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1、企业社会责任与财务绩效关系研究论文 摘要 企业表现与财务绩效之间的关系(或称企业社会责任与财务绩效的关系)是近30年来国外企业管理领域探讨的一个热点问题。本文总结了国外有关该领域探讨的三种不同观点以及六种不同的理论假设，并结合西方企业社会责任实践的发展，指出将来企业发展的方向。关键词 企业社会表现 企业社会责任 企业财务绩效随着雪灾、地震的到来，企业社会责任成为公众关注的焦点。企业应如何在赢利与社会责任之间找寻平衡点、企业社会责任与财务绩效之间的关系如何、企业应如何安排资源再次摆在人们的面前。企业社会责任之父Bowen于1953年出版了企业人的社会责任一书，标记着现代企业社会责任探讨的发端。针
2、对主流企业理论忽视社会责任、只强调股东利益最大化的观点，企业社会责任理论和利益相关者理论均认为社会责任影响财务绩效。尽管二者探讨视角不同，但探讨的议题均是企业对利益相关者的道德行为如何影响企业的财宝。一、三种不同观点关于二者之间的关系，Waddock 和 Graves(1997)1指出学术界存在三种不同观点：第一种观点认为二者负相关。即企业履行社会责任会导致竞争劣势，弗里德曼等新古典家持此观点。其次种观点认为二者之间不相关。第三种观点认为二者正相关，利益相关者理论持这种观点。学者的实证探讨表明，尽管任何时期都存在三种不同观点，但大多数探讨支持二者之间正相关。二、六种不同的理论假设关于二者之间关
3、系的影响方向，一种认为企业社会表现影响财务绩效，一种认为企业财务绩效影响社会表现，并有六种不同的理论假设。1.社会表现影响财务绩效对此有两个影响力最广的假说：一是社会影响假说(The social impact hypothesis)，认为高社会表现会导致高财务绩效，企业可以通过提高企业声誉，降低商业风险、获得监管机构更多的支持，吸引财政市场上更多的投资，满意不同利益相关者的需求和期望会增进财务绩效(Cornell & Shapiro,1987)。还有一种是交易假说(The trade-off hypothesis)，认为高社会责任表现会导致低财务绩效，企业履行社会责任会导致财务支出，
4、从而降低盈利实力，尤其是当其他公司不主动参加社会活动时，会导致它们处于竞争市场中的不利地位与境况。2.企业财务绩效影响社会表现支持这种观点的也有两个假说。可利用资金假说(available funds hypothesis)，也称闲置资源假说(the slack resource hypothesis)认为企业社会表现取决于可供利用的财务资源，良好的财务绩效使企业能够在社会责任上投入更多的资金，从而导致高度的社会表现。相反，管理机会主义假说则指出高财务绩效将导致低社会表现，由于管理者追求个人目标的实现以及个人利益的最大化，当企业财务绩效良好时，企业经理人将削减对社会责任的投资以增加个人的短期收
5、益。当财务绩效不佳时，管理者会通过参与一些突出的社会活动以抵消令人悲观的结果或使之合理化(Preston&O’Bannon1997)。此外，一些探讨指出二者之间是互协的(synergetic)。正相关互协假说(positive synergy)强调良好品德的循环，高社会表现会导致高财务绩效(社会影响假说)，高财务绩效反过来又会带来更佳的社会表现(可利用资金理论)。相反也可能存在恶性循环，即存在负相关互协。强调良好的管理制度，将致使企业在各方面包括财务与社会责任行为方面皆表现良好。也有学者强调，在当今的高困难性、高竞争性的商业环境下，企业应在商业领域和企业社会责任领域都开展活
6、动以获得竞争优势，使利润最大化。三、企业社会实践的发展及启示随着学术界探讨的不断开展，企业界的社会责随意识也在不断提升。在竞争越来越激烈、利益相关者对组织越来越重要时，一些企业还有投资者已经意识到社会责任的重要性，企业社会表现已经成为一种竞争策略。同时，西方国家于20世纪90年头开展了SA8000企业社会责任认证明践，社会意识基金和社会责任投资(SRI)正成为美国社会主流的一个组成部分。大量探讨和社会实践都充分证明白履行企业社会责任、关注利益相关者、提升企业社会表现，有助于企业获得竞争优势、增进企业财务绩效。这也势必成为将来企业经营的大趋势，正如Jocelyn Herridge所强调的将来行业领袖从前肯定是坚决的CSR实践者。企业经营者应对此引起高度重视，同时政府相关机制如更多的税收实惠政策的制定和出台也是刻不待时。