友邦吊顶:关于2015年非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告.docx

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1、浙江友邦集成吊顶股份有限公司关于2015年非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告 一、本次募集资金投资计划 本次非公开发行股票募集资金不超过 33,575.89 万元(含 33,575.89 万元),扣除发行费用后,将用于集成吊顶生产基地扩建项目。 若本次发行募集资金净额少于拟投入总额,差额部分将由公司以自有资金补足。本次募集资金到位前,公司将根据项目进展需要以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后予以置换。若本次发行失败,则本公司将根据自身资金情况按照轻重缓急的顺序逐步实施上述募投项目。 二、募集资金投资项目的具体情况 本次非公开发行股票募集资金(扣除发行费用后)将用于集成吊顶生产基地扩

2、建项目,项目具体情况如下: (一)项目实施的背景、必要性及发展前景 1、集成吊顶广阔的发展前景 与传统吊顶相比较,集成吊顶的突出优势在于整体美观性、简便性及个性化,此外,在基板耐用性、安全性、节能性上也具有明显优势。 集成吊顶与传统吊顶特点对比 传统吊顶 集成吊顶 石膏板 PVC 板 金属板 整体美观性 a.整体效果好 b.可塑性强,高端产品层次感强 a.整体效果差 b.基板花纹单调 a.整体效果差 b.基板花纹丰富 a.整体效果好 b.基础模块设计丰富 c.层次感略逊于高端石膏板 购买简便性 1、 须分别购买吊顶和电器,增加消费者时间和精力负担 2、 电器与吊顶分别设计,采购中匹配难度大 a

3、.一次性购买,采购方便 b.整体设计,自然匹配 装卸简便性 一、 电器安装过程复杂,需在用户家中对基板进行处理二、 电器不方便拆卸、维修、更换,不能随意改变位置 a.模块化设计,装卸简便 b.电器易于维修、更换 维护简便性 清洗困难 易沾油,难清洗 易清洗 易清洗,不易变形 满足个性化 a.功能电器“三合一”,且为通用件,难以满足照明色温、换气扇位置等个性化需求 b.安装后,难以调换电器位置或增减电器 a.可依个性化需求选择不同电器、调整电器位置 b.安装后,可随意调换电器位置或增减电器 基板耐用性 a.使用寿命短 b.易受潮、老化 a.使用寿命较短 b.易氧化变形 a.使用寿命长 b.防火、

4、防潮 a.使用寿命长 b.防火、防潮 电器运行安全性 多个功能电器集中运行,散热慢,易形成局部高温,存在一定安全隐患 各电器分体式安装,增加散热空间,减少安全隐患 节能环保与舒适性 a.电器“三合一”布局,照明、取暖不均匀,舒适性差,并造成能源浪费 b.电器拆卸时将破坏基板,无法继续使用,浪费较大 a.电器可按空间合理布局,使用舒适,减少浪费 b.基础模块在电器拆卸、更换中可反复使用 产品价格 价格两极分化,高端产品昂贵 价格较低 价格适中 价格高于普通传统吊顶,但略低于高端石膏板 集成吊顶产品在整体美观性、个性化及便捷性等方面的优势,切合了普通消费者改善家居环境的需求。因此,集成吊顶自问世便

5、受到消费者青睐,市场需求迅速膨胀,行业规模不断扩大,短短几年,便发展成为一个独立装修材料品类,并催生了配套产品(如定制功能电器、定制板材)的出现。 目前,集成吊顶行业虽然已经具有了一定规模,但占住宅装修吊顶的份额仍然较小,主要市场仍为传统吊顶所占据。未来,居民收入水平进一步提高将持续推动消费升级,作为传统吊顶的升级产品,集成吊顶将逐步取代传统吊顶而成为消费者首选,未来一段时期,集成吊顶行业仍将保持高速增长的态势。 另一方面,目前集成吊顶产品主要应用于厨房、卫生间区域,近两年,安装于客厅、阳台的集成吊顶产品已逐渐进入市场并获得消费者认可,未来,随着集成吊顶厂商新产品的开发及消费者对集成吊顶的认可

6、程度不断提高,卧室、过道、餐厅等区域的产品也将不断进入市场,这种由产品创新所驱动的市场领域拓展将成为集成吊顶行业持续发展的新动力,为集成吊顶提供了广阔的市场空间。 2、 公司发展仍需扩大、提升生产能力 (1) 近年来公司产能利用率维持在较高水平公司自成立以来,业务规模保持了快速发展,产能利用率一直维持在较高水平。公司首发募投项目的部分工程投产后(公司先自有资金建设,募集资金到位后置换),公司生产能力有大幅扩大,截至 2014 年 12 月 31 日,基础模块产能扩大至 2,500 万片,功能模块产能扩大至 95 万套。公司 2014 年基础模块产量达到 2,542.10 万片,功能模块产量达到

7、 87.46 万套,基础模块、功能模块产能利用率分别达到 101.68%、92.06%。 公司预计未来业务规模仍将保持较快速度发展,为满足未来 3-5 年业务发展的需要,公司需进一步扩大生产能力。 (2) 公司首次公开发行募投项目的情况 2012 年 7 月,公司以自有资金先行建设的首发募投项目的部分工程投产后,公司产能大幅扩大,截至 2014 年 12 月 31 日,基础模块的产能扩大至 2,500 万片,功能模块的产能扩大至 95 万套。2013 年、2014 年,公司基础模块产量分别为 1,979.79 万片、2,542.10 万片,功能模块产量为 81.96 万套、87.46 万套,公

8、司新增的产能已基本达产。 首发募投项目已建成部分新增的基础模块、功能模块的产能分别为 1,300 万片、35 万套。按新增产能的占比计算,新增产能在 2013 年、2014 年为公司贡献的净利润分别为 3,737.04 万元、4,546.12 万元,公司新增产能实现了良好的经济效益。 首发募投项目规划的基础模块、功能模块的总产能分别为 1,500 万片、68 万套。首发募投项目尚未建成投产的部分的规划产能为基础模块 200 万片,功能模块 33 万套,其扩产幅度有限,仅能满足公司未来 1-2 年的业务发展需要。 (3) 公司开拓公装市场及精装房市场,需要配备相应的生产能力 除住宅装修外,公装市

9、场非常广阔。随着集成吊顶产品系列的丰富,这是包括本公司在内集成吊顶行业亟待开发的“金山”,将长期支撑集成吊顶行业的快速增长。公司上市以后,品牌影响力得到较大提升,有些公装工程(游泳馆、体验馆、写字楼)曾主动邀请公司投标。但公装吊顶产品的规格一般较大,且部分为非标规格,公司现有设备无法完成生产,因此公司放弃了较多的公装市场机会。未来,公司计划加大在公装市场的拓展力度。 同时,最近两年,公司已开始尝试进入精装房市场,公司计划未来大力开拓精装房市场。精装房工程具有短时间集中交货量大的特点,开发商或装修公司常常对供应商的生产能力提出更高要求。 综上,为实施公司未来进入公装市场和精装房市场的规划,公司需

10、要扩大和提升生产能力。 3、 公司需要进一步提升研发设计能力 随着居民收入增长,消费者对家居空间美观、时尚、舒适度等方面也提出了更高的要求。同时,行业内竞争对手在产品的整体美观性、设计个性化、体验舒适、电器性能等方面也有较大提高。公司为保持行业领导地位,强化竞争优势,仍需在研发设计方面加大投入,包括吸引高端人才、提升研发设备、改善研发设计环境等。 本次非公开发行募投项目的建设内容中包括研发用楼及研发人员宿舍等配套设施,设备投资中也包括部分研发设备,用以改善研发设计人员的工作环境及生活环境。 (二) 项目实施的意义 本次非公开发行募投项目建成后,公司生产能力和研发设计能力将得到进一步扩大与提升,

11、公司将夯实在行业内的竞争优势,公司的盈利能力得到增强,有利于公司长远发展。 (三) 项目具体情况 1、 项目实施主体 该项目的实施主体为本公司。 2、 项目选址及占地 本项目拟建于浙江省海盐县百步工业区,交通便利,且与首次公开发行募投项目中尚未建设的工程相邻,方便公司管理。 本项目占地 83,346 平方米,公司已在百步工业区取得土地使用权并已完成规划。 3、 项目规划产能 项目建成投产后,将形成年产 2,100 万片基础模块、80 万套功能模块、50 万平方米公装吊顶的生产能力。 4、 项目的投资概算 项目投资总额 37,034.93 万元,其中用本次非公开发行的募集资金投入 33,575.

12、89 万元,另外 3,459.04 万元为项目用地的土地出让金,已由公司使用自有资金支付。 项目拟用募集资金投入的 33,575.89 万元中,包括建筑工程投资 24,421.01 万元、设备投资 7,173.00 万元、铺底流动资金为 1,981.88 万元。 5、 项目的经济效益分析 项目达产后,预计每年增加销售收入 38,298 万元,增加税后净利润 10,057 万元,项目的财务净现值(税后)为 41,663 万元,财务内部收益率为 31.95%,投资回收期为 5.17 年(含建设期),项目具有较强的盈利能力和良好的经济效益。 6、 项目的审批、备案情况 本项目备案、环保涉及的相关手续正在办理过程中。 浙江友邦集成吊顶股份有限公司 董事会 2015 年 6 月 23 日

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