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1、泓域/电源管理芯片项目风险管理的措施方案电源管理芯片项目风险管理的措施方案xxx有限责任公司目录一、 产业环境分析3二、 LED显示驱动芯片市场3三、 必要性分析4四、 风险规避5五、 损失控制6六、 其他利用合同的融资措施9七、 套期保值9八、 项目基本情况11九、 建设进度分析14项目实施进度计划一览表14十、 投资计划16建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22十一、 经济收益分析23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31一、 产业
2、环境分析全年地区生产总值增长xx%。投资、消费、进出口额分别增长xx%、xx%和xx%。登记失业率为xx%。居民消费价格上涨xx%。落实大规模减税降费政策，一般公共预算收入完成xx亿元，下降xx%（剔除政策性减收影响，可比增长xx%）。紧扣全面建成小康社会目标任务，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，坚决打赢三大攻坚战，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，进一步解放思想、整顿作风、优化环境，激发干事创业内生动力，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。主要预期目标是：地区生产总值增长xxxx%；固
3、定资产投资增长xx%左右；城镇和农村居民人均可支配收入与经济增长同步。二、 LED显示驱动芯片市场LED显示驱动芯片是LED显示屏的关键元器件之一，为LED显示屏提供稳定的驱动电流，驱动LED显示屏呈现特定的画面。作为LED显示屏的上游领域，LED显示驱动芯片的市场规模与LED显示屏的需求变动息息相关。近年来，LED显示屏的应用场景不断渗透，尤其是室内场景应用快速发展，推动了LED显示驱动芯片需求不断增长。随着LED显示技术的不断进步，对LED显示驱动芯片的技术创新需求也随之提升，例如为呈现更加细腻的画面，MicroLED技术已面世，其像素尺寸显著缩小，但对LED显示驱动芯片的性能指标也提出了
4、更高的要求。在LED显示行业应用场景持续渗透及显示技术不断进步的发展背景下，LED显示驱动芯片的需求量、性能指标与产品附加值将呈现多重提升的发展趋势，有利于推动市场规模的不断增长。根据TrendForce的数据，2016年至2020年，全球LED显示驱动芯片市场规模从1.82亿美元逐年增长至3.35亿美元，期间年均复合增长率为16.48%；2021年受下游用户需求增长以及芯片价格上涨的共同作用，全球LED显示驱动芯片市场规模大幅度上涨了116.42%至7.25亿美元；预计2022年及2023年，全球LED显示驱动芯片市场规模仍将保持不断增长的趋势，并且至2023年，将进一步增加至8.51亿美元
5、。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产
6、品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。四、 风险规避风险规避是指有意识地回避某种特定风险的行为。风险规避是最彻底的风险管理措施，它使得风险降为零。避免风险的方法主要有两种，一种是放弃或终止某项活动的实施，另一种是虽然继续该项活动，但改变活动的性质。风险规避虽然去除了后顾之忧，但这种措施的实施有许多局限性。首先，有些风险是无法回避的，如公司所面临的财产损毁风险。其次，如果是投机风险，那么回避了风险，也就会失去这些风险可能带来的收益，例如，要规避股票投资损失的风险，
7、只能不投资股票，这样也就失去了可能的获利机会。最后，回避一种风险，可能产生另一种新风险或加强已有的其他风险，如不乘坐飞机以回避飞机坠毁风险，但选择其他交通工具就会面临其他交通工具的风险。由此可见，风险规避并不总是可行的，有时即使可行，人们也不会选用。风险规避适用的情况主要包括以下几种：（1）损失频率和损失幅度都比较大的特定风险；（2）频率虽然不大，但后果严重且无法得到补偿的风险；（3）采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项活动的预期收益。五、 损失控制损失控制是指通过降低损失频率或者减少损失程度来减少期望损失成本的各种行为。一般地，降低损失频率称为损失预防，减少损失程度称为损失减少，也有
8、的措施同时具有损失预防和损失减少的作用。1.损失预防损失预防在实践中广泛应用，它相当于对前文所述的风险链的前三个环节进行干扰，即（1）改变风险因素；（2）改变风险因素所处环境；（3）改变风险因素和其所处环境的相互作用。2.损失减少损失减少的目的是减少损失的潜在严重程度。在汽车上安装安全气囊，就是一种损失减少措施，气囊不能阻止损失发生，但如果事故真的发生了，它能减少驾驶员可能遭受的伤害。损失减少是一种事后措施。所谓“事后”是指，虽然很多措施是我们事先设计好的，但这些措施的作用和实施都是在损失发生之后。对于一个企业来说，损失减少非常重要，一方面，损失预防不可能万无一失，另一方面，融资型的风险管理措
9、施只能弥补事故发生后的经济损失，有些结果是无法挽回的，如人的生命，而且即便是经济损失，有时我们还是更希望保留原有物品，而不是得到经济赔偿。因此，损失减少在风险管理中的位置不言而喻。常用的损失减少措施包括：（1）抢救；（2）灾难计划和紧急事件计划。这类计划也称为预案，即事先想象出来事故发生后的情况，然后对所有的行动进行部署。预案一般在事先都要进行培训或演练，以便真正实施时能够迅速到位。附录2是厦门市的防洪预案。一些措施同时具有损失预防和损失减少两种功能，如对员工进行安全与救助的培训，既会从人为因素方面减少事故发生的频率，事故发生时，员工也懂得一些救助的方法，可以有效地降低损失程度。损失控制在应用
10、的时候需要注意以下几个方面：（1）在成本与效益分析的基础上进行措施选择是否选择损失控制来降低风险，选择什么样的损失控制措施，要在成本效益分析的基础上决定。任何损失控制措施都是有成本的，而风险管理的目标是风险成本最小化，某项损失控制的预期收益至少应等于预期成本，如果某种风险控制起来成本过高，就可以考虑是否有其他方法，如风险转移等。由于要进行比较，因此风险管理者必须对损失控制方法的成本与收益有一个清晰的认识。（2）不能过分相信和依赖损失控制损失控制措施要么基于机械或工程，要么基于人，无论是哪一方面，都不是万无一失的，机械可能发生故障，人可能有道德风险。因此，对某些影响较大的风险，尤其是巨灾风险，要
11、考虑是否需要融资型措施相配合。（3）某些材料一方面能抑制风险因素，另一方面也会带来新的风险因素。六、 其他利用合同的融资措施除了保险、套期保值这些比较常用的风险转移措施之外，还有一些基于合同的融资型风险转移形式。融资型风险转移与控制型风险转移最大的区别在于，控制型风险转移将承担损失的法律责任转移了出去，而融资型风险转移只是将损失的经济后果转移给他人承担，法律责任并没有转移，一旦接受方没有能力支付损失，损失最终还要由转移方支付。融资租赁合同就是一种融资型风险转移措施。在财产租赁合同中，出租人和承租人经常会就出租物的质量责任、维修保养责任和损坏责任等问题发生纠纷。为了转移此类责任风险，出租人可以根
12、据承租人的租赁要求和选择，出资向供货商购买租赁物，并租给承租人使用，承租人支付租金，并可在租赁期届满时，取得租赁物的所有权、续租或退租，这就是融资租赁合同。在这种情况下，出租人最主要的义务是为承租人融通资金，购买租赁物，对他而言，既取得了租赁财产的租金收入，又转移了租赁财产的损失责任风险。对承租人来说，虽然承担了风险，但可以从其他渠道取得资金以保证正常经营。七、 套期保值传统的风险管理主要针对纯粹风险，应用保险和控制型措施等进行风险控制与风险转移，但从20世纪末开始，风险管理开始越来越多地涉及金融风险管理，利用期权、期货、远期与互换等衍生工具对金融风险进行套期保值。衍生工具是进行套期保值的主要
13、手段，它是一种收益由其他金融工具的收益衍生而来的金融工具，它可以建立在实物资产，如农产品、金属以及能源等之上，也可以建立在金融资产，如股票、债券等之上。主要的衍生工具包括期权、期货合约、远期合约、互换等。1.期权期权是指在将来一定时间内以一定价格买卖特定商品的权利，它为期权的买方所拥有。2.远期合约远期合约指交易双方，即买方和卖方，达成一种协议，同意按照当日确定的某一价格在将来某一日期买卖某种资产。3.期货合约期货合约是一种标准化的远期合约，在期货交易所场内进行交易，服从逐日结算的程序，保证合约的损失方将款项及时支付给对方。期货合约中商品或其他资产的规格、品质、数量、交货时间、地点都是确定的。
14、4.互换及其他衍生金融工具期权、远期和期货构成了衍生金融工具市场的基本工具系统，但仍有许多混合型和变异型的衍生产品不可忽视，其中，运用最广泛的就是互换。互换合约是一种以特定的方式交换未来一系列现金流量的协议，它可看做是远期合约的一种组合。互换的标的资产可以是利率、汇率、权益、商品价格或其他指数。一般地，互换应用时间比远期和期货要长。除了互换之外，还有许多以期权、远期或期货为基本要素的混合型及变异型衍生产品。例如，一家公司可能选择买入一种期权合约，它的盈亏表现不依赖于基础性资产的运营状况，而取决于两种或两种以上资产中运营状况较好或较差的那个表现，这种期权被称为可选择性期权合约。此外，有些类型的金
15、融合约结合了一些其他类型金融合约的元素，它们被称作混合合约。八、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限责任公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx。（三）项目选址本期项目选址位于xxx，占地面积约37.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20077.74万元，其中：建设投资15791.31万元，占项目总投资的78.65%；建设期利息350.36万元，占项目总投资的1.75%；流动资金3936.07万元，占项目总投资的19.60%。（六）资金筹措项目总投资20077.74万元，根据资
16、金筹措方案，xxx有限责任公司计划自筹资金（资本金）12927.56万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7150.18万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：34700.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：29613.94万元。3、项目达产年净利润（NP）：3704.21万元。4、财务内部收益率（FIRR）：10.76%。5、全部投资回收期（Pt）：7.39年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：16538.10万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积24667.00约37.00亩1.1总建筑面积4
17、5629.95容积率1.851.2基底面积15046.87建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩423.732总投资万元20077.742.1建设投资万元15791.312.1.1工程费用万元13842.852.1.2工程建设其他费用万元1485.062.1.3预备费万元463.402.2建设期利息万元350.362.3流动资金万元3936.073资金筹措万元20077.743.1自筹资金万元12927.563.2银行贷款万元7150.184营业收入万元34700.00正常运营年份5总成本费用万元29613.946利润总额万元4938.947净利润万元3704.218所得税万元1234.7
18、39增值税万元1226.0010税金及附加万元147.1211纳税总额万元2607.8512工业增加值万元9448.7813盈亏平衡点万元16538.10产值14回收期年7.39含建设期24个月15财务内部收益率10.76%所得税后16财务净现值万元-183.88所得税后九、 建设进度分析（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3
19、工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不
20、乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十、 投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收
21、益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资15791.31万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13842.85万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5900.53万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为75
22、40.52万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为401.80万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1485.06万元。（五）预备费本期项目预备费为463.40万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5900.537540.52401.8013842.851.1建筑工程费5900.535900.531.2设备购置费7540.527540.521.3安装工程费401.80401.802其他费用1485.061485.062.1土地出让金463.71463.713预备费463.40463.403.1基本预备费273.18273.183
23、.2涨价预备费190.22190.224投资合计15791.31（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款7150.18万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息350.36万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息350.3687.59262.771.1.1期初借款余额3575.091.1.2当期借款7150.183575.093575.091.1.3当期应计利息350.3687.59262.771.1.4期末借款余额3575.097150.181.2其他融资费用1.3小计350.3687.59262.772债券2.1建设期
24、利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计350.3687.59262.77（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3936.07万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资
25、产0.0016612.4618985.6723732.091.1应收账款0.007475.618543.5510679.441.2存货0.005814.366644.988306.231.2.1原辅材料0.001744.311993.502491.871.2.2燃料动力0.0087.2199.67124.591.2.3在产品0.002674.613056.703820.871.2.4产成品0.001308.231495.121868.901.3现金0.001329.001518.861898.571.4预付账款0.001993.492278.282847.852流动负债0.0013857.21
26、15836.8219796.022.1应付账款0.004988.605701.267126.572.2预收账款0.008868.6110135.5612669.453流动资金0.002755.253148.863936.074流动资金增加0.002755.25393.61787.215铺底流动资金0.004983.745695.707119.63（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20077.74万元，其中：建设投资15791.31万元，占项目总投资的78.65%；建设期利息350.36万元，占项目总投资的1.75%；流动资金3936.
27、07万元，占项目总投资的19.60%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资20077.74100.00%1.1建设投资15791.3178.65%1.1.1工程费用13842.8568.95%1.1.1.1建筑工程费5900.5329.39%1.1.1.2设备购置费7540.5237.56%1.1.1.3安装工程费401.802.00%1.1.2工程建设其他费用1485.067.40%1.1.2.1土地出让金463.712.31%1.1.2.2其他前期费用1021.355.09%1.2.3预备费463.402.31%1.2.3.1基本预备费273.181.36%1.2.
28、3.2涨价预备费190.220.95%1.2建设期利息350.361.75%1.3流动资金3936.0719.60%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资20077.74万元，其中申请银行长期贷款7150.18万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资20077.74100.00%1.1建设投资15791.3178.65%1.2建设期利息350.361.75%1.3流动资金3936.0719.60%2资金筹措20077.74100.00%2.1项目资本金12927.5664.39%2.1.1用于建设投资8641.1343.04%2.1.
29、2用于建设期利息350.361.75%2.1.3用于流动资金3936.0719.60%2.2债务资金7150.1835.61%2.2.1用于建设投资7150.1835.61%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十一、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营
30、能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入34700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0024290.0027760.0034700.002增值税0.001001.051144.061226.002.1销项税0.003157.703608.804511.002.2进项税0.002156.652464.743285.003税金及附加0.00120.12137.28147.123.1城建税0.0070.0780.0885
31、.823.2教育费附加0.0030.0334.3236.783.3地方教育附加0.0020.0222.8824.52（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1226.00万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达
32、到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用29613.94万元，其中：可变成本24982.61万元，固定成本4631.33万元。达产年项目经营成本28383.86万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0016589.5918959.5423699.422工资及福利费0.001283.191283.191283.193修理费0.00623.45623.45623.454其他费用0.002777.802777.802777.804.1其他制造费用0.00258.37258.3725
33、8.374.2其他管理费用0.00182.48182.48182.484.3其他营业费用0.002336.952336.952336.955经营成本0.0021274.0323643.9828383.866折旧费0.00870.45870.45870.457摊销费0.009.279.279.278利息支出0.00350.36350.36350.369总成本费用0.0022504.1124874.0629613.949.1其中：固定成本0.004631.334631.334631.339.2可变成本0.0017872.7820242.7324982.61（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括
34、城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加147.12万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4938.94（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4938.9425.00%=1234.73（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4938.94万元，缴纳企业所得税1234.73万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=493
35、8.94-1234.73=3704.21（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0024290.0027760.0034700.002税金及附加0.00120.12137.28147.123总成本费用0.0022504.1124874.0629613.944利润总额0.001665.772748.664938.945应纳所得税额0.001665.772748.664938.946所得税0.00416.44687.161234.737净利润0.001249.332061.503704.218期初未分配利润0.000.001124.402867.31
36、9可供分配的利润0.001249.333185.906571.5210法定盈余公积金0.00124.93318.59657.1511可供分配的利润0.001124.402867.315914.3712未分配利润0.001124.402867.315914.3713息税前利润0.002432.573786.186524.03（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=10.76%。本期项目投资财务内部收益率10.76%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用
37、资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-183.88（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-183.88万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收
38、期（Pt）=7.39年。本期项目全部投资回收期7.39年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0024290.0027760.0034700.001.1营业收入0.000.0024290.0027760.0034700.002现金流出7895.657895.6524149.4024174.8732073.442.1建设投资7895.657895.652.2流动资金0.002755.25393.613542.46
39、2.3经营成本0.0021274.0323643.9828383.862.4税金及附加0.00120.12137.28147.123所得税前净现金流量-7895.65-7895.65140.603585.132626.564累计所得税前净现金流量-7895.65-15791.30-15650.70-12065.57-9439.015调整所得税0.00608.14946.541631.016所得税后净现金流量-7895.65-7895.65-275.842897.971391.837累计所得税后净现金流量-7895.65-15791.30-16067.14-13169.17-11777.34计算
40、指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：16.44%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：10.76%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：4475.99万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：-183.88万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.53年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.39年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为18.62。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可