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1、博天环境集团股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告 为促进博天环境集团股份有限公司（以下简称“公司”、“博天环境”）持续稳定发展，提升盈利水平，公司拟以非公开发行方式向中山中汇投资集团有限公司非公开发行不超过 124,523,716 股（含本数）A 股股票，拟募集资金不超过人民币 801,932,731.04 元（含本数）（以下简称“本次发行”）。公司董事会对本次发行募集资金运用的可行性分析如下： 一、 本次募集资金使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额不超过人民币 801,932,731.04 元（含本数），在扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。 二、 本次募集资
2、金使用的必要性和可行性分析 （一）本次募集资金的必要性分析 1、 加强与中汇集团的战略协同效应，助力公司持续快速发展 公司长期专注于环保水处理行业，在环保行业拥有显著的技术优势。中汇集团下属企业在市政水务运营管理方面经验丰富，中汇集团通过认购此次非公开发行股票，进一步提高持股比例的同时，可以充分调动各方优质产业资源，更好地支持公司聚焦主营业务，推动公司在环保行业的业务布局，实现公司更加持续和稳定的发展。 2、 满足公司经营对流动资金的需求，优化财务结构 公司围绕环保水处理行业开展主营业务，多以 EPC、BOT 等形式进行，且项目规模大，周期长，对资金要求较高。因此公司在业务拓展、业务执行的过程
3、中需要具备较强的资金实力和充足的流动资金。2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司资产负债率分别为 78.01%、79.97%及 86.14%，资产负债率逐年上升且处于相对较高的水平，面临一定的财务风险。公司通过本次非公开发行股票募集资金补充流动资金，一方面有利于降低资产负债率，优化资本结构，降低偿债风险；另一方面有利于进一步壮大公司资金实力，提高公司的抗风险能力、财务安全水平和财务灵活性，支持公司稳定发展。 （二）本次募集资金使用的可行性分析 1、 本次非公开发行符合相关法律法规和规范性文件规定的条件 公司本次非公开发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。本次非公开
4、发行募集资金到位后，公司资产负债率将有所降低，有利于改善公司资本结构，降低财务风险，提升盈利水平，推动公司业务持续健康发展。 同时，本次非公开发行股票完成后，公司净资产和流动资金将有所增加，公司资本实力随之增强，从而缓解公司经营活动扩展的资金需求压力，进一步提高公司的综合竞争力，确保公司业务持续、健康、快速发展，符合公司及全体股东的利益。 2、 本次非公开发行募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体 公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。 在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了募集资
5、金管理制度，对募集资金的存储、使用、投向及监督等进行了明确规定。本次非公开发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。 三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 （一） 本次发行对公司经营管理的影响 本次发行募集资金拟用于补充流动资金，将为公司继续扩大经营规模提供充足的营运资金保障。公司目前受营运资金制约，公司生产经营受到一定的不利影响。因此，本次发行一方面将为公司执行现有项目和化解流动性风险提供支持，另一方面也为公司后续发展空间创造了条件。 综合来看，本次发行将对公司业务经营产生积极影响，有利于公司未来业务的扩展，提
6、升公司的竞争力和持续发展能力，降低公司经营风险，实现并维护股东的长远利益。 （二） 本次发行对公司财务状况的影响 本次发行募集资金的经营效益需要一定时间才能体现，虽然短期内公司即期回报（每股收益、净资产收益率等财务指标）存在被摊薄的可能性，但随着本次发行募集资金投入运营，公司带息负债的规模将有所下降，有利于公司降低财务成本，提高盈利能力。本次发行完成后，公司总资产、净资产规模将同时增加，资产负债率将有所下降。本次发行将进一步优化公司资本结构，增强公司抵御财务风险的能力。 综上所述，公司本次发行募集资金用于补充流动资金，符合法律、法规及规范性文件的规定，将有利于进一步降低公司的资产负债率，优化资
7、本结构，从而提升自身的抗风险能力；本次发行将能有效缓解公司的资金压力，使公司的资金实力进一步提高，有利于进一步推进公司主营业务的发展。因此本次发行募集资金的方案及资金的使用合理、可行，符合公司及全体股东的利益。 五、本次非公开发行募集资金运用的可行性分析结论 综上，公司董事会认为，本次募集资金全部用于补充流动资金后，一方面将有效缓解公司营运资金压力，降低公司对银行借款的依赖，降低财务费用，提高盈利水平；另一方面，补充流动资金将满足公司业务拓展、执行过程中对流动资金的需求，逐步拓展主营业务的发展空间，有利于公司长期可持续发展。因此，本次募集资金的用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益 博天环境集团股份有限公司董事会 2020 年 7 月 22 日 4