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1、2。在个别资金成本中，不必考虑筹资费用影响因素是什么？答：3。因班来说，企业获利能力的大小由（）决定3。国际证卷投资与国内证卷相比，特有的风险是什么？答：政治风险和汇率风险4。货币期货与远期外汇业务不同点有什么？6卖方信贷是什么？答：在大型机械或成套设备贸易中，为便于出口商商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行向出口商提供的信贷。8。根据国际货币基金组织的规定，拥有外国企业股票超过25%的为直接投资。9。证卷组合理论是（）理论的一个方面。1011标准离差和标准离差率两个标准可用于测算是（风险的量度）12。下列能够反映投资项目的真实报酬的指标是？13。若净现值为负数，表明该投资项目是什么？（
2、不采纳）14。我国所规定的外汇中，股票和息票属于什么？（有价证卷）15。远期外汇交易买卖的期限通常为什么？（一个月，2个月，3个月和6个月也可以长达一年，通常为3个月）16：一般设计三方当事人的租赁方式是什么？（杠杆租赁）17：无论是高标价策月还是低标价策月，国际企业总是希望通过转移价格把较多的利润留在（底税率国家）18：下列税种中，国际公认的一种透明度比较高的中性税收是什么？（增值税）19：为避免国际双重证税，我国规定采用（免税法，抵税法，税收协定法）20：国际A公司和国际B公司合并，另成立C公司，这种并购方式叫（新设兼并）21：并购对国际企业效率最明显的表现作用为（规模经济效益的取得）22
3、：由于汇率变动而引起国际企业合并会计报表变化的风险为（折算风险）24：（）压力是企业日常理财中经常面临的财务风险，可称为经常性风险。25：外汇的实质是（清偿国际间债券债务的手段）26：外汇市场的实际操纵者为（中央银行）27：买方信贷是：在大型机器装备或成套设备贸易中，由出口商所在地的银行贷款给外国进口商或进口善的银行，以给予融资便利，扩大本国设备出口的信贷。28：在企业经营中，具有财务杠杆的前提是（）29：按国际惯例，合作经营欺瞒，合作的财产，一般归（东道国合作者）所有30：区分直接投资和间接投资的标志是（投资者是否能控制作为投资对象的外国企业）31：有影响所有公司的因素引起的风险，不正确的说
4、法是什么？32：当贴现率与内含报酬率相等时则按下列计算332页33：升水表示（外币在远期市场上比在即期市场上价值更高）34：所谓的点数就是表明货币比价数字中的小数点以后的（第四位数）35：假如生产子公司与销售子公司的收入所得税分别为50%和30%其他条件相同,国际企业在转移定价决策方面可以采取(低价出售策略)36:国际企业各子公司的相互依存关系存在纵向一体化战略,企业管理当局常采用(以成本)为基础的定价方法.37:增值税是以商品生产和流通环节的(新增价值或商品附加值)为征税对象的一种流转税.38:国际企业税收管理的目标是(合理降低其总税负)39:国际企业在采取股票并购决策时首先需确定的是(股权
5、结构即主要股东在多大程度上可以接受股权的变化)40:下列不属于国际投资前管理对策的是( )41:国际企业唯一有权决定现金持有形式和持有币种的现金管理机构是指(现金的集中管理)二.多选1:降低国际企业的资金成本可(通过选择合适的筹资方式,筹资货币,和筹资地点来尽量避免和减少纳税等)2:总体上说,财务活动包括()3:优良的国际股票的特征有什么(1规模经营2财务状况良好3业务强大且有竞争性4稳定的资本结构5富有管理经验6技术上领先7预期的投资收益)4:中的外汇指的是什么(1外国货币2外国有价证券3外币支付凭证4其他外汇资金)5:在当期汇率法中,外国子公司的会计报表中一律按当期汇率折算的是什么(所有资
6、产和负债)6:短期偿债能力的衡量招标主要有(1流量比率2速动比率3现金比率4现金流量比率和到期债务本息偿付比率)7:外汇期贷合同是一种标准化合约,合约事先做了明确规定的事项是(1要求交易双方在将来规定的日期.地点和价格,买金或卖出规定数量的外汇)8:国际贸易融资方式有(1出口信贷2应收账款融资3信用证4银行成兑)9:外汇管理风险可分为(1交易风险2经济风险3折算风险)10:国际企业的内部资金转移方向主要有(1母公司向子公司移动2子公司向母公司移动3子公司之间的移动)三1:内部报酬率是指(使投资项目的净现值等于零)的贴现率2:可分散风险有称(某些因数对单个证券造成经济损失的可能性)3:现金净流量
7、是指一定时期内的(现金流入量减去包括税金在内的现金流出量以后的差额)4:从市场形态来看,即期.远期外汇市场属于(无形市场)5;当外币在原期市场上比在即期市场上价值更高时,称该货币是(远期升水)6:掉期交易实际上是由两笔交易组成,一笔是即期交易,一笔是(远期汇率)7:理想的税收应该在为政府筹集资金方面是有效的,同时对纳税人的经济决策过程不产生负面影响,这一重要概念指的是(税收中性)8:按国际汇率制度不同可分为固定汇率和(浮动汇率)9:(经济风险)是指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性10:外汇风险产生的根本原因是(汇率)的变动11:资金成本包括用资费用和(筹
8、资费用)12:即期汇率是指买卖双方成交后,在(两个营业日)内办理交割所使用的汇率13:(交易风险)是指以外币计价的各类交易活动自发生至结算过程中,因汇率变动而引起损失的可能性.14.筹资时,所酬酬资金每增加一个单位而增加成本称之为资金的(边际成本)15.不可分散又称(系统性风险和市场风险)16.所谓财务杆杠系数是指普通股每股盈余的变动率相当于(息税前盈余变动率的)倍数19.根据利率变动和市场的关系,可把利率分为(市场利率和官定利率)20.国际租赁的种类主要有经营租赁和(融资租赁)四.名字解释1出口信贷是指:某一国家为支付扩大本国产品出口,责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款, 其目的是为了向国
9、外推销产品,吸引资金不足的进口商.2国际租赁是指:一国从事经济活动的某单位,以支付租金为条件,在一定时期内租借某一物品使用的经济行为.3掉期交易又称调期交易是指在买进或卖出即期外汇的同时,卖出或买进远期外汇.4外汇汇率又称汇率.外汇行市.汇价,是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价,是外汇买卖的折算标准.5国际转移价格也称国际转让价格,它是指国际企业管理当局以其全球战略目标为依据,在其内部母公司与子公司.子公司与子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内部价格6最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低,企业价值最大的资金结构.7国际证券投资是指投资者在国际金融市场上购买其他
10、国家的政府.金融机构或发行的股票或债券.8.即期外汇交易也称为现汇交易,是外汇买卖成交以后,与当日或其后一至两个营业日内办理交割的外汇交易.9国际贸易信贷是室由外国供应商.金融机构或其他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为,是国际企业筹集资金的一种重要方式.10.利息套汇:又称套利,利用两地利率和汇率的差异,以低利率的货币购买高利率的货币,以赚取利差的一种套汇交易五.问答提1简述国际企业筹资的基本原则答：（1）分析科研。生产。经营状况。合理确定资金需要量 （2）研究资金的时间价值，适时取得所需资金 （3）了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源 （4）研究各种筹资方式，确定最佳资金结构2国
11、际企业现金管理的方法有哪些？答：主要有现金集中管理。多边净额结算。短期现金预算。多国性现金调度系统3.企业进行国际投资的原因主要有哪些?答：1作为现金的替代品，2与筹集长期资金相配合，3满足未来的财务需求，4满足季节性经营对现金的要求5，分散投资风险4.国际财务管理的内容有哪些?答：1国际财务管理环境，2。外汇管理风险3。诡计筹资管理。4。国际投资管理。5，国际营运资金管理，6。国际税收管理5.简述国际企业资金的来源答：1，公司集团内部的资金来源，2，母公司本土的资金来源，3，子公司东道国资金来源，4，国际资金来源6.简述国际证券投资的风险答：1违约风险，2，利息率风险，3，购买力风险，4，流
12、动性风险，5，政治风险，6汇率风险一.计算1.英国伦敦市场的年利率为9.5%,美国纽约市场年利率为7%,伦敦市场美元即期汇率为1=US1.96 .则三个月远期美元汇率和远期美元外汇升水为多少?解:利息损失=3/12(9.5%-7%)=0.625% 远期汇率=(1+0.625%)/1.96=0.5133 美元升水=(0.5133-0.51)/0.51)3/12100%=0.16%2.某企业需要资金12000,银行需要补偿余额20%,企业正常的存款余额为1000,假定贷款利率为10% 要求:1计算企业贷款数量 2计算补偿余额后贷款的实际比率 解:贷款数量=(F-NDB)/(1-C)=(12000-
13、1000)/(1-10%)=13750 实际利率=(1375010%)/(13750-(1375020%-1000)=11.5%3.某投资方案1996年末投资200万元并投资,每年可获净利20万元,年贴现率为10%有效使用期8年,直线法提折旧,报废后无残值.n=8时一元年金现值系数表要求:计算该方案的净现值:现值指数.内含报酬率解:每年净利:20万元每年的折旧费:200/8=25万元营业现金流量:20+25=45万元净现值NPV=458(1-(1+10%)8)10%-200(注意是负8次方) =455.335-200 =40.08万元内含报酬率IRRIR:年金现值系数=200/45=4.44设
14、I=15%45(1-(1+15%)8)/15%-200=1.92设I=16%45(1-(1+16%)8)/16%-200=4.52IRR=15%+1.92/(1.92-(-4.52)(16%-15%)=15.3%现值指数=240.08/200=1.24.某企业拟筹资25000万元.其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率10%,所得税率33%;优先股500万元,年利息率7%,筹资费率3%,普通股1000万元,筹资费率4%,第一年预期股利率为10%;以后各年增长4%,试计算该筹资方案个别锡金成本和的综合资金成本解:(1)个别资金成本=14.42% (2)综合资金成本:Kw=WbKb+W
15、pKp+WkSk=9.95%Z债券=(100010%(1-33%)/(1000(1-2%)=优先股=(5007%)/(500(1-3%)=普通股=(100010%)/(1000(1-4%)=国际财务 1存货周转率：是由销货成本和存货平均占用额进行对比所确定的一个指标，有存货周转次数和存货周转天数两种表示方法。2净现值：指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。3欧洲货币市场：所有经营境外货币存储与贷放的市场结合成的整体。4汇率：是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。5政治风险:是指因东道国发生政治事件以
16、及东道国与母国甚至第三国政治关系发生变化以及由此而引起的对跨国公司价值产生影响的可能性。6国际避税地:是指通过免税或压低税率等办法，为跨国投资者提供特别优越的税收环境的国家或地区。7交易风险：指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性。8多边净额结算:是指有业务往来的多家公司参加的交易账款的抵消结算。 9功能货币:是指在企业经营环境中主要使用的那种货币。 10卖方信贷：指在大型机械或成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行向出口商提供的信贷。11经济风险：是指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性。1
17、2 LIBOR:是伦敦银行同业拆放利率，是英国银行协会每日根据各大银行公布的银行同业拆放利率计算而得的。13投资回收期：指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位表示，是一种运用很久、很广的投资决策指标。14存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 15国际转移价格：是指国际企业管理当局以其全球战略目标为依据，在其内部母公司与子公司、子公司与子公司之间进行商品和劳物交易时采用的内部价格。16国际税收：指涉及两个或两个以上的国家财权利益的税收活动，它反映着各自国家政府在对从事国际活动的纳税人行驶征税权力而形成的税收征纳关系中所发生的国家之间的税收分配关系。17跨国公司：
18、是在一定程度上通过集中控制、在两个或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现代经济实体。18现金持有方面的问题包括:持有时间、持有形式、持有币种。19外汇市场按交易方式的差别分为:即期外汇市场、远期外汇市场、外币期货市场、外币期权市场。20汇率预测的基本方法有:技术分析法、因素分析法、市场预测法、混合预测法21根据信贷时间的长短，国际银行信贷可分为:短期信贷与中长期信贷两种。22外汇汇率的标价方法有:直接标价法、间接标价法23国际营运资金的管理包括:营运资金的存量管理和营运资金的流量管理24国际股票筹资的形式有:直接发行普通股票、发行B种股票、买壳上市、证券存托凭证25国际转移价格的确定方法有
19、:以市价为基础定价、以成本为基础定价、交易自主定价、双重定价26防范折算风险的主要方法有:资产负债表套期保值、远期外汇合同和货币市场借款与投资。27外汇风险的种类包括:交易风险、经济风险、折算风险28根据在借贷期内是否不断调整，利率可分为:固定利率与浮动利率。29国际投资方式主要有:国际合作投资、国际合资投资、国际独资投资、国际证券投资30国际资金流动的限制因素有:政治限制、税收限制、外汇限制、流动性限制31国际股票的发行一般要经过:组成承销团、推销股票、发行股票的定价、关注后市四个步骤。32国际营运资金转移的一般方式有:股利汇付，特许权费、服务费和管理费的支付，转移价格，公司内部信贷33国际
20、租赁的程序：选定租赁物品；洽谈订立租赁合同；用户检验；租赁期限和租赁费支付；租赁物件的保险和维修；租赁期满，用户的选择。34国的际财务管理的特点：国际企业的理财环境具有复杂性。国际企业的资金筹集具有更多的可选择性。国际企业的资金投放具有较高的风险性。包括政治风险、交易风险、折算风险等。35国际银行信贷的特点：国际银行信贷是在国际金融市场上进行的；国际银行信贷是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的；国际银行信贷是利用货币资本的一种信贷关系。36简述交易风险的控制方法:交易风险的控制方法主要有契约保值和经营策略两类。其中契约保值手段有在远期市场、货币市场、期货市场、期权市场上的保值，还包括互换协议
21、，如对等贷款、货币互换和信用互换等。跨国公司的经营策略常常要考虑外汇交易风险，如定价策略、提前与延期结汇、建立再开票中心等。37降低国际企业的筹资风险的途径：防范国家风险避免外汇风险和利率风险保持和扩大现有筹资渠道。38国际筹资可采取以下方式：发行国际股票、发行国际债券、利用国际银行贷款、利用国际贸易信贷、发行欧洲票据、利用项目筹资。39国际投资的程序：根据生产经营情况，作出国际投资的决策进行认真研究和分析，选择合适的国际投资方式选用适当的方法，对国际投资环境进行评价利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价。40国际投资风险主要来源：跨国公司与东道国政府的目标冲突，经济政策包
22、括货币政策、财政政策、国际收支和汇率政策、保护主义政策和经济发展政策。非经济政策包括经济侵略、国家安全和对外政策、社会转型、宗教和文化传统、腐败和裙带关系。法规对跨国公司经营的限制，包括非歧视性法规、歧视性法规和财富剥夺性法规。41各国在进行财务分析时，分析指标可能产生差异。产生差异的原因主要有几个方面：各国会计原则体系的差异。各国税法的差异以及各国纳税会计与财务报告会计之间的差异。各国融资、经营管理及其他商务活动的差异。各国文化、制度和法律环境的差异。42国际债券投资的优点：本金安全性高收入比较稳定许多债券都有较好的流动性。43防范国家风险的途径：防范国家风险，尽量在政治稳定的国家投资、尽量
23、利用负债筹资、坚持以国外投资项目或子公司的生产盈利偿还贷款。避免外汇风险和利率风险，筹资货币结构、期限结构、利率结构、筹资市场结构均衡，对外汇风险头寸尽量采取防范措施。保持和扩大现有销售渠道，资金来源多样化、超量借款以保持现有信用额度。44购买力平价说是指预期通货膨胀率与即期汇率的预期变化之间的关系，通货膨胀率高的国家，货币贴水。国际费雪效应是指名义利率与即期汇率之间的关系，名义利率高的国家即期汇率预期贬值。利率平价说是指名义利率与外币远期之间的关系，名义利率高的货币，远期贴水。45国际投资环境的主要内容包括：政治气候法律制度体制机制地理环境自然资源基础设施经济结构和发展水平市场销售条件货币与
24、金融政策优惠条件46国际证券投资的优点：进行国际证券投资比较灵活方便进行国际证券投资可降低风险进行国际证券投资可增加企业资金的流动性和变现能力。47、什么是融资租赁？融资租赁的判断条件有哪些？ 指实质上转移了资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。1、在租赁期届满时，2；承租人有购买租赁资产的选择，3、租赁资产性质特殊。48、什么是记账本位币？企业确定记账本位币时应考虑的因素有哪些？是指企业经营所处的主要经济环境中的货币。因素有：1）币主要影响商品和劳务的销售价格，通常以该货币进行商品和劳务的计价和结算；2）该货币主要影响商品和劳务所需人工、材料和其他费用，通常以该货币进行上述费用的计价和结算；
25、3）融资活动获得的货币以及保存从经营活动中收取款项所使用的货币。49、编制合并会计报表的基本前提有哪些？企业会计准则明确要求合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。因而，不考虑子公司是否资不抵债，是否为特殊行业，子公司资产总额、销售收入和当期净利润在集团中所占的份额较小，（如低于10%）或者是否转产，只要被母公司所控制，都应纳入合并范围。其中，控制是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并具有从另一个企业的经营活动中获取利益的权力。母公司应当将其控制的所有子公司，无论是小规模的子公司还是经营业务性质特殊的子公司，均纳入合并财务报表的合并范围。47货币的远期升水指当外币在远期市场
26、上比在即期市场上价值更高。48套利活动中的资金转移方向是将货币投入到利率低的国家。49“两家或两家以上的企业合并组成一个新的企业，参与合并的原来各家企业都不存在”的企业合并方式是新设合并。50欧洲债券是筹资者在其本国境外某一债券市场发行的、以第三国货币为面值的一种国际货币。51浮动汇率是指本国货币与其他货币之间的汇率不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可以自由浮动的汇率。52买入看涨期权在市场价格上涨时，持有者的收益是无限的。53在我国，外币财务报表所采用的方法是当期汇率法。54某国的通货膨胀率高，名义利率就高，远期汇率就贴水。55为避免外汇交易风险，出口商通常希望用硬通货来开发票。56远
27、期外汇是升水还是贴水，受利率水平所制约。57如果东道国的货币有贬值之势，子公司应通过加大股利分派率使多余的资金及早移至母公司。58抵免法是指居住国允许本国居民纳税人在本国税法规定的限度内，用已在来源国缴纳的税款，抵免应就其世界范围内所得向居住国缴纳税款的一部分，以避免双重征税的一种方法。 59常见的避税方式：利用内部转移价格避税、利用避税港避税、利用有利的投资组织形式避税。 60货币期货交易一定程度上具有稳定汇价的作用，但当投资猖獗的时候，又会加剧汇率的变动。61如果预期子公司所在国货币将大幅度贬值，那么母公司就可以对该子公司实行“高进低出”的转移定价策略，以避免货币购买力的损失和外汇风险。
28、62考察汇率与通货膨胀对企业经济风险的暴露，关键在于判断两者的变动是否能相互抵消，而不是变动的绝对值。 63一般说来，利率高的货币远期汇率表现为贴水。 64发行股票筹资具有不还本付息、不增加债务负担、能增加公司在国际市场上的知名度等特点。65欧洲债券的计价货币是指第三个国家的货币。66每一张存托凭证代表一定比例的外国股票股权。 67外币升值是指外币相对于本币价格上升，外币贬值是指外币相对于本币价格下降。68卖出看涨期权的风险是无限的。 69违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。70根据利率平价关系，利率低的国家的远期汇率会升水，利率高的国家的远期汇率会贴水。 71外
29、汇风险有交易风险、折算风险与经济风险之分，不同类型的风险有不同的具体衡量方法。72功能货币指在企业经营环境中主要使用的那种货币。 73企业持有风险净资产在汇率降低的情况下，会产生折算损失。74当期汇率法又称为现行汇率法，其主要特征是对以外币表示的报表的所有资产、负债项目按当期汇率折算。75在实行地域管辖的国家里，它只对纳税人来源于或存在于本国领土内的所得或财产课税，纳税人是外国居民则也不例外。76如果某一国外子公司在市场上遇到了强大的竞争对手，跨国公司可以以人为的低价向子公司供货，以使它能够低价竟销。 77不论是国际筹资还是国内筹资，企业的筹资活动都和利息率有密切关系。78如果公司的信用政策较
30、为宽松，应收账款的占用额就会偏多，但销售额也会增加，但由此产生的坏账也会增加，所以公司应根据自身情况采用宽松或紧缩的信用政策。 79固定利率是指在借贷期内固定不变的利率。80北方公司发行面值为1000，利率为10%，期限为10年的债券。在公司决定发行债券时，资本市场上的利率有较大幅度的上升，为15%，试求债券发行价格。P185答： 100010%P/A，10%，10+1000/1+15%10 =1005.650+247.18 =812.18美元81假定马克对美元的即期汇率是DM1.85/，60天的远期汇率为DM1.76/，试计算马克对美元的升水或贴水 P94-95（1/ DM1.76/-1/
31、DM1.85/）/1/ DM1.85/12/2100%=16.9% 82假定美国子公司与德国子公司之间的商业往来可以提前或延迟50天结算（正常信用期为80天）。设德国子公司欠美国子公司100万美元，两国的实际银行存款和借款利率分别为：国家 借款利率（%） 存款利率（%） 美国 3 2 德国 3.2 21试做出应否提前或延迟还款的决策。 P383假定两个公司的资金都很充裕，德国子公司应推迟还款更合算。可多获得利息。（2.9%-2.7%）90/360=1000 假定两个公司都很拮据，也应推迟还款更合算。可节约利息。（3.8%-3.6%）90/360=1000 假定德国子公司资金充裕，美国子公司短缺
32、，应提前还款，节约利息费用。（3.6%-2.9%）90/360=3500 假定德国子公司资金短缺，美国子公司资金充裕，则应推迟还款，可节约利息。（3.8%-2.7%）90/360=5500 83 某债券面值为1000美元,期限为5年,以贴现方式发行,期内不计利息,到期按面值偿还,当时市场利率为8%,试问其价格为多少时,企业才能购买? P294 P=1000P/F，8%，5 =10000.681 =681美元84某公司有应付账款125瑞士法郎，6月份到期，公司决定在4月1日购买两单位6月份到期的瑞士法郎买权合约，执行价格为0.6/SF/，买价是0.009/SF/。6月1日，该公司用对冲的方式结束
33、合约，卖价是0.01/SF/。当日瑞士法郎兑美圆的即期汇率为0.6/SF/。 P99-112 试问该公司购买瑞士法郎的实际美元成本为多少。如在6月1日卖价为0.0043/SF/，当日即期汇率为0.6539/SF/，试问该公司应该采用对冲还是交割的方式结束合约 0.6125（0.01-0.009）125=83537.5（美元）采用对充的方式：0.6125-（0.004-0.009）125=82425（美元）不行权： 0.6125+0.009125=82962.5（美元） 采用对充的方式较好。 85设时代公司准备投资购买东方信托投资股份有限公司的股票,该股票去年每股股利为1美元,预计以后每年以2%
34、的增长率增长,时代公司经分析后,认为必须得到8%的报酬率才能购买东方信托投资股份有限公司的股票,试求该股票的价格.P297V=11+2%/8%-2%=34.67美元86大华公司正与银行协商一笔价值为12元的一年期贷款，银行提供了下列贷款条件以供选择。试计算下列哪种贷款的实际利率最低。P202-205年利率为14%的贷款，没有补偿性余额规定而利息在年末支付年利率为12%的贷款，补偿性余额为贷款额的17%，利息在年末支付年利率为13%的贴现利率贷款。实际利率为12% 实际利率=13%/85%=11.8% 实际利率=12%/8%=12.4% 国际财务管理复习资料1 国际财务管理主导目标：企业价值最大
35、化。2 国际避税地:是指通过免税或压低税率等办法，为跨国投资者提供特别优越的税收环境的国家或地区。3 降低国际企业的资金成本：可争取优惠补助贷款，利用转移价格进行内部筹资，选择“避税港”作筹资中心。4 国的际财务管理的特点：国际企业的理财环境具有复杂性。国际企业的资金筹集具有更多的可选择性。国际企业的资金投放具有较高的风险性。包括政治风险、交易风险、折算风险等。5 国际证券投资与国内证券相比，特有的风险是：汇率风险。6 从市场形态来看，即期，远期外汇市场属于无形市场。7 交易风险：指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性。8 经济风险：是指由于汇率的变动而引起
36、的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性。9 政治风险:是指因东道国发生政治事件以及东道国与母国甚至第三国政治关系发生变化以及由此而引起的对跨国公司价值产生影响的可能性。10 确定企业最佳资金结构的基本方法：（1）息税前盈余每股盈余分析法；（2）比较资金成本法；（3）因素分析法11 当外币在远期市场上比在即期市场上价值更高时，称该货币是远期升水。12 外汇的实质是：国际支付手段。13 国际筹资可采取以下方式：发行国际股票、发行国际债券、利用国际银行贷款、利用国际贸易信贷、发行欧洲票据、利用项目筹资。14 国际银行信贷的特点：国际银行信贷是在国际金融市场上进行的；国际银行信贷是在一国
37、借款人与外国贷款银行之间进行的；国际银行信贷是利用货币资本的一种信贷关系。15 降低国际企业的筹资风险的途径：防范国家风险避免外汇风险和利率风险保持和扩大现有筹资渠道。16 外汇市场的实际操纵者：中央银行。17 编制合并会计报表的基本前提：企业会计准则明确要求合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。因而，不考虑子公司是否资不抵债，是否为特殊行业，子公司资产总额、销售收入和当期净利润在集团中所占的份额较小，（如低于10%）或者是否转产，只要被母公司所控制，都应纳入合并范围。其中，控制是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并具有从另一个企业的经营活动中获取利益的权力。母公司应当将
38、其控制的所有子公司，无论是小规模的子公司还是经营业务性质特殊的子公司，均纳入合并财务报表的合并范围。18 升水表示：远期汇率高于即期汇率的差额。19 优良的国际股票的特征有：稳定的资本结构；规模经营；技术领先；财务状况良好。20 外汇市场的功能：转移购买力功能；为国际贸易提供信用；套期保值功能。21 国际债券投资的优点：1）本金安全性高； 2）收入稳定；3）流动性好。 缺点：1）购买力风险大； 2）没有经营管理权。22 国际投资环境的主要内容包括：政治气候法律制度体制机制地理环境自然资源基础设施经济结构和发展水平市场销售条件货币与金融政策优惠条件23利息套汇：又称套利，利用两地利率和汇率的差异
39、，以低利率的货币购买高利率的货币，以赚取利差的一种套汇交易。24国际转移价格：也称国际转让价格，它是指国际企业管理当局以其全球战略目标为依据，在其内部，母公司与子公司、子公司与子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内部价格。25国际债券投资的优点：本金安全性高收入比较稳定许多债券都有较好的流动性。26国际证券投资：是指投资者在国际金融市场上购买其他国家的政府，金融机构或企业发行的股票或债券。优点：进行国际证券投资比较灵活方便；进行国际证券投资可降低风险；进行国际证券投资可增加企业资金的流动性和变现能力。27即期外汇交易：也称为现汇交易，是外汇买卖成交以后，于当日或其后一至两个营业日内办理交割的
40、外汇交易。28影响外汇汇率波动的主要因素：1）国际收支状况；2）国际储备货币的变化和举债能力； 3）通货膨胀程度； 4）经济增长率； 5）金融与财政政策；6）利率；7）其他因素。29国际投资的程序：根据生产经营情况，作出国际投资的决策进行认真研究和分析，选择合适的国际投资方式选用适当的方法，对国际投资环境进行评价利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价。30防范国家风险的途径：防范国家风险，尽量在政治稳定的国家投资、尽量利用负债筹资、坚持以国外投资项目或子公司的生产盈利偿还贷款。避免外汇风险和利率风险，筹资货币结构、期限结构、利率结构、筹资市场结构均衡，对外汇风险头寸尽量采取
41、防范措施。保持和扩大现有销售渠道，资金来源多样化、超量借款以保持现有信用额度。31LIBOR:是伦敦银行同业拆放利率，是英国银行协会每日根据各大银行公布的银行同业拆放利率计算而得的。32交易决策时采取的回避外汇风险的方法：（1）选择有利的计价货币；（2）适当调整商品价格；（3）在合同中订立汇率风险分担条款或货币保值条款；（4）提前或延期结汇。33国际银行信贷的特点：国际银行信贷是在国际金融市场上进行的；国际银行信贷是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的；国际银行信贷是利用货币资本的一种信贷关系。34出口信贷：是某一国家为支持扩大产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，其目的是为了向国外
42、推销产品，吸引资金不足的进口商。35国际转移价格的作用：（1）优化资金配置；（2）减轻总体税负；（3）调节利率水平；（4）避免限制和风险36影响财务比率差异的基本因素：（1）会计因素：可选择的确认营业收入的会计政策；可选择的存货估价会计政策；摊销和折旧会计政策；资产资本化会计政策；可选择的资产减损和资产重估会计政策；可选择的表外负债会计政策。（2）环境因素：不同的融资体系；政府的影响；不同财务报告理念。（3国际财务报告披露。37跨国公司：是在一定程度上通过集中控制、在两个或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现代经济实体。38国际营运资金转移的一般方式有:股利汇付，特许权费、服务费和管理费的
43、支付，转移价格，公司内部信贷39国际贸易信贷：是指由外国供应商，金融机构或其它官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为，是国际企业筹集资金的一种重要方式。40国际租赁：是指一国从事经济活动的某单位，以支付租金为条件，在一定时期内租借某一物品使用的经济行为。41交易风险的控制方法:交易风险的控制方法主要有契约保值和经营策略两类。其中契约保值手段有在远期市场、货币市场、期货市场、期权市场上的保值，还包括互换协议，如对等贷款、货币互换和信用互换等。跨国公司的经营策略常常要考虑外汇交易风险，如定价策略、提前与延期结汇、建立再开票中心等。42国际贸易信贷中出口信贷的主要形式：（1）卖方信贷；（2）买方信
44、贷；（3）福费廷43国际税收：指涉及两个或两个以上的国家财权利益的税收活动，它反映着各自国家政府在对从事国际活动的纳税人行驶征税权力而形成的税收征纳关系中所发生的国家之间的税收分配关系。44存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证45资金成本在企业筹资决策中的作用：1）资金成本是影响企业筹资总额的一个重要因素。 2）资金成本是选择资金来源的依据。3）资金成本是选择筹集方式的标准。4）资金成本是确定最优资金结构所必须考虑的因素。46国际投资方式主要有:国际合作投资、国际合资投资、国际独资投资、国际证券投资47掉期交易：又称调期交易，是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买
45、进远期外汇。也就是把即期和远期交易同时进行。48多边净额结算:是指有业务往来的多家公司参加的交易账款的抵消结算。49国际投资风险主要来源：跨国公司与东道国政府的目标冲突，经济政策包括货币政策、财政政策、国际收支和汇率政策、保护主义政策和经济发展政策。非经济政策包括经济侵略、国家安全和对外政策、社会转型、宗教和文化传统、腐败和裙带关系。法规对跨国公司经营的限制，包括非歧视性法规、歧视性法规和财富剥夺性法规。50国际避税产生的原因：纳税税率的差别；纳税基数的差别；税种设置的差别；税收管理效率的差别；国际间避免双重征税方法的差别。51国际避税方法：利用内部转移价格避税； 利用避税地避税；选择有利的组织形式。52卖方信贷：指在大型机械或成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行向出口商提供的信贷。53国际转移价格的确定方法：（1）以市价为基础的定价方法；2）以成本为基础的定价方法（3）交易自主的定价方法；4）双重定价方法54国际资金流动的限制因素有:政治限制、税收限制、外汇限制、流动