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1、 德尔国际家居股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 一、本次非公开发行股票募集资金运用计划 本次非公开发行股票募集资金总额不超过 200,000.00 万元，扣除发行费用后投资于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 投资总额 募集资金投资金额 1 含石墨烯超级锂电池项目 130,020.28 120,000.00 2 含石墨烯超级锂电池材料（负极材料、陶瓷隔膜和软包）项目 99,713.04 80,000.00 合计 229,733.32 200,000.00 本次非公开发行实际募集资金（扣除发行费用后的净额）若不能满足上述全部项目资金需要，不足部分由公司自筹解决。 如本次
2、募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。在最终确定的本次募投项目范围内，公司董事会可以根据股东大会的授权，按照项目的实际需求对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。 二、本次募集资金投资项目的背景 （一）锂电池行业发展迅速，市场需求增加 锂电池具有高电压、高容量的重要特点，其在便携式电子设备、电动汽车、空间技术、国防工业等多方面具有广阔的应用前景。锂电池是继镍镉、镍氢电池后，市场前景广阔、发展迅速的一种二次电池。 我国锂电池行业目前处于高速发展的阶段，从 2010 年至 2014 年，我国锂电池市场行业规模平均增长率在 28%
3、左右。2013 年锂电池行业市场规模为 596 亿元，同比增长 23.40%；2014 年，我国锂电池行业市场规模达到了 740 亿元，同比增长 24.16%。 2012 年 6 月，国务院印发节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年），提出了到 2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆、累计产销量超过 500 万辆的目标。 2015 年 2 月 16 日，科技部发布国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案（征求意见稿），提出到 2020 年，建立起完善的电动汽车动力系统科技体系和产业链，为 2020 年实现新能源汽车保有量达到 500 万辆提供了技术
4、支撑。 在多重政策鼓励下，电动汽车等新能源交通工具的推广为锂电池的增长提供了广阔的发展空间，受益于需求的不断增长，预计在未来，锂电池的市场规模会进一步扩大。 （二） 石墨烯在锂电池中的应用加速锂电池产业升级 石墨烯是一种由碳原子组成的六角型平面薄膜。石墨烯质地坚硬且薄，外观几乎完全透明，导热系数高达 5,300 W/mK，电阻率只约 1 m。由于石墨烯具有良好的物理性能，将其应用在锂离子电池中能够显著提高电池的充电效率和电容量，因此能有效解决目前锂电池续航能力不足、充电时间较长等问题。此外，添加石墨烯的锂离子动力电池中的锂离子电容器在需要大功率充放电场合，如高速铁路、城际轨道交通等，可作为经济
5、型环保的电动车电源；在恶劣条件下，如极端寒冷条件时，可作为电动汽车、坦克车、军用运输车的冷启动电源。石墨烯在锂电池中的应用将有效促进电池产业的升级。 （三） 政策引导支持新能源发展，锂电池行业发展进入高速阶段 目前，我国能源结构中化石能源比重偏高，向环境友好型生产方式转变意味着大力发展新能源和可再生能源将是推动我国能源生产和消费革命、优化能源结构、构建安全经济清洁现代能源产业体系必须长期坚持的能源发展战略之一。目前，国家出台多项政策鼓励新能源、新材料的研究与开发。 工信部发布的新材料产业“十二五”规划中明确将石墨烯列为前沿新材料，积极推进石墨烯在内的纳米材料在新能源、节能减排、环境治理、绿色印
6、刷、功能涂层、电子信息和生物医用等领域的研究应用。 财政部、国税总局下发的关于对电池、涂料征收消费税的通知中规定自 2015 年 2 月 1 日起对电池、涂料征收消费税，而锂电池免征消费税。该项政策提升了锂电池的市场地位，加速其发展进程。 2015 年 4 月 22 日，财政部下发了关于 2016-2020 年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知，该政策将促进新能源汽车推广应用，加快新能源汽车的产业化步伐。 锂电池行业在政策引导下未来发展空间巨大，行业正步入高速发展阶段。 三、本次募集资金的必要性 （一） 抓住锂电池行业快速发展，增加公司新的利润增长点的需要 近年来，全球锂电池行业的市场规模呈
7、现出了快速增长的势头。随着新能源汽车的快速增长，储能电站建设的步伐加快及移动通信基站储能电池的逐步推广，未来锂电池行业仍将呈现出高速增长的态势。 面对应用前景广阔，发展空间巨大的锂电池市场，根据公司战略转型发展的需要，加大对锂电池领域投入，有利于抓住市场发展机遇，增加公司新的利润增长点，提升公司在新能源领域的核心竞争力。 （二） 实现公司战略转型的需要 “十二五”期间，公司制定了以“智能互联家居产业+石墨烯新材料新能源产业”双主业的发展战略，在坚持做强做大家居产业的基础上，利用互联网以及智能家居改变传统家居产业；同时进行新兴产业布局，打造石墨烯新材料新能源应用产业链，培育公司新的利润增长点，拓
8、宽公司的未来发展空间。 为实现战略目标，近年来公司积极在石墨烯新材料新能源领域的布局，2015 年，公司先后参股了镇江博昊科技有限公司、厦门烯成新材料科技有限公司以及厦门烯成科技有限公司，与国内石墨烯领域的专家出资设立德尔石墨烯研究院有限公司，并与厦门大学签订了石墨烯新材料项目合作协议及 7 项与锂电池负极材料、陶瓷隔膜和软包相关的专利申请权转让合同。其中，镇江博昊科技有限公司为国内领先的石墨散热解决方案提供商，是一家主要从事高导石墨散热材料研发、生产和销售的创新型新材料高科技公司，为国内领先的石墨散热解决方案提供商，拥有完整的技术工艺体系；厦门烯成新材料科技有限公司是国内首家专业生产与销售石
9、墨烯生长系统的高新技术企业，主要业务包括生产和销售石墨烯化学气相沉积系统（G-CVD）、工业级石墨烯透明导电薄膜全套设备及其解决方案、石墨烯电容触控屏全套设备及其解决方案，以及研发石墨烯其他相关应用。该公司的工业级石墨烯透明导电薄膜设备可实现面积为 500mm*500mm 的大面积石墨烯薄膜量产，掺杂后方阻可控制在 40 欧姆/平方以下，处于国际领先水平。该公司生产的 G-CVD 石墨烯生长系统是世界上首款为制备石墨烯的气相沉积系统；德尔石墨烯研究院有限公司为力图打造石墨烯新材料新能源全产业链平台，从资源利用、产品研发、产业化应用、技术孵化平台全产业链，等方面整合石墨烯产业高端科技人才和科研资
10、源和高端人才，打通产学研转化通道平台，为公司向石墨烯新能源新材料产业战略转型升级提供研发、技术等方面的支持。 因此，公司拟以本次非公开发行为契机，投资于含石墨烯超级锂电池项目和含石墨烯超级锂电池材料（负极材料、陶瓷隔膜和软包）项目，加大高性能锂离子电池产品及其材料的投资力度，以实现公司的战略转型，提高公司的核心竞争力，为公司股东带来良好的回报。 （三） 有助于公司发挥技术优势，提升公司经济效益 锂电池是由正负极材料、隔膜、电解液等多种材料构成。其中，与公司合作的研究团队已在负极材料、隔膜及铝塑膜等多种锂电池材料中实现了技术突破，研制出如含石墨烯硅碳复合负极材料、陶瓷隔膜及铝塑膜等多种高端锂电池
11、材料，达到国际领先的水平。 项目实施后，公司将依托锂电池材料领域研发优势，建设含石墨烯超级锂电池生产基地，并适当的进行产业链拓展延伸，形成协同效应，提高产品附加值，提升企业整体的经济效益。 （四） 打破国外技术垄断，进军高端领域的需要 目前国内锂电池材料生产厂商主要集中于中低端领域，国外厂商凭借技术优势，依托垄断地位，在价格议价能力上占主导地位，牢牢占据了高端领域产品市场份额。我国锂电池材料能量密度、使用寿命、比功率等方面与国外高端产品比较依然存在较大的差距。 公司本次非公开发行募集资金投资项目生产的含石墨烯超级锂电池材料（负极材料、陶瓷隔膜和软包），在性能达到了国外厂商技术水平。因此，项目的
12、建设有利于公司含石墨烯超级锂电池材料产品打破国外技术垄断的局面，抢占高端锂电池材料领域市场份额。 四、本次募集资金投资项目的基本情况 （一）含石墨烯超级锂电池项目 1、 项目概况 项目总投资：130,020.28 万元项目建设期：24 个月项目地点：四川省成都市淮口镇成阿工业区 项目实施主体：四川德尔新材料有限公司项目设计产能：65,000 万瓦时/年 2、 项目投资效益情况 经预测分析，项目完全达产后，可实现年均营业收入 100,790.79 万元，年均净利润 15,364.50 万元。本项目投资效益良好，建设该项目对公司的发展有较好的促进作用。 3、 项目报批事项及进展情况 该项目拟建设用
13、地已取得金堂国用2012第 03321 号国有土地使用证，立项环评手续正在办理中。 （二）含石墨烯超级锂电池材料（负极材料、陶瓷隔膜和软包）项目 1、 项目概况项目总投资：99,713.04 万元项目建设期：24 个月项目地点：四川省成都市淮口镇成阿工业区 项目实施主体：四川德尔新材料有限公司 项目设计产能：负极材料 30,000 吨/年；陶瓷隔膜 7,000 万平方米/年；软包材料 7,000 万平方米/年。 2、 项目投资效益情况 经预测分析，项目完全达产后，可实现年均营业收入 181,866.89 万元，年均净利润 29,449.80 万元。本项目投资效益良好，建设该项目对公司的发展有较
14、好的促进作用。 3、 项目报批事项及进展情况 该项目拟建设用地已取得金堂国用2012第 03321 号国有土地使用证，立项环评手续正在办理中。 五、本次非公开发行对公司经营和财务的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策及公司未来整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次非公开发行实施后，公司的业务范围将拓展到含石墨烯超级锂电池及含石墨烯超级锂电池材料的研发、生产和销售，并逐步实现在石墨烯新材料完整产业链上的布局。由于此次募集资金投资项目无法实现即时收益，短期内可能会带来每股收益摊薄的风险。 本次发行完成后，公司资产负债率将会有所下降，资产结构的稳定性得到提高，经营抗风险能力进一步加强。 本次非公开发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入量将大幅度增加。相关募集资金投资项目建设或实施期间，公司的投资活动现金流出将逐步增加。随着投资项目的逐步实施和未来效益的产生，未来公司的投资活动的现金流出和经营活动的现金流入将有所增加。 （本页无正文，为德尔国际家居股份有限公司非公开发行募集资金使用可行性分析报告之盖章页 德尔国际家居股份有限公司董事会 2015 年 8 月 11 日