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1、山东大学中央银行学01一章节中央银行制度形成和发展 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望 第一章第一章中央银行制度的形成和发展中央银行制度的形成和发展 第一节第一节中央银行的产生中央银行的产生 中央银行的产生途径有两条中央银行的产生途径有两条:由商业银行演变而成的途径；由商业银行演变而成的途径；现代中央银行的主要性质和职能是在商业银行的演现代中央银行的主要性质和职能是在商业银行的演变过程中逐步形成的，其主要代表是英格兰银行。变过程中逐步形成的，其主要代表
2、是英格兰银行。另一条途径则是从一开始就是作为中央银行创另一条途径则是从一开始就是作为中央银行创建的，重要代表是美国的联邦储备银行。建的，重要代表是美国的联邦储备银行。这条途径对中央银行发展的贡献在于进一步强这条途径对中央银行发展的贡献在于进一步强化了中央银行的职能，尤其是中央银行在国家宏观化了中央银行的职能，尤其是中央银行在国家宏观经济调节中的作用。经济调节中的作用。一，产生中央银行的历史背景一，产生中央银行的历史背景 1，商品经济的快速发展。，商品经济的快速发展。虽然商业银行的渊源可以追溯到虽然商业银行的渊源可以追溯到13世纪。但是，世纪。但是，中央银行则起源于中央银行则起源于17世纪中后期
3、。世纪中后期。17世纪的欧洲，随纺织、酿酒、食品和农具制世纪的欧洲，随纺织、酿酒、食品和农具制造业脱离农业成为新的独立部门，工商业和新式农造业脱离农业成为新的独立部门，工商业和新式农业占据社会生产的主导地位，商品经济获得迅速发业占据社会生产的主导地位，商品经济获得迅速发展。展。商品经济的发展带来了生产关系的变化，产生商品经济的发展带来了生产关系的变化，产生了新的社会矛盾，为中央银行职能的逐步完善提供了新的社会矛盾，为中央银行职能的逐步完善提供了条件。了条件。因此，商品经济的快速发展是产生中央银行的因此，商品经济的快速发展是产生中央银行的历史背景。历史背景。1656年瑞典建立了年瑞典建立了瑞典银
4、行瑞典银行。建立之初，瑞。建立之初，瑞典银行还是私营银行，其开展的货币发行业务和票典银行还是私营银行，其开展的货币发行业务和票据抵押贷款业务，虽然新潮，但并没有超出一般商据抵押贷款业务，虽然新潮，但并没有超出一般商业银行的范畴。业银行的范畴。1668年，瑞典政府将瑞典银行收归年，瑞典政府将瑞典银行收归国有之后，开始将货币发行权向瑞典银行集中，从国有之后，开始将货币发行权向瑞典银行集中，从而使瑞典银行具有某些中央银行的特征。而使瑞典银行具有某些中央银行的特征。1694年年，英格兰银行英格兰银行作为历史上最早的股份制作为历史上最早的股份制银行诞生。英格兰银行成立伊始就与英国政府保持银行诞生。英格兰
5、银行成立伊始就与英国政府保持特殊的关系，在以后的发展中最早具备最完整的中特殊的关系，在以后的发展中最早具备最完整的中央银行特征并成为其他国家建立中央银行的范本。央银行特征并成为其他国家建立中央银行的范本。不管如何，中央银行起源于不管如何，中央银行起源于17世纪的欧洲是不世纪的欧洲是不争的事实。争的事实。2，信用关系广泛存在于经济和社会体系之中，信用关系广泛存在于经济和社会体系之中。为了保证商品经济的顺利进行，客观上要求信为了保证商品经济的顺利进行，客观上要求信用关系连接商品生产的用关系连接商品生产的全部过程全部过程。随商品经济的快速发展，以货币关系为特征的随商品经济的快速发展，以货币关系为特征
6、的银行信用银行信用逐步替代商业信用逐步替代商业信用成为信用的主要形式成为信用的主要形式。特别是在现代银行成立之后，货币成为信用特别是在现代银行成立之后，货币成为信用的主要载体，信用关系演变为的主要载体，信用关系演变为货币关系货币关系。一方面银行通过吸收存款和金融创新手段增加一方面银行通过吸收存款和金融创新手段增加资金来源作为经营资本。资金来源作为经营资本。另一方面，又通过直接向企业提供资金和对商另一方面，又通过直接向企业提供资金和对商业票据办理承兑、贴现和抵押贷款等将商业信用转业票据办理承兑、贴现和抵押贷款等将商业信用转化为银行信用，扩展了信用范围和规模。化为银行信用，扩展了信用范围和规模。同
7、时，又为企业的联合和社会筹资提供条件和同时，又为企业的联合和社会筹资提供条件和便利，如代理股票和债券的发行、转让和还本付息便利，如代理股票和债券的发行、转让和还本付息等。等。信用关系的发展促进了社会化大生产和商品经信用关系的发展促进了社会化大生产和商品经济的发展。济的发展。商品经济的进一步发展反过来又促进信用关系商品经济的进一步发展反过来又促进信用关系的扩展。的扩展。3，商业银行的普遍设立和发展。，商业银行的普遍设立和发展。首先首先，商品经济的快速发展和资本主义生产方，商品经济的快速发展和资本主义生产方式的兴起为欧洲大陆的货币兑换商转变成银行创造式的兴起为欧洲大陆的货币兑换商转变成银行创造了条
8、件。了条件。15、16世纪出现的米兰银行、威尼斯银行世纪出现的米兰银行、威尼斯银行等已具有现代银行的某些特征。等已具有现代银行的某些特征。17、18世纪欧洲工世纪欧洲工业革命和资本主义制度的确立，使得社会生产力获业革命和资本主义制度的确立，使得社会生产力获得空前大发展，也为银行的发展提供了巨大空间，得空前大发展，也为银行的发展提供了巨大空间，迎来了银行业的大发展。迎来了银行业的大发展。其次其次，银行业的发展不仅表现为数量的迅速增，银行业的发展不仅表现为数量的迅速增加，还表现在银行业务完全脱离货币兑换、金银保加，还表现在银行业务完全脱离货币兑换、金银保管和高利贷的传统形式，发行银行券、为企业办理
9、管和高利贷的传统形式，发行银行券、为企业办理转帐和为新兴行业提供融资及服务成为银行的重要转帐和为新兴行业提供融资及服务成为银行的重要业务。瑞典银行（业务。瑞典银行（1656）和英格兰银行（）和英格兰银行（1694）也）也都在这一时期建立。银行业的发展极大地促进了资都在这一时期建立。银行业的发展极大地促进了资本主义的发展，也为瑞典银行和英格兰银行由商业本主义的发展，也为瑞典银行和英格兰银行由商业银行向中央银行转变创造了条件。银行向中央银行转变创造了条件。4，经济发展中新的矛盾显现。经济发展中新的矛盾显现。虽然信用制度和银行体系成为商品经济运行的虽然信用制度和银行体系成为商品经济运行的重要支撑。但
10、是，对银行的设立、业务活动的创新重要支撑。但是，对银行的设立、业务活动的创新和信用规模的扩大却没有相应的制度进行有效规定，和信用规模的扩大却没有相应的制度进行有效规定，造成银行体系的不稳定。造成银行体系的不稳定。第一第一，银行券的分散发行因为发行银行券的银，银行券的分散发行因为发行银行券的银行经营规模和信誉优劣而被社会接受的程度差异很行经营规模和信誉优劣而被社会接受的程度差异很大。大。第二第二，票据交换和清算业务的迅速增长使交换，票据交换和清算业务的迅速增长使交换和清算的速度减缓。和清算的速度减缓。第三第三，银行的破产倒闭使信用体系和经济运行，银行的破产倒闭使信用体系和经济运行不断受到冲击。不
11、断受到冲击。第四第四，缺少统一规则的竞争使金融秩序经常出，缺少统一规则的竞争使金融秩序经常出现混乱。现混乱。商品经济越发展，这个矛盾也就越突出，建立商品经济越发展，这个矛盾也就越突出，建立稳定的信用制度和银行体系成为金融和经济发展最稳定的信用制度和银行体系成为金融和经济发展最迫切的问题。迫切的问题。二，产生中央银行的客观经济原因二，产生中央银行的客观经济原因1，政府融资。，政府融资。在资本主义制度的确立过程中，政府的职能也在资本主义制度的确立过程中，政府的职能也得到加强。政府职能的加强增加了政府的开支。为得到加强。政府职能的加强增加了政府的开支。为了弥补财政赤字，政府经常需要从银行获得资金融了
12、弥补财政赤字，政府经常需要从银行获得资金融通。政府虽然通过与多家银行建立融资关系，基本通。政府虽然通过与多家银行建立融资关系，基本可以保证资金的来源。但是，这种关系并不稳固，可以保证资金的来源。但是，这种关系并不稳固，当政府需要巨额资金弥补财政赤字时，个别银行并当政府需要巨额资金弥补财政赤字时，个别银行并不能满足政府需要。由于需要资金的规模过大，勉不能满足政府需要。由于需要资金的规模过大，勉强满足政府的要求又可能对银行本身的经营产生不强满足政府的要求又可能对银行本身的经营产生不良影响。良影响。因此，资本主义发展到一定阶段，客观上需因此，资本主义发展到一定阶段，客观上需要有一个机构对政府的收支、
13、资金往来和融资进行要有一个机构对政府的收支、资金往来和融资进行专门管理。专门管理。16941694年英国国会通过法案批准建立英格兰银行年英国国会通过法案批准建立英格兰银行的重要原因就是由英格兰银行将的重要原因就是由英格兰银行将120120万英镑的资本万英镑的资本金贷给英国政府并代理国库的收支。金贷给英国政府并代理国库的收支。2，银行券的发行。，银行券的发行。在资本主义工业革命的推动下，社会生产力和在资本主义工业革命的推动下，社会生产力和商品流通范围迅猛扩大，货币信用业务迅速扩展，商品流通范围迅猛扩大，货币信用业务迅速扩展，银行的数量急剧增加。银行为了开展业务的便利纷银行的数量急剧增加。银行为了
14、开展业务的便利纷纷发行银行券，如果每家银行都能够保证自己发行纷发行银行券，如果每家银行都能够保证自己发行的银行券能够随时兑换，货币的分散发行并不会带的银行券能够随时兑换，货币的分散发行并不会带来严重后果。来严重后果。但是，事实上，银行不能兑换的情况经常发生但是，事实上，银行不能兑换的情况经常发生造成的后果随货币信用关系的发展而越来越严重。造成的后果随货币信用关系的发展而越来越严重。首先首先，银行券的流通范围依据发行银行的实银行券的流通范围依据发行银行的实力、资信状况、经营状况和分支机构设置状况而大力、资信状况、经营状况和分支机构设置状况而大相径庭，一些中小银行发行的银行券流通范围非常相径庭，一
15、些中小银行发行的银行券流通范围非常有限，不能适应商品经济发展的需要。有限，不能适应商品经济发展的需要。其次其次，不同的银行券有不同的流通范围，与货，不同的银行券有不同的流通范围，与货币作为币作为“一般等价物一般等价物”的根本属性相矛盾，给社会的根本属性相矛盾，给社会生产和流通带来困难。生产和流通带来困难。第三第三，银行券的流通范围越来越大和多种银行，银行券的流通范围越来越大和多种银行券同时流通，而兑换却必须分别在原发行银行进行券同时流通，而兑换却必须分别在原发行银行进行也给使用者带来不便。也给使用者带来不便。第四第四，银行券是金属货币的符号，它的流通和，银行券是金属货币的符号，它的流通和支付能
16、力取决于它兑换金属货币的能力。支付能力取决于它兑换金属货币的能力。最后最后，银行券的分散发行带来了，银行券的分散发行带来了“货币发行纪货币发行纪律律”问题。问题。事实上，由于一部分银行券处于流通状态，银事实上，由于一部分银行券处于流通状态，银行发行银行券的数量超过持有的贵金属数量并不会行发行银行券的数量超过持有的贵金属数量并不会立刻引起问题，因此，银行券往往超量发行。但是，立刻引起问题，因此，银行券往往超量发行。但是，当银行券的发行超过一定限度，金本位制下，一部当银行券的发行超过一定限度，金本位制下，一部分银行券退出流通时，货币的兑付就会发生问题，分银行券退出流通时，货币的兑付就会发生问题，引
17、起经济的混乱。引起经济的混乱。随银行数量的增加，上述货币分散发行给经济随银行数量的增加，上述货币分散发行给经济带来的问题越来越严重。人们意识到解决问题的办带来的问题越来越严重。人们意识到解决问题的办法是由资金雄厚、有权威的银行发行能够在全社会法是由资金雄厚、有权威的银行发行能够在全社会流通的货币，限制和取消一般银行的货币发行权，流通的货币，限制和取消一般银行的货币发行权，将货币发行权集中到几家或一家银行。将货币发行权集中到几家或一家银行。18031803年法兰西银行在巴黎地区获得为期年法兰西银行在巴黎地区获得为期1515年的年的货币发行垄断权。货币发行垄断权。18261826年英格兰银行获得伦
18、敦年英格兰银行获得伦敦6565英英里以内地区的货币发行垄断权。里以内地区的货币发行垄断权。3，票据交换和清算。，票据交换和清算。随银行业务的扩大，银行每天收授票据的数量随银行业务的扩大，银行每天收授票据的数量不断增长，各银行之间的债权债务关系日益复杂，不断增长，各银行之间的债权债务关系日益复杂，票据交换业务越来越繁重。由各银行个别进行轧差票据交换业务越来越繁重。由各银行个别进行轧差清算，不仅异地结算时间延长、速度减缓，即使同清算，不仅异地结算时间延长、速度减缓，即使同城结算也越来越困难，结算花费的时间越来越长。城结算也越来越困难，结算花费的时间越来越长。很显然，由单个银行或几家银行自行处理票据
19、很显然，由单个银行或几家银行自行处理票据交换和清算的方式已不能满足商品经济发展和银行交换和清算的方式已不能满足商品经济发展和银行业务迅速扩展的需要，迫切要求建立一个全国统一业务迅速扩展的需要，迫切要求建立一个全国统一和公正的权威性清算机构，作为金融支付体系的核和公正的权威性清算机构，作为金融支付体系的核心，快速清算银行间各种票据使资金顺畅流通，保心，快速清算银行间各种票据使资金顺畅流通，保证商品经济的发展。证商品经济的发展。17701770年伦敦的几家私人银行建立了伦敦票据年伦敦的几家私人银行建立了伦敦票据交换所，但是只有成员银行才能参加。交换所，但是只有成员银行才能参加。18541854年允
20、许年允许其他银行参加。同时，由于英格兰银行货币发行和其他银行参加。同时，由于英格兰银行货币发行和流通的范围广、信誉好，其他银行愿意在英格兰银流通的范围广、信誉好，其他银行愿意在英格兰银行保留一些存款用于结算，为日后英格兰银行成为行保留一些存款用于结算，为日后英格兰银行成为最终清算银行奠定了基础。最终清算银行奠定了基础。4，银行的支付保证能力和最后贷款人。，银行的支付保证能力和最后贷款人。随商品生产和流通的扩大，对银行贷款的需求随商品生产和流通的扩大，对银行贷款的需求量不断增加，为了满足借款人的资金需求，同时也量不断增加，为了满足借款人的资金需求，同时也是为了自己经营获利的需要，商业银行尽量减少
21、支是为了自己经营获利的需要，商业银行尽量减少支付准备金。付准备金。但是，当发生贷款不能按期收回或存款的突然但是，当发生贷款不能按期收回或存款的突然大量提现，一部分银行就会发生资金周转不灵、兑大量提现，一部分银行就会发生资金周转不灵、兑现困难的情况。现困难的情况。为了应付这种情况，一般可以采取同业拆借、为了应付这种情况，一般可以采取同业拆借、提取在其他银行的存款以及出售部分资产应急。但提取在其他银行的存款以及出售部分资产应急。但是，存放在同业的存款准备金具有虚拟的性质。同是，存放在同业的存款准备金具有虚拟的性质。同业拆借和出售资产不仅数量有限，也需要付出一定业拆借和出售资产不仅数量有限，也需要付
22、出一定的代价。特别是当遇到普遍的金融危机时，上述手的代价。特别是当遇到普遍的金融危机时，上述手段就根本无济于事。段就根本无济于事。而且，随银行业务的规模扩大和复杂化，银行而且，随银行业务的规模扩大和复杂化，银行的经营风险不断增大，资金调度困难和支付能力不的经营风险不断增大，资金调度困难和支付能力不足的情况经常出现。因一家银行的支付困难导致整足的情况经常出现。因一家银行的支付困难导致整个金融业发生支付危机的可能性变成现实。为了保个金融业发生支付危机的可能性变成现实。为了保护存款人的利益和金融体系的稳定，客观上需要有护存款人的利益和金融体系的稳定，客观上需要有一家权威机构集中银行的一部分现金准备，
23、充当银一家权威机构集中银行的一部分现金准备，充当银行的行的“最后贷款人最后贷款人”。因为英格兰银行在其发展过程中，有政府的支因为英格兰银行在其发展过程中，有政府的支持，发行的货币信誉卓著。很多地方银行愿意将一持，发行的货币信誉卓著。很多地方银行愿意将一部分资金存放在英格兰银行作为银行间清算使用，部分资金存放在英格兰银行作为银行间清算使用，较早集中了一部分银行的存款。较早集中了一部分银行的存款。因此，在因此，在1919世纪的历次危机中不仅本身安然无世纪的历次危机中不仅本身安然无恙，而且还可以用其发行的银行券贷款给其他商业恙，而且还可以用其发行的银行券贷款给其他商业银行，使得危机相对来说并不严重，
24、成为美国最终银行，使得危机相对来说并不严重，成为美国最终下决心建立联邦储备体系的考虑因素之一。下决心建立联邦储备体系的考虑因素之一。5，对金融业的监督管理。，对金融业的监督管理。随商品货币经济关系的发展，银行业在整个社随商品货币经济关系的发展，银行业在整个社会经济关系中的地位和作用日益重要，金融稳定成会经济关系中的地位和作用日益重要，金融稳定成为经济发展的重要条件。为经济发展的重要条件。保证各种金融业务和金融市场的健康发展，维保证各种金融业务和金融市场的健康发展，维持金融稳定，需要建立一套有利于金融业公平有序持金融稳定，需要建立一套有利于金融业公平有序竞争的规则和机制，并由政府对规则执行和机制
25、运竞争的规则和机制，并由政府对规则执行和机制运行进行监督。行进行监督。特别是在特别是在30年代大危机以后，各国相继通过法年代大危机以后，各国相继通过法律对律对银行开业、贷款限额、经营范围、业务种类银行开业、贷款限额、经营范围、业务种类和和存款保险存款保险等进行规定，加强对包括银行在内金融业等进行规定，加强对包括银行在内金融业的监督和管理。的监督和管理。但是，由于金融业的特殊性，对金融业的监督但是，由于金融业的特殊性，对金融业的监督管理如果完全依靠行政手段，则不仅扼杀金融市场管理如果完全依靠行政手段，则不仅扼杀金融市场的创造性和活力，大大降低金融市场效率。还将引的创造性和活力，大大降低金融市场效
26、率。还将引起大量逃避金融管制行为的发生，增加金融动荡的起大量逃避金融管制行为的发生，增加金融动荡的可能性，难以发挥金融促进经济发展的作用。可能性，难以发挥金融促进经济发展的作用。因此，政府对金融业的监督管理和金融市场的因此，政府对金融业的监督管理和金融市场的调控，往往通过运用市场手段，利用金融市场的运调控，往往通过运用市场手段，利用金融市场的运作机制进行。这样，政府对金融业的监督管理不得作机制进行。这样，政府对金融业的监督管理不得不依靠专门机构来实现，该机构既要有技术和操作不依靠专门机构来实现，该机构既要有技术和操作手段，还要在业务上与普通的银行有密切联系。中手段，还要在业务上与普通的银行有密
27、切联系。中央银行由于保管银行的一部分存款准备金，又承担央银行由于保管银行的一部分存款准备金，又承担各银行之间的清算就成为理想的监督管理机构。各银行之间的清算就成为理想的监督管理机构。但是，随着金融市场的发展、政府宏观调控职但是，随着金融市场的发展、政府宏观调控职能的增强以及中央银行货币政策手段的变化，中央能的增强以及中央银行货币政策手段的变化，中央银行作为政府监督管理金融的职能与作为市场普通银行作为政府监督管理金融的职能与作为市场普通参与者直接入市对市场进行调控的职能，两者之间参与者直接入市对市场进行调控的职能，两者之间产生矛盾冲突，出现了将监督管理职能从中央银行产生矛盾冲突，出现了将监督管理
28、职能从中央银行分离的趋势。分离的趋势。我国也在我国也在20032003年的政府机构改革中，新设立了年的政府机构改革中，新设立了银行业监督管理委员会。但是，尽管如此，中央银银行业监督管理委员会。但是，尽管如此，中央银行由于与商业银行以及其他金融机构在业务上的天行由于与商业银行以及其他金融机构在业务上的天然联系，继续成为政府对金融业进行监督管理的一然联系，继续成为政府对金融业进行监督管理的一个环节是毫无疑义的。个环节是毫无疑义的。三，中央银行制度的初步形成三，中央银行制度的初步形成上述客观经济因素是中央银行得以产生的内在上述客观经济因素是中央银行得以产生的内在条件，国家对经济金融的管理则提供了外部
29、推动力。条件，国家对经济金融的管理则提供了外部推动力。中央银行的产生一般有两条途径：中央银行的产生一般有两条途径：一是信誉好实力强大的大银行逐步演变而成。一是信誉好实力强大的大银行逐步演变而成。在逐步演变的过程中，政府根据客观需要不断赋予在逐步演变的过程中，政府根据客观需要不断赋予大银行某些特权，使其逐步具有某些中央银行的特大银行某些特权，使其逐步具有某些中央银行的特征，最终成为中央银行；征，最终成为中央银行；二是政府直接组建中央银行。二是政府直接组建中央银行。1，英格兰银行（英格兰银行（1694）。虽然成立晚于瑞典银行，）。虽然成立晚于瑞典银行，但其与英国政府的特殊关系使其最早具有中央银行但
30、其与英国政府的特殊关系使其最早具有中央银行的基本性质和特征。的基本性质和特征。16911691年年，英国政府财政困难，苏格兰人佩特森，英国政府财政困难，苏格兰人佩特森建议募集建议募集120120万英镑作为资本金，建立银行，并将万英镑作为资本金，建立银行，并将资本金全部借给英国政府。资本金全部借给英国政府。16941694年年7 7月月2727日日英国议会通过了威廉玛丽法英国议会通过了威廉玛丽法，确定英格兰银行为国家银行，同意英格兰银行，确定英格兰银行为国家银行，同意英格兰银行拥有不超过资本总额的货币发行权。根据规定英格拥有不超过资本总额的货币发行权。根据规定英格兰银行每年可向政府支取兰银行每年
31、可向政府支取9.69.6万英镑利息和万英镑利息和0.40.4万英万英镑管理费。镑管理费。16971697年年又通过法案禁止设立股份制银行。到又通过法案禁止设立股份制银行。到17461746年，英格兰银行借给政府的贷款已达到年，英格兰银行借给政府的贷款已达到1168.681168.68万英镑。万英镑。英格兰银行成为英国政府的大债主，英国政府英格兰银行成为英国政府的大债主，英国政府则以不准设立其他股份制银行作为回报。则以不准设立其他股份制银行作为回报。17971797年年盛传法军将入侵英国，发生银行挤兑，盛传法军将入侵英国，发生银行挤兑，各家私人银行纷纷向英格兰银行提取准备金，英国各家私人银行纷纷
32、向英格兰银行提取准备金，英国政府通过限制支付法，规定除军费和政府命令政府通过限制支付法，规定除军费和政府命令必须支付金属货币以外，一律支付纸币。必须支付金属货币以外，一律支付纸币。18261826年年英国政府虽然通过法案允许设立其他股英国政府虽然通过法案允许设立其他股份制银行，但规定这些银行的银行券只能在离伦敦份制银行，但规定这些银行的银行券只能在离伦敦城城6565英里以外地区流通。英里以外地区流通。18331833年允许股份制银行在年允许股份制银行在伦敦经营存款业务。但是只有英格兰银行发行的银伦敦经营存款业务。但是只有英格兰银行发行的银行券具有无限清偿的资格。行券具有无限清偿的资格。1825
33、1825年和年和18371837年年英国爆发了两次比较严重的经英国爆发了两次比较严重的经济危机，虽然危机的本质是生产过剩，但都是从货济危机，虽然危机的本质是生产过剩，但都是从货币危机开始的。表现为证券价格下跌、支付手段缺币危机开始的。表现为证券价格下跌、支付手段缺乏、信用中断、存款挤提和贷款冻结，银行倒闭。乏、信用中断、存款挤提和贷款冻结，银行倒闭。由此产生了围绕货币信用的争论。由此产生了围绕货币信用的争论。银行学派银行学派认认为货币作为交易媒介应该适应商品流通的需要，其为货币作为交易媒介应该适应商品流通的需要，其数量多寡完全应该由银行自行决定，政府不得干预。数量多寡完全应该由银行自行决定，政
34、府不得干预。相反相反通货学派通货学派则认为银行券是贵金属货币的替则认为银行券是贵金属货币的替代物，其发行要有贵金属作保证，否则将造成货币代物，其发行要有贵金属作保证，否则将造成货币泛滥。泛滥。18441844年年7 7月月2929日英国国会通过由当时的首相皮日英国国会通过由当时的首相皮尔主持的皮尔条例。该条例的主要内容如下：尔主持的皮尔条例。该条例的主要内容如下：（1 1）将英格兰银行分为发行部和银行部。发将英格兰银行分为发行部和银行部。发行部可以用持有的行部可以用持有的14001400万英镑证券（其中万英镑证券（其中1101.511101.51万英镑是政府债券）以及贵金属作发行准备，发行万英
35、镑是政府债券）以及贵金属作发行准备，发行等额银行券。其中用证券作准备的发行最高限额为等额银行券。其中用证券作准备的发行最高限额为14001400万英镑。超过此限额要用金银作准备，其中白万英镑。超过此限额要用金银作准备，其中白银作准备的发行不得超银作准备的发行不得超25%25%。（2 2）不批准新的银行发行货币。不批准新的银行发行货币。18441844年年5 5月月6 6日以前已经获得货币发行资格的其他银行的发行额日以前已经获得货币发行资格的其他银行的发行额不得超过不得超过18441844年年4 4月月2727日前日前1212星期星期的平均数。当时的平均数。当时共有共有279279家银行，总发行
36、额为家银行，总发行额为763.1647763.1647万英镑万英镑。其。其中，中，207207家私人银行，发行额为家私人银行，发行额为5,153,4175,153,417英镑英镑。股。股份制银行份制银行7272家，发行额为家，发行额为2,478,2302,478,230英镑英镑。规定。规定279279家银行如发生破产倒闭和合并，该银行的发行额度家银行如发生破产倒闭和合并，该银行的发行额度就自然失效，其额度转移到英格兰银行。就自然失效，其额度转移到英格兰银行。（3 3）规定任何人都可以按规定任何人都可以按3 3英镑英镑1717先令先令9 9便士便士兑兑换换1 1盎司盎司黄金的比价向发行部兑换黄金
37、。黄金的比价向发行部兑换黄金。（4 4）进一步确认英格兰银行券在英格兰和威尔进一步确认英格兰银行券在英格兰和威尔士的法偿货币地位。士的法偿货币地位。皮尔条例不仅确立了英格兰银行货币发行皮尔条例不仅确立了英格兰银行货币发行银行的地位，也为其他国家以后建立中央银行提供银行的地位，也为其他国家以后建立中央银行提供了模式。了模式。但是，皮尔条例过分僵硬的货币发行制度但是，皮尔条例过分僵硬的货币发行制度也在以后历次经济危机中暴露出其缺点。也在以后历次经济危机中暴露出其缺点。1896 1896年私人银行数减少到年私人银行数减少到5656家，发行定额减少家，发行定额减少到到200200万英镑。股份制银行减少
38、到万英镑。股份制银行减少到3535家，额度下降家，额度下降到到100100万英镑。万英镑。1928 1928年英格兰银行成为唯一的发行银行。但财年英格兰银行成为唯一的发行银行。但财政部发行的政部发行的1 1英镑和英镑和1010先令纸币仍然流通。先令纸币仍然流通。1928 1928年英国通过通货和钞票条例，财政部年英国通过通货和钞票条例，财政部停止发行货币，英格兰银行完全垄断货币发行权。停止发行货币，英格兰银行完全垄断货币发行权。随英格兰银行货币发行权的扩大，其地位、经济实随英格兰银行货币发行权的扩大，其地位、经济实力和社会信誉也迅速提高，许多商业银行为了结算力和社会信誉也迅速提高，许多商业银行
39、为了结算方便将存款的一部分作为准备金存入英格兰银行，方便将存款的一部分作为准备金存入英格兰银行，商业银行之间的债权债务关系的划拨冲销和票据交商业银行之间的债权债务关系的划拨冲销和票据交换的最后清算通过英格兰银行进行。换的最后清算通过英格兰银行进行。1854年英格兰年英格兰银行获得清算银行的地位。银行获得清算银行的地位。尽管在经济繁荣时期，商业银行为工业和商业尽管在经济繁荣时期，商业银行为工业和商业企业办理票据贴现。但是，毕竟要受到自有资本和企业办理票据贴现。但是，毕竟要受到自有资本和吸收存款数量的限制，财力有限，有时为了满足客吸收存款数量的限制，财力有限，有时为了满足客户的需要不得不将手中未到
40、期的票据向英格兰银行户的需要不得不将手中未到期的票据向英格兰银行要求再贴现。要求再贴现。另外在另外在1825年和年和1837年年的危机中，英格兰银行的危机中，英格兰银行曾对普通银行提供过贷款，在此后的危机中也多次曾对普通银行提供过贷款，在此后的危机中也多次使用其银行券充当最后贷款人。使用其银行券充当最后贷款人。1872年年伦敦已经成为世界上最大的金融市场，伦敦已经成为世界上最大的金融市场，英格兰银行面对日益增加的资产负债规模，开始尝英格兰银行面对日益增加的资产负债规模，开始尝试运用对商业银行的贷款利率包括再贴现率对信用试运用对商业银行的贷款利率包括再贴现率对信用进行调节。进行调节。此举使得英国
41、安然度过此举使得英国安然度过1873年发生的金融危机，年发生的金融危机，不仅为英格兰银行赢得了巨大的声誉，最终确立其不仅为英格兰银行赢得了巨大的声誉，最终确立其中央银行的地位，也使英格兰银行成为各国建立中中央银行的地位，也使英格兰银行成为各国建立中央银行的范本。央银行的范本。2，美国联邦储备体系。美国联邦储备体系作为根，美国联邦储备体系。美国联邦储备体系作为根据有关法令由政府直接组建的中央银行的典型代表，据有关法令由政府直接组建的中央银行的典型代表，其发展历史也值得讨论。其发展历史也值得讨论。美国在美国在17821782年建立的北美银行是美国第一家现年建立的北美银行是美国第一家现代银行。代银行
42、。17911791年美国建立第一联邦银行（年美国建立第一联邦银行（the First the First Bank of the United StatesBank of the United States）。资本金）。资本金10001000万美元，万美元，其中其中20%20%由政府出资，营业期限为由政府出资，营业期限为2020年。年。第一联邦银行在主要城市开设第一联邦银行在主要城市开设8 8家分行。主要业家分行。主要业务内容是发行货币、接受政府存款和向政府机构提务内容是发行货币、接受政府存款和向政府机构提供贷款以及办理票据贴现和接受私人存款。同时，供贷款以及办理票据贴现和接受私人存款。同时，
43、通过拒收过度发行银行券的州立银行银行券或要求通过拒收过度发行银行券的州立银行银行券或要求发行银行兑换黄金，达到管理州立银行、整顿货币发行银行兑换黄金，达到管理州立银行、整顿货币发行纪律的目的。发行纪律的目的。引起州立银行和反对加强联邦权力的农业州的引起州立银行和反对加强联邦权力的农业州的普遍不满和反对，他们认为第一联邦银行的建立违普遍不满和反对，他们认为第一联邦银行的建立违反了联邦宪法关于没有明确规定属于联邦政府的权反了联邦宪法关于没有明确规定属于联邦政府的权力全部属于各州政府的原则。国会以一票之差否决力全部属于各州政府的原则。国会以一票之差否决了第一联邦银行的展期申请。了第一联邦银行的展期申
44、请。18111811年年第一联邦银行关闭以后，州立银行承担第一联邦银行关闭以后，州立银行承担发行货币和代理国库的业务，州立银行的数量迅速发行货币和代理国库的业务，州立银行的数量迅速增加。增加。18121812年年美国又宣布与英国开战，各州银行给财美国又宣布与英国开战，各州银行给财政提供贷款，结果造成货币滥发，引起金融秩序的政提供贷款，结果造成货币滥发，引起金融秩序的大混乱。大混乱。总结经验教训，总结经验教训，18161816年年国会批准建立第二联邦国会批准建立第二联邦银行。第二联邦银行的资本金为银行。第二联邦银行的资本金为35003500万美元，联邦万美元，联邦政府拥有政府拥有20%20%，其
45、他内容与第一联邦银行基本相同。，其他内容与第一联邦银行基本相同。结果也因同样原因遭到反对，而未能在结果也因同样原因遭到反对，而未能在18361836年年以后继续存在。以后继续存在。此后至此后至1863年，美国进入自由银行时代，货年，美国进入自由银行时代，货币流通和信用秩序更加混乱。币流通和信用秩序更加混乱。18631863年美国国会通过全国货币法。主要年美国国会通过全国货币法。主要内容是：内容是：第一，建立国民银行制度，国民银行在联邦政第一，建立国民银行制度，国民银行在联邦政府注册。府注册。第二，设立专门监督国民银行活动的第二，设立专门监督国民银行活动的“货币监货币监理官理官”。第三，建立货币
46、发行准备制度，由财政部印制第三，建立货币发行准备制度，由财政部印制统一的银行券，国民银行每发行统一的银行券，国民银行每发行9090美元银行券需要美元银行券需要在货币监理官处存入在货币监理官处存入100100美元公债。若发生银行倒美元公债。若发生银行倒闭，货币监理官将债券出售偿还银行券持有人。闭，货币监理官将债券出售偿还银行券持有人。这种货币发行制度虽然抑制了货币滥发造成的这种货币发行制度虽然抑制了货币滥发造成的混乱，但是却不能适应经济发展对货币的需要。混乱，但是却不能适应经济发展对货币的需要。1873年至年至1907年，美国几乎每隔数年就要发年，美国几乎每隔数年就要发生生1次金融危机。次金融危
47、机。19081908年年5 5月国会建立国家货币委员会，调查研月国会建立国家货币委员会，调查研究各国银行制度。究各国银行制度。19121912年决定建立兼顾各州利益、年决定建立兼顾各州利益、又能满足银行业集中管理需要的联邦储备制度。又能满足银行业集中管理需要的联邦储备制度。1913 1913年年1212月月2323日国会通过联邦储备条例。日国会通过联邦储备条例。这是银行制度史上划时代的创举，为中央管理和地这是银行制度史上划时代的创举，为中央管理和地方管理、自愿参加和强迫参加、政府所有和私人所方管理、自愿参加和强迫参加、政府所有和私人所有、政府管理和私人管理的相互平衡和折衷提供了有、政府管理和私
48、人管理的相互平衡和折衷提供了成功的范例。成功的范例。作为中央银行的一种形式，美国联邦储备体系作为中央银行的一种形式，美国联邦储备体系的建立在发达资本主义国家中是比较晚的。美国联的建立在发达资本主义国家中是比较晚的。美国联邦储备体系的建立标志着中央银行制度在世界范围邦储备体系的建立标志着中央银行制度在世界范围的基本确立。的基本确立。从从1656年瑞典银行建立到美国联邦储备体系的年瑞典银行建立到美国联邦储备体系的创建，经历了近创建，经历了近260年的岁月。年的岁月。在这期间约有在这期间约有29个国家建立了中央银行，其中个国家建立了中央银行，其中欧洲欧洲19家、美洲家、美洲5家、亚洲家、亚洲4家和非
49、洲家和非洲1家。家。3，其他主要国家中央银行制度的初步形成。，其他主要国家中央银行制度的初步形成。（1 1）日本银行。）日本银行。1877 1877年日本发生西南战争，日本政府为了筹集年日本发生西南战争，日本政府为了筹集军费，大量发行货币，造成货币贬值、物价飞涨、军费，大量发行货币，造成货币贬值、物价飞涨、贵金属外流和利率居高不下。贵金属外流和利率居高不下。通货膨胀不仅使财政进一步恶化，也严重阻碍通货膨胀不仅使财政进一步恶化，也严重阻碍了经济的发展。为了制止急剧恶化的通货膨胀，日了经济的发展。为了制止急剧恶化的通货膨胀，日本政府认识到必须整顿货币发行秩序和建立中央银本政府认识到必须整顿货币发行
50、秩序和建立中央银行，统一货币发行。行，统一货币发行。18821882年年3 3月通过建立日本银月通过建立日本银行的奏议，行的奏议，6 6月通过了日本银行条例，同年月通过了日本银行条例，同年1010月模仿英格兰银行，建立了日本银行。资本金为月模仿英格兰银行，建立了日本银行。资本金为10001000万日元，分为万日元，分为5 5万股，每股万股，每股200200日元，政府持有日元，政府持有2 2万万50005000股。民间股东共有股。民间股东共有580580名，其中三井、安田名，其中三井、安田等财阀约占等财阀约占17.9%17.9%。（2 2）德意志联邦银行。）德意志联邦银行。德意志联邦银行的前身帝