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1、泓域/激光器项目风险规划管理激光器项目风险规划管理目录一、 产业环境分析3二、 激光器：VCSEL有望取代EEL3三、 必要性分析4四、 关键风险指标管理法4五、 网络计划评审技术6六、 风险规划的过程活动8七、 风险规划过程目标12八、 项目简介12九、 项目投资计划17建设投资估算表18建设期利息估算表19流动资金估算表21总投资及构成一览表22项目投资计划与资金筹措一览表23十、 项目经济效益评价24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28项目投资现金流量表30借款还本付息计划表32一、 产业环境分析保持经济社会平稳较快发展，提高发展质量和效益，
2、发展平衡性、包容性和可持续性不断增强，确保如期全面建成小康社会。到2017年，全区地区生产总值和城乡居民人均收入比2010年同口径翻一番；到2020年，全区地区生产总值迈上新台阶，城乡居民人均收入同步提升。产业支撑更加有力。“三大新兴产业”实现快速发展，传统产业进一步提质增效，初步构建起支撑区域发展的产业新体系。城市品质更加优良。进一步突出以人为本，城市综合功能进一步完善，环境质量不断提升，社会民生持续改善。人民生活更加美好。就业、教育、文化、卫生、体育、社保、住房等公共服务体系更加健全，初步实现城乡基本公共服务均等化，人民群众生活质量、健康水平和文明素质不断提高，参与感、获得感、幸福感显著增
3、强。二、 激光器：VCSEL有望取代EEL由于激光器发射的光线需要投射至整个FOV平面区域内，除了面光源可以直接发射整面光线外，点光源则需要做二维扫描覆盖整个FOV区域，线光源需要做一维扫描覆盖整个FOV区域。其中点光源根据光源发射的形式又可以分为EEL（Edge-EmittingLaser边发射激光器）和VCSEL（Vertical-CavitySurface-EmittingLaser垂直腔面发射激光器）两种，二者区别在于EEL激光平行于衬底表面发出，VCSEL激光垂直于衬底表面发出。VCSEL优势：相比于EEL结构，VCSEL具有易实现光纤耦合、电流阀值低、调制频率高等优点。近几年VCS
4、EL激光器逐渐发展成为多层结构，其功率密度相比提升了5-10倍，考虑到其成本低、易于集成等多项优势，VCSEL未来或将逐渐取代EEL。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 关键风险指标管理法一个项目风险事件发生，可能有多种成因，但关键成因往往只有几种。关键风险指标管理是对引起风险事件发生的关键成因指标进行管理的方法。具体操作步骤如下
5、：1、分析风险成因，从中找出关键成因。2、将关键成因量化，确定其度量，分析确定导致风险事件发生（或极有可能发生）时该成因的具体数值。3、以该具体数值为基础，以发出风险预警信息为目的，加上或减去一定数值后形成新的数值，该数值即为关键风险指标。4、建立风险预警系统，即当关键成因数值达到关键风险指标时，发出风险预警信息。5、制定出现风险预警信息时应采取的风险控制措施。6、跟踪监测关键成因数值的变化，一旦出现预警，即实施风险控制措施。以易燃易爆危险品储存容器泄漏引发爆炸的风险管理为例。容器泄漏的成因有：使用时间过长、日常维护不够、人为破坏、气候变化等因素，但容器使用时间过长是关键成因。如容器使用最高期
6、限为50年，人们发现当使用时间超过45年后，则易发生泄漏。该“45年”即为关键风险指标。为此，制定使用时间超过“45年”后需采取的风险控制措施，一旦使用时间接近或达到“45年”时，发出预警信息即采取相应措施。该方法既可以管理单项风险的多个关键成因指标，也可以管理影响项目主要目标的多个主要风险。使用该方法时，要求风险关键成因分析准确，且易量化、易统计、易跟踪监测，通过对项目关键风险指标的分析，可以统筹项目风险，有利于制订科学合理的项目风险管理计划。五、 网络计划评审技术网络计划技术是利用图论和网络分析的方法编制和优化实施项目计划的一种艺术，是以缩短工期、提高效能、节省劳力、降低成本消耗为目标，通
7、过网络图来表示预定计划任务的进度安排及其各个环节之间的相互关系，并在此基础上进行系统分析，计算时间参数，找出关键线路，然后利用时差，进一步改进实施方案，以求得工期、资源、成本等的优化。网络计划技术的兴起和发展是从第二次世界大战开始的，目前世界上广泛运用的最常见的方法有：甘特图（横道图）法；关键线路法（CPM）；计划评审技术（PERT）；决策关键线路法（DCPM）；图解评审技术（GERT）。在相对新的技术中，运用比较广泛也深受欢迎的是关键线路法（CPM）和计划评审技术（PERT）。CPM是美国杜邦公司为建造新工厂进行计划与管理的研究而提出的，并在其1958年的建厂工作中初步显示其优越性，而后美国
8、加泰迪克公司在47项大小工程中使用CPM，平均节约时间22%，节约资金15%，效果显著。该方法以网络图的形式表示各工序之间在时间和空间上的相互关系以及各工序的工期，并通过时间参数的计算，确定关键线路和总工期，从而制订出系统计划并指示出系统管理的关键所在。PERT的产生相对独立，是由美国海军特种计划局、洛克希德公司和汉密尔顿公司于1958年1月联合开发的一种新的计划管理方法。其首次运用使得美国“北极星”导弹潜艇工程的工期由原计划的十年缩短为八年，PERT与CPM并无根本性的区别。由于PERT是军事部门所创，CPM是由民用部门所创，所以前者偏重于时间控制，后者偏重于成本控制。此外，后者各工序的执行
9、时间一般是确定的，而前者各工序的执行时间往往受各种因素影响，是随机的。从这点上看，如果认为确定性问题是随机问题的特例的话，CPM网络是PERT网络在工期不受随机因素干扰时的特例。但PERT也有其相应的缺点。PERT的复杂性增加了实施的难度。一个以PERT组织的优化工作需要庞大的数据支持，因此，PERT要求昂贵的花费来维护，经常在大的复杂计划中被采用。许多公司已经在努力寻找PERT在小项目中的应用方法，也在不少著作中出现了将PERT应用到大的、复杂的项目之外的多样化的方法。网络计划技术产生以来得到了广泛应用，并取得了良好效益。在我国，网络计划技术也得到了应用和推广。1963年，在我国著名科学家钱
10、学森等先生的主持与倡导下，某部首先推广和应用了网络计划技术，为我国导弹技术的迅速发展起到了一定的促进作用，做出了重要贡献。多年来，网络计划技术的实际应用表明，它是一个十分有效的科学管理方法。在组织现代化的生产中，如何做到全面规划、统筹安排，使各个环节互相配合、协调一致，使完成任务的效率和效益都得到提高，这不是单凭经验或稍加分析可以解决的，而必须运用网络计划技术。应用网络计划技术的一般步骤是：（1）确定目标，进行计划的准备工作；任务分解，列出全部工作逻辑关系明细表；确定各个工序的持续时间（工期）、先后顺序和相互关系，绘制网络草图。（2）通过手算（图算法，表算法，矩阵法）或电算，计算各个工序最早开
11、始、最早结束的时间以及总时差和局部时差，并判断出关键工序和关键线路。（3）在满足既定的要求下，按某一衡量指标（时间、成本、资源等）寻求最优方案，保证在计划规定的时间内用最少的人力、物力和财力完成任务，或在人力物力和财力限制的条件下，用最短的时间完成计划。（4）在计划执行过程中，不断收集、传送、加工、分析信息使决策者可能实现最优抉择，及时对计划进行必要的调整。六、 风险规划的过程活动风险规划的过程活动是将按优先级排列的风险列表转变为风险应对计划所需的任务，是一种系统活动过程。风险规划的早期工作是确定项目风险管理目的和目标，明确具体区域的职责，明确需要补充的技术专业，规定评估过程和需要考虑的区域，
12、规定选择处理方案的程序，规定评级图，确定报告和文档需求，规定报告要求和监控衡量标准等。风险规划过程活动包括以下内容：（1）设定可能出现的严重风险；（2）制定风险应对备用方案；（3）选择风险应对途径；（4）制订风险行动计划；（5）确定风险模板；（6）确定风险数据库模式。下面简要分析风险规划的过程活动，这些步骤可以重复使用，也可同时使用。1、设定可能出现的严重风险风险设想是对可能导致风险发生的事件和情况的设想。应针对所有对项目成功有关键作用的风险来进行风险设想。确定风险设想一般有三个步骤（1）假设风险已经发生，考虑如何应对风险；（2）假设风险将要发生，说明风险设想（3）列出风险发生之前的事件和情况
13、。2、制定风险应对备用方案风险应对备用方案是指，应对风险的一套选择方案。风险应对策略用接受、避免、保护、减少、研究、储备和转移来制定风险应对备用方案。每种策略应包括目标、约束和备用方案。风险应对策略的定义和示例具体参见第6章。3、选择风险应对途径风险应对途径缩小了选择范围，并将选择集中在应对风险的最佳备用方案上。可将几种风险应对策略结合为一条综合途径。例如，你可能决定通过市场调查来获得统计数据，根据调查结果，可能会将风险转移到第三方，也可能使用风险储备，开发新的内部技术。选择标准有助于确定应对风险的最佳备用方案。4、制订风险管理计划风险管理计划详细说明了所选择的风险应对途径，它将途径、所需的资
14、源和批准权力编写为文档，一般应包含下列因素：（1）批准权力；（2）负责人；（3）所需资源；（4）开始日期；（5）活动；（6）预计结束日期；（7）采取的行动；（8）取得的结果。5、建立风险管理模板风险管理模板规定了风险管理的基本程序、风险的量化目标、风险告警级别、风险的控制标准等，从而使风险管理标准化、程序化和科学化。6、确定项目风险数据库模式项目风险数据库设计一般包括数据库结构和数据文件两部分，包含了项目生命周期过程所有的相关活动。一个项目风险数据库至少应包括下列数据字段：存入号码项目风险应对日期阶段决策状态功能风险行动计划识别者WBS元素定量的目标风险类型风险陈述指标风险标题风险场景阈值可能
15、性风险分析触发器后果现在的优先级成本时间框架以前的优先级节省的成本七、 风险规划过程目标当风险规划过程满足下列目标时，就说明它是充分的：（1）能看出主要事件和风险演化为问题的条件；（2）重用成功的风险应对策略；（3）优化选择标准（如风险倍率或风险多样化）；（4）能理解为每一个严重的风险采取的下一步行动；（5）建立自动触发机制。八、 项目简介（一）项目单位项目单位：xxx（集团）有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约56.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总
16、占地面积37333.00（折合约56.00亩），预计场区规划总建筑面积67888.70。其中：主体工程48154.08，仓储工程10586.70，行政办公及生活服务设施5955.95，公共工程3191.97。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促
17、进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、
18、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。未来5年自动驾驶汽车出货量将保持高速增长，带动激光雷达放量。根据IDC，预计全球自动驾驶汽车合计出货量将能从2020年的2773.5万辆增至2024年的5424.7万辆，渗透率预计超过5成，2020-2024年CAGR达18.3%，其中L3级别2024年出货量或将达到约69万辆。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总
19、投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23897.50万元，其中：建设投资19199.53万元，占项目总投资的80.34%；建设期利息262.43万元，占项目总投资的1.10%；流动资金4435.54万元，占项目总投资的18.56%。2、建设投资构成本期项目建设投资19199.53万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用16469.11万元，工程建设其他费用2168.03万元，预备费562.39万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入39300.00万元，综合总成本费用32530.86万元，纳税总
20、额3377.33万元，净利润4937.72万元，财务内部收益率14.48%，财务净现值-473.46万元，全部投资回收期6.44年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积37333.00约56.00亩1.1总建筑面积67888.70容积率1.821.2基底面积21279.81建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩327.372总投资万元23897.502.1建设投资万元19199.532.1.1工程费用万元16469.112.1.2工程建设其他费用万元2168.032.1.3预备费万元562.392.2建设期利息万元262.432.3流动资金万元4435.
21、543资金筹措万元23897.503.1自筹资金万元13186.033.2银行贷款万元10711.474营业收入万元39300.00正常运营年份5总成本费用万元32530.866利润总额万元6583.637净利润万元4937.728所得税万元1645.919增值税万元1545.9110税金及附加万元185.5111纳税总额万元3377.3312工业增加值万元11673.6113盈亏平衡点万元18424.35产值14回收期年6.44含建设期12个月15财务内部收益率14.48%所得税后16财务净现值万元-473.46所得税后九、 项目投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投
22、资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资19199.53万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程
23、费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计16469.11万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9080.39万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6924.34万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为464.38万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2168.03万元。（五）预备费本期项目预备费为562.39万元。建设投资估算表单位：万
24、元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9080.396924.34464.3816469.111.1建筑工程费9080.399080.391.2设备购置费6924.346924.341.3安装工程费464.38464.382其他费用2168.032168.032.1土地出让金1128.981128.983预备费562.39562.393.1基本预备费304.34304.343.2涨价预备费258.05258.054投资合计19199.53（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10711.47万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息262.
25、43万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息262.43262.430.001.1.1期初借款余额10711.471.1.2当期借款10711.4710711.470.001.1.3当期应计利息262.43262.430.001.1.4期末借款余额10711.4710711.471.2其他融资费用1.3小计262.43262.430.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计262.43262.430.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进
26、行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4435.54万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产18605.1123256.3926357.2431008.521.1应收账款8372.3010465.3711860.7613953.831.2存货6511.798139.739225.0310852.
27、981.2.1原辅材料1953.532441.922767.513255.891.2.2燃料动力97.67122.09138.37162.791.2.3在产品2995.423744.284243.514992.371.2.4产成品1465.151831.442075.632441.921.3现金1488.411860.512108.582480.681.4预付账款2232.612790.763162.873721.022流动负债15943.7919929.7422587.0326572.982.1应付账款5739.767174.708131.339566.272.2预收账款10204.0312
28、755.0314455.7017006.713流动资金2661.323326.653770.214435.544流动资金增加2661.32665.33443.55665.335铺底流动资金5581.546976.927907.189302.56（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23897.50万元，其中：建设投资19199.53万元，占项目总投资的80.34%；建设期利息262.43万元，占项目总投资的1.10%；流动资金4435.54万元，占项目总投资的18.56%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资238
29、97.50100.00%1.1建设投资19199.5380.34%1.1.1工程费用16469.1168.92%1.1.1.1建筑工程费9080.3938.00%1.1.1.2设备购置费6924.3428.98%1.1.1.3安装工程费464.381.94%1.1.2工程建设其他费用2168.039.07%1.1.2.1土地出让金1128.984.72%1.1.2.2其他前期费用1039.054.35%1.2.3预备费562.392.35%1.2.3.1基本预备费304.341.27%1.2.3.2涨价预备费258.051.08%1.2建设期利息262.431.10%1.3流动资金4435.5
30、418.56%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资23897.50万元，其中申请银行长期贷款10711.47万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资23897.50100.00%1.1建设投资19199.5380.34%1.2建设期利息262.431.10%1.3流动资金4435.5418.56%2资金筹措23897.50100.00%2.1项目资本金13186.0355.18%2.1.1用于建设投资8488.0635.52%2.1.2用于建设期利息262.431.10%2.1.3用于流动资金4435.5418.56%2.2债务资金
31、10711.4744.82%2.2.1用于建设投资10711.4744.82%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 项目经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入
32、39300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入23580.0029475.0033405.0039300.002增值税821.011092.851274.081545.912.1销项税3065.403831.754342.655109.002.2进项税2244.392738.903068.573563.093税金及附加98.52131.15152.89185.513.1城建税57.4776.5089.19108.213.2教育费附加24.6332.7938.2246.383
33、.3地方教育附加16.4221.8625.4830.92（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1545.91万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费
34、用32530.86万元，其中：可变成本26556.58万元，固定成本5974.28万元。达产年项目经营成本30995.62万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费15215.7419019.6721555.6325359.562工资及福利费1197.021197.021197.021197.023修理费626.30626.30626.30626.304其他费用3812.743812.743812.743812.744.1其他制造费用260.80260.80260.80260.804.2其他管理费用306
35、.00306.00306.00306.004.3其他营业费用3245.943245.943245.943245.945经营成本20851.8024655.7327191.6930995.626折旧费987.80987.80987.80987.807摊销费22.5822.5822.5822.588利息支出524.86524.86524.86524.869总成本费用22387.0426190.9728726.9332530.869.1其中：固定成本5974.285974.285974.285974.289.2可变成本16412.7620216.6922752.6526556.58（四）税金及附加本
36、期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加185.51万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6583.63（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6583.6325.00%=1645.91（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6583.63万元，缴纳企业所得税1645.91万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润
37、总额-企业所得税=6583.63-1645.91=4937.72（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入23580.0029475.0033405.0039300.002税金及附加98.52131.15152.89185.513总成本费用22387.0426190.9728726.9332530.864利润总额1094.443152.884525.186583.635应纳所得税额1094.443152.884525.186583.636所得税273.61788.221131.301645.917净利润820.832364.663393.884937.
38、728期初未分配利润0.00738.752793.075568.259可供分配的利润820.833103.416186.9510505.9710法定盈余公积金82.08310.34618.691050.6011可供分配的利润738.752793.075568.259455.3712未分配利润738.752793.075568.259455.3713息税前利润1892.914465.966181.348754.40（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.
39、48%。本期项目投资财务内部收益率14.48%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-473.46（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-473.46万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出
40、现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.44年。本期项目全部投资回收期6.44年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0023580.0029475.0033405.0039300.001.1营业收入0.0023580.0029475.0033405.0039300.002现金流出19199.5323611.6425452.2130449.463251
41、1.792.1建设投资19199.530.002.2流动资金2661.32665.333104.881330.662.3经营成本20851.8024655.7327191.6930995.622.4税金及附加98.52131.15152.89185.513所得税前净现金流量-19199.53-31.644022.792955.546788.214累计所得税前净现金流量-19199.53-19231.17-15208.38-12252.84-5464.635调整所得税473.231116.491545.342188.606所得税后净现金流量-19199.53-305.253234.571824.245142.307累计所得税后净现金流量-19199.53-19504.78-16270.21-14445.97-9303.67计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：20.31%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：14.48%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：5199.93万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：-473.46万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.67年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.44年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项