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1、 1 安徽省交通建设股份有限公司安徽省交通建设股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 为提升安徽省交通建设股份有限公司（以下简称“公司”、“交建股份”）核心竞争力，增强公司盈利能力，公司拟非公开发行股票募集资金。公司董事会对本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析如下：一、本次募集资金的使用计划一、本次募集资金的使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额不超过120,000.00万元，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投入如下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 项目实施主体项目实施主体 项目投资总额项目投资总额 募集资金拟投入金
2、额募集资金拟投入金额 1 界首市美丽乡村建设整市推进 PPP 项目 界首市齐美项目管理有限公司 164,865.405 100,000.00 2 偿还银行贷款 交建股份 20,000.00 20,000.00 合计合计 184,865.405 120,000.00 若本次募集资金净额低于上述项目拟投入募集资金金额，不足部分将由公司自行筹资解决。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。二、本次募集资金投资项
3、目的背景二、本次募集资金投资项目的背景 （一）公路、市政基础设施建设行业前景广阔（一）公路、市政基础设施建设行业前景广阔 公路、市政基础设施的市场需求和经济发展有着较为紧密的关系，基础设施建设领域的固定资产投资额直接决定了公路、市政基础设施建设行业的市场规模。2 根据国家统计局公布的数据显示，2019 年我国固定资产投资（不含农户）551,478 亿元，比上年增长 5.4%，其中基础设施投资比上年增长 3.8%，全年新改建公路里程 327,626 公里。在地方上，安徽省 2019 年固定资产投资（不含农户）比上年增长 9.2%，居全国第八位，其中基础设施投资比上年增长 13.1%，全年新改建公
4、路里程 1.0 万公里。长江三角洲区域一体化发展规划纲要 指出将进一步提升基础设施互联互通水平；到 2025 年，基础设施互联互通基本实现，高速公路密度达到 5 公里/百平方公里。安徽省实施长江三角洲区域一体化发展规划纲要行动计划在交通基础设施方面提出了到 2025 年实现现代轨道交通运输体系基本形成，省际公路通达能力明显提升的发展目标；在市政基础设施方面提出了统筹规划城乡公共基础设施和市政公用设施，推动城市基础设施向城市郊区乡村和规模较大中心镇延展，形成中心城市县城中心镇中心村一体化的基础设施网络的发展方向。可以看出随着经济的持续发展，基建类投资规模将保持稳定，市场需求呈现稳步发展态势，公路
5、、市政基础设施建设行业前景广阔。（二）（二）国家及地方政策大力支持美丽乡村建设和乡村振兴，募投项目的实国家及地方政策大力支持美丽乡村建设和乡村振兴，募投项目的实施符合国家发展战略和政策导向施符合国家发展战略和政策导向 国家及地方政策大力支持美丽乡村建设和乡村振兴。党的十八大提出建设“美丽中国”的目标，党和政府将“生态环境建设”提高到国家战略层面。2016年中央一号文件 关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见指出：推动新型城镇化与美丽乡村建设双轮驱动、互促共进，让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果。2016 年安徽省人民政府办公厅印发关于 2016 年美丽乡村建设
6、的安排意见，到 2020 年，力争全省 80%以上的中心村达到美丽乡村建设要求；到 2030 年，全省中心村全面达到美丽乡村建设要求。2018 年中共中央、国务院印发关于实施乡村振兴战略的意见指出了实施乡村振兴战略，是党的十九大作出的重大决策部署，是决胜全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的重大历史任务，是新时代“三农”工作的总抓手。2020 年习近平总书记在在决战决胜脱贫攻坚座谈会上的强调了推进全面脱贫与乡村振兴有效衔接；明确了脱贫摘帽不是终点，而是新生活、新奋斗的起 3 点；为持续推进脱贫攻坚指明了方向。2020 年安徽省政府工作报告中也提出了探索解决相对贫困的长效机制，推进脱贫攻
7、坚与实施乡村振兴战略有机衔接。界首市美丽乡村建设整市推进 PPP 项目的主要建设内容为村居改善及配套设施提升、生态环保、垃圾治理、中心村示范建设等工程。该项目在建设美丽乡村，决战脱贫攻坚，实现乡村振兴，改善群众居住环境，提升农村整体形象方面有着显著意义，符合国家发展战略和政策导向。（三）（三）PPPPPP 业务模式带来行业发展新机遇业务模式带来行业发展新机遇 公路、市政基础设施建设系公司主营业务。受国家政策影响，地方政府融资能力受限，以引入社会资本参与公共事业投资为特征的 PPP 模式逐步成为国内基础设施建设领域的主流。截至 2020 年 3 月 31 日，全国 PPP 综合信息平台项目管理库
8、累计项目数为 9,493 个，投资额达 14.5 万亿元，PPP 业务的快速发展为行业带来新的机遇。随着国内公路、市政基础设施行业市场环境的变化，通过商业模式创新，以投资带动项目建设的 PPP 模式逐步成为支持公司跨越式发展的重要途径。在此模式下，公司参与项目实施全过程，包括项目投资、建设、运营等多个阶段，由原来单一的施工承包商向投资商、施工承包商、运维服务商等角色转变，全过程参与公路、市政基础设施建设，更有助于公司实现投资、建设、运营一体化，向上下游产业链延伸扩张的目标。界首市美丽乡村建设整市推进 PPP 项目的实施，有利于提升公司综合竞争力，树立公司 PPP 项目的品牌效应，构建更高的行业
9、壁垒；同时公司可以分享项目投资、运营等多个环节的利润，利润空间得以提升，盈利更加持续、稳定，从而最大程度实现社会效益和企业效益的双赢。（四）（四）符合公司“扎根安徽、拓展全国”的发展战略符合公司“扎根安徽、拓展全国”的发展战略 公司坚持“创建优质工程、铸造百年企业”的经营宗旨，贯彻执行“扎根安徽、拓展全国”的发展战略，以公路、市政基础设施施工业务为核心，打造“投资、设计、施工、养护”一体化的产业格局。公司未来将进一步提升自身综合实力和核心竞争力，把公司发展成为具有核心竞争力和广泛影响力的基础设施建设 4 一流企业。本次非公开发行股票募集资金将用于界首市美丽乡村建设整市推进 PPP 项目及偿还银
10、行贷款，契合公司“扎根安徽、拓展全国”的发展战略，有利于公司核心竞争力和持续盈利能力的提升。三、本次募集资金投资项目的具体情况三、本次募集资金投资项目的具体情况 （一）界首市美丽乡村建设整市推进（一）界首市美丽乡村建设整市推进 PPPPPP 项目项目 1、项目基本情况、项目基本情况 本项目名称为界首市美丽乡村建设整市推进 PPP 项目。（1）项目内容）项目内容 主要建设内容 包括但不限于村居改善及配套设施提升、生态环保、垃圾治理、中心村示范建设等工程。主要运营维护内容 工程建设范围内设施、设备的运营维护，包括但不限于以下内容：住宅小区物业保洁服务、道路养护以及应急处理等。（2）项目合作期）项目
11、合作期 本项目的合作期为 15 年，包括建设期和运营期，其中建设期不超过 3 年，运营期为 12 年。（3）项目投资规模和方式）项目投资规模和方式 PPP 项目的总投资为人民币 164,865.405 万元，拟使用募集资金 100,000.00万元，发行人募集资金到位后将通过公司投入界首市齐美项目管理有限公司，并用于项目建设。（4）实施方式实施方式 本项目将采用 PPP 模式，具体采用“设计-建设-融资-运营-移交（DBFOT）”5 的运作方式。公司与容海川城乡规划设计有限公司组成联合体进行投标，其中公司总体负责本项目设计管理、建设、融资、运营维护、移交等工作，容海川城乡规划设计有限公司负责本
12、项目的设计工作。本项目实施主体为政府方和社会资本方联合成立的项目公司界首市齐美项目管理有限公司，注册资本为 32,973.08 万元，其中公司持有其 89.00%的股份，容海川城乡规划设计有限公司持有其 1.00%的股份，上述股权比例合计占项目公司股权的 90.00%。政府方出资代表界首市现代农业发展有限公司持有其 10.00%的股份。（5）政府审批情况政府审批情况 2019 年 9 月 21 日，界首市发展和改革委员会出具了关于界首市美丽乡村建设整市推进项目立项变更的批复（发改审批2019138 号）。项目的环境影响评价工作正在进行中。2、项目实施的必要性、项目实施的必要性（1）项目实施有利
13、于实现社会效益和企业效益的双赢项目实施有利于实现社会效益和企业效益的双赢 在国家政策的引导及政府相关部门的大力支持下，我国 PPP 项目得到迅速发展。根据财政部建立的全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台统计，截至 2020 年 3 月 31 日，全国 PPP 综合信息平台项目管理库累计项目数为 9,493个，投资额达 14.5 万亿元。PPP 项目市场规模未来增长可观，广阔的市场空间为公司提供了拓展业务的机会。在此背景下，公司将抓住 PPP 业务快速发展的契机，充分发挥自身优势，在公路和市政基础设施建设方面进行更大力度的拓展，从而进一步积累 PPP 项目建设运营经验，树立公司 PPP
14、项目的品牌效应，实现社会效益和企业效益的双赢。（2）项目实施有利于提升公司核心竞争力和盈利能力项目实施有利于提升公司核心竞争力和盈利能力 面对 PPP 行业的战略性发展机遇，公司将紧抓行业发展趋势，进一步扩大业务规模，丰富业务布局。按照公司战略发展规划，公司将进一步积极参与 PPP 6 投资类的基础设施建设项目，创新业务模式，大力拓展公司在公路、市政基础设施建设等业务领域的投资和建设，培育新的利润增长点，进一步提升公司的核心竞争力和盈利能力，实现公司的持续稳定发展。3、项目实施的可行性、项目实施的可行性（1）经验丰富、专业化的人才队伍为本次募投项目实施提供了人力保障经验丰富、专业化的人才队伍为
15、本次募投项目实施提供了人力保障 公司拥有着丰富的公路、市政基础设施施工经验。公司的核心管理运营团队成员多数拥有十年以上的从业经验。公司董事长胡先宽作为 4 项专利、3 项工法的主要发明人或完成人，主持的安庆至景德镇公路安徽段工程获得了“公路交通优质工程奖一等奖”，获得中国公路建设行业协会颁发的 2017 年度全国公路科技创新英才；公司总工程师储根法作为 6 项专利、10 项工法的主要发明人或完成人，主持的合肥市裕溪路高架工程获得了“全国市政金杯示范工程奖”、阜阳北路高架工程获得了“全国市政金杯示范工程奖”、“国家优质工程奖”、六潜高速公路同时获得了“李春奖”、“中国建设工程鲁班奖”。同时，公司
16、通过引进与培养人才，创新人才使用机制，建立了一批专业技能强、组织纪律好、结构合理的专业人才骨干队伍，人才质量和总量在安徽省市政、公路基础设施建设行业处于领先地位的人才队伍，为本次募投项目实施提供了有力保障。（2）公司拥有的公司拥有的成熟施工技术，为公司本次募投项目实施提供技术支撑成熟施工技术，为公司本次募投项目实施提供技术支撑 公司重视技术创新和积累，拥有省级企业技术中心，公司目前拥有发明专利9 项、实用新型专利 18 项，获得国家级工法 2 项、省部级工法 32 项，主持制定行业标准 1 项，地方标准 4 项，参与制定地方标准 3 项，拥有公路工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包壹
17、级资质，水利水电工程、港口与航道工程、机电工程施工总承包贰级，桥梁工程、隧道工程、公路路面工程、公路路基工程、公路交通工程(公路安全设施)、环保工程专业承包壹级，公路行业甲级设计资质，公路专业甲级工程咨询单位资格等一系列资质，在承接各类大型公路、市政基础设施工程方面具备技术优势。公司所采用的施工技术处于国内领先水平，均已大规模运用于项目的施工过程中，项目管理人员及工程技术人员能够熟练运用各项技术，确保公司所承接项 7 目达到业主的质量、工期要求。公司拥有的成熟施工技术，为公司本次募投项目实施提供技术支撑。（3）公司拥有丰富的施工经验，树立了良好的市场品牌形象公司拥有丰富的施工经验，树立了良好的
18、市场品牌形象 公司以公路、市政基础设施施工业务为核心，打造“投资、设计、施工、养护”一体化的产业格局，主要从事公路、市政基础设施建设领域相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务，施工业务经验丰富，已完成包括“马鞍山长江公路大桥项目”、“安庆至景德镇高速项目”、“合肥市包河大道高架项目”、“合肥裕溪路高架项目”、“合肥市天鹅湖隧道工程”等多个施工总承包项目，并承接了亳州市谯城区“2017-2018 年改善农村人居环境 PPP 项目”、“宿松县振兴大道南延伸工程 PPP 项目”，树立了良好的品牌形象。公司承建的项目获得了“中国建设工程鲁班奖”、“李春奖”、“中国土木工程詹天佑奖”、“公路交通优质工
19、程奖一等奖”、“全国市政金杯示范工程奖”、“国家优质工程奖”等多项国家级奖项，并获得安徽省市政工程协会颁发的“2018 年度安徽省市政优秀施工企业”、中国施工企业管理协会颁发的“2019 年度工程建设诚信典型企业”证书，树立了良好的市场品牌形象，为公司在业务承揽方面带来了较大的竞争优势。（二）偿还银行贷款（二）偿还银行贷款 1、基本情况、基本情况 公司拟以本次募集资金不超过 20,000.00 万元用于偿还银行贷款，优化财务结构，满足经营规模日益扩大带来的资金需求。2、项目的可行性和必要性、项目的可行性和必要性（1）进一步优化资本结构，提高公司抗风险能力）进一步优化资本结构，提高公司抗风险能力
20、 近年来公司为扩大经营规模、提升经营质量和盈利水平，公司通过银行贷款等债务融资，大量的债务融资导致公司的资产负债率处于较高水平。公司近三年一期末银行贷款和资产负债率情况如下：单位：万元 8 项目项目 2020 年年 3 月末月末 2019 年末年末 2018 年末年末 2017 年末年末 银行贷款 97,322.04 82,554.50 23,797.85 10,179.20 资产负债率（母公司）72.08%74.95%81.26%81.32%资产负债率（合并）75.15%76.91%80.07%79.96%由上表可见，近年来，公司银行贷款规模逐步扩大，公司资产负债率总体水平较高。公司通过本次
21、募集资金偿还银行贷款，将有效降低公司的资产负债率，优化资本结构，缓解公司偿债压力，提高公司抗风险能力，推动公司持续稳定发展。（2）降低财务费用，提高公司盈利水平）降低财务费用，提高公司盈利水平 近几年公司随着债务融资规模持续增加，利息费用逐年增加，近三年一期利息费用及其占当期营业利润的比例情况如下：单位：万元 项目项目 2020 年年 1-3 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 利息费用 1,145.95 3,765.22 847.78 748.95 营业利润 1,314.03 14,514.54 16,041.46 15,341.88 利息费用占营业利润的比例
22、87.21%25.94%5.28%4.88%由上表可见，2019 年债务融资的利息费用侵蚀了公司的营业利润，制约了公司的长期发展。公司通过本次募集资金偿还部分银行贷款后，将改善公司财务结构，进而降低财务费用，提高公司盈利水平。四、本次募集资金运用对经营情况及财务状况的影响四、本次募集资金运用对经营情况及财务状况的影响 （一）对公司经营情况的影响（一）对公司经营情况的影响 本次发行募集资金投资项目围绕主营业务展开，用于界首市美丽乡村建设整市推进 PPP 项目和偿还银行贷款，本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策及公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募投项目实施完毕后，公司资
23、本将得到进一步提高和充实，业务模式将更加丰富，有助于进一步提高公司主营业务领域的项目承揽和项目全流程服务能力，抢占公路、市政 9 基础设施领域市场份额，提高公司市场竞争力和持续经营能力。（二）对公司财务状况的影响（二）对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的净资产将有较大幅度的增加，资产负债率水平将有所下降，有利于增强公司资本实力、优化资本结构、降低财务成本和财务风险、拓宽融资渠道、提高公司持续经营能力。本次发行后公司股本总额将增加，募集资金投资项目体现经营效益需要一定的时间，短期内可能对每股收益和加权平均净资产收益率等指标产生一定的负面影响，但是随着本次募集资金投资项目的有序开展，公司发展战略将得以有效实施，公司未来盈利能力、经营业绩将会得到显著提升。五、募集资金投资项目可行性结论五、募集资金投资项目可行性结论 本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策及公司整体发展战略，具有一定经济效益和社会效益，符合公司及全体股东的利益。项目顺利实施后将进一步增强公司的综合竞争实力和持续经营能力，提升公司盈利水平。同时，本次非公开发行股票可以提升公司的盈利能力，优化公司的资本结构，为后续业务发展提供保障。综上所述，董事会认为：本次募集资金投资项目具有可行性、必要性，符合公司及全体股东的利益。安徽省交通建设股份有限公司董事会 2020 年 7 月 21 日