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1、北京动力源科技股份有限公司配股募集资金使用可行性分析报告 一、本次募集资金使用计划 北京动力源科技股份有限公司（以下简称“公司”）本次配股募集资金总额预计不超过人民币8亿元，扣除发行费用后，将用于安徽生产基地技改及扩建项目、研发中心升级建设项目、偿还银行贷款和补充流动资金，具体运用情况如下：单位：万元 序号 项目名称 项目计划总投资额 拟使用募集资金额 1 安徽生产基地技改及扩建项目 16,203.30 15,000.00 2 研发中心升级建设项目 29,409.60 20,000.00 3 偿还银行贷款 25,000.00 25,000.00 4 补充流动资金 20,000.00 20,00
2、0.00 合计 90,612.90 80,000.00 本次发行实际募集资金规模不超过募投项目资金需要量。本次发行实际募集资金与募投项目资金需要量的差额部分，公司将以自有资金或其他融资方式补足。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。 二、本次募集资金投资项目的可行性分析 （一）安徽生产基地技改及扩建项目 1、 项目概况 本项目预计总投资16,203.30万元，其中拟投入募集资金15,000万
3、元。项目建设内容主要包括厂房建设、先进生产线建设、精密机加工平台建设、智能化仓储和物流体系建设。本项目由公司全资子公司安徽动力源科技有限公司（以下简称“安徽动力源”）负责实施。项目建设地点位于安徽省宣城市郎溪县经济技术开发区内。本项目将实现公司核心业务产能转移至安徽生产基地的战略，有利于公司扩充产能，提升核心产品的产量及品质；逐步提高主要结构件的自主生产能力，确保其供应的稳定性，降低成本，提高效益；并顺应企业仓储物流智能化的发展需求，建设智能仓储及配送系统和全面过程质量追溯管控系统，提升公司的生产管理能力。 2、 项目建设的必要性分析 （1）国家政策鼓励、支持公司业务相关行业发展，市场前景巨大
4、 公司现有核心产品主要为通信电源、工业节能用高压变频器、UPS（不间断电源）、EPS（应急电源）等电力电子产品，未来还将拓宽产品结构，加大对新能源汽车充电系统、光伏逆变器、功率优化器等新能源产品的研发生产。公司上述产品分别主要应用于通信、节能环保、数据中心、轨道交通、新能源汽车、光伏发电等领域。近年来国家密集出台有利于上述领域发展的政策方针，为相关行业发展提供了良好政策环境，促进相关行业快速发展。 通信领域 为推动我国宽带基础设施快速健康发展，国家相继出台一系列鼓励政策：A、2013年8月1日，国务院印发“宽带中国”战略及实施方案，指出“到2020年，基本建成覆盖城乡、服务便捷、高速畅通、技术
5、先进的宽带网络基础设施。固定宽带用户达到4亿户，家庭普及率达到70%，光纤网络覆盖城市家庭。全面突破制约宽带产业发展的高端基础产业瓶颈，宽带技术研发达到国际先进水平，建成结构完善、具有国际竞争力的宽带产业链”；B、2015年5月20日，国务院发布关于加快高速宽带网络建设 推进网络提速降费的指导意见，提出“加快高速宽带网络建设。加快推进全光纤网络城市和第四代移动通信（4G）网络建设，2015年网络建设投资超过4,300亿元，20162017年累计投资不低于7,000亿元。到2017年底，4G网络全面覆盖城市和农村，移动宽带人口普及率接近中等发达国家水平。” 节能环保领域 2011年9月7日，国务
6、院印发“十二五”节能减排综合性工作方案，将合同能源管理推广工程作为节能重点工程加以实施。2012年8月12日，国务院发布节能减排“十二五”规划，支持重点用能单位采用合同能源管理方式实施节能改造。公共机构实施节能改造要优先采用合同能源管理方式。加强对合同能源管理项目的融资扶持，鼓励银行等金融机构为合同能源管理项目提供灵活多样的金融服务。到2015年，节能服务产业总产值达到3,000亿元。随着国家节能减排政策的拉动，工业节能领域的发展提速，为公司以高压变频器为核心的综合节能业务的发展带来良好发展机遇。 数据中心领域 2013年1月11日，工业和信息化部、发展改革委、国土资源部、电监会和能源局联合下
7、发关于数据中心建设布局的指导意见，指出“数据中心的建设和布局应以科学发展为主题，以节约资源和保障安全为着力点，采用绿色节能等先进技术合理规划建设数据中心。” 2013年2月，工业和信息化部发布关于进一步加强通信业节能减排工作的指导意见，提出了数据中心的相关节能环保要求。同时，绿色数据中心相关标准陆续立项和出台。2015年3月23日，工业和信息化部、国家机关事务管理局和国家能源局联合下发国家绿色数据中心试点工作方案，指出近年来我国数据中心发展迅猛，总量已超过40万个，年耗电量超过全社会用电量的1.5%，节能潜力巨大；将能效提升与低碳环保并重作为国家绿色数据中心试点工作的基本原则之一，大力提升数据
8、中心能源使用效率。 轨道交通领域 2015年7月，国家发改委发布重大工程投资计划，将城市轨道交通作为基础建设领域的又一重点投资纳入新工程建设之中。预计到2020年，北京、上海、广州、深圳等城市将建成较为完善的轨道交通网络，南京、重庆、武汉、成都等城市建成轨道交通基本网络，南通、石家庄、兰州等城市建成轨道交通骨干线，其他城市轨道交通建设也将加快，从而使我国轨道交通总体水平提升到一个新层次。EPS（应急电源）运用在轨道交通中，主要为车站、控制中心、停车场和车辆段设备提供高质量、高可靠的应急电源功能，保证在市电故障或发生超限时，设备仍能够在规定的时间内正常工作。EPS的市场需求将随着我国轨道交通投资
9、建设步伐加快，呈现增长态势。 新能源汽车领域随着环境保护、低碳经济、降低能耗的理念为人们所重视，汽车工业因其尾气排放污染环境、高能耗等负效应，面临日益严峻的挑战。新能源汽车的开发和使用，能够有效缓解交通能源消耗较大的问题，促进低碳经济可持续发展。自2012 年开始，新能源汽车发展的政策密集出台，汽车与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）、关于进一步做好新能源汽车推广应用工作通知、关于新能源汽车充电设施建设奖励的通知、关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知、关于节约能源使用新能源车船车船税优惠政策的通知、国务院关于加快发展节能环保产业的意见、国务院办公厅关于加快电
10、动汽车充电基础设施建设的指导意见等政策在新能源汽车推广、新能源汽车充电设施完善等方面加大支持力度，新能源汽车和新能源汽车充电设施迎来发展加速期。 光伏发电领域 随着经济社会发展，全球能源需求持续增长，能源资源和环境问题日益突出，开发利用可再生能源已成为世界各国保障能源安全、加强环境保护、应对气候变化的重要措施。国务院在“十二五”国家战略性新兴产业发展规划中将新能源产业列为重点发展的七大战略性新兴产业之一。2015年3月，国家能源局下发国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知，明确2015年光伏建设指标为17.8GW（分布式光伏发电不受规模限制），较2014年实际新增的光伏并网规模
11、相比增幅超过70%。国家持续发布对太阳能光伏发电行业的扶持政策，优化了光伏发电行业及相关产业的投资经营环境，刺激行业快速有序发展。 （2）满足公司产能扩张的需要 公司目前主要的生产基地位于安徽和北京。鉴于北京地区生产制造成本较高，加之北京加快非首都职能疏解和产业转移，公司计划将北京生产基地的产能转移至安徽生产基地。另外，公司部分电源类客户需求存在季节性差异，导致公司现有产能在部分月份无法充分满足订单需要。此外，随着公司核心产品市场需求的稳定增长和新业务领域的拓展，产能不足已经成为制约公司快速发展的瓶颈。尤其在新能源汽车和光伏发电行业发展提速，部分电源类企业加大对上述行业配套业务投资建设的背景下
12、，公司有必要进一步扩充产能，为发展新能源汽车充电系统、光伏逆变器、功率优化器等业务夯实基础，将先进的电力电子研发、生产、制造能力转化为深入上述新业务领域的领先优势。（3）提高公司核心竞争力，实现可持续发展 有助于丰富公司产品线，培育新的利润增长点 公司所属行业为电力电子设备制造业，主要产品和服务有直流电源、交流电源、以高压变频器为核心的综合节能业务、二次电池等。随着国家节能减排政策的拉动，工业节能、新能源汽车、光伏发电等领域发展加快，公司将继续围绕电力电子技术做大做强现有业务，并积极拓展新能源汽车充电系统和光伏逆变器、功率优化器等新能源业务，丰富公司产品线，实现产品多元化，业务模式多样化，培育
13、新的利润增长点。 精密机加工平台的建设有利于保障主要结构件的供应，降低成本，提高效益 精密机加工平台的建设能够加强公司对主要结构件机柜和铜排的自主生产能力，有利于保障主要结构件的供应稳定，降低成本，提高效益，具体如下：A、公司自行生产主要结构件可以减少外部采购，降低生产成本，并缓解其价格波动对公司经营业绩造成的影响。此外，随着公司业务规模的扩大，主要结构件的自主生产可以与公司产品生产形成协同效应，促进规模效益的显现；B、机柜和铜排作为公司所使用的主要结构件，其质量直接影响公司的产品质量。如果公司自主生产主要结构件，能够从源头确保质量，提高生产控制能力；C、公司能够结合生产计划和研发计划，灵活安
14、排主要结构件的生产，确保其供应及时、稳定，提高生产和研发的响应速度。同时，能够为公司现有业务未来产能扩大和新业务的产能拓展打下基础，减少结构件环节对公司产能的制约。 生产基地智能化改造有助于提升公司的生产管理能力 为了顺应企业仓储物流和产品生产的智能化发展需求，本项目计划引入智能仓储及配送系统和全面过程质量追溯管控系统，提升公司的生产管理能力。 仓储管理系统能够自动完成货物的存取、库存管理；生产线智能物流配送系统应用物联网技术，可以实现车间物料、半成品工位周转的自动识别和跟踪，有助于提升企业的生产效率。 另外，电力电子产品生产物料和物料编码较多，通过全面过程质量追溯管控系统，能够对产品生产、下
15、线、装箱打包、入库、分类上架、盘点及销售出库等生产和仓库管理环节进行自动化数据采集，确保企业及时准确掌握生产计划的执行进度、仓库库存及销售情况，从而有效提升企业的生产管理能力。 4、项目建设的可行性分析 （1） 本项目符合国家政策和产业发展方向 公司产品主要应用在通信、节能环保、数据中心、轨道交通、新能源汽车、光伏发电等领域，近年来国家密集出台有利于上述领域发展的政策方针，为相关行业及其配套行业快速发展提供有力支撑。本项目的实施具有良好政策环境，符合国家政策和产业发展方向。 （2） 本项目符合市场日益增长的需要，具有广阔的市场前景 受益于4G通信建设的快速推进、轨道交通和数据中心投资建设力度加
16、大、工业节能、新能源汽车、光伏发电领域发展提速等有利因素，市场对通信电源、工业节能用高压变频器、UPS（不间断电源）、EPS（应急电源）、新能源汽车充电系统、光伏逆变器、功率优化器等产品的需求旺盛，并且伴随着技术的发展进步，市场对于新一代产品的需求也将逐步增长，公司产品具有广阔的市场前景。 （3） 公司具备成功实施项目的能力 公司在电力电子设备领域深耕多年，在技术、产品、人才、市场服务等方面积累较强优势，具备成功实施项目的能力。 在技术优势方面，公司从1995年开始从事电源的基础技术研究和产品开发，是国内最早把有源功率因素校正技术、软开关边沿谐振技术、民主均流技术应用于电源产品的企业之一，并在
17、直流电源和交流电源领域拥有多项发明专利，电力电子技术及其相关产品的研发实力较强。同时，长期的市场积累和深入的市场跟踪服务也为公司在产品研发和生产制造方面积累了深厚经验。公司还与北京理工大学、西安交通大学、北方工业大学等高等院校合作，分别开展IGBT（绝缘栅双极型晶体管）尖峰电压抑制、高压隔离供电系统无扰切换技术等方面的研究，取得一定成果。对于计划拓展的新能源汽车充电系统、光伏逆变器、功率优化器等新能源业务，公司已开展较长时间预研，为顺利拓展新的业务领域提供了技术保障。 在产品优势方面，公司参与通信局（站）电源系统总技术要求等多项行业标准的制定，相关核心竞争力稳居通信电源行业前列；公司生产的高压
18、直流 UPS电源比普通交流UPS电源可节电15%30%，目前已在多家电信运营商并网运行，取得良好效果；公司EPS电源采用DTR控制三相静态开关技术，技术实力处于国际领先水平；公司生产的EPS作为后备电源供电具有明显的节能优势，节能效果比普通UPS高30%以上，且具有更高的可靠性；公司开发的HINV系列高压变频器产品，通过国家电控配电设备质量监督检验中心的型式实验，并获得中关村科技园区新技术及产品批准证书，可广泛应用于电力、供水、油田、钢铁、水泥等大型高耗能领域，具有较好的节能效果；公司开发的光伏逆变器产品，拥有独立的自主知识产权，实现多交流输出模块并网、多模块MPPT跟踪、多模块防“孤岛”效应
19、等产品创新。 在人才优势方面，公司根据业务发展需要和规划，通过引进行业专家、招收大专院校毕业生等渠道吸引人才，通过内部培训、外部委托培训等多种方式培养人才，公司技术、生产、营销、财务、管理等领域的专业人才得到不断充实、整体素质不断提升。目前已形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识较强的优秀团队。 在市场服务优势方面，公司根据市场和产品的特征，在现代营销理念的指导下，建立了矩阵式管理模式，成立了直流业务线、通信业务线、节能业务线、通用业务线、电动汽车业务线和海外业务线六大业务线，负责相关产品线的经营；公司整合了销售和服务资源，建立了全国性销售平台和产品服务平台，为六大业务线
20、提供专业的销售网络、行政管理支持和售后服务支持，使公司具备较强的市场快速反应能力、服务支持能力、市场渗透与新市场开拓能力。目前公司已形成较为完善的销售与服务网络，为客户提供及时周到的售前、售中和售后服务。 5、 项目建设内容 本项目建设内容主要是厂房建设、先进生产线建设、精密机加工平台建设、智能化仓储和物流体系建设，基本内容如下：（1）新建厂房建筑面积约38,621 平方米；（2）架设四条SMT生产线，三条插件线，两条三防喷涂线，并建设相应模块、系统产品的装配生产线；（3）建设精密机加工平台，逐步提高公司机柜钣金件和铜排的自主生产能力；（4）建设智能化仓储和物流体系，启用全面过程质量追溯管控系
21、统，对生产和仓库管理数据进行自动化采集，确保企业及时、准确掌握生产计划的执行进度、产品库存及销售情况，为企业对生产、销售的有效管理提供科学依据。 6、 项目实施方式、建设地点及建设期 本项目由公司全资子公司安徽动力源负责实施。项目建设地点位于安徽省宣城市郎溪县经济技术开发区内。本项目预计建设期为2年。 7、 投资总额和融资安排本项目预计投资情况如下： 序号 项目名称 金额（万元） 占比（%） 1 建筑工程费 4,323.42 26.68 2 设备购置费 7,611.40 46.97 3 配套工程 200 1.23 4 项目建设其他费用 680 4.20 5 预备费 2% 256.29 1.58
22、 6 铺底流动资金 3,132.19 19.33 总投资 16,203.30 100.00 8、 项目经济评价 根据测算，本项目建成后，预计年均实现营业收入7.61亿元，项目内部收益率为18.26%，静态投资回收期为6.35年（含建设期）。 （二）研发中心升级建设项目 1、 项目概况 公司计划购置研发场所和专业的研发测试设备，同时引入研发人才，升级并建设研发中心。项目建成后，研发中心将包括九个专业实验室和一个中试测试中心，具体的研发方向包括光伏并网、锂电池、矢量控制、新能源汽车充电系统等技术。研发中心还将在公司现有产品的基础上，研发一系列新产品，丰富公司产品线。 2、 项目建设的必要性 （1）
23、 本项目的建设是对国家政策的积极响应 加快创新能力建设是实现我国重大科技突破的重要举措，也是加快转变经济发展方式的重要支撑，更是提升国家竞争力的迫切要求。2015 年 3 月，国务院发布关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见，提出了“以营造良好创新创业生态环境为目标，以激发全社会创新创业活力为主线”的指导思想。2015年 5 月，国务院发布中国制造 2025的通知，提出“围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，加强关键核心技术攻关，加速科技成果产业化，提高关键环节和重点领域的创新能力”，其中 2015 年规模以上制造业研发经费内部支出占主营业务收入比重为 0.95%，2020 年为 1
24、.26%，2025 年为 1.68%。本项目的建设能够提高公司自身技术实力和创新能力，显著提升公司的研发实力，是对国家创新政策的积极响应，以及对国家实施创新驱动发展战略的有效落实。 （2） 本项目的建设是紧跟行业技术发展趋势的重要抓手 电力电子技术发展较快，企业要保持在行业中的竞争力，需紧跟技术发展趋势，在产品上不断推陈出新，进而满足用户不断增长的要求。本项目根据公司产品在不同层面的技术发展要求，除直流实验室、交流实验室、变频实验室三个实验室外，还将建设 IT 信息技术实验室、半导体实验室、磁设计实验室、热设计实验室、控制实验室等基础性技术研究实验室，并且各实验室拟定的研发内容和方向，与目前行
25、业的主流技术发展趋势一致，从而保证公司在行业中的技术先进性。同时，本项目的建设将引入一批高层次科研人员和行业专家，完善企业人才队伍，带动企业现有员工能力的提升，有效提升企业研发实力。 （3） 本项目的建设是公司构建技术创新体系的基本保证 研发中心是把公司的研发投入、研发活动和研发成果有机融合、平衡发展的制度保障，是形成稳定、规范的企业技术创新体系的重要前提。成功的研发中心建设离不开资金的支持。据中兴通讯年报数据，2014 年中兴通讯研发投入为 12.9 亿元；根据华为发布的数据，2014 年华为在研发上的投入约为 395-405 亿元，相比 2013 年增长约 28%，在过去 10 年，华为研
26、发投入累计达 1,880 亿元。巨额研发投入促使中兴通讯和华为在通信设备领域具备了全球领先优势。公司作为电力电子行业内初具规模的企业，要保持行业内的技术地位，必须加大研发投入，从硬环境和软实力两方面加强研发中心建设。 （4） 本项目的建设是提升公司综合竞争力的重要途径 本项目的建设有助于提高公司产品开发能力、产品品质和可制造能力。为了更好实现技术产业化，本次研发中心的升级建设投入大量测试设备，研发团队可以迅速获取详实的测试数据，用于新产品的开发及改进，从而实现新产品的快速迭代。随着公司市场的不断扩大，尤其是海外市场的不断拓展，要求公司不断提高产品品质和降低售后成本。本项目有针对性的建设电磁兼容
27、和可靠性实验室，全方位提升产品可靠性和工艺水平。此外，目前公司研发中心在北京而主要生产基地在安徽，对产品的可制造能力有较高要求。本次募投项目加大中试验证中心的建设力度，加强新产品的可制造性、可装配性等方面的验证，可以加强研发和生产基地的有效衔接。 3、 项目建设主体本项目建设主体为动力源。 4、 项目建设内容 （1）购置研发场所和专业的研发测试设备 本项目拟购置研发场所和专业的研发测试设备，建设国内一流的研发实验室和中试验证中心。研发中心将主要建设九个专业实验室，具体包括；直流实验室、交流实验室、变频实验室，主要进行核心产品领域的技术研发；IT 信息技术实验室、半导体实验室、磁设计实验室、热设
28、计实验室和控制实验室，主要研发电子电力行业各类技术，为各个研发项目提供基础软硬件和人员保障；环境可靠性与电磁兼容实验室主要针对公司产品可靠性进行检测；中试测试中心主要对研发产品的性能、可制造性、可装配性等方面进行验证。 公司研发中心的主要技术研发方向包括新能源汽车充电系统、光伏并网、锂电池、矢量控制等技术。本项目建成后主要研发的产品除了包括直流电源、交流电源、变频器类中现有核心产品外；还将涉及一系列新产品，主要包括新能源汽车充电系统、光伏逆变器、功率优化器等新能源设备。 （3）引入研发人才 本项目建设包括实验室升级和中试中心升级两部分。为使本项目顺利完成，各实验室计划投入研发人员318人，其中
29、利用公司已有研发人员235人，外部招聘83人；中试验证中心计划投入各类人员共100人，其中利用公司已有人员70人，外部招聘30人。公司将根据实际需求，增加相关人员投入。 4、 项目建设期 项目建设期为 2 年。 5、 投资总额和融资安排 本项目计划总投资 29,409.60 万元，具体投资计划如下： 序号 项目 金额（万元） 占比（%） 1 物业购置费用 19,500.00 66.30 2 设备购置费用 6,093.44 20.72 3 软件费用 959.80 3.26 4 项目建设其他费用 2,279.70 7.75 5 基本预备费 576.66 1.96 总投资 29,409.60 100
30、.00 6、 项目实现的效益 本项目非生产性项目，不直接创造利润，但项目建成后，公司现有研发中心得到升级和进一步建设，能够大幅提升公司技术实力和创新能力，符合国家创新驱动的发展战略，同时紧跟电力电子行业技术发展趋势。公司将可以在已有技术积累的基础上，对新技术趋势进行预研，按照产品方向进行技术研发和储备，为公司新业务的发展提供强有力的支持，为公司长远发展提供持续的技术保证。 （三）偿还银行贷款 1、 项目概况 公司拟将本次募集资金中的25,000万元用于偿还银行贷款。本次募集资金到位之前，为尽可能降低债务成本，公司将根据自筹资金的情况对部分银行贷款先行偿还，并在募集资金到位后予以置换。 2、 偿
31、还银行贷款的必要性分析 （1） 降低资产负债率，优化财务结构，增强抗风险能力 近年来公司充分利用财务杠杆，为扩大生产规模、开拓新业务、增加研发投入提供了有力的资金支持，但也导致公司负债规模持续扩大。2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司资产负债率（合并口径）分别为62.52%、56.89%、58.11%和63.41%。本次配股按计划成功实施后，公司的资产负债率将有所降低。此外，公司现有的负债结构以流动负债为主，本次配股募集资金偿还银行贷款，公司将优先安排偿还短期借款，有利于进一步优化公司负债结构，降低短期偿债风险，促进公司健康发展。 （2） 降低债务规模，减少财务费用
32、，改善经营业绩 截至2015年9月末，公司有息负债余额合计54,038.70万元，其中短期借款27,243.58万元，一年内到期的非流动负债为4,575万元，长期借款12,125万元，应付融资租入固定资产租赁款10,095.12万元。总体看来，短期内公司面临一定的偿债压力。 虽然债务融资在公司规模扩张、补充日常流动资金以及各项研发项目的实施方面提供了良好的支持和保障，但也增加了公司的财务成本。2012年、2013年、2014年和2015年1-9月，公司的财务费用分别为2,323.24万元、2,495.55万元、2,828.66万元和2,080.33万元，呈现上升趋势，影响了公司的经营业绩。 本
33、次募集资金到位后，公司将偿还银行贷款2.5亿元，按2015年10月24日中国人民银行最新一年期贷款基准利率估算，公司可每年节约财务费用约1,087.5 万元，可有效地降低公司的利息费用支出，改善公司经营业绩。 （四）补充流动资金 1、 项目概况 公司拟将本次募集资金中的20,000万元用于补充流动资金，主要用于满足未来经营规模持续增长和新业务拓展带来的营运资金需求，进一步提升整体盈利能力。 2、 补充流动资金的必要性分析 （1）核心业务持续稳定增长需要流动资金的支持 受益于4G通信建设的快速推进、轨道交通和数据中心投资建设力度加大、工业节能、新能源汽车、光伏发电领域发展提速等有利因素，公司现有
34、核心产品面临良好发展机遇，增长较快，2012年、2013年、2014年，公司直流电源类产品销售收入平均增长率为7.71%；交流电源类产品销售收入平均增长率为19.31%。此外，公司充分把握行业发展契机，在稳固国内市场的基础上，积极拓展国际市场。随着市场需求的不断壮大和公司营销网络的持续完善，公司现有核心产品销售收入预计仍将保持持续增长态势。 2012年、2013年和2014年，公司应收账款周转率分别为1.39、1.28和1.41，存货周转率分别为1.87、1.90和2.19，整体营运能力指标不高，导致公司净营运资金规模较大。公司现有核心业务持续稳定增长未来需要配套的流动资金的支持。 （2）新业
35、务的拓展和未来经营战略的实施需要大量资金支持 面对行业发展机遇，公司将继续加强现有电力电子业务板块的业务规模和竞争实力，随着公司本次募集资金投资项目“安徽生产基地技改及扩建项目”的实施，公司业务规模将继续扩大，所需流动资金相应增加。此外，随着新能源汽车充电系统和光伏逆变器、功能优化器等新能源业务的开展，公司也将从现有电力电子产品制造业务逐步拓展至新的业务领域，努力实现新的市场突破。 公司开展现有业务的增长和未来新业务领域的拓展需要大量资金支持，因此，本次通过公开发行股票募集资金用以补充公司流动资金，有利于公司业务顺利扩张，满足公司未来业务发展的需要，增强公司综合竞争实力。 北京动力源科技股份有限公司董事会 2015 年 12 月 25 日 21