《万能胶公司企业风险管理报告【范文】.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《万能胶公司企业风险管理报告【范文】.docx（60页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、泓域/万能胶公司企业风险管理报告万能胶公司企业风险管理报告目录一、 产业环境分析3二、 电子胶：以技术为基石5三、 必要性分析5四、 公司基本情况6五、 项目基本情况7六、 信用风险及其产生原因12七、 信用风险的应对14八、 财务风险的来源15九、 财务风险的识别和评估17十、 风险回避的概念26十一、 风险回避的优点与局限性28十二、 危机管理31十三、 应急计划33十四、 人们行为法35十五、 规章制度法38十六、 风险识别的过程39十七、 风险识别的方法47十八、 风险源分析法48十九、 风险损失清单表51二十、 风险损失清单使用中需要注意的问题52二十一、 组织架构分析54劳动定员一
2、览表54二十二、 发展规划56一、 产业环境分析当前时期，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但工业经济发展的内外部环境将发生新变化，既有国际环境重大变革带来的深刻影响，也有发展方式转变提出的紧迫要求，工业和信息化发展既面临着难得机遇，也伴随着严峻挑战。（一）发展机遇全球制造业发展呈现新趋势。信息技术、生物技术、新能源技术、新材料技术等交叉融合正在引发新一轮科技革命和产业变革，制造业与互联网融合发展加速推动制造业发展理念、生产方式和发展模式深刻变化，制造业加快向高端化、智能化、绿色化方向发展。特别是在新技术革命和信息化的推动下，传统制造业不断向产业链高端延伸，制造业服务化成为发展新趋势
3、。这为南京发挥产业基础和科技创新优势，加速迈向产业中高端水平提供了难得机遇。制造强国战略全面推进。中国制造2025对建设制造强国作出了全面部署，在国家、省的大力推动下，全社会重视实体经济、重视制造业发展的良好局面正在形成。这一战略规划的全面实施，将进一步引导社会各类资源向制造业集聚，也有利于激发制造业发展的活力和动力，为打造经济升级版提供了较好的政策环境。城市发展战略持续优化。大力发展创新型经济、服务型经济、枢纽型经济、开放型经济和生态型经济，将进一步发挥丰富的科教人才优势、深化产业融合互动发展方式、提升城市发展能级、扩大对内对外开放合作水平、推进生态与经济融合发展，为推动产业结构调整和发展方
4、式转变提供强大动力。（二）面临挑战国际国内市场面临深刻变化。发达国家纷纷实施“再工业化”战略，新兴经济体积极参与全球产业再分工，国际贸易规则存在不确定性。国内经济发展进入新常态，经济增速、产业结构、发展动力发生重大变化，消费需求升级速度逐步加快，部分行业产能过剩严重，这对南京融入全球价值链分工体系、拓展产业国际化发展空间、巩固提升产业国际地位带来新的挑战。发展动能亟需切换。制造业传统依靠资源要素投入、产能规模扩张的粗放式、外延式发展模式已难以为继，以投资拉动、出口带动的增长方式逐渐向依靠创新投入、需求拉动的方式转变，未来产业发展需实现中高端发展与规模中高速增长双重目标，对发展模式与发展方式提出
5、了更高的要求。当前正处于新旧产业和发展动能转换的接续关键期，传统因素消退与新兴力量成长并行，行业和区域走势分化，结构调整面临多重压力和调整。二、 电子胶：以技术为基石电子胶主要用于电子电器元器件的粘接、密封、灌封、涂覆、结构粘接、共行覆膜和SMT贴片。主要胶类有，有机硅胶、干胶、UV胶、环氧胶等。灌封胶是将有机硅、聚氨酯、环氧树脂胶用设备或手工方式灌入电子元件内，在常温或加热条件下固化成为性能优异的热固性高分子绝缘材料。主要作用：（1）强化电子器件整体性，提高对外来冲击、震动的抵抗力；（2）提高内部元件与线路间的绝缘性，器件小型化、轻量化；（3）避免元件、线路直接暴露，改善防水、防尘、防潮性能
6、；（4）传热导热。有机硅灌封胶优点可应用于恶劣环境下工作以及高端精密/敏感电子器件，如汽车安定器、车载电脑ECU等。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智
7、能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。四、 公司基本情况（一）公司简介展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。未来，在保持健康、稳定、快速、持续
8、发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。（二）核心人员介绍1、李xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。2、马xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。3、严xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于x
9、xx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。4、吕xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。5、钟xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。五、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xx有限公司（二）项目联系人李xx（三）项目建设单位概况公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平
10、进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一
11、流的供应链管理平台。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。（四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。动力电池领域胶粘剂作用：
12、除传统的固定、粘接、密封等性能外，还可为动力电池提供导热、绝缘等功能。胶粘剂可提高PACK能量密度、降低PACK成本，减少装配工序。动力电池胶应用场景：主要应用在电池电芯粘接固定、BMS三防保护、焊点保护、导热灌封等。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx，占地面积约26.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积32392.70，其中：主体工程18134.12，仓储工程8531.98，行政办公及生活服务设施3739.20，公共工程1987.40。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总
13、投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资11936.28万元，其中：建设投资9459.49万元，占项目总投资的79.25%；建设期利息217.36万元，占项目总投资的1.82%；流动资金2259.43万元，占项目总投资的18.93%。2、建设投资构成本期项目建设投资9459.49万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用8060.32万元，工程建设其他费用1170.06万元，预备费229.11万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资11936.28万元，其中申请银行长期贷款4435.79万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业
14、收入（SP）：26300.00万元。2、综合总成本费用（TC）：21391.70万元。3、净利润（NP）：3592.29万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.78年。5、财务内部收益率：22.71%。6、财务净现值：4545.87万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积17333.00约26.00亩1.1总建筑面积32392.70容积率1.871.2基底面积10399.80建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩344.532总投资万元11936.
15、282.1建设投资万元9459.492.1.1工程费用万元8060.322.1.2工程建设其他费用万元1170.062.1.3预备费万元229.112.2建设期利息万元217.362.3流动资金万元2259.433资金筹措万元11936.283.1自筹资金万元7500.493.2银行贷款万元4435.794营业收入万元26300.00正常运营年份5总成本费用万元21391.706利润总额万元4789.727净利润万元3592.298所得税万元1197.439增值税万元988.2010税金及附加万元118.5811纳税总额万元2304.2112工业增加值万元7770.2413盈亏平衡点万元969
16、5.19产值14回收期年5.78含建设期24个月15财务内部收益率22.71%所得税后16财务净现值万元4545.87所得税后六、 信用风险及其产生原因（一）信用风险及其特征信用风险是指企业的债权因为债务人违约而不能收回或者不能够及时收回而给企业带来损失的可能性。它也可称为应收账款风险、坏账风险或客户风险。信用风险过高，可能给企业财务带来危机。信用风险具有以下3个基本特征。（1）非对称性：即当债权人承受一定的信用风险时，它的预期收益和预期损失是不对称的。（2）累计性：是指信用风险具有不断积累、恶性循环、连锁反应、在一定的临界点可能会突然爆发而引起财务危机的特点。（3）内源性和行为因素：是指信用
17、风险是含有主观的、无法用客观数据和事实证实的内在人为因素。（二）信用风险的来源债务人不能近期偿还到期债务是信用风险产生的主要原因。而其不能偿还债务，既有可能是债务人本身诚信因素，也可能由债务人经营管理，或者外部的政治、经济等因素而造成。例如，企业在一个不稳定的国家或地区从事经营活动，则其销售存在较多不确定性，应收款项回收风险较大。从债权人来看，信用管理不善是信用风险产生的重要原因。通常，业务经营部门希望通过信用政策的放宽，获得更多的经营业绩。而信用政策的放宽，信用风险也随之上升。为了扩大市场份额，一些企业为了吸引客户会给予更长的收账期及其他优惠收款政策，由此增大信用风险。信用风险主要存在于两种
18、情形；一是突发性坏账风险，由于非人为的客观情况发生了不可预见性的变化，造成应收账款无法收回，形成坏账；二为过于宽松的赊销政策，降低应收账款的可收回性。七、 信用风险的应对信用风险管理也可以通过风险回避、风险承担、风险转移、风险降低等方式进行。以下是对各种风险应对策略在信用风险应对中运用的示例。（1）风险回避。例如，对经审核确定在信用标准级别以下的客户不予赊销。（2）风险承担。例如，对经审核确定信用等级处于较高级别的客户予以信用销售，将未来可能坏账的风险承担下来。（3）风险转移。例如，对经审核确定信用等级在企业标准级别附近的客户，为保持业务关系又不使企业资产面临过高损失风险，而要求以适当抵押、担
19、保的形式实施赊销。（4）风险降低。例如，对所选择的客户进行赊销时，以销售合同、经审核的信用额度、付款方式、信用期限、折扣与折让方式实施销售。此外，为了有效地运用各种信用风险应对策略，企业需要建立系统的防范信用风险机制。要点包括以下3点。（1）建立专门的信用管理机构。对除销进行管理企业信用风险管理是一项专业性、技术性和综合性较强的工作。在可能的情况下，企业应当设立专门的部门或组织来完成此项工作。（2）建立客户动态资源管理系统。可将客户分为核心客户、重点客户、普通客户和潜在客户等类别分别管理。对不同类别的客户，设置不同的评价指标，有针对性地收集和及时更新资料。例如，以往付款记录、银行信用、财务数据
20、评估、客户的影响力等。对不同评价指标，确定其权重，对客户的信用状况进行评级、打分，并作为确定对其收款政策的依据。（3）建立信用风险的监控体系。信用风险的监控体系应包括赊销的发生、收账、逾期风险预警等各个环节。八、 财务风险的来源（一）财务风险管理的外部环境财务风险管理的外部环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素虽然存在于企业之外，但对企业财务状况仍有重大影响。外部环境具有复杂性和多变性，它们可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务风险管理重在关注外部环境的不利变化。例如，持续的通货膨胀，可能使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金
21、持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高；原材料价格上涨，例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，可能使企业增加运营成本，减少利润，无法实现预期的收益等。如果财务风险管理不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。（二）财务风险管理本身财务风险管理涉及众多事项，遍布于公司活动的全过程，如筹资中的自有资金与借款资金的比例及相关的负债经营问题、投资中的多元化投资问题与资金流动性相关的利润分配中的比例问题、应收账款管理等问题。企业规模越大，财务风险管理活动越复杂。财务风险管理过程需要系统化和科学化，如果仅依赖于个人经验或主观判断，则财务风险难以避免。例如，在固定资产投资决策过程中，如
22、果对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，使决策所依据的经济信息不全面、不真实，或决策者缺乏足够的决策能力等原因，导致投资决策失误。决策失误的投资项目不能获得预期收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。（三）财务风险管理的可控程度一般地，财务风险发现越早，可控程度越高。例如，通过早期的风险识别，确认未来某个时间的资金需求，从而及早进行筹资安排，以避免未来可能的流动性风险。然而，财务风险的可控程度又是有限的，其原因包括以下几点。（1）外部环境变化可能脱离企业可控制范围。（2）财务风险管理中存在大量的主观判断。（3）财务风险管理所依据的信息不完整或不可靠。进行财务风险管理所依据的财务
23、报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息，都只可能是尽量接近事实而不可能完全反映事实。九、 财务风险的识别和评估用于识别财务风险，以及进一步评估财务风险的方法可分为两大类：定性方法和定量方法。定性方法主要包括专家意见法、幕景分析法等；定量方法主要运用财务报表的数据进行计算分析。1、专家意见法专家意见法以专家为索取信息的对象，各领域的专家利用专业方面的理论与丰富的实践经验，找出各种潜在的风险并对其后果作出分析与估计。专家意见法可进一步分为专家个人意见法、德尔菲法、智力风暴法等。以德尔菲法为例，它是指在决策过程中采用集中众人智慧进行科学预测的风险分析方法。在识别财务风险时，先要组成专家小组，一般由
24、风险管理经验的专家组成，可采用信函的形式向专家提出要解决的问题，并提供所需要的资料，专家依据这些资料，提出自己的意见，得到这些答复后，将回答的各种意见汇总，列成图表，归纳分析，并匿名再次反馈给有关专家，据以征求其意见，然后再次综合反馈，如此反复多次，直到得到比较一致的意见为止。逐轮收集专家意见并且为专家反馈信息是德尔菲法的关键环节，收集意见和信息反馈一般要经过若干轮次。它的优点主要是简便易行，具有一定科学性和实用性，可以避免传统会议讨论时产生的随声附和，或固执己见等弊病，同时也可使大家发表的意见较快地集中起来，参与者也容易接受最后的结论，结论具有一定综合性，得出的意见也比较客观。2、幕景分析法
25、这是财务风险分析的一种常用方法。它通过有关的数据、曲线、图表等对某项事业或组织未来的状况进行描述，找出引起有关风险的关键因素，然后进行试验，即变换这些因素，看将出现的风险及其后果，每次变换即产生一个幕景。通过对多个情境的分析，可以发现各种情况或事态发生变化时的整体发展趋势，进而进行风险识别。幕景分析法的关键就在于将问题分解，分成若干个幕景进行分析。企业财务活动中的不确定因素众多，如果一个个考虑，其工作量将非常巨大，而且效果也不好。在这种情况下，采用幕景分析法就较合适，只需模拟未来状况的若干情景并加以分析，就可能得出较明确和直观的结果，它可以帮助分析人员较清楚地考虑问题的各种可能性。3、阶段诊断
26、法阶段诊断法将财务风险按照不同表征分为若干个阶段，分别进行风险源的识别和评估。例如，将财务危机区分为4个阶段：潜伏期、发作期、恶化期、实现期。通过专家意见法或其他方法判断企业财务状况处于哪一阶段，以采取相应的应对措施。4、财务报表识别法财务报表识别法是指以企业的资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表为依据识别财务风险的方法。分析财务报表时，可采用时间序列分析法或横截面数据分析法。（1）时间序列分析是指分析企业整体或其一个业务经营单元在一段时间内的财务发展趋势。其基本办法是将各期间的财务数据换算成同一基期的百分比或指数。再计算其他期各项目对基准年度同一项目的比率。时间序列分析可分为定期分析（或
27、称同比分析）和环比分析两种。定期分析以前期固定年份为基期作比较分析，环比分析时每次以分析期的上一期作分析基期。（2）横截面分析则是指确认某个特定时间的财务结构、财务状况等信息。5、指标识别法指标识别法是指根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，如企业信息情报部门收集的、通过市场调查获得的、从有关政府主管部门得到的数据和信息等，对企业财务风险的相关指标进行计算、对比和分析，并从分析结果中寻找、辨认和发现财务风险的技术方法。这一方法可与财务报表识别法同时使用，也可以单独使用。在分析时，可以选择单项财务指标进行分析，也可以综合不同的指标，形成一整套指标体系进行考察。此外，分析时
28、还可同时包括财务指标和非财务指标在内。1）单项财务指标分析法即分别采用单一的财务指标来识别和评估企业财务风险。在识别和评估财务风险时，通常需要对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力等进行衡量。（1）偿债能力指标。偿债能力指标可相对区分为衡量短期偿债能力和长期偿债能力的指标两大类。其中，衡量短期偿债能力通常运用以下指标。流动比率（流动资产/流动负债）和速动比率（速动资产/流动负债）。不同行业企业的流动比率和速动比率通常有明显差别。营业周期越短的行业，合理的流动比率通常应当越低。现金比率。该比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障。现金流量比率（经营现金流量/流动负债
29、）。该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。比率越大，说明企业流动性越大，短期偿债能力越强。衡量长期偿债能力通常运用以下指标。资产负债率。该指标可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率越低，企业偿债能力越有保证。它的另外两种表现形式是产权比率（负债总额/股东权益）和权益乘数（总资产/股东权益）。这两种是常用的财务杠杆，反映特定情况下资产利润率和权益利润率之间的倍数关系。长期资本负债率。该比率反映企业长期资本结构。利息保障倍数（息税前利润/利息费用）。利息保障倍数越大，企业拥有的可用于偿还利息的缓冲资金越多。如果利息保障倍数小于1，表明企业自身产生的经
30、营收益不能支持现有的债务规模。企业还可计算现金流量利息保障倍数（经营现金流量/利息费用）。它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。现金流量债务比（经营现金流量/债务总额）。表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。比率越高，承担债务总额的能力越强。（2）盈利能力指标。衡量盈利能力通常运用以下指标。销售利润率。该比率越高，企业的盈利能力越强。销售利润率的变动，通常由利润表的各个项目金额变动引起，一般需要进行进一步的分解分析。资产利润率。虽然股东的报酬由资产利润率和财务杠杆共同决定，但财务杠杆的提高会同时增加企业风险，且其提高有诸多限制，因而资产利润率指标是衡量
31、企业盈利能力的关键。权益净利率。它反映企业权益资金投资收益水平。一般情况下该比率越高，表明权益资金获取收益的能力越强，对企业投资人、债权人的保障程度越高。总资产报酬率。它反映企业资产综合利用效果。该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，企业整体盈利能力越强。资本保值增值率。（3）营运能力指标。衡量营运能力通常运用以下指标。总资产周转率。该指标是用以综合评价全部资产经营质量和利用效率的重要指标。该指标越高，表明以相同的总资产完成的周转额越多，总资产的利用效果较好。该指标的另外两种表现形式是总资产周转天数或总资产与收入比。流动资产周转率。该指标反映了企业流动资产的周转速度。该指标的另外两种表现形式
32、是流动资产周转天数或流动资产与收入比。更进一步的分析还可计算应收账款周转率、存货周转率等。非流动资产周转率。该指标反映了企业非流动资产的周转速度。该指标的另外两种表现形式是非流动资产周转天数或非流动资产与收入比。分析时主要针对投资预算和项目管理，分析投资与其竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等。在使用单项财务指标识别财务风险之前，一般需要为有关指标设定一个临界值，或拟订一个风险警戒线，即某一项指标达到什么样的水平才对企业生产经营和财务管理产生威胁，才能判定为本企业的财务风险因素。其标准值的确定可以采用目前通行的惯例，如可以采用企业以前遭受财务风险袭击的临界值，也可以采用同类企业所用的标准
33、，或用经验判断法或集体评判法等加以确定。单项指标分析法的特点在于比较简单，但其不足之处在于不同财务指标的预测方向与能力经常有相当大的差距，有时会产生对于同一套财务数据使用不同财务指标得出不同结论，甚至互相矛盾的情况，因而，在实务中，更多采用多项财务指标分析法。2）多项财务指标分析法多项财务指标分析法针对单项财务指标分析法的弊端而设计，将不同财务指标纳入到一个综合的模型体系当中，以得出一个具有内在一致性的评估结果。由于综合考虑了反映企业财务状况多个方面的因素，多指标比单项指标分析更能全面和准确反映企业财务风险所在。可用于多项财务指标分析的具体方法有很多，就主要方法介绍如下。（1）Z分数模型。该模
34、型最早由美国的EdwardAltman于1968年提出。Z分数模型是采用多元线性函数的模式，最初采用5种财务比率，进行加权汇总产生总判别值，以对企业的财务状况进行预测。（2）巴萨利模型。其设计者是亚历山大巴萨利。该模型适用于所有行业，且不需要复杂的计算。该模型的最终指数越低或呈现负值都表明企业前景不妙，财务状况面临着极大的风险。（3）杜邦财务分析法。在前面的章节中，已提及此方法，它是财务分析的传统方法之一，尽管后来的研究者对之还在进行不断的修订和完善。其基本办法是根据各主要财务比率指标之间的内在联系建立财务分析指标体系，以综合分析企业财务状况。以净资产收益率这一综合反映公司投资报酬和财务状况的
35、指标作为分析起点，按照贡献因素分为总资产周转率、销售净利率和权益乘数，分别反映企业的资产管理状况、盈利能力和负债经营状况。层层分解的结果，是把净资产收益率指标升降的原因具体化，定量说明企业财务风险所在的领域，从而得到比单项指标更明确、更有价值的信息。（4）Logistic回归分析。Logit模型是一种更符合实际的经济情况的模型，其不要求样本满足多元正态分布，是解决01回归问题的有效方法。但Logit模型对中间区域的判别敏感性较强，可能会导致判别结果不稳定。其局限性主要体现在：由于模型中对参数的估计将运用到最大似然估计法，使得计算程序相对复杂；分界点的决定也会影响到模型的预测能力；计算过程中有很
36、多近似处理，所以预测精度会有所降低。（5）主成份分析。该方法最初由Hotelling于1933年提出。主成份分析就是设法将原来的指标重新组合成一组新的互相无关的综合指标。然后，从中选取几个能够更多反映原来指标信息的综合指标。综合指标即新的变量，是原来多个变量的线性组合，虽然这些综合变量不能直接观测，但这些变量彼此互不相关，能反映原来多个变量的信息。综合指标就叫作原来变量的主成分。（6）多层次模糊评价模型。多层次模糊评价模型同样适用财务风险的识别和分析。首先确定需用来分析的指标，如盈利指标、偿债能力指标、运营指标、可持续发展能力指标等；其次确定各指标的权重，取值的方法，并请专家对各指标进行评价，
37、最后获得综合性的结论。（7）相对流动性指标模型。DRL模型是以预计潜在现金与预计正常现金支出的比例来评估企业财务风险的。3）非财务指标与财务指标的结合传统的财务风险模型在选择自变量时采用可量化的财务指标，在评价方法上采取数学统计方法，使财务风险信息显示为一些客观和精确的数据。然而，事实上，财务风险是一个成分复杂的概念，企业管理者的风险意识高低、财务人员的认识深浅、企业目前的生存环境是否发生变化等非量化或主观性的因素也在很大程度上影响着企业财务风险的高低。因此，在进行定量分析的同时，也需要考虑到重要的非财务指标对企业财务风险的影响，从而更加全面地判断企业面临的财务风险。在理论界，自20世纪80年
38、代以来，越来越多的国内外学者开始意识到上述问题，认为单纯以财务指标来预警财务危机难以让人信服。为此，一些学者在引入非财务指标方面做了大量工作，引入一些值得考虑的非财务指标因素。例如，包括公司治理在内的管理因素，宏观经济和经济周期方面的考虑，企业研发、创新能力、市场定位以及外部环境等方面，并形成了诸多有意义的评价指标体系。十、 风险回避的概念风险回避是指考虑到影响预定目标达成的诸多风险因素，结合决策者自身的风险偏好和风险承受能力，从而做出的中止、放弃某种决策方案或调整、改变某种决策方案的风险处理方式。风险回避是一项有意识不让个人或者企业面临特定风险的行为。从某种意义上说，风险回避是将风险发生的概
39、率降低为零。风险回避是各种风险应对技术中最简单的方式，同时也是较为消极的一种方式，它可以在事前、事中使用。在事前放弃某项活动，从而避免该活动可能带来的风险，或在计划进行过程中变更某项计划，从而避免原计划可能带来的损失。比如，某信贷机构在一项贷款的资信调查过程中，发现一家贷款申请企业的财务状况良好，但产品缺乏市场竞争能力，这项贷款即存在一定的风险。假如近期内企业不能开发新产品，扩大市场竞争能力，一段时间后可能发生亏损，从而难以按时偿还这笔贷款。为避免此类风险的产生，贷款机构将拒绝为该企业提供贷款。又比如，某化工企业计划生产一种新产品，在可行性研究过程中，发现该产品可能产生一定的辐射性，会严重损害
40、消费者的身心健康，那么企业决策层就可以考虑放弃该产品的研发和生产计划，彻底消除因生产该产品而可能带来的产品责任损失暴露和潜在的经济损失。如果企业已经开始某项经营活动，给企业造成了重大的损失或破坏，而且这种情况还将继续下去，因没有有效的补救措施而主动终止这一经营活动，以免产生更大的损失，这就属于事中采取风险回避措施。如果上述化工企业因考虑不周、论证不充分而仓促上马，在产品销售过程中因客户起诉才发现产品存在严重的缺陷，这时，企业应立即停止生产和销售，收回各销售网点的待售产品，以免损失进一步扩大。事中的风险回避技术只能防止风险暴露的进一步扩大，而不能消除已有的风险暴露，如已出售产品的责任损失暴露。十
41、一、 风险回避的优点与局限性（一）风险回避的优点风险回避是最简单、最彻底的风险控制技术，优点体现在如下两个方面。第一，风险回避方式在风险产生之前将其化解于无形，大大降低了风险发生的概率，有效避免了可能遭受的风险损失。第二，节省了企业的资源，减少了不必要的浪费，使得企业得以有的放矢，在市场竞争中有所为有所不为。通过风险回避，企业风险经理可以确保风险不会发生，不必承担潜在的风险暴露，因为它们已经被消除。（二）风险回避的局限性风险回避主要是通过中断企业风险源，彻底消除某一风险造成的损失及其种种潜在的负面影响，但它同时也失去了这些风险可能带来的收益，是一种消极的风险控制技术，在实践中存在诸多局限性，主
42、要表现在以下几方面。（1）存在许多无法回避的风险。风险无时不有、无处不在，绝对的风险回避不大可能实现。企业要生产经营，就必须拥有人、财、物等生产要素，这就会面临各种人力资本风险、财产损失风险，尤其是在实施“严格责任”规则后，企业必须承担一些无法回避的责任和义务；经营活动总离不开一定的自然环境、经济环境、社会法律环境，这就可能面临各种自然灾害的威胁、世界范围的经济危机及各种法律政策变迁的风险。（2）风险回避可能是不可行的。有些风险暴露，理论上是可以回避的，但实际中是不可行的。风险暴露的范围界定越宽，这种情况就越可能发生。比如，企业可以通过取消在某一城市购买或建筑一栋厂房的计划而回避与这栋厂房有关
43、的风险暴露，但是，如果将风险暴露定义为企业拥有任何建筑物、任何风险因素而产生的潜在损失暴露，那么显然是不可行的。同样，企业可以通过停止任何经营活动而回避与此相关的风险暴露，但在通常情况下，没有任何经营活动的企业是不存在的。（3）风险回避在经济上是不适当的。放弃或中止某项方案的风险回避决策，就意味着失去了以风险为代价获得风险收益的机会。风险回避决策可能确实减少了风险损失，但也可能增加了企业的沉没成本或机会成本，因此在决策者是否选择风险回避决策取决于决策者对风险损失或沉没成本、机会成本的判断。积极的风险回避者和消极的风险回避者的共同点在于两者都认为选择或继续某项方案所可能遭受的风险损失要大于沉没成
44、本或机会成本，不同之处在于：选择中止、放弃策略的消极风险回避者会认为可能遭受的风险损失要远远大于投资的沉没成本，选择更改、调整策略的消极风险回避者会认为可能遭受的风险损失要远远大于投资的机会成本。因此总的来说，消极风险回避者认为沉没成本或机会成本要远大于积极风险回避者。（4）回避一种风险可能产生新的风险。企业为了避免水路货运的沉船、碰撞风险，改用公路运输、铁路运输，这样尽管避免了水上运输风险，但陆上运输同样存在风险，而且只要有货运需求，就无法绝对回避因货物运输带来的风险。银行为了避免信用风险而过度压缩贷款，这样可以降低违约风险，提高银行资金的安全性，但同时可能积压大量资金，无法找到合适的投资渠
45、道，影响银行资金的赢利性，最终危及银行的偿付能力。（5）长期的风险回避措施可能导致企业的生存能力降低。久而久之，风险回避可能助长企业消极的风险防范心理，过度规避风险而丧失驾驭风险的能力，生存能力也随之降低。在以上分析的基础上，显然风险回避是否为最佳的风险处理方式要依具体情况而定。基于上述因素的考虑，风险回避技术由于具有本身的局限性，在实践中不能过度使用。企业最好在工程或项目尚未进行之前，进行全面调查与估算，对需要回避的风险暴露进行明确的界定，并指明本企业需要采用风险回避的适用情形，如某些损失概率和损失幅度都很高或应用其他方法的成本高于潜在收益等情况。在实施风险回避措施后，风险管理人员还必须进行
46、必要的监控，考察回避措施是否被适当地执行，考察条件变化后原先的风险回避策略是否仍然适合等。要注意，没有发生损失事故，未必就是回避技术的实施没有问题，因为侥幸也可能不会导致损失的发生，但侥幸的事情不是一般企业经营所应提倡的。十二、 危机管理由于有些重大损失事件是难以预料、难以控制的，或者预测和防范的成本过高，而必须求助于危机管理，即在危机发生后，如何解决危机并从中吸取教训。危机管理不能替代应急计划，而只能视为应急计划的后续措施之一。简单地讲，企业危机管理是为了尽可能减少企业和其利益相关者的损失而对企业危机进行预防和处理的过程。完整地讲，企业危机管理是危机管理者通过危机信息分析，危机应对计划、组织
47、、控制、领导等职能管理过程来最大程度地降低企业和其各个利益相关者可能遭受的各种损害，最终保障企业整体安全、健康和持久运行的动态过程。从危机形成的诱因分类，主要结合企业内外环境及是否人为，有以下4种类型的危机。（1）企业内部人为危机是由于企业内部人为而造成的，是企业通过加强有效的危机管理基本可以避免的。又可分为企业公共关系危机、企业营销危机、企业人力资源危机、企业信用与财务危机、企业发展和战略危机等。（2）企业内部非人为危机主要是由于企业内部工业意外、灾害事故所引发的危机。例如，环境污染、爆炸塌方、有毒有害化学物品泄漏等所引起的非常事件而对企业造成的巨大人财物损害危机。对这类危机的策略是定期对企业重大设备检查，对主要污染物质、可能发生的重大事故的原材料、能源进行专人专库保管，对事故隐患一经发现，应该立即处理。（3）企业外部人为危机主要是由企业外部人为因素造成的对企业不利的事件，如有人恶意在产品中下毒、恐怖袭击、严重的产品仿制及造谣中伤等。对这类危机事件的