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1、泓域咨询 /中成药制剂项目用地申请报告中成药制剂项目用地申请报告目录一、 行业的周期性、季节性、区域性特征6二、 项目名称及建设性质6三、 项目承办单位7四、 项目定位及建设理由7主要经济指标一览表7五、 建设规模及主要建设内容9六、 公司发展规划9七、 公司的目标、主要职责11八、 项目建设期原辅材料供应情况12九、 设备选型方案12主要设备购置一览表13十、 项目进度安排13项目实施进度计划一览表14十一、 劳动安全分析14十二、 建设投资估算16建设投资估算表17十三、 建设期利息18建设期利息估算表18十四、 流动资金19流动资金估算表20十五、 项目总投资21总投资及构成一览表21十
2、六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十七、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十八、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29十九、 财务生存能力分析30二十、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十一、 经济评价结论32二十二、 招标组织方式33二十三、 总结34二级标产业环境分析预计全年完成地区生产总值14050亿元、可比价增长8%，增幅连续11个季度保持8%及以上，位居东部地区GDP过万亿元城市和全省首位；一般公共预算收入1580亿元、增长7.5%，税占比86.9%，增速列全省首位。固定资产
3、投资增长8%，社会消费品零售总额增长5.5%，外贸进出口总额增长10%。预计，金融机构本外币存贷款余额达到3.6万亿元和3.4万亿元，同比分别增长2%和17%。国家推动区域经济布局优化，提出“增强中心城市和城市群综合承载和资源优化配置能力”，将为多重国家战略叠加的南京打开发展新空间。我们必须把思想和行动统一到党中央对形势的分析判断上来，在“危”与“机”的转换中增强信心、争取领先，在“时”与“势”的把握中借梯登高、乘势而上，在“稳”与“进”的开拓中增创优势、赢得主动，推动经济高质量发展、市民高品质生活、城市高效能治理齐头并进。今年经济社会发展的预期性指标主要是：地区生产总值增长7.5%；一般公共
4、预算收入增长4%；固定资产投资增长7.5%左右，其中工业投资增长10%以上；社会消费品零售总额增长7%；外贸进出口总额增长10%，实际使用外资45亿美元；全社会研发经费支出占GDP比重3.3%；全体居民人均可支配收入增速与经济增速同步，农村居民人均可支配收入增速高于城镇居民增速；城镇登记失业率、城镇调查失业率控制在省定标准以内；居民消费价格指数保持在省调控目标以内。从国际看，和平与发展仍是当今时代的主题，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我省发展具有相对稳定的国际环境。从国内看，我国进入全面建成小康社会决胜阶
5、段，经济长期向好基本面没有改变，发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但内涵和条件发生深刻变化。新常态下经济发展表现出速度变化、结构优化、动力转换三大特点，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快经济发展方式转变的机遇，正在由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。明确了“十三五”时期主要目标、重点任务、重大举措。国家加快实施“一带一路”、京津冀协同发展、环渤海地区合作发展等重大战略，为我省借势发展、融合发
6、展、开放发展提供了历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，为稳增长、调结构、防风险、保民生拓展了新空间。全面深化改革破解发展深层次体制机制障碍，为我省补齐全面建成小康社会短板增强了动力和活力。从省内看，主动适应经济发展新常态，确定并实施“六大发展”“三个突破”、煤和非煤两篇文章等战略举措，为我省加快发展明确了思路、方向和路径。转型综改试验区建设向纵深推进，为我省经济社会发展进一步释放了活力。全省人民群众对美好生活的向往和期待是我省加快发展的动力源泉。丰富的资源禀赋、独特的区位优势、深厚的历史文化底蕴，以及已经取得的发展成效，为我省加快发展提供了坚实基础。煤、电等能源产业优势和
7、丰富的交通、电网、燃气管网等基础设施，为我省加快发展提供了重要支撑。净化政治生态，从严落实“两个责任”、保持“三个高压态势”、推进“六权治本”，形成了我省如期全面建成小康社会的强大合力和良好环境。同时，必须清醒看到，我省作为典型的资源型经济地区、中部欠发达省份，在全面建成小康社会的前进道路上还有不少困难和问题，发展不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出，主要是面临着政治、经济、民生和生态的“立体型困扰”，面临着破解“资源型经济困局”的重大课题，尤其是全面建成小康社会还存在突出短板，发展不足、发展粗放、规模不大、结构不优、质量不高、效益不好、创新不够的问题仍然突出。地区生产总值虽然突破万亿元大关
8、，但总量在全国排名还相对靠后，经济结构性矛盾突出，“一煤独大”局面尚未实质性改变。资源和生产要素市场化配置程度不高，资源型产业产能过剩问题突出，发展空间趋紧、抗风险能力弱化。生态环境“瓶颈”问题仍然突出，节能减排和环境保护任务较重，水生态环境脆弱，造林绿化尚有差距。特别是经济下行压力持续加大，“十二五”后两年全省地区生产总值增长低于全国平均水平，全省一般公共预算收入同比下降，部分县（市、区）财政收入负增长，企业运行艰难。全省安全生产基础还不牢固，安全生产形势仍然严峻。实现我省与全国同步全面建成小康社会，农村特别是贫困地区与城市同步全面建成小康社会任务艰巨繁重。一、 行业的周期性、季节性、区域性
9、特征医药行业属于需求刚性最为突出的行业之一，受宏观经济波动的影响较小，不存在明显的周期性。但某些疾病的发生与气候变化相关，由此导致我国医药行业存在一定的季节性特征。比如，冬春季节属于流感传播的主要季节，此时会增加对治疗流感的药物需求。同时医药行业与地区经济发展水平有一定的相关性，在经济发达地区，人民支付能力较高、居民的医疗保健意识较强，因此东部沿海省份等经济更发达的地区药品需求更高，具有一定的区域性特征。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称中成药制剂项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx有限公司（二）项目联系人赵xx四、 项目定位及建设理由综合
10、判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积54000.00约81.00亩1.1总建筑面积94987.941.2基底面积35100.001.3投资强度万元/亩338.632总投资万元39323.162.1建设投资万元29011.362.1.1工程费用万元24767.092.1.2其他费用万元3531.712.1.3预备费万元712.562.2建设
11、期利息万元358.622.3流动资金万元9953.183资金筹措万元39323.163.1自筹资金万元24685.813.2银行贷款万元14637.354营业收入万元86200.00正常运营年份5总成本费用万元70125.446利润总额万元15659.557净利润万元11744.668所得税万元3914.899增值税万元3458.3710税金及附加万元415.0111纳税总额万元7788.2712工业增加值万元25976.6613盈亏平衡点万元36096.40产值14回收期年5.5815内部收益率22.07%所得税后16财务净现值万元15229.22所得税后五、 建设规模及主要建设内容（一）项
12、目场地规模该项目总占地面积54000.00（折合约81.00亩），预计场区规划总建筑面积94987.94。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx中成药制剂，预计年营业收入86200.00万元。六、 公司发展规划根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大经营规模后，公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的迅速扩张将
13、对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目标。公司将采取多元化的融资方式，来满足各项发展规划的资金需求。在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，择时通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案，进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需资金。公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并建立有效的激励机制，确保公司发展规划和目标的实现。一方面，公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训，对管
14、理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才，要加大引进力度，保持核心人才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制，充分调动员工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。公司将严格按照公司法等法律法规对公司的要求规范运作，持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构
15、和促进公司的机制创新。七、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营
16、。2、根据国家和地方产业政策、中成药制剂行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和中成药制剂行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内中成药制剂行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资
17、产收益，用于再投入和结构调整。八、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。九、 设备选型方案1、本期工程项目生产工艺装备和检验设备的选用以“先进、高效、实用、节能、可靠”为原则，生产设备应具有效率高、质量好、物料损耗少、自动化程度高、劳动强度小、噪音低的特点。2、根据生产工艺的要求，公司对比考察了多个生产设备制造企业，优选了专用设备和检测设备等国内先进的环境保护节能型设备，确保本期工程项目生产及产品质量检验的需要。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设
18、备，预计购置安装主要设备共计184台（套），设备购置费12355.40万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1298648.782辅助生成设备15988.433研发设备171111.994检测设备11741.323环保设备9617.773其它设备4247.11合计18412355.40十、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行
19、性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十一、 劳动安全分析本项目的建设与经营一定要认真贯彻执行国家和行业有关劳动保护、安全生产与卫生法规标准，从生产工艺设计和设备选型中，特别关注生产安全与卫生可能发生的事故，并积极采取有效防范措施，确保生产经营活动的顺利进行。（一）设计标准及规定本项目根据国家现行关于加强防尘、防毒工作的有关规定，认真执行劳动保护设施“三同时”的原则。在生产过程中采用相应防范措施，使其达到工业企业设计卫生标准和工业企业设计噪音卫生标准。1、中华人民
20、共和国安全生产法2、国务院关于防尘防毒工作的决定3、建设项目（工程）劳动安全卫生监察规定4、关于生产建设工程项目职业劳动安全卫生监察规定5、建设项目职业安全卫生“三同时”管理暂行规定6、生产设备安全卫生设计总则GB508320087、工业企业设计卫生标准TJ367920088、工业与民用电力装置接地设计规范GBJ6520089、工业企业噪声控制设计规范GBJ878510、建筑抗震设计规范GBJ118911、建筑物防雷设计GB5008712、职业性接触毒物危害程度分级GB5044200813、生产性粉尘作业危害程序分级GB5817200814、工业企业设计防火规范GB50160200615、压力
21、容器安全技术监察规程16、建设项目职业安全卫生监督的暂行规定17、工业企业职业安全卫生设计规范SH 30479318、工业企业采光设计标准GB/T50033200119、压力管道安全管理与监察规定GB1501998（二）主要不安全因素及职业危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、生产过程中的不安全因素有：电气事故、机械伤害、操作事故、运输设备伤害等。3、生产过程中的主要职业危害有：粉尘、烟气、噪声、CO等。十二、 建设投资估算本期项目建设投资29011.36万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程
22、费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24767.09万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11740.33万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12355.40万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为671.36万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3531.71万元。（三）预备费本期项目预备费为712.56万元。建设投资估算表单位
23、：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11740.3312355.40671.3624767.091.1建筑工程费11740.3311740.331.2设备购置费12355.4012355.401.3安装工程费671.36671.362其他费用3531.713531.712.1土地出让金1941.311941.313预备费712.56712.563.1基本预备费252.24252.243.2涨价预备费460.32460.324投资合计29011.36十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款14637.35万元，贷款利率按4.9%进行测算,
24、建设期利息358.62万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息358.62358.620.001.1.1期初借款余额14637.351.1.2当期借款14637.3514637.350.001.1.3当期应计利息358.62358.620.001.1.4期末借款余额14637.3514637.351.2其他融资费用1.3小计358.62358.620.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计358.62358.620.00十四、 流动资金流动资金是指
25、项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9953.18万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产41222.4444393.4053906.2763419.141.1应收账款18550.1019977.0324257.8228538.611.2存货14427.8615537.69
26、18867.1922196.701.2.1原辅材料4328.364661.315660.166659.011.2.2燃料动力216.42233.06283.01332.951.2.3在产品6636.817147.348678.9110210.481.2.4产成品3246.273495.984245.124994.261.3现金3297.793551.474312.505073.531.4预付账款4946.705327.216468.767610.302流动负债34752.8737426.1745446.0753465.962.1应付账款12511.0413473.4216360.5919247
27、.752.2预收账款22241.8423952.7529085.4834218.213流动资金6469.576967.238460.209953.184流动资金增加6469.57497.661492.981492.985铺底流动资金12366.7313318.0216171.8819025.74十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39323.16万元，其中：建设投资29011.36万元，占项目总投资的73.78%；建设期利息358.62万元，占项目总投资的0.91%；流动资金9953.18万元，占项目总投资的25.31%。总投资及构成
28、一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资39323.16100.00%1.1建设投资29011.3673.78%1.1.1工程费用24767.0962.98%1.1.1.1建筑工程费11740.3329.86%1.1.1.2设备购置费12355.4031.42%1.1.1.3安装工程费671.361.71%1.1.2工程建设其他费用3531.718.98%1.1.2.1土地出让金1941.314.94%1.1.2.2其他前期费用1590.404.04%1.2.3预备费712.561.81%1.2.3.1基本预备费252.240.64%1.2.3.2涨价预备费460.321.17%1.2
29、建设期利息358.620.91%1.3流动资金9953.1825.31%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资39323.16万元，其中申请银行长期贷款14637.35万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资39323.16100.00%1.1建设投资29011.3673.78%1.2建设期利息358.620.91%1.3流动资金9953.1825.31%2资金筹措39323.16100.00%2.1项目资本金24685.8162.78%2.1.1用于建设投资14374.0136.55%2.1.2用于建设期利息358.620.91%
30、2.1.3用于流动资金9953.1825.31%2.2债务资金14637.3537.22%2.2.1用于建设投资14637.3537.22%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入86200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入56030.0060340.0073270.0086200.002增值税2052.322253.182855.773458.372.1销项税7283.90
31、7844.209525.1011206.002.2进项税5231.585591.026669.337747.633税金及附加246.28270.38342.69415.013.1城建税143.66157.72199.90242.093.2教育费附加61.5767.6085.67103.753.3地方教育附加41.0545.0657.1269.17（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3458.37万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主
32、要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用70125.44万元，其中：可变成本58544.76万元，固定成本11580.68万元。达产年项目经营成本67860.26万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费35943.5038708.3847003.0455
33、297.692工资及福利费3247.073247.073247.073247.073修理费931.48931.48931.48931.484其他费用8384.028384.028384.028384.024.1其他制造费用725.26725.26725.26725.264.2其他管理费用545.31545.31545.31545.314.3其他营业费用7113.457113.457113.457113.455经营成本48506.0751270.9559565.6167860.266折旧费1509.121509.121509.121509.127摊销费38.8338.8338.8338.838利
34、息支出717.23717.23717.23717.239总成本费用50771.2553536.1361830.7970125.449.1其中：固定成本11580.6811580.6811580.6811580.689.2可变成本39190.5741955.4550250.1158544.76（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加415.01万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=15659.55（万元）。
35、企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=15659.5525.00%=3914.89（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额15659.55万元，缴纳企业所得税3914.89万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=15659.55-3914.89=11744.66（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入56030.0060340.0073270.0086200.002税金及附加246.28270.38342.69415.013总成本
36、费用50771.2553536.1361830.7970125.444利润总额5012.476533.4911096.5215659.555应纳所得税额5012.476533.4911096.5215659.556所得税1253.121633.372774.133914.897净利润3759.354900.128322.3911744.668期初未分配利润0.003383.417455.1814199.819可供分配的利润3759.358283.5315777.5725944.4710法定盈余公积金375.94828.351577.762594.4511可供分配的利润3383.417455.1
37、814199.8123350.0312未分配利润3383.417455.1814199.8123350.0313息税前利润6982.828884.0914587.8820291.67十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.07%。本期项目投资财务内部收益率22.07%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNP
38、V）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15229.22（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15229.22万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.58年。本期项目全部投资回收期5.58年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业
39、的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0056030.0060340.0073270.0086200.001.1营业收入0.0056030.0060340.0073270.0086200.002现金流出29011.3655221.9252038.9967870.8470265.912.1建设投资29011.360.002.2流动资金6469.57497.667962.541990.642.3经营成本48506.0751270.9559565.6167860.262.4税金及附
40、加246.28270.38342.69415.013所得税前净现金流量-29011.36808.088301.015399.1615934.094累计所得税前净现金流量-29011.36-28203.28-19902.27-14503.111430.985调整所得税1745.702221.023646.975072.926所得税后净现金流量-29011.36-445.046667.642625.0312019.207累计所得税后净现金流量-29011.36-29456.40-22788.76-20163.73-8144.53计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.86%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.07%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：30386.17万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：15229.22万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.91年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.58年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全