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1、海诺理财20113年证券从从业资格考试试证券发行行与承销考考点汇总第一章证券经经营机构的投投资银行业务务第一节投资银银行业务的概概述一、投资银行业业的含义投资银行业的的定义：（1）狭义的的就是指某些些资本市场活活动，着重指指一级市场上上的承销、并并购和融资活活动的财务顾顾问。（2）广义的的包括公司融融资、兼并顾顾问、股票和和债券等金融融产品的销售售和交易、资资产管理和风风险投资业务务等。二、国外投资银银行业的发展展历史（4个个阶段）1.投资银行行业的初期繁繁荣1927年的的麦克法顿顿法取消了了禁止商业银银行承销股票票的规定。1864年的的国民银行行法严厉禁禁止国民银行行从事证券市市场活动，只只
2、有那些私人人银行可以通通过吸收存储储户存款，然然后在证券市市场上开展承承销或投资活活动。2.从20世世纪30年代代确立分业经经营框架1933年通通过的证券券法和格格拉斯斯蒂格尔法法，从法律律上规定了分分业经营。3.分业经营营下投资银行行业的业务发发展脱媒，就是资资金的投资和和融通已经不不通过商业银银行（金融中中介）来中转转了，而是直直接在资本市市场上进行直直接的投融资资。4.20世纪纪末期以来投投资银行业的的混业经营1999年111月金融融服务现代化化法案的出出台，标志着着美国乃至全全球金融业真真正进入了金金融自由化和和混业经营的的新时代。三、我国投资银银行业务的发发展历史（一）发行监监管制度
3、的演演变发行监管制度度的核心内容容是股票发行行决定权的归归属。发行决定权分分为两类，一一类是政府主主导型的，即即核准型；一一类是市场主主导型，即注注册型。我国国的股票发行行监管制度是是政府主导型型。1998年之之前，我国采采取比较计划划性的发行，计计划性体现在在股票发行的的规模、股票票发行的区域域，股票发行行的一些行业业是有严格的的指标限制的的。2003年112月28日日，中国证监监会颁布了证证券发行上市市保荐制度暂暂行办法。所所谓上市保荐荐制，就是指指由保荐人负负责发行人的的上市推荐和和辅导，核实实公司发行文文件中所载资资料的真实、准准确和完整，协协助发行人建建立严格的信信息披露制度度，不仅
4、承担担上市后持续续督导的责任任，还将责任任落实到个人人。保荐制对对发行上市的的责任体系进进行了明确界界定，建立了了责任落实和和责任追究机机制。2006年11月1日，实实施的经修订订的证券法法，将证券券上市核准权权赋予了证券券交易所，强强化了证券交交易所的监管管职能。（二）股票发发行方式的变变化1.19922年，上海率率先采用无限限量发售认购购证摇号中签签方式。2.20000年2月份，中中国证监会颁颁布关于向向二级市场投投资者配售新新股有关问题题的通知，在在新股发行中中试行向二级级市场投资者者配售新股的的办法。该方方式是指在新新股发行时，将将一定比例的的新股由上网网公开发行改改为向二级市市场投资
5、者配配售，投资者者根据其持有有上市流通证证券的市值和和折算的申购购限量，自愿愿申购新股。3.20066年5月200日，深、沪沪交易所分别别颁布了股票票上网发行资资金申购实施施办法，股份份公司通过证证券交易所交交易系统采用用上网资金申申购方式公开开发行股票。上述方式中，有有限量发行认认购证方式、无无限量认购申申请表摇号中中签方式、全全额预缴款方方式和与储蓄蓄存款挂钩方方式属于网下下发行，这些些方式都存在在发行环节多多、认购成本本高、社会工工作量大、效效率低的缺点点。随着电子子交易技术的的发展，这类类方式逐步被被淘汰。上网网竞价方式和和上网定价方方式属于网上上发行，这类类方式主要的的缺点是：吸吸收
6、居民储蓄蓄资金作用不不如网下发行行明显，大部部分申购资金金都是证券市市场存量资金金和机构资金金。（三）股票发发行定价的演演变2005年11月1日，试试行IPO询询价制度，标标志着我国IIPO市场化化定价机制的的初步建立。（四）债券管管理制度的发发展历史1.国债1994年55月，针对国国债卖空的现现象，财政部部、中国人民民银行和中国国证监会联合合发出关于于坚决制止国国债卖空行为为的通知，要要求国债的交交易和托管都都必须使用实实物券，代保保管单必须以以全额实物券券作为保证，国国债经营机构构代保管的国国债券必须与与自营的国债债券分类保管管、分账管理理，并确保账账券一致。2.金融债券券政策性金融债债券
7、经中国人人民银行批准准，由我国政政策性银行（国国家开发银行行、中国进出出口银行、中中国农业发展展银行）用计计划派购或市市场化的方式式，向国有商商业银行、区区域性商业银银行、商业保保险公司、城城市合作银行行、农村信用用社、邮政储储汇局等金融融机构发行。中国银行业监监督管理委员员会于20003年发布了了关于将次次级定期债务务计入附属资资本的通知，规规定各国有独独资商业银行行、股份制商商业银行和城城市商业银行行可根据自身身情况，决定定是否发行次次级定期债务务作为附属资资本。商业银银行发行次级级定期债务，须须向中国银监监会提出申请请，提交可行行性分析报告告、招募说明明书、协议文文本等规定的的资料。中国
8、人民银行行于20066年9月6日日发布公告，就就商业银行发发行混合资本本债券的有关关事宜进行了了规定。3.企业债券券4.证券公司司债券证券公司债券券是指证券公公司依法发行行的、约定在在一定期限内内还本付息的的有价证券。不不包括证券公公司发行的可可转换债券和和次级债券。证券公司短期期融资券是指指证券公司以以短期融资为为目的，在银银行间债券市市场发行的、约约定在一定期期限内还本付付息的金融债债券。5.企业短期期融资券2005年55月23日，中中国人民银行行发布了短短期融资券管管理办法。根根据该办法第第一章第三条条和第二章第第十三条的规规定，短期融融资券是指企企业依照该办办法规定的条条件和程序在在银
9、行间债券券市场上发行行和交易，约约定在一定期期限内还本付付息，最长期期限不超过3365天的有有价证券。6.资产支持持证券资产支持证券券是指由银行行业金融机构构作为发起机机构，将信贷贷资产信托给给受托机构，由由受托机构发发行的、以该该财产所产生生的现金支付付其收益的受受益证券。受受托机构以信信托财产为限限向投资机构构承担支付资资产支持证券券收益的义务务。7.熊猫债券券2005年110月9日，国国际金融公司司和亚洲开发发银行这两家家国际开发机机构在全国银银行间债券市市场分别发行行人民币债券券11.3亿亿元和10亿亿元，这是中中国债券市场场首次引入外外资机构发行行主体，熊猫猫债券便也由由此诞生。四、
10、公司法和和证券法的的最新修订对对投资银行业业务的意义和和影响P11 修订订内容先了解解一下，后面面各章节会详详细论述。第二节投资银银行业务资格格投资银行业务务资格包括股股票（含B股股）、可转换换公司债券、国国债、企业债债券的承销及及上市保荐资资格。保荐制实施后后，中国证监监会不再受理理证券公司主主承销业务资资格的申请，凡凡中国证监会会核准的综合合类证券公司司和比照综合合类证券公司司，并持续符符合中国证监监会有关监管管要求的，均均可按照证证券发行上市市保荐制度暂暂行办法的的要求申请开开展主承销业业务。证券经纪、证证券交易与投投资的财务顾顾问、投资咨咨询，注册资资本最低限额额为人民币五五千万元；经
11、经营单项证券券承销与保荐荐业务的，注注册资本最低低限额为人民民币一亿元；经营证券承承销与保荐业业务且经营证证券自营、证证券资产管理理、其他证券券业务中一项项以上的，注注册资本最低低限额为人民民币五亿元。一、保荐人和保保荐代表人的的资格条件（双保要求求）（一）保荐人人-证券公公司有下列情形之之一的不得成成为保荐人：*1.保荐代代表人的数量量少于2人2.公司治理理结构存在重重大缺陷，风风险控制制度度不健全或者者未有效执行行3.最近244个月因违法法、违规被中中国证监会从从名单中去除除4.中国证监监会规定的其其他情形（二）保荐代代表人需通过所任职职的保荐人向向中国证监会会提出申请。1.个人申请请注册
12、登记为为保荐代表人人的，应当具具有证券从业业资格，取得得职业证书必必须具有下列列条件：（1）投资银银行业务经历历*（2）通过过保荐代表人人胜任能力考考试成绩合格格*（3）要有有所在机构的的董事长或总总经理签名的的推荐函（4）未负有有数额较大到到期未清偿的的债务（5）最近336个月未因因违法、违规规被证券会从从名单中除名名或者受到惩惩罚2.保荐代表表人有下列行行为的，证券券会将予以除除名P12（77项），了解解一下。二、股票和可转转换公司债券券的上市保荐荐业务资格沪、深证券交交易所都实行行股票和可转转换公司债券券的上市保荐荐制度。公司司向沪、深证证券交易所申申请其首次公公开发行的股股票、上市后后
13、发行的新股股和可转换公公司债券上市市，以及公司司股票被暂停停上市后申请请恢复上市的的，应当由保保荐人推荐。上市保荐人的的条件，保荐荐人应当为经经中国证监会会注册登记并并列入保荐人人名单，同时时具有沪深证证券交易所会会员资格的证证券经营机构构；恢复上市市保荐人还应应当具有中国国证券业协会会证券公司司从事代办股股份转让主办办券商业资格格管理办法（试试行）中规规定的从事代代办股份转让让主办券商业业务资格。三、国债承销业业务的资格条条件和资格申申请目前，我国国国债主要分为为记账式国债债和凭证式国国债（发行、交交易市场）记账式国债在在证券交易所所债券市场和和全国银行间间债券市场发发行并交易。凭凭证式国债
14、通通过商业银行行和邮政储汇汇局的储蓄网网点，面向公公众投资者发发行。2006年77月4日审议议通过了国国债承销团成成员资格审批批办法，该该办法规定国国债承销团按按照国债品种种组建，包括括凭证式国债债承销团、记记账式国债承承销团和其他他国债承销团团。其中记账账式国债承销销团成员分为为甲类成员和和乙类成员。中国境内商业业银行等存款款类金融机构构和国家邮政政局邮政储汇汇局可以申请请成为凭证式式国债承销团团成员。中国国境内商业银银行等存款类类金融机构以以及证券公司司、保险公司司、信托投资资公司等非存存款类金融机机构，可以申申请成为记账账式国债承销销团成员。凭证式国债承承销团成员原原则上不超过过40家；
15、记记账式国债承承销团成员原原则上不超过过60家，其其中甲类成员员不超过200家。国债承销团成成员资格有效效期为3年，期期满后，成员员资格依照办办法再次审批批。例：国债承销销团成员资格格有效期为（ ）。A.1年 B.22年 C.3年 D.4年答案：C（一）国债的的承销业务资资格P141.承销团申申请人应当具具备的基本条条件：（4）具有负负责国债业务务的专职部门门以及健全的的国债投资和和风险管理制制度；（5）信息化化管理程度较较高。（其他内容，了了解一下）2.申请凭证证式国债承销销团成员资格格的申请人除除具备基本条条件外，还须须具备的条件件：（1）注册资资本金不低于于3亿元或者者总资产在人人民币1
16、000亿元以上的的存款类金融融机构；（2）营业网网点在40个个以上。3.申请记账账式国债承销销团乙类成员员资格的申请请人除具备基基本条件外，还还须具备的条条件：注册资本金不不低于3亿元元或者总资产产在人民币1100亿元以以上的存款类类金融机构，或或者注册资本本不低于人民民币8亿元的的非存款类金金融机构。4.申请记账账式国债承销销团甲类成员员资格的申请请人除应当具具备乙类成员员资格条件外外，上一年度度记账式国债债业务还应当当位于前255名以内。（二）申请与与审批记账式国债承承销成员的资资格审批由财财政部会同人人民银行和中中国证监会实实施，并征求求银监会和保保监会的意见见。凭证式国国债承销团成成员
17、的资格审审批由财政部部会同人民银银行实施，并并征求银监会会的意见。例：凭证式国国债承销团成成员的资格审审批，不涉及及到（ ）部部门。A.财政部 BB.中国人民民银行C.保监会 DD.银监会答案：C申请人申请凭凭证式国债承承销团成员资资格的，申请请材料应当分分别提交财政政部和人民银银行。申请人人申请记账式式国债承销团团成员资格的的，申请材料料应当提交财财政部。四、企业债券的的上市推荐业业务资格P114上海证券交易易所和深圳证证券交易所对对企业债券上上市实行上市市推荐人制度度。发行人应与上上市推荐人签签订上市推荐荐协议，规定定双方在上市市申请期间及及上市后1年年内的权利和和义务。第三节投资银银行业
18、务的内内部控制一、投资银行业业务内部控制制的总体要求求建立严格的项项目风险评估估体系和项目目责任管理制制度；建立科科学的发行人人质量评价体体系；强化风风险责任制；建立严密的的内核工作规规则与程序。证券公司内内部控制指引引10条具具体要求第四，证券公公司应建立尽尽职调查工作作流程，加强强投资银行业业务人员的尽尽职调查管理理，贯彻勤勉勉尽责、诚实实信用的原则则，明确业务务人员对尽职职调查报告所所承担的责任任；并按照有有关业务标准准、道德规范范要求，对业业务人员尽职职调查情况进进行检查。第五，证券公公司应加强投投资银行项目目的内核工作作和质量控制制。证券公司司投资银行业业务风险（质质量）控制与与投资
19、银行业业务运作应适适当分离，客客户回访应主主要由投资银银行风险（质质量）控制部部门完成。第六，证券公公司应建立对对分销商分销销能力的评估估监测制度。二、承销业务的的风险控制新增证券公公司风险控制制指标管理办办法是20006年111月1日起实实施的。强调调证券公司应应建立以净资资本为核心的的风险控制指指标体系。证券公司应当当根据自身资资产负债状况况和业务发展展情况，建立立动态的风险险控制指标监监控和补足机机制，确保净净资本等各项项风险控制指指标在任一时时点都符合规规定标准。（一）净资本本及其计算净资本是指根根据证券公司司的业务范围围和公司资产产负债的流动动性特点，在在净资产的基基础上对资产产负债
20、等项目目和有关业务务进行风险调调整后得出的的综合性风险险控制指标。（二）风险控控制指标标准准1.证券公司司经营证券经经纪业务的，其其净资本不得得低于人民币币2000万万元。2.证券公司司经营证券承承销与保荐、证证券自营、证证券资产管理理、其他证券券业务等业务务之一的，其其净资本不得得低于人民币币5000万万元。3.证券公司司经营证券经经纪业务，同同时经营证券券承销与保荐荐、证券自营营、证券资产产管理、其他他证券业务等等业务之一的的，其净资本本不得低于人人民币1亿元元。4.证券公司司经营证券承承销与保荐、证证券自营、证证券资产管理理、其他证券券业务中两项项及两项以上上的，其净资资本不得低于于人民
21、币2亿亿元。（三）证券公公司必须持续续符合的风险险控制指标标标准1.净资本与与各项风险准准备之和的比比例不得低于于100%3.净资本与与负债的比例例不得低于88%（四）证券公公司经营证券券承销业务的的规定1.证券公司司承销股票的的，应当按承承担包销义务务的承销金额额的10%计计算风险准备备。2.证券公司司承销公司债债券的，应当当按承担包销销义务的承销销金额的5%计算风险准准备。3.证券公司司承销政府债债券的，应当当按承担包销销义务的承销销金额的2%计算风险准准备。例：证券公司司承销公司债债券，应当按按承担包销义义务的承销金金额的（ ）计计算风险准备备。A.10%B.55%CC.2%D.1%答案
22、：B（五）对不符符合规定标准准的处理中国证监会派派出机构应当当责令证券公公司限期改正正，在5个工工作日制定并并报送整改计计划，整改期期限最长不超超过20个工工作日。中国证监会及及其派出机构构应当自验收收完毕之日起起3个工作日日内解除对其其采取的有关关措施。三、股票承销业业务中的不当当行为及相应应处罚（P11920）第四节投资银银行业务的监监管一、监管概述证券公司的投投资银行业务务由中国证监监会负责监管管。承销业务务的原始凭证证以及有关业业务文件资料料等应当至少少妥善保存77年。二、核准制核准制是指发发行人申请发发行证券，不不仅要公开披披露与发行证证券有关的信信息，而且必必须符合公公司法和证证券
23、法中规规定的若干实实质条件，同同时要求发行行人将发行申申请报请证券券监管部门批批准的审核制制度。推行股票、转转债发行核准准制的重要基基础是中介机机构尽职尽责责。特点：（P220）1.由保荐人人培育、选择择和推荐企业业，从而增强强了主承销商商的责任2.由企业根根据资本运营营的需要来选选择，以适应应企业按市场场规律持续成成长的需要3.发行审核核将逐步转向向强制性信息息披露和合规规性审核，发发挥了股票发发行审核委员员会的独立审审核功能4.在股票发发行定价上，由由主承销商向向机构投资者者进行询价三、中国证监会会对保荐人和和保荐代表人人的监管（一）建立保保荐人和保荐荐代表人的注注册登记管理理制度企业发行
24、上市市不但要有保保荐机构进行行保荐，还必必须要具有保保荐代表人资资格的从业人人员具体来负负责保荐工作作。（二）明确保保荐期限办法规定定，企业首次次公开发行股股票和上市公公司再次公开开发行证券均均需保荐人和和保荐代表人人保荐。两个个阶段：尽职职推荐阶段、持持续督导阶段段。从中国证证监会正式受受理公司申请请文件到完成成发行上市为为尽职推荐阶阶段。持续督督导期间为上上市当年剩余余的时间及其其后两个完整整会计年度。上上市公司再次次公开发行证证券的，持续续督导期间为为上市当年剩剩余的时间及及其后一个完完整会计年度度。例：某公司的的会计审核是是每一年的11月1日至112月31日日，该公司于于1月31日日I
25、PO，那那么它的保荐荐人的持续督督导期限为几几个月？答案：35个个月（三）确立保保荐责任要在推荐文件件中对发行人人的信息披露露质量、发行行人独立性和和持续经营能能力等做出必必要的承诺。（四）引进持持续信用监管管和冷淡对对待的监管管措施所谓冷淡对待待是指对违反反相关规定的的保荐人和保保荐代表人根根据情节轻重重，在一定期期间内不受理理或不再受理理其提出的推推荐发行上市市申请，严重重的还要取消消其从事保荐荐业务的资格格。四、中国证监会会对投资银行行业务的检查查（一）非现场场检查非现场检查主主要是通过手手工或计算机机系统对证券券公司上报的的年度报告等等资料进行定定期和不定期期的统计分析析，通过分析析及
26、时发现存存在的问题。1.证券公司司的年度报告告。证券公司司应向中国证证监会，沪、深深证券交易所所，公司住所所地的中国证证监会派出机机构，中国证证券登记结算算公司和中国国证券业协会会报送年度报报告。中国证监会会会鼓励证券公公司将年度报报告对外公开开披露。例：证券公司司应该向哪些些机构报送年年度报告（ ）。A.中国证监监会B.沪深证券券交易所C.中国证券券登记结算公公司D.中国证券券业协会答案：ABCCD2.董事会报报告（1）按发行行类别（如首首次发行、公公募增发、配配股、债券发发行等）的本本年和以前年年度累计担任任主承销商、副副主承销商和和分销商的次次数、承销金金额和相应的的承销收入。（4）若涉
27、及及外币，应按按承销期末的的汇率将外币币折合成人民民币。3.财务报表表的附注（1）代发行行证券。（2）证券发发行人收入。4.与承销业业务有关的自自查内容（二）现场检检查现场检查的主主要内容是证证券承销业务务的合规性、正正常性和安全全性。1.机构、制制度与人员的的检查2.业务的检检查（4）是否按按规定组织承承销团，承销销团中副主承承销商的数量量是否符合规规定。（5）是否按按规定收取包包销佣金和代代销佣金。（7）与发行行人的关联关关系是否充分分披露。（10）作为为主承销商，对对发行人信息息披露文件的的真实性、准准确性和完整整性是否进行行了核查，是是否出现过虚虚假记载、误误导性陈述或或者有重大遗遗漏
28、。（12）在承承销业务中，是是否有向发行行人提供融资资或变相融资资的行为。（16）已承承销尚未到期期的企业债券券金额有多少少，是否超过过净资产的880%，是否否有跟踪，是是否存在兑付付风险。第二章股份有有限公司概述述第一节股份有有限公司的设设立一、股份有限公公司的设立原原则、方式、条条件和程序（一）设立原原则股份有限公司司的设立实行行准则设立。股股份有限公司司的公开募集集设立，实行行核准设立制制度。证券公公司的设立须须经中国证监监会核准。【例题】判断断正误：股份份有限公司的的设立，须经经中国证监会会核准。答案错误误。（解析：证券券公司的设立立须经中国证证监会核准。）（二）设立方方式1.发起设立
29、立，是指由发发起人认购公公司发行的全全部股份而设设立公司。在在发起设立股股份有限公司司的方式中，发发起人必须认认足公司发行行的全部股份份，社会公众众不参加股份份认购。2.募集设立立，分为定向向募集设立和和社会募集设设立两种。（三）设立条条件1.发起人符符合法定人数数，必须要是是2人200人为为发起人，必必须有过半数数的发起人在在中国境内有有住所。2.发起人认认缴和社会公公开募集的股股本达到法定定资本最低限限额（5000万元）。公公司全体发起起人的首次出出资额不得低低于注册资本本的20%，其其余部分由发发起人自公司司成立之日起起两年内缴足足；其中，投投资公司可以以在5年内缴缴足。在缴足足前，不得
30、向向他人募集股股份。募集设设立发起人认认购的股份不不得少于公司司股份总数的的35%。3.股份发行行及筹办事项项符合法律规规定。4.发起人制制定公司章程程，并经创立立大会通过。公公司章程是公公司最重要的的法律文件。5.有公司名名称，建立符符合股份有限限公司要求的的组织机构。6.有公司住住所。经公司司登记机关登登记的公司住住所只能有一一个，公司的的住所应当在在其公司登记记机关辖区内内。公司住所所的变更，须须到公司登记记机关办理变变更登记。（四）设立程程序（8项，PP27）3.向设区的的市级以上工工商行政管理理部门申请名名称预先核准准。预先核准准的公司名称称保留期为66个月。预先先核准的公司司名称在
31、保留留期内，不得得用于从事经经营活动，不不得转让。5.股份发行行、认购和缴缴纳股款。（1）股票发发行。股份的的发行，实行行公平、公正正的原则，同同种类的每一一股份应当具具有同等权利利。公司向发发起人、法人人发行的股票票，应当为记记名股票，并并应当记载该该发起人、法法人的名称或或者姓名，不不得另立户名名或者以代表表人姓名记名名。发起人的的股票，应当当标明“发起人股票票”字样。（2）发起人人出资方式。发发起人以货币币、实物、知知识产权、土土地使用权以以外的其他财财产出资的，其其登记办法由由国家工商行行政管理总局局会同国务院院有关部门规规定。发起人人不得以劳务务、信用、自自然人姓名、商商誉、特许经经
32、营权或者设设定担保的财财产等作价出出资。全体发起人的的货币出资金金额不得低于于公司注册资资本的30%。（3）发起设设立方式设立立公司的股份份认购：一次次缴纳、分期期缴纳。首次次出资是非货货币财产的，应应当在公司设设立登记时提提交已办理其其财产权转移移手续的证明明文件。（4）募集设设立方式设立立公司的股份份认购。第一一步，发起人人认购股份；并缴纳股款款。第二步，发发起人向特定定对象或社会会公开募集股股份。发起人人向社会公开开募集股份，必必须公告招股股说明书，并并制作认股书书。发起人向向社会公开募募集股份，应应当由依法设设立的证券公公司承销，签签订承销协议议。发起人向向社会公开募募集股份，应应当同
33、银行签签订代收股款款协议。（5）股款缴缴纳后，须经经依法设立的的验资机构出出具证明。6.召开创立立大会，并建建立公司组织织机构。发起人应当自自股款缴足之之日起30日日内主持召开开公司创立大大会。发行的的股份超过招招股说明书规规定的截止期期限尚未募足足的，或者发发行股份的股股款缴足后，发发起人在300日内未召开开创立大会的的，认股人可可以按照所缴缴股款并加算算银行同期存存款利息，要要求发起人返返还。发起人人应当在创立立大会召开115日前将会会议日期通知知各认股人或或者予以公告告。创立大会会应有代表股股份总数过半半数的发起人人、认股人出出席，方可举举行。7.设立登记记并公告。以以募集方式设设立股份
34、有限限公司的，应应当于创立大大会结束后330日内向公公司登记机关关申请设立登登记。8.发放股票票。公司成立立前不得向股股东交付股票票。二、股份有限公公司的发起人人（一）发起人人的概念发起人既是股股份有限公司司成立的要件件，也是发起起或设立行为为的实施者。（二）发起人人的资格1.自然人、法法人作为发起起人。法人作作为发起人时时，它应与营营利性质相适适应，如工会会、国家拨款款的大学不宜宜作为股份有有限公司的发发起人。实行行企业化经营营、国家不再再核拨经费的的事业单位和和从事经营活活动的科技性性社会团体，具具备企业法人人条件的，应应当先申请企企业法人登记记，然后才可可作为发起人人。2.外商投资资企业
35、作为发发起人。外商投资企业业作为发起人人必须符合三三个条件：（1）认缴出出资额已经缴缴足；（2）已经完完成原审批项项目；（3）已经开开始缴纳企业业所得税。外商发起人所所占股本的比比例要求：（1）属于国国家鼓励外商商直接投资的的行业股本不不受限制；（2）属于国国家限制外商商直接投资的的行业，它的的投资比例不不得超过注册册资本的255%；（3）不得作作为国家禁止止外商投资行行业的公司发发起人；（4）以公司司作为组织形形式的外商投投资企业投资资，不得超过过规定限额。公司可以设立立子公司，子子公司具有企企业法人资格格，依法独立立承担民事责责任。公司可可以设立分公公司，分公司司不具有企业业法人资格，其其
36、民事责任由由公司承担。【例题】判断断，以下不可可作为股份有有限公司发起起人的（ ）A.完全民事事行为能力的的自然人B.工会C.国家拨款款的大学D.独立承担担民事责任的的自然人答案BCC【例题】全体体货币发起人人货币出资金金额不得低于于公司注册资资本的（ ）A.10%B.20%C.30%D.40%答案C【例题】我国国股份有限公公司发起人可可以以（ ）出出资。A.工业产权权B.非专利技技术C.商誉D.土地使用用权答案ABBD（三）发起人人的法律地位位1.权利（了了解）2.义务（66点，重点强强调以下两点点）（1）公司不不能成立时，设设立行为所产产生的债务和和费用，由发发起人负连带带责任；（2）公司
37、不不能成立时，对对认股人已经经缴纳的股款款，发起人负负返还股款并并加算银行同同期存款利息息的连带责任任；此外，发起人人持有的本公公司股份，自自公司成立之之日起1年内内不得转让。公公司公开发行行股份前已发发行的股份，自自公司股票在在证券交易所所上市交易之之日起1年内内不得转让。三、股份有限公公司的章程（一）公司章章程概述股份有限公司司章程是规范范股份有限公公司的组织及及运营的基本本准则，是公公司的自治规规范。公司章程的效效力起始于公公司成立终止止于公司被依依法核准注销销。发起人拟拟订的章程草草案须经出席席创立大会的的认股人所持持表决权的半半数以上通过过。（二）公司章章程的内容章程的内容即即章程记
38、载的的事项，分为为必须记载的的必要记载事事项和由公司司决定记载的的任意记载事事项。（三）公司章章程的修改股份有限公司司修改公司章章程，必须经经出席股东大大会会议的股股东所持表决决权的2/33以上通过。【例题】发起起人持有的本本公司股份自自公司成立之之日起（ ）年年内不得转让让。A.1年B.2年C.3年D.半年答案：A四、有限责任公公司与股份有有限公司的互互为变更（一）有限责责任公司和股股份有限公司司的差异1.在成立条条件和募集资资金方式上有有所不同有限责任公司司是由1个以以上、50个个以下股东共共同出资设立立的，股东以以其认缴的出出资额为限承承担责任的法法人。股份有限公司司的股东人数数有最低要
39、求求（2到2000人），其其全部资本分分为等额股份份，股东以其其认购的股份份为限对公司司承担责任，公公司以其全部部财产对公司司债务承担责责任的法人。有限责任公司司具有人合兼兼资合、封闭闭及设立程序序简单的特点点；股份有限限公司具有资资合、开放性性及设立程序序相对复杂的的特点。2.股权转让让难易程度不不同在有限责任公公司中，股东东转让自己的的出资有严格格的要求，受受到的限制较较多，比较困困难。在股份有限公公司中，股东东转让自己股股份比较方便便，可依法自自由转让。3.股权证明明形式不同在有限责任公公司中，股东东的股权证明明是出资证明明书，出资证证明书不能转转让、流通。在在股份有限公公司中，股东东的
40、股权证明明形式是股票票，即股东所所持有的股权权是以股票的的形式来体现现的，股票是是公司签发的的证明股东所所持股份的凭凭证，可以转转让、流通。4.公司治理理结构简化程程度不同有限责任公司司相对比较简简化，而股份份有限公司要要有股东大会会、董事会、经经理和监事会会，是比较复复杂的结构。由由于股东人数数没有上限，人人数较多且分分散，召开股股东大会比较较困难，股东东大会的议事事程序也比较较复杂，所以以，股东大会会的权限有所所限制，董事事会的权限较较大。5.财务状况况的公开程度度不同股份有限公司司的财务会计计报告应当在在召开股东大大会年会的220日前置备备于公司，供供股东查阅。（二）变更要要求有限责任公
41、司司依法经批准准变更为股份份有限公司时时，折合的实实收股本总额额应当不得高高于公司的净净资产额。第二节股份有有限公司的股股份和公司债债券一、股份有限公公司的资本（一）资本的的含义（二）资本的的三个原则：1.资本确定定原则我国目前遵循循的是法定资资本制原则，不不仅要求公司司在章程中规规定资本总额额，而且要求求在设立登记记前一次募足足。2.资本维持持原则资本维持原则则是指股份有有限公司在从从事经营活动动的过程中，应应当努力保持持与公司资本本数额相当的的实有资本。3.资本不变变原则我国股份有限限公司的注册册资本不能随随意变动。（三）资本的的增加或减少少股份有限公司司增加或减少少资本，应修修改公司章程
42、程。（经出席席股东大会股股东所持表决决权的2/33以上通过）1.增资2.减资（1）公司减减少资本后的的注册资本不不得低于法定定的最低限额额。（2）应当在在做出减少注注册资本决议议之日起100日内，通知知债权人，并并在30日内内在报纸上至至少公告；债债权人自接到到通知书之日日起30日内内，未接到通通知书的自第第一次公告之之日起45日日内，有权要要求公司清偿偿债务或提供供相应的担保保。二、股份有限公公司的股份（一）股份的的含义1.股份的含含义2.特点：（1）金额性性，股份有限限公司的资本本划分为股份份，每一股的的金额相等，即即股份是一定定价值的反映映，并可以用用货币加以度度量；（2）平等性性，即同
43、种类类的每一股份份应当具有同同等权利；（3）不可分分性，即股份份是公司资本本最基本的构构成单位，每每个股份不可可再分；（4）可转让让性，即股东东持有的股份份可以依法转转让。公司董董事、监事、高高级管理人员员应当向公司司申报所持有有的本公司的的股份及其变变动情况，在在任职期间每每年转让的股股份不得超过过其所持有本本公司股份总总数的25%；所持本公公司股份自公公司股票上市市交易之日起起1年内不得得转让。（二）股份的的分派、收回回、设质和注注销（1）股份的的分派（2）股份的的收回分类：无偿收收回、有偿收收回公司法规规定：公司不不得收购本公公司的股票。但但为减少公司司资本或者与与持有本公司司股票的其他
44、他公司合并时时，可收购本本公司股票，且且属于减少公公司注册资本本情形的必须须在10日内内注销。公司司因将股份奖奖励给本公司司职工而收购购本公司股份份的，不得超超过本公司已已发行股份总总额的5%。（3）股份的的设质股份出质后不不得转让，但但经出质人和和质权人同意意除外。经质质权人同意，出出质人转让股股份所得的价价款应当向质质权人提前清清偿所担保的的债权或向与与质权人约定定的第三人提提存。但是，公公司不得接受受本公司的股股票作为质押押权的标的。（4）股份的的注销公司股份的全全部注销只有有在公司解散散时才发生。当当然，通过股股份的回购及及与持有本公公司股票的公公司合并等方方式，也可以以达到注销股股份
45、的目的。三、股份有限公公司的公司债债券公司债券特点点：共4点（3）公司债债券通过债券券方式表现出出来；第三节股份有有限公司的组组织机构在我国，股份份有限公司的的组织机构一一般为股东大大会、董事会会、经理和监监事会。一、股份有限公公司的股东和和股东大会（一）股东的的权利和义务务（了解）（二）控股股股东和实际控控制人的定义义及行为规范范1.控股股东东和实际控制制人的定义控股股东：控控股股东是指指其出资额占占有限责任公公司资本总额额50%以上上或者其持有有的股份占股股份有限公司司股本总额550%以上的的股东；出资资额或者持有有股份的比便便虽然不足550%，但依依其出资额或或者持有的股股份所享有的的表
46、决权已足足以对股东会会、股东大会会的决议产生生重大影响的的股东。分为为绝对控股和和相对控股。实际控制人：不是公司股股东，但通过过投资关系、协协议或者其他他安排，能够够实际支配公公司行为的人人。2.行为规范范：关联关系：指指公司控股股股东、实际控控制人、董事事等高级管理理人员与其直直接或者间接接控制的企业业之间的关系系，以及可能能导致公司利利益转移的其其他关系。公司为公司股股东或者实际际控制人提供供担保的，必必须经股东大大会决议。在在此种情况下下，股东或者者受实际控制制人支配的股股东，不得参参加表决。该该项表决由出出席会议的其其他股东所持持表决权的过过半数通过。（三）股东大大会的职权（PP39，133点）股东大会是最最高的权力机机构，它的职职权是决定权权和审批权。审议代表公司司发行在外有有表决权股份份总数的3%以上的股东东的提案。股东大会选举举董事、监事事，可以依照照公司章程的的规