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1、汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析徐长明新能源汽车 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析内内 容容 二、新能源汽车产业链分析二、新能源汽车产业链分析 三、新能源汽车投资机会与融资风险三、新能源汽车投资机会与融资风险 一、新能源汽车发展前景分析一、新能源汽车发展前景分析 2汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析(一一)我国迫切需要发展新能源汽车我国迫切需要发展新能源汽车(二二)我国新能
2、源汽车应是各种方式并存我国新能源汽车应是各种方式并存(三三)我国最可能在纯电动汽车上取得突破我国最可能在纯电动汽车上取得突破一、新能源汽车发展前景分析一、新能源汽车发展前景分析3汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析(一一)我国迫切需要发展新能源汽车我国迫切需要发展新能源汽车过过去去去去1010年我国汽年我国汽年我国汽年我国汽车车市市市市场场迅速迅速迅速迅速扩张扩张，1998-20081998-2008年汽年汽年汽年汽车销车销售售售售量年均增量年均增量年均增量年均增长长18.6%18.6%。4汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析我国汽车市场的国际地位迅速提升我国汽车市场的
3、国际地位迅速提升我国汽车市场的国际地位迅速提升我国汽车市场的国际地位迅速提升美、日、中近年来汽美、日、中近年来汽车需求量需求量变化化5汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析我国在全球市我国在全球市我国在全球市我国在全球市场场的地位的地位的地位的地位产产生生生生实质实质性性性性变变化化化化中国汽车销量占全球汽车总销量的比例中国汽车销量占全球汽车总销量的比例6汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析过去过去过去过去1010年我国汽车保有量也迅速增长，年我国汽车保有量也迅速增长，年我国汽车保有量也迅速增长，年我国汽车保有量也迅速增长，1998-20081998-2008年汽车年汽车
4、年汽车年汽车保有量年均增长保有量年均增长保有量年均增长保有量年均增长14%14%。7汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析我国汽车保有量已经升至全球第三我国汽车保有量已经升至全球第三我国汽车保有量已经升至全球第三我国汽车保有量已经升至全球第三汽车保有量（万辆）汽车保有量（万辆）汽车保有量（万辆）汽车保有量（万辆）中国为中国为中国为中国为20082008年数据年数据年数据年数据德国为德国为德国为德国为20072007年数据年数据年数据年数据其他国家为其他国家为其他国家为其他国家为20062006年数据年数据年数据年数据8汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析随着汽车保有量的高
5、速增长，汽车用油大量增加随着汽车保有量的高速增长，汽车用油大量增加随着汽车保有量的高速增长，汽车用油大量增加随着汽车保有量的高速增长，汽车用油大量增加中国车用石油消耗量变化，中国车用石油消耗量变化，中国车用石油消耗量变化，中国车用石油消耗量变化，2000-20052000-2005单位：万吨单位：万吨单位：万吨单位：万吨9汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析导致我国石油总消费量迅速攀升导致我国石油总消费量迅速攀升导致我国石油总消费量迅速攀升导致我国石油总消费量迅速攀升石油消费量（万吨）石油消费量（万吨）石油消费量（万吨）石油消费量（万吨）车用石油贡献度车用石油贡献度车用石油贡献度车
6、用石油贡献度：49.7%49.7%46.2%46.2%44.4%44.4%51.1%51.1%10汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析而我国国而我国国而我国国而我国国产产原油的数量增原油的数量增原油的数量增原油的数量增长缓长缓慢，石油供慢，石油供慢，石油供慢，石油供给给增增增增长长量主要依量主要依量主要依量主要依靠靠靠靠进进口口口口国内原油产量和进口量国内原油产量和进口量国内原油产量和进口量国内原油产量和进口量进口依存度进口依存度7.6%7.6%33.8%33.8%43.9%43.9%48.2%48.2%50.5%50.5%51.3%51.3%11汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分
7、析汽车市场分析排放排放排放排放污污染和改善空气染和改善空气染和改善空气染和改善空气质质量刻不容量刻不容量刻不容量刻不容缓缓空气质量空气质量级别级别污染指数污染指数五级五级五级五级四级四级四级四级三级三级三级三级二级二级二级二级一级一级一级一级对健康的影响评语对健康的影响评语污染物浓度达到这样的危险水平时，所有人都应当呆在家里，减少体力活动。污染物浓度达到这种极不利于健康的水平时，任何人都应当避免户外活动，敏感的人，特别是有心脏病或肺病的人，应呆在室内污染物浓度达到这种极不利于健康的水平时，所有的，包括健康成人和儿童，都应该避免剧烈的户外运动，敏感的人，特别是有心脏病或肺病的人，应呆在室内污染物
8、浓度达到这种极不利于健康的水平时，所有的，包括健康成人和儿童，都应该避免长时间剧烈的户外运动，敏感的人，特别是有心脏病或肺病的人，应避免户外活动达到这种不利于健康的水平时，敏感的人，如有心脏病或肺病的人，应减少户外活动。良优5005002002001001000 05050138138数据：国家环保总局数据：国家环保总局12汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析机动车尾气排放分担率（机动车尾气排放分担率（机动车尾气排放分担率（机动车尾气排放分担率（20052005年）年）年）年）13汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析(二二)我国新能源汽车应是各种方式并存我国新能源汽车应
9、是各种方式并存汽车能源细类汽车能源细类汽车能源细类汽车能源细类u 传统传统传统传统 u 替代燃料汽车替代燃料汽车替代燃料汽车替代燃料汽车u 新能源新能源新能源新能源汽油、柴油汽油、柴油天然气、液化石油气、甲醇、天然气、液化石油气、甲醇、乙醇、二甲醚、生物柴油乙醇、二甲醚、生物柴油混合动力、纯电动、燃料电池、混合动力、纯电动、燃料电池、氢动力氢动力14汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析R R值值值值=3=3或或或或2 2千人保有量千人保有量千人保有量千人保有量1515辆或辆或辆或辆或2020辆辆辆辆第一个高速增长期第一个高速增长期第一个高速增长期第一个高速增长期n n 持续持续持续
10、持续5 5年左右年左右年左右年左右n n 销量年均增长销量年均增长销量年均增长销量年均增长30%30%千人保有量千人保有量千人保有量千人保有量=5=5第二个高速增长期第二个高速增长期第二个高速增长期第二个高速增长期n n 持续持续持续持续1010年左右年左右年左右年左右n n 销量年均增长销量年均增长销量年均增长销量年均增长20%20%千人保有量千人保有量千人保有量千人保有量=100=1001.1.巨大的市场容量为我国发展各类新能源汽车提供了规模巨大的市场容量为我国发展各类新能源汽车提供了规模巨大的市场容量为我国发展各类新能源汽车提供了规模巨大的市场容量为我国发展各类新能源汽车提供了规模经济性
11、经济性经济性经济性乘用车：乘用车：乘用车：乘用车：2020年之前乘用车市场仍将处于快速发展区间，年之前乘用车市场仍将处于快速发展区间，增长率相当于增长率相当于GDP增长率的增长率的1.5倍左右倍左右15汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析开始年份开始年份结束年份结束年份孕育期孕育期19601964乘用车销量（万辆）乘用车销量（万辆）14.549.4销量平均增长率销量平均增长率35.8%普及期普及期19651973乘用车销量（万辆）乘用车销量（万辆）58.6300.9销量平均增长率销量平均增长率22.2%日日本本韩韩国国开始年份开始年份结束年份结束年份孕育期孕育期19811985乘用
12、车销量（万辆）乘用车销量（万辆）4.412.9销量平均增长率销量平均增长率25.0%普及期普及期19861997乘用车销量（万辆）乘用车销量（万辆）15.4115.1销量平均增长率销量平均增长率20.0%16汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析保守预计中国汽车总需求量的饱和点至少在保守预计中国汽车总需求量的饱和点至少在保守预计中国汽车总需求量的饱和点至少在保守预计中国汽车总需求量的饱和点至少在30003000万辆，保万辆，保万辆，保万辆，保有量有量有量有量4.54.5亿辆。亿辆。亿辆。亿辆。汽车需求量汽车需求量(万辆万辆)汽车保有量汽车保有量(万辆万辆)17汽车市场分析汽车市场分析
13、汽车市场分析汽车市场分析石油消耗量预测石油消耗量预测(考虑效率提高，不考虑车用替代能源考虑效率提高，不考虑车用替代能源)(1)(1)石油石油2.2.巨大的市巨大的市巨大的市巨大的市场场容量使我国依容量使我国依容量使我国依容量使我国依赖赖任何任何任何任何单单一一种能源方式都无一一种能源方式都无一一种能源方式都无一一种能源方式都无法承受法承受法承受法承受中国石油产量中国石油产量4.15.16.3未来我国石油进口依存度超过未来我国石油进口依存度超过70%全社会石油消化增长主要来自于车用全社会石油消化增长主要来自于车用石油消耗增长石油消耗增长18汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析推广推广
14、10%(按汽车保有量按汽车保有量)乙醇的玉米需求量乙醇的玉米需求量万吨万吨(2)(2)乙醇等生物燃料乙醇等生物燃料万吨万吨我国玉米产量我国玉米产量19汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析(3)(3)电动汽车电动汽车当前电力需求当前电力需求单位：亿千瓦小时单位：亿千瓦小时u按照轿车测算：按照轿车测算：100百公里百公里15千瓦时电力需求千瓦时电力需求一辆轿车家庭一辆轿车家庭1年年1.5万公里万公里轿车保有量：轿车保有量：2015年年7600万辆万辆年电力需求：年电力需求：1710亿千瓦电力亿千瓦电力u客车、货车、出租车等耗电量也比较大客车、货车、出租车等耗电量也比较大20汽车市场分析
15、汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析电动电动汽汽汽汽车产业车产业化所必化所必化所必化所必备备条件在短期很条件在短期很条件在短期很条件在短期很难难全面具全面具全面具全面具备备能力储存能力储存能力储存能力储存（电池）（电池）（电池）（电池）能量能量能量能量管理系统管理系统管理系统管理系统充电等充电等充电等充电等基础设施基础设施基础设施基础设施产品认证产品认证产品认证产品认证电动汽车电动汽车电动汽车电动汽车对电池组工作状态对电池组工作状态监控，最大化效率监控，最大化效率和使用寿命和使用寿命大容量大容量低成本低成本长周期长周期21汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析(三三)我国最可能在纯电
16、动汽车上取得突破我国最可能在纯电动汽车上取得突破1.1.我国纯电动汽车的相关技术初步具备产业化基础我国纯电动汽车的相关技术初步具备产业化基础我国纯电动汽车的相关技术初步具备产业化基础我国纯电动汽车的相关技术初步具备产业化基础在国家在国家在国家在国家“863”863”计计划的支持下，我国已有很多企划的支持下，我国已有很多企划的支持下，我国已有很多企划的支持下，我国已有很多企业业投身投身投身投身纯电纯电动动汽汽汽汽车领车领域，取得了丰富的研域，取得了丰富的研域，取得了丰富的研域，取得了丰富的研发发成果，一些成果，一些成果，一些成果，一些车车型已型已型已型已经经小小小小规规模生模生模生模生产产并投入
17、示范运行。并投入示范运行。并投入示范运行。并投入示范运行。天津清源天津清源比亚迪比亚迪万向电动车万向电动车海马海马吉利吉利东风东风中通中通中大青山中大青山安凯安凯北理工北理工22汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析奥运会试运行奥运会试运行奥运会试运行奥运会试运行奥林匹克奥林匹克奥林匹克奥林匹克公园区公园区公园区公园区中心赛区区中心赛区区中心赛区区中心赛区区奥运村区奥运村区奥运村区奥运村区奥体赛区奥体赛区奥体赛区奥体赛区充电站充电站充电站充电站23汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、北京、上海、重庆、
18、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、南昌等南昌等南昌等南昌等“十城千辆十城千辆十城千辆十城千辆”电动汽车示范工程由科技部和财政部共同实施电动汽车示范工程由科技部和财政部共同实施电动汽车示范工程由科技部和财政部共同实施电动汽车示范工程由科技部和财政部共同实施公共服务用乘用车和轻型商用车示范推广公共服务用乘用车和轻型商用车示范推广公共服务用乘用车和轻型商用车示范推广公共服务用乘用车和轻型商用车示范推广补助标准（单位：万元补助标准（单位：万
19、元补助标准（单位：万元补助标准（单位：万元/辆）辆）辆）辆）十米以上城市公交客车示范推广补助标十米以上城市公交客车示范推广补助标十米以上城市公交客车示范推广补助标十米以上城市公交客车示范推广补助标准（单位：万元准（单位：万元准（单位：万元准（单位：万元/辆）辆）辆）辆）注：最大电功率比注：最大电功率比30%30%以上混合动力汽车补助标准均含以上混合动力汽车补助标准均含plug-inplug-in节能与新能源汽车类型节油率最大电功率比BSG车型10%-20%20%-30%30%-100%混合动力汽车5%-10%0.410%-20%2.83.220%-30%3.23.64.230%-40%4.24
20、.540%以上5.0纯电动汽车100%6.0燃料电池汽车100%25.0节能与新能源汽车类型节油率使用铅酸电池的混合动力系统使用镍氢电池、锂离子电池/超级电容器的混合动力系统最大电功率比20%-50%最大电功率比50%以上混合动力汽车10%-20%52020%-30%7253030%-40%8303640%以上3542纯电动汽车100%50燃料电池汽车100%60注：最大电功率比注：最大电功率比50%50%以上混合动力汽车补助标准均含以上混合动力汽车补助标准均含plug-inplug-in24汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析一大批有实力的机构在从事与纯电动汽车有关的研制工作一大
21、批有实力的机构在从事与纯电动汽车有关的研制工作一大批有实力的机构在从事与纯电动汽车有关的研制工作一大批有实力的机构在从事与纯电动汽车有关的研制工作燃料电池燃料电池燃料电池燃料电池驱动电机驱动电机驱动电机驱动电机动力蓄电池动力蓄电池动力蓄电池动力蓄电池电子控制电子控制电子控制电子控制哈工大哈工大哈工大哈工大天伦民瑞天伦民瑞天伦民瑞天伦民瑞九夷三普九夷三普九夷三普九夷三普中科院化物中科院化物中科院化物中科院化物所新源动力所新源动力所新源动力所新源动力电工所电工所电工所电工所中科易能中科易能中科易能中科易能中纺锐力中纺锐力中纺锐力中纺锐力有色院有色院有色院有色院天津蓝天天津蓝天天津蓝天天津蓝天华中科
22、技华中科技华中科技华中科技泰州春兰泰州春兰泰州春兰泰州春兰神力科技神力科技神力科技神力科技安乃达安乃达安乃达安乃达苏州新恒苏州新恒苏州新恒苏州新恒湖南神舟湖南神舟湖南神舟湖南神舟时代集团时代集团时代集团时代集团北理工北理工北理工北理工中炬森莱中炬森莱中炬森莱中炬森莱御能动力御能动力御能动力御能动力25汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析我国已经形成了一条完整的锂离子动力电池产业链我国已经形成了一条完整的锂离子动力电池产业链我国已经形成了一条完整的锂离子动力电池产业链我国已经形成了一条完整的锂离子动力电池产业链锂离子动力电池正极材料负极材料隔膜电解液锂资源比亚迪中信国安上海杉杉佛塑股
23、份华荣化工西藏矿业中炬森莱湖南杉杉中国宝安新乡格瑞恩天津金牛中信青海国安湖南神州天骄科技深圳贝特瑞东莞星源东莞杉杉新疆锂盐厂苏州星恒余姚金和青海锂业天津力神湖南瑞翔江苏春兰云南汇龙北京有色院金瑞科技万向集团北大先行中信盟固利苏州威能北京安耐信烟台卓能北大先行26汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析锂离子动力电池已经成为全球车用动力电池的主流选择，锂离子动力电池已经成为全球车用动力电池的主流选择，锂离子动力电池已经成为全球车用动力电池的主流选择，锂离子动力电池已经成为全球车用动力电池的主流选择，而我国的锂资源储量比较丰富，居世界第三而我国的锂资源储量比较丰富，居世界第三而我国的锂资源
24、储量比较丰富，居世界第三而我国的锂资源储量比较丰富，居世界第三国家金属锂可采储量（万吨）智利300阿根廷大于140中国54巴西19加拿大18澳大利亚16美国3.8全球总计大于550资料来源：资料来源：Commodities Summary 2007Commodities Summary 200727汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析在车用驱动电机方面，我国是工业电机生产大国，有较强在车用驱动电机方面，我国是工业电机生产大国，有较强在车用驱动电机方面，我国是工业电机生产大国，有较强在车用驱动电机方面，我国是工业电机生产大国，有较强的技术基础。的技术基础。的技术基础。的技术基础。我国
25、电机产业规模居全球首位，中小型电机约有我国电机产业规模居全球首位，中小型电机约有300个系列，个系列，1500个品种，个品种，产品量大面广，广泛应用于工业、农业、国防、公共设施、家用电器等各产品量大面广，广泛应用于工业、农业、国防、公共设施、家用电器等各个领域，其耗用的电能占全国发电量的个领域，其耗用的电能占全国发电量的60%以上。以上。目前国内从事车用电机研发和生产的有中科院电工所、苏州星恒、上海安目前国内从事车用电机研发和生产的有中科院电工所、苏州星恒、上海安乃达、北京中纺锐力、时代集团、御能动力、上海电驱动等。乃达、北京中纺锐力、时代集团、御能动力、上海电驱动等。28汽车市场分析汽车市场
26、分析汽车市场分析汽车市场分析2.2.我国在纯电动汽车技术上与国外的差距相对较小。纯电动我国在纯电动汽车技术上与国外的差距相对较小。纯电动我国在纯电动汽车技术上与国外的差距相对较小。纯电动我国在纯电动汽车技术上与国外的差距相对较小。纯电动汽车可以绕过传统的发动机技术，避开我们的弱项。汽车可以绕过传统的发动机技术，避开我们的弱项。汽车可以绕过传统的发动机技术，避开我们的弱项。汽车可以绕过传统的发动机技术，避开我们的弱项。关键技术与国外对比混合动力汽车l发动机技术l电驱动系统技术l系统集成技术l在发动机技术和系统集成技术上存在较大差距纯电动汽车l电驱动系统技术l与国外差距小燃料电车汽车l制氢、储氢技
27、术l燃料电池技术l电驱动系统技术l制氢、储氢和燃料电池技术仍是世界范围内难题29汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析国内国内国内国内动动力力力力电电池在性能指池在性能指池在性能指池在性能指标标上与国上与国上与国上与国际际水平相当，有些指水平相当，有些指水平相当，有些指水平相当，有些指标还标还优优于国于国于国于国际际Ni-MHLi-ion比能量 比功率循环寿命成本比能量比功率循环寿命成本当前国际60-70800-14001200-15004-5100700-90015003-4国内863551006120122020003-530汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析3.纯
28、电动汽车所需配套基础设施建设具备可行性纯电动汽车所需配套基础设施建设具备可行性 1)公共交通充电站公共交通充电站31汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析 2)家庭用充电设施建设投入、占地资源都比较少家庭用充电设施建设投入、占地资源都比较少32汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析尽管纯电动汽车在研发和产业化方面还有一些问题需要尽管纯电动汽车在研发和产业化方面还有一些问题需要解决，但我们已经有了丰富的积累，与国外的差距也较解决，但我们已经有了丰富的积累，与国外的差距也较小，在政府推动和经济效益拉动的双重动力下，只要我小，在政府推动和经济效益拉动的双重动力下，只要我们在纯电动
29、汽车产业化上能先走一步，就有望在这一领们在纯电动汽车产业化上能先走一步，就有望在这一领域取得突破。域取得突破。33汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析二、新能源汽车产业链分析二、新能源汽车产业链分析34汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析新能源汽新能源汽新能源汽新能源汽车车的的的的发发展将展将展将展将带动带动一条一条一条一条崭崭新的新的新的新的产业链产业链条，涉及上下条，涉及上下条，涉及上下条，涉及上下游众多游众多游众多游众多领领域。域。域。域。新新能能源源汽汽车车上游上游零部件、基础零部件、基础原材料等原材料等下游下游充电设施充电设施/电池电池回收等回收等35汽车市场
30、分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析1.上游产业链分析上游产业链分析新能源汽新能源汽新能源汽新能源汽车带动车带动的上游的上游的上游的上游产业链产业链是一个覆盖广、是一个覆盖广、是一个覆盖广、是一个覆盖广、纵纵深深深深长长的体的体的体的体系。系。系。系。上游上游 单体单池单体单池单体单池单体单池 管理系统管理系统管理系统管理系统 壳体壳体壳体壳体 动力电动力电池系统池系统驱动电驱动电机系统机系统整车控整车控制系统制系统车用电车用电动空调动空调 锂矿开采锂矿开采锂矿开采锂矿开采 电机电机电机电机 控制器控制器控制器控制器 永磁材料永磁材料永磁材料永磁材料 硅钢片硅钢片硅钢片硅钢片 轴承轴承轴承
31、轴承 正极材料正极材料正极材料正极材料 负极材料负极材料负极材料负极材料 隔膜隔膜隔膜隔膜 电解液电解液电解液电解液 稀土开采稀土开采稀土开采稀土开采36汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析电驱动电驱动系系系系统统的价的价的价的价值值构成了新能源汽构成了新能源汽构成了新能源汽构成了新能源汽车车价价价价值值的主体。的主体。的主体。的主体。电力驱动电力驱动系统成本系统成本燃油驱动系燃油驱动系统成本统成本PHEVPHEV：电池电机及相关组件价值相当于燃油系统的两倍：电池电机及相关组件价值相当于燃油系统的两倍：电池电机及相关组件价值相当于燃油系统的两倍：电池电机及相关组件价值相当于燃油系统
32、的两倍BEV:BEV:电力驱动系统的价值占整车成本的一半以上电力驱动系统的价值占整车成本的一半以上电力驱动系统的价值占整车成本的一半以上电力驱动系统的价值占整车成本的一半以上37汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析1)1)动动力力力力电电池池池池组组的价的价的价的价值链值链条条条条:一般而言，一般而言，一般而言，一般而言，动动力力力力电电池池池池单单体的成本体的成本体的成本体的成本约约占一半，而占一半，而占一半，而占一半，而单单体的成体的成体的成体的成组组、管理系、管理系、管理系、管理系统统和封装的成本占另外和封装的成本占另外和封装的成本占另外和封装的成本占另外一半。一半。一半。一
33、半。38汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析单单体体体体动动力力力力电电池：池：池：池：镍氢电池单体的成本结构镍氢电池单体的成本结构锂离子电池单体的成本结构锂离子电池单体的成本结构一辆纯电动汽车需要使用上一辆纯电动汽车需要使用上百公斤的锂正极材料，从而百公斤的锂正极材料，从而带动对锂矿的大量需求。带动对锂矿的大量需求。镍氢电池：金属镍占镍氢电池单体价值的镍氢电池：金属镍占镍氢电池单体价值的镍氢电池：金属镍占镍氢电池单体价值的镍氢电池：金属镍占镍氢电池单体价值的60%60%。锂离子电池：四大类核心材料价值占比基本相当。锂离子电池：四大类核心材料价值占比基本相当。锂离子电池：四大类核心
34、材料价值占比基本相当。锂离子电池：四大类核心材料价值占比基本相当。39汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析永磁电机的价值结构永磁电机的价值结构电机控制器的价值构成电机控制器的价值构成2)2)车车用用用用驱动电驱动电机系机系机系机系统统的价的价的价的价值链值链条条条条:驱动电驱动电机和机和机和机和电电机控制器所机控制器所机控制器所机控制器所占的成本之比占的成本之比占的成本之比占的成本之比约为约为1:11:1，它，它，它，它们们又分又分又分又分别带动别带动精密制造精密制造精密制造精密制造业业、电电子子子子产业产业。1:140汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析以普瑞斯为例，
35、普锐斯的每台电机就需要一公斤的稀以普瑞斯为例，普锐斯的每台电机就需要一公斤的稀土元素土元素钕。钕。永磁电机的重量构成永磁电机的重量构成电机制造对铜、铁、稀土等原材料具有较强的拉动作用电机制造对铜、铁、稀土等原材料具有较强的拉动作用电机制造对铜、铁、稀土等原材料具有较强的拉动作用电机制造对铜、铁、稀土等原材料具有较强的拉动作用41汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析2.下游产业链分析下游产业链分析新能源汽新能源汽新能源汽新能源汽车带动车带动的下游的下游的下游的下游产业链产业链价价价价值值也非常可也非常可也非常可也非常可观观。下游下游充电设施充电设施电池回收电池回收电池租赁电池租赁 充
36、充充充电电电电桩桩桩桩建建建建设设设设 充充充充电电电电运运运运维维维维 42汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析建建建建设设一个中型的快速充一个中型的快速充一个中型的快速充一个中型的快速充电电站站站站约约需投入需投入需投入需投入300300万元，建万元，建万元，建万元，建设设一个一个一个一个充充充充电桩电桩的投入的投入的投入的投入约约需需需需1.51.5万元。目前国内充万元。目前国内充万元。目前国内充万元。目前国内充电电站站站站/桩桩的建的建的建的建设设正正正正在快速展开，在快速展开，在快速展开，在快速展开，对对相关相关相关相关设备设备市市市市场场将将将将产产生有力拉生有力拉生有
37、力拉生有力拉动动。电网企业国家电网2010年在27个省市内建设75座充电站和6209个充电桩 南方电网已在深圳建成首批2座电动汽车充电站和134个充电桩并投入使用 石化企业 中石化、中海油 进军充电基础设施，中石化拟把加油站改成油电综合服务站地方政府深圳市至2012年共建立12750个充电站/桩43汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析三、新能源汽车投资机会与风险三、新能源汽车投资机会与风险44汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析作作作作为为一个新一个新一个新一个新兴产业兴产业，新能源汽，新能源汽，新能源汽，新能源汽车车上下游上下游上下游上下游产业链产业链投投投投资资机会
38、巨机会巨机会巨机会巨大，但在大，但在大，但在大，但在发发展展展展过过程中也存在一定程中也存在一定程中也存在一定程中也存在一定风险风险l l巨大的市场容量巨大的市场容量巨大的市场容量巨大的市场容量l l明确的增长预期明确的增长预期明确的增长预期明确的增长预期l l政策的大力扶持政策的大力扶持政策的大力扶持政策的大力扶持l l机遇机遇l l技术路线的不确定性技术路线的不确定性技术路线的不确定性技术路线的不确定性l l技术成熟时点尚不明技术成熟时点尚不明技术成熟时点尚不明技术成熟时点尚不明朗朗朗朗l l市场接受程度问题市场接受程度问题市场接受程度问题市场接受程度问题l l投资投资l l新能源整车新能
39、源整车新能源整车新能源整车l l动力电池动力电池动力电池动力电池l l驱动电机驱动电机驱动电机驱动电机l l下游基础设施下游基础设施下游基础设施下游基础设施l l风险风险45汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析应应用用用用领领域域域域:动动力力力力电电池不池不池不池不仅仅仅仅限于新能源汽限于新能源汽限于新能源汽限于新能源汽车这车这个大市个大市个大市个大市场场，在其它在其它在其它在其它领领域也有广域也有广域也有广域也有广阔阔的的的的应应用空用空用空用空间间。1)1)投投投投资资机会：机会：机会：机会：由于由于由于由于动动力力力力电电池池池池应应用用用用领领域广、域广、域广、域广、产业
40、产业基基基基础础好，好，好，好，动动力力力力电电池的投池的投池的投池的投资资机会明机会明机会明机会明显显应用领域应用领域储能电站储能电站新能源汽车新能源汽车UPS电源电源电动自行车电动自行车1.动力电池动力电池2007年我国电动自行车产量超过年我国电动自行车产量超过2000万辆，电动自行车中铅万辆，电动自行车中铅酸电池占酸电池占83%，具有较高替代空间。，具有较高替代空间。46汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析产业产业基基基基础础：我国的我国的我国的我国的电电池工池工池工池工业业近年来近年来近年来近年来发发展迅猛，已成展迅猛，已成展迅猛，已成展迅猛，已成为为全全全全球主要的生球主
41、要的生球主要的生球主要的生产产国，生国，生国，生国，生产产制造能力、原材料配套能力制造能力、原材料配套能力制造能力、原材料配套能力制造能力、原材料配套能力较强较强。国际消费类锂电池企业份额国际消费类锂电池企业份额19882007产量(亿只)59.8337.3出口(亿只)9.5251.9出口额(亿美元)0.3880.5我国电池产量变化我国电池产量变化 2007年我国电池销售额达到年我国电池销售额达到1640亿亿元，电池企业数量超过元，电池企业数量超过3000家，已经形家，已经形成初具完整的电池产业，产量占全球一成初具完整的电池产业，产量占全球一半以上。半以上。47汽车市场分析汽车市场分析汽车市场
42、分析汽车市场分析在在在在动动力力力力电电池方面，我国也已池方面，我国也已池方面，我国也已池方面，我国也已经经形成了一条完整的形成了一条完整的形成了一条完整的形成了一条完整的产业链产业链条，条，条，条，具具具具备备良好的良好的良好的良好的产业产业支撑和配套能力。支撑和配套能力。支撑和配套能力。支撑和配套能力。48汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析国家金属锂可采储量（万吨）智利300阿根廷大于140中国54巴西19加拿大18澳大利亚16美国3.8全球总计大于550资料来源：资料来源：Commodities Summary 2007Commodities Summary 2007特特特
43、特别别是在原材料是在原材料是在原材料是在原材料领领域，我国的域，我国的域，我国的域，我国的锂资锂资源源源源储储量居世界第三位，从量居世界第三位，从量居世界第三位，从量居世界第三位，从而而而而为锂为锂离子离子离子离子动动力力力力电电池的池的池的池的发发展提供了可靠的展提供了可靠的展提供了可靠的展提供了可靠的资资源保源保源保源保证证。49汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析能量密度能量密度（Wh/kg）功率密度功率密度（W/kg）性能：性能：性能：性能：综合比较目前各种类型的动力电池，锂离子电池综合比较目前各种类型的动力电池，锂离子电池综合比较目前各种类型的动力电池，锂离子电池综合比较
44、目前各种类型的动力电池，锂离子电池在技术性能上最具优势。在技术性能上最具优势。在技术性能上最具优势。在技术性能上最具优势。2)2)投投投投资资方向：方向：方向：方向：从从从从动动力力力力电电池投池投池投池投资资方向来看，方向来看，方向来看，方向来看，锂锂离子离子离子离子电电池更有池更有池更有池更有机会机会机会机会50汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析成本：成本：成本：成本：随着生产规模化程度提高，锂离子电池的成本已经随着生产规模化程度提高，锂离子电池的成本已经随着生产规模化程度提高，锂离子电池的成本已经随着生产规模化程度提高，锂离子电池的成本已经大大下降，达到可以与镍氢电池竞争的
45、水平。大大下降，达到可以与镍氢电池竞争的水平。大大下降，达到可以与镍氢电池竞争的水平。大大下降，达到可以与镍氢电池竞争的水平。51汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析锂锂离子离子离子离子电电池的性能仍然无法池的性能仍然无法池的性能仍然无法池的性能仍然无法满满足足足足纯电动纯电动汽汽汽汽车车的需要，从更的需要，从更的需要，从更的需要，从更长长期的角度期的角度期的角度期的角度来看，来看，来看，来看，电动电动汽汽汽汽车车用用用用动动力力力力电电池最池最池最池最终选择终选择不是不是不是不是锂电锂电池，池，池，池，锂电锂电池也只能是一池也只能是一池也只能是一池也只能是一种种种种过过渡。渡。渡
46、。渡。时间时间能量密度能量密度（Wh/kg）当前水平：当前水平：80-90Wh/kg可接受水平：可接受水平：150Wh/kg理想水平：理想水平：300Wh/kg以上以上锂离子电池锂离子电池锂离子电池锂离子电池技术提升技术提升技术提升技术提升电池材料的电池材料的电池材料的电池材料的革命性变化革命性变化革命性变化革命性变化3)3)投投投投资风险资风险：投投投投资锂资锂离子离子离子离子动动力力力力电电池也存在不确定性池也存在不确定性池也存在不确定性池也存在不确定性52汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析动动力力力力电电池四大池四大池四大池四大类类材料都材料都材料都材料都蕴蕴含着投含着投含
47、着投含着投资资机会，但也伴随着机会，但也伴随着机会，但也伴随着机会，但也伴随着风险风险(1)(1)正极材料正极材料正极材料正极材料:正极材料产品技术路径丰富，但各有优劣势，正极材料产品技术路径丰富，但各有优劣势，正极材料产品技术路径丰富，但各有优劣势，正极材料产品技术路径丰富，但各有优劣势，每一种都有机会，同时也存在技术选择的风险。每一种都有机会，同时也存在技术选择的风险。每一种都有机会，同时也存在技术选择的风险。每一种都有机会，同时也存在技术选择的风险。锰酸锂磷酸铁锂镍钴锰三元安全性好很好较好寿命中很好较好能量密度中中较好功率密度中较差很好成本5-6万元/吨15-18万元/吨20万元/吨其他
48、问题高温循环性能差批次稳定性差、专利权纠纷问题高倍率性能差当前几种主要的锂离子正极材料比较当前几种主要的锂离子正极材料比较2.动力电池材料动力电池材料53汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析 日系采用锰酸锂和镍钴锰三元材料为正极材料日系采用锰酸锂和镍钴锰三元材料为正极材料日系采用锰酸锂和镍钴锰三元材料为正极材料日系采用锰酸锂和镍钴锰三元材料为正极材料 美系则主要采用磷酸铁锂正极材料。美系则主要采用磷酸铁锂正极材料。美系则主要采用磷酸铁锂正极材料。美系则主要采用磷酸铁锂正极材料。我国当前主要是磷酸铁锂，锰酸锂也有一定发展。我国当前主要是磷酸铁锂，锰酸锂也有一定发展。我国当前主要是磷酸
49、铁锂，锰酸锂也有一定发展。我国当前主要是磷酸铁锂，锰酸锂也有一定发展。企业电池类型2010产能(亿Wh)比亚迪LFP/C10天津力神LFP/C10深圳比克LFP/C3万向集团LFP/C北京盟固利LMO/C哈尔滨光宇LFP/C苏州星恒LMO/C上汽LFP/C合计4554汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析(2)(2)负极材料：负极材料：负极材料：负极材料：目前国内主要集中在人造和天然石墨生产，目前国内主要集中在人造和天然石墨生产，目前国内主要集中在人造和天然石墨生产，目前国内主要集中在人造和天然石墨生产，且安全性差，技术先进硬碳是空白点。未来的负极材料将且安全性差，技术先进硬碳是空白
50、点。未来的负极材料将且安全性差，技术先进硬碳是空白点。未来的负极材料将且安全性差，技术先进硬碳是空白点。未来的负极材料将向向向向合金类合金类合金类合金类和和和和金属锂金属锂金属锂金属锂方向技术变革中蕴含着投资机会。方向技术变革中蕴含着投资机会。方向技术变革中蕴含着投资机会。方向技术变革中蕴含着投资机会。产品类别产能问题1人造石墨3500安全性差2天然石墨4500安全性差3硬碳无国内负极材料生产状况国内负极材料生产状况石墨类石墨类碳材料碳材料55汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析汽车市场分析(3)(3)隔膜：隔膜：隔膜：隔膜：目前全球的电池隔膜被少数国际巨头垄断，我国目前全球的电池隔膜被少数国