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1、泓域/航空新材料项目风险管理制度航空新材料项目风险管理制度xxx有限责任公司目录一、 对待风险的态度和行为3二、 衡量对待风险的态度4三、 风险形成的机制5四、 纯粹风险管理8五、 纯粹风险概念9六、 项目基本情况10七、 公司概况15公司合并资产负债表主要数据16公司合并利润表主要数据16八、 投资估算及资金筹措16建设投资估算表18建设期利息估算表19流动资金估算表21总投资及构成一览表22项目投资计划与资金筹措一览表23九、 经济收益分析24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28项目投资现金流量表30借款还本付息计划表32一、 对待风险的态度和
2、行为风险影响着人们生活的方方面面，面对无所不在的风险，我们每个人都必须对自己的行为做出选择。应对风险的方式多种多样，例如，有些人自愿承担风险，选择危险的职业；也有些人很少冒险，选择稳定的工作，并购买保险。在保险的专业术语中，上述两类人分别被称为风险偏好者和风险回避者。简而言之，对待风险的态度因人而异。各人应对风险均有自己的行为方式，这些行为方式没有优劣对错之分，同样，用风险偏好者和风险回避者来形容企业也是恰当的。一些银行承担的贷款风险比另一些银行承担的要高，一些石油公司在钻井决策上比别的公司更倾向于冒险，一些出口商与那些高风险国家进行贸易，而另一些出口商却不愿与这些国家有贸易往来。在风险管理中
3、应该把个人行为和企业行为结合起来考察。例如，从个人角度出发，面对人身伤害风险时，个人必须决定是否使用保护设施，是否戴安全帽，是否使用安全屏障等。而从企业角度出发，企业不仅要考虑员工的人身伤害，还必须考虑企业全部的风险成本。行为是人们的态度与所处环境相互作用的结果。如果环境允许我们做想要做的事，那么我们的行为就能准确地反应态度。否则，环境可能引起人们的行为和态度不一致。就风险管理而言，我们可以设想一个对人们的态度不会产生太大影响的环境。不论发生什么风险，我们都要以某种方式加以解决，因而预先确定人们面对风险采取何种态度是有意义的。如果我们能做到这一点，我们就可以避免将那些想要规避风险的人置于需要承
4、担风险的位置。二、 衡量对待风险的态度根据衡量角度的不同，主要有两种衡量对待风险的态度的方法。第一种方法是建立在标准赌博这一概念基础上的，它从经济上衡量对待风险的态度。第二种方法是指一些衡量技术，它们并不是从经济的角度来衡量，更注重研究个人是如何认识风险的。对于风险管理来说，后一种方法可能更为重要。1、标准赌博衡量法假定抛硬币打赌：抛到硬币正面，可赢得40元；抛到硬币反面，则什么也得不到。这是一个简单的50%对50%的赌博，也即是赢得40元和什么也得不到的概率各占一半，再假定现在用一笔钱来代替这个赌博。换句话说，要么参与这个赌博，要么获得一笔钱，二者择其一、问题是要放弃赌博，至少应获得一笔多大
5、数额的钱呢？对每个人来说都有一个特定的数额，接受这笔数额的钱和参加赌博对他们来说是无差别的。这笔数额即是赌博的等价物，通常被称为确定等价物。我们根据不同的人对同一个问题的回答所得出的确定等价物的数额把这些人进行归类。除此以外，我们还可以估测出每个人在多大程度上背离了数学上的合理答案。这个数学上的或者客观的正确答案是以期望值为基础的。上例中，赌博的期望值为20元，也就是说50%的机会可赢得40元，另外50%的机会什么也得不到，因此在长期内就可希望获得20元，如果一个人愿意接受的数额小于这个期望值，那么他就更偏好于稳定，而如果一个人要求的数额大于这个期望值，那么它就属于风险承担者。2、技术衡量法标
6、准赌博衡量法在风险管理中的运用是有限的，而技术衡量法对于风险管理就有更多的实践指导意义。许多技术都是通过考察个人对某个事件发生的可能性的判断，来研究个人对风险的态度。例如，列举各种可能致死的原因，要求人们判断有多少人死于这些原因。这样我们不仅可以发现哪些原因没有得到正确的评价，还可以发现哪些人的估计不准确。分析比较员工所认为的意外事故的发生概率和实际的事故发生率，为安全工作或事故防范工作提供更适合的目标。三、 风险形成的机制1、风险因素风险因素是指促使和增加损失发生的频率或严重程度的条件，它是事故发生的潜在原因，是造成损失的内在或间接原因。根据风险因素的性质，可以将其分为有形风险因素和无形风险
7、因素。有形风险因素是指直接影响事物物理功能的物理性风险因素。例如，建筑物的结构及灭火设施的分布等对于火灾来说就属于有形风险因素。而无形风险因素是指文化、习俗和生活态度等非物质的、影响损失发生可能性和受损程度的因素。无形风险因素主要与人的行为有关，所以也常将二者称为人为风险因素。在对风险进行管理时，不仅要注意那些有形的危险，更要严密防范无形的风险隐患。根据风险因素的来源，可以将其分为外部因素和内部因素。无数的外部和内部因素驱动着影响战略执行和目标实现的事项，作为公司风险管理的一部分，管理当局应当认识到了解这些外部和内部因素以及由此可能产生的事项类型的重要性，外部因素及其相关事项主要包括：经济因素
8、、自然环境因素、政治因素、社会因素、技术因素等；而内部因素相关事项则主要包括基础结构、人员、流程等。识别影响事项的外部和内部因素对于有效的事项识别是很有用的，一旦确定了起主要作用的因素，管理当局就能够考虑他们的重要性，并且集中关注那些能够影响目标实现的事项。2、风险事项事项是源于内部或外部的影响战略实施或目标实现的事故或事件。它可能带来正面或负面影响，或者两者兼而有之。而风险事项是造成风险损失的偶发事件，又称风险事件。风险事项是造成损失的直接或外在的原因，它是使风险造成损失的可能性转化为现实性以至引起损失结果的媒介，是从风险因素到风险损失的中间环节，风险只有通过风险事项的发生才有可能导致损失。
9、例如汽车刹车失灵造成的车祸与人员损伤，其中刹车失灵是风险因素，车祸是风险事项。如果仅有刹车失灵而未发生车祸，就不会导致人员伤亡，又如，一段河堤年久失修，经不起洪水的冲击，但如果这个区域没有大暴雨也不会导致水灾损失。除了识别主体层次的事项之外，还要识别活动层次的事项。这样有助于将风险评估集中于主要的业务单元或职能机构，例如销售、生产、营销、技术开发以及研究与开发。有时风险因素与风险事项很难区分，某一事件在一定条件下是风险因素，在另一条件下则为风险事项。如冰雹，使得路滑而发生车祸，造成人员伤亡，这时冰雹是风险因素，车祸是风险事项；若冰雹直接击伤行人则它就是风险事项。因此，应当以导致损失的直接性与间
10、接性来区分，导致损失的直接原因是风险事项，间接原因则为风险因素。3、风险损失风险损失则是指非故意的、非预期的和非计划的经济价值的减少或消失。显然，它包含两方面的含义：一方面，损失是经济损失，即必须能以货币来衡量；另一方面，损失是非故意、非预期和非计划的。上述两方面缺一不可。如折旧，虽然是经济价格的减少，但它是固定资产自然而有计划的经济价值的减少，不符合第二个条件，不在这里所讨论的损失之列。损失可以分为直接损失和间接损失两种，前者指直接的、实质的损失，强调风险事项对于标的本身所造成的破坏，是风险事项导致的初次效应：后者强调由于直接损失所引起的破坏，即风险事项的后续效应，包括额外费用损失和收入损失
11、等。风险本质上就是由风险因素、风险事项和风险损失三者构成的统一体，这三者之间存在着一种因果关系：风险因素增加可能产生风险事项，风险事项则引起损失。换句话说，风险事项是损失发生的直接与外在原因，风险因素为损失发生的间接与内在原因。三者的串联构成了风险形成的全过程，对风险形成机制的分析，以及风险管理措施的安排都以此为基础。四、 纯粹风险管理纯粹风险具有可保性，因而财产损失风险、责任风险和人力资本风险这三大类纯粹风险主要是通过保险进行管理，保险的具体方法在第6章详细介绍。现代公司无一不是把追求股东价值最大化作为自己的最高目标和企业生存的宗旨。但是，大多数公司都在全力以赴地提高公司营业额，和利润，忽略
12、了努力降低企业风险也是扩大股东价值的重要一环。商业决策和投资总是与冒险相伴而行，有些企业家因为敢于冒险、抓住机遇；而企业管理则不然，保证稳健运营才是制胜的关键。然而，商业经营永远处于种种威胁之中：计算机故障、火灾、环境污染、财务欺诈、决策失误、产品被迫招回等。风险的存在要求企业管理者必须严肃对待企业风险。怎样界定商业经营中哪些是最重要的危险、如何减少这些危险发生的概率一如果真的发生的话，又该如何把危险的影响控制在最低限度之内？商业风险范围很广，这里只讨论纯粹风险。纯粹风险管理的本质是将未来不确定的损失以最经济的方式转变为现实的成本，诺基亚公司关于纯粹风险管理的案例将揭示这个如此简单的道理是如何
13、通过最科学有效的管理手段来实施的。五、 纯粹风险概念纯粹风险是指只有损失机会而无获利可能的风险。一般而言，危害性风险，如房屋所有者面临的火灾风险、汽车发生碰撞，几乎都是纯粹风险。纯粹风险通常是静态风险，即在社会、经济、政治、技术以及组织等方面正常的情况下，自然力的不规则变化或人们的过失行为所致的损失或损害的风险，如地震、暴风雨与意外伤害事故等造成的损失或损害。纯粹风险通常也是非系统性风险，即风险效应能被抵消的风险。如在保险公司的运行中，保险人通过汇集被保险人或投保人转移的风险，利用大数法则和风险自发机制的作用，可以分散或互相抵消一些风险效应。企业所面临的纯粹风险主要包括财产损失风险、责任风险和
14、人力资本风险。六、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人冯xx（三）项目建设单位概况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提
15、升。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。（四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。根据中国商
16、飞公司预测，中国GDP未来20年年均增长率4.3%，中国的旅客周转量年均增长率为5.7%，机队年均增长率为5.2%，到2040年中国客机机队规模将达到9957架，占全球客机机队比例22%，成为全球最大的单一航空市场。120座以上单通道喷气客机仍是未来航空市场的主流。未来二十年，中国航空市场将接收客机9084架，其中50座级以上涡扇支线客机953架占比11%，120座级以上单通道喷气客机6295架占比69%，250座级以上双通道喷气客机1836架占比20%。以2020年目录价格为基础，未来20年中国新机交付市场总价值约1.4万亿美元，折合9.3万亿人民币（按在岸人民币兑美元6.675测算）。（五
17、）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约44.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积46557.54，其中：主体工程30269.02，仓储工程9091.02，行政办公及生活服务设施4816.24，公共工程2381.26。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18331.15万元，其中：建设投资14580.44万元，占项目总投资的79.54%；建设期利息324.23万元，占项目总投资的1.
18、77%；流动资金3426.48万元，占项目总投资的18.69%。2、建设投资构成本期项目建设投资14580.44万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用12369.86万元，工程建设其他费用1770.14万元，预备费440.44万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资18331.15万元，其中申请银行长期贷款6617.00万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：40000.00万元。2、综合总成本费用（TC）：33394.70万元。3、净利润（NP）：4825.66万元。4、全部投资回收期（Pt）：6.15年。5、财务内部收益率：19.0
19、4%。6、财务净现值：7109.02万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积29333.00约44.00亩1.1总建筑面积46557.54容积率1.591.2基底面积16133.15建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩313.362总投资万元18331.152.1建设投资万元14580.442.1.1工程费用万元12369.862.1.2工程建设其他费用万元1770.142.1.3预备费万元440.442.2建设期利息万元324.232.3流动
20、资金万元3426.483资金筹措万元18331.153.1自筹资金万元11714.153.2银行贷款万元6617.004营业收入万元40000.00正常运营年份5总成本费用万元33394.706利润总额万元6434.227净利润万元4825.668所得税万元1608.569增值税万元1425.7010税金及附加万元171.0811纳税总额万元3205.3412工业增加值万元11011.0713盈亏平衡点万元16415.69产值14回收期年6.15含建设期24个月15财务内部收益率19.04%所得税后16财务净现值万元7109.02所得税后七、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限
21、责任公司2、法定代表人：冯xx3、注册资本：670万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-1-237、营业期限：2015-1-23至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额8095.626476.506071.72负债总额2477.261981.811857.95股东权益合计5618.364494.694213.77公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入18718.8814975.101
22、4039.16营业利润2899.262319.412174.45利润总额2645.392116.311984.04净利润1984.041547.551428.51归属于母公司所有者的净利润1984.041547.551428.51八、 投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效
23、益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资14580.44万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12369.86万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5831.93万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项
24、目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6192.52万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为345.41万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1770.14万元。（五）预备费本期项目预备费为440.44万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5831.936192.52345.4112369.861.1建筑工程费5831.935831.931.2设备购置费6192.526192.521.3安装工程费345.41345.412其他费用1770.141770.142.1土地出让
25、金1116.891116.893预备费440.44440.443.1基本预备费210.79210.793.2涨价预备费229.65229.654投资合计14580.44（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款6617.00万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息324.23万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息324.2381.06243.171.1.1期初借款余额3308.51.1.2当期借款6617.003308.503308.501.1.3当期应计利息324.2381.06243.171.1.4期末借款余额330
26、8.56617.001.2其他融资费用1.3小计324.2381.06243.172债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计324.2381.06243.17（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目
27、流动资金为3426.48万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0016999.9920642.8524285.701.1应收账款0.007650.009289.2810928.571.2存货0.005949.997224.998499.991.2.1原辅材料0.001785.002167.502550.001.2.2燃料动力0.0089.25108.38127.501.2.3在产品0.002737.003323.503910.001.2.4产成品0.001338.751625.631912.501.3现金0.001360.001651.431942.
28、861.4预付账款0.002040.002477.142914.282流动负债0.0014601.4517730.3420859.222.1应付账款0.005256.526382.927509.322.2预收账款0.009344.9311347.4113349.903流动资金0.002398.542912.513426.484流动资金增加0.002398.54513.97513.975铺底流动资金0.005100.006192.857285.71（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18331.15万元，其中：建设投资14580.44万元
29、，占项目总投资的79.54%；建设期利息324.23万元，占项目总投资的1.77%；流动资金3426.48万元，占项目总投资的18.69%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资18331.15100.00%1.1建设投资14580.4479.54%1.1.1工程费用12369.8667.48%1.1.1.1建筑工程费5831.9331.81%1.1.1.2设备购置费6192.5233.78%1.1.1.3安装工程费345.411.88%1.1.2工程建设其他费用1770.149.66%1.1.2.1土地出让金1116.896.09%1.1.2.2其他前期费用653.25
30、3.56%1.2.3预备费440.442.40%1.2.3.1基本预备费210.791.15%1.2.3.2涨价预备费229.651.25%1.2建设期利息324.231.77%1.3流动资金3426.4818.69%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资18331.15万元，其中申请银行长期贷款6617.00万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资18331.15100.00%1.1建设投资14580.4479.54%1.2建设期利息324.231.77%1.3流动资金3426.4818.69%2资金筹措18331.15100.00
31、%2.1项目资本金11714.1563.90%2.1.1用于建设投资7963.4443.44%2.1.2用于建设期利息324.231.77%2.1.3用于流动资金3426.4818.69%2.2债务资金6617.0036.10%2.2.1用于建设投资6617.0036.10%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金九、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运
32、营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入40000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028000.0034000.0040000.002增值税0.001144.681389.971425.702.1销项税0.003640.004420.005200.002.2进项税0.002495.323030.033774.30
33、3税金及附加0.00137.36166.80171.083.1城建税0.0080.1397.3099.803.2教育费附加0.0034.3441.7042.773.3地方教育附加0.0022.8927.8028.51（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1425.70万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息
34、支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用33394.70万元，其中：可变成本28797.13万元，固定成本4597.57万元。达产年项目经营成本32289.69万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0019194.7623307.9327421.092工资及福利费0.001376.041376.041376.043修理费0.00499.02499.02499.024其他费用0.
35、002993.542993.542993.544.1其他制造费用0.00240.29240.29240.294.2其他管理费用0.00190.70190.70190.704.3其他营业费用0.002562.552562.552562.555经营成本0.0024063.3628176.5332289.696折旧费0.00758.44758.44758.447摊销费0.0022.3422.3422.348利息支出0.00324.23324.23324.239总成本费用0.0025168.3729281.5433394.709.1其中：固定成本0.004597.574597.574597.579.2
36、可变成本0.0020570.8024683.9728797.13（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加171.08万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6434.22（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6434.2225.00%=1608.56（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6434.2
37、2万元，缴纳企业所得税1608.56万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6434.22-1608.56=4825.66（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028000.0034000.0040000.002税金及附加0.00137.36166.80171.083总成本费用0.0025168.3729281.5433394.704利润总额0.002694.274551.666434.225应纳所得税额0.002694.274551.666434.226所得税0.00673.571137.911608.567净利润0
38、.002020.703413.754825.668期初未分配利润0.000.001818.634709.149可供分配的利润0.002020.705232.389534.8010法定盈余公积金0.00202.07523.24953.4811可供分配的利润0.001818.634709.148581.3212未分配利润0.001818.634709.148581.3213息税前利润0.003692.076013.808367.01（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（F
39、IRR）=19.04%。本期项目投资财务内部收益率19.04%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7109.02（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7109.02万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累
40、计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.15年。本期项目全部投资回收期6.15年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0028000.0034000.0040000.001.1营业收入0.000.0028000.0034000.0040000.002现金流出7290.227290.2226599.2628857.3035373.
41、282.1建设投资7290.227290.222.2流动资金0.002398.54513.972912.512.3经营成本0.0024063.3628176.5332289.692.4税金及附加0.00137.36166.80171.083所得税前净现金流量-7290.22-7290.221400.745142.704626.724累计所得税前净现金流量-7290.22-14580.44-13179.70-8037.00-3410.285调整所得税0.00923.021503.452091.756所得税后净现金流量-7290.22-7290.22727.174004.793018.167累计所得税后净现金流量-7290.22-14580.44-13853.27-9848.48-6830.32计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.19%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.04%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：13784.10万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：7109.02万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.45年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.15年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的