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1、长江精工钢结构（集团）股份有限公司 可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 股票简称:精工钢构 股票代码:600496 长江精工钢结构（集团）股份有限公司 2015年度公开发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 长江精工钢结构（集团）股份有限公司二一五年四月 目录 一、 本次募集资金使用计划 . 2 二、 本次募集资金投资项目可行性分析 . 2 （一） 65MW光伏电站BT项目 . 2 1、 项目情况 . 2 2、 项目实施的必要性 . 3 3、 项目实施的可行性 . 4 （二） 中国西部国际博览城（一期）钢结构及屋面制作项目（以下简称“西部博览城（一期）项目”） . 6 1、项目
2、情况 . 6 2、 项目实施的必要性 . 7 3、 项目实施的可行性 . 9 三、 本次发行对公司的影响分析 . 10 （一） 对公司经营管理的影响 . 10 （二） 对公司财务状况的影响 . 10 一、 本次募集资金使用计划 本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 7 亿元，扣除发行费用后全部投资于以下项目： 序号 项目名称 投资总额（万元） 募集资金投入金额（万元） 1 65MW光伏电站BT项目 52,000 50,000 2 西部博览城（一期）建设项目 55,000 20,000 合计 107,000 70,000 65MW 光伏电站 BT 项目合同系公司所控制企业上海绿筑光能系统
3、技术有限责任公司与浙江精工能源科技集团有限公司签订，浙江精工能源科技集团有限公司为本公司控股股东管理层控制的公司中建信控股集团有限公司所实际控制的企业，故上述事项构成关联交易。 若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决，在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。 二、 本次募集资金投资项目可行性分析 （一） 65MW 光伏电站 BT
4、 项目 1、项目情况 （1） 项目概况 公司已与浙江精工能源科技集团有限公司签订了关于 65MW 光伏电站项目之投资建设及移交合同，拟承建65MW光伏电站BT项目，项目总投资额为52,000 万元，拟使用募集资金投入额为 50,000 万元。浙江精工能源科技集团有限公司为公司控股股东管理层所控制企业中建信控股集团有限公司所控制的公司，故上述事项构成关联交易。 （2） 项目建设模式 该项目采用 BT 模式建设。公司所控制企业上海绿筑光能系统技术有限责任公司对本项目进行承建。 （3） 合同收入方式 本次 BT 合同收入包括工程建设费用收入和融资费用收入。工程建设费用暂定为 52,000 万元。项目
5、融资过程中的融资费用以各单项工程自开工之日起至回购款付款期满之日应付而未付工程建设费用为基数按一定的费率计算，融资费用费率为每年 7%。 （4） 项目投资概算及经济效益分析根据项目相关测算，本项目内部收益率为 11.93%，项目经济效益前景良好。 （5） 项目实施方式及募集资金投入 本项目由公司所控制企业上海绿筑光能系统技术有限责任公司负责承建。该项目拟投入募集资金 50,000 万元，公司将募集资金通过委托贷款方式投入上海绿筑光能系统技术有限责任公司，以用于光伏电站 BT 项目建设。 （6） 项目进展情况本项目的备案及相关手续正在办理过程中。 2、项目实施的必要性 （1） 减少碳排放、发展绿
6、色经济的需要 我国是联合国气候变化框架公约（1992）和京都议定书（1997）的签署国，为努力减缓温室气体排放的增长率，承担“共同但有区别的责任”。近年来我国中东部地区雾霾天气逐渐增多，经济发展中面临的环境问题日渐突出，对发展绿色、清洁能源提出了更迫切的需求。加快开发利用包括太阳能在内的可再生资源已成为解决环境问题、减少碳排放量、发展绿色经济的必然选择。太阳能是一种重要的可再生资源，具有资源分布广、开发潜力大、环境影响小、可永续利用等特点，是有利于人与自然和谐发展的清洁资源。目前，开发利用太阳能已成为世界各国保障能源安全、加强环境保护、应对气候变化的重要措施。未来，伴随节能减排的需要以及传统石
7、化能源的枯竭，可再生能源在全球能源供应系统中所扮演的角色将越来越重要。 （2） 实现公司战略发展目标的需要 公司未来五年的总体发展战略为：引领需求，集成创新，整合发展，实现规模与效益齐飞。本次公开发行可转换公司债券并将募集资金投入光伏电站 BT 项目，有助于公司在光伏领域业务的延伸，提高公司在光伏电站业务上的竞争力，进而增强公司“钢结构建筑系统集成商”的服务能力及品牌优势，提高在钢结构主业领域的差异化竞争实力，提升公司经营业绩，促进公司整体发展战略的实现。因此，公司承接本次光伏电站 BT 项目，既增加了光伏领域的业务收入、利润，又有利于主营业务发展，对公司实现战略目标具有重要意义。 3、项目实
8、施的可行性 （1）光伏业务具有广阔的市场前景 在世界能源消费剧增，煤炭、石油、天然气等不可再生能源资源消耗迅速，生态环境不断恶化，社会可持续发展受到严重威胁的大背景下，许多国家都在加快对各种可再生资源的开发和利用。太阳能作为主要的可再生能源之一，目前估计开发潜力约为每年10.5万亿吨标准煤左右，依照2013 年全球的能源消耗约170 亿吨标准煤计，仅需开发太阳能的 0.2%左右即可满足全球的能源需求。目前太阳能发电仅开发了其发电潜能的不足 0.7%，占新能源发电的比例仅为 2.2%，太阳能被开发利用的潜力巨大。 在全球范围内，近年来，太阳能光伏行业呈现出高速发展的势头，根据欧洲光伏产业协会（E
9、PIA）统计数据，2000 年以来全球太阳能光伏新增装机容量年均复合增长率超过 50%。虽然太阳能光伏新能源取得了较快发展，但仍然处于较小规模，未来发展空间仍然巨大。根据统计，当前全球能源消耗结构中，可再生能源占比仅约 18%，其中太阳能与风能占比仅约 0.40%。 我国能源消费结构中煤炭能源所占比重约为 68%，太阳能等清洁能源占比较低，能源消费结构不合理，在未来节能减排的压力之下，太阳能等新能源将会对传统能源进行逐步替代。2012 年 7 月 9 日，国务院印发了“十二五”国家战略性新兴产业发展规划将新能源产业列为重点发展的七大战略性新兴产业之一，提出要加快发展技术成熟、市场竞争力强的核能
10、、风能、太阳能光伏和热利用、页岩气、生物发电、地热和地温能、沼气等新能源。到 2015 年，新能源占能源消费总量的比例提高到 4.5%，减少二氧化碳年排放量 4 亿吨以上。 我国作为光伏发电新兴市场，近几年光伏产业发展迅速，2012 年及 2013 年我国市场新增光伏装机容量占全球当年新增装机容量的比重约为 15%和 30%，逐渐成为全球重要的光伏应用市场。 目前我国光伏发电仍以地面电站为主，但国家近年连续出台鼓励政策支持分布式光伏发电快速发展。2014 年，全国新增并网光伏发电容量 1060 万千瓦，约占全球新增容量的四分之一，占我国光伏电池组件产量的三分之一，实现了关于促进光伏产业健康发展
11、的若干意见中提出的平均年增 1000 万千瓦目标；其中，新增光伏电站 855 万千瓦，分布式 205 万千瓦。 根据国家能源局 2015 年 3 月 16 日下发的国家能源局综关于下达 2015 年光伏发电建设实施方案的通知（国能新能201573 号），2015 年全国新增光伏电站建设规模 1780 万千瓦，对屋顶分布式光伏发电项目及全部自发自用的地面分布式光伏发电项目不限制建设规模，各地区能源主管部门随时受理项目备案，电网企业及时办理并网手续，项目建成后即纳入补贴范围。 （2）公司已布局分布式光伏 EPC 行业，拥有良好业务基础 公司从 2011 年开始储备分布式光伏技术，历时四年，具有专业
12、的分布式光伏 EPC 团队，并与传统建筑业务相结合，随着分布式光伏政策调整，商业模式加速形成，公司迅速切入分布式光伏市场。从公司 2011 年开始布局光伏建筑一体化至今，主要经历了以下几个阶段： 2011 年，公司成立了上海绿筑光能系统技术有限责任公司。绿筑光能致力于建筑光伏系统工程的设计、生产、施工等一体化的工程集成服务，拥有电力、光伏、土建等领域的强大专业团队。在光电转换、防水、外观、结构等方面创新研发了多项专有技术。 2012 年，公司通过对苏州中节新能股权投资中心（有限合伙）投资 4,000 万元人民币，间接持有中节能太阳能科技有限公司 0.62%的股权，并与其形成业务上的战略合作关系
13、。 2013 年，公司承建的首个兆瓦级别以上的分布式光伏电站项目成功并网并通过验收。浙江佳宝新纤维集团有限公司厂房 3MWp 国家“金太阳”屋顶光伏并网发电示范项目有力证明了公司在设计、承建大型分布式光伏电站方面的能力，并且为后续的业务开展积累了宝贵的实验数据。 2014 年，公司和中建信控股集团有限公司合资成立浙江精工能源科技有限公司，注册资本 5 亿元，浙江精工能源科技有限公司主要从事分布式太阳能光伏电站的投资，并储备了部分电站资源。根据约定，通过浙江精工能源科技有限公司拟投资运营的屋顶电站，在同等条件下优先由公司提供 EPC 服务。同年，公司承接了浙江精工能源科技有限公司及其下属子公司的
14、 30MW 分布式光伏发电项目工程，实现了公司业务在分布式光伏领域的延伸。 分布式光伏领域是建筑工程领域与光伏技术领域的结合。公司通过几年的打造，已具备专业的光伏团队，并与钢结构业务板块形成有效的协同，构建出公司独特的竞争优势，具备了光伏领域业务快速发展的成熟条件。 （二） 中国西部国际博览城（一期）钢结构及屋面制作项目（以下简称“西部博览城（一期）项目”） 1、项目情况 （1） 项目概况 公司控股子公司浙江精工钢结构集团有限公司(以下简称“浙江精工”)与中国建筑第二工程局有限公司、成都信川投资有限公司签署了中国西部国际博览城（一期）项目钢结构及屋面制作安装工程合同，浙江精工承接中国西部国际博
15、览城（一期）项目展厅 E、F 区钢结构及屋面工程施工， 项目总投资额为 55,000 万元，拟使用募集资金投入额为 20,000 万元。 （2） 项目建设模式 该项目采用专业分包模式建设，由公司子公司浙江精工承接此次专业分包建设。 （3） 合同收入方式 本次建设合同收入分为工程建设收入与垫资利息收入，垫资利率按中国人民银行公布的同期贷款基准利率支付，累计垫资利息总额不超过业主结算价的4.5%。 （4） 项目投资概算及经济效益分析根据项目相关测算，本项目内部收益率为 11.27%，项目经济效益前景良好。 （5） 项目实施方式及募集资金投入本项目由公司子公司浙江精工负责承建。 该项目拟投入募集资金
16、 20,000 万元，公司将募集资金通过委托贷款方式投入浙江精工，以用于西部博览城（一期）项目建设。 （6） 项目进展情况 本项目已取得成管经审批20147 号立项批复，地字第 510122201422018建设用地规划许可证及成天国用（2014）第 10796 号土地使用权证，其他相关备案手续正在办理过程中。 2、项目实施的必要性 钢结构建筑指用钢板和热轧、冷弯或焊接型材（工字钢、H 型钢、圆管、压型钢板等）通过连接件（螺栓、铆钉等）连接而成的能承受各种静动力荷载的建筑结构形式。目前，钢结构建筑在美国、日本等发达国家应用广泛。我国的钢结构建筑起步于上世纪 50 年代（主要是前苏联援建的工业厂
17、房），在 60、70 年代由于钢铁产量的原因受到抑制，改革开放以来逐步恢复，自 90 年代开始快速发展，目前广泛应用于工业厂房、多高层建筑、大跨度文体场馆、会展中心、机场车站等建筑领域。钢结构在制作、施工和建成后的使用过程中，具有节能、环保、安全、抗震等特征，符合可持续发展的原则，属于我国建筑领域的新兴产业，受到了国家的高度重视，被列为建设部十大新技术之一。现阶段，我国工业厂房、空间大跨度建筑领域普遍采用钢结构建筑形式，在高层、超高层建筑领域钢结构使用比例在逐步扩大，在普通住宅和多层商用建筑领域，钢结构的使用处于逐步推广阶段。 中国西部博览城位于天府新区秦皇寺中央商务区，是天府新区建设的重大项
18、目，规划总建筑面积约 57 万平方米，包含 5 个展厅和 1 个多功能厅，总用钢量约 81,000 吨，屋面总建筑面积约 30 万平米。该项目建成后将成为中西部最大的展览中心。该项目业主方为成都天府新区投资集团有限公司（以下简称“项目业主”），建设内容为国际博览城内的国际博览展示中心及相应的交通配套工程。中国建筑第二工程局有限公司与成都信川投资有限公司所组成的联合体参与了该项目的招标并成功中标，并与项目业主签订了中国西部国际博览城（一期）项目融资建设合同。公司作为本项目的专业分包建设方，负责建设该项目 E、F区段钢结构及屋面工程。 公司本次承接中国西部博览城（一期）建设项目，对实现未来战略目标
19、和业务发展具有多重意义： 中国西部国际博览城为中国西部国际博览会和中国西部国际合作论坛的永久会址、政府大型会展主板场地和大型高层商务活动中心平台、天府新区重大核心项目，中国西部博览城建成后即会成为展示成都国际化风貌的城市地标。同时，该项目是公司继承接新疆会展二期项目后，在西部地区承接的又一项具有影响力的重大工程，进一步提升了公司承接重大项目的能力和经验，有利于提高公司的综合实力和竞争能力。 该项目中公司同时承接钢结构与屋面业务，是公司 2014 年继温州会展中心、新疆会展二期等项目后利用业务板块间的协同效应承接的又一成功案例，有利于巩固和提升公司独特的协同竞争力优势。该项目的承接将对公司 20
20、15 年度经营业绩产生积极影响。 综上，本项目的实施有助于加快我国钢结构建筑推广应用，加快我国钢结构行业的发展进程，具有较好的资源环境效益，对我国发展绿色建筑具有较好的示范作用。同时，本项目具有良好的市场前景，可以进一步提升公司在钢结构行业内的市场地位，增强公司竞争能力，进一步提升公司经营业绩。 3、项目实施的可行性 公司承接本次西部博览城（一期）项目具有以下优势： （1）领先的技术与优秀的团队 西部博览城（一期）项目，与其他普通钢结构项目相比，存在一定的技术难度。西部博览城（一期）项目建设所用钢结构系统为空间大跨度钢结构，对施工工艺和施工技术的要求更为复杂，对企业的设计能力要求颇高。公司具有
21、卓越的设计研发能力，精湛的加工制造能力，先进的技术安装水平和一流的技术团队。最近几年来，公司曾先后获得国家科技进步二等奖，公司子公司浙江精工的技术中心被国家发改委、财政部、科技部等五部委评定为国家企业技术中心。公司强大的技术实力为西部博览城（一期）项目建设提供了强有力的技术支撑。 除了技术优势外，公司的高管与技术团队专业、敬业、合作良好，人才结构搭配合理，团队文化积极向上，为公司持续快速发展奠定了坚实的基础。公司目前形成了稳定的多层次的人才团队：公司技术团队成员近千人，主要技术人员拥有注册结构师、注册建造师、注册造价师或注册安全工程师等执业资格证书。公司的优秀团队与人才也成为了本次西部博览城（
22、一期）项目的有力后盾。 （2）丰富的经验与高端的品牌 作为地标性建筑，本次西部博览城（一期）项目建设规模大，业主对工程质量要求较高，承接本项目钢结构专业分包建设，就要求企业有较多的大型钢结构项目建设经验。而公司拥有丰富的大型项目经验，并在公共建筑钢结构领域有一定的品牌优势。多年来，公司凭借良好的综合实力参与钢结构业务的市场竞争，承做了“鸟巢”（国家体育场）、上海环球国际金融中心、“小蛮腰”（广州新电视塔）及世博阳光谷等一系列知名工程，树立了高端市场的品牌形象。同时，公司是全国工程建设质量管理优秀企业和全国优秀施工企业。公司及下属公司自成立以来先后承建了近百项国家标志工程、重点工程和品牌工程。公
23、司的品牌优势为公司后续业务拓展打开了新的局面，树立了高端、高技术、高质量的市场形象。公司丰富的公共建筑钢结构业务经验也保证了本次西部博览城（一期）项目的顺利建设。 （3）规模优势及平台优势 本次西部博览城（一期）项目建设规模较大，对承建企业的钢结构生产规模与资金实力提出了一定的要求。公司具有充足的钢结构生产能力：截至 2015 年3 月底，公司钢结构产能达 67 万吨，并且公司在武汉建设有 8.5 万吨产能的生产基地。充足的产能为公司承接中西部大型钢结构建设项目提供了有力保障。 因此，公司承接本次西部博览城（一期）项目的部分建设，可以保证本次项目高质高效、按时顺利完工。 三、 本次发行对公司的影响分析 （一） 对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司整体战略发展方向，具有良好的市场前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的竞争力，完善公司的业务结构。 （二） 对公司财务状况的影响 本次发行后，短期内公司的资产负债率将会有所上升；转股期开始后，如果本次发行的可转债大部分转换为股份，公司的净资产和每股净资产将会增加，财务结构将更趋合理，有利于增强公司资产结构的稳定性和长期投融资能力。长江精工钢结构（集团）股份有限公司 2015 年 4 月 3 日 8