《2022年实验七资本成本、结构实践教学教案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年实验七资本成本、结构实践教学教案.docx（19页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载资本结构优化 实训（践）教案一、实训（践）教学目的通过实训（践）教学,使同学进一步明确资本成本的作用,把握资本成本的估量方法,明晰企业杠杆原理,能够运用有关方法优化企业资本结构决策；提高同学分析和解决问题的才能；二、课时与地点校内实训 4 课时,分别在会计实训室进行；三、实训（践）资料依据教学要求,由实训老师供应和由同学独立收集；四、实训（践）形式案例争论、校内模拟；五、实训（践）教学要求1同学要独立完成资本成本、杠杆系数的运算；2利用有关学问对资本结构优化方案进行论证,以支持或不断修正方案；3利用有关资本成本、资本结构理论
2、的学问对企业资本结构进行评判；六、实训（践）教学内容1企业各种资本成本的运算；2企业综合资本成本的运算；名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载3经营杠杆系数和财务杠杆系数的运算；4. 资本结构优化方法；七、实训（践）教学步骤 1同学依据老师供应的资料,对资本成本、杠杆系数进行运算；2课堂争论；针对不同的筹资方案书,由各小组代表进行论证,全班对 各方案优劣的比较；3老师对方案书进行评阅；八、实训（践）教学考核 1过程考核 ：实训的各个步骤的执行与完成情形；2结果考核 ：实训报告试验材料1某企业拟筹资
3、25 印万元,其中发行债券 1000 万元,筹资费率 2,债券年利率为10,所得税率为 33；优先股 500 万元,年股息率 7,筹资费率为 3；一般股 1000 万元,筹资费率为 4,名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载第一年预期股利率为 综合资本成本；10,以后每年增长 4,试运算该筹资方案的2.企业方案筹集资金 100 万元,所得税税为 33%；有关资料如下：向银行借款 10 万元,借款年利率为7%,手续费为 2%；按溢价发行债券,债券面值 14 万元,溢价发行价格为 15 万元,票面利率为
4、 9,期限为 5 年,每年支付一次利息, 其筹资费率为 3；发行优先股 25万元,估量年股利率为12%,筹资费率为 4%；发行一般股 40 万元,每股发行价格 10 元,筹资费率为 6%；估量第一年每股股利 1.2 元,以后每年按 8%递增；其余所需资金通过留存收益取得；要求：（1）运算个别资金成本； （2）运算该企业加权平均资金成本；2、海成公司当前销售量为10000 件售价为 50 元,单位变动成本为 20 元,固定成本为 200000元,EBIT 为 100000元,估量下年度 的销售量为 12000 件（即增长 20）,固定成本保持不变；下年度猜测需要资金400000 元；假设有两种筹
5、资方案可供选名师归纳总结 择,方案 A：发行 40000 股一般股,每股面值10 元：方案 B：采纳第 3 页,共 11 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载负债筹资,利率 8,所得税税率 40,估量下年度 EBIT 也同比增 长 20；实训要求 1、运算该公司的经营杠杠系数；2、运算该公司不同筹资方案的财务杠杠系数；3、运算该公司复合杠杠系数,并进行简洁分析；3、某企业年销售额为2800 万元,税前利润800 万元,固定成本为 400万元,变动成本率为 60；全部资本 1800万元,负债比率 40,负债利率为 11,试运算该企业的
6、经营杠杆系数；4、 某公司年销售额为100 万元,变动成本率为40%,固定成本总额为 30 万元,负债额为40 万元,利息率是15%,支付优先股股息 6 万元,所得税率是 以及复合杠杆系数；40%；试运算经营杠杆系数、财务杠杆系数5、 D 公司 2004 年销售额为 1500 万元,息税前利润为 450 万元,利名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载息费用为 200 万元；2005 年销售额为 1800 万元,变动营业成本占销 售额的 50%,固定营业成本 300万元；估量 2006年净利润将增长
7、24%,息税前利润将增长15%；公司所得税率为40%；要求：（1）分别运算 B 公司 2005 年和 2006 年的营业杠杆系数；（2）分别运算 B 公司 2005 年和 2006 年的财务杠杆系数；（3）分别运算 B 公司 2005 年和 2006 年的联合杠杆系数；5、企业生产 A 产品,目前销售量为10000 件,单价为 20 元,单位变动成本为 12 元,固定成本总额为 40000 元；该公司借款 200000 元,利率为 5%；要求：1运算息税前利润；2运算经营杠杆系数；3运算财务杠杆系数；4运算总杠杆系数；5假如明年销售量增长10%,运算明年的息税前利润；名师归纳总结 - - -
8、- - - -6、某企业负债总额为25 万元,负债利息率为8%,全年固定成本总额为 18 万元,该企业销售额为70 万元,变动成本率为60；第 5 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载要求：（1）运算该企业的息税前利润；（2）运算该企业的经营杠杆系数；（3）如明年销售额增加15%时,猜测明年息税前利润的变动率；（4）猜测该企业明年的息税前利润；7、某公司目前发行在外一般股100 万元（每股1 元）,已发行10%利率的债券 400 万元；该公司准备为一个新的投资项目融资 500 万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到 200 万元；现有两个
9、方案可供挑选： A 按 12%的利率发行债券； B 按每股 20 元发行新股；公司适用所得税率 40%；要求：运算 A、B 两个方案的每股盈余；运算 A、B 两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；判定哪个方案更好；名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载8、远大纺织公司原有资本800 万元,其中债务成本 300 万元（每年负担利息 36 万元）,一般股资本 500 万元（发行一般股 10 万股,每股面值 50 元）；由于业务需要需追加筹资 方式：200 万元,其有两种筹资A 方式：全部发行一般股； 详
10、细为增发 4 万股,每股面值 50 元；B 方式：全部筹借长期债券；债务利率仍为 12,年利息 24 万 元,所得税税率为 33；要求：（1）对每股利润的无差别点进行确定,并说明如何进行筹 资决策；（2）运算处于每股利润无差别点时, B 方式的财务杠杆系数；9、某公司目前的资原来源包括每股面值 1 元的一般股 800 万 股和平均利率为 10%的 3000 万元债务；该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4000 万元,预期投产后每年可增加营业利润息税前收益 400 万元；该项目备选的筹资方案有三个：（1）按 11%的利率发行债券；（2）按面值发行股利率为12%的优先股；名师归纳总结 -
11、- - - - - -第 7 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载（3）按 20 元/股的价格增发一般股； ,该公司目前的息税前收益为1600 万元；公司适用的所得税率为 40%,证券发行费可忽视不计；要求：（1）运算按不同方案筹资后的一般股每股收益；（2）运算增发一般股和债券筹资的每股 指一般股,下同 收 益无差别点 用营业利润表示,下同 ,以及增发一般股和优先股筹资的每股收益元差别点；3 运算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆；4 依据以上运算结果分析,该公司应当挑选哪一种筹资方式 . 理由是什么 . 5 假如新产品可供应1 00
12、0 万元或 4000 万元的新增营业利润,在不考虑财务风险的情形下,公司应挑选哪一种筹资方式 . 10、某公司目前发行在外一般股100 万股（每股面值 1 元）,并发行利率为 10%的债券 400 万元；该公司准备为一个新的投资项目融资 500万元,新项目投产后每年的息税前利润将增加到 200万元；现有两个方案可供挑选：方案一,按12%的利率发行债券 500 万元；名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载方案二,按每股 20 元的价格发行新股,公司适用的所得税税率为 33%；要求：（1）运算两个方案的
13、每股利润；（2）运算两个方案的每股利润无差别点的息税前利润；（3）运算两个方案的财务杠杆系数；（4）判定哪个方案正确；11、某公司现有资本总额1000 万元,全部为一般股股本,流通在外的一般股股数为20 万股；为扩大经营规模,公司拟筹资500万元,现有两个方案可供挑选：A 方案：以每股市价50 元发行一般股股票B 方案：发行利率为 9%的公司债券 要求：（1）运算 A、B 两个方案的每股收益无差别点（设所得 税税率为 33%）；筹资方案；（2）如公司息税前利润为 200 万元,确定公司应选用的12 假设新华公司当前的资本结构如表所示名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 11
14、页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载新华公司当前的资本结构表单位：万元筹资方式 金额长期债券（年利率 8%）600 一般股（每股面值 10 元,1 000 100 万股）500 留存收益合计 2 100 因业务进展需要,该公司年初拟增加资本 400 万元,现有 A 、B 两个筹资方案可供挑选： （1）A 方案：增加发行 20 万股一般股,每股市价 20 元；（2）B 方案：按面值发行息票率为 10%的公司债券400 万元,每年年末付息、到期仍本；假定公司发行股票与债券的费用均可忽视不计,新增资本后公司每年的息税前收益估量增加到 25%；要求：200 万元,适用的所得税税率为（1）分别运算两个方案的预期每股收益,并判定该公司应采 用的筹资方案；（2）运算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前收益,名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页,共 11 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学习好资料 欢迎下载并判定当该公司估量新增资本后每年的息税前收益将增加到 320 万元时应实行的筹资方案；名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 11 页