谈谈判中处于于弱势地位位，同时个个别主要客客户的流失失可能给企企业造成重重大影响。同样，过过分依赖少少数几个供供应商的企企业的经营营风险也很很高。通常企业业规模并不不代表企业业的竞争能能力。一些些小企业