《3.3.2.私募投资基金募集行为管理办法起草说明2016.04.15.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《3.3.2.私募投资基金募集行为管理办法起草说明2016.04.15.docx（16页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、私募投投资基金金募集行行为管理理办法起草说明明一、 起草背景景私募投投资基金金监督管管理暂行行办法（以下下简称私募办办法）自颁布布以来，对促进进各类私私募投资资基金（以下简简称私募募基金）健康规规范发展展起了非非常重要要的作用用。根据据私募募办法第十六六条的规规定，私私募基金金管理人人可以采采取自行行销售私私募基金金以及委委托销售售机构销销售私募募基金两两种方式式，由中中国证券券投资基基金业协协会（以以下简称称中国基基金业协协会）按按照不同同类别私私募基金金的特点点制定投投资者风风险识别别能力和和承担能能力问卷卷及风险险揭示书书的内容容与格式式指引。据此，为加强强保护私私募基金金投资者者的合法
2、法权益，进一步步规范私私募基金金的募集集市场，中国基基金业协协会在对对近年来来私募基基金在募募集过程程中的各各种现象象、问题题研究和和总结基基础之上上，制定定了私私募投资资基金募募集行为为管理办办法（以下简简称募募集行为为办法、本办办法），现以行业业自律规规则的形形式发布布实施。（一）私私募基金金募集现现状私募基金金行业的的发展日日益壮大大，风险险不断积积聚，风风险事件件陆续暴暴露。截截至20016年年2月，中中国基金金业协会会共办结结2366件（次次）涉嫌嫌违规的的私募案案件，案案件涉及及的主要要违法违违规类型型表现为为公开宣宣传、虚虚假宣传传、保本本保收益益、向非非合格投投资者募募集资金金
3、、非法法集资、非法吸吸收公众众存款等等，其中中多数为为发生在在募集环环节的问问题。1、公开开宣传或或者变相相公开宣宣传在协会办办理自律律案件、投诉举举报以及及与行政政对接案案件的过过程中，发现一一些机构构公开或或者变相相公开宣宣传私募募基金产产品，主主要表现现为通过过公司网网站、微微信公众众号、工工作人员员拨打电电话等方方式公开开宣传推推介私募募基金产产品。2、虚假假宣传私募基金金宣传推推介过程程中的虚虚假宣传传主要表表现在以以下三个个方面：（1）私私募基金金募集机机构向投投资者混混淆管理理人角色色私募基金金管理人人委托银银行、证证券公司司等机构构为其募募集资金金，利用用银行、证券公公司的客客
4、户资源源来实现现基金产产品的迅迅速募集集。由于于销售冲冲动或其其他原因因，基金金销售机机构的工工作人员员往往并并未向投投资者披披露基金金销售机机构与该该基金产产品之间间不存在在投资管管理关系系的事实实。一旦旦私募基基金出现现兑付危危机或其其他问题题，不明明真相的的投资者者往往到到销售机机构讨说说法，混混淆了基基金管理理人与基基金销售售机构的的角色。（2）虚虚假宣传传重要信信息一些募集集机构及及其工作作人员在在宣传推推介私募募基金时时存在虚虚假宣传传的现象象，如虚虚构托管管机构、虚构担担保机构构、虚构构律师事事务所、会计师师事务所所等，利利用投资资者对此此类机构构的信任任来实现现迅速募募集的目目
5、的。（3）以以保本保保收益引引诱投资资者募集机构构及其工工作人员员在宣传传推介私私募基金金时以保保证本金金不受损损失，许许诺固定定收益等等方式诱诱使投资资者进行行投资，在基金金合同收收益分配配部分写写有“预期收收益”、“预计收收益”等字样样，使投投资者误误以为自自己所购购私募基基金为保保障本金金的固定定收益产产品。当当前中国国社会仍仍存在不不少私募募基金投投资者虽虽满足合合格投资资者的财财务要求求，但缺缺乏法律律与投资资知识，不能分分辨出募募集相关关人员的的虚假宣宣传与引引诱。一一旦基金金产品出出现投资资失败、兑付危危机等风风险，受受蒙骗的的投资者者无法接接受现实实，由于于募集人人员的推推介表
6、述述与基金金合同内内容不一一致、证证据不足足等原因因，这类类投资者者的权益益诉求难难以得到到保障。3、向非非合格投投资者募募集资金金个别募集集机构资资金募集集不合规规，违反反私募募办法的有关关规定，未审查查投资者者是否满满足合格格投资者者的相关关条件，未对投投资者的的风险识识别能力力和风险险承担能能力进行行鉴别，未履行行投资者者适当性性审查义义务。募募集机构构“只募钱钱不看人人”，向不不具备相相应风险险识别能能力和风风险承担担能力的的投资者者销售私私募基金金，甚至至向非合合格投资资者募集集资金，给投资资者造成成其无法法承受的的后果，严重危危害社会会的安定定团结。4、部分分从业人人员非法法售卖“
7、飞单”在私募基基金募集集相关环环节中，存在一一些从业业人员未未经正式式授权即即从事募募集活动动的现象象，该类类私募基基金的风风险一旦旦暴露，投资者者维权将将遭受重重重阻碍碍。因此此，相关关人员售售卖“飞单”的违法法行为亟亟待遏制制，默许许从业人人员非法法售卖“飞单”的募集集机构应应承担相相应的责责任。行业自律律统计调调查反映映出私募募基金行行业缺乏乏规范指指导，不不法分子子有机可可乘，罔罔顾法律律法规的的规定，甚至假假借私募募的名义义行非法法集资之之实。非非法私募募混淆视视听，不不仅严重重损害投投资者的的个人权权益，同同时给整整个行业业带来负负面影响响，破坏坏私募行行业成长长的根基基。（二）私
8、私募基金金募集环环节主要要问题1、“募募管权责责不清”催生行行业乱象象私募基金金行业中中，因募募集和管管理权责责不清而而产生纠纠纷的案案例比比比皆是，而由于于私募基基金行业业的固有有特点，“募”、“管”权责划划分不清清对管理理人、募募集机构构、投资资者甚至至整个行行业都会会产生不不利影响响。（1）“募管权权责不清清”存在巨巨大道德德风险私募基金金管理人人遵循的的投资理理念不同同、采取取的投资资方法各各异，私私募基金金的投资资风格多多样。投投资者需需要挑选选适合自自己的私私募基金金管理人人，而私私募基金金管理人人也需要要选择与与产品风风险相匹匹配的合合格投资资者。然然而，一一些受委委托的募募集机
9、构构，在销销售费用用的利诱诱下，利利用信息息不对称称向投资资者推销销产品，却在基基金出现现投资风风险后以以非基金金合同当当事人为为由，不不承担募募集和信信息披露露责任，让投资资者承担担最终的的道德风风险。有有机构反反映投资资者频繁繁质疑管管理人的的投资决决策和投投资理念念，在产产品净值值发生波波动时甚甚至直接接投诉管管理人，使得双双方的合合作难以以维系，而受委委托的募募集机构构对投资资者风险险识别能能力的把把控和推推介产品品过程中中的不尽尽责是造造成以上上问题的的重要原原因。（2）“募管权权责不清清”损害募募集机构构利益实践中存存在私募募基金管管理人通通过委托托银行、券商等等机构代代销私募募基
10、金为为自身增增信的现现象，受受委托的的募集机机构工作作人员在在销售基基金过程程中未履履行应尽尽的告知知义务，投资者者不知晓晓其购买买的基金金产品与与销售人人员就职职的机构构之间并并无投资资管理的的法律关关系，以以上私募募基金产产品一旦旦出现问问题，投投资者往往往向受受委托的的募集机机构要求求兑付，这将对对募集机机构的日日常工作作和声誉誉造成不不良影响响。（3）“募管权权责不清清”难以有有效实现现非公开开募集私募基金金必须以以非公开开方式募募集设立立，然而而由于职职责划分分不清，法律关关系界定定不明，在实践践中，受受私募基基金管理理人委托托的募集集机构向向客户推推销私募募基金产产品时很很难保证证
11、募集的的非公开开性，存存在相当当高的行行业风险险。2、私募募基金募募集环节节监管存存在缺失失现有基基金法、私私募办法法框架架下，私私募基金金募集机机构需履履行合格格投资者者识别确确认以及及更高标标准的信信义义务务，因此此对私募募基金的的募集监监管要求求应当比比公募基基金更为为严格。当前公公募基金金的销售售机构须须在中国国证监会会及其派派出机构构注册取取得基金金销售业业务资格格，而对对私募基基金的销销售资质质尚无明明文规定定。现实中，私募基基金募集集主要通通过管理理人或第第三方机机构以产产品销售售的形式式完成，在相关关规则、罚则缺缺失的监监管环境境下，募募集机构构违规成成本较低低，导致致本应由由
12、管理人人承担的的受托责责任、投投资者适适当性审审查等责责任通过过不同形形式实现现转移、混淆。不仅如如此，募募集机构构应承担担的责任任同样得得不到界界定和履履行，导导致无法法对其违违规募集集行为进进行有效效的防范范。在违违背甚至至侵害投投资者利利益的行行为发生生后，更更缺乏有有效的追追偿和救救助机制制。（三）违违法违规规私募存存在的主主要原因因当前违法法违规私私募屡禁禁不止，其原因因一方面面在于私私募行业业规则体体系不健健全，对对私募基基金募集集行为的的监管存存在缺失失，违法法违规成成本低，驱使一一些私募募机构募募集资金金过程中中游走于于灰色地地带，大大打法律律擦边球球；另一一方面，一些私私募机
13、构构对现有有基金金法、私募募办法框架下下的法律律法规认认识不够够充分，不能正正确理解解法律法法规的规规定，私私募基金金募集行行为缺乏乏相关指指导；最最后，投投资者教教育不到到位，私私募机构构与投资资者信息息极度不不对称也也是造成成违法违违规私募募机构能能够屡屡屡得逞的的重要原原因。行业要取取得长足足发展，必须走走规范、合规的的道路。私募基基金不设设行政审审批，实实行登记记备案制制，这意意味着中中国基金金业协会会担负着着重大的的事中事事后监管管职责。在私募基基金的资资金募集集、登记记备案、投资运运作等各各个环节节中，资资金募集集是发起起设立私私募基金金的一个个重要环环节。募募集行为为规范是是防范
14、违违规风险险的第一一道防线线，是事事中监管管的一项项重要体体现。本本办法的的实施，可以为为规范私私募基金金募集市市场提供供自律监监管的依依据，引引导募集集机构合合法合规规经营，加强投投资者的的教育。二、主要要内容募集行行为办法法分为为七章，共四十十四条，主要要从募集集办法的的适用范范围、私私募基金金募集的的一般性性规定、特定对对象确定定、推介介行为、合格投投资者确确认及基基金合同同签署等等方面进进行自律律管理，体现了了私募基基金募集集活动的的自律监监管框架架。主要要内容如如下：（一） 关于募集集办法的的适用范范围募集行行为办法法第二二条、第第三条明明确了以以非公开开方式向向投资者者募集资资金的
15、行行为适用用本办法法，只有有在中国国基金业业协会登登记的私私募基金金管理人人可以募募集其自自行管理理的私募募基金、在中国国证监会会注册取取得基金金销售业业务资格格且成为为中国基基金业协协会会员员的机构构（以下下统称募募集机构构）及其其从业人人员可以以受私募募基金管管理人的的委托募募集私募募基金，前述两两类机构构可以从从事推介介私募基基金，发发售基金金份额（权益），办理理基金份份额（权权益）认认/申购购（认缴缴）、赎赎回（退退出）等等募集业业务。基金业务务外包服服务机构构就其参参与私募募基金募募集业务务的环节节适用本本办法。外包服服务机构构包括为为私募基基金管理理人提供供募集服服务的在在中国证证
16、监会注注册取得得基金销销售业务务资格且且成为中中国基金金业协会会会员的的机构（以下简简称基金金销售机机构），为私募募基金募募集机构构提供支支付结算算服务、私募基基金募集集结算资资金监督督、份额额登记等等与私募募基金募募集业务务相关服服务的机机构。（二）私私募基金金募集的的一般性性规定募集行行为办法法第二二章规定定了募集集过程中中的一般般性规定定，主要要包括募募集机构构的责任任、委托托募集的的特殊规规定、基基金销售售协议、禁止非非法拆分分转让、保密义义务、投投资者资资料保存存义务、募集结结算资金金专用账账户的开开立、监监督及资资金安全全等。募集行行为办法法第六六条规定定了募集集机构的责责任，无无
17、论是私私募基金金管理人人还是受受委托的的基金销销售机构构，在私私募基金金募集过过程中应应当恪尽尽职守、诚实信信用、谨谨慎勤勉勉，防范范利益冲冲突，履履行说明明义务、反洗钱钱义务等等相关义义务，承承担特定定对象确确定、投投资者适适当性审审查、私私募基金金推介及及合格投投资者确确认等相相关责任任。前述述募集机机构及其其从业人人员不得得从事侵侵占基金金财产和和客户资资金、利利用私募募基金相相关的未未公开信信息进行行交易等等违法活活动。募集行行为办法法第七七条规定定了私募募基金管管理人委委托募集集的责任任，特别别强调其其依法应应当承担担的责任任不因委委托募集集而免除除。第八八条规定定私募基基金管理理人
18、委托托基金销销售机构构募集私私募基金金的，应应当签订订基金销销售协议议，并将协协议中关关于私募募基金管管理人与与基金销销售机构构权利义义务划分分以及其其他涉及及投资者者利益的的部分作作为基金金合同的的附件。基金销销售协议议须明确确管理人人、募集集机构双双方的权权利义务务，既能能明晰双双方职责责，同时时保障投投资者的的知情权权。该条条同时规规定，如基金金销售协协议与作作为基金金合同附附件的部部分不一一致，以以基金合合同附件件为准。为了杜绝绝私募行行业某些些机构投投资者将将所购买的的私募基金金份额进进行拆分分，转售售给非合合格投资资者的乱乱象，募集行行为办法法第九九条特别别强调了了禁止非非法拆分分
19、转让，禁止任任何机构构和个人人为规避避合格投投资者标标准而募募集以私私募基金金份额或或其收益益权为投投资标的的的金融融产品，或者将将私募基基金份额额或其收收益权进进行非法法拆分转转让，变变相突破破合格投投资者标标准。募募集机构构应当确确保投资资者已知知悉私募募基金转转让的条条件。同同时，投投资者应应当以书书面方式式承诺其其为自己己购买私私募基金金，任何何机构和和个人不不得以非非法拆分分转让为为目的购购买私募募基金。通过对对买卖双双方的禁禁止性规规定，杜杜绝行业业乱象，防范风风险。募集行行为办法法第十十条及第第十一条条分别规规定了募募集机构构的保密密义务和和投资者者资料保保存义务务。募集行行为办
20、法法第十十二条至至第十四四条规定定了募集集结算资资金专用用账户的的开立、监督及及资金安安全。第第一，募募集机构构或相关关合同约约定的责责任主体体应当开开立私募募基金募募集结算算资金专专用账户户，用于于统一归归集私募募基金募募集结算算资金、向投资资者分配配收益、给付赎赎回款项项以及分分配基金金清算后后的剩余余基金财财产等，确保资资金原路路返还；第二，募集机机构应当当与监督督机构签签署账户户监督协协议，明明确对私私募基金金募集结结算资金金专用账账户的控控制权、责任划划分及保保障资金金划转安安全的条条款，监督机机构须承承担保障障投资者者资金划划转安全全的连带带责任条条款，取取得基金金销售业业务资格格
21、的商业业银行、证券公公司等金金融机构构，可以以在同一一私募基基金的募募集过程程中同时时作为募募集机构构与监督督机构，豁免签署署账户监监督协议议；第三，第十四四条对募募集结算算资金专专用账户户的资金金划转安安全提出出了具体体要求。募集行行为办法法第十十五条是是对私募募基金募募集程序序进行提提纲挈领领地说明明，明晰晰募集行行为各项项程序，便于规规范私募募基金募募集行为为。（三）关关于特定定对象确确认募集行行为办法法第十十六条强强调了募募集机构构可以向向不特定定对象进进行公开开宣传的的内容及方方式，私私募基金金管理人人应当确保宣宣传信息息的真实实、准确确、完整整，且不得包包含单只只基金产产品的推推介
22、内容容。在特定对对象确认认程序方方面，募集行行为办法法第十十七条及及第十八八条规定定了募集集机构在在向投资资者推介介私募基基金之前前应当采采取问卷卷调查等等方式，对投资资者风险险识别能能力和风风险承担担能力进进行评估估，并由由投资者者以书面面形式承承诺其符符合合格格投资者者标准。关于调调查问卷卷的主要要内容，募集集行为办办法第第十九条条规定了了必须包包含的核核心条款款，并强强调了对对投资者者相关信信息的获获取应以以投资者者自愿为为前提。中国基基金业协协会按照照私募募办法的规定定制定了了私募募基金投投资者风风险问卷卷调查内内容与格格式指引引（个人人版）。利用互联联网媒介介推介私私募基金金的，募集
23、行行为办法法第二二十条对对募集机机构在线线推介私私募基金金设置在在线特定定对象确确定程序序做出特特殊要求求。（四）关关于私募募基金的的宣传推推介募集行行为办法法第二二十一条条规定，募集机机构应当当履行投投资者适适当性管管理义务务，根据据私募基基金的风风险类型型和评级级结果，向投资资者推介介与其风风险识别别能力和和风险承承担能力力相匹配配的私募募基金。为规范私私募基金金的推介介行为，募集集行为办办法第第二十二二条规定定了推介介材料的的责任方方为私募募基金管管理人，应当对对推介材材料内容容的真实实性、完完整性、准确性性负责。募集集行为办办法第第二十三三条规定定了推介介材料应应具备的的基本内内容及信
24、信息披露露要素。同时，办法第二二十四条条及第二二十五条条从反面面规定了了禁止的的推介行行为和禁禁止的推推介载体体，全面面细化了了私募基基金推介介的自律律要求。（五）关关于合格格投资者者确认在投资者者签署基基金合同同之前，募集机机构应当当重点向向投资者者揭示基基金风险险，为更更好地保保护投资资者利益益，募募集行为为办法第二十十六条规规定了风风险揭示示书的具具体内容容，按照照私募募办法的要求求，中国国基金业业协会制制定了私募投投资基金金风险揭揭示书内内容与格格式指引引。募集行行为办法法第二二十七条条规定了了关于合合格投资资者身份份的确认认程序，募集机机构应当当要求投投资者提提供必要要的资产产证明文
25、文件或收收入证明明，募集集机构应应当合理理审慎地地审查其其是否符符合合格格投资者者条件，同时强强调募集集机构应应当履行行反洗钱钱义务。第二十十八条强强调了私募办办法所所规定的的合格投投资者的的标准。募集行行为办法法第二二十九条条做出投投资冷静静期的规规定，坚坚持分类类管理原原则，明明确要求求私募证证券投资资基金合合同应当当约定投投资冷静静期自基基金合同同签署完完毕且投投资者交交纳认购购基金的的款项后后起算；私募股股权投资资基金、创业投投资基金金等其他他私募基基金合同同关于投投资冷静静期的约约定可以以参照前前款对私私募证券券投资基基金的相相关要求求，也可可以自行行约定。募集集行为办办法明明确要求
26、求募集机机构在投投资冷静静期内不不得主动动联系投投资者。募集机构构应当根根据募募集行为为办法第三十十条的规规定，在在冷静期期满后指指令本机机构从事事基金销销售推介介业务以以外的人人员以录录音电话话、电邮邮、信函函等留痕方式式进行回回访，回回访过程程不得出出现诱导导性陈述述，募集集机构在在投资冷冷静期内内进行的的回访确确认无效效。该条条第二款款还进一一步规定定了回访访的具体体内容。募集行行为办法法第三三十一条条对投资资运作投投资者资资金的起起始点做做出相应应规定。明确要要求基金金合同应应当约定定投资者者在回访访确认成成功前有有权解除除基金合合同，出出现前述述情形时时，募集集机构应应当按照照基金合
27、合同的约约定，及及时退还还投资者者全部认认购款项项。未经经回访确确认成功功，投资资者交纳纳的认购基基金款项项不得由由募集账账户划转转到基金金财产账账户或托托管资金金账户，私募基基金管理理人不得得投资运运作投资资者交纳纳的认购基基金的款款项。募集行行为办法法第三三十二条条对当然然合格投投资者确确认的条条件、范围以以及豁免免募集机机构的义义务范围围做出相相应规定定，并对对投资者者为专业业投资机机构的情情形豁免免募集机机构的投投资冷静静期、回回访确认认等义务务。（六）关关于自律律管理募集行行为办法法第三三十三条条至第四四十二条条规定了了募集机机构、基基金业务务外包服服务机构构及其相相关工作作人员在在
28、募集私私募基金金的过程程中违反反本办法法的相应应罚则，明确了了中国基基金业协协会在行行业自律律管理、合规性性自律检检查及惩惩处违反反自律规规则行为为等方面面的职责责。投资资者可以以按照中中国基金金业协会会的有关关规定向向协会投投诉或举举报违规规募集行行为。募募集机构构、基金金业务外外包服务务机构及及其从业业人员因因募集过过程中的的违规行行为被中中国基金金业协会会采取相相关纪律律处分的的，中国国基金业业协会可可视情节节轻重记记入诚信信档案。同时，募募集机构构、基金金业务外外包服务务机构及及其从业业人员违违反法律律、行政政法规及及中国证证监会的的有关规规定时，移送中中国证监监会或司司法机关关处理。
29、（七）附附则募集行行为办法法第四四十三条条及第四四十四条规定定了本办办法自220166年7月15日起生效效，为行行业预留留三个月月的过渡渡期，中中国基金金业协会会为本办办法的唯唯一有权权解释方方。三、募募集行为为办法的主要要特点（一） 从募集端端规范募募集主体体资格，遏制非非法私募募鉴于私募募基金的的募集/销售应应当比公公募基金金销售具具有更高高的标准准，募募集行为为办法将募集集机构主主体资格格确定为为在中国国基金业业协会登登记的私私募基金金管理人人、在中中国证监监会注册册取得基基金销售售业务资资格且成成为中国国基金业业协会会会员的机机构。一一方面强强调私募募基金管管理人的的受托人人义务，私募
30、基基金管理理人依法法应当承承担的固固有责任任不因委委托而转转移；另另一方面面强调了了募集机机构的说说明义务务、销售售适当性性责任、信息披披露义务务等，以以期能够够摒除市市场上杂杂乱无序序的第三三方理财财机构，避免监监管真空空造成日日益加剧剧的诈骗骗及非法法集资隐隐患，更更好地维维护投资资者利益益，促进进现有市市场私募募募集格格局的优优化。（二）加加强对投投资者的的保护，明确基基金募集集的六项项义务募集行行为办法法对私募办办法关关于私募募基金募募集的相相关规定定进行了了细化：1、三个个维度层层层递进进向不特定定对象宣宣传的内内容仅限限于私募募管理人人的品牌牌、投资资策略、管理团团队等信信息；向向
31、特定对对象推介介具体私私募基金金产品；向合格格投资者者募集资资金，明明确私募募基金募募集行为为在不同同阶段针针对的对对象范围围。2、六项项义务严严谨有序序明确私募募基金募募集的程程序，募募集机构构应当履履行六项项义务：第一，在不特特定对象象群体中中，通过过投资者者风险识识别能力力和风险险承担能能力调查查筛选出出特定对对象作为为潜在客客户；第第二，完完成投资资者适当当性管理理，针对对特定对对象推介介与其风风险识别别和承担担能力相相匹配的的私募基基金产品品；第三三，揭示示基金产产品的风风险，既既保证私私募性，又提示示风险性性；第四四，募集集机构须须经合格格投资者者实质审审查后，方可签签署合同同，落
32、实实私募募办法关于向向合格投投资者募募集资金金的要求求；第五五，借鉴鉴行业内内优秀机机构的经经验、国国际惯例例以及保险法法的规规定，设设置投资资冷静期期，投资资冷静期期内募集集机构不不得主动动联系投投资者，坚持分分类管理理原则，对私募募证券投投资基金金与其他他私募基基金的投投资冷静静期做出出不同程程度的安安排，进进一步保保护私募募基金投投资者的的合法权权益，提提升投资资者客户户体验，塑造良良好行业业形象；第六，安排回回访确认认制度，募集机机构应当当安排非非募集人人员完成成回访程程序，进进一步确确认投资资者的身身份和真真实投资资意愿等等，回访访确认不不仅是“了解你你的客户户”原则的的重要体现现，
33、更能能遏制“飞单”给私募基基金行业业带来的的负面影影响，促促进行业业基业长长青。（三）强强化募集集资金专专用账户户监督管管理，确确保资金金划转安全全募集行行为办法法规定定了募集集机构或或相关合合同约定定的责任任主体应应当开立立私募基基金募集集结算资资金专用用账户，实现对对募集结结算资金金的归集集管理。本办法法对专用用账户的的性质、开户条条件、“在途资资金”的归属属、募集集资金划划转的安安全性、原路返返还等均均做出规规范说明明，并明明确对募募集专用用账户的的监督机机构及相相关责任任划分规规定。（四）关关于基金金销售机机构的特特别规定定跟私募基基金的自自行募集集相比，委托募募集存在在基金的的销售方
34、方和基金金管理人人分离的的情形，更容易易发生信信息不对对称和责责任推诿诿的情形形。有鉴鉴于此，基金业业协会从从以下几几个方面面对私募募基金的的委托募募集予以以规范：一是明确确私募基基金销售售机构为为在中国国证监会会注册取取得基金金销售业业务资格格且成为为中国基基金业协协会会员员的机构构。首先先，基金金销售机机构要具具备基金金销售业业务资格格，从会会员自律律角度出出发，基基金销售售机构同同时要成成为中国国基金业业协会会会员；其其次，私私募基金金管理人人委托销销售的只只能是机机构，而而非个人人，有利利于促进进财富管管理行业业向专业业化、机机构化升升级。二是明确确管理人人和私募募基金销销售机构构的责
35、任任划分并并有效告告知投资资者。为为防范私私募基金金行业因因募集和和管理权权责不清清而产生生责任推推诿，对对整个行行业产生生不利影影响，募集行行为办法法特别别规定私私募基金金管理人人应当与与基金销销售机构构签订基基金销售售协议，并将协协议中关关于私募募基金管管理人与与基金销销售机构构权利义义务划分分以及其其他涉及及投资者者利益的的部分作作为基金金合同的的附件，且相关关内容应应当由募募集机构构如实全全面地告告知投资资者。三是设置置基金销销售机构构履行报报告与信信息披露露的义务务。基金金销售机机构除应应履行本本办法规规定的募募集机构构的固有义义务外，还应当当负责如实实地向投投资者说说明基金金销售协
36、协议中关关于私募募基金管管理人与与基金销销售机构构权利义义务划分分以及其其他涉及及投资者者利益的的内容，确保投投资者知知悉私募募基金管管理人与与基金销销售机构构之间责责任分担担的差异异。（五）规规范私募募基金代代销的责责任归属属私募基金金管理人人应当按按照募募集行为为办法的要求求，承担担基金合合同的受受托责任任，履行行受托人人义务，不得因因委托募募集免除除其依法法应当承承担的责责任。募集机构构承担在在私募基基金募集集各环节节即特定定对象确确定、投投资者适适当性、宣传推推介、合合格投资资者确认认等方面面的责任任。私募基金金针对特特定对象象非公开开募集，与公募募基金相相比，私私募基金金募集机机构需
37、履履行合格格投资者者识别确确认以及及更高标标准的信信义义务务，因此此对私募募基金的的募集监监管要求求应当比比公募基基金更为为严格。目前公公募基金金的销售售主要采采取基金金管理机机构自行行募集和和委托取取得中国国证监会会基金销销售业务务资格的的机构代代为销售售两种方方式，代代销方式式在产生生纠纷及及确定税税收缴款款义务方方面难以以明确责责任，实实践中已已出现不不少问题题。因此，为了更更好地规规范私募募基金募募集行为为，有必必要对私私募基金金募集机机构的范范围和资资格进行行确定，从而明明确相关关责任义义务。综上，本本办法明明确私募募基金由由管理人人募集设设立，并并作为第第一责任任人，承承担基金金运营过过程中的的相应责责任，特特别强调调私募基基金管理理人的受受托人义义务。16