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1、 美克国际家居用品股份有限公司 非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告 一、本次募集资金使用计划 本次非公开发行募集资金不超过160,000万元人民币（含160,000万元人民币），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 预计总投资额 募集资金拟投入额 1 美克家居天津制造基地升级扩建项目 185,000 160,000 合计 185,000 160,000 若本次非公开发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，不足部分由公司自筹解决。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金或自筹资金先行投入，本次
2、非公开发行募集资金到位后将以募集资金予以置换。 二、本次投资项目的必要性及可行性分析 （一）本次投资项目的必要性 1、国内家具市场潜力巨大 家具市场与房地产销售情况密切相关。2010至2015年间，尽管我国出台“国八条”、“国五条”等多项政策进行调控，但房地产市场整体呈现持续上涨趋势，带动家具行业市场份额稳步增长。2015年我国房产交易量达603.73万套，其中新房373.27万套，二手房230.46万套。 根据中国产业信息网和相关统计数据表明，近几年，我国家具行业规模以上企业工业总产值大幅长，从2008年度的2,925亿元上升至2015年度的7,872.50亿元，年复合增长为15.19%。2
3、008至2015年我国规模以上家具企业产值和增速情况如下： ,925.00 2,389.00 34,488.00 ,785.00 45,600.00 ,462.75 6,187.35 7,872.50 70%5%10%1520%25%3035%-1,000 2,000 3,000 4,000 ,000 5,000 6,000 78,000 9,000 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年我国规模以上家具企业产值（亿元）增速 2016 年两会提出，“十三五”时期我国要加快新型城镇化的建设，到 2020年，常住人口城镇化率达到60%，实现1
4、亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。在城镇化推进过程中释放出的各类购房需求下，也将会为家居市场带来消费增量。根据中国家具行业“十三五”发展规划预测，“十三五”期间我国家具行业确立了保持主营业务收入年均9%-10%左右的增长。 美克家居拥有从家具制造、营销批发到零售多品牌完整的供应链系统，实现了一体化、集成化、最优化且端对端高效运营的供应链体系。公司根据不同的市场定位、目标客群、家居风格、经营模式，建立了独特、精心组织的品牌矩阵。近年来，公司积极向全渠道零售企业转型，将消费者在各种不同渠道的购物体验无缝链接，打造卓越的客户体验。随着我国家具市场容量的不断增长，未来美克家居相关产品的市场需
5、求也将进一步增加。 2、定制家居市场增速加快，市场份额不断提升 当下80、90后已经开始购房、装修并将逐渐成为行业消费的主要力量，追求品质和个性的年轻消费群对于物质和精神的需求比较旺盛，具备独立自主的经济能力，更愿意为个性化、高品质的生活买单。定制家具满足了个性化设计需求，独特、有设计感，同时定制家具使房屋空间利用更合理。目前，定制家具占我国整体家具市场份额的20%-30%左右，未来有着较可观的市场发展前景 美克家居作为室内家居用品行业的领导者，专注于民用家居的全品类商品，为消费者提供经典的多种风格的选择，帮助消费者打造极致优雅的生活空间。本次美克家居拟新建两条板木定制柜类家具生产线，将弥补公
6、司定制衣柜的品类缺失现状，提高顾客一站式购物体验，并扩大公司的销售规模。该生产线将集成最先进的制造技术、自动化技术、信息化技术、物流技术，结合美克家居20多年的家具行业经验，打造自动化的板木定制柜类家具工厂，项目建成后美克家居产品品类进一步扩大，将更好的满足不同消费需求，同时具备更强的定制化能力，具有很好的市场适应性及竞争能力。因而本项目建成后将极大提升企业的竞争力，为企业带来良好的效益。 3、劳动力成本日趋增加，自动化改造势在必行 当今家具制造业在世界范围内所面临的环境是技术进步日新月异、产品需求日趋多变、市场竞争日益激烈。一方面，自动化技术、计算机技术、信息技术、材料技术和管理技术等迅猛发
7、展，形成制造“硬”技术与管理“软”技术的有效结合和综合应用，极大的改变了制造业的制造方式、经营管理模式和提高了制造业的制作能力、管理水平；另一方面，市场需求的变化与竞争的加剧，迫使企业不得不寻求能够快速响应市场和适应当代环境的制造方式与生产经营方式。 随着中国经济的持续快速发展，国内相当数量的企业技术实力得到很大提升，生产设备更新换代加快，劳动力供应格局也逐步从买方市场转为卖方市场，由供大于求转向供求平衡，劳动力成本逐年上升。 为更好地适应市场经济发展的需要，提高企业竞争力，改善工人劳动条件，企业对自动化升级的需求日益增加。利用自动化技术提升我国工业发展水平，完成从制造业大国向制造业强国的转变
8、，已经逐步成为全社会的共识。实施自动化是适应社会进步、改变经营现状、加快实现美克家居在家具制造行业领先地位的关键举措。 4、提高物流自动化水平，进一步提升物流效率 随着电子商务消费习惯逐渐形成，电商O2O模式成为家居行业未来发展趋势。电商的快速发展可将客户需求反馈到公司丰富的线下营销渠道和智能的制造系统，为消费者提供高效率、专业化的线下服务，使消费者获得更专业、优质产品和服务。 线上、线下零售业务的持续增长对公司物流操作效率和质量提出了新的挑战。公司需要推进高效物流体系建设，优化配送流程，提高物流服务的及时性与准确性，深化“无声贸易”，提升强势品牌的终端服务，提供专属的卓越客户体验。公司现有库
9、房容量已不能满足商品存储需要，目前需通过外租库房进行存储。但同时外租库房也带来仓储成本增加、商品管理风险加大、库存周转效率低下等一系列问题。此外，公司现有物流中心库房布局、存货设施、操作模式比较落后，物流仓储作业处于机械化操作阶段，主要靠人工+设备作业，无法满足未来发展几何式增长需求。以上问题已成为制约公司物流效率的瓶颈，无法为未来商品销售提供有力保障。本项目建成后将大幅提高美克家居的物流仓储能力，实现物流智能化。 （二）本次投资项目的可行性 1、政府相关产业政策的支持 国务院2015年5月公布的中国制造2025明确提出，未来十年我国将“推进信息化与工业化深度融合”，要把智能制造作为两化深度融
10、合的主攻方向，推进生产过程智能化，培育新型生产方式，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平；要推进制造过程智能化，在重点领域试点建设智能工厂/数字化车间，加快人机智能交互、工业机器人、智能物流管理等技术和装备在生产过程中的应用，促进制造工艺的仿真优化、数字化控制、状态信息实时监测和自适应控制；要深化互联网在制造领域的应用，推动形成基于消费需求动态感知的研发、制造和产业组织方式。 2016年5月国务院发布的关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见明确提出，我国将大力支持制造企业与互联网企业跨界融合，支持制造企业与电子商务企业开展战略投资、品牌培育、网上销售、物流配送等领域合作，整合线上线
11、下交易资源，拓展销售渠道，打造制造、营销、物流等高效协同的生产流通一体化新生态；面向生产制造全过程、全产业链、产品全生命周期，实施智能制造等重大工程，大力发展网络化协同制造等新生产模式，支持企业利用互联网采集并对接用户个性化需求，开展基于个性化产品的研发、生产、服务和商业模式创新，促进供给与需求精准匹配，实现从制造向“制造+服务”转型升级。 综上，本次募集资金投资项目符合国家大力促进智能制造发展的相关政策。 2、 公司的智能化制造优势为募投项目奠定良好基础 美克家居自2012年起开始与IBM合作智能制造改造项目，2015年7月，美克家居智能制造（MC+FA）项目被国家工业和信息化部认定为“家居
12、用品制造智能车间试点示范”项目，是家具行业第一家被工信部选为智能制造试点企业。 美克家居通过所拥有的品牌、产品研发、销售渠道、供应链一体化等综合优势，采用国内外先进的制造、信息化、标准化、自动化等技术，构建智慧工厂平台，支撑未来大规模定制商业模式的实施。公司在智能制造领域积累的经验为募投项目的顺利实施打下了坚实的基础。 3、 公司的营销渠道优势及品牌知名度为募投项目的产能消化提供保障 公司实施多品牌发展战略，践行由零售商向品牌商的转型，经过十多年的发展，美克美家品牌及其创新的商业模式已经成为被消费者高度认可的行业典范。2006年，“美克美家”被国家质量监督总局评为“中国名牌产品”；2007年“
13、美克美家”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。 公司多品牌由美克美家、A.R.T.、YVVY、Zest及美克美家子品牌Rehome构成。截至 2016 年 7 月末，美克美家共拥有 3 个配送中心，27 个服务中心，82家门店分布在全国24个省（自治区、直辖市）49个城市；A.R.T.共拥有5家直营店，64 家加盟店；Rehome 品牌在北京、上海、重庆、杭州等七城市开设了 7家店面；4家YVVY店分布在上海、青岛、沈阳和温州。 公司将通过以上不同的品牌定位，覆盖高、中高、中、中低等收入结构的差异化消费群体，通过直营、加盟、线上等多种方式覆盖国内主要城市和地区，将合适的商品，按合适的价格，透
14、过合适的地点和渠道，以最便于顾客购买的方式送达消费者，打造“店商+电商+零售服务商”的运营模式。 美克家居的销售渠道、品牌知名度可确保公司市场份额每年持续稳定增长，可为消化本次募集资金投资项目新增产能提供有力保障。 三、本次募集资金投资项目基本情况 （一） 项目概况 美克家居天津制造基地升级扩建项目是公司基于对自身实际情况和市场未来发展判断而设计实施的重大项目，主要建设内容包括新建两条板木定制柜类家具生产线，对两条实木家具生产线进行自动化推广升级改造，同时新建及改造物流库房，实现智能物流。本项目实施后可新增板木定制柜类家具产能和实木家具产能，提高物流仓库智能化。同时项目实施使人工效率提升一倍，
15、交付周期大幅缩短，在效率提升的同时节约成本，提升产品质量，更好地满足客户多样化需求，充分发挥品牌效应，提升公司核心竞争力和持续发展能力，提升企业经济效益。 （二） 项目背景 2016年，中国家具协会公布了中国家具行业“十三五”发展规划，规划指出：“十二五”期间，我国家具行业产值和产量计划保持 15%左右的年增长速度，超额完成发展任务，对行业增长也提出了具体的量化指标。伴随社会经济进入新常态，家具行业发展已进入中高速阶段，并将继续趋于平稳。同时，中国家具行业“十三五”发展规划将指导未来五年中国家具行业的稳定发展，继续推动中国由“家具大国”向“家具强国”迈进。 美克家居致力于向全渠道零售企业转型，
16、积极构建强势品牌，坚持产品第一的理念，建立了全渠道、多触点的客户平台，以便为消费者不间断的（包括线上）提供无缝购物体验。但随着公司市场份额的增长以及业务的不断拓展，公司现有产能已无法满足未来市场需求。同时，公司近年大力推广的智能制造（MC+FA）及建立世界一流的B2C、C2M家具供应基地，对公司现有生产厂房、仓储设施等带来了新的挑战，原有生产设施已不能适应智能制造的需求，而现有库房容量已不能满足商品存储需要，成为制约公司进一步发展的瓶颈。为此，美克家居提出天津制造基地升级扩建项目，拟通过本项目建设弥补公司定制衣柜的品类缺失现状，提高顾客一站式购物体验，并扩大公司的销售规模；将有助于实现公司自动
17、、高效、柔性、低耗的制造过程，达到快速响应市场变化、降低制造成本、节省制造资源、减少环境排放的目的，支撑未来的大规模定制；将提高物流服务的及时性与准确性，提升品牌的终端服务能力，支撑公司未来五年百亿销售目标的实现。 （三） 项目实施主体 美克家居天津制造基地升级扩建项目实施主体为公司子公司美克国际家私（天津）制造有限公司。 （四） 项目建设地点 天津市滨海新区经济技术开发区。 （五） 项目投资估算 本项目总投资为185,000万元，建设周期为三年，项目投资计划如下： 单位：万元 序号 项目 金额 募集资金投入金额 1 工程建设支出（厂房和设备等资本性支出） 160,313 160,000 2
18、工程建设其他费用 4,687 0 3 铺底流动资金 20,000 0 合计 185,000 160,000 （六） 项目经济效益 经测算，项目达产后可实现年销售收入26.31亿元，净利润3.85亿元，因此本项目具有良好的经济效益。 （七） 本次募集资金投资项目涉及土地、立项、环保等审批情况 截至目前，美克国际家私（天津）制造有限公司已取得该项目建设用地的国有土地使用权证；该项目涉及的项目备案、环境保护部门的环评批复正在办理过程中。 四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 （一） 本次非公开发行对公司经营管理的影响 公司本次非公开发行完成后，公司的业务规模有所扩大；产品品类越加丰富；业务结
19、构更加优化；生产效率有效提高；物流成本大幅下降。本次募集资金的运用有利于进一步提升公司产品的市场份额，提升公司的竞争力和可持续发展能力，有利于实现并维护全体股东的长远利益。 （二） 本次非公开发行对公司财务状况的影响公司本次非公开发行完成后，公司的资产总额、净资产规模均大幅增加，补充资本实力，资产负债率降低，资产结构更加合理；固定资产折旧成本有所增加，但公司整体盈利能力增强，主营业务收入与利润总额将得到提升，规模效应明显，有利于公司现有业务的开展及未来市场的拓展。 五、结论 经过对本次募集资金投资项目的可行性进行认真分析，公司认为本次募集资金投资项目符合国家产业政策及公司战略发展方向，具有良好的市场前景和经济效益，具有可行性。 （此页无正文，为美克国际家居用品股份有限公司非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告签章页） 美克国际家居用品股份有限公司董事会 二一六年八月十一日 8