企业财务管理PPT.ppt

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1、1企业财务管理企业财务管理 财务会计系2财务管理财务管理课程结构课程结构3第一章第一章 总论总论教学要点教学要点教学内容教学内容思考题思考题自测题自测题自测题答案自测题答案习题习题案例分析案例分析参考文献参考文献4教学要点教学要点返回5教学内容教学内容第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标第三节第三节 财务管理的原则财务管理的原则第四节第四节 财务管理的方法财务管理的方法返回6第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念7一、企业财务活动一、企业财务活动以现金收支为主的企业以现金收支为主的企业资金资金收支活动的总称收支活动的总称 资金资金资金资金 是

2、社会再生产过程中物资价值的货币表现。是社会再生产过程中物资价值的货币表现。是社会再生产过程中物资价值的货币表现。是社会再生产过程中物资价值的货币表现。企业的生产经营过程在两方面得以体现企业的生产经营过程在两方面得以体现企业的生产经营过程在两方面得以体现企业的生产经营过程在两方面得以体现:物资的不断购物资的不断购物资的不断购物资的不断购进和售出、资金的支出和收回。其中资金的收支构成了进和售出、资金的支出和收回。其中资金的收支构成了进和售出、资金的支出和收回。其中资金的收支构成了进和售出、资金的支出和收回。其中资金的收支构成了企业经济活动的独立方面，即企业的财务活动。企业经济活动的独立方面，即企业

3、的财务活动。企业经济活动的独立方面，即企业的财务活动。企业经济活动的独立方面，即企业的财务活动。你知道资金的你知道资金的你知道资金的你知道资金的静态静态 构成吗构成吗构成吗构成吗?1 1资产资产资产资产 2 2负债负债负债负债 3 3所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益 资金的资金的资金的资金的动态动态 表现包括哪些内容表现包括哪些内容表现包括哪些内容表现包括哪些内容?1 1收入收入收入收入 2 2费用费用费用费用 3 3利润利润利润利润8企业财务活动包括：企业财务活动包括：筹资活动筹资活动 投资活动投资活动经营活动经营活动 利润及其分配活动利润及其分配活动 91.筹资活动筹资活动资金来源

4、资金来源vv自有资金：自有资金：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益吸收直接投资、发行股票、内部留存收益吸收直接投资、发行股票、内部留存收益吸收直接投资、发行股票、内部留存收益 vv 债务资金：债务资金：银行借款、发行债券、应付款项银行借款、发行债券、应付款项银行借款、发行债券、应付款项银行借款、发行债券、应付款项 包含资金的收入和支出（偿还借款、利息、股利、包含资金的收入和支出（偿还借款、利息、股利、包含资金的收入和支出（偿还借款、利息、股利、包含资金的收入和支出（偿还借款、利息、股利、各种筹资费用）各种筹资费用）各种筹资费用）各种筹资费用）102.投资活动投资活动v对内投资对内投资 购置流

5、动资产、固定资产、无形资产购置流动资产、固定资产、无形资产v对外投资对外投资 购买其它企业债券、股票与其它企业联营购买其它企业债券、股票与其它企业联营 包含资金的收入和支出包含资金的收入和支出113.经营活动经营活动生产生产销售销售采购采购支出支出支出支出收入收入收入收入 （支付工资、费用、短期借款）（支付工资、费用、短期借款）（支付工资、费用、短期借款）（支付工资、费用、短期借款）124.利润及其分配活动利润及其分配活动 利润分配要按照法定的程序利润分配要按照法定的程序利润分配要按照法定的程序利润分配要按照法定的程序 依法纳税依法纳税依法纳税依法纳税 弥补亏损弥补亏损弥补亏损弥补亏损 提取公

6、积金、公益金提取公积金、公益金提取公积金、公益金提取公积金、公益金 向投资者分配利润向投资者分配利润向投资者分配利润向投资者分配利润 四者之间的关系：联系和区别四者之间的关系：联系和区别 13银行投资银行投资银行借入银行借入企业内部形成企业内部形成其他债权人投其他债权人投入入原材料原材料原材料原材料货货货货币币币币购入购入购入购入支付工资及支付工资及支付工资及支付工资及其他费用其他费用其他费用其他费用资金循环图消耗消耗消耗消耗 生产生产生产生产（在产品、（在产品、（在产品、（在产品、自制半成品）自制半成品）自制半成品）自制半成品）房屋设备房屋设备房屋设备房屋设备折旧折旧折旧折旧货币货币(营业营

7、业收入）收入）产成品产成品产成品产成品销售及管销售及管理费用理费用国家国家 企业企业 投资者投资者税金税金 公积金、公益金公积金、公益金 股利股利银行及其他债权人银行及其他债权人(利利息支出及资金筹措费）息支出及资金筹措费）财务费用财务费用财务费用财务费用分配分配补偿补偿14二、企业财务关系二、企业财务关系企业财务企业财务关系内容关系内容同债权同债权人之间人之间同被投资同被投资单位之间单位之间同所有同所有者之间者之间同税务同税务机关之间机关之间同职工同职工之间之间企业内部企业内部各单位之间各单位之间同债务同债务人之间人之间151.企业同所有者的财务关系企业同所有者的财务关系 企业的所有者向企业

8、投入资金，企业向其所有者支付投资报酬。所有者类型：国家、法人单位、个人、外商。所有权和经营权162.企业同债权人的财务关系企业同债权人的财务关系 指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。这样可以降低企业的资金成本。债权人的形式：债券持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位和个人。债务和债权的关系173.企业同被投资单位的财务关系企业同被投资单位的财务关系 企业将闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。投资者投入资本，参与被投资单位的利润分配。投资和受资的关系184.企业同债务人的财务关系企业同债务人的财务关系

9、 指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。包括出借资金，支付利息和归还本金。债权和债务的关系195.企业内部各单位的财务关系企业内部各单位的财务关系 企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。企业内部各单位之间的利益关系206.企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系 企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系。按照劳动数量和质量向职工支付劳动报酬。职工和企业在劳动成果上的分配关系217.企业与税务机关之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系 企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。依法纳

10、税和依法征税的权利义务关系22三、财务管理概念三、财务管理概念vv财务管理财务管理财务管理财务管理(Financial management)Financial management)是企业管理的是企业管理的是企业管理的是企业管理的一部分一部分一部分一部分vv依据财经法规制度依据财经法规制度依据财经法规制度依据财经法规制度vv按照财务管理原则按照财务管理原则按照财务管理原则按照财务管理原则vv组织企业财务活动组织企业财务活动组织企业财务活动组织企业财务活动vv处理企业财务关系处理企业财务关系处理企业财务关系处理企业财务关系概念：概念：概念：概念：财务管理财务管理财务管理财务管理(Financi

11、al management)Financial management)Financial management)Financial management)是企业管理的一部是企业管理的一部是企业管理的一部是企业管理的一部 分，它是依据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企分，它是依据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企分，它是依据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企分，它是依据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项经济管理工作。业财务活动，处理企业财务关系的一项经济管理工作。业财务活动，处理企业财务关系的一项经济管理工作。业财务活动，处理企业财务关系的一项经

12、济管理工作。23四、企业财务管理的特点四、企业财务管理的特点vv综合性管理工作：包括一切物质条件、经营过程综合性管理工作：包括一切物质条件、经营过程综合性管理工作：包括一切物质条件、经营过程综合性管理工作：包括一切物质条件、经营过程和经营成果。和经营成果。和经营成果。和经营成果。vv与企业各方面联系广泛：覆盖每个部门，保证企与企业各方面联系广泛：覆盖每个部门，保证企与企业各方面联系广泛：覆盖每个部门，保证企与企业各方面联系广泛：覆盖每个部门，保证企业每个部门合理使用资金、节约资金支出。业每个部门合理使用资金、节约资金支出。业每个部门合理使用资金、节约资金支出。业每个部门合理使用资金、节约资金支

13、出。vv迅速反映企业生产经营情况：财务指标迅速反映企业生产经营情况：财务指标迅速反映企业生产经营情况：财务指标迅速反映企业生产经营情况：财务指标返回返回 资金活动管理的逐渐独立化形成了资金活动管理的逐渐独立化形成了企业的财务管理，其是对企业再生产过程企业的财务管理，其是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。中的价值运动所进行的管理。24第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标25一、财务管理目标的概念一、财务管理目标的概念vv企业理财活动所希望实现的结果企业理财活动所希望实现的结果vv评价企业理财活动是否合理的标准评价企业理财活动是否合理的标准vv反映着理财环境的变化，并根据环境的变化做

14、适当调整反映着理财环境的变化，并根据环境的变化做适当调整反映着理财环境的变化，并根据环境的变化做适当调整反映着理财环境的变化，并根据环境的变化做适当调整vv是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向vv是财务决策的出发点和归宿是财务决策的出发点和归宿是财务决策的出发点和归宿是财务决策的出发点和归宿26二、财务管理目标的基本特点二、财务管理目标的基本特点vv稳定性：其是一定政治、经济环境的产物稳定性：其是一定政治、经济环境的产物 由于政治、经济环境在一定时期具有相对稳定性由于政治

15、、经济环境在一定时期具有相对稳定性由于政治、经济环境在一定时期具有相对稳定性由于政治、经济环境在一定时期具有相对稳定性,因此在某一特定时因此在某一特定时因此在某一特定时因此在某一特定时期或在特定条件下，其保持相对稳定。期或在特定条件下，其保持相对稳定。期或在特定条件下，其保持相对稳定。期或在特定条件下，其保持相对稳定。vv多元性：分为主导目标、辅助目标多元性：分为主导目标、辅助目标 指其目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。指其目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。指其目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。指其目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。vv层

16、次性：整体目标、分部目标、具体目标层次性：整体目标、分部目标、具体目标 指其目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。指其目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。指其目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。指其目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。27v整体目标：整个企业财务管理所要达到的目标。决定分部目标和具体目标v分部目标：进行某一部分财务活动所要达到的目标。有筹资管理目标、投资管理目标、营运资金管理目标和利润及其分配管理目标。v具体目标：从事某项具体财务活动所要达到的目标。如发行股票或证券投资要达到的目标。主导目标和整体目标 基本目标28三、财务管理的整体目标三、财务管理

17、的整体目标总产值最大化总产值最大化vv计划经济的产物计划经济的产物vv重视生产、产值、数量重视生产、产值、数量vv不重视效益、质量、销售不重视效益、质量、销售292.2.利润最大化利润最大化vv利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之间的比较间的比较vv没有考虑资金的时间价值，也没有考虑风险没有考虑资金的时间价值，也没有考虑风险因素因素vv企业财务决策带有短期行为的倾向企业财务决策带有短期行为的倾向303.3.股东财富最大化股东财富最大化vv优点：考虑了风险因素优点：考虑了风险因素 克服企业经营的短期行为克服企业经营的短期行为 容易量化容易量化vv缺点：只适

18、用于上市公司缺点：只适用于上市公司 不重视其他利益相关者不重视其他利益相关者 股票价格受多种因素影响股票价格受多种因素影响314.企业价值最大化企业价值最大化vv强调风险与报酬的均衡强调风险与报酬的均衡vv注重处理好财务关系：注重处理好财务关系：股东、职工、债权人、客户、政府股东、职工、债权人、客户、政府vv讲求信誉讲求信誉 现代财务管理的最优目标现代财务管理的最优目标32若各年现金流量相等，上式简化为：若各年现金流量相等，上式简化为：企业价值的计量企业价值的计量33vv在在i不变时，不变时，FCF越大，则企业价值越大越大，则企业价值越大vv在在FCF不变时，不变时，i 越大，则企业价值越小越

19、大，则企业价值越小vv企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比的风险成反比34企业价值最大化的优点企业价值最大化的优点vv考虑时间价值考虑时间价值vv考虑风险与报酬的关系考虑风险与报酬的关系vv克服企业经营短期行为克服企业经营短期行为35四、财务管理的分部目标四、财务管理的分部目标1.筹资管理目标筹资管理目标 满足生产经营需要的情况下，满足生产经营需要的情况下，不断降不断降低资金成本和财务风险低资金成本和财务风险362.投资管理目标投资管理目标vv进行可行性研究进行可行性研究vv降低投资风险降低投资风险vv提高投资报酬提高投资报酬373.营运资金

20、管理目标营运资金管理目标vv合理使用资金合理使用资金vv提高资金利用效果提高资金利用效果384.利润及其分配管理利润及其分配管理vv合理确定利润留分比例及分配形式合理确定利润留分比例及分配形式vv提高企业潜在收益能力提高企业潜在收益能力vv提高企业总价值提高企业总价值返回返回39第三节第三节 财务管理的原则财务管理的原则401.系统原则系统原则v目的性目的性v整体性整体性v层次性层次性v环境适应性环境适应性412.平衡原则平衡原则财务：财务：目前现金余额目前现金余额+预计现金收入预计现金收入-预计预计现金支出现金支出=预计现金余额预计现金余额动态平衡动态平衡423.弹性原则弹性原则财务管理应努

21、力实现收支平衡，略有节余财务管理应努力实现收支平衡，略有节余例如：现金、存货的保险储备量例如：现金、存货的保险储备量434.比例原则比例原则 各种比例关系比较合理，企业的资金各种比例关系比较合理，企业的资金周转才能比较顺利的进行周转才能比较顺利的进行 例如：例如：比率分析比率分析 资本结构分析资本结构分析 投资组合投资组合 决策分析决策分析445.优化原则优化原则vv多方案的最优选择多方案的最优选择vv最优总量的确定最优总量的确定vv最优比例关系的确定最优比例关系的确定返回返回45 第四节第四节 财务管理的方法财务管理的方法46一、财务预测方法一、财务预测方法n n定性预测法定性预测法n n定

22、量预测法定量预测法 47二、财务决策方法二、财务决策方法n优选对比法优选对比法n数学微分法数学微分法n线形规划法线形规划法n概率决策法概率决策法n损益决策法损益决策法48三、财务计划方法三、财务计划方法n平衡法平衡法n因素法因素法n比例法比例法n定额法定额法49四、财务控制方法四、财务控制方法n防护性控制防护性控制n前馈性控制前馈性控制n反馈性控制反馈性控制50五、财务分析方法五、财务分析方法n比较分析法比较分析法n比率分析法比率分析法 返回返回51参考书目参考书目1.1.财务成本管理注册会计师考试用书财务成本管理注册会计师考试用书 东北财经大学出版社东北财经大学出版社 2004 20043

23、32.2.公司财务学第三版公司财务学第三版 齐寅峰齐寅峰 著著 经济科学出版社经济科学出版社 2002 20028 83.3.财财务务管管理理与与政政策策 美美 詹詹姆姆斯斯C C范范霍霍恩恩 著著 刘刘志志远远 主主译译 东东北北财财经经大大学学出出版版社社 200020001111521.今日财会在线今日财会在线2.财务经济财务经济网网 3.http:/ 华尔街日报华尔街日报4.http:/sec.gov/美国证券管理委员会美国证券管理委员会531.企业财务活动的概念及内容；企业财务活动的概念及内容；2.企业财务关系的概念及内容；企业财务关系的概念及内容；3.为什么企业价值最大化是财务管理

24、的为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？最优目标？思考题思考题返回54自测题自测题 单项选择题单项选择题1 1以以以以企企企企业业业业价价价价值值值值最最最最大大大大化化化化作作作作为为为为财财财财务务务务管管管管理理理理的的的的目目目目标标标标存存存存在在在在的的的的问问问问题题题题有有有有（）。）。）。）。A.A.没有考虑资金的时间价值没有考虑资金的时间价值没有考虑资金的时间价值没有考虑资金的时间价值 B.B.没有考虑投资的风险价值没有考虑投资的风险价值没有考虑投资的风险价值没有考虑投资的风险价值 C.C.容易引起企业的短期行为容易引起企业的短期行为容易引起企业的短期行为容易引起企业的

25、短期行为 D.D.企业的价值难以确定企业的价值难以确定企业的价值难以确定企业的价值难以确定返回551.D自测题答案自测题答案返回56多项选择题多项选择题 1利润最大化目标的缺点是（利润最大化目标的缺点是（）。）。A.没有考虑所获利润和投入资本额的关系没有考虑所获利润和投入资本额的关系 B.没有考虑利润的取得时间没有考虑利润的取得时间 C.没有考虑获取利润和所承担风险的大小没有考虑获取利润和所承担风险的大小 D.容易产生追求短期利润的行为容易产生追求短期利润的行为 习习 题题返回571.ABCD58 有有有有一一一一天天天天，财财财财务务务务管管管管理理理理人人人人员员员员与与与与市市市市场场场

26、场营营营营销销销销人人人人员员员员讨讨讨讨论论论论企企企企业业业业的的的的目目目目标标标标。财财财财务务务务管管管管理理理理人人人人员员员员认认认认为为为为企企企企业业业业的的的的目目目目标标标标是是是是企企企企业业业业价价价价值值值值最最最最大大大大化化化化，而而而而市市市市场场场场营营营营销销销销人人人人员员员员则则则则认认认认为为为为企企企企业业业业的的的的目目目目标标标标是是是是最最最最大程度地满足顾客要求。大程度地满足顾客要求。大程度地满足顾客要求。大程度地满足顾客要求。微型案例微型案例返回请讨论：请讨论：请讨论：请讨论：1.1.财财财财务务务务管管管管理理理理人人人人员员员员与与与与市市市市场场场场营营营营销销销销人人人人员员员员对对对对企企企企业业业业目目目目标标标标的的的的认认认认识有何异同点？识有何异同点？识有何异同点？识有何异同点？2.2.企业目标与财务管理目标是否一致？企业目标与财务管理目标是否一致？企业目标与财务管理目标是否一致？企业目标与财务管理目标是否一致？