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1、泓域咨询 /适老化无障碍产品项目专项资金申请报告适老化无障碍产品项目专项资金申请报告报告说明坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，坚持党委领导、政府主导、社会参与、全民行动，实施积极应对人口老龄化国家战略，以加快完善社会保障、养老服务、健康支撑体系为重点，把积极老龄观、健康老龄化理念融入经济社会发展全过程，尽力而为、量力而行，深化改革、综合施策，加大制度创新、政策供给、财政投入力度，推动老龄事业和产业协同发展，在老有所养、老有所医、老有所为、老有所学、老有所乐上不断取得新进展，让老年人共享改革发展成果、安享幸福晚年。根据谨慎财务估算，项目总投资
2、9996.33万元，其中：建设投资8011.93万元，占项目总投资的80.15%；建设期利息221.04万元，占项目总投资的2.21%；流动资金1763.36万元，占项目总投资的17.64%。项目正常运营每年营业收入20100.00万元，综合总成本费用15868.69万元，净利润3096.53万元，财务内部收益率24.08%，财务净现值3870.68万元，全部投资回收期5.62年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目建设符合国家产业政策，具有前瞻性；项目产品技术及工艺成熟，达到大批量生产的条件，且项目产品性能优越，是推广型产品；项目产品采用了目前国内最先进的工
3、艺技术方案；项目设施对环境的影响经评价分析是可行的；根据项目财务评价分析，经济效益好，在财务方面是充分可行的。目录一、 项目名称及建设性质5二、 项目承办单位5三、 项目定位及建设理由5主要经济指标一览表5四、 公司主要财务数据7公司合并资产负债表主要数据7公司合并利润表主要数据7五、 建设规模及主要建设内容8六、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8七、 威胁分析（T）9八、 股东权利及义务12九、 预期效果评价17十、 项目建设期原辅材料供应情况18十一、 建设投资估算18建设投资估算表19十二、 建设期利息20建设期利息估算表20十三、 流动资金21流动资金估算表21十四、 项目总投资
4、22总投资及构成一览表23十五、 资金筹措与投资计划24项目投资计划与资金筹措一览表24十六、 经济评价财务测算25营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28十七、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30十八、 财务生存能力分析32十九、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十、 经济评价结论34二十一、 项目招标依据34二十二、 总结34二十三、 附表35主要经济指标一览表35建设投资估算表37建设期利息估算表38固定资产投资估算表39流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、税金及附加和增值税估算表42
5、综合总成本费用估算表43固定资产折旧费估算表43无形资产和其他资产摊销估算表44利润及利润分配表45项目投资现金流量表46借款还本付息计划表47建筑工程投资一览表48项目实施进度计划一览表49主要设备购置一览表49能耗分析一览表50一、 项目名称及建设性质（一）项目名称适老化无障碍产品项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx集团有限公司（二）项目联系人谢xx三、 项目定位及建设理由面对新的发展机遇和挑战，必须增强忧患意识和进取意识，强化战略思维和底线思维，积极落实国家战略，充分发挥本土优势，妥善应对问题挑战，加快推进改革创新，培育新动力和竞争新优势
6、，率先实现发展转型，继续走在全国全省前列。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积16000.00约24.00亩1.1总建筑面积25730.651.2基底面积9440.001.3投资强度万元/亩320.122总投资万元9996.332.1建设投资万元8011.932.1.1工程费用万元6789.392.1.2其他费用万元970.952.1.3预备费万元251.592.2建设期利息万元221.042.3流动资金万元1763.363资金筹措万元9996.333.1自筹资金万元5485.393.2银行贷款万元4510.944营业收入万元20100.00正常运营年份5总成本费用万元15868.
7、696利润总额万元4128.707净利润万元3096.538所得税万元1032.179增值税万元855.1310税金及附加万元102.6111纳税总额万元1989.9112工业增加值万元6710.6313盈亏平衡点万元7413.28产值14回收期年5.6215内部收益率24.08%所得税后16财务净现值万元3870.68所得税后四、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4359.373487.503269.53负债总额1505.611204.491129.21股东权益合计2853.762283.012140.32公司合并利润表主
8、要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入13106.9310485.549830.20营业利润2443.201954.561832.40利润总额2155.931724.741616.95净利润1616.951261.221164.20归属于母公司所有者的净利润1616.951261.221164.20五、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积16000.00（折合约24.00亩），预计场区规划总建筑面积25730.65。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx集团有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx适老化无障碍产品，预计年营业收入20100.00万
9、元。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积25730.65，其中：生产工程17154.37，仓储工程4814.40，行政办公及生活服务设施2563.00，公共工程1198.88。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程5569.6017154.372087.341.11#生产车间1670.885146.31626.201.22#生产车间1392.404288.59521.841.33#生产车间1336.704117.05500.961.44#生产车间1169.623602.42438.342仓储工程2360.004814.40500.272.11#仓库7
10、08.001444.32150.082.22#仓库590.001203.60125.072.33#仓库566.401155.46120.062.44#仓库495.601011.02105.063办公生活配套541.862563.00369.613.1行政办公楼352.211665.95240.253.2宿舍及食堂189.65897.05129.364公共工程944.001198.88106.06辅助用房等5绿化工程2152.0034.67绿化率13.45%6其他工程4408.0015.047合计16000.0025730.653112.99七、 威胁分析（T）（一）市场竞争风险本行业下游客户对
11、产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、品牌和质量控制及销售渠道壁垒。更多本土竞争对手的加入，以及技术的不断成熟，产品可能出现一定程度的同质化，从而导致市场价格下降、行业利润缩减。国外竞争对手具有较强的资金及技术实力、较高的品牌知名度和市场影响力，与之相比，公司虽然具有良好的产品性能和本地支持优势，但在整体实力方面还有一定差距。公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。（二）新产品开发风险多年来，公司始终坚持以新产品研发为发展导向，注重在产品开发、技术升级的基础上对市场需求进行充分的论证，使得公司新产品投放
12、市场取得了较好的效果。但如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获得市场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。（三）核心人员及核心技术流失的风险公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创新的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于个别核心技术人员，但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密，将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。（四）原材料价格波动风险原材料占主营业务成本的比重较高，因此原材料价格变化对
13、公司经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，主要根据前期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。（五）产品价格波动风险公司所面临的是来自国际和国内其他生产厂商的竞争。除了原材料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略都有可能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销售价格可能面临短期波动的风险。（六）毛利率下滑风险公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动。未来如果行
14、业激烈竞争程度加剧，或是下游厂商行业利润率下降而降低其的采购成本，则公司存在主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率下滑的风险。（七）税收优惠政策变动风险如未来公司无法通过高新技术企业重新认定及复审或国家对高新技术企业所得税政策进行调整，将面临所得税优惠变化风险，可能对公司盈利水平产生不利影响。（八）产能扩大后的销售风险如果项目建成投产后市场环境发生了较大不利变化或市场开拓不能如期推进，公司届时将面临产能扩大导致的产品销售风险。（九）公司成长性风险行业虽然具有较好的发展前景，但发行人的成长受到多方面因素的影响，包括宏观经济、行业发展前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、销售
15、水平等因素。如果这些因素出现不利于发行人的变化，将会影响到发行人的盈利能力，从而无法顺利实现预期的成长性。因此，发行人在未来发展过程中面临成长性风险。八、 股东权利及义务股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。股东为单位的，股东单位内部对公司收购、出售资产、对外担保、对外投资等事项的决策有相关规定的，公司不得以股东单位决策程序取代公司的决策程序，公司应依据公司章程及公司制定的相关制度确定决策程序。股东单位可自行履行内部审批流程后由其代表依据公司法、公司章程及公司相关制度参与公司相关事项的审议、表决与决策。1、公司股东享有下列权利：（1）依
16、照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会并行使相应的表决权；（3）对公司的经营行为进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅公司章程、股东名册、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告；2、股东提出查阅前条所述有关信息或索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。但相关信息及资料涉及公司未公开的重大信息的情况除外。3、公司股东大会、董事会的决议内容违反法律、行政
17、法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。公司根据股东大会、董事会决议已办理变更登记的，人民法院宣告该决议无效或者撤销该决议后，公司应当向公司登记机关申请撤销变更登记。4、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；5、持有公司5%以上有表决权股份的
18、股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。6、公司的股东或实际控制人不得占用或转移公司资金、资产及其他资源。如果存在股东占用或转移公司资金、资产及其他资源情况的，公司应当扣减该股东所应分配的红利，以偿还被其占用或者转移的资金、资产及其他资源。控股股东发生上述情况时，公司应立即申请司法系统冻结控股股东持有公司的股份。控股股东若不能以现金清偿占用或转移的公司资金、资产及其他资源的，公司应通过变现司法冻结的股份清偿。公司董事、监事、高级管理人员负有维护公司资金、资产及其他资源安全的法定义务，不得侵占公司资金、资产及其他资源或协助、纵容控股股东及其附属企业侵占公司资金、
19、资产及其他资源。公司董事、监事、高级管理人员违反上述规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。造成严重后果的，公司董事会对于负有直接责任的高级管理人员予以解除聘职，对于负有直接责任的董事、监事，应当提请股东大会予以罢免。公司还有权视其情节轻重对直接责任人追究法律责任。7、公司的控股股东、实际控制人及其他关联方不得利用其关联关系损害公司利益，不得占用或转移公司资金、资产及其他资源。违反规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司的控股股东、实际控制人及其控制的企业不得以下列任何方式占用公司资金、损害公司及其他股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司及其他股东的利益：（1）公司为控股股东、实际
20、控制人及其控制的企业垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出；（2）公司代控股股东、实际控制人及其控制的企业偿还债务；（3）有偿或者无偿、直接或者间接地从公司拆借资金给控股股东、实际控制人及其控制的企业；（4）不及时偿还公司承担控股股东、实际控制人及其控制的企业的担保责任而形成的债务；（5）公司在没有商品或者劳务对价情况下提供给控股股东、实际控制人及其控制的企业使用资金；8、控股股东、实际控制人及其控制的企业不得在公司挂牌后新增同业竞争。9、公司股东、实际控制人、收购人应当严格按照相关规定履行信息披露义务，及时披露公司控制权变更、权益变动和其他重大事项，并保证披露的信息真实、准确、完整，不得
21、有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。公司股东、实际控制人、收购人应当积极配合公司履行信息披露义务，不得要求或者协助公司隐瞒重要信息。10、公司股东、实际控制人及其他知情人员在相关信息披露前负有保密义务，不得利用公司未公开的重大信息谋取利益，不得进行内幕交易、操纵市场或者其他欺诈活动。11、通过接受委托或者信托等方式持有或实际控制的股份达到5%以上的股东或者实际控制人，应当及时将委托人情况告知公司，配合公司履行信息披露义务。12、公司控股股东、实际控制人及其一致行动人转让控制权的，应当公平合理，不得损害公司和其他股东的合法权益。控股股东、实际控制人及其一致行动人转让控制权时存在下列情形的，应当在
22、转让前予以解决：（1）违规占用公司资金；（2）未清偿对公司债务或者未解除公司为其提供的担保；（3）对公司或者其他股东的承诺未履行完毕；（4）对公司或者中小股东利益存在重大不利影响的其他事项。九、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施
23、工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十一、 建设投资估算本期项目建设投资8011.93万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计6789.39万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3112.99万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算
24、指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3452.64万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为223.76万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为970.95万元。（三）预备费本期项目预备费为251.59万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3112.993452.64223.766789.391.1建筑工程费3112.993112.991.2设备购置费3452.643452.641.3安装工程费223.76223.762其他费用970.95970.952.1土地出让金550.21550.213预备
25、费251.59251.593.1基本预备费129.00129.003.2涨价预备费122.59122.594投资合计8011.93十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4510.94万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息221.04万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息221.0455.26165.781.1.1期初借款余额2255.471.1.2当期借款4510.942255.472255.471.1.3当期应计利息221.0455.26165.781.1.4期末借款余额2255.474510.941.2其他融
26、资费用1.3小计221.0455.26165.782债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计221.0455.26165.78十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1763.36万元。
27、流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0010189.1610868.4413585.551.1应收账款0.004585.134890.806113.501.2存货0.003566.203803.954754.941.2.1原辅材料0.001069.861141.181426.481.2.2燃料动力0.0053.4957.0671.321.2.3在产品0.001640.451749.822187.271.2.4产成品0.00802.39855.891069.861.3现金0.00815.13869.471086.841.4预付账款0.001222.7013
28、04.221630.272流动负债0.008866.649457.7511822.192.1应付账款0.003191.993404.794255.992.2预收账款0.005674.656052.967566.203流动资金0.001322.521410.691763.364流动资金增加0.001322.5288.17352.675铺底流动资金0.003056.743260.534075.66十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9996.33万元，其中：建设投资8011.93万元，占项目总投资的80.15%；建设期利息221.04万元
29、，占项目总投资的2.21%；流动资金1763.36万元，占项目总投资的17.64%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资9996.33100.00%1.1建设投资8011.9380.15%1.1.1工程费用6789.3967.92%1.1.1.1建筑工程费3112.9931.14%1.1.1.2设备购置费3452.6434.54%1.1.1.3安装工程费223.762.24%1.1.2工程建设其他费用970.959.71%1.1.2.1土地出让金550.215.50%1.1.2.2其他前期费用420.744.21%1.2.3预备费251.592.52%1.2.3.1基本
30、预备费129.001.29%1.2.3.2涨价预备费122.591.23%1.2建设期利息221.042.21%1.3流动资金1763.3617.64%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资9996.33万元，其中申请银行长期贷款4510.94万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9996.33100.00%1.1建设投资8011.9380.15%1.2建设期利息221.042.21%1.3流动资金1763.3617.64%2资金筹措9996.33100.00%2.1项目资本金5485.3954.87%2.1.1用于建设投资350
31、0.9935.02%2.1.2用于建设期利息221.042.21%2.1.3用于流动资金1763.3617.64%2.2债务资金4510.9445.13%2.2.1用于建设投资4510.9445.13%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入20100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015075.0016080.0020100.002增值税0.00723.13771.
32、34855.132.1销项税0.001959.752090.402613.002.2进项税0.001236.621319.061757.873税金及附加0.0086.7792.56102.613.1城建税0.0050.6253.9959.863.2教育费附加0.0021.6923.1425.653.3地方教育附加0.0014.4615.4317.10（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=855.13万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用
33、主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用15868.69万元，其中：可变成本13396.19万元，固定成本2472.50万元。达产年项目经营成本15213.51万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.009512.4710146.6412683.3
34、02工资及福利费0.00712.89712.89712.893修理费0.00256.12256.12256.124其他费用0.001561.201561.201561.204.1其他制造费用0.00151.43151.43151.434.2其他管理费用0.00117.26117.26117.264.3其他营业费用0.001292.511292.511292.515经营成本0.0012042.6812676.8515213.516折旧费0.00423.14423.14423.147摊销费0.0011.0011.0011.008利息支出0.00221.04221.04221.049总成本费用0.0
35、012697.8613332.0315868.699.1其中：固定成本0.002472.502472.502472.509.2可变成本0.0010225.3610859.5313396.19（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加102.61万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4128.70（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应
36、纳税所得额税率=4128.7025.00%=1032.17（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4128.70万元，缴纳企业所得税1032.17万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4128.70-1032.17=3096.53（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015075.0016080.0020100.002税金及附加0.0086.7792.56102.613总成本费用0.0012697.8613332.0315868.694利润总额0.002290.372655.414128.705应纳所
37、得税额0.002290.372655.414128.706所得税0.00572.59663.851032.177净利润0.001717.781991.563096.538期初未分配利润0.000.001546.003183.819可供分配的利润0.001717.783537.566280.3410法定盈余公积金0.00171.78353.76628.0311可供分配的利润0.001546.003183.815652.3012未分配利润0.001546.003183.815652.3013息税前利润0.003084.003540.305381.91十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所
38、得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.08%。本期项目投资财务内部收益率24.08%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3870.68（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3870.68万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（
39、三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.62年。本期项目全部投资回收期5.62年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0015075.0016080.0020100.001.1营业收入0
40、.000.0015075.0016080.0020100.002现金流出4005.974005.9713451.9712857.5816991.312.1建设投资4005.974005.972.2流动资金0.001322.5288.171675.192.3经营成本0.0012042.6812676.8515213.512.4税金及附加0.0086.7792.56102.613所得税前净现金流量-4005.97-4005.971623.033222.423108.694累计所得税前净现金流量-4005.97-8011.94-6388.91-3166.49-57.805调整所得税0.00771.00885.081345.486所得税后净现金流量-4005.97-4005.971050.442558.572076.527累计所得税后净现金流量-4005.97-8011.94-6961.50-4402.93-2326.41计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.05%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：24.08%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：7468.53万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：3870.68万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.01年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.62年。十八、 财务生存能力分