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1、泓域咨询 /维生素产品项目招商引资申请报告维生素产品项目招商引资申请报告xx（集团）有限公司报告说明非处方药（又称OTC）是指为方便公众用药，在保证用药安全的前提下，经国家卫生行政部门规定或审定后，不需要医师或其它医疗专业人员开写处方即可购买的药品，公众凭自我判断，按照药品标签及使用说明就可自行使用，其特点是安全、有效、方便、质量稳定。根据谨慎财务估算，项目总投资29548.08万元，其中：建设投资22165.14万元，占项目总投资的75.01%；建设期利息320.53万元，占项目总投资的1.08%；流动资金7062.41万元，占项目总投资的23.90%。项目正常运营每年营业收入61000.0
2、0万元，综合总成本费用46537.78万元，净利润10594.57万元，财务内部收益率28.12%，财务净现值19758.09万元，全部投资回收期5.03年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目建设符合国家产业政策，具有前瞻性；项目产品技术及工艺成熟，达到大批量生产的条件，且项目产品性能优越，是推广型产品；项目产品采用了目前国内最先进的工艺技术方案；项目设施对环境的影响经评价分析是可行的；根据项目财务评价分析，经济效益好，在财务方面是充分可行的。目录一、 非处方药市场发展概况7二、 项目名称及项目单位9三、 项目建设地点10四、 编制依据和技术原则10主要经济
3、指标一览表11五、 主要结论及建议12六、 公司主要财务数据13公司合并资产负债表主要数据13公司合并利润表主要数据13七、 产品规划方案及生产纲领13产品规划方案一览表14八、 建筑工程建设指标14建筑工程投资一览表15九、 保障措施16十、 公司经营宗旨17十一、 优势分析（S）17十二、 能源消费种类和数量分析20能耗分析一览表20十三、 环境保护结论21十四、 人力资源配置21劳动定员一览表22十五、 项目总投资22总投资及构成一览表22十六、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十七、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表2
4、6利润及利润分配表28十八、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30十九、 财务生存能力分析31二十、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十一、 经济评价结论33二十二、 招标信息发布34二十三、 总结34二十四、 附表34建设投资估算表34建设期利息估算表35固定资产投资估算表36流动资金估算表37总投资及构成一览表38项目投资计划与资金筹措一览表38营业收入、税金及附加和增值税估算表39综合总成本费用估算表40固定资产折旧费估算表41无形资产和其他资产摊销估算表42利润及利润分配表42项目投资现金流量表43二级标产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，
5、落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。全球经济处于曲折复苏的深度调整期。当前时期，和平与发展仍是时代主题，曲折复苏和分化调整是世界经济的主要特征，新型竞合将成为发
6、展大趋势。美国、欧盟等发达地区“制造业回归”持续推进，日本经济复苏的稳定性预期不强，新兴经济体增长动力相对较弱。以互联网、工业4.0等为标识的新一轮科技革命和产业变革步伐加快，将为参与国际分工合作、促进产业转型升级等带来新的机遇。国内经济进入转型提质的发展新常态。当前时期，我国经济将在新常态下发生深刻变化：发展速度由高速增长转向中高速，更加注重有质量、有效益和可持续发展；发展水平由中低端迈向中高端，更加注重新型工业化、新型城镇化、信息化、农业现代化和绿色化协同发展；发展动力由要素驱动转向创新驱动，全面创新加快催生新的增长点，深化改革持续释放巨大红利，将有力推动我国跨越“中等收入陷阱”。全市经济
7、迈向实现基本现代化新阶段。一是承载发展的框架加快形成，将持续放大发展新优势。先行先试的平台全面筑牢，将有效提升核心竞争力。拥有全国两型社会建设综合配套改革试验区、国家自主创新示范区、国家级湘江新区三大战略平台，依托国家支持政策与自身探索实践的叠加优势，培育形成有利于转型创新发展的制度环境，将推动在更大范围内加速产业、人口及要素集聚，构筑新的竞争优势。二是产业升级的潜力逐步释放，将有力推动转型创新发展。在新材料、生物产业、节能环保等一批新兴产业领域，有技术、有优势、有潜力、有前景，有望成为当前时期率先突破的关键点，进而加速形成新的经济增长点，为全市转型创新发展提供有力支撑。一、 非处方药市场发展
8、概况非处方药（又称OTC）是指为方便公众用药，在保证用药安全的前提下，经国家卫生行政部门规定或审定后，不需要医师或其它医疗专业人员开写处方即可购买的药品，公众凭自我判断，按照药品标签及使用说明就可自行使用，其特点是安全、有效、方便、质量稳定。OTC又分为甲类（红底白字）和乙类（绿底白字）。其中，乙类OTC除在药店销售外，还可以在超市、宾馆、百货商店等场所销售。自国办发201942号关于加快发展流通促进商业消费的意见提出“深化放管服改革”、“开展简化乙类非处方药经营审批手续试点”以来，甘肃、山东、四川、江西、北京、浙江金华、内蒙古等数地发布了配套的支持措施，进一步放开乙类非处方药的经营。1、全球
9、OTC药品市场概况根据Statista数据，2013年-2019年全球OTC药物市场整体呈现上升趋势，复合增长率为3.6%。2020年全球经济受新冠疫情冲击，市场规模小幅下降至1,140亿美元，相较于2019年市场规模下降了0.9%。据Statista预测，随着疫情得到有效控制及疫情推动的全民健康意识提升，2021年的OTC市场规模有望达到1,210亿美元，由于2020年基数较低，增速或达6.1%。据统计，亚洲OTC市场规模占比最大，2020年亚洲OTC市场规模达到436亿美元，占全球市场规模比重为38.31%，同比上升了0.91个百分点；美洲地区是全球第二大OTC市场，2020年市场份额为3
10、71亿美元，占全球市场规模比重为32.6%，同比下降了0.44个百分点；欧洲地区的OTC市场规模近年有下降的趋势，2018年占全球市场规模比重为23.15%，2020年则下降到22.5%，下降了0.65个百分点；2020年非洲地区的市场规模约为54亿美元，占全球市场规模比重为4.75%；2020澳大利亚与大洋洲地区OTC市场规模为21亿美元，占全球市场规模比重为1.85%。OTC药品的主要类别有感冒咳嗽类、维生素类、消化科类、止痛类、皮肤治疗类、手部清洁杀菌类等。从2019年全球OTC市场规模来看，感冒咳嗽类OTC药品的需求量最大，市场规模达350亿美元，占OTC药品市场比重为30%；其次是止
11、痛类，占比为21%；维生素类占比为18%；消化科类占比15%；皮肤治疗类占比13%；手部清洁类占比3%。2、我国OTC药品市场概况我国市场是全球最具潜力的非处方药市场，也是全球发展最快的市场之一。近年来我国非处方药行业市场规模持续增大，根据智研咨询数据，2019年我国非处方药市场规模达1,016.2亿元，较2018年增加63.7亿元，同比增长6.69%，预计未来我国非处方药市场规模仍将继续保持增长。二、 项目名称及项目单位项目名称：维生素产品项目项目单位：xx（集团）有限公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xx（待定），占地面积约69.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力
12、、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、承办单位关于编制本项目报告的委托；2、国家和地方有关政策、法规、规划；3、现行有关技术规范、标准和规定；4、相关产业发展规划、政策；5、项目承办单位提供的基础资料。（二）技术原则1、坚持科学发展观，采用科学规划，合理布局，一次设计，分期实施的建设原则。2、根据行业未来发展趋势，合理制定生产纲领和技术方案。3、坚持市场导向原则，根据行业的现有格局和未来发展方向，优化设备选型和工艺方案，使企业的建设与未来的市场需求相吻合。4、贯彻技术进步原则，产品及工艺设备选型达到目前国内领先水平。同时合理使用项目资
13、金，将先进性与实用性有机结合，做到投入少、产出多，效益最大化。5、严格遵守“三同时”设计原则，对项目可能产生的污染源进行综合治理，使其达到国家规定的排放标准。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积46000.00约69.00亩1.1总建筑面积77602.761.2基底面积27140.001.3投资强度万元/亩308.462总投资万元29548.082.1建设投资万元22165.142.1.1工程费用万元19249.182.1.2其他费用万元2280.012.1.3预备费万元635.952.2建设期利息万元320.532.3流动资金万元7062.413资金筹措万元29548.083.1
14、自筹资金万元16465.123.2银行贷款万元13082.964营业收入万元61000.00正常运营年份5总成本费用万元46537.786利润总额万元14126.107净利润万元10594.578所得税万元3531.539增值税万元2801.0010税金及附加万元336.1211纳税总额万元6668.6512工业增加值万元22124.1013盈亏平衡点万元19660.69产值14回收期年5.0315内部收益率28.12%所得税后16财务净现值万元19758.09所得税后五、 主要结论及建议本项目符合国家产业发展政策和行业技术进步要求，符合市场要求，受到国家技术经济政策的保护和扶持，适应本地区及
15、临近地区的相关产品日益发展的要求。项目的各项外部条件齐备，交通运输及水电供应均有充分保证，有优越的建设条件。，企业经济和社会效益较好，能实现技术进步，产业结构调整，提高经济效益的目的。项目建设所采用的技术装备先进，成熟可靠，可以确保最终产品的质量要求。六、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额8602.846882.276452.13负债总额4885.863908.693664.39股东权益合计3716.982973.582787.74公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入45939.293675
16、1.4334454.47营业利润9196.337357.066897.25利润总额7853.496282.795890.12净利润5890.124594.294240.89归属于母公司所有者的净利润5890.124594.294240.89七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算
17、。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1维生素产品undefinedundefined2维生素产品undefinedundefined3维生素产品undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx61000.00八、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积77602.76，其中：生产工程47646.98，仓储工程15334.10，行政办公及生活服务设施8987.42，公共工程5634.26。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程15469.8047646.985777.
18、481.11#生产车间4640.9414294.091733.241.22#生产车间3867.4511911.751444.371.33#生产车间3712.7511435.281386.601.44#生产车间3248.6610005.871213.272仓储工程6785.0015334.101422.582.11#仓库2035.504600.23426.772.22#仓库1696.253833.53355.642.33#仓库1628.403680.18341.422.44#仓库1424.853220.16298.743办公生活配套1631.118987.421365.233.1行政办公楼106
19、0.225841.82887.403.2宿舍及食堂570.893145.60477.834公共工程3256.805634.26553.12辅助用房等5绿化工程8086.80149.06绿化率17.58%6其他工程10773.2048.247合计46000.0077602.769315.71九、 保障措施(一)加强行业管理完善运行监测网络和指标体系，定期发布行业信息，促进行业平稳运行。发挥行业协会等中介组织在加强信息交流、行业自律、企业维权等方面的积极作用。(二)加大扶持力度一是研究推动产业项目的激励政策，采用补贴、落实相关税费政策等手段，激励产业项目建设；二是产业示范项目激励，采用补贴、优先评
20、优等方式鼓励建设单位积极申报产业评价标识、产业示范项目。(三)提升创新能力引导企业与行业科研机构对接，加强与产业研究院和高校以及行业龙头企业研发中心的联系，解决企业技术上和发展中的难题。加大行业人才引进和培养力度，对领军人才、创新团队和高级管理人才按相关政策给予优先支持。鼓励企业加大研发投入，普遍建立各类技术创新平台，并积极申报承建创新平台，或与科研院所及高校共建研发机构。(四)加强组织领导坚持把产业摆在优先发展的地位，健全产业领导和决策机制，加大统筹协调力度。做好规划目标任务分解工作，明确时间表、路线图和责任人。规划组织和实施工作，各有关部门密切配合，全力支持，结合实际，制定具体实施方案，抓
21、好贯彻落实。完善工作考核机制，将规划实施情况作为考核的重要内容，强化监督问责，确保各项目标任务落到实处。(五)优化产业发展环境引导企业积极履行社会责任，严格规范市场秩序。积极发展混合所有制经济，大力发展民营经济，进一步增强市场主体活力。(六)大力招商引资，实现跨越式发展全方位、深层次、宽领域、多渠道推进海内外招商引资工作。吸引经济发达地区企业来区域投资。十、 公司经营宗旨自主创新，诚实守信，让世界分享中国创造的魅力。十一、 优势分析（S）（一）自主研发优势公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势。通过多年积
22、累，公司产品性能处于国内领先水平。公司多年来坚持技术创新，不断改进和优化产品性能，实现产品结构升级。公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级技术，充分体现了公司的持续创新能力。在不断开发新产品的过程中，公司已有多项产品均为国内领先水平。在注重新产品、新技术研发的同时，公司还十分重视自主知识产权的保护。（二）工艺和质量控制优势公司进口大量设备和检测设备，有效提高了精度、生产效率，为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。此外，公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户需要通过了产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，而且部分产品能够与国际标准接轨
23、，能够跻身于国际市场竞争中。在日常生产中，公司严格按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性。（三）产品种类齐全优势公司不仅能满足客户对标准化产品的需求，而且能根据客户的个性化要求，定制生产规格、型号不同的产品。公司齐全的产品系列，完备的产品结构，能够为客户提供一站式服务。对公司来说，实现了对具有多种产品需求客户的资源共享，拓展了销售渠道，增加了客户粘性。公司产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势，在国内市场起到了逐步替代进口产品的作用。（四）营销网络及服务优势根据公司产品服务的特点、客户分布的地域特点，公司营销覆盖了华南、华东、华北及东
24、北等下游客户较为集中的区域，并在欧美、日本、东南亚等国家和地区初步建立经销商网络，及时了解客户需求，为客户提供贴身服务，达到快速响应的效果。公司拥有一支行业经验丰富的销售团队，在各区域配备销售人员，建立从市场调研、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维度销售网络体系。公司的服务覆盖产品服务整个生命周期，公司多名销售人员具有研发背景，可引导客户的技术需求并为其提供解决方案，为客户提供及时、深入的专业技术服务与支持。公司与经销商互利共赢，结成了长期战略合作伙伴关系，公司经销网络较为稳定，有利于深耕行业和区域市场，带动经销商共同成长。十二、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项
25、目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量769.19万kwh，折合945.33tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量16128.00/a，折合1.38tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量946.71tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1229769.19945.33当量值2水mk
26、gce/m0.085716128.001.38工质合计tce946.71十三、 环境保护结论本项目符合国家产业政策，符合宜规划要求，项目所在区域环境质量良好，项目在运营过程应严格遵守国家和地方的有关环保法规，采取切实可行的环境保护措施，各项污染物都能达标排放，将环境管理纳入日常生产管理渠道，项目正常运营对周围环境产生的影响较小，不会引起区域环境质量的改变，从环境影响角度考虑，本评价认为该项目建设是可行的。二级环境保护标题建议1、定期检修高噪声设备，保证设备正常运行，降低对周围环境声噪声的影响；2、加强企业管理，规范操作，减少污染，节约资源；3、严格落实环保投资，保证及时足额到位，专款专用；4、
27、严格落实评价提出的污染物治理措施，将项目污染物对周围环境的影响降至最低。十四、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx（集团）有限公司规划，达产年劳动定员448人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位291正常运营年份2技术指导岗位453管理工作岗位454质量检测岗位6
28、7合计448十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29548.08万元，其中：建设投资22165.14万元，占项目总投资的75.01%；建设期利息320.53万元，占项目总投资的1.08%；流动资金7062.41万元，占项目总投资的23.90%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资29548.08100.00%1.1建设投资22165.1475.01%1.1.1工程费用19249.1865.15%1.1.1.1建筑工程费9315.7131.53%1.1.1.2设备购置费9341.1331.61%1.1.1.3安装
29、工程费592.342.00%1.1.2工程建设其他费用2280.017.72%1.1.2.1土地出让金1201.604.07%1.1.2.2其他前期费用1078.413.65%1.2.3预备费635.952.15%1.2.3.1基本预备费362.371.23%1.2.3.2涨价预备费273.580.93%1.2建设期利息320.531.08%1.3流动资金7062.4123.90%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资29548.08万元，其中申请银行长期贷款13082.96万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资29548.081
30、00.00%1.1建设投资22165.1475.01%1.2建设期利息320.531.08%1.3流动资金7062.4123.90%2资金筹措29548.08100.00%2.1项目资本金16465.1255.72%2.1.1用于建设投资9082.1830.74%2.1.2用于建设期利息320.531.08%2.1.3用于流动资金7062.4123.90%2.2债务资金13082.9644.28%2.2.1用于建设投资13082.9644.28%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入61000.
31、00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36600.0042700.0048800.0061000.002增值税1559.521869.892180.262801.002.1销项税4758.005551.006344.007930.002.2进项税3198.483681.114163.745129.003税金及附加187.15224.39261.64336.123.1城建税109.17130.89152.62196.073.2教育费附加46.7956.1065.4184.033.
32、3地方教育附加31.1937.4043.6156.02（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2801.00万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用
33、46537.78万元，其中：可变成本39659.65万元，固定成本6878.13万元。达产年项目经营成本44704.41万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费22275.3125987.8629700.4137125.512工资及福利费2534.142534.142534.142534.143修理费493.37493.37493.37493.374其他费用4551.394551.394551.394551.394.1其他制造费用329.57329.57329.57329.574.2其他管理费用387.
34、18387.18387.18387.184.3其他营业费用3834.643834.643834.643834.645经营成本29854.2133566.7637279.3144704.416折旧费1168.271168.271168.271168.277摊销费24.0324.0324.0324.038利息支出641.07641.07641.07641.079总成本费用31687.5835400.1339112.6846537.789.1其中：固定成本6878.136878.136878.136878.139.2可变成本24809.4528522.0032234.5539659.65（四）税金及
35、附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加336.12万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14126.10（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14126.1025.00%=3531.53（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额14126.10万元，缴纳企业所得税3531.53万元，其正常经营年份净利润：净利润
36、=达产年利润总额-企业所得税=14126.10-3531.53=10594.57（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36600.0042700.0048800.0061000.002税金及附加187.15224.39261.64336.123总成本费用31687.5835400.1339112.6846537.784利润总额4725.277075.489425.6814126.105应纳所得税额4725.277075.489425.6814126.106所得税1181.321768.872356.423531.537净利润3543.955306.
37、617069.2610594.578期初未分配利润0.003189.557646.5513244.239可供分配的利润3543.958496.1614715.8123838.8010法定盈余公积金354.39849.621471.582383.8811可供分配的利润3189.557646.5513244.2321454.9212未分配利润3189.557646.5513244.2321454.9213息税前利润6547.669485.4212423.1718298.70十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现
38、值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.12%。本期项目投资财务内部收益率28.12%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=19758.09（万元）。以上计算结果表明，财务净现值19758.09万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的
39、时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.03年。本期项目全部投资回收期5.03年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0036600.0042700.0048800.0061000.001.1营业收入0.0036600.0042700.0048800.0061000.
40、002现金流出22165.1434278.8134497.3942484.6447159.252.1建设投资22165.140.002.2流动资金4237.45706.244943.692118.722.3经营成本29854.2133566.7637279.3144704.412.4税金及附加187.15224.39261.64336.123所得税前净现金流量-22165.142321.198202.616315.3613840.754累计所得税前净现金流量-22165.14-19843.95-11641.34-5325.988514.775调整所得税1636.912371.363105.79
41、4574.686所得税后净现金流量-22165.141139.876433.743958.9410309.227累计所得税后净现金流量-22165.14-21025.27-14591.53-10632.59-323.37计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：36.99%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：28.12%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：33606.02万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：19758.09万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.38年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.03年。十九、 财务生存能力分析从经营活
42、动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.54。