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1、泓域咨询 /纤维制品项目用地申请报告目录一、 背景和必要性3二、 项目概述3三、 项目提出的理由3四、 研究结论4五、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4六、 项目选址原则6七、 建筑工程建设指标6建筑工程投资一览表7八、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表8九、 保障措施9十、 优势分析（S）10十一、 财务会计制度12十二、 人力资源配置14劳动定员一览表15十三、 项目技术流程15十四、 建设投资估算15建设投资估算表16十五、 建设期利息17建设期利息估算表17十六、 流动资金18流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表20十八、 资金筹措与投资计划21
2、项目投资计划与资金筹措一览表21十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 招标要求32二十五、 总结32一、 背景和必要性增加优质产品供给，优化高性能纤维生产应用体系，培育纤维知名品牌，拓展纤维应用领域，从原料端引领纺织价值提升，服务战略性新兴产业发展。（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压
3、力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 项目概述1、项目名称：纤维制品项目2、承办单位名称：xx有限责任公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xxx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：徐xx三、 项目提出的理由“十二五”以来的五年是常州发展史上综合实力奋力提升的五年，也是转型步伐明显加快、城乡面貌明显变化、改革开放明显突破的五年，更是人民群众得到实惠最多的五年。当前和今后一个时期，我们仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。经济全球化的趋势不会改变，新一轮科技
4、革命和产业变革蓄势待发，为我市对接国际高端产业、推动创新驱动发展提供了难得机遇；“一带一路”、长江经济带等一系列国家战略实施，长三角区域发展一体化进程加速，为我们融入全方位开放格局、更大范围参与地区协调发展打开了新的窗口；经历“十二五”发展，常州站在了新的历史起点，发展基础更为扎实、发展优势更为彰显，新的增长动力正在加速形成，苏南国家自主创新示范区建设、产城融合综合改革试点机遇叠加，这些都为“十三五”发展提供了有利环境和条件。四、 研究结论经初步分析评价，项目不仅有显著的经济效益，而且其社会救益、生态效益非常显著，项目的建设对提高农民收入、维护社会稳定，构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十
5、分重要的作用。项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好，项目的实施不但是可行而且是十分必要的。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积40000.00约60.00亩1.1总建筑面积59652.031.2基底面积22400.001.3投资强度万元/亩271.732总投资万元22249.392.1建设投资万元17441.062.1.1工程费用万元14603.562.1.2其他费用万元2413.072.1.3预备费万元424.432.2建设期利息万元481.652.3流动资金万元4326.683资金筹措万元22249.393.1自筹资金万元12419.733.
6、2银行贷款万元9829.664营业收入万元49800.00正常运营年份5总成本费用万元38802.656利润总额万元10734.797净利润万元8051.098所得税万元2683.709增值税万元2188.0710税金及附加万元262.5611纳税总额万元5134.3312工业增加值万元17230.1513盈亏平衡点万元17049.14产值14回收期年5.3215内部收益率28.13%所得税后16财务净现值万元12402.16所得税后六、 项目选址原则项目选址应符合城市发展总体规划和对市政公共服务设施的布局要求；依托选址的地理条件，交通状况，进行建址分析；避免不良地质地段(如溶洞、断层、软土、
7、湿陷土等)；公用工程如城市电力、供排水管网等市政设施配套完善；场址要求交通方便，环境安静，地形比较平整，能够充分利.用城市基础设施，远离污染源和易燃易爆的生产、储存场所，便于生活和服务设施合理布局；场址上空无高压输电线路等障碍物通过，与其他公共建筑不造成相互干扰。七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积59652.03，其中：生产工程42743.68，仓储工程6460.16，行政办公及生活服务设施7509.31，公共工程2938.88。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程12992.0042743.685670.251.11#生产车间3897.6012
8、823.101701.081.22#生产车间3248.0010685.921417.561.33#生产车间3118.0810258.481360.861.44#生产车间2728.328976.171190.752仓储工程6272.006460.16596.202.11#仓库1881.601938.05178.862.22#仓库1568.001615.04149.052.33#仓库1505.281550.44143.092.44#仓库1317.121356.63125.203办公生活配套1292.487509.311200.353.1行政办公楼840.114881.05780.233.2宿舍及食
9、堂452.372628.26420.124公共工程1792.002938.88339.94辅助用房等5绿化工程5728.0094.74绿化率14.32%6其他工程11872.0036.777合计40000.0059652.037938.25八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算
10、。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1纤维制品undefinedundefined2纤维制品undefinedundefined3纤维制品undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx49800.00九、 保障措施(一)推动区域交流合作积极参与“一带一路”建设，采取园区共建、技术合作、资本合作和贸易换资源等多种方式，加强与市场需求大的沿线国家开展贸易合作。加强同区域内优势产业合作，在重点领域合作实现突破，合作取得积极成效。(二)加大投入力度，拓宽融资渠道创新产业投融资体制机制，引导和鼓励金融机构增
11、加产业建设信贷资金。健全制度，吸引社会资本投入产业建设，积极稳妥推进经营性产业项目进行市场融资，推广产业项目收益和质押贷款等多种融资形式。逐步构建多元化、多渠道、多层次的产业投融资体系。(三)推进重大项目建设充分发挥投资的关键作用，围绕壮大先进产业集群，加快实施一批重点项目，按照集群、链条方向，加大规划招商、产业链招商、以商招商力度，引进一批龙头项目、产业链关联项目和配套项目，主动承接国际国内产业转移，谋划一批具有较强带动力的大项目好项目。(四)完善政策法规贯彻落实法律法规规章和相关规定，研究制定配套规范性文件，推进既有产业等方面形成完备的管理制度，全面提升产业依法行政水平。(五)厚植人才队伍
12、推动重点企业与高等院校、专业院所的合作。推动重点产业集群与高等职业学校合作，建立一批实训基地，定向培养专业技术工人。从行业龙头骨干、单项冠军、隐形冠军和专精特新企业中遴选企业主要负责人，组建创新型企业家培育库，培养一批具有国际视野与创新能力的企业家。(六)开展宣传引导统一思想认识，充分认识产业发展的重要性，加强领导，明确责任。加大产业招商服务宣传，汇编产业相关文件，强化产业法律法规和政策的宣贯，运用各种媒介，扩大区域产业知名度。十、 优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保
13、持良好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市
14、场需求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。十一、 财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。2、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本
15、的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司
16、生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。如股东存在违规占用公司资金情形的，公司在利润分配时，应当先从该股东应分配的现金红利中扣减其占用的资金。6、公司利润分配政策为：（1）利润分配的原则公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性。（2）利润分配的形式公司采取现金分配形式。在符合条件的前提下，公司应优先采取现金方式分配股利。公司一般情况下进行年度利润分
17、配，但在有条件的情况下，公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金分配。（3）现金分红的具体条件和比例在当年盈利的条件下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，且连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会在制定以现金形式分配股利的方案时，应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平等因素在当年实现的可供分配利润的20%-80%的范围内确定现金分红在本次利润分配中所占比例。独立董事应针对已制定的现金分红方案发表明确意见。7、公司利润分配决策机制与程序为：
18、公司当年盈利且符合实施现金分红条件但公司董事会未做出现金利润分配方案的，应在当年的定期报告中披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董事应该对此发表明确意见。十二、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx有限责任公司规划，达产年劳动定员355人。劳动定员一览表序号
19、岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位231正常运营年份2技术指导岗位363管理工作岗位364质量检测岗位53合计355十三、 项目技术流程xxx、xx、xx、xx、xx、xxx十四、 建设投资估算本期项目建设投资17441.06万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计14603.56万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7938.25万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备
20、价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6338.02万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为327.29万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2413.07万元。（三）预备费本期项目预备费为424.43万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7938.256338.02327.2914603.561.1建筑工程费7938.257938.251.2设备购置费6338.026338.021.3安装工程费327.29327.292其他费用24
21、13.072413.072.1土地出让金1618.641618.643预备费424.43424.433.1基本预备费156.44156.443.2涨价预备费267.99267.994投资合计17441.06十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款9829.66万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息481.65万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息481.65120.41361.241.1.1期初借款余额4914.831.1.2当期借款9829.664914.834914.831.1.3当期应计利息481.65120
22、.41361.241.1.4期末借款余额4914.839829.661.2其他融资费用1.3小计481.65120.41361.242债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计481.65120.41361.24十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周
23、转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4326.68万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0027446.8029276.5836595.731.1应收账款0.0012351.0613174.4616468.081.2存货0.009606.3810246.8112808.511.2.1原辅材料0.002881.913074.043842.551.2.2燃料动力0.00144.10153.70192.131.2.3在产品0.004418.934713.535891.911.2.4产成品0.002161.432305.53288
24、1.911.3现金0.002195.742342.132927.661.4预付账款0.003293.623513.194391.492流动负债0.0024201.7925815.2432269.052.1应付账款0.008712.659293.4911616.862.2预收账款0.0015489.1416521.7520652.193流动资金0.003245.013461.344326.684流动资金增加0.003245.01216.33865.345铺底流动资金0.008234.048782.9810978.72十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务
25、估算，项目总投资22249.39万元，其中：建设投资17441.06万元，占项目总投资的78.39%；建设期利息481.65万元，占项目总投资的2.16%；流动资金4326.68万元，占项目总投资的19.45%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资22249.39100.00%1.1建设投资17441.0678.39%1.1.1工程费用14603.5665.64%1.1.1.1建筑工程费7938.2535.68%1.1.1.2设备购置费6338.0228.49%1.1.1.3安装工程费327.291.47%1.1.2工程建设其他费用2413.0710.85%1.1.2.
26、1土地出让金1618.647.27%1.1.2.2其他前期费用794.433.57%1.2.3预备费424.431.91%1.2.3.1基本预备费156.440.70%1.2.3.2涨价预备费267.991.20%1.2建设期利息481.652.16%1.3流动资金4326.6819.45%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资22249.39万元，其中申请银行长期贷款9829.66万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资22249.39100.00%1.1建设投资17441.0678.39%1.2建设期利息481.652.16%1
27、.3流动资金4326.6819.45%2资金筹措22249.39100.00%2.1项目资本金12419.7355.82%2.1.1用于建设投资7611.4034.21%2.1.2用于建设期利息481.652.16%2.1.3用于流动资金4326.6819.45%2.2债务资金9829.6644.18%2.2.1用于建设投资9829.6644.18%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入49800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表
28、单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0037350.0039840.0049800.002增值税0.001835.951958.342188.072.1销项税0.004855.505179.206474.002.2进项税0.003019.553220.864285.933税金及附加0.00220.32235.00262.563.1城建税0.00128.52137.08153.163.2教育费附加0.0055.0858.7565.643.3地方教育附加0.0036.7239.1743.76（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转
29、型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2188.07万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用38802.65万元，其中：可变成本33077.75万元，固定成本5724.90万元。达产年项目经营成本37408.65万元。具体测算数
30、据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0023227.3424775.8330969.792工资及福利费0.002107.962107.962107.963修理费0.00542.77542.77542.774其他费用0.003788.133788.133788.134.1其他制造费用0.00357.50357.50357.504.2其他管理费用0.00298.76298.76298.764.3其他营业费用0.003131.873131.873131.875经营成本0.0029666.2031214.6937408
31、.656折旧费0.00879.98879.98879.987摊销费0.0032.3732.3732.378利息支出0.00481.65481.65481.659总成本费用0.0031060.2032608.6938802.659.1其中：固定成本0.005724.905724.905724.909.2可变成本0.0025335.3026883.7933077.75（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加262.56万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：
32、利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10734.79（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10734.7925.00%=2683.70（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额10734.79万元，缴纳企业所得税2683.70万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=10734.79-2683.70=8051.09（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0037350.0039840.0049800.002税
33、金及附加0.00220.32235.00262.563总成本费用0.0031060.2032608.6938802.654利润总额0.006069.486996.3110734.795应纳所得税额0.006069.486996.3110734.796所得税0.001517.371749.082683.707净利润0.004552.115247.238051.098期初未分配利润0.000.004096.908409.729可供分配的利润0.004552.119344.1316460.8110法定盈余公积金0.00455.21934.411646.0811可供分配的利润0.004096.9084
34、09.7214814.7312未分配利润0.004096.908409.7214814.7313息税前利润0.008068.509227.0413900.14二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.13%。本期项目投资财务内部收益率28.13%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现
35、率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=12402.16（万元）。以上计算结果表明，财务净现值12402.16万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.32年。本期项目全部投资回收期5.32年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的
36、投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0037350.0039840.0049800.001.1营业收入0.000.0037350.0039840.0049800.002现金流出8720.538720.5333131.5331666.0241781.562.1建设投资8720.538720.532.2流动资金0.003245.01216.334110.352.3经营成本0.0029666.2031214.6937408.652.4税金及附加0.00220.32235.00262.563所得税
37、前净现金流量-8720.53-8720.534218.478173.988018.444累计所得税前净现金流量-8720.53-17441.06-13222.59-5048.612969.835调整所得税0.002017.132306.763475.036所得税后净现金流量-8720.53-8720.532701.106424.905334.747累计所得税后净现金流量-8720.53-17441.06-14739.96-8315.06-2980.32计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：36.99%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：28.13%；3、项目投资财务净现值（所得
38、税前，ic=14%）：21794.32万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：12402.16万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.63年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.32年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期
39、为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.86。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示
40、可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.18。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4914.839829.669829.669829.661.2当期还本付息120.41842.89481.65481.65481.651.2.1还本1.2.2付息120.41842.89481.65481.65481.651.3期末借款余额4914.839829.669829.669829.669829.662利息备付率28.863偿债备付率25.18二十三、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入49800.00万元，综合总成本费用38802.65万元，税金及附加262.56万元，净利润8051.09万元，财务内部收益率28.13%，财务净现