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1、泓域/零售辅导项目风险管理决策零售辅导项目风险管理决策目录一、 产业环境分析2二、 行业与上下游行业之间的关联性3三、 必要性分析3四、 决策树分析法3五、 效用期望值分析法6六、 风险管理信息系统9七、 项目基本情况10八、 项目实施进度计划14项目实施进度计划一览表15九、 经济收益分析16营业收入、税金及附加和增值税估算表16综合总成本费用估算表17利润及利润分配表19项目投资现金流量表21借款还本付息计划表24十、 投资方案分析25建设投资估算表26建设期利息估算表27流动资金估算表29总投资及构成一览表30项目投资计划与资金筹措一览表31一、 产业环境分析以国家自主创新示范区建设为龙
2、头，深入推进创新驱动发展，发挥科技创新在全面创新中的引领作用，完善科技创新体制机制，构建以市场为导向、企业为主体、高校院所为支撑的产业科技创新体系，加快建设创新型城市和产业科技创新领军城市。（一）建设国家自主创新示范区完善示范区发展格局。全面提升科技、人才和产业的核心竞争力，重点在深化科技体制改革、贯彻落实创新政策等方面进行先行先试，在推进区域自主创新、调整经济结构、转变发展方式等方面发挥示范引领作用，加快形成创新发展新格局。（二）提升自主创新能力强化企业创新主体地位。实施创新型企业培育计划，进一步推动创新资源、创新人才、创新政策、创新服务向企业集聚，支持企业开展创新活动，提升企业技术创新能力
3、和水平，培育拥有国际竞争力的创新型领军企业，推动形成以高新技术企业为主力军的创新企业集群。激发中小企业的创新活力，鼓励有条件的中小企业与高校、科研机构联合建立研发机构，发挥中小企业在技术创新、商业模式创新和管理创新方面的生力军作用。鼓励和支持骨干龙头企业和规模企业建设高水平研发机构，增强其整合利用全球创新资源能力。二、 行业与上下游行业之间的关联性行业的CRM服务公司根据品牌客户的需求结合其所在行业特点制定整体CRM策略，在和品牌客户沟通并得到认可后制定CRM执行计划和具体方案。在执行方案过程中，CRM服务公司会根据实际需求向外部供应商采购短彩信资源、活动现场物料、劳务服务等内容以确保方案顺利
4、落地。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 决策树分析法在风险管理措施多阶段决策问题中，前一个阶段的决策会产生一些附带结果，这些结果对下一个阶段的风险管理决策会产生影响。此时需要利用这些新的信息再次进行决策，这样又会产生一些新的情况，又需要决策。这样，决策、新情况、决策、新情况构成一个按时间先后顺序相互依赖的风险管理多阶段序列决策。
5、描述以及用于这种序列的有效工具就是决策树分析。它是利用决策树描述风险管理多阶段序列决策问题，并直接利用决策树进行计算与决策的一种方法。具体而言，决策树分析法是指分析每个决策或事件（即自然状态）时，都引出两个或多个事件和不同的结果，并把这种决策或事件的分支画成图形，这种图形很像一棵树的枝干，故称决策树分析法。一般都是自上而下生成的。每个决策或事件（即自然状态）都可能引出两个或多个事件，导致不同的结果，把这种决策分支画成图形很像一棵树的枝干，故称决策树。决策树分析法通常有五个步骤。第一步，明确决策问题，确定备选方案。对要解决的问题应该有清楚的界定，应该列出在不同决策时点的所有可能的备选方案。第二步
6、，绘出决策树图形。决策树用三种不同的符号分别表示决策点、状态点、结果点。决策点用方框表示，放在决策树的左端，每种备选方案即状态用从该结引出的树枝（线条）表示；实施每一个备选方案时都可能发生一系列风险事件，用图形符号圆圈表示，称为机会点，每一个机会点可能会有多个直接结果，例如，某种治疗方案有三个结果状态（治愈、改善、药物毒性致死），则状态点有三个枝。中间结果与最终结果都用有圆心的圆形节点表示，称为结果点，总是放在决策树每一枝的最右端。初始状态点在整个决策树的最左端，最终结果点放在整个决策树的最右端，从左至右状态点的顺序应该依照事件发生的时间先后关系而定。但不管状态点有多少个结果，从每个状态点引出
7、的结果必须是互相排斥的状态，不能互相包容和交叉。第三步，确定并注明各种结果可能出现的概率及损益值。所有这些概率都要在决策树上标示出来，在为每一个状态点引出的结局枝标记发生概率时，必须注意各概率相加之和必须为1.0.运用期望效用准则还要对中间结果及最终结局标注适宜的效用值赋值。第四步，计算每一种备选方案的决策变量值。计算期望值的方法是从“树枝末端”开始向“树根”的方向进行计算，将每一个状态点上所有风险状态的损益值或效用值与其发生概率分别相乘，其总和为该状态点的期望值或期望效用值。在每一个决策点中，将各状态点的期望值或期望效用值分别与其发生概率相乘，其总和为该决策方案的期望效用值，选择期望值或期望
8、效用值最高的备选方案为最优方案。如果多阶段的时间跨度大，就还要考虑时间价值。第五步，应用敏感性试验对决策分析的结论进行测试。敏感分析的目的是测试决策分析结论的真实性，敏感分析要回答的问题是当概率及结果效用值等在一个合理的范围内变动时，决策分析的结论会不会改变。五、 效用期望值分析法以损失期望值为标准选择风险管理的方案得到广泛的应用，但仍然存在着一些局限。比如这种方法没有考虑到同一损失对不同主体的影响可能是不同的，如10万元的损失也许能导致一家小企业破产，但对大公司而言可能是微不足道的。因此不同的风险主体对同一损失风险将采取的态度可能截然不同，而这种主观反应的差异是难以用损失期望值分析法衡量的。
9、潜在损失的严重性可以用效用期望值这种方法来衡量。1、效用及效用理论效用是经济学中最常用的概念之一。一般而言，效用是指对于消费者通过消费或者享受闲暇等使自己的需求、欲望等得到的满足的一个度量，可以解释为人们由于拥有或使用某物而产生的心理上的满意或满足程度。例如，在现实生活中，一本中学课本对中学生的效用是很大的，而对文盲和大学生的效用却很小。在经济社会中，同样数量的损失将会给穷人带来的艰难和困窘远大于对富人的影响。从而，在不确定条件下的决策必然与决策人的经济实力、风险反应产生不可割裂的关系。效用理论为不确定条件下的决策提供了一种定量分析的工具。效用理论认为人们的经济行为的目的是为了从增加货币量中取
10、得最大的满足程度，而不仅仅是为了得到最大的货币数量。一般的做法是，通过特别的方法，主要是询问调查法，了解决策者对不同金额货币所具有的满足度（量化指标为效用度，为0100），然后计算不同方案的效用期望值，以决定方案的取舍。2、效用函数与效用曲线效用函数原本是表示消费者在消费中所获得的效用与所消费的商品组合之间数量关系的函数。它被用以衡量消费者从消费既定的商品组合中所获得满足的程度。运用无差异曲线只能分析两种商品的组合，而运用效用函数则能分析更多种商品的组合。在运用效用函数进行风险决策的首要工作是确定决策主体对收益或损失的量化反应，反应效用度与金额之间对应关系的函数为效用函数，如用图像表示则为效用
11、曲线。从人们对损失的态度来看，理论上可以分成三种类型：漠视风险型、趋险型、避险型。漠视风险者对损失风险没有特别的反应，他的决策完全根据损失期望值的大小而确定。若要达到相同的效用度，不同类型的投资者所要求的拥有的价值是不同的。漠视风险者的效用曲线是通过（0，0）的一条直线、为了转移风险，漠视风险者不会付出比期望损失更大的转移费用，显然他很难成为商业保险的投保人。避险型即风险厌恶，表明经济代理人对于风险的个人偏好状态，其效用随货币收益的增加而增加，但增加率递减。具体分析，无论人们对风险承担者的概念做何种理解，我们都可以肯定地认为，获取随机收益W比获取确定收益W=EW所承担的风险要大得多。如果某个市
12、场参加者总是宁愿获取W=EW的收益，相应获得U（EW）的效用，然而，他不愿意承担风险获取风险收益W，相应获得的预期效用为E（UW），那么，我们就称这个市场参加者为风险厌恶者。也就是说，当面临多种同样货币预期值的投机方式时，风险厌恶考将选择具有较大确定性而不是较小确定结果的投机方式。在信息经济学中，风险厌恶者的效用函数一般被假设为凹性。效用随货币收益的增加，但增加率递减。效用函数的二阶导数小于零。趋险型的效用随货币收益的增加而增加，但增加率递增。效用函数的二阶导数大于零。当面临多种同样货币预期收益值的方式时，风险爱好者将选择具有较小确定性而不是较大确定结果的投机方式。漠视风险型的效用随货币收益的
13、增加，但增加率不变，效用函数的二阶导数等于零。在面临不确定性时，行为人的选择就是追求财富的期望效用最大化过程。不确定性又有两种情况：一种是虽然结果是不确定的，但每种结果本身和出现的客观概率（或密度函数）是已知的，此时行为人对结果出现的主观概率预期当然和客观情况一致，期望效用最大化就是在客观概率下的效用最大化：另一种情况则是不但结果是不确定的，而且每种结果出现的客观概率（或密度函数）也是未知的，但此时行为人对每种结果出现的概率会有一个主观预期，此时期望效用最大化就是主观期望效用（SEU）最大化。六、 风险管理信息系统风险管理信息系统是运用信息技术对风险进行管控的系统，它是管理信息系统的重要组成部
14、分，管理人员可借用信息技术工具嵌入业务流程，实时收集相关信息，从而对风险进行识别、分析、评估、预警，制订对应的风险管控策略，处理现实的或者潜在的风险，控制并降低风险所带来的不利影响。信息化风险管理应从组织、规划和实施控制三个方面着手。1、建立切实能推进信息化的组织为使信息系统能切实发挥作用，企业自身应该建立相应的信息化组织，参与信息化的全过程。这支队伍应该由企业的高层领导挂帅，以信息服务专职人员为主，业务部门代表参与。这样可以有效降低信息化风险。2、专业咨询机构协助进行信息化规划信息化建设的经验表明，大多数应用不理想的信息化项目都没有进行科学的规划。规划缺失对信息化带来的风险是毁灭性的，所以进
15、行信息化规划是完全必要的。专业咨询机构相对于企业和系统实施商、软件商来说处于中立的地位，能够根据企业的实际情况及企业发展战略目标，做出科学合理的规划。3、监理机构承担系统的实施控制以往的信息化系统实施依赖企业用户（甲方）对实施方的监督控制和实施方的自觉自律来保证上述三大目标。但是由于甲乙双方天生的利益冲突性，这种方式很难保证系统实施目标实现，尤其是质量难以控制。这就需要专业的信息系统工程监理来承担这个任务。信息化监理机构作为中立第三方向甲乙双方负责，保障双方的利益。七、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人罗xx（三）项目实施的可行性1、符合我国相关产业政策和发
16、展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌
17、建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。CRM服务企业大部分是轻资产型企业，资产规模较小，能够获取的银行贷款非常有限，在企业业务拓展期内，需要较多的资本投入的时候，可能会缺少资金支持，面临资金相对短缺的问题。（四）项目选址项目选
18、址位于xxx（以最终选址方案为准），区域设施条件完备，非常适宜项目建设。（五）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资8394.80万元，其中：建设投资6679.00万元，占项目总投资的79.56%；建设期利息97.54万元，占项目总投资的1.16%；流动资金1618.26万元，占项目总投资的19.28%。2、建设投资构成项目建设投资6679.00万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用5534.58万元，工程建设其他费用939.20万元，预备费205.22万元。（六）资金筹措方案项目总投资8394
19、.80万元，其中申请银行长期贷款3981.11万元，其余部分由企业自筹。（七）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：16700.00万元。2、综合总成本费用（TC）：13130.80万元。3、净利润（NP）：2614.06万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.18年。5、财务内部收益率：24.92%。6、财务净现值：6083.82万元。（八）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1总投资万元8394.801.1建设投资万元6679.001.1.1工程费用万元5534.581.1.2其他费用万元939.201.1.3预备费万元205.221.2建设期利息万元97.541.3流
20、动资金万元1618.262资金筹措万元8394.802.1自筹资金万元4413.692.2银行贷款万元3981.113营业收入万元16700.00正常运营年份4总成本费用万元13130.805利润总额万元3485.426净利润万元2614.067所得税万元871.368增值税万元698.199税金及附加万元83.7810纳税总额万元1653.3311盈亏平衡点万元5620.29产值12回收期年5.1813内部收益率24.92%所得税后14财务净现值万元6083.82所得税后八、 项目实施进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为12个月
21、，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。九、
22、 经济收益分析（一）营业收入估算项目正常经营年份预计每年可实现营业收入16700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入10020.0011690.0014195.0016700.002增值税388.37465.83582.01698.192.1销项税1302.601519.701845.352171.002.2进项税914.231053.871263.341472.813税金及附加46.6155.9069.8483.783.1城建税27.1932.6140.7448.873.
23、2教育费附加11.6513.9717.4620.953.3地方教育附加7.779.3211.6413.96（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=698.19万元。（三）综合总成本费用估算项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常
24、生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，项目综合总成本费用13130.80万元，其中：可变成本11320.29万元，固定成本1810.51万元。正常经营年份项目经营成本12592.71万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费6445.237519.439130.7410742.052工资及福利费578.24578.24578.24578.243修理费183.89183.89183.89183.894其他费用1088.531088.531088.531088.534.1其他制造费用89.4289.4289
25、.4289.424.2其他管理费用84.3084.3084.3084.304.3其他营业费用914.81914.81914.81914.815经营成本8295.899370.0910981.4012592.716折旧费332.61332.61332.61332.617摊销费10.4110.4110.4110.418利息支出195.07195.07195.07195.079总成本费用8833.989908.1811519.4913130.809.1其中：固定成本1810.511810.511810.511810.519.2可变成本7023.478097.679708.9811320.29（四）税
26、金及附加项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，项目正常经营年份应纳税金及附加83.78万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3485.42（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3485.4225.00%=871.36（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额3485.42万元，缴纳企业所得税871.36万元，其正常经营年份净利润：净利润
27、=正常经营年份利润总额-企业所得税=3485.42-871.36=2614.06（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入10020.0011690.0014195.0016700.002税金及附加46.6155.9069.8483.783总成本费用8833.989908.1811519.4913130.804利润总额1139.411725.922605.673485.425应纳所得税额1139.411725.922605.673485.426所得税284.85431.48651.42871.367净利润854.561294.441954.252614
28、.068期初未分配利润0.00769.101857.193430.309可供分配的利润854.562063.543811.446044.3610法定盈余公积金85.46206.35381.14604.4411可供分配的利润769.101857.193430.305439.9212未分配利润769.101857.193430.305439.9213息税前利润1619.332352.473452.164551.85（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.92%
29、。项目投资财务内部收益率24.92%，高于行业基准内部收益率，表明项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=6083.82（万元）。以上计算结果表明，财务净现值6083.82万元（大于0），说明项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1
30、+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.18年。项目全部投资回收期5.18年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0010020.0011690.0014195.0016700.001.1营业收入0.0010020.0011690.0014195.0016700.002现金流出6679.009313.469587.8112264.9413081.052.1建设投资6679.
31、000.002.2流动资金970.96161.821213.70404.562.3经营成本8295.899370.0910981.4012592.712.4税金及附加46.6155.9069.8483.783所得税前净现金流量-6679.00706.542102.191930.063618.954累计所得税前净现金流量-6679.00-5972.46-3870.27-1940.211678.745调整所得税404.83588.12863.041137.966所得税后净现金流量-6679.00421.691670.711278.642747.597累计所得税后净现金流量-6679.00-6257
32、.31-4586.60-3307.96-560.37计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.90%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：24.92%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：10040.03万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：6083.82万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.54年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.18年。（七）债务资金偿还计划项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规
33、定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.33。项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为20.63。根据约定的还款方式对
34、项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额3981.113981.113981.113981.111.2当期还本付息97.54195.07195.07195.07195.071.2.1还本1.2.2付息97.54195.07195.07195.07195.071.3期末借款余额3981.113981.113981.113981.113981.112利息备付率23.333偿债备付率20.63（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测
35、算，项目达产后每年营业收入16700.00万元，综合总成本费用13130.80万元，税金及附加83.78万元，净利润2614.06万元，财务内部收益率24.92%，财务净现值6083.82万元，全部投资回收期5.18年。项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，项目从经济效益指标上评价是完全可行的。十、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清
36、单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资6679.00万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计5534.58万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3295.14万元。2、设备购置费估算设备购置
37、费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2101.59万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为137.85万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为939.20万元。（五）预备费本期项目预备费为205.22万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3295.142101.59137.855534.581.1建筑工程费3295.143295.141.2设备购置费2101.592101.591.3
38、安装工程费137.85137.852其他费用939.20939.202.1土地出让金520.66520.663预备费205.22205.223.1基本预备费105.72105.723.2涨价预备费99.5099.504投资合计6679.00（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款3981.11万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息97.54万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息97.5497.540.001.1.1期初借款余额3981.111.1.2当期借款3981.113981.110.001.1.3当期应计利息9
39、7.5497.540.001.1.4期末借款余额3981.113981.111.2其他融资费用1.3小计97.5497.540.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计97.5497.540.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采
40、用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1618.26万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产7658.478934.8810849.5012764.121.1应收账款3446.314020.704882.275743.851.2存货2680.463127.213797.324467.441.2.1原辅材料804.14938.161139.201340.231.2.2燃料动力40.2146.9156.9667.011.2.3在产品1233.011438.511746.772055.021.2.4产成品603.10703.62854.39100
41、5.171.3现金612.68714.79867.961021.131.4预付账款919.011072.181301.941531.692流动负债6687.527802.109473.9811145.862.1应付账款2407.512808.763410.634012.512.2预收账款4280.014993.356063.357133.353流动资金970.961132.781375.521618.264流动资金增加970.96161.83242.74242.745铺底流动资金2297.542680.473254.853829.24（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资8394.80万元，其中：建设投资6679.00万元，占项目总投资的79.56%；建设期利息97.54万元，占项目总投资的1.16%；流动资金1618.26万元，占项目总投资的19.28%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目