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1、股票代码：600735 股票简称：新华锦 山东新华锦国际股份有限公司 2014年度非公开发行股票 募集资金使用的可行性分析报告 山东新华锦国际股份有限公司 二一四年十月十七日释 义在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 公司/本公司/新华锦/发行人/上市公司 指 山东新华锦国际股份有限公司 本次非公开发行/本次发行/ 本次交易 指 本次公司以非公开发行方式，向海川控股、君良投资和上银基金拟设立的资产管理计划发行32,000,000股人民币普通股的行为 元 指 人民币元 目 录 第一节 本次发行募集资金的使用计划4 第二节 补充流动资金的必要性5 一、优化资产结构，提升公司偿债能力
2、5 二、提供发展资金，助力公司业务发展新方向5 三、优化股权结构，提升公司投资价值6 第三节 本次发行对公司经营管理和财务状况的影响7 第一节 本次发行募集资金的使用计划 本次发行预计募集资金总额为 30,080 万元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。 第二节 补充流动资金的必要性 一、优化资产结构，提升公司偿债能力 公司所属证监会行业为：制造业皮革、毛皮、羽毛与其制品和鞋业，公司 2013 年 12 月 31 日的资产负债率（合并报表口径）在行业中属于较高的水平，具体如下： 股票简称 证券代码 资产负债率 瑞贝卡 600439.SH 44.24% 新华锦 600735.SH 30.11
3、% 华斯股份 002494.SZ 26.40% 泰亚股份 002517.SZ 22.74% 奥康国际 603001.SH 22.16% 兴业科技 002674.SZ 19.00% 行业 均值27.44% 公司的资产负债率水平处于同行业第二位，未来发制品等各项业务的扩张与发展将产生较大的资金需求，资产负债率可能进一步提升，因此公司计划通过非公开发行募集资金，保持相对安全的资产负债结构，夯实资本实力和抗财务风险能力。 二、提供发展资金，助力公司业务发展新方向 发制品、纺织品和锡材料是公司三大主要产品类型，其中发制品业务在未来拥有较大的发展空间，其海外市场的进一步发展，国内市场创新性经营模式的探索与
4、发展以及业务扩张后对原材料的需求都对资金储备提出了更高的要求。因此公司计划通过非公开发行的方式募集资金，用于助力公司发制品业务的发展。 公司已通过美国、加拿大的子公司开展发制品的销售业务，未来将通过多种方式，进一步拓展在上述地区的销售业务，把握海外市场复苏的机遇，努力实现由传统的发制品制造商向渠道商和品牌商的转型。同时，公司将积极探索符合消费者需求的新型经营模式，如深耕理发店渠道，通过与 3D 相机成像技术相结合，采集客户的头型数据，生产商再结合上述数据为客户定制个性化的产品。预计该项服务的推广将有效提升公司产品销量和毛利率水平，提高公司盈利能力。公司现有主要发制品原材料为人发，其备货时间较长
5、，考虑到未来公司国内外业务的扩张对优质原材料的需求，充分的资金储备有利于公司及时备货，以及利用未来国际市场人发价格的低点进行集中采购。 因此通过本次非公开发行，公司可获得未来业务发展所需的营运资金，提高公司长期的市场竞争力和盈利能力，助力公司业务发展新方向。 三、优化股权结构，提升公司投资价值 本次交易中公司现有股东与外部投资者计划通过认购本次非公开发行股份的方式向公司注入现金，表明了公司现有股东对公司未来发展的信心，同时也为公司未来发展提供了资金与其他方面资源的支持，有利于进一步优化公司治理结构，提升公司投资价值，进而实现公司股东利益的最大化。 综上所述，运用本次非公开发行的募集资金补充流动
6、资金，有利于公司充实营运资金、提高抗风险能力，在保障公司日常生产经营稳步发展、夯实公司资本实力的同时，加速公司对业务领域的扩展及升级，保持并提升公司的市场竞争能力及持续发展能力。本次发行符合现行国家政策导向和法律法规规定，符合公司的长远发展战略及全体股东的利益。 第三节 本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 一、对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将同时增加，有利于降低公司的财务风险，提高公司的抗风险能力，为公司的持续发展提供良好的保障。 二、对公司盈利能力的影响 本次发行募集资金到位后，由于本次发行后公司净资产和总股本将有所增加，因此短期内可能会导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但随着公司业务规模的不断扩大，充足的流动资金将有助于公司业务的拓展，因而长期将进一步提升公司盈利能力。 三、对公司现金流量的影响 本次发行完成后，短期内公司筹资活动现金流入将大幅增加。未来随着募集资金拟投资项目的实施，公司主营业务的盈利能力将得以提升，经营活动产生的现金流入将得以增加，从而改善公司的现金流状况。 （以下无正文） （本页无正文，为山东新华锦国际股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告之盖章页） 山东新华锦国际股份有限公司 二一四年十月十七日 6