《财务管理》-作业题及答案.docx

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1、财务管理-作业题及答案1、(P/A, 8%, 5) =3.9927, (P/A, 8%, 6) =4.6229, (P/A, 8%,=5.2064,那么6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是()。A、 2.9927B、4.2064C、4.9927(正确答案)D、6. 2064答案解析：6年期、折现率为8%的预付年金现值系数=(P/A, 8%, 6) X (1 + 8%) =4. 6229X1.08 = 4. 99272、某公司第一年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9 年还清。那么借款利率为()O (P/A, 12%, 9) =5.3282, (P/A, 14%, 9

2、) =4.9464A、12.6%B、18.6%C、13. 33%D、13. 72% (正确答案)答案解析：此题符合普通年金现值公式：20000 = 4000X (P/A, i, 9), (P/A, i, 9) =5,用内插法求解：用下面数据减上面数据确定比例关系：Ci- 12%) / (14%-12%) = (5-5.3282) / (4. 9464-5. 3282)解得 i = 1372%。3、某人为了 5年后能从银行取出10000元，在复利年利率蜴的情况下，当前 应该存入()元。A、8333. 33B、6219.27C、7219.27D、8219. 27(正确答案)答案解析：p=F/ (1

3、 + i) n =10000/ (1 + 4%) 5 = 8219.27 (元)C、提高本期的变动本钱D、降低基期的变动本钱（正确答案）答案解析：此题考核杠杆效应。本期经营杠杆系数=基期边际贡献/（基期边 际贡献一固定本钱）=1/ （1固定本钱/基期边际贡献），由此可知，提高基期边 际贡献可以降低本期经营杠杆系数。所以，选项A是正确答案；又因为基期边际贡 献=基期销售收入一基期变动本钱，所以，选项D也是正确答案。8、资本本钱的作用包括（）oA、资本本钱是比拟筹资方式、选择筹资方案的依据（正确答案）B、资本本钱是评价企业整体业绩的重要依据（正确答案）C、平均资本本钱是衡量资本结构是否合理的依据（

4、正确答案）D、资本本钱是评价投资工程可行性的主要标准（正确答案）答案解析：资本本钱的作用包括：（1）资本本钱是比拟筹资方式、选择筹资 方案的依据；（2）平均资本本钱是衡量资本结构是否合理的依据；（3）资本本钱 是评价投资工程可行性的主要标准；（4）资本本钱是评价企业整体业绩的重要依 据。9、应收账款的主要功能包括（）oA、增加销售（正确答案）B、降低闲置资金的数量C、维持均衡生产D、减少存货（正确答案）答案解析：应收账款的主要功能是增加销售和减少存货。10、营运资金管理应该遵循的原那么包括（）oA、满足合理的资金需求（正确答案）B、保证一定的盈利能力C、保持足够的长期偿债能力D、节约资金使用本

5、钱（正确答案）答案解析：企业进行营运资金管理，需要遵循以下原那么：（1）满足合理的资 金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用本钱；（4）保持足够的短 期偿债能力。11、在不考虑保险储藏的情况下，影响再订货点的因素包括（）。A、单位缺货本钱B、每天消耗的原材料数量（正确答案）C、预计交货时间（正确答案）D、每次订货本钱答案解析：在不考虑保险储藏的情况下，再订货点=每日平均需要量（消耗 量）X交货时间，所以答案是选项BC。12、某企业每年耗用某种原材料36000千克，该材料的单位本钱为20元，材 料年单位变动储存本钱为2元，一次订货本钱150元，那么以下说法正确的有（）oA.该企业的经

6、济订货批量为2533. 59千克B.该企业的经济订货批量为2323. 79千克（正确答案）C.与经济订货量相关总本钱为4647. 58元（正确答案）D.与经济订货量相关总本钱为3595. 36元答案解析：经济订货批量Q= （2X36000X150/2）（1/2） =2323.79 （千克），最小存货本钱 TC= （2X36000X150X2）-（1/2） =4647. 58 （元）。13、甲企业给客户A的信用条件为“1.5/10, n/30，那么以下说法正确的有 （）OA.折扣期限为10天，现金折扣率为1.5%（正确答案）B.放弃现金折扣的本钱为25. 12%C.客户A面临一收益为25%的投资

7、机会，那么A应放弃折扣D.信用期限为30天（正确答案）答案解析：“L5/10, n/30”的意思是：给予客户30天的信用期限，客户假设 能在10日内付款，便可以得到1.5%的现金折扣，否那么只能全额支付账款。所以选 项A、D的说法正确；放弃现金折扣的本钱=1.5%/ （1-1.5%） X360/ （30-10）=27.41%,选项B的说法不正确；A面临一收益为25%的投资机会，小于折扣本钱27.41%,就应该享受折扣而放弃投资，所以选项C的说法不正确。14、制定收账政策，需要权衡的内容包括（）oA.销售收入B.收账费用（正确答案）C.坏账损失（正确答案）D.采购本钱答案解析：一般说来，收账的花

8、费越大，收账措施越有力，可收回的账款应 越多，坏账损失也就越小。因此制定收账政策，要在收账费用和减少坏账损失之间 作出权衡。15、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）oA.扩大当期销售（正确答案）B.延长平均收账期（正确答案）C.增加坏账损失（正确答案）D.增加收账费用（正确答案）答案解析：企业延长信用期限，比方说从30天延长到60天，那么可能会导 致销售额的增加，平均收账期的增加，也会增加坏账损失和收账费用，所以四个选 项都是正确答案。16、以下各项中，属于应收账款本钱构成要素的有（）oA.机会本钱（正确答案）B.管理本钱（正确答案）C.坏账本钱（正确答案）D.短缺本钱答案解析：应收账

9、款的本钱包括机会本钱、管理本钱和坏账本钱。选项A、 B、C正确。17、某公司当年经营利润很多，却不能归还当年债务，为查清原因，应检查的 财务比率有（）OA.已获利息倍数B.流动比率（正确答案）C.存货周转率（正确答案）D.应收账款周转率（正确答案）答案解析：不能归还当年债务的主要原因是短期偿债能力不强，因此，选项B 是答案；而存货周转率、应收账款周转率反映存货和应收账款的变现能力，影响企 业短期偿债能力，应选项C、D也是答案；由于已获利息倍数反映的是长期偿债能 力，所以，选项A不是答案。18、以下筹资方式中属于间接筹资方式的是（）。A、发行股票B、银行借款（正确答案）C、吸收直接投资D、融资租

10、赁（正确答案）答案解析：典型的间接筹资方式有银行借款、融资租赁，所以，正确的选项是 B、Do19、筹资管理的原那么包括（）oA、筹措合法（正确答案）B、规模适当（正确答案）C、取得及时（正确答案）D、结构合理（正确答案）答案解析：筹资管理的原那么包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济 和结构合理。20、企业资本结构优化决策的方法包括（）oA、每股收益分析法（正确答案）B、比率分析法C、平均资本本钱比拟法（正确答案）D、公司价值分析法（正确答案）答案解析：最正确资本结构确实定方法包括每股收益分析法、平均资本本钱比 较法和公司价值分析法。1、预付年金与普通年金的区别仅在于收付时间的不同，普通年

11、金发生在期 初，而预付年金发生在期末。（）对错（正确答案）答案解析：预付年金与普通年金的区别仅在于收付时间的不同，普通年金发 生在期末，而预付年金发生在期初。2、递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况 下，递延期越长，那么递延年金的终值越大。（）对错（正确答案）答案解析：此题考核递延年金的终值与递延期的关系。递延年金有终值，但 是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值=年金AX （F/A, i, n）,其中n 表示等额收付的次数（年金A的个数），显然其大小与递延期m无关。3、最正确资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（）对错（正确答案）答案解析：最正

12、确资本结构是指在一定条件下使企业平均资本本钱率最低、企 业价值最大的资本结构。4、甲公司正在进行筹资方案的选择，预期息税前利润或业务量水平大于每股 收益无差异点，那么应中选择财务杠杆效应较小的筹资方案。（）对错（正确答案）答案解析：此题考核每股收益无差异点法。当预期息税前利润或业务量水平 大于每股收益无差异点时，应中选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。5、独立投资是非相容性投资，各个投资工程之间相互关联、相互替代，不能 同时并存。（）对错（正确答案）答案解析：独立投资是相容性投资，各个投资工程之间互不关联、互不影 响，可以同时并存。互斥投资是非相容性投资，各个投资工程之间相互关联、相互

13、替代，不能同时并存。6、A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，投资期为0,预计使用年 限为20年，无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润4万元，那么该投资 的静态投资回收期为5年。（）对错（正确答案）答案解析：年折旧=20/20=1 （万元），营业期内年净现金流量=4 + 1 = 5 （万元），静态投资回收期= 20/5=4 （年）。7、由于当前局部企业的存货管理已经实现计算机自动化管理，所以要实现存 货为零的目标比拟容易。（）对错（正确答案）答案解析：生产过程中需要的原材料和在产品，是生产的物质保证，为保障 生产的正常进行，必须储藏一定量的原材料，否那么可能会造成生产中断、停工待

14、料 现象，尽管当前局部企业的存货管理已经实现计算机自动化管理，但要实现存货为 零的目标实属不易。8、一般来说，可以参照评价信用标准、信用条件的方法来评价收账政策。（）对（正确答案）错答案解析：一般来说，可以参照评价信用标准、信用条件的方法来评价收账 政策。9、假设目前的通货膨胀率为5肌银行存款的实际利率为3肌那么名义利率为 8%o（）对错（正确答案）答案解析：1 +名义利率=（1+实际利率）X （1+通货膨胀率），即名义利率=（1 +实际利率）X （1 +通货膨胀率）-1= （1 + 3%） X （1 + 5%） 1 =8. 15%,而不是名义利率=实际利率+通货膨胀率。10、从财务管理的角度

15、看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难 以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受 经济损失的可能性。（）对（正确答案）错答案解析：从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由 于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离， 从而蒙受经济损失的可能性。4、假设纯粹利率为3肌 通货膨胀补偿率为2%,某投资债券公司要求的风险收益 率为6%,那么该债券公司的必要收益率为()oA、9%B、11%C、5% (正确答案)D、7%答案解析：必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀 补偿率+风险收益率=3%+2%+6

16、%=11虬5、甲公司(无优先股)只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动本钱为 4元，产品销量为10万件/年，固定本钱为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲 公司的财务杠杆系数为()。A、1. 18B、1.25(正确答案)C、1.33D、1.66答案解析：甲公司的财务杠杆系数=10*(6-4) -51/E10X (64) -5 -3=1.256、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%,股利固定增长率 3%,所得税税率为25%,预计下次支付的每股股利为2元，那么该公司普通股资本成 本为()oA、23%B、18%C、24. 46%D、23.83% (正确答案)答案解析：普通股资本本钱=

17、2/10X (1-4%) X100%+3%=23. 83%O注 意：此题中的2元是预计下次支付的每股股利(是D1,而不是D0)。7、某企业按年利率5%向银行借款500万，借款手续费率为5%。企业所得税税 率为25%,那么该企业借款的资本本钱为()oA、5%B、3%C、3. 75%D、3.95% (正确答案)答案解析：企业借款的资本本钱= 5%X (1-25%) / (1-5%) =3. 95%o8、某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%,每年付息一次，到 期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%,企业所得税税率为25%,那么 该债券的资本本钱为()。(不考虑时间价值)A、

18、4. 06%B、4. 25%C、4. 55% (正确答案)D、4. 12%答案解析：债券资本本钱= 1000X6%X (1-25%) /1010X (1-2%) X100%=4. 55%9、某方案原始投资为70万元，不需安装，寿命期为8年，营业期内各年的现 金净流量为15万元，资本本钱率为10%,该方案的现值指数为()o：(P/A , 10%, 8) =5.3349。A、0. 98B、1.43C、1.14(正确答案)D、0. 56答案解析：未来各年现金净流量的现值= 15X (P/A , 10%, 8) =15X5.3349 =80.02 (万元)现值指数=80. 02/70 = 1. 141

19、0、某投资工程投产后某年营业收入为3000万元，营业总本钱为1000万元， 折旧为600万元，假设不考虑所得税，那么该工程该年的营业现金净流量为()万元。A、 2000B、2600(正确答案)C、 2400D、 3200答案解析：不考虑所得税的影响，营业现金净流量=营业利润+非付现本钱= 3000-1000+600=2600 （万元）。11、以下投资决策方法中，最适用于工程寿命期不同的互斥投资方案决策的是 （）OA、净现值法B、静态回收期法C、年金净流量法（正确答案）D、动态回收期法答案解析：互斥投资方案决策，当寿命期相同时，使用净现值法，当寿命期 不同时，使用年金净流量法。12、按照企业投资

20、的分类，以下各项中，属于工程投资的是（）oA、购买固定资产（正确答案）B、购买短期公司债券C、购买股票D、购买长期公司证券答案解析：工程投资指的是企业可以通过投资，购买具有实质内涵的经营资 产，包括有形资产和无形资产，形成具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营 活动，谋取经营利润。13、在使用存货模型进行最正确现金持有量的决策时，假设持有现金的机会本钱 率为8%,与最正确现金持有量对应的交易本钱为4000元，那么企业的最正确现金持有量 为（）元。A、 60000B、 80000C、100000（正确答案）D、无法计算答案解析：最正确现金持有量下，机会本钱=交易本钱，所以机会本钱=C/2X8%

21、=4000 C=100000 （元）。选项 C 正确。14、某企业按照“3/10, n/50”的信用条件购进一批商品。假设企业放弃现金折扣，在信用期内付款，那么放弃现金折扣的机会本钱为（）OA、20.41%B、24. 65%C、27. 84% （正确答案）D、20%答案解析：放弃现金折扣的机会本钱=3%/ （1 3%） X360/ （50-10） = 27.84%。15、某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10, n/30”时，预计有 20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动本钱率为60%,资 金本钱率为10%,那么应收账款占用资金的机会本钱为（）元。（1年按360天

22、计 算）A、 20800B、 14568C、 12480D、15600（正确答案）答案解析：应收账款平均收账期= 10X20%+30X80%=26 （天）应收账款 占用资金的机会本钱=3600000/360X 26 X 60% X 10% = 15600 （元）16、以下关于营运资金特点的说法，不正确的选项是（）oA、营运资金的来源具有多样性B、营运资金的数量具有波动性C、营运资金的周转具有长期性（正确答案）D、营运资金的实物形态具有变动性和易变现性答案解析：营运资金具有如下特点：（1）营运资金的来源具有多样性；（2）营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性；（4）营运 资金的

23、实物形态具有变动性和易变现性。17、某企业2003年营业收入为36000万元，流动资产平均余额为4000万元， 固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，那么该企业2003年的总资产周 转率为O oA. 3. 0（正确答案）B. 3.4C. 2. 9D. 3.2答案解析：总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额，此题中“假定没有 其他资产”，所以平均资产总额=流动资产平均余额+固定资产平均余额，所以 2003年的总资产周转率=销售收入净额/（流动资产平均余额+固定资产平均余 额）=36000/ （4000+8000） =3.0。18、假定其他条件不变，不列各项经济业务中，会导致公司总资

24、产净利率上升 的是（）OA.收回应收账款B.用资本公积转增股本C.用银行存款购入生产设备D.用银行存款归还银行借款（正确答案）答案解析：总资产净利率=净利润/平均总资产，选项D会使得银行存款下 降，从而使得总资产下降，所以总资产净利率会提高。19、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（）oA.营业净利率B.净资产收益率（正确答案）C.总资产净利率D.总资产周转率答案解析：净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体 系的起点。20、某企业2019年和2020年的销售净利率分别为7%和8%,资产周转率分别 为2和1.5,两年的资产负债率相同，与2019年相比，202

25、0年的净资产收益率变 动趋势为()。A.上升B.下降(正确答案)C.不变D.无法确定答案解析：净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数=总资产 净利率X权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。由于2019年的总 资产净利率= 7%X2%=14除2020年的总资产净利率= 8%X 1.5 = 12%,所以，与 2019年相比，2020年的净资产收益率下降了。1、在以下各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的 工程有O oA、偿债基金(正确答案)B、先付年金终值(正确答案)C、永续年金现值D、永续年金终值答案解析：此题考核系数之间的关系。偿债基金=普通年金终值X偿

26、债基金 系数=普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项A正确；先付年金终值=普通 年金终值义(1 + i)=年金X普通年金终值系数X (1 + i),所以选项B正确。选 项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。2、有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入80万元，折 现率为10%,那么关于其现值的计算表达式正确的有()oA、80X (P/F, 10%, 2) +80X (P/F, 10%, 3) +80X (P/F, 10%, 4) +80X (P/F, 10%, 5)(正确答案)B、80X (P/A, 10%, 6) - (P/A, 10%, 2)C、80X (P

27、/A, 10%, 3) +1 X (P/F, 10%, 2)(正确答案)D、80X (F/A, 10%, 5) -1X (P/F, 10%, 6)(正确答案)答案解析：此题中从第3年初开始每年有80万元流入，直到第6年初。选项 A不是按年金统一折现的，而是将各年发生的现金流量逐一复利折现求和，由于当 年年初相当于上年年末，所以，第3年初到第6年初，就相当于第2年末到第5年 末，选项A的表达式就是将第2年末至第5年末的现金流量逐一复利折现求和的。选项B是按照教材中介绍的第二种方法计算，其中的n表示的是等额收付的次数, 即A的个数，此题中共计有4个80,因此，n = 4；但是注意，第1笔流入发生在

28、第3年初，相当于第2年末，而如果是普通年金那么第1笔流入发生在第2年末，所 以，此题的递延期m=2 1 = 1,因此，m+n=l+4 = 5,所以，选项B的正确表达式应该是80X (P/A, 10%, 5) - (P/A, 10%, 1) o选项C和选项D是把这4 笔现金流入当作预付年金考虑的，由于预付年金的现值点就是第一笔现金发生的时 点，所以80X (P/A, 10%, 3) +1表示的是预付年金在第3年初的现值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再折现2期，所以，选项C 的表达式正确；由于预付年金的终值点是最后一笔现金发生时点的下一年时点，所 以，80X (F/A, 10

29、%, 5) 1表示的是预付年金在第6年末的终值，因此，计算 递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再复利折现6期，即选项D的表达式 正确。3、某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金本钱率为10%,那么相当于该 公司现在一次付款的金额为()万元。A、10X (P/A,10%, 10) X (P/F, 10%, 5)(正确答案)B、10X (P/A,B、10X (P/A,10%,10) X (1+10%) X (P/F, 10%, 6)(正确答案)C、10X (P/A, 10%, 15)D、10X (P/A,D、10X

30、 (P/A,10%, 10) X (P/F, 10%, 6)答案解析：递延年金现值的计算：递延年金现值=4义(P/A, i, n) X (P/F, i, m)现值的计算(如遇到期初问题可转化为期末)该题的年金从第7 年年初开始，即第6年年末开始，所以，递延期为5期。m=5, n=10。所以选项A 正确。选项B是先按照预付年金现值计算，得到第7年初的价值，再复利折现6 期，得到现值。4、在利率和计息期相同的条件下，以下各项公式中，正确的有（）oA、普通年金终值系数义（1+i）=预付年金终值系数（正确答案）B、普通年金现值系数=（1复利现值系数）/i （正确答案）C、复利终值系数X复利现值系数=1

31、（正确答案）D、普通年金终值系数义普通年金现值系数=1答案解析：预付年金终值系数=普通年金终值系数义（1+i）,所以选项A正 确；（1复利现值系数）/i=l （1 + i） -n/i =普通年金现值系数，所以选 项B正确；复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系，所以选项C正确；普通年 金现值系数与资本回收系数互为倒数关系，所以选项D不正确。5、只要企业同时存在（），就会存在总杠杆作用。A、变动生产经营本钱B、固定性经营本钱（正确答案）C、固定性资本本钱（正确答案）D、变动制造费用答案解析：总杠杆，是指由于固定经营本钱和固定资本本钱的共同存在而导 致的普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。只要企业同时存在固定 性经营本钱和固定性资本本钱，就会存在总杠杆的作用。6、如果没有优先股，以下工程中，影响财务杠杆系数的有（）oA、息税前利润（正确答案）B、资产负债率（正确答案）C、所得税税率D、普通股股利答案解析：在不考虑优先股的情况下，影响财务杠杆系数的因素有单价、单 位变动本钱、固定本钱、销售量（额）、利息。资产负债率影响利息。7、在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，以下可以导致本期经营 杠杆系数降低的有（）OA、提高基期边际贡献（正确答案）B、提高本期边际贡献