《人福医药：非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（2014）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《人福医药：非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（2014）.docx（8页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、A 股代码：600079 A 股简称：人福医药 人福医药集团股份公司 Humanwell Healthcare（Group）Co., Ltd. （注册地址：武汉东湖高新区高新大道 666 号） 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 二一四年三月近年来，公司不断扩大生产规模，整合内部资源，提升经营管理效率，取得了稳步的发展。但公司较高的资产负债率和大额的财务费用却严重制约了公司的投融资能力和盈利能力，已经对公司未来发展构成严重障碍。本次非公开发行股票募集资金将能够有效改善公司的资本结构和财务状况、提高盈利能力、增加发展潜力。 一、本次募集资金投资计划 本次非公开发行股票募集的现金总额预计为不
2、超过 255,000 万元，扣除本次全部发行费用后拟投资于以下项目： 项目名称 募集资金拟投入金额（万元） 偿还银行贷款 50,000 偿还短期融资券 80,000 补充流动资金 125,000 合计 255,000 若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，在不改变拟投资项目的前提下，董事会可对上述单个或多个投资项目的拟投入募集资金金额进行调整。 公司将根据实际募集资金净额和项目的轻重缓急，按照项目需要决定项目的投资次序和投资金额。本次非公开发行股份募集资金到位之前，为尽可能降低债务成本，公司将可能根据自筹资金的情况对部分债务先行偿还，并在募集资金到位后予以置换。 二、本次募
3、集资金投资项目必要性和可行性分析 （一）降低公司资产负债率，优化资本结构，提高公司抗风险能力 截至2013年12月31日，公司负债总额462,665.90万元，资产负债率达到 47.66%，公司流动比率和速动比率分别为1.54和1.13。本次非公开发行股票完成后，不考虑发行费用，以募集资金总额25.5亿元测算，公司2013年12月31日合并报表口径的资产负债率将降低至30.36%，流动比率和速动比率将上升至3.07和2.40，公司财务状况将得到明显改善，抗风险能力将得到显著提升。（二）降低贷款规模、减少财务费用，提高公司盈利水平 近年来公司一直处于快速发展阶段，资本性支出较大，同时，随着生产规
4、模的扩大，流动资金需求也在增长，公司为维持日常经营需要大量资金支付经营活动的现金支出，若流动资金无法满足现金支出的需求，公司一般通过银行借款的方式进行弥补，从而导致公司的财务费用负担较重。 截至 2013年12月31日，公司短期借款为119,431.50万元，长期借款45,887.05万元，公司2013年度的利息支出为16,784.40万元（均为合并报表口径）。另外公司2013年发行了8亿元的短期融资券，该短期融资券到期日为2014年6月19日，兑付方式为到期一次还本付息；公司发行了6亿元3年期的中期票据，起息日为2012 年11月12日，兑付方式为分期付息，到期一次性还本。短期内，公司面临较
5、大的还款压力。 由于目前资金成本处于上升周期，本次非公开发行利用募集资金补充公司流动资金和偿还银行贷款，能够有效降低公司的财务成本。 （三） 降低资产负债率，提升公司举债空间 本次非公开发行股票募集资金补充流动资金，将会降低公司的资产负债率，提高公司的资本实力，并使公司向银行等金融机构债务融资的能力提高，使公司获得融资成本更低的资金，从而有助于支持公司经营业务发展。 （四） 增加营运资本，缓解流动资金压力 截至2013年12月31日，公司营运资本为187,376.29万元，。根据公司“工商并举”的发展战略，公司未来发展医药商业需要大量的流动资金，公司医药商业的业务规模迅速扩大给公司的资金带来较
6、大的压力。截至2013年12月31日，公司的流动比率为1.54，速动比率为1.13，公司能用于日常经营活动的流动资金比较短缺，不能满足公司未来业务发展的需求。通过本次非公开发行，公司拟用募集资金不超过12.5亿元补充公司流动资金，缓解公司的流动资金压力。 （五） 增强资本实力，保障公司外延式扩张的资金需求 为了提升公司在细分领域的市场地位，增强与上下游客户的议价能力，公司积极通过兼并收购的方式进行医药产业的布局，并取得了显著成绩。公司2010 年收购的武汉中原瑞德生物制品有限公司主要从事血液制品业务，目前拥有3个浆站，国家注册批准的产品有人血白蛋白、人免疫球蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、乙
7、型肝炎人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白等6个品种、12个规格的产品，该公司2013年实现营业收入14,178.05万元，净利润5,127.84万元；公司2012年利用非公开发行募集资金收购的北京巴瑞医疗器械有限公司是全球诊断行业领导企业罗氏集团全资子公司罗氏诊断产品（上海）有限公司在中国市场最大的产品经销商，经销的主要产品有罗氏的生化免疫诊断产品、分子诊断产品、应用科学系列产品和组织病理系列产品，以及中法合资企业思达高诊断技术（北京）有限公司的血凝分析系列产品，该公司2013年实现营业收入62,638.23万元，实现净利润14,959.40万元。 为了继续做大做强医药产业，
8、践行“集中发展医药产业，做细分市场领导者”的发展战略，公司未来将继续寻找合适的标的资产和适当的时机进行并购，在保持内生式增长的同时，积极进行有效的外延式扩张。随着公司对产业并购和整合的不断推进，公司对流动资金的需求也会大大增加。 （六）控股股东现金增持，有利于公司的持续稳定发展，有利于保护公司中小股东利益 截至 2013年12月31日，当代科技持有公司的股份数额为9,028.71万股，持股比例为17.07%，为本公司控股股东。本次非公开发行股票完成后，以发行价格和发行数量不做调整计算，当代科技持有公司的股权比例将提升至24.46%。公司股权结构进一步优化，有利于保障公司持续稳定发展。同时，控股
9、股东计划通过认购公司本次非公开发行股份的方式向公司提供长期资本，体现了控股股东大力支持上市公司发展的态度，有利于维护公司中小股东的利益。 综上所述，公司董事会认为，本次非公开发行股票募集资金用于偿还银行贷款、偿还短期融资券和补充流动资金是必要的，也是可行的。 三、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响 （一） 对公司经营业务的影响公司本次发行募集资金用于偿还银行贷款、偿还短期融资券和补充流动资金，将为公司进一步扩大业务规模提供必要的流动资金保障，有利于提高公司长期盈利能力，保护中小股东利益。 （二） 对公司财务状况的影响 本次非公开发行完成后，公司净资产将大幅增加，公司的资本实力和抗风险
10、能力将得到进一步增强。 以公司 2013 年末合并报表财务数据为基础并按照本次募集资金上限255,000 万元进行模拟计算，募集资金用于偿还银行贷款、偿还短期融资券和补充流动资金后，公司资产负债结构变化情况如下表所示： 项目 发行前审计数（2013 年 12 月 31 日） 发行后模拟数 总资产（万元） 970,700.50 1,095,700.50 总负债（万元） 462,665.90 332,665.90 总股本（万股） 52,877.72 64,241.36 资产负债率 47.66% 30.36% 流动比率 1.54 3.07 速动比率 1.13 2.40 注：上述测算未考虑发行费用和期间分红调整发行数量的影响。 综上所述，本次公司非公开发行募集资金的运用符合相关政策和法律法规以及公司实际情况和发展需求。本次非公开发行完成后，公司财务状况将明显改善，资本结构得到优化，投融资能力和抗风险能力将得到显著增强。募集资金的运用，有利于公司完善业务体系，增强核心竞争力和盈利能力，保护公司及全体股东的共同利益。 人福医药集团股份公司董事会 二一四年三月二十六日 7