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1、tabble_maiin客户经理理晨报新材料专专题l 导读table_view新材料作为国家战略新兴产业，国民经济的先导产业，未来发展中将不断受到国家政策支持。而且现在中国经济也面临也产业转型和结构升级，这些都离不开新材料推广和应用。因此新材料整个行业在未来将被市场看好和认同。由于新材料行业还是在发展初级阶段，还没有实现产业化，在技术研发和投入市场阶段都存在着不确定性。虽然机会很多，但是也面临着投资风险，所以我们在选择个股和行业的时候必须要谨慎，我们要选择合适的投资标的公司才能降低风险，获得超额收益。选择重点子行业中得优势公司投资价值更大。新材料公司主要优势也就是资源和技术优势。技术的进入壁垒
2、可以保证公司获得超额市场收益，同时资源的垄断性可以获得定价权，也可以获得超额收益。同时获得国家明确政策支持的也将获得超额收益。基于以上重点选择子行业有：金属新材料、新型动力锂电池、化工新材料。tabble_conntenntl 新材料作作为战略略新兴产产业背景景20088年的金金融危机机，我们们被动的的激进的的4万亿投投资虽然然避免了了经济衰衰退，但但是也导导致了现现在的通通胀高企企，以及及经济增增速回落落趋势无无法避免免。这个个引发了了我们对对传统依依靠投资资的经济济增长方方式的思思考，要要想实现现经济长长期发展展必须依依靠消费费、产业业创新发发展。因因此，国国务院颁颁布了关关于加快快培育和
3、和发展战战略性新新兴产业业的决定定，指指出节能能环保、新一代代信息技技术、生生物、高高端装备备制造、新能源源、新材材料和新新能源汽汽车七个个产业作作为重点点领域将将集中力力量加快快推进。并且指出出到20115年战略略新兴产产业占GDP比重达达到8%，20220战略新新兴产业业占GDP达到15%。一代代材料，一一代装备备，新材材料作为为国民经经济先到到产业，在在正常的的大力支支持下必必然迎来来优先发发展。同时估计计到20115年新材材料产业业总产值值将达2万亿元元，年均均增长率率超过25%，新材材料产品品综合保保障能力力提高到到70%，关键键新材料料保障能能力达50%。“十二五”期间还还将组织织
4、实施十十大重点点工程，具具体包括括高强轻轻型合金金材料专专项工程程、高性性能钢铁铁材料专专项工程程、稀土土及稀有有金属功功能材料料专项工工程等。未来新新材料产产业无疑疑是最具具增长活活力和投投资机会会的领域域之一。l 新材料定定义、类类别新材料是是指新出出现的或或正在发发展中的的具有传传统材料料所不具具备的优异性能能和特殊殊功能的的材料；或指在在传统材材料基础础上通过过新技术术（工艺艺、装备备）处理理所获得得的性能能明显提提高或产产生了新新功能的的材料。人们按照照性能特特征、材材质、功功能、应应用领域域及形态态结构对对新材料料进行分分类。表一新材材料分类类标准性能特征材质功能应用领域形态与结构
5、种类新型功能材料新型结构材料金属材料无机非金属材料有机高分子材料复合材料电功能材料磁功能材料热功能材料力功能材料光功能材料声功能材料化学功能材料生物医学功能材料核功能材料电子信息材料新能源材料纳米材料先进复合材料先进陶瓷材料生态环境材料新型功能材料生物医用材料高性能结构材料智能材料新型建筑材料化工新材料薄膜材料超微细材料纤维材料多孔材料无气孔材料复合材料多层材料非晶材料纳米材料弥散强化材料l 新材料AA股投资资行业选选择逻辑辑由于新材材料种类类繁多，所所以涉及及公司也也是行业业分布广广、数量量很大。根据WINND上面的的数据统统计截止止20111年9月19日共有有新材料料行业相相关公司司158
6、家公司司。新材料行行业分布布广，缺缺乏共性性。我们们主要是是从技术术、市场场、政策策以及产业业链位置置来分析析新材料料行业：（1）技技术方面面，由于于新材料料作为创创新产品品，从研研发到市市场认可可需要大大量的投投入，技技术研发发能力可可以构筑筑竞争壁壁垒，技技术决定定了创新新最终能能否成功功，所以以一个企企业的研研发能力力是企业业在新材材料行业业占据龙龙头地位位的关键键所在，也也是企业业高成长长、高回回报的关关键所在在。（2）市市场空间间决定了了新材料料最终价价值，应应用领域域越大，替替代效应应越强的的新材料料的市场场需求必必然最大大。（3）政政策支持持无疑是是新材料料发展的的催化剂剂，政府
7、府可以通通过对相相关企业业补贴，税税收方面面的优惠惠等多种种政策促促进其发发展（4）具具体新材材料企业业处于的的产业链链位置，如如果是掌掌握关键键技术的的企业，可可以凭借借其技术术壁垒获获得超额额收益。同时如如果是掌掌握资源源的上游游企业也也可以通通过资源源获得超超额收益益。政策指明明重点发发展方向向。“十二五”期间，我我国新材材料发展展重点将将围绕五五个方向向进行，分分别是现现代交通通运输方方向；高高效清洁洁能源方方向；环环境资源源方向；民生产产业方向向；国防防领域方方向。国国务院关关于加快快培育和和发展战战略性新新兴产业业的决定定对不不同新材材料的发发展规划划作了相相应部署署，具体体如下：
8、（1） 大力发展展新型功功能材料料。如稀稀土、高高性能膜膜、特种种玻璃、功能陶陶瓷、半半导体照照明等。（2）积积极发展展结构材材料。如如高品质质特殊钢钢、新型型合金材材料、工工程塑料料等。（3）提提升高性性能纤维维及其复复合材料料水平。如碳纤纤维、芳芳纶、超超高分子子量聚乙乙烯纤维维等。（4）开开展共性性基础材材料研究究。如纳纳米、超超导、智智能材料料等。综合以上上论述，建建议重点点关注金金属新材材料、新新型动力力锂电池池材料、化工新新材料。其中，金金属新材材料重点点关注稀稀有金属属材料，钛钛合金、镁合金金新型合合金材料料；新型型动力锂锂电池材材料关注注技术壁壁垒较高高、有巨巨大进口口替代空空
9、间的隔隔膜、电电解液；化工新新材料重重点关注注碳纤维维、功能能性膜、工程塑塑料等。表二A股股市场主主要新材材料分类类及上市市公司主要类别次要类别发展方向主要上市公司应用领域金属新材料稀土永磁、高温超导包钢稀土、广晟有色、厦门钨业等新能源、节能环保等锂稳定性、一致性西藏矿业、天齐锂业等新能源汽车钽超高比容东方钽业电子信息镁合金轻量化、高耐热云海金属交通运输铝合金轻量化、高韧度东阳光铝、新疆众和等交通运输、建材等钛合金耐蚀、高强度宝钛股份、西部材料等航空航天、军工等粉末合金高强度、高韧性等钢研高钠、安泰科技等机械制造、航空航天等非金属新材料陶瓷高强度、耐磨损等博云新材、轴研科技等机械制造、电子信息
10、等玻璃高纯度彩虹股份、南玻A等节能环保、电子信息等陶瓷纤维维轻量化、耐高温鲁阳股份、北京利尔等机械、冶金、节能环保等化工及复合新材料改型塑料阻燃性、高强度等金发科技、普利特等应用领域广泛新型橡胶耐老化、耐介质等时代新材、宏达新材等国防工业、航空航天等纤维满足功能性需求烟台氨纶、双象股份等信息、航空、环保等胶粘剂环保回天胶业应用领域广泛l 投资策略略选择重重点子行行业，优优中选优优新材料作作为国家家战略新新兴产业业，国民民经济的的先导产产业，未未来发展展中将不不断受到到国家政政策支持持。而且且现在中中国经济济也面临临也产业业转型和和结构升升级，这这些都离离不开新新材料推推广和应应用。因因此新材材
11、料整个个行业在在未来将将被市场场看好和和认同。由于新材材料行业业还是在在发展初初级阶段段，还没没有实现现产业化化，在技技术研发发和投入入市场阶阶段都存存在着不不确定性性。虽然然机会很很多，但但是也面面临着投投资风险险，所以以我们在在选择个个股和行行业的时时候必须须要谨慎慎，我们们要选择择合适的的投资标标的公司司才能降降低风险险，获得得超额收收益。选选择重点点子行业业中得优优势公司司投资价价值更大大。新材料公公司主要要优势也也就是资资源和技技术优势势。技术术的进入入壁垒可可以保证证公司获获得超额额市场收收益，同同时资源源的垄断断性可以以获得定定价权，也也可以获获得超额额收益。同时获获得国家家明确
12、政政策支持持的也将将获得超超额收益益。基于于以上重重点选择择子行业业有：金金属新材材料、新新型动力力锂电池池、化工工新材料料。（1）金金属新材材料：包包钢稀土土、中科科三环、横店东东磁、东东方钽业业、云海海金属、宝钛股股份（2）新新型动力力锂电池池：天齐齐锂业、多氟多多、佛塑塑科技（3）化化工新材材料：金金发科技技、普利利特、东东材科技技、皖维维高新、博云新新材、方方大炭素素、ST新材l 重点关注注公司1、云海海金属公司是国国内最大大的专业业化镁合合金生产产企业，国内市场占有率超过30，连续多年位居全国第一。目前公司拥有镁合金产能13.5万吨、铝合金产能4.5万吨、中间合金产能1万吨。公司一直
13、直以来致致力于打打造完整整产业链链，目前前形成了了从“白云石石开采原镁冶冶炼镁合金金铸造镁合金金加工”的较为为完整的的产业链链，公司司目前已已经基本本完成产产业链的的构筑，相相对于过过去的单单纯镁合合金生产产，公司司对上游游资源的的控制力力大幅度度提升。公司募集集资金项项目投产产带来新新的利润润增长点点。募集集资金投投资项目目“年产3万吨镁镁合金、3千吨金金属锶项项目”项目完完成建设设，30000吨金金属锶项项目正常常生产，3万吨镁镁合金生生产线正正逐步投投入生产产，年产产3万吨铝铝合金棒棒材项目目已经正正常生产产。以上上项目的的投产将将为公司司带来新新的利润润增长点点，成为为公司发发展新动动
14、力。2、多氟氟多公司是全全球最大大的无机机氟化工工企业，主主要从事事高性能能无机氟氟化物的的研发、生产和和销售。主要产产品年综综合产能能13万吨吨，其中中冰晶石石6万吨，氟氟化铝6万吨，白白炭黑及及其他无无机氟化化物1万吨。公司主主要产品品质量高高、性能能稳定，在在国内外外市场上上需求旺旺盛，广广泛应用用于航空空航天、金属冶冶炼、化化工医药药、电子子、军工工和农业业等行业业。公司司拥有国国家高技技术产业业化示范范工程1项，国国家资源源节约和和环境保保护工程程1项，国国家重点点新产品品2项，国国家专利利92项，其其中发明明专利75项。公司主主持制、修订了了冰晶石石、氢氟氟酸、氟氟化锂等等20项国
15、国家标准准和多项项行业标标准，研研制了冰冰晶石、氟化铝铝等国家家标准样样品，组组建了无无机氟化化工行业业第一家家国家认认可实验验室。公司冰晶晶石及无无水氟化化铝等主主导产品品的生产产工艺先先进，产产品性能能优异，市市场占有有率逐年年提高。从世界界无机氟氟化工行行业现状状来看，本公司在氟化盐综合产能、产量和市场占有率等方面均居于同行业第一。3、博云云新材技术领先先是公司司的核心心竞争力力。依托托于中南南大学粉粉末冶金金研究院院，公司司在粉末末冶金、炭/炭复合合材料等等方面具具有深厚厚的技术术积淀，在在国内处处于领先先地位。公司利利用这一一优势不不断开拓拓广阔蓝蓝海。飞机刹车车副：技技术突破破先于
16、市市场突破破。由于于国外整整机厂商商的限制制和低价价倾销、国内军军工系统统相关厂厂商的实实力不俗俗、国产产大飞机机投产尚尚需时日日，公司司在飞机机刹车副副市场上上技术突突破先于于市场突突破，预预计年均均增长20左右右。机轮刹车车系统：“内激外外引”发新力力。与霍霍尼韦尔尔合作，将将使公司司产业链链得以延延伸，实实现从飞飞机刹车车零部件件供应商商向飞机机刹车系系统供应应商的重重大转变变4、方大大碳素方大炭素素是国内内最大的的石墨电电极生产产企业，处处于亚洲洲第一，世世界第三三的国内内龙头地地位，同同时其炭炭新材料料制品发发展潜力力较大、利润率率较高，被被广泛应应用于航航天、军军工、核核电和冶冶金
17、等多多个行业业；并且且公司拥拥有储量量4620万吨的的莱河铁铁矿97.99的股股权；作作为民营营企业，公公司管理理机制较较好、成成本控制制能力较较强。已探明储储量46220万吨的的莱河铁铁矿成为为公司业业绩的有有力保障障。20008年定向向增发注注入公司司的辽宁宁莱河铁铁矿08年贡献献净利润润2.7亿元，08年铁精精粉产量量60万吨。莱河铁铁矿是辽辽宁省最最大的单单体露天天铁矿，目目前已探探明储量量46000万吨，可可供开采采30年。预预计20009年公司司铁精粉粉产量将将达到65万吨，未未来三年年产量更更会保持持快速增增长，08年铁精精粉毛利利率达到到70，09年预计计仍保持持在50以上上。核电业务务起步在在即，为为公司创创造新的的盈利增增长点。20088年9月，公公司与华华能山东东石岛湾湾核电有有限公司司和中核核能源科科技有限限公司三三方签订订了高高温气冷冷堆核电电站示范范工程炭炭堆内构构件制造造技术研研究合同同。20099年7月2日，公公司与与与华能山山东石岛岛湾核电电有限公公司和中中核能源源科技有有限公司司三方签签订了高高温气冷冷堆核电电站示范范工程炭炭堆内构构件设备备订货合合同，合合同总金金额28800万万元，220111年供货货。