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1、 鹏欣环球资源股份有限公司鹏欣环球资源股份有限公司 20192019年度配股公开发行证券年度配股公开发行证券募集资金募集资金使使用的用的可行性分析报告可行性分析报告 二一二一九九年年五五月月 1 一、本次募集资金一、本次募集资金使用计划使用计划 鹏欣环球资源股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过配股方式募集资金，预计募集资金总额不超过 350,000 万元（含 350,000 万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于以下项目：项目名称项目名称 投资总额投资总额（万元）（万元）拟投入募集资金金额（万元）拟投入募集资金金额（万元）南非奥尼金矿生产建设项目 366,804.00 160,000.
2、00 刚果（金）希图鲁铜矿铜钴生产线技改项目 9,829.24万美元 30,000.00 补充流动资金 160,000.00 160,000.00 合计合计-350,000.00 本次募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按相关法规规定的程序予以置换。募集资金到位后，若本次实际募集资金额（扣除发行费用后）少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。二、本次募集资金投资项目的背景二、本次募集资金投资项目的背景 （一一）我国黄金产业资源保障能力较差我国黄金产业资源保障能力较差，但需求旺盛，但需求旺盛 目前我国黄金产业仍然存在产
3、业结构不合理、资源综合利用率低、生态建设和环保任务繁重、资源保障程度低以及安全生产形势严峻等一系列问题，严重制约了我国未来黄金产业的健康发展以及黄金产量的可持续增长。根据工业和信息化部关于促进黄金行业持续健康发展的指导意见，在资源保障方面，多年来我国黄金基础储量一直在 1,900 吨左右，静态保障年限仅 4年，与其他主要产金国相比差距较大，如南非黄金基础储量为 6,000 吨，静态保障年限 12 年，俄罗斯和澳大利亚黄金基础储量均为 5,000 吨左右，静态保障年限为 15 年左右。2017 年，工业和信息化部关于推进黄金行业转型升级的指导意见亦指出，我国黄金矿业资源整合进展缓慢，黄金市场及保
4、障体系还需进一步完善。黄金兼备一般商品和货币的双重属性，是稀缺的全球性战略资源，被喻为经济、金融安全的“定海神针”，在应对金融危机、保障国家经济安全中具有不可2 替代的作用。同时，黄金及其产品作为资产保值增值及规避金融风险的重要工具，其投资属性和“藏金于民”的理念为越来越多的人所认可和接受，民间持有黄金的意愿持续增强。根据世界黄金协会发布的黄金需求趋势，2018 年，全球黄金需求总量达到 4,345.1 吨，同比增长 4%，而印度和中国占全球黄金需求的 50%以上。从我国黄金市场来看，根据中国黄金协会的统计数据，2018 年度，全国黄金消费量为 1,151.43 吨，较 2017 年度增长 5
5、.73%，连续 6 年保持全球首位；全国黄金产量为 401.119 吨，较 2017 年度同比下降 5.87%，但仍居全球首位。预计未来在全球宏观经济不确定性增强的背景下，全球黄金需求依旧旺盛。（二二）我国对钴资源的需求量与日俱增）我国对钴资源的需求量与日俱增 钴是一种银灰色有光泽的金属，熔点 1,495，沸点 2,870，具有延展性，其性硬，且其延展性和硬度都比铁强。在硬度、抗拉强度、机械加工性能、热力学性质、电化学行为方面与铁和镍相类似。钴在地球上分布广泛但含量低，是一种非常稀缺的小金属资源，素有“工业味精”和“工业牙齿”之称，是重要的战略资源之一。全球主要的钴供应来自铜钴伴生矿，镍钴伴生
6、矿。根据钴业分会统计，铜钴伴生占比 64%、镍钴伴生占比 34%、仅 2%来自独立钴矿。其中刚果（金）以铜钴矿为主。由于我国钴储量较少，主要依赖进口。根据中国电池网预计 2020 年，全球新能源汽车对钴需求量为 3.95 万吨，是 2015 年的 11 倍，占总需求量比将提升至 23%（15 年为 3.6%）；国内新能源汽车对钴需求量为 1.95 万吨，是 2015年的 14 倍，占国内总需求量比将提升至 26%（15 年为 3.5%）我国对钴资源的需求量与日俱增，为了充分开发刚果（金）铜、钴资源，充分利用原有厂房设备，鹏欣资源拟利用自身的技术优势及对厂矿周边资源的了解，对原有希图鲁铜矿进行技
7、术改造，充分发挥铜产能、综合回收钴资源。（三）（三）我国对铜我国对铜需求量较大且铜需求量较大且铜冶炼产业冶炼产业面临面临优化升级优化升级 铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电力、家电、交通运输、建筑、电子等领域，在有色金属材料的消费中仅次于铝，中国为全球第一大铜生产国和消费国，2016 年中国精铜产量为 764.8 万吨，占全球精铜总产量的3 33.99%，消费量为 1,031 万吨，占全球精铜总消费量的 46%，2016 年中国精铜产消缺口达 266.20 万吨，这部分需依靠大量进口精铜来弥补不足，我国铜消费中电力占近 50%，其次是家电、交通运输、建筑和电子。2008 年至今
8、，受国际金融危机及各国救市措施的双重影响，世界经济处于缓慢复苏进程中。伴随经济危机大潮消退，铜矿山及冶炼产能均有大幅提高，中国铜市场产消缺口进一步减小，但仍需要进口大量的精铜满足国内消费需要。随着国家铜工业相关政策引导，铜冶炼正加快结构调整，在企业布局、建设规模、工艺技术和装备、能源消耗、资源综合利用、环境保护、安全生产等方面不断优化升级，铜冶炼产业集中度越来越高。（四四）国家政策）国家政策对境外资源布局提供有力支持对境外资源布局提供有力支持 2012 年 11 月 19 日，工业和信息化部发布工业和信息化部关于促进黄金行业持续健康发展的指导意见，要求企业强化在全球范围内的资源配置，以我国周边
9、、非洲和拉美国家为重点，通过国际合作，开展重要成矿带成矿规律研究、资源潜力评价和境外勘查开发，形成一批境外黄金资源勘查开发基地。2014 年 3 月，国务院发布 关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见，提出要“落实完善企业跨国并购的相关政策，鼓励具备实力的企业开展跨国并购，在全球范围内优化资源配置。”2016 年 12 月 12 日，国务院发布 政府核准的投资项目目录（2016 年本），进一步简化了对于我国企业境外投资的审批程序，明确了国家对于国内企业“走出去”发展的支持，提供了有力的政策保障。2017 年工业和信息化部关于推进黄金行业转型升级的指导意见亦提出，加强地质勘查，促进国际合作。重
10、点开展国内黄金成矿区带的深部、外围地质勘查项目建设，实现地质找矿重大突破。同时加强与“一带一路”沿线国家开展深度合作，通过资源互补、资源共享和资源整合等方式进行强强联合。2019 年国务院政府工作报告指出：“推动共建一带一路。坚持共商共建共享，遵循市场原则和国际通行规则，发挥企业主体作用，推动基础设施互联互通，加强国际产能合作，拓展第三方市场合作。”在国家“一带一路”战略布局及相关政策支持下，通过海外收购整合资源并4 形成全球产业布局已经成为国内企业探求发展空间、实现产业转型升级、迈向国际化的重要方式。三三、本次、本次募集资金投资项目的必要性募集资金投资项目的必要性分析分析 （一）南非奥尼金矿
11、生产建设项目（一）南非奥尼金矿生产建设项目 1、推进业务多元化布局推进业务多元化布局，增强抗风险能力，增强抗风险能力 上市公司近年来主要从事阴极铜的生产和销售以及大宗商品贸易。2012 年至 2017 年，LME 铜价出现剧烈波动。其中，2012 年至 2016 年上半年震荡下行，从 2012 年最高超过 8,500 美元/吨，至 2016 年 7 月达到最低点，约为 4,400 美元/吨。其后，随着全球经济缓慢复苏，铜价逐步回升。主营业务经营业绩与市场波动相关性较高使得公司业绩呈现一定的波动。因此，扩展上市公司主营产品类别，减少国际铜价波动对上市公司业绩的影响已成为公司长期发展的重要战略。黄
12、金兼备一般商品和货币的双重属性，是稀缺的全球性战略资源，在应对金融危机、保障国家经济安全中具有不可替代的作用。同时，黄金及其产品亦可作为资产保值增值及规避金融风险的重要工具。在稀缺的黄金资源储量、有限的生产能力及日益旺盛的黄金需求相结合的背景下，适时进入黄金开采及冶炼业务领域，是实现公司有色金属产业多元化转型、分散市场风险的重要机遇。2、充分实现奥尼金矿的经济效益，增加新的盈利增长点充分实现奥尼金矿的经济效益，增加新的盈利增长点 2018 年 4 月 28 日，中国证监会核发关于核准鹏欣环球资源股份有限公司向姜照柏等发行股份购买资产并募集配套资金的批复（证监许可【2018】758 号），同意上
13、市公司向实际控制人姜照柏及一致行动人姜雷发行股份及支付现金购买 其持有的宁波天弘益华贸易有限公司（以下简称“宁波天弘”）合计 100%股权，进而间接取得中非贵金属公司（以下简称“CAPM”）的控制权，而 CAPM的核心资产即为南非奥尼金矿矿业权。上市公司通过前次重大资产重组迅速实现了对优质金矿资源的有效控制，并积极介入奥尼金矿的前期开发和生产运营，保障了奥尼金矿的工艺流程、环保、用工及安全生产等符合上市公司要求。同时，根据上市公司的发展战略和经营方针确定了奥尼金矿的生产规模及生产计划，降低了整合风险。5 奥尼金矿目前处于生产恢复阶段，本次项目将继续推进奥尼金矿的采矿工程、炭浆厂工程建设，并配套
14、完成公用、辅助生产设施及其他必需的基本建设。经勘探表明，奥尼金矿具备丰富的黄金矿产资源储量，矿石品位较高，金矿的逐步复产将能够充分发掘其矿产资源潜力，最大程度地实现奥尼金矿的经济效益，为公司带来新的盈利增长点。3、前次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金存在缺口前次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金存在缺口 公司前次向实际控制人姜照柏及一致行动人姜雷发行股份及支付现金购买 其持有的宁波天弘合计100%股权，进而间接取得CAPM的控制权。该次交易拟配套募集资金总额不超过 150,882.00 万元，支付相关中介费用后拟用于支付现金对价及南非奥尼金矿生产建设项目。根据公司 2019 年
15、4 月 26 日 非公开发行股票发行情况报告暨新增股份上市公告书披露的发行结果，该次募集配套资金入围投资者最终获配金额599,999,989.16 元，扣除发行费用后实际募集资金净额为 5.86 亿元，与原定配套募集资金总额相比存在较大差距。因此，本次配股公开发行证券募集资金拟继续投入南非奥尼金矿生产建设、填补相应资金缺口存在必要性。（二）铜钴生产线技改项目（二）铜钴生产线技改项目 1、提高现有厂矿的提高现有厂矿的可持续盈利能力可持续盈利能力 我国对钴资源的需求量与日俱增，为了充分开发刚果（金）铜、钴资源，并充分利用现有厂房设备，鹏欣资源在对周边厂矿企业的铜钴矿资源的调研基础上，利用自身的技术
16、优势，对现有希图鲁铜矿进行的技术升级改造，增加钴回收系统，可以提高企业的可持续发展能力。项目的建设是中国国民经济发展的需要，有利于充分利用两个市场、两种资源，加快和加大对海外战略性资源开发利用，促进中国经济的可持续发展；通过本项目的实施，进一步提高企业经济效益，符合企业利益最大化的宗旨。2、营造在非洲发展的良好环境、营造在非洲发展的良好环境 铜钴生产线技改项目充分依托希图鲁铜矿现有工程设备设施进行建设，可最大程度降低工程投资；充分发挥企业生产管理经验，降低生产成本、提升项目整体效益；按照现有生产体系，严格执行刚果（金）现行的安全、环保、税务6 等相关的法律法规，力争成为中国企业在刚果（金）的标
17、杆形象工程，可为企业在非洲获得更广阔良好的发展环境；有利于增进中国与刚果（金）的相互了解和信任，加强与刚方的友好关系和经济合作。（三三）补充流动资金项目）补充流动资金项目 1、提供发展资金支持，满足公司多元化业务布局需要、提供发展资金支持，满足公司多元化业务布局需要 近年来，通过“产业加金融、投资加并购、内生式增长加外延式扩张”的发展路径，公司依托各个业务板块实现了业务规模超常规发展和核心竞争力显著提升。通过不断夯实矿业生产、新能源、贸易和金融四大业务体系，同时建立起与之匹配的组织架构和制度体系，为公司可持续发展打下坚实的基础。完善产业布局，加快公司业务发展，不断提升公司的盈利能力，必须要有充
18、足的资金作为保障。当前公司正处于深化业务转型的关键时期，对资金的需要量较大。2016 年至 2018 年，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-3.99亿元、-17.17 亿元和-8.13 亿元，公司目前及未来三年存在较大的流动资金需求缺口。2、优化公司财务结构，、优化公司财务结构，提高风险抵御提高风险抵御能力能力 2018 年末，公司账面货币资金余额为 13.85 亿元，较上年减少 45.74%，主要用于支付氢氧化钴项目工程款、偿还到期贷款等用途；而随着 2018 年公司贸易规模呈现大规模增长，本期应收账款、预付款项等占用资金亦相应大幅增加100%以上，公司存在较大资金需求。但是，若大量借入
19、银行借款将对公司财务稳健性产生不利影响，增加公司未来经营风险。本次募集资金用于补充流动资金有利于缓解公司的资金需求压力，降低资产负债率，增强公司防范财务风险的能力。募集资金到位后，公司的资产规模将进一步扩大，同时一定程度上公司日常经营活动对银行借款的依赖降低，财务结构有所改善，有利于提升公司的盈利能力、偿债能力，符合公司长期发展战略。7 四四、生产建设项目生产建设项目的的可行性可行性分析分析 （一）（一）南非奥尼金矿生产建设项目南非奥尼金矿生产建设项目具备具备良好的客观实施条件良好的客观实施条件 1、南非具备丰富的金矿资源及良好的外部环境南非具备丰富的金矿资源及良好的外部环境 本次募集资金投资
20、项目位于南非，南非是非洲第二大经济体，政治、经济环境相对非洲其他国家相对更为稳定，法律更为健全，文化更为开放，为境外投资者在南非开展投资提供较为完善的外部环境。南非矿产资源丰富，品种繁多，拥有铂族金属、锰矿石、铬矿石、铝硅酸盐、黄金、钻石、氟石、钒等多种矿石，矿产资源量在世界排名前列，其中根据对外投资合作国别（地区）指南：南非（2017 版），南非的黄金资源量为 3.1 万吨，占全世界比重为 29.7%，位居世界第一。南非拥有成熟的黄金采选冶产业体系，开采、冶炼技术成熟，黄金交易市场公开、透明，成为众多投资者布局黄金产业基地的首选。2、奥尼金矿具有丰富的黄金资源储量奥尼金矿具有丰富的黄金资源储
21、量 根据矿业咨询机构 Minxcon 依据 JORC 标准编制的A Competent Persons Report on the Orkney Mine,North-West Province,South Africa，奥尼金矿黄金资源储量（探明+控制+推断）合计约 501.74 吨。奥尼金矿开采历史悠久，矿产储量丰富，其顺利复产将提升上市公司在有色金属领域的行业地位。此外，奥尼金矿平均品位约 7.04 克每吨，属于高品位矿藏，具有良好的开发基础和经济效益前景。3、奥尼金矿具备较为成熟的开采条件奥尼金矿具备较为成熟的开采条件 奥尼金矿位于克莱克斯多普金矿集中区，两大主要产金矿脉分别是瓦尔矿脉
22、（Vaal）和凡特斯多普矿脉（VCR）。其中 Vaal 矿脉南东方向倾斜，倾角大都小于 30，矿体厚度一般不超过 0.5m；VCR 矿脉西北方向倾斜，倾角 5至 15，矿体厚度 0.4m 到 4m，长 4km 到 6km。两大主要矿脉资源储量大，矿石品位高，矿石和围岩稳定，水文地质条件简单，具有良好的开采条件。奥尼金矿从前期勘探开发与生产已有一百多年的历史，先后经过多家矿业公司生产经营管理。矿山采用地下开采、竖井提升，2010 年 3 月停产前各个矿区均建成了完整的竖井提升、中段运输、通风排水和其它辅助设施，地表供电、水源、排土场、职工宿舍、办公楼等生产设施完备，恢复生产条件良好。根据现场8
23、踏勘和了解的实际情况看，关键的坑内工程经过修复改造后均可以较快投入使用，这对减少基建工程量、减少投资以及缩短基建时间均有很大作用，为矿山尽快恢复生产创造了很好的建设条件。4、奥尼金矿奥尼金矿部分矿部分矿井复产工作有序推进，井复产工作有序推进，后续将逐步达产后续将逐步达产 2018 年，公司以发行股份及支付现金的方式获得南非奥尼金矿矿业权。在前期取得了南非矿业部授予的安全和运营许可后，公司稳步推进奥尼金矿复产工作。自 2018 年 6 月 29 日 7 号矿井出矿以来，各项复产工作正有条不紊地进行，已开采金矿石量约 9,000 吨。（二）铜钴生产线技改项目（二）铜钴生产线技改项目 1、公司掌握公
24、司掌握先进先进生产技术用于技改生产技术用于技改 公司拥有的希图鲁铜矿已经顺利生产 7 年，工艺技术成熟，阴极铜产量及质量等各项生产指标均达到设计要求，属世界先进水平，所售产品被客户誉为“非洲质量最好的阴极铜”。公司湿法炼铜生产工艺过程中，磨矿阶段采用半自磨球磨机，矿石处理量大，磨矿效率高，生产成本低。分级过程中采用高频振动筛，分级效率好，成本较低，这在中国有色行业属于首创。固液分离过程中采用真空带式过滤机，适用于大规模的连续自动化生产，自动化程度高，耗用人力成本低。整个生产工艺过程流畅，生产指标良好，铜浸出率达 90%以上。2、刚果（金）具有丰富的铜钴资源储备刚果（金）具有丰富的铜钴资源储备
25、据美国地质调查局 2015 年最新统计，全球已探明陆地钴资源量约 2,500 万吨，储量 720 万吨，储量高度集中在刚果（金）、澳大利亚和古巴。世界钴资源的分布很不平衡，刚果（金）、澳大利亚和古巴三国储量之和就占了全球总储量的 68%。刚果（金）是钴储量最丰富的国家，截至 2014 年，该国钴储量达到 340万吨，居世界第一位。居世界第二位的是澳大利亚，储量为 110 万吨。（三三）上市公司长期海外有色金属产业运营为项目实施及后续业务整合创上市公司长期海外有色金属产业运营为项目实施及后续业务整合创造坚实基础造坚实基础 上市公司于 2012 年完成非公开发行，募集资金主要用于增资上海鹏欣矿业投
26、资有限公司（以下简称“鹏欣矿投”）并获得后者 50.18%股权，进而实施刚果（金）希图鲁电积铜项目。以该项目的实施为基础，公司逐步组建形成了具备丰9 富海外运营经验的复合型海外有色金属产业运营团队，并在非洲地区形成了稳固的产业基地。2016 年，上市公司进一步收购了鹏欣矿投剩余的 49.82%股权，形成对刚果（金）有色产业资产的全面控制，同时募集配套资金 17 亿元用于刚果（金）希图鲁矿厂建设新建 2 万吨/年阴极铜生产线、7,000 吨钴金属量/年的氢氧化钴生产线。2018 年，公司根据当年的经营计划实施采矿生产工作，全年生产电积铜 3.34 万吨。同时，氢氧化钴一期（3,000 吨钴金属量
27、/年）生产线工程已经建设完成并进入调试阶段。随着对海外有色金属产业投资的不断增强，上市公司的海外运营人才梯队建设不断完善，海外项目运作经验逐渐丰富，跨区域运营管理能力持续提升。截至目前，上市公司的海外业务布局已具有较大规模，为本次募集资金投资项目的实施及后续业务整合创造了坚实的运营及管理基础。五、五、本次发行对公司经营管理及财务状况的影响本次发行对公司经营管理及财务状况的影响 （一）对公司经营管理的影响（一）对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策和公司整体战略发展方向。在发展现有金属业务的同时向金金属业务延伸，能够丰富公司有色金属品种，有利于公司强化有色金属采掘业务，有利于实现公司有色金属业务的多元化布局，巩固和发展公司的竞争优势，具有良好的市场发展前景和经济效益。（二）对公司财务状况的影响（二）对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司资金实力将得到提升，资产负债率将进一步降低，公司财务状况得到改善，有利于降低公司的财务风险。虽然本次发行在短期内可能对公司的即期回报造成一定摊薄，但随着项目的进一步有序推进，将产生良好的经济效益，提升公司的盈利能力和可持续经营能力，增强公司的抗风险能力。鹏欣环球资源股份有限公司董事会 10 2019年5月20日