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1、第03讲财务治理体制、财务治理环境第五节财务治理体制财务治理体制是明确各财务层级 财务权限、责任和 利益的制度，其核心问题是如何配置财务治理 权限。一、企业财务治理体制的一般模式及优缺点一）集权型财务治理体制含义主要治理权限集中于企业总部,各所属单位执行企业总部的各项指令（1）可充分展示其一体化治理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证;（2）有利于整个企业内部优化配置资源;（3）有利于实行内部调拨价格;（4）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等 （1）使所属单位缺少主动性、积极性，丧失活力；（2）可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场时机二）分权型财务治理体制一含义企
2、业将财务决策权与治理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请 企业总部备案即可优 点（1）有利于及时作出有效决策；（2）有利于分散经营风险，促进所属单位治理人员及财务人员的成长缺 点缺少全局观念和整体意识，导致资金治理分散、资金本钱增大、费用失控、利润分配无序三）集权与分权相结合型财务治理体制一含义以企业开展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而给予各所属 单位自主经营权特 点（1）制度上，企业内应制定统一的内部治理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所 属单位应遵照执行，并依据自身的特点加以补充；（2）治理上，利用企业的各项优势，对局部权限集中治理；（3）
3、经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性。（结论）汲取了集权型和分权型财务治理体制各自的优点，预防了二者各自的缺点，从而 具有较大的优越性（直击考点）每种财务治理体制的特点，尤其是集权和分权。（2022年单项选择题）集权型财务治理体制可能导致的问题是。A.削弱所属单位主动性B.资金治理分散C.利润分配无序D.资金本钱增大（正确答案）A（答案解析）集权过度会使各所属单位缺少主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而复习重点失去适应市场的弹性，丧失市场时机。二、影响企业财务治理体制集权与分权选择的因素（直击看点企业生命周期企业规模依据题病需麟物体的财务治理体”模小,工作量（2022舍
4、玄捻断空金业集团内部各所属串位室鳖芈务联系越紧密,就越有必要采纳相对集中的财务 治理体制。譬什且集权小,且集权。（正1案企业战略企业管理层素质（答案解析告前簿囹卷嵯募眼绫联系越紧密素展誓手筋量。相对集中的财务治理体制。反之，那么相反。（一）三、尸工，礴彳原那么起L与现生蒯输度的要求相适应的原那么;L与现生蒯输度的要求相适应的原那么;票爹要呼酗镭治理思想的嵋能及时、准确传递蕊瞿嬲应的原那么。信息的网络系统，宜溶理钵而礁殳计原那么且集秋企业 组织 体制说明对应模 式U型 组织5以职能化治理为核心，最典型的特征是在治理分工下实行集权操纵,没用中间治理层，依靠总部的采购、营销、财务等职能部门直接操纵各
5、业务单兀；2 子公司的自主权较小集权H型（1）集团总部下设假设干子公司，每家子公司拥有独立的法人地位和比较完 整分权2.1|确金亚希和希蜩蹩台理中的飞|权信撒何搭策院督权相互制衡原那么;3.明确矍4.与企普二）企企业组织体制大体上有U型组织、II型疆藤白M型组织三种形式。复习重点组织的职能部门;(2)它的典型特征是过度分权；各子公司保持了较大的独立性，总部缺少有效的监控约束力度演化：现代意义上的H型组织既可以分权治理，也可以集权治理M型 组织(1)即事业部制，就是按照企业所经营的事业，包含按产品、按地区、按顾 客市场)等来划分部门，设立假设干事业部。事业部是总部设置的中间治理 组织，不是独立法
6、人,不能独立对外从事生产经营活动，M型组织比H型组织集 权程度更高;(2)事业部在企业统一领导下，可以拥有肯定的经营自主权,实行独立经营、 独立核算，甚至可以在总部授权下进行兼并、收购和增加新的生产线等重大事 项决策集权与 分权相 结合型(直击考点)1 .企业财务治理体制的设计原那么；2 .每种企业组织体制的特征，以及对应的财务治理体制。(例题单项选择题)U型组织其典型特征是。A.集权操纵8 .分权操纵C.多元操纵D.分层操纵(正确答案)A(答案解析)U型组织以职能化治理为核心，最典型的特征是在治理分工下实行集权操纵。所以，选项A正 确。(2022年推断题)由于控股公司组织H型组织的母、子公司
7、均为独立的法人，是典型的分权组 织，因而不能进行集权治理。(正确答案)X(答案解析)随着企业治理实践的深刻，H型组织的财务治理体制也在不断演化。总部作为子公司的出资人 对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公司“集权的法律根底。现代意义上的H 型组织既可以分权治理，也可以集权治理。四、集权与分权相结合型财务治理体制的实践集权(重大事项)(1)集中筹资、融资权(2)集中投资权(3集中用资、担保权(4)集中固定资产购置权(5)集中收益分配权(6)集中财务机构设置权(7)集中制度制定权分权(一般经营活动)(1分散经营自主权(2)分散人员治理权复习重点（3）分散业务定价权分散费用开支
8、审批权（提示）费废）人营业（直击考点）集权和分权的权利分别有什么。（2022年单项选择题）某集团公司有A、B两个控股子公司，采纳集权与分权相结合的财务治理体 制，以下各项中，集团总部应当分权给子公司的是。A.担保权B.收益分配权C.投资权D. 一般费用开支审批权（正确答案）D（答案解析）采纳集权与分权相结合的财务治理体制时，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用 资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员治理权、业务定价 权、费用开支审批权。（本节框架）复习重点第六节 财务治理环境一、技术环境是指财务治理得以完成的技术手段和技术条件,它决定着财务治理的
9、效率和效果。二、经济环境在影响财务治理的各种外部环境中，经济环境是 最为重要的。经济环境内容十分广泛，包含经济体制、经济周期、经济开展水平、宏观经济政策及 通货膨胀水公一）经济周期中不同阶段的财务治理战略复苏繁荣衰退萧条L增加厂房设备L扩充厂房设备1.停止扩张1.建立投资标准2.实行长期租赁2.继续建立存货2.X多余设备2.保持市场份额3.建立存货储藏3.提高产品价格3.停产不利产品3.压缩治理费用4.开发新产品4.开展营销规划4.停止长期采购4.放弃次要利益5.增加劳动力5.增加劳动力5.削减存货5.削减存货6 ,停止扩招雇员6.裁减雇员二）通货膨胀通货膨胀对企业财务活动 的影响（1）引起资
10、金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求；（货 币贬值）（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失；（虚 伪繁荣）（3）引起利率上升，加大企业筹资本钱；本钱增加）（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；价格下跌）（5）引起资金供给紧张，增加企业的筹资困难（地主家没余粮）防范通货膨胀的措施通货膨胀初期（1）进行投资可以预防货币贬值风险,完成资本 保值；（2）签订长期购货合约,以减少物价上涨造成的 损失；（3）取得长期负债,保持资本本钱稳定通货膨胀延续 期（1）采纳比较严格的信用条件,减少企业债权；（2）调整财务政策,预防和减少企业资本流失等（提示）（1）货币贬值，减少货币资金
11、持有量；（2）有利于债务人，不利于债权人；（3）签订长期购货合约，有利于采购方，不利于销售方；（4）用资本钱和筹资难度增加，减少对外分配（直击考点）L经济周期中不同阶段的财务治理战略推断（推断趋势）；2.通货膨胀对企业财务活动的影响；3 防范通货膨胀的措施。复习重点（2022年多项选择题）应对通货膨胀给企业造成的不利影响，企业可采取的措施包含OA.放宽信用政策B,减少企业债权C.签订长期购货合约D.取得长期负债（正确答案）BCD（答案解析）在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以预防风险，完成资本保值；与客 户应签订长期购货合约，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资
12、本本钱的稳定。在通货膨胀延 续期，企业可以采纳比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，预防和减少企业资本流失等。三、金融环境（一）金融机构银行非银行金融机构（保险公司、信托投资公司、证券公司、金融租赁公司等）二）金融工具三金融市场定义金融工具是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合约分 类根本金融 工具现金、从其他方收取现金或其他金融资产的合约权利、向其他方交付现金或 其他金融资产的合约义务等衍生金融 工具又称派生金融工具，是在根本金融工具的根底上通过特定技术设计形成的新 的融资工具。如远期合约、X合约、互换合约、期权合约等特征流动性指金融工具在必要时迅速转变为现金而
13、不致受到损失的能力风险性购置金融工具的本金和预定收益受到损失的可能性。 一般包含信用风险和市场风险收益性指金融工具能定期或不定期给持有人重来收益1.含义金融市场是指资金供给者和资金需求者双方通过肯定的金融工具进行交易进而融通资金的园地。复习重点期限货币市场短期金融 市场）以期限在1年以内的金融工具为媒介,进行短期资金融通的市场。包 含同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场、短期债券市场等资本市场长期金融 市场）以期限在1年以上的金融工具为媒介,进行长期资金交易活动的市场。 包含股piao市场、债券市场、融资租赁市场等功能发行市场（一级市场）主要处理金融工具的发行和最初购置者之间的交易流通市场
14、（二级市 场主要处理现有金融工具转让和变现的交易融资对 象资本市场以各种长期资金为交易对象外hui市场以各种外hui金融工具为交易对象黄金市场集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场所交易 金融工 具属性根底性金融 市场是指以根底性金融产品为交易对豫的金融市场，如商业票据、企业债券、 企业股piao的交易市场金融衍生品 市场是指以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、X、掉期互 换）、期权的交易市场，以及具有远期、X、掉期互换）、期权中一 种或多种特征的结构化金融工具的交易市场地理范 围地方性金融市场、全国性金融市场、国际性金融市场3.货币市场和资本市场货币市场短期金融市场）资本市场长期金融市
15、场）主要 功能调节短期资金融通完成长期资本融通特点（1）期限短；（2）交易目的是解决短期X；（3）金融工具有较强的“货币性，即流动性强、 价格平稳、风险较小等特性（1）融资期限长；（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要；（3）资本借贷量大；（4）收益较局但风险也较大（直击考点）1 .金融工具1）根本金融工具、衍生金融工具的代表金融工具；特征。2 .金融市场（1）货币市场、资本市场的代表金融工具；（2货币市场、资本市场主要功能、特点。（2021年多项选择题）以下金融工具中，属于衍生金融工具的有0A.银行承兑汇票B.远期外huiC.股piao期权复习重点D. XX（正确答案）BCD（答案解析）常
16、见的衍生金融工具包含远期合约、X合约、互换合约和期权合约等。（2021年单项选择题）属于资本市场的是OA.票据市场B.股piao市场C.大额定期存单市场D,同业拆借市场（正确答案）B（答案解析）资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易 活动的市场，包含股piao市场、债券市场、X市场和融资租赁市场等。货币市场又称短期金融市场，是指以 期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包含同业拆借市场、票据市场、大额定期存 单市场和短期债券市场等。选项ACD属于货币市场。（2022年多项选择题）与货币市场相比，资本市场的特点有A.投资收益较高B.融资
17、期限较长C.投资风险较大D.价格波动较小（正确答案）ABC（答案解析）资本市场主要特点是：1融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。 2融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。3资本借贷量大。 4收益较高但风险也较大。（2022年多项选择题）与资本性金融工具相比，以下各项中，属于货币性金融工具特点的有。A.期限较长B.流动性强C.风险较小D.价格平稳（正确答案）BCD（答案解析）货币市场的主要特点是：1期限短；2交易目的是解决短期X; 3货币市场上的 金融工具具有较强的“货币性，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。四、法律环境法律环境是指企业与外部发生经济关系时应遵守的有关法律、法规和规章，主要包含公司法、证券法、 民法典、税法、企业财务通那么、内部操纵根本标准、治理会计指引等。（本节框架）复习重点