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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.第一篇基基础知识篇篇第一节 认识基金金基金投资入入门系列基础知知识1、什么是是证券投资资基金？通俗地说，证证券投资基基金是通过过汇集众多多投资者的的资金，交交给银行保管，由由专业的基基金管理公公司负责投投资于股票票和债券等证券券，以实现现保值增值值目的的一一种投资工工具。2、证券投投资基金是是如何分类类的？ 按照照基金规模模可否随时时变化分，可可分为开放放式基金和和封闭式基基金。按照资产产配置比例例的不同可可分为货币币市场基金金、债券基基金、股票票基金、平平
2、衡基金和和保本基金金。3、什么是是封闭基金金？什么是是开放式基基金？封闭式基基金指发行行总额事先先确定，基基金规模总总数不变、基金上市市后投资者者通过证券券市场（一般是交交易所）转让、买买卖的基金金。开开放式基金金是发行总总额不固定定、积极内内规模随时时增减、投投资者可以以按基金净净值在国家家规定的营营业场所申申购和赎回回的基金。4、开开放式基金金和封闭式式基金有哪哪些区别：基金规模模和续存期期不同 开放式基基金因投资资者可随时时申购和赎赎回，故基基金规模不不固定，也也不设定续续存期。而而封闭式基基金规模固固定，有续续存期规定定。买卖方式式不同 开放式基基金类似保保险产品，可可通过基金金管理公
3、司司的投资顾顾问销售，也也可通过银银行代理销销售。封闭闭式基金类类似股票，在在交易所交交易。定价方式式不同 虽然两者者的价值均均是按基金金单位核算算的资产净净值，但是是开放式基基金价格严严格按照单单位资产净净值计算，而而封闭式基基金交易价价格会受到到时常供求求因素影响响，因此在在单位资产产净值基础础上会有折折价和溢价价的情形。5、开放式式基金相对对封闭式基基金有哪些些优势？相对封封闭式基金金，开放式式基金有以以下优势：透明度高高开放放式基金每每天都会披披露基金单单位资产净净值，准确确体现基金金运作的真真实价值。流动性好好投资资者可以随随时按照基基金单位资资产净值申申购、赎回回，避免了了折价风险
4、险。另一方方面，基金金管理人为为满足投资资人的赎回回需要，不不会持有难难以变现的的资产，使使组合流动动性优于封封闭式基金金。更好的客客户服务投资开开放式基金金后你可以以享受到基基金公司或或代销商的的一系列服服务，比如如帐户查询询和理财咨咨询，这些些是封闭式式基金所没没有的。6、什什么是成长长型基金？什么是价价值型基金金？成成长型基金金的投资风风格旨在挑挑选盈利增增长优于平平均水平，并并具备增值值潜力的公公司。成长长型的重点点并不着眼眼于股票的的现价，而而是预期未未来股价表表现会优于于市场平均均水平。而而价值型基基金的投资资风格旨在在买入价格格相对内在在价值显得得较低的股股票，预期期股票价格格会
5、重返应应有的合理理水平。7、什么是是指数基金金？什么是是增强指数数基金？指数基金金是一种以以拟合目标标指数、跟跟踪目标指指数变化为为原则，实实现与市场场同步成长长的基金品品种。指数数基金的投投资采取拟拟合目标指指数收益率率的投资策策略，分散散投资于目目标指数的的成份股，力力求股票组组合的收益益率拟合该该目标指数数所代表的的资本市场场的平均收收益率。增强指数数基金是指指通过指数数化投资和和积极投资资的有机结结合，实现现投资风险险和收益的的优化平衡衡，力求使使基金取得得超过市场场的投资收收益，实现现基金资产产的长期稳稳定增值。8、什么是是收益型基基金？什么么是平衡型型基金？收益型基金金是以追求求基
6、金当期期收入为投投资目标的的基金，其其投资对象象主要是历历史分红记记录不错的的绩优股、债券等有价价证券。收收益型基金金一般把所所得的利息息、红利都都分配给投投资者。平衡型基基金是既追追求长期资资本增值，又又追求当期期收入的基基金，这类类基金主要要投资于债债券、优先先股和部分分普通股，这这些有价证证券在投资资组合中有有比较稳定定的组合比比例，一般般是把资产产总额的25%至50%投资于债债券，其余余的投资于于普通股。其风险和和收益状况况介于成长长型基金和和收益型基基金之间。9、什什么是股票票基金、债债券基金、货币市场场基金，以以及其他基基金品种？根据据投资对象象的不同，证证券投资基基金可分为为股票
7、基金金、债券基基金、货币币市场基金金、期货基基金、期权权基金、指指数基金和和认股权证证基金等。股票基金金是指以股股票为主要要投资对象象的投资基基金；债券基金金是指以债债券为投资资对象的投投资基金；货币市场场基金是指指以国库券券、大额银银行可转让让存单、商商业票据、公司债券券等货币市市场短期有价证券券为投资对对象的投资资基金；期货基金金是指以各各类期货品品种为主要要投资对象象的投资基基金；期权基金金是指以能能分配股利利的股票期期权为投资资对象的投投资基金；指数基金金是指以某某种证券市市场的价格格指数为投投资对象的的投资基金金；认股权证证基金是指指以认股权权证为投资资对象的投投资基金。10、什么是
8、契契约型基金金和公司型型基金？根据组组织形态的的不同，投投资基金可可分为公司司型投资基基金和契约约型投资基基金。契约型投投资基金也也称信托型型投资基金金，是指基基金发起人人依据其与与基金管理理人、基金金托管人订订立的基金金契约，发发行基金单单位而组建建的投资基基金；公司型投投资基金是是具有共同同投资目标标的投资者者组成以盈盈利为目的的的股份制制投资公司司，并将资资产投资于于特定对象象的投资基基金。目前国内内已经发起起成立的开开放式基金金都是契约约型基金。11、什么是LOF基金？LOF基金，英英文全称是是”ListtedOppen-EEndeddFundd”，汉语称称为”上市型开开放式基金金”。
9、也就是是上市型开开放式基金金发行结束束后，投资资者既可以以在指定网网点申购与与赎回基金金份额，也也可以在交交易所买卖卖该基金。不过投资资者如果是是在指定网网点申购的的基金份额额，想要上上网抛出，须须办理一定定的转托管管手续；同同样，如果果是在交易易所网上买买进的基金金份额，想想要在指定定网点赎回回，也要办办理一定的的转托管手手续。12、什么是是交易所交交易基金（ETFss）？交易易所交易基基金是指可可以在交易易所上市交交易的基金金，又称ETFss（Exchhang Tradded FFundss），其代表表的是一揽揽子股票的的投资组合合，投资人人通过购买买基金，一一次性完成成一个投资资组合（例
10、如某个个指数的所所有成分股股股票）的买卖。交易易所交易基基金有两种种交易方式式。一是投资资人直接向向基金公司司申购和赎赎回。这有有一定的数数量限制，一一般为5万个基金金单位或者者其整数倍倍；而且是是一种以货货代款的交交易，即申申购和赎回回的时候，付付出的或收收回的不是是现金而是是一揽子股股票组合。二是在交交易所挂牌牌上市交易易，以现今今方式进行行。与通常常的开放式式基金不同同的是，交交易所交易易基金在交交易日全天天交易过程程中都可以以进行买卖卖，就像买买卖股票一一样，还可可以进行短短线套利交交易。13、开开放式基金金投资的收收益来源是是什么？开放式式基金在运运作过程中中收益来源源有三：利息收入
11、入：指投资资国债、金金融债、企企业债或银银行存款产产生的利息息给付；资本利得得：指买卖卖股票或债债券获得的的差价收入入；其他收入入：指运用用基金资产产带来的成成本或费用用节约计入入的收入。这些些收益均包包含在基金金单位资产产净值中，到到一定时候候会按照基基金契约以以分红形式式分配给投投资者。14、什么是是开放式基基金的认购购？若若在开放式式基金的发发行期内购购买，称为为认购。国国内许多开开放式基金金在发行时时为吸引更更多投资者者，认购费费率会比基基金成立后后低廉。15、什么是是开放式基基金的封闭闭期？为什什么要有封封闭期？基金成成功募集足足够资金宣宣告成立后后，会有一一段不接受受投资者赎赎回基
12、金单单位申请的的时间段，称称之为基金金的封闭期期。封闭期期是为了让让基金经理理将募集来来的资金根根据证券市市场状况完完成初步的的投资安排排。根据开放式证证券投资基基金暂行办办法规定定，基金封封闭期不得得超过3个月。16、什么是是开放式基基金的申购购、赎回？基金金封闭期结结束后，您您若申请购购买开放式式基金，习习惯上称为为基金申购购，以区分分在发行期期内的认购购。若您申申请将手中中持有的基基金单位按按公布的价价格卖出并并收回现金金，习惯上上称之为基基金赎回。17、什什么是基金金的开放日日？所所谓开放日日指基金契契约规定的的投资者可可以在销售售网点办理理基金申购购、赎回交交易业务日日期。18、什么
13、是是巨额赎回回？基金管管理公司如如何面对巨巨额赎回？如果果在某个基基金开放日日，基金净净赎回申请请（指赎回申申请与申购购申请总数数之差）超过上一一日基金总总份数的10%，即认为为发生了巨巨额赎回。巨额赎回回意味着基基金管理人人必须卖出出大量证券券以变现，而而大量卖出出证券便可可能牺牲收收益，所以以在处理巨巨额赎回时时，基金管管理人可以以视情况选选择：正常赎回回 若认定完完全有能力力应付，则则可按正常常赎回程序序执行，投投资人利益益不受影响响。部部分顺延赎赎回 若基金经经理认为在在一天内大大量卖出证证券比较困困难或者对对基金十分分不利时，在在当日接受受赎回比例例不低于基基金总份额额的10%的前提
14、下下，可以对对其余赎回回申请延期期办理。对对于当日的的赎回申请请，基金管管理人会按按单个帐户户赎回申请请量占赎回回申请总量量的比例，确确定当日收收力的赎回回份额；未未受理部分分会延迟至至下一个开开放日办理理，并以该该开放日当当日的基金金资产净值值为依据计计算赎回金金额，但投投资者可在在申请赎回回时选择当当日未获受受理部分予予以撤销。发生生巨额赎回回并延期支支付时，基基金管理人人应当通过过邮寄、传传真或者招招募说明书书会订的其其他方式、在招募说说明书规定定的时间内内通知基金金投资人，说说明有关处处理方法，同同时在指定定媒体及其其他相关媒媒体上公告告；通知和和公告的时时间最长不不超过三个个证券交易
15、易所交易日日。19、基金金管理人、基金托管管人、基金金注册登记记机构和基基金代销机机构。基金管理理人是负责责基金发起起于经营管管理的专业业性机构。在我国，按按照证券券投资基金金管理暂行行办法，基基金管理人人由基金管管理公司担担任。基金金管理公司司通常由证证券公司、信托投资资公司或其其他机构能能发起成立立，具有独独立法人地地位。基金金管理人作作为受托人人，必须履履行”诚信义务”。基金管管理人的目目标函数是是受益人利利益的最大大化，不得得在处理业业务时，考考虑自己的的利益或为为第三者谋谋利。基金金托管人是是依据基金金运行中”管理与保保管分开”的原则对对基金管理理人进行监监督和保管管基金资产产的机构
16、，是是基金持有有人利益的的代表，通通常由有实实力的商业业银行和霍信信托投资公公司担任。基金托管管人与基金金管理人签签订托管协协议，在托托管协议规规定的范围围内履行自自己的职责责并收取一一定的报酬酬。基金托托管人在基基金的运行行过程中起起着不可或或缺的作用用。基基金注册登登记机构是是负责投资资者账户的的管理和服服务、负责责基金单位位的注册登登记以及红红利发放等等具体投资资者服务内内容的专门门机构。这这册登记机机构通常由由基金管理理人或其委委托的其他他机构（如中国证证券登记结结算公司）。基金金代销机构构是接受基基金管理公公司委托，代代理开放式式基金认购购、申购和和赎回业务务的机构。基金代销销机构可
17、以以使商业银银行、证券券公司。20、基金净净值和累计计净值。基金净净值，是指指每个营业业日根据基基金所投资资证券市场场收盘价所所计算出的的基金总资资产价值，扣扣除基金当当日之各类类成本及费费用后，所所得到的就就是该基金金当日之资资产净值。除以基金金当日所发发生在外的的单位总数数，就是每每单位基金金净值。基金累累计净值为为单位净值值与基金成成立以来累累计分红派派息之和，它它属于一个个参照值。举例例说明，2002年7月2日某基金金单位净值值是1.04486元，2004年4月份派发发的现金红红利时每份份基金单位位0.0225元，则累累计净值=1.00486+0.0225=1.07366元。买基金前先
18、先了解基金金的品种初始投资基基金的朋友友，往往一看看到各种基基金宣传单单，及报纸上上各种基金金介绍和分分类，就脑子发发昏，没了方向向。即使有有晨星、中中信等评级级机构做的的评级，也不太明明白自己应应该买哪一一个品种里里的哪一只只基金为好好。 其实实，选择基金金的第一步步，是了解基基金的种类类，然后才谈谈得上选择择适合自己己的一只或或多只基金金，构建自己己的投资组组合。基金金有很多种种，可以根据据是否开放放、策略、标的不同同，区分为不不同的类型型。投资人人可以依照照自己的风风险属性自自由选择。在此，我们详细细为大家介介绍一下基基金的种类类。 开放放与封闭式式基金。基基金有开放放式与封闭闭式之分。
19、对开放式式基金而言言，投资人可可以随时依依据基金净净值，直接向基基金公司买买进、赎回回或转换，而不需要要通过集中中市场撮合合交易（LOF和EFT除外）。开放式式基金每天天只有一个个净值报价价，买进和赎赎回都是按按照净值进进行，没有折溢溢价的情形形。股市收收盘后，基金公司司即会计算算出当日净净值。基金金规模随投投资人的买买卖而增减减。而封闭闭式基金，则是发行行份额数固固定，发行期满满、基金募募集达到预预计规模后后，即不再接接受投资人人买进或卖卖出，故称为封封闭式基金金。基金成成立后在证证交所挂牌牌，之后投资资人所有买买卖交易皆皆需透过集集中市场撮撮合，交易流程程与买卖股股票相同，须通过证券券经纪
20、商买买卖。买卖卖的价格、成交的机机率均由市市场供需决决定。因此此，封闭式基基金每天有有两种报价价：一个是集集中市场的的市价，另一个则则是基金公公司每日计计算的净值值。 依投投资策略，基金又可可以分为以以下几种，其风险性性依次降低低：1、积极成成长型基金金：以追求资资本的最大大增值为操操作目标，通常投资资于价格波波动性大的的个股，择股的指指标常常是是每股收益益成长，销售成长长等数据，最具冒险险进取特性性，风险/报酬最高高，适合冒险险型投资人人。2、成长型型：以追求长长期稳定增增值为目的的，投资标的的以具长期期资本增长长潜力、素素质优良、知名度高高的大型绩绩优公司股股票为主。3、价值型型：以追求价
21、格格被低估、市盈率较较低的个股股为主要策策略，希望能够够发现那些些暂时被市市场所忽视视、价格低低于价值的的个股。4：平衡型基基金：以兼顾长长期资本和和稳定收益益为目标。通常有一一定比重资资金投资于于固定收益益的工具，如债券、可转换公公司债等，以获取稳稳定的利息息收益，控制风险险，其他的部部分则投资资股票，以追求资资本利得。风险/报酬适中中，适合稳健健、保守的的投资人。5、保本型型基金：以保障投投资本金为为目标，结合低风风险的收益益型金融工工具和较具具风险的股股票。运作作方式是将将部分资金金投资于国国债等风险险较低的工工具，部分资金金投资于股股票，而投资股股票的部分分份额可能能会根据基基金净值决
22、决定，净值越高高，可投资于于股票的部部分就越高高。在国内内，保本型基基金基本都都有第三方方担保。在在国外，由于可以以投资衍生生工具，保本基金金的风险较较高的投资资部分也可可以通过把把债券部分分产生的利利息投资在在衍生工具具上，通过放大大杠杆操作作来追求收收益。不过过，要提醒投投资人的是是，保本基金金并非在任任何时间赎赎回都可保保本，在保本期期到期之前前赎回，也可能面面临本金损损失的风险险。保本基金基基本知识简简介所谓保本基基金，是指指在基金产产品的一个个保本周期期内（基金一般般设定了一一定期限的的锁定期，在在我国一般般是3年，在国国外甚至达达到了7年至12年），投资者者可以拿回回原始投入入本金
23、，但但若提前赎赎回，将不不享受优待待。这类基基金对于风风险承受能能力比较弱弱的投资者者或是在未未来股市走走势不确定定的情形下下，是一个个很好的投投资品种，既既可以保障障所投资本本金的安全全，又可以以参与股市市上涨的获获利，具有有其特定的的优势。如果不不考虑通胀胀压力的话话，保本基基金基本是是无风险概概念。其2005年能有高高调业绩表表现，功臣臣当然首推推债市的走走牛。南方方避险基金金经理苏彦彦祝表示，去去年10月央行加加息，当市市场某些经经济学家认认为是加息息周期开始始之际，南南方基金却却研究判断断这是加息息的结束，遂遂放大了债债券的久期期，投资长长债品种，其其中国债504品种在不不到3个月的
24、时时间内最高高涨了10%以上。不过，因因为3年保本期期限的限制制，保本基基金主要是是投资剩余余期限在3年以内的的短期债券券，而此类类券种20055年总体回回报也仅在在3%左右，所所以更高的的收益还是是来自基金金经理对于于”风险资产”的主动运运作。以南南方避险为为例，晨星星数据显示示，其最近近股票持仓仓比重为22.222%，而其他他保本基金金最高的股股票配置比比例仅为10.110%，业内人人士分析认认为，上述述差异是造造成保本基基金业绩差差异的重要要原因之一一。什么是伞型型基金？伞型基金实实际上就是是开放式基基金的一种种组织结构构。在这一一组织结构构下，基金金发起人根根据一份总总的基金招招募书发
25、起起设立多只只相互之间间可以根据据规定的程程序进行转转换的基金金，这些基基金称为子子基金或成成分基金，而而由这些子子基金共同同构成的这这一基金体体系就合称称为伞型基基金，通常常认为”伞型结构”的提法可可能更为恰恰当。基金小知识识：保本基基金靠什么么保本问：南南方避险增增值基金正正在开放申申购，听说说这种保本本基金设有有避险周期期，那么什什么是避险险周期，保保本基金和和其他基金金有什么不不同？答：保本基金金的避险周周期又叫保保本期，是是基金管理理人提供避避险的期限限。保本基基金通常以以保本和增增值为目标标，主要投投资于风险险很低、高高分红和回回报的证券券，以保证证投资者到到期能得到到本金加收收益
26、的基金金，一般能能获得高于于同期银行行存款利息息的回报，是是一种储蓄蓄替代产品品，一般规规定一定的的封闭期限限，属于”半封闭”的开放式式基金。之所以以叫避险是是指保本基基金可以控控制本金损损失的风险险。基金持持有人持有有到期，如如可赎回金金额高于或或等于其投投资金额，基基金管理人人将按赎回回金额支付付给投资者者。如果可可赎回金额额低于其投投资金额，基基金管理人人将按投资资金额扣除除已分红金金额支付给给投资者，并并由担保人人提供担保保。由第三三方提供不不可撤销的的连带责任任担保正是是保本基金金与其他基基金最大的的不同，从从而保证期期初全部投投资的安全全。而而保本基金金靠什么实实现保本，则则要看其
27、资资金运作机机制。以南南方避险增增值为例，该该基金将一一定比例资资金投资于于债券，并将这部部分投资获获得的固定定收益数额额放大一定定倍数进行行股票投资资。在实际际投资操作作中，根据据股市、债债市上涨和和下跌的情情况，动态态调整股票票和债券的的投资组合合，确保在在本金安全全的前提下下，把握股股市上涨的的收益机会会，获得较较高的预期期收益。当当基金前期期收益越多多，净值水水平越高时时，下跌至至保障本金金水平的余余地越大，即即基金承受受风险的能能力越大，此此时投资于于股票资产产的比例上上限越大。反之，当当基金前期期收益越少少，净值水水平越低时时，下跌至至保障本金金水平的余余地越小，即即基金承受受风险
28、的能能力越小，此此时投资于于股票资产产的比例上上限越小。第二节封闭式基基金与开放放式基金封闭式基金金与开放式式基金有何何不同问：都说封封闭式基金金将是今年年基金投资资中的热点点，那么，它它和开放式式基金有何何不同呢？答：根据中中华人民共共和国证券券投资基金金法总则则，”封闭式基基金是指经经核准的基基金份额总总额在基金金合同期限限内固定不不变，基金金份额可以以在依法设设立的证券券交易场所所交易，但但基金份额额持有人不不得申请赎赎回的基金金。”而开放式式基金的基基金份额总总额不固定定，基金份份额可以在在基金合同同约定的时时间和场所所申购或者者赎回。我国证证券市场上上最初出现现的都是封封闭式基金金，
29、因为其其可以保证证资金总额额的稳定，避避免应对赎赎回的问题题，适合初初创期的证证券市场。与开开放式基金金相比，封封闭式基金金的基金单单位买卖价价格更多受受到市场供供求关系的的影响，因因此会出现现折、溢价价的现象，即即基金单位位买卖价格格低于或高高于每份基基金单位资资产净值。另外，开开放式基金金的投资者者可以随时时申购赎回回基金，而而封闭式基基金的买卖卖需要到交交易所进行行，需要交交纳一定比比例的证券券交易税和和手续费，而而开放式基基金的投资资者需缴纳纳的相关费费用（如首次认认购费、赎赎回费）则包含于于基金价格格之中。一一般而言，买买卖封闭式式基金的费费用要高于于开放式基基金。由于于封闭式基基金
30、不能随随时被赎回回其募集得得到的资金金可全部用用于投资，这这样基金管管理公司便便可据以制制定长期的的投资策略略，取得长长期经营绩绩效。而开开放式基金金则必须保保留一部分分现金，以以便投资者者随时赎回回，因此不不能尽数地地用于长期期投资。证券投资基基金的分类类分类原则基金分分类主要以以招募说明明书中基金金所确定的的资产配置置比例、业业绩比较基基准以及投投资目标为为基础。招招募说明书书中基金所所确定的资资产配置比比例、业绩绩比较基准准以及投资资目标代表表了基金对对投资者的的承诺，构构成了对基基金经理未未来投资行行为的基本本约束，以以此为依据据进行基金金分类，可可以保证分分类的稳定定性与公平平性。一
31、级分类类标准先进行一一级分类，然然后再根据据情况进行行二级或三三级分类。一级分类类以中国证证监会颁布布并于2004年7月1日起开始始施行的证券投资资基金运作作管理办法法为准，该该办法第二二十九条规规定：”基金合同同和基金招招募说明书书应当按照照下列规定定载明基金金的类别：（一）百分之六六十以上的的基金资产产投资于 股票的，为为股票基金金；（二）百分之八八十以上的的基金资产产投资于债债券的，为为债券基金金；（三）仅投资于于货币市场场工具的，为为货币市场场基金；（四）投资于股股票、债券券和货币市市场工具，并并且股票投投资和债券券投资的比比例不符合合第（一）项、第（二）项规定的的，为混合合基金；（五
32、）中国证监监会规定的的其他基金金类别。”二级级分类标准准1、股票型型基金：以以股票投资资为主，百百分之六十十以上的基基金资产投投资于股票票的基金。2、指数型型基金：以以某种指数数的成份股股为主要投投资对象的的基金。3、偏股型型基金：以以股票投资资为主，股股票投资配配置比例的的中值大于于债券资产产的配置比比例的中值值，二者之之间的差距距一般在10%以上。差差异在5%10%之间者辅辅之以业绩绩比较基准准等情况决决定归属。4、股债平平衡型基金金：股票资资产与债券券资产的配配置比例可可视市场情情况灵活配配置，股票票投资配置置比例的中中值与债券券资产的配配置比例的的中值之间间的差异一一般不超过过5%。5
33、、偏债型型基金：以以债券投资资为主，债债券投资配配置比例的的中值大于于股票资产产的配置比比例的中值值，二者之之间的差距距一般在10%以上。差差异在5%10%之间者辅辅之以业绩绩比较基准准等情况决决定归属。6、债券型型基金：包包括两类基基金。一种种是不进行行股票投资资的纯债券券基金，另另一种是只只进行新股股认购，但但不进行积积极股票投投资的基金金。7、保本型型基金：保保证投资者者在投资到到期时至少少能够获得得全部或部部分投资本本金，或承承诺一定比比例回报的的基金。8、货币型型基金：主主要以货币币市场工具具为投资对对象的基金金开放式基金金的”开放”指什么我们可以把把基金分为为开放式基基金与封闭闭式
34、基金，”开放”是相对于”封闭”而言。简单地说，开放式基金的”开放”有两重意思。一、封闭式基金，其发行的规模是固定的，比如我们可以说某基金规模为20亿。发行结束后，基金公司就不接受新的申购，投资者手里的基金不想要了，也不能退给基金公司。投资者只能从二级市场其他的投资者那里买，而卖也只能卖给其他的投资者。这样，封闭式基金的总分额是不变的。而开放式基金，基金规模是不固定的。基金发行期结束后，经过一定的封闭期，就进入正常申购赎回期，投资者如果想买这个基金，基金公司继续以当时的基金净值卖给投资者，而投资者如果不想持有基金了，也可以按照赎回日的净值退给基金公司（赎回业务），基金规模是不固定的。二、封闭式基
35、金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易。开放式基金金分五类哪类适合合你如果按照投投资类型来来看，开放放式基金可可分为股票票型、债券券型、保本本型、配置置型和货币币式基金五五大类，下下面我们看看看哪类最最适合你。货币币式基金资金投投向：资产产配置主要要是央行票票据、短期期债券、债债券回购及及同业存款款和现金。适应应人群：对对风险特别别害怕，资资金闲置的的时间无法法长期确定定，希望获获得稳定收收益。关注品种种：银华货货币市场B（1800009 行行情，资料，咨询，更多）和银银华货币市市场A（1800008 行情情，资料，咨询，更多）。特特别提醒：在人民币币
36、升值预期期下，货币币市场资金金充裕，货货币式基金金的年收益益维持在2%左右，短短期融资券券等新品种种后，货币币基金收益益率有望上上升，但超超过3%仍是奢望望。配配置型基金金资金金投向：资资产配置中中包括股票票、债券和和现金等，分分配比例可可以根据市市场灵活调调整。适应人群群：具有适适度的风险险承受力，希希望获得一一定的超额额收益。关注品品种：广发发稳健增长长（2700002 行行情，资料，咨询，更多）和富富国天益价价值（1000020 行行情，资料，咨询，更多）。特特别提醒：配置型基基金在2005年获得收收益冠军，46只基金中中年收益在在5%以上的有17只，而收收益最低的的基金为-4.119%
37、。充分体体现了在承承担适度风风险的基础础上获得较较高收益的的特征。保本型型基金资金投向向：资产配配置中以债债券为主，兼兼有一定比比例的股票票投资。适应人人群：对本本金的安全全性要求特特别高的人人。关关注品种：南方避险险增值（2022201 行行情，资料，咨询，更多）天同保本本增值（1619902 行行情，资料，咨询，更多）。特特别提醒：2006年股市债债市行情出出现转换的的话，保本本型基金收收益可能下下降。此外外，保本基基金都规定定了持有期期，一般是是三年，因因此一定要要是长期闲闲置资金。债券券型基金资金投投向：资产产配置中以以债券品种种为主（超过50%）。适应应人群：对对资金安全全性要求较较
38、高，希望望收益比较较稳定的人人。关关注品种：银河收益益（1510002 行行情，资料，咨询，更多）和嘉嘉实理财债债券（700005）。特别别提醒：债债券市场经经过2005年大涨后后，2006年的预期期收益可能能下降。股票型型基金资金投向向：资产配配置以股票票为主。适应人人群：愿意意承担较高高风险，希希望获得高高收益的人人。关关注品种：易方达策策略成长（1100002 行行情，资料，咨询，更多）和银华华道琼斯88（1800003 行情情，资料，咨询，更多）。特特别提醒：股市行情情的回暖为为股票型基基金未来的的高收益增增添了可能能，但股票票型基金之之间收益两两极分化的的情况比较较突出，选选好基金更
39、更为关键。货币市场基基金有哪些些特点？海南马先先生问：请请问货币市市场基金有有哪些特点点？鹏鹏华基金：货币市场场基金与传传统的基金金比较具有有以下特点点：1、货币市市场基金与与其它投资资于股票的的基金最主主要的不同同在于基金金单位的资资产净值是是固定不变变的，通常常是每个基基金单位1元。投资资该基金后后，投资者者可利用收收益再投资资，投资收收益就不断断累积，增增加投资者者所拥有的的基金份额额。2、衡量货货币市场基基金表现好好坏的标准准是收益率率，这与其其它基金以以净资产价价值增值获获利不同。3、流动性性好、资本本安全性高高。这些特特点主要源源于货币市市场是一个个低风险、流动性高高的市场。同时，
40、投投资者可以以不受到日日期限制，随随时可根据据需要转让让基金单位位。4、风险性性低。货币币市场工具具的到期日日通常很短短，货币市市场基金投投资组合的的平均期限限一般为46个月，因因此风险较较低，其价价格通常只只受市场利利率的影响响。5、投资成成本低。货货币市场基基金通常不不收取赎回回费用，并并且其管理理费用也较较低，货币币市场基金金的年管理理费用大约约为基金资资产净值的的0251，比传传统的基金金年管理费费率125低。6、货币市市场基金均均为开放式式基金。货货币市场基基金通常被被视为无风风险或低风风险投资工工具，适合合资本短期期投资生息息以备不时时之需，特特别是在利利率高、通通货膨胀率率高、证
41、券券流动性下下降，可信信度降低时时，可使本本金免遭损损失。深圳陈小小姐问：最最近汇添富富基金等一一些基金推推出了”上证基金金通”费率优惠惠，请问”上证基金金通”的概念是是什么？汇添富富基金：”上证基金金通”就是利用用交易所跑跑道进行开开放式基金金认购、申申购和赎回回，也称为为开放式基基金”场内交易”。这样，投投资者就可可以像买卖卖股票一样样买卖所有有在上证所所挂牌的开开放式基金金，省去多多次开户、多次奔波波的繁琐，并并可以更便便捷、更充充分地查询询开放式基基金信息，使使基金投资资轻松、高高效。货币市场基基金的投资资范围兰州刘先生生问：最近近购买了一一只货币市市场基金，能能否请基金金公司介绍绍一
42、下货币币市场基金金的投资范范围？国泰基金金：根根据货币币市场基金金管理暂行行规定的的规定，我我国货币基基金的投资资范围包括括：现现金；一年年以内（含一年）的银行定期存存款、大额额存单；剩剩余期限在在三百九十十七天以内内（含三百九九十七天）的债券；期限限在一年以以内（含一年）的债券回回购；期限限在一年以以内（含一年）的中央银银行票据；中国证监监会、中国国人民银行行认可的其其他具有良良好流动性性的货币市市场工具。货币市场基基金：简单单实用的理理财工具2004年年之前，货货币市场基基金对国内内老百姓来来说可能还还很陌生，但但就是在一一两年中，这这个在国际际上简称MMF（Moneey Maarkett
43、 Funnd）的理财工工具突然掀掀起了一股股热潮。据据统计，截截至今年上上半年，国国内市场基基金总资产产已超过1800亿元，占占据了开放放式基金总总资产的半半壁江山。这说明已已经有相当当数量的投投资者开始始运用货币币市场基金金这种现金金管理工具具了。特点货币市场场基金最主主要的特点点是安全性性好、流动动性高，因因为其投资资的货币市市场工具大大多数风险险较低，比比如现金、一年期内内的银行定期存存款、大额额存单、央央行票据、国债、债债券回购、高信用等等级的短期期融资券等等等，这些些投资标的的都很易于于变现，国国内相当多多的货币市市场基金已已经实现T+1日到账，即即今天发出出赎回指令令，明天就就可以
44、拿到到现金。经过基基金管理人人的投资运运作，货币币市场基金金的收益率率通常明显显高于同期期活期存款款利率，有有时甚至超超过一年期期定期存款款利率。据据统计，截截至今年三三季度，国国内7只运作满满一年的货货币市场基基金的平均均收益率超超过了2.5%，哪怕是是在近期货货币市场收收益率大幅幅回落后，28只货币市市场基金的的平均七日日年化收益益率也维持持在1.7%左右。发展在欧美发发达国家，购购买货币市市场基金早早已成为家家庭理财习习惯，被普普通老百姓姓视为银行行存款的良良好替代物物和现金管管理的工具具，享有”准储蓄”的美誉。1972年，世界界上第一只只货币市场场基金在华华尔街诞生生时仅有30万美元的
45、的规模，到到了2005年，这一一数字已经经达到惊人人的1.8万亿美元元，占据美美国共同基基金市场整整体资产的的23%，一度超超过了美国国居民储蓄蓄存款的规规模。在美美国，几乎乎半数的家家庭都持有有货币市场场基金，很很多老百姓姓甚至不清清楚自己购购买过多少少货币市场场基金，这这倒不是因因为理财疏疏忽，而是是一有闲置置的流动资资金就自动动划入货币币市场基金金账户中。我们们再看看国国内，2003年底第一一只货币市市场基金问问世，尽管管当时基金金公司做了了很多的宣宣传推介工工作，但由由于中国老老百姓多年年养成的储储蓄习惯，一一时这种简简单实用的的理财工具具并没有被被接受，大大多数买入入货币市场场基金的
46、是是嗅觉敏锐锐的机构投投资者。2004年中国股股市受宏观观调控而走走上了阴霾霾的下跌之之路，许多多亏损的投投资人开始始考虑资金金的安全性性。但是他他们既要求求资金的流流动性，以以期行情转转暖能够随随时入市，又又不满足于于活期存款款的低利率率，于是同同时满足这这些条件的的货币市场场基金开始始受到关注注，其发展展一发而不不可收。从从0到1800亿元人民民币，货币币市场基金金的这种腾腾飞仅仅用用了一年半半时间。当当然，和高高达14万亿的居居民储蓄存存款相比，货货币市场基基金只能算算是零头；但从另一一面看，货货币市场基基金在中国国前景无限限。建议回回顾了货币币市场基金金的发展历历程，我们们不难看出出货
47、币市场场基金成为为中国人的的现金管理理工具是未未来的趋势势，同时也也能感受到到这种产品品的突出特特点。在国国内，货币币市场基金金也将走一一条从大中中城市辐射射中小城镇镇、从一部部分人到大大多数人的的普及之路路。越早了了解并购买买，就越早早能够享受受到这种理理财产品带带来的便利利和实惠。货币币市场基金金正好满足足投资者的的低风险和和流动性偏偏好。也就就是说无论论你是一个个回避风险险的投资人人，还是你你只需将一一部分资产产配置到风风险水平较较低的理财财产品，只只要你在乎乎资金的流流动性，货货币市场基基金都是极极佳的选择择。特别是是忙于事业业的工薪阶阶层，如果果每月都拿拿出一定的的闲置资金金购买货币币市场基金金，选择收收益结转份份额的方式式，那么长长期积累的的这种复利利回报将相相当可观。同时它不不像股票、债