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1、现代企业管理研究第四讲企业财务管理 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望一、财务管理的地位与角色一、财务管理的地位与角色二、财务管理的内容与方法二、财务管理的内容与方法三、财务控制的基本理念和方三、财务控制的基本理念和方法法本本讲主要内容主要内容一、一、财务管理在管理在现代企代企业管理中的地位和角色管理中的地位和角色企业管理企业管理管理人（人才流）的科学与艺术管理人（人才流）的科学与艺术管理财（资金流）的科学与艺术管理财（资金流）的科学与艺术管理物（物流
2、）的科学与艺术管理物（物流）的科学与艺术管理信息（信息流）的科学与艺术管理信息（信息流）的科学与艺术人人财财物物信息信息总裁总裁生产技术生产技术副总副总营销营销副总副总总务总务副总副总人力资源人力资源副总副总财务财务副总副总会计长会计长 财务长财务长财务副总财务副总 与与 外外部部 金金 融融 机机 构构 的的 关关 系系会计长会计长 财务长财务长财财 务务 会会计计 簿簿 记记 管管 理理 会会 计计 税税 务务 会会 计计 数数 据据 处处 理理 现现 金金 管管 理理短短 期期 投投 资资管管理理应应 收收 账账 款款 和和 存存 货货 管管 理理资资 本本 预预 算算 财财 务务 分分
3、 析析 融融 资资 决决 策策资资本本结结构构管管理理股股利利政政策策显示器显示器监控器监控器纽带纽带决策参谋决策参谋创造创造财富财富财务管理的作用财务管理的作用财务管理五个职能发挥的如何？财务管理五个职能发挥的如何？n显示器：准确、及时和客观显示器：准确、及时和客观？n监控器：服务与监督？监控器：服务与监督？n纽带：财务与销售、技术等的合作协纽带：财务与销售、技术等的合作协调？调？n决策参谋：发挥了吗？决策参谋：发挥了吗？n保值、增值：财务能创造财富吗？保值、增值：财务能创造财富吗？二、财务管理的主要内容财务决策管理：筹资、投资和股利分配财务决策管理：筹资、投资和股利分配营运资金管理：现金、
4、应收账款和存货管理营运资金管理：现金、应收账款和存货管理财务控制：预算控制和内部控制财务控制：预算控制和内部控制资产负债表反映的财务管理内容利润表反映的财务管理内容项 目财务管理销售收入销售规模及市场风险销售规模及市场风险减：变动成本 固定成本（付现部分）经营杠杆经营杠杆 固定成本（非付现部分）息税前利润经营风险经营风险减：费用化利息财务杠杆财务杠杆税前利润投资收益资本运营资本运营减：所得税税务规划税务规划税后利润股东收益和风险股东收益和风险现金流量表反映的财务管理内容项 目财 务 管 理一、经营现金净流量1 1 经营活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营性流动资产需求、偿
5、还债务本息和支持长期投资的内源融资二、投资现金净流量2 2 投资活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性资产和这类投资的本金与收益的回收。三、筹资现金净流量3 3 筹资活动产生的现金流量外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额（一）财务决策管理（一）财务决策管理负债是一把负债是一把“双刃剑双刃剑”，有利有弊。，有利有弊。负债后，资产必须发挥预期的效益负债后，资产必须发挥预期的效益 *适度负债，有利于股东的利益；适度负债，有利于股东的利益；*过度负债，可能导致企业陷入财务困境。过度负债，可能导致企业陷入财务困
6、境。同样的负债比例，因行业不同，效果不同。同样的负债比例，因行业不同，效果不同。在经济不景气上升阶段或企业经营不善时，在经济不景气上升阶段或企业经营不善时，增加负债是危险的。增加负债是危险的。筹资：资本结构筹资：资本结构NPV 0,投资可以接受投资可以接受NPV 0,拒绝投资拒绝投资NPV=0,投资收益很少投资收益很少投投资决策：决策：现金流量金流量股利政策影响因素股利政策影响因素 法律因素、企业经营因素和股东要求因素。法律因素、企业经营因素和股东要求因素。股利分配政策股利分配政策 剩余股利政策剩余股利政策 稳定股利政策稳定股利政策 固定股利支付率政策固定股利支付率政策 基本股利加额外股利政策
7、。基本股利加额外股利政策。股利政策股利政策（二）（二）营运运资金管理金管理1 1、营运资金管理概述、营运资金管理概述2 2、现金管理、现金管理3 3、应收账款管理、应收账款管理4 4、存货管理、存货管理三、三、财务控制的基本理念控制的基本理念和方法和方法（一）财务控制的发展（一）财务控制的发展（二）财务控制的方法（二）财务控制的方法（三）预算控制（三）预算控制（四）成本管理（四）成本管理主要内容主要内容u1800s1800s末末1900s1900s初：成本控制初：成本控制u1900s1900s初初1960s1960s：经营、融资控制、：经营、融资控制、内部控制和战略控制内部控制和战略控制u19
8、70s1970s：代理人控制和外部控制：代理人控制和外部控制u1980s1980s以后：内外结合控制，内部多以后：内外结合控制，内部多角度控制角度控制u2000s2000s以后：全面风险管理以后：全面风险管理（一）（一）财务控制的控制的发展展（二）财务控制方法（二）财务控制方法预算控制预算控制内部控制内部控制（三）预算控制（三）预算控制成功企业的做法：成功企业的做法：每年都要制定一个每年都要制定一个5 5年计划年计划每年按月份准备年度预算每年按月份准备年度预算每月应该进行业务检查每月应该进行业务检查每季度或每年最后一个季度都要对每季度或每年最后一个季度都要对下三个月进行预测下三个月进行预测5
9、5年计划的决定因素年计划的决定因素依照战略性业务单位依照战略性业务单位-部门或公司所制部门或公司所制定的战略定的战略净资产收益率的目标净资产收益率的目标 销售机会（市场总规模；市场份额）销售机会（市场总规模；市场份额）设备生产能力的需要（厂房及设备）设备生产能力的需要（厂房及设备）可以利用的资金可以利用的资金技术路径图需加以更新（改进不合理的技术路径图需加以更新（改进不合理的工作环节和程序）工作环节和程序）引进新产品的目标需要加以确定引进新产品的目标需要加以确定每月应该进行业务检查每月应该进行业务检查 将实际结果与预算作比较报告前一期的业务发展趋势对与预算不一致的情况和发展趋势作出解释做好纠正
10、计划1 1、预算管理过程、预算管理过程计计 划划编编 制制控控 制制业绩评价业绩评价将计划用数量和将计划用数量和表格形式反映出表格形式反映出来形成预算来形成预算将企业的总体目将企业的总体目标和规划用文字标和规划用文字说明说明经理使用预算指经理使用预算指导、监督和调节导、监督和调节经营活动经营活动经理使用实际数与经理使用实际数与预算相对比的报告预算相对比的报告作评价作评价反馈反馈反馈反馈 销售预测销售预测-企业历史销售量；未完成的订单；企业历史销售量；未完成的订单；-预算期内企业的产品定价策略；预算期内企业的产品定价策略；-预算期内企业的营销计划；预算期内企业的营销计划；-企业的市场份额；企业的市场份额；-企业所处行业的经济环境。企业所处行业的经济环境。-宏观经济环境。宏观经济环境。3 3、编制预算、编制预算预算的编制程序预算的编制程序预算的编制方法预算的编制方法弹性预算弹性预算