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1、山东得利斯食品股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 山东得利斯食品股份有限公司（以下简称“公司”、“得利斯”）拟非公开发行 A 股股票（以下简称“本次非公开发行”或“本次发行”），募集资金总金额不超过人民币 99,000.00 万元。公司本次募集资金使用的可行性分析报告如下： 一、 本次非公开发行募集资金使用计划 本次发行募集资金总额不超过人民币 99,000.00 万元，扣除发行费用后的净额拟投资于以下项目： 单位：万元 项目名称 实施主体 项目投资额 拟投入募集资金金额 200 万头/年生猪屠宰及肉制品加工项目 得利斯 56,249.15 56,000.00 国内市场营销
2、网络体系建设项目 得利斯 30,371.72 30,000.00 补充流动资金 得利斯 13,000.00 13,000.00 合计 - 99,620.87 99,000.00 若本次非公开发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他方式解决。 为了保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益，本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据相应项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。 二、 投
3、资项目基本情况及发展前景 （一）200 万头/年生猪屠宰及肉制品加工项目 1、项目概况 （1） 项目名称：山东得利斯食品股份有限公司 200 万头/年生猪屠宰及肉制品加工项目； （2） 项目实施主体：山东得利斯食品股份有限公司；（3）项目选址：山东省诸城市昌城镇工业园； （4） 项目建设期：2 年； （5） 项目建设内容：本项目拟建设一条年屠宰 200 万头的生猪屠宰线及年生产 2.2 万吨低温肉制品等肉类制品的综合生产车间，同时配备冷库等仓储设施； （6） 项目效益分析：项目建成投产后，计算期内（不包括建设期）各年平均销售收入 463,410.00 万元，年均利润总额 25,390.31 万
4、元，年均税后利润23,808.77 万元。 2、项目必要性分析 （1） 我国猪肉产量稳中有升，市场空间巨大 我国是世界上最大的猪肉生产国及消费国，2017 年我国猪肉产量达到 5,000 多万吨。根据国家统计局数据显示，2009-2017 年期间，年猪肉产量由 2009 年的 4,932.85 万吨上升至 2017 年的 5,451.80 万吨，上涨 10.52%，年均增长 1.32%，我国猪肉产量总体呈上涨趋势，屠宰及肉制品加工行业市场空间巨大。 （2） 公司生猪屠宰产能利用率较高，设备使用时间较长，难以满足业务增长的需要 近年来，随着行业的不断规范和集中，公司的生猪屠宰及肉制品加工业务发展
5、较为迅速，2018 年公司山东区域屠宰生产线产能利用率已达到 70%以上，且吉林子公司屠宰规模保持快速增长态势，而山东区域屠宰生产线已建成并运营 20 余年，吉林子公司屠宰生产线已运营 10 余年，虽然相关设备主要由国外进口，技术水平处于国内前列，但由于运行时间较长，损耗较大，产能利用率进一步提升的空间有限，难以满足未来业务发展的需要。本项目的实施，有利于公司引进更为先进的屠宰设备和肉制品生产线，提升公司生产效率，进一步提高生产及销售规模。 （3） 抓住行业发展机遇，提升市场份额，增强市场竞争力 目前，我国生猪屠宰及肉制品加工行业仍然较为分散，集中度较低，行业前五市场份额合计只达到 5%左右。
6、同时，在非洲猪瘟影响下，国家农业农村部及山东省相继出台关于鼓励生猪集中、定点屠宰的政策文件，屠宰及肉制品加工行业迎来历史发展机遇。公司为全国十大屠宰企业之一，2018 年屠宰总量占全国年屠宰总量的 0.15%左右，本次屠宰及肉制品加工项目的实施，将有利于提高公司市场份额，增强市场竞争力。 （4） 满足消费者对高品质肉制品的需求 随着社会经济水平的提高，猪肉消费向高档、优质、健康、营养等方向发展，猪肉产品消费结构不断升级，冷却肉及低温肉制品逐渐成为消费的主流。本次募投项目实施完毕后，公司的冷却肉及低温肉制品产量将大大提升，为市场提供高质量的猪肉产品，满足消费者的需求。 3、项目可行性分析 （1）
7、 公司在屠宰和肉制品生产领域具备领先的技术 自创立以来，公司一直致力于低温肉制品的开发与生产，在工艺技术方面，公司生产工艺处于国内领先水平，具备生猪的致昏技术、真空放血技术、动物自动跟踪技术、两段式快速冷却技术和分割加工等先进工艺技术，屠宰及肉制品加工技术优势明显。 （2） 丰富的人才储备 在人才储备方面，经过 30 余年的发展，公司储备了一批在屠宰及肉制品生产和销售领域有丰富理论和实践经验的核心技术人员和高级管理人员，可以为本项目的顺利实施提供有力的人才保障。 （3） 充足的生猪供应 本项目实时地位于山东省诸城市，山东省为全国生猪养殖大省。根据国家统计局发布的数据显示，2017 年我国生猪出
8、栏总量为 7.02 亿头，其中山东省出栏 5,180 万头，占全国生猪出栏总量的比重为 7%，生猪供给充足，可以为本项目顺利实施提供充足的原材料。 （4） 优秀的品牌形象 在品牌形象上，公司被确定为中国肉类十强企业、中国食品行业百强企业，获得中国名牌产品、中国最具市场竞争力品牌、山东省政府质量管理奖等荣誉称号，品牌形象好，客户基础广泛，可以为本项目的顺利实施提供坚实的品牌保障。 4、 项目投资安排 项目计划总投资 56,249.15 万元，其中建设投资 46,758.89 万元，铺底流动资金 9,490.26 万元，本次非公开发行拟投入募集资金 56,000 万元，其余不足部分由公司自筹资金进
9、行投资。 本项目投资具体构成如下： 序号 项 目 投资额（万元） 占投资比例（） 总投资 56,249.15 100.00一 建设投资 46,758.89 83.131 建筑工程费 9,426.74 16.762 设备购置费 26,667.20 47.413 安装工程费 2,991.72 5.324 其它工程费用 4,614.24 8.205 预 备 费 3,058.99 5.44二 铺底流动资金 9,490.26 16.875、 项目涉及报批情况 该项目的立项、环评等手续正在办理中。 （二）国内市场营销网络体系建设项目 1、项目概况 （1） 项目名称：国内市场营销网络体系建设项目； （2）
10、项目实施主体：山东得利斯食品股份有限公司； （3） 项目选址：全国范围内，根据项目实际情况选定； （4） 项目建设期：2.5 年； （5） 项目建设内容：公司拟依托山东、吉林、西安、北京等四个生产基地，在北京设立营销总部，在山东、华北、西北、东北区域内经济发达及人口密集的主要城市设立 50 家旗舰店、250 家直营店，同时吸引优质加盟商设立 1250 家加盟店，根据专卖店区域分布情况配备冷链物流、冷库以及销售管理系统，建立一套“自营（旗舰店、直营店）+加盟”的多层次营销网络体系； 旗舰店平均面积约 200 平米，兼具销售与展示功能；直营店平均面积在 70 平米左右，主要承担产品销售功能，旗舰店
11、和自营店均为公司自有； （6） 项目效益分析：项目建成投产后，项目计算期内（不包括建设期）正常年销售收入 299,484.56 万元，企业年利润总额 16,272.81 万元，净利润为12,204.61 万元。 2、项目必要性分析 （1） 增强销售环节的把控力，提升核心竞争力 近年来，中国经济持续向消费和服务驱动型经济转型，消费者对肉制品消费也提出了更高的要求。专卖店作为营销渠道的终端，承担着流量入口、产品销售、信息收集以及客户服务等重要职能，增强对销售环节的把控力已成为企业应对激烈市场竞争的必然选择。公司通过建立营销中心、旗舰店、自营店等多种形式，吸引优质商家设立加盟店，提升对销售环节的控制
12、能力。本项目的实施有利于公司增强销售环节的把控力，提升整体盈利水平，提高核心竞争力。 （2） “品牌肉店”战略实施的需要 得利斯在 30 年的经营过程中已经建立了很好的品牌基础，随着社会的发展，新一代消费群体逐渐成为消费的主力，其消费习惯已发生变化，更倾向于“品牌消费”，为了适应新时期消费需求的变化，企业提出“品牌肉店”战略，注重提高品牌店铺的客户满意度，为客户提供更加直观、便捷、舒适的购物体验，增强客户粘性，提升品牌竞争力。 本项目实施完毕后，公司基本完成全国范围内主要辐射区域的营销网络布局，届时将形成强大的品牌传播效应，进一步扩大品牌肉店的知名度和影响力。 （3） 可追溯食品安全体系建立的
13、需要 公司一直致力于全产业链可追溯食品安全体系的建立，公司承担国家“863” 计划，与山东标准化研究院合作，共同研究完成“利用 RFID 技术建立食品安全追溯体系”，本项目的实施有利于公司进一步建立健全猪肉产品质量安全追溯体系，加强公司对生产、运输、冷藏、销售各环节的把控。 3、项目可行性分析 （1） 项目建设符合国家产业政策和产业发展规划 国家发展和改革委员会在农产品冷链物流发展规划中明确提出：“以市场为导向，以企业为主体，加快冷链物流技术、规范、标准体系建设，完善冷链物流基础设施，培育冷链物流企业，建设一体化的冷链物流服务体系，以降低农产品产后损失和流通成本，促进农民增收，确保农产品品质和
14、消费安全”。本项目建设符合国家产业政策和发展规划，能够保证肉制品从生产到销售环节的产品质量和安全。 （2） 消费者对肉制品消费需求和消费习惯的转变 随着社会经济的发展，肉制品消费结构发生了明显的变化，消费者对肉制品的品质、健康、营养等方面提出了更高的要求，主要表现为大中型城市集贸市场的肉类销售比重下降，各类连锁超市和品牌专卖店冷鲜肉及低温肉制品的销售比重上升。随着客户消费习惯的转变以及肉类产品消费结构的升级，专业的冷链物流配送加品牌专卖店的模式将获得较大的发展空间。 （3） 公司在冷却肉及低温肉制品销售领域具备广泛的客户基础和丰富的管理经验 公司目前已经建立起以山东为核心，以北京、西安、吉林为
15、区域中心的市场区域布局体系，主要客户包括商超、经销商、加盟店、大型肉制品生产企业等，是国内少数几个拥有多层次的客户群体、合理的市场网络和完善的冷链运输体系的公司之一，具备广泛的客户基础和市场优势。 公司在巩固原有市场的同时，不断探索新的销售模式，在大型超市或人流密集区域开设主题肉店和店中店，增强客户体验，取得了较好的成效，为未来创新销售模式的推广积累了经验。 4、 项目投资安排 本项目总投资为 30,371.72 万元，其中建设投资 27,456.33 万元，铺底流动资金 2,915.39 万元，本次非公开发行拟投入募集资金 30,000 万元，其余不足部分由公司自筹资金进行投资。 本项目具体
16、投资构成如下： 序号 费用名称 投资额 占项目投入总资金（%） 总投资 30,371.72 100.00 一 建设投资 27,456.33 90.40 1 建筑工程费 3,450.00 11.36 2 设备及工器具购置费 13,425.00 44.20 3 安装工程费 320.00 1.05 4 工程建设其他费用 8,465.12 27.87 5 基本预备费 1,796.21 5.91 二 铺底流动资金 2,915.39 9.60 5、 项目涉及报批情况 该项目涉及的相关报批事项正在办理中。 （三）补充流动资金项目 1、 项目概况 为满足公司未来业务发展对流动资金的需要，公司拟使用本次募集资金
17、13,000 万元进行补充流动资金。 2、 项目必要性分析 （1） 业务发展需要充足的流动资金支持 近几年，公司业务保持稳定增长，随着公司产业布局的推进，经营规模快速发展，公司营运资金压力也会增加。未来将迫切需要填补因业务规模扩大带来的流动资金缺口。通过本次募集资金补充流动资金，有利于为公司未来业务发展打下坚实的资金基础。 （2） 增强公司资金实力，提高抵御风险的能力 通过本次募集资金补充流动资金后，公司资金实力将有所增强，可以在一定程度上补充因业务快速增长导致的流动资金缺口，提升公司整体盈利能力。同时，公司经营仍然面临市场环境变化、政策变化等多种风险，通过本次非公开发行补充流动资金，可以进一
18、步充实公司资金实力，提高公司抵御风险的能力。 3、项目可行性分析 本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金符合公司未来业务发展需要，有利于提升公司产业链布局和盈利水平。同时，本次募集资金用于补充流动资金符合上市公司证券发行管理办法第十条关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。 三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 （一） 本次发行对公司经营管理的影响 本次非公开发行募集资金扣除发行费用后将全部用于扩大屠宰及肉制品加工业务产能、国内市场营销网络体系的建立以及补充流动资金，符合国家产业政策以及公司未来整体战略发展方向。 本次募集资金投资项目实施后，公司经营业务将向产业链下游延伸，实现对下
19、游销售渠道的把控，同时有利于现有屠宰及肉制品加工业务市场份额的巩固及提升，更好把握行业发展机遇，分散行业周期性波动的风险，增强综合竞争力，加快规模化发展进程，实现并维护广大股东的利益。 （二） 本次发行对公司财务状况的影响 本次募集资金到位后，公司资本实力将进一步增强，资产规模及净资产规模增加，资产负债率下降，抵御风险能力增强。 在募投项目建设期和投入初期，受固定资产折旧以及无形资产摊销等费用的影响，公司存在短期内因净资产规模及股本规模扩大导致净资产收益率及每股收益下降的可能，但随着募投项目的正式投产，经营效益将慢慢体现，公司经营收入和净利润规模逐步提高。 四、结论 综上所述，经董事会审慎分析认为，本次非公开发行募集资金投资项目符合相关法律法规和政策的规定，符合公司的战略诉求和现实需要，具有实施的必要性；本次非公开发行募集资金投资项目有助于增强公司资金实力，提高公司产能，巩固和加强公司的市场地位和优势，有助于公司提高市场占有率、增强核心竞争力，符合公司及全体股东的利益。 山东得利斯食品股份有限公司董 事 会 2019 年 6 月 12 日