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1、泓域/功率半导体芯片公司风险识别功率半导体芯片公司风险识别目录一、 产业环境分析2二、 功率半导体行业的发展情况3三、 必要性分析13四、 金融风险13五、 危害性风险及其损失15六、 风险管理的程序17七、 风险管理的组织22八、 风险清单是指一些由专业人员设计好的标准的表格和问卷,上面非常全面地列出了一个企业可能面临的风险。这些清单都很长,因为它们试图将所有可能的损失暴露全部囊括在内,清单中的项目包括修理或重置资产的成本,伴随资产损毁的收入损失以及承担法律责任的可能性等。使用者对照清单上的每一项都要回答:“我们公司会面临这样的风险吗?”在回答这些问题的过程中,风险管理者逐渐构建出本公司的风
2、险框架。23九、 在运用风险清单的过程中,还需要配合以其他辅助方法作为补充,才能识别出风险清单中没有包括的一个企业的特殊风险。风险识别的辅助方法有很多,常用的有财务报表分析法、流程图法、事故树法、现场检查法和风险形势估计法等。在实践中,这些方法也都不是面面俱到,各种方法是相互补充的。25十、 客观风险源34十一、 主观风险源37十二、 公司简介38公司合并资产负债表主要数据39公司合并利润表主要数据40十三、 项目基本情况40十四、 进度计划46项目实施进度计划一览表46十五、 项目经济效益47营业收入、税金及附加和增值税估算表48综合总成本费用估算表49利润及利润分配表51项目投资现金流量表
3、53借款还本付息计划表56一、 产业环境分析把创新摆在发展全局的核心位置,发挥科技创新在全面创新中的引领作用,强化自主创新能力建设,激发各类人才创造活力,推进大众创业、万众创新,打造发展强劲动力。提升创新基础能力。围绕产业链布局创新链,加强产学研结合的中试基地和共性研发平台建设,构建开放共享互动的创新网络。激发企业创新活力。强化企业创新主体地位和主导作用,推动各类创新资源向企业集聚,提高大中型工业企业研发机构覆盖面,培育若干有国际竞争力的科技创新型领军企业。支持以企业为主承担重大科技专项等创新项目,鼓励大企业设立创投基金、创业创新平台、科技创新中心等。提高普惠性财税政策对企业创新的支持力度,落
4、实和完善企业研发费用加计扣除、高新技术企业、科技企业孵化器等税收优惠政策,扩大固定资产加速折旧实施范围,推动设备更新和新技术应用。加大技术创新在国有企业经营业绩考核中的比重。健全创新服务体系。加快发展研发设计、技术转移、创业孵化、检验检测、知识产权等科技服务,打造一批具有竞争优势的科技服务业集群。鼓励和推动高校、科研院所与企业形成创新利益共同体。推进国家创新型城市和科技园区建设,打造小微企业创业创新基地示范城市,努力创建国家自主创新示范区。二、 功率半导体行业的发展情况1、功率半导体器件简介功率半导体器件是电力电子产品的基础之一,也是构成电力电子变化装置的核心器件之一,主要用于电力电子设备的整
5、流、稳压、开关、混频等,具有应用范围广、用量大等特点,在消费电子、汽车电子、电子仪器仪表、工业及自动控制、计算机及周边设备、网络通讯等众多国民经济领域应用广泛。从细分市场来看,保护器件受益于智能制造、电力改造、电子通讯升级、互联网普及等趋势,销售规模不断扩大,其市场也逐步向高端推进。近年来,受益于国际电子制造产业的转移,以及下游行业需求的拉动,我国功率半导体行业保持了较快的增长态势。(1)晶闸管简介晶闸管诞生于上世纪50年代,是一种基础型功率半导体分立器件,主要用于电力变换与控制,可以用微小的信号功率对大功率的电流进行控制和变换,具有体积小、重量轻、耐压高、容量大、效率高、控制灵敏、使用寿命长
6、等优点。晶闸管的功能包括整流、无触点开关、快速接通、切断电流、交流调压、逆变变频等,实际应用中既可以用于单次开关,也可以通过调整开关的时间,控制电路的输出功率,从而改变电机的转速。晶闸管推动了半导体技术从弱电领域进入强电领域,成为工业、交通运输、军事科研以至商业、民用电器等方面广泛采用的电子元器件。晶闸管的设计技术与生产工艺至今仍在不断完善,产品性能日益提高。由于晶闸管具有技术成熟、电压电流容量较高、可靠性高、性价比高等优势,有利于提高终端产品的良品率、减少维修费用,在发电、输电、变电、配电、用电的各个应用场合占有重要地位,并被广泛应用于家用电器、汽车电子等领域,具有广泛性和不可替代性。晶闸管
7、根据电流的控制方向分类,可以分为单向晶闸管和双向晶闸管。单向晶闸管可以控制单一方向的电流,主要用于单一方向的保护,而双向晶闸管则可以控制两个方向的电流,在交流电路中有更广泛的应用。晶闸管根据电压高低分类,可以分为适用于民用电环境的600V、800V晶闸管,适用于工业用电环境的1200V晶闸管,以及适用于电力电子行业的1700V、3300V晶闸管。此外,晶闸管根据适用电流大小分类,可以分为低于55A的中小电流晶闸管,以及大于55A的大电流晶闸管。高压大功率晶闸管产品主要应用于工业制造和汽车电子领域,对产品的稳定性和可靠性有更高的要求,产品的开发技术和制造难度进一步增加。(2)保护器件简介半导体保
8、护类器件种类较多,主要有浪涌电流抑制器(TSS)、瞬态电压抑制器(TVS)、静电保护器件(ESD)、集成保护器件、Y电容、压敏电阻等,可应用于汽车电子系统、楼宇监控及安防系统、通讯设备及通讯终端、电脑各种接口保护、电子消费品、便携式电子产品、仪器仪表、家用电器和工业电器控制等各类需要防浪涌冲击、防静电的电子产品内部,用以对电路提供保护,以免受到突发的过高电压或过大电流损害。半导体保护器件可使电子产品具有抗雷电浪涌(SURGE)、静电放电(ESD)、电瞬变(EFT)电感负载切换以及交流电源波动的能力,使产品更加耐用可靠,从而降低产品的修理、维护及更新费用。由于使用场合广泛,半导体保护器件市场规模
9、较大,并不断外延。随着节能环保和智能化时代的到来,家用电器和电子产品向着高端方向演进,高效节能、绿色环保、智能化、一体化等高新技术引领行业发展。在此背景下,一方面是下游产品的技术进步和功能增加使得总体数量上需要更多的半导体保护器件,另一方面智能化和高端化的下游产品更加精致和昂贵,更加需要高性能、高可靠性的保护器件进行雷击保护和静电保护。此外,在注重用户体验的市场营销战略下,基于用户体验和产品安全的考虑,高性能、高可靠性的保护器件也将受到更多下游生产商的重视,需求将进一步扩大。(3)MOSFET简介MOSFET全名即Metal-Oxide-SemiconductorField-EffectTra
10、nsistor,指金属氧化物半导体场效应晶体管,主要分为以下几类:Planar(平面型)MOSFET,Trench(沟槽型)MOSFET,SGT(ShieldedGateTransistor,屏蔽栅沟槽型)MOSFET和SJ(SuperJunction,超结型)MOSFET等。MOSFET问世于1980年左右,是一种可以广泛使用在模拟电路与数字电路中的场效应晶体管,用于将输入电压的变化转化为输出电流的变化,起到开关或放大等作用。随着技术的发展,沟槽型MOSFET于1990年左右逐步研发成功。屏蔽栅沟槽型MOSFET和超结型MOSFET于本世纪初由英飞凌(Infineon)率先推出。对国内市场而
11、言,MOSFET产品由于其技术及工艺的先进性,很大程度上仍依赖进口,国产化空间巨大。近二十年来,消费电子领域对功率器件的电压和频率要求越来越严格,MOSFET和IGBT逐渐成为主流,国内外MOSFET市场规模增长迅速,长期来看仍将保持重要地位。此外随着新能源汽车的崛起,将会对MOSFET产生巨大的需求,带来新一轮显著的市场需求增长。2、功率半导体器件行业发展情况及市场规模近年来,随着国家政策的大力扶持,国内企业在生产技术和工艺方面快速追赶国外企业,功率半导体器件国产替代趋势不断加快,加之消费电子、汽车电子、工业电子、5G通讯等众多下游行业呈现爆发式增长,直接拉动国内功率半导体行业的蓬勃发展,使
12、得国产功率半导体器件在下游行业的应用越来越广泛,功率半导体产品的产销规模持续、快速增长。(1)我国家用电器领域市场需求分析根据国家统计局的统计数据,2021年我国国内生产总值为114.37万亿元,保持着8.1%的增长率,2021年我国人均GDP达到80976元,按年平均汇率折算达12551美元,超过世界人均GDP水平。全年全国居民人均可支配收入35128元,比上年实际增长8.1%,快于人均GDP增速,与GDP增速同步。整体来看,国民经济运行稳定恢复,国民收入持续增长,生活水平不断提升。对于更高生活质量的追求使得人们对于家电的投入也不断增加,并对家电的质量和性能提出了更高的要求。同时由于疫情影响
13、,人们居家办公、隔离成为常态,在家生活的时间增长已成普遍现象。在疫情常态化背景和我国严控疫情的政策态度下,人们不可避免地需要为居家生活进行准备,因此对于家庭内部环境的关注增加。此外新冠肺炎疫情进一步加强了消费者对于健康家电的需求,如空气净化器和新风系统,具备杀菌消毒洗护功能的洗衣机,侧重杀菌消毒功能的洗碗机、光波炉等家电产品,都将迎来更多的市场关注。根据奥维云网数据显示,2021年,我国家电市场零售额规模为7,603亿元新冠疫情影响之下,家用电器行业面临的短期的内外不确定性与波动有所增加,但从中长期来看,产业结构升级、居民收入稳定、消费多元化、国家政策对绿色、智能产业发展引导以及家电行业产品标
14、准的升级都带来了新的机会点和增长点。我国家电产业和家电市场显示出强大的生命力和市场韧性。据工信部消费品工业司数据,2021年,中国家电行业主营业务收入为1.73万亿元,利润为1,218亿元。整体来看,虽受疫情影响出现短暂动荡,但家电市场总体发展良好。作为现代电器的必要组成部分,半导体分立器件广泛应用于电饭锅、电冰箱等各种家用电器中,家电市场的向好发展为半导体分立器件提供了大量的需求量,为半导体分立器件产业的稳定发展提供了重要保障。近年来为解决发展增速放缓,经济发展驱动力不足的问题,我国提出了供给侧改革与拉动内需的经济发展新方向,通过国内消费潜力的释放为经济发展提供新的驱动力。作为我国国民经济的
15、重要的支柱性产业,家电行业在其发展中也得到了我国政策的全方位支持。国家对于家电行业的政策支持主要从两方面出发,一方面是对于家电制造销售企业的生产规范与政策支持,鼓励企业进行产品的创新与升级;另一方面是对于消费者的购买欲望刺激政策,鼓励智能家电等新型家电的购买。双管齐下,共同推动家电市场的升级与拓展。2019年1月发改委、工信部、财政部、住建部等联合发布进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)提出支持绿色、智能家电销售。有条件的地方可对产业链条长、带动系数大、节能减排协同效应明显的新型绿色、智能化家电产品销售,给予消费者适当补贴。2020年5月发改委、工信部、财
16、政部、生态环境部、住建部、商务部、市场监管总局联合发布关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案提出促进家电加快更新升级。鼓励企业加快产品创新迭代,优化产品功能款式,开展个性化定制业务,提高家电供给水平。引导消费者加快家电消费升级,使用网络化、智能化、绿色化产品,有条件的地方可对消费者购置节能型家电产品给予适当补贴。按照法治化、市场化原则,发展二手家电交易。6月又通过家电“以旧换新”倡议书呼吁广大消费者通过以旧换新等方式,推动家电更新消费。2021年“十四五”规划更是将应用感应控制、语音控制、远程控制等技术手段,发展智能家电等智能设备列入宏观规划中,体现出国家对于未来国内家电行业发
17、展的重视态度。家电行业的智能化和数字化转型将更加契合消费者的需求,从而迎来市场的进一步扩大。在家用电器行业自身发展壮大的同时,也将带动包括半导体分立器件在内的上游产业共同发展。随着物联网、5G等新一代技术的普及应用以及为了应对人们对于生活质量要求的不断提高,家电行业也出现智能化潮流。“十三五”期间,我国智能家电产业数字化转型趋势明显,生产制造、品种种类、营销服务等模式不断创新。产品方面,数字化车间、智能工厂、未来工厂数量大幅度增加,涌现出智能油烟机、智能空调、智能马桶盖、智能迷你壁挂洗衣机等一大批引领市场需求的智能家电产品。销售手段方面,家电行业内大量企业充分利用互联网+、5G等新一代信息技术
18、,充分应用直播、电商等营销手段,构建B2C的高效率营销服务模式。从市场规模来看,虽然传统家电品类集体增速放缓,但新品类依旧保持增长,高端化、智能化和健康化依旧是产品升级发展的主要特征,2016-2020年我国智能家电市场规模不断增长,2020年我国智能家电市场规模达5,155亿元。2021年我国智能家电市场规模将达5,760亿元。当代社会人们生活方式持续高速变化,家电的应用场景也随之丰富和改变。消费者对于家电的性能和功能有着更多样的需求,这些需求不可避免地推动家电行业与高新技术结合。预计未来,在新兴技术的加持下,智能家电行业将加速发展并迎来更加广阔的市场空间。而智能家电相比传统家电对于组成部件
19、中的半导体分立器件的性能提出了更高要求的同时,也为半导体分分立器件厂商提供了更加广阔的市场空间。预计随着智能家电的更新换代,半导体分立器件也将会迎来稳定的市场增长。(2)我国消费电子领域市场需求分析消费电子作为半导体分立器件重要的应用领域之一,近年来,我国消费电子产业的发展尤为迅速,智能手机、平板电脑、可穿戴设备等新产品持续涌现,产业整体呈现稳定的发展态势。根据中国信通院的数据显示,2020年我国手机市场总体出货量累计3.08亿部,其中智能手机累计出货量2.96亿部,占同期手机出货量的96.0%;5G手机累计出货量1.63亿部,占比为52.9%。虽2020年我国手机出货量出现一定的下滑,但5G
20、手机的发展势头依然向好,全年出货量及新机型上市量都有所提高。平板电脑领域,根据中商产业研究院的数据显示,2015至2018年间,我国平板电脑市场一直处于下行状态,2019年中国平板电脑市场有所回暖,2020全年出货量约2,385万台,同比增长6.43%。受益于国内在线教育的蓬勃发展及影音游戏等娱乐需求的不断提升,预计2021年国内平板市场将延续2020年的增长势头,出货量达2,506.6万台,同比增长5.1%。在新一代信息技术应用及消费升级的背景下,我国消费电子产品的深度与广度持续扩展,需求逐渐迈向品质化、多元化和智能化。消费电子产品的功能和性能得到了大幅提升,也进一步推动了对半导体分立器件需
21、求的增加。一方面,由于消费电子产品功能的不断丰富使得其内部结构日趋复杂,需要更多的TVS/ESD保护器件对其电路进行保护;另一方面,产品内部模块数量的相应增加也需要更多的电源管理芯片对内部电路电源的升压、降压、充放电等进行管理。半导体分立器件在消费电子领域有着广阔的应用空间。(3)我国汽车领域市场需求分析半导体分立器件作为内嵌于汽车电子产品中的基础元器件,其市场需要与汽车产业的发展息息相关。近年来随着我国汽车行业持续向新四化(电动化、网联化、智能化、共享化)发展,各类汽车电子产品不断普及,汽车电子化程度持续提高,我国庞大的汽车市场规模为半导体分立器件提供了广阔的发展空间。根据中国汽车工业协会数
22、据统计,2015年至2021年间,我国汽车产销量均已超过2,400.00万辆。2021年,汽车产销分别完成2,608.20万辆和2,627.50万辆,同比分别上升3.4%和3.8%,但我国汽车销量在全球汽车销量已超过44%,连续13年蝉联全球第一。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。四、 金融风险大部分金融风险源自市场中商品价格、利率或
23、汇率波动,如果是涉及股票和金融衍生品业务的金融机构,还会受到这些交易的影响。由这些因素造成的风险也常称为价格风险,它是企业普遍面临的一种风险。例如,一个石油生产商面临石油价格降低的风险,同时又面临劳动力价格上升的风险;他在筹融资的过程中,将面临利率波动的风险,利率上涨会影响授信的条件;如果其产品出口到国外,则汇率波动也会对他产生影响。由此可见,这三种价格风险对企业的影响是广泛的,企业在进行经营管理和策略管理的过程中,不可避免地都会涉及对现有以及未来的产品和服务在销售和生产过程中的价格风险进行分析与管理。信用风险是企业所面临的另一类风险,它是指企业客户和当事人不能履行承诺的支付时所面临的一种风险
24、。信用风险具有纯粹风险的性质,因为信用风险事故一旦发生,带给企业的只能是损失,不存在收益的可能性。绝大多数企业在应收账目上都面临一定程度的信用风险,尤其是对于商业银行这样的金融机构,由于它们有相当数量的贷款业务,这些贷款面临的主要风险就是借款人拖欠不还的信用风险。流动性风险源于流动性的不确定变化。这里的流动性有两层含义,一种指的是某项金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变现等的能力,另一种含义是指一个人或一个机构的金融产品运转流畅、衔接完善的程度。也就是说,前者的流动性是针对某项产品而言的,后者的流动性是针对某个机构而言的,如第一章所提及的“百富勤”的案例中,“百富勤”就因自身流动性不足
25、而陷于不利境地。经营风险是指在经营管理过程中,因某些金融因素的不确定性,导致经营管理出现失误而使经济主体遭受损失的不确定性。因外国政府的行为而导致经济主体发生损失的不确定性即国家风险。例如,一家银行对某外国政府或由外国政府担保的经济实体发放跨国界贷款,如果该外国政府发生政权更迭,新的政府拒付前政府所欠的外债,则这家银行就将收不回贷款。又如,一家银行对某外国公司发放跨国界贷款,但由于该外国政府实行严格的外汇管制,导致外汇无法汇出,也将使这家银行遭受损失。五、 危害性风险及其损失1、危害性风险危害性风险指的是对安全和健康有危害的风险,它们都是纯粹风险。对于企业而言,传统上的“风险管理”指的就是对这
26、类风险进行管理。影响企业的主要危害性风险包括:(1)财产损毁风险由于物理损坏、被盗或政府征收(被外国政府没收财产)而引起的公司资产价值减少的风险。(2)法律责任风险由于给客户、供应商、股东以及其他团体带来人身伤害或者财产损失,从而必须承担相应的法律责任的风险。(3)员工伤害风险员工受到了工伤范围内所指的人身伤害,按照员工赔偿法必须进行赔偿,以及承担其他法律责任的风险。(4)员工福利风险一般公司都会制订员工福利计划,当员工死亡、生病或伤残时同意给予一定的费用支付,而这些费用的支付是不确定的,我们称之为员工福利风险。2、危害性风险的损失危害性风险的损失可以分为直接损失和间接损失。任何一次危害性风险
27、所致风险事故造成的损失形态均离不开这些类型。如一个制造类企业遭受火灾,被烧毁的厂房和机器设备为直接损失,如果有员工受到伤害,或者烧毁了寄托人存放在此的财物,所发生的费用也都是直接损失。如果机器设备被烧毁,则会使得这些设备未受损失时可以产生的正常利润减少甚至完全丧失;企业的生产中断很可能永久失去一些客户,或者企业按合同必须在一定时期内交付产品,那么企业就可能需要以很高的成本租赁替代设备来继续维持生产;当直接损失很大时,企业的实力下降,这可能会使得其获取贷款或发行新股的成本增加,当融资成本很高时,企业还可能会放弃一些盈利很好的投资项目;如果损失巨大,企业还有可能要进入破产程序,进行费用昂贵的破产清
28、算,以上这些都属于纯粹风险的间接损失。六、 风险管理的程序无论是个人、企业还是政府机构,风险管理的程序都是大致相同的,这一过程可以分为如下五个步骤。1.制订风险管理计划制订合理的风险管理计划是风险管理的第一步。它主要包括:(1)明确风险管理的目标风险管理的成功与否很大程度上取决于是否预先有一个明确的目标。因此,组织在一开始就要权衡风险与收益,表明对风险的态度。(2)确定风险管理人员的责任以及与其他部门的合作关系在实践中,风险管理计划常通过风险管理策略书来表达。从上面这两张表可以看出,企业和政府在某些风险管理策略方面有共同之处,但目标就有非常显著的差异了。通用压榨机公司是一家公众持股的公司,其经
29、营目标是股东财富最大化,而明尼苏达州州政府的目标就比较难概括,包括提供社会安全和基础设施、管理商业活动、保护个人合法权利、执行法律等。2.风险识别风险识别就是识别出公司所面临风险的类别、形成原因及其影响。这一过程的重点,包括:(1)将公司人员和资产的构成与分布进行全面总结和归类风险识别的方法有很多,但首先都要了解公司的人员和资产的情况,这有助于全面地掌握风险。(2)对人和物所面临的风险进行识别与判断这一步是风险识别的核心,实践中可以按照业务流程的顺序进行分析,也可以按照风险承受对象逐一排查,我们将在第五章介绍一些不同的风险识别方法。(3)分析损失原因(4)对后果与损失形态进行归类与分析得出“可
30、能面临风险”这样的结论并不意味着风险识别工作就完成了,接下来还要分析风险的影响,是人员损失、财务损失、营业费用损失还是责任损失。当然,在实践中,这一步经常是和上面一步结合在一起的。风险识别是风险管理的基础。有未来就有风险,而且未来的风险不仅有过去曾经面临的这些类型,还可能会面临新的风险,因此,风险识别是一项制度性、系统性的持续工作,它是风险管理成功的关键。3.风险分析与评价风险评估是指在风险识别的基础上,估算损失发生的概率和损失幅度,并依据个人的风险态度和风险承受能力,对风险的相对重要性以及缓急程度进行分析。风险评估既有定性分析的内容,也有定量的分析,它需要一定的专业技术知识,如风险估算中概率
31、统计的应用。风险估算是一项极其复杂和困难的工作,尤其是对于那些发生概率低且损失巨大的风险,如核风险,由于缺乏足够的历史数据,很难应用传统的统计方法进行评估,必须探索新的途径。得到风险估算的结果以后,公司还要根据自身的风险承受能力对风险给出一个主观的认识。对同样一个风险,不同的承担者对它的感知可能是不同的。4.风险管理措施的选择根据风险评估的结果,本着增加股东企业价值的目的,公司要设计并选择恰当的风险管理措施。(1)控制型风险管理措施控制型措施通过避免、消除和减少意外事故发生的机会以及控制损失幅度来减少期望损失成本。主要的控制型风险管理措施包括风险规避、损失控制和控制型风险转移。(2)融资型风险
32、管理措施融资型措施的着眼点在于获得损失一旦发生后用于弥补损失的资金,其核心在于将消除和减少风险的成本分摊在一定时期内,以避免因随机的巨大损失发生而引起财务上的波动。其中,风险自留是将风险的影响在公司内部的财务上分摊,而保险、套期保值和其他合约化风险转移手段更多的是将风险转移给他方。(3)内部风险抑制控制型措施和融资型措施都是从降低期望损失的角度来改变风险的,而内部风险抑制的作用在于降低未来结果的变动,即降低方差,这使得风险管理者对未来的判断更有把握。在实践中,通常将各种风险管理措施进行一定的优化组合,使得在成本最小的情况下达到最佳的风险管理效果。我们将在后面的章节中详细讨论这些措施的选择标准。
33、5.措施的实施与效果评价在执行风险管理决策的过程中,风险管理人员一般对风险管理措施有执行权限,而对管理方面只有参谋权限。例如,当需要投保时,风险管理人员可以选择保险人,设定适当的保险责任限额和免赔额,并就投保事项与保险人商谈。又如,如果决定对所面临的火灾风险选择损失控制的措施,则风险管理人员就要确定是安装自动喷淋装置,还是安装烟雾报警器,但对于这些装置,风险管理人员就不能直接命令工人在什么时候安装和怎样安装,这是其他部门经理的执行权限。措施实施后并不等于风险管理就告一段落,还必须对其实施的效果进行评价。评价的目的主要有两个:一是考察是否达到预先设定的标准,二是适应新的变化。首先,预先设定的标准
34、包括行动标准和结果标准。行动标准是指围绕风险管理所开展的一些活动的标准,如每个月召开一次汇报会,每年检查一次消防系统等;结果标准是指所要达到的风险程度,如员工受伤的机会由5%降到2%。对预定标准进行考察的原因包括:有时先前所做的风险管理决策是错误的,一些措施在执行中可能存在很大的困难等。其次,当前最佳的风险管理决策,并不见得以后也是最佳,原因主要有:首先,风险是不断变化的,人们对风险的认识水平具有一定的阶段性;其次,风险管理技术处于不断完善的过程中;最后,服务于企业经营目标的风险管理目标可能会随着整体目标阶段性的变化和调整而发生变化。因此,要对风险识别、风险评估以及风险管理措施的适用性和收益性
35、进行定期检查,及时了解过去一段时间的工作绩效,发现执行中的困难及新的风险,进而调整既定的决策以适应新环境,是相当重要而且必要的。也就是说,整个风险管理工作并不是直线型的,而是上述步骤周而复始的循环。七、 风险管理的组织不同的公司中,由什么部门负责风险管理以及风险管理人员的责任,可能是不同的,这取决于高层管理者对风险管理的认识及需求。风险管理部通常设有战略组和监控组。战略组的职责是制定公司的风险管理政策、风险管理制度、风险度量模型和标准等,及时修订有关办法或调整风险管理策略,并且指导业务人员的日常风险管理工作。监控组的职能是贯彻风险管理战略,具体包括三个方面:第一,根据战略组制定的风险度量模型进
36、行风险的衡量、评估,持续检测风险的动态变化,并及时、全面地向战略组汇报风险状况;第二,监督业务部门的操作流程,促使各部门严格遵循风险管理程序;第三,审核和评价各业务部门实施的风险管理措施,评估各业务部门的风险管理业绩。虽然风险管理主要是由风险管理部来完成的,但由于产生损失的原因多种多样,因此理论上来说,风险管理的整个过程不可能由风险管理部独立完成,而是和公司的其他主要部门一起完成的,包括人力资源部、生产操作部门、市场营销部门以及财务部门等。风险经理也很可能介入一个公司很多方面的活动,例如为雇员建立养老基金和医疗保险,调查影响收购兼并和公司收益的风险因素,购买保险以转移一些类型的风险。八、 风险
37、清单是指一些由专业人员设计好的标准的表格和问卷,上面非常全面地列出了一个企业可能面临的风险。这些清单都很长,因为它们试图将所有可能的损失暴露全部囊括在内,清单中的项目包括修理或重置资产的成本,伴随资产损毁的收入损失以及承担法律责任的可能性等。使用者对照清单上的每一项都要回答:“我们公司会面临这样的风险吗?”在回答这些问题的过程中,风险管理者逐渐构建出本公司的风险框架。这些标准表格的优点是经济方便,适合新公司、初次想构建风险管理制度的公司或缺乏专业风险管理人员的公司使用,这些表格可以帮助他们系统地识别出最基本的风险,并降低忽略重要风险源的可能性。但是,标准表格也有两个严重的局限。首先,由于这些清
38、单都是标准化的,适合于所有企业,因此针对性就较差,一个特殊企业面临的特殊风险就可能没有包含进去。其次,这些清单都是在传统风险管理阶段设计出来的,传统的风险管理只考虑纯粹风险,不涉及投机风险,所以风险清单中也都没有关于投机风险的项目。风险经理在使用这些表格时,要认识到这些局限性,使用一些辅助手段来配合风险清单的应用,弥补风险清单的不足。比较常见的风险清单有风险分析调查表、保单检视表和资产暴露分析表。1、风险分析调查表风险分析调查表是由保险公司的专业人员及有关学会就企业可能遭受的风险进行详尽的调查与分析后做成的报告书,它包含了所有的纯粹风险。应用较多的调查表是由美国管理学会、风险与保险管理学会和国
39、际风险管理研究所分别编制的,又称为“事实的发现者”。2、保单检视表保单检视表是将保险公司现行出售的保险单所列出的风险与风险分析调查表的项目综合而成的问卷式表格。这种表格突出了对公司所面临的可保风险的调查,但在不可保风险的识别方面就有一定的缺陷,此外,使用这种表格时要求使用者具有保险专业知识,对保单性质和条款有较深的了解。3、资产一暴露分析表美国管理学会在设计了风险分析调查表之后,又编制了资产一暴露分析表供企业界使用。该表的内容分为两大类,一类是资产,包括实物资产和无形资产,另一类是损失暴露,包括直接损失暴露、间接损失暴露和第三者责任损失暴露。这种表格从另一个角度列举了企业所有的资产可能面临的风
40、险损失,它不仅仅局限于可保风险,也包含不可保的纯粹风险,如果将它和风险分析调查表配合使用,会取得更好的效果。九、 在运用风险清单的过程中,还需要配合以其他辅助方法作为补充,才能识别出风险清单中没有包括的一个企业的特殊风险。风险识别的辅助方法有很多,常用的有财务报表分析法、流程图法、事故树法、现场检查法和风险形势估计法等。在实践中,这些方法也都不是面面俱到,各种方法是相互补充的。(一)财务报表分析法财务报表是企业一定期间内经济活动及其经济效果的综合反映,它记载了企业的大量经济活动情况,包括企业的建筑物、机器设备、产品种类、产品成本以及其他资产项目。财务报表还可以反映出企业内各部门之间的相互关系,
41、企业对供货方、消费者的依赖程度,企业财务计划与财务状况,企业过去处理风险的财务开支以及过去曾发生的风险损失规模等。财务报表法是由克里德尔于1962年提出的。这种方法的优点是,首先,因为任何企业的经营活动最终涉及的不是现金就是财产,所以对这些项目进行研究会非常可靠和客观;其次,财务报表很容易得到,不像现场调查法或流程图法那样需要花费大量的时间实地采集资料和绘制特别的图表;再次,应用财务报表法进行风险识别的结果也是用财务术语的形式表达的,企业中其他管理人员和银行家等外部人员易于接受;最后,虽然财务报表法在初期只是用来识别纯粹风险,但实际上因为财务报表中也包含投机风险的信息,所以这种方法也可以用来识
42、别企业的金融风险。企业重要的财务报表有资产负债表、损益表、财务状况变动表等。通过资产负债表,我们可以得到损失暴露的信息,损益表中体现了公司业务盈亏风险的来源,财务状况变动表则反映了现金流量的风险。应用财务报表识别风险,关键是从损失暴露入手,先找出损失暴露,再设想可能对这些损失暴露有影响的风险源。以企业的建筑物为例,企业所拥有的建筑物通常在资产负债表中予以注明,出租的建筑物以附注的形式注明,未来建筑物的购置在预算和战略计划中注明。明确了这些现有的和未来将有的建筑物之后,就能考虑与它们相联系的潜在损失,包括一旦发生损毁后的修理费用、内置的存货和设备的价值、建筑物无法使用时的收入损失以及雇员或客户在
43、建筑物内受到伤害后导致的损失。如果是出租的建筑物,还要考虑它被损坏时对租赁合同的处置以及替代设施的成本。按照这样一种思维方式,利用财务报表就能够识别出企业面临的财产风险、责任风险和人力资本风险。(二)流程图法流程图法是指根据生产过程或管理流程来识别风险的方法。应用这种方法时,首先要将企业的生产运营过程按照各阶段的顺序绘制成图。流程图的类型有很多,按流程的内容划分,可分为内部流程图和外部流程图;按流程的表现形式划分,可分为实物流程图和价值流程图。1.内部流程图与外部流程图只包含生产制造过程的流程图称为内部流程图,包含供货与销售环节的流程图称为外部流程图。2.实物流程图与价值流程图实物流程图反映的
44、是某种产品从原材料供应到成品完成的生产全过程,除了像上述流程图那样将各个生产环节按照顺序用带箭头的连线连接起来以外,每个环节(如车间A、仓库B)中还标出产品名称,连线上则标出流动产品的数量。从实物流程图中可以明显看出各个生产环节之间的依赖关系。例如,车间A的产品供给车间C和D,车间C生产出的材料又供给车间E等。由于连线上标出了产品流动的数量,如果某个生产环节出现问题,其他环节所受的影响就很容易推断出来。价值流程图和实物流程图非常相似,所不同的是,在实物流程图中,各环节中以及环节之间的连线上标出的是物品的名称和数量,而价值流程图标出的是物品的价值。3.流程图的分析流程图绘制完毕后,就要对其进行静
45、态与动态分析。所谓静态分析,就是对图中的每一个环节逐一调查,找出潜在的风险,并分析风险可能造成的损失后果。例如对图5.1进行分析时,就要思考这些问题:“1号仓库和2号仓库面临火灾风险吗?面临水灾风险吗?”“着色车间的颜料和溶剂目前怎样放置?采取了适当的措施以防这些原料失火吗?地板是否干净,有没有可能导致工人摔倒?”“是否有某种危险对半成品库构成威胁?”“成品仓库有没有防火设施?成品有没有可能被水浸泡?”类似于这样的问题都是针对单独某个生产销售环节的,而动态分析则着眼于各个环节之间的关系,以找出那些关键环节。例如,时尚制衣公司的主料和辅料在加工清洁后都要汇集到半成品库,然后再开始缝制,那么半成品
46、库就是整个生产流程中一个非常关键的环节,一旦发生重大事故,公司将可能面临不能按合同如期交货而形成的产品责任风险。再如,公司有七成的原料来自供应商甲,一旦该供应商不能按期供货,就可能导致公司的连带营业中断。又如,时尚制衣公司的产品90%外销美国,那么,影响美国拒绝或减少购买中国成衣的因素,也是连带营业中断风险的来源。 由此可以看出,流程图法的思路是,依据供货、生产和销售的程序,将公司的运作分成一个一个的环节,再逐一分析这些环节和环节之间的关系。这样更有助于识别关键环节,并可进行初步的风险评估。流程图法的优点在于清晰、形象,基本上能够揭示出所有生产运营环节中的风险,而且对于营业中断和连带营业中断风
47、险的识别极为有效。但流程图只强调事故的结果,并不关注损失的原因,因此,要想分析风险因素,就要和其他方法配合使用。(三)事故树分析法事故树分析是美国贝尔电话实验室于1962年首先提出的。它最早被应用于空间项目,之后,这种方法得到迅速发展,并不断改进。事故树是一种树状图,由节点和连线组成,节点表示某一具体环节,连线表示这些环节之间的关系,这些都和流程图相似,但不同的是,流程图关注的是风险的结果,而事故树关注的是事故的原因。它是一种逻辑分析过程,遵循逻辑演绎的分析原则,从某一事故的结果开始,分析各种可能引起事故的原因。事故树法既可以进行定量分析,也可以进行定性分析,既可以求出事故发生的概率,也可以识
48、别系统的风险因素。同时,事故树简单、形象,逻辑性强,应用广泛。(四)现场检查与交流法有的时候,用上面这些方法仍然难以识别出全部的风险,所以风险经理到现场实地检查各个部门的运作是十分重要的,这是风险经理必须做的事情。通过直接观察企业的各种设施及进行的各项操作,风险经理能够深入了解企业的活动和行为方式。在进行现场检查前要做好充足的准备,对所要调查的部门及其风险暴露做一个大致的了解,准备好现场调查表,对所调查的每一个项目进行填写。如果对某一个项目不是第一次调查,则要找出上次填过的表格进行对照。再次检查时就要重点检查减压阀是否修好了。现场检查的优点非常明显,风险经理可以借此获得第一手资料。同时,在实践中,虽然这是风险经理最直接发现风险的方法,但风险经理毕竟不可能时刻在生产经营的第一线,最了解企业运作的是一线人员,他们不一定都有非常敏锐的风险意识,但风险经理却可以从他们的介绍中觉察到风险。这样,在现场检查之余,和其他部门的交流就显得极为重要,而与各部门管理人员建立和维持良好的关系也有助于管理的促进。这种交流既可以是口头的经常性报告,也可以是书面的定期报告。一套完善的交流制度是现场调查的有效补充,风险经理通过这种交流不仅可以认识到现场调查时没有发觉的风险隐患,还能随时掌握