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1、泓域/高性能通用飞机公司企业的设立购并分立与清算方案高性能通用飞机公司企业的设立购并分立与清算方案xx集团有限公司目录一、 项目基本情况3二、 企业的分立5三、 企业购并概念7四、 企业的组织形式8五、 企业设立的条件10六、 产业环境分析12七、 主要目标13八、 必要性分析14九、 投资计划方案15建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表19总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21十、 进度实施计划22项目实施进度计划一览表22十一、 经济效益24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28项目投资现金流量表30借款还本付息计
2、划表32一、 项目基本情况（一）项目投资人xx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约58.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23111.96万元，其中：建设投资18749.91万元，占项目总投资的81.13%；建设期利息483.16万元，占项目总投资的2.09%；流动资金3878.89万元，占项目总投资的16.78%。（六）资金筹措项目总投资23111.96万元，根据资金筹措方案
3、，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）13251.51万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额9860.45万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：38000.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：30181.23万元。3、项目达产年净利润（NP）：5713.05万元。4、财务内部收益率（FIRR）：18.25%。5、全部投资回收期（Pt）：6.23年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：15630.60万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积38667.00约58.00亩1.1总建筑面积60578.0
4、7容积率1.571.2基底面积21266.85建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩314.412总投资万元23111.962.1建设投资万元18749.912.1.1工程费用万元16053.152.1.2工程建设其他费用万元2144.712.1.3预备费万元552.052.2建设期利息万元483.162.3流动资金万元3878.893资金筹措万元23111.963.1自筹资金万元13251.513.2银行贷款万元9860.454营业收入万元38000.00正常运营年份5总成本费用万元30181.236利润总额万元7617.407净利润万元5713.058所得税万元1904.359增值税万
5、元1678.1010税金及附加万元201.3711纳税总额万元3783.8212工业增加值万元12848.1313盈亏平衡点万元15630.60产值14回收期年6.23含建设期24个月15财务内部收益率18.25%所得税后16财务净现值万元8090.69所得税后二、 企业的分立分立是指一个企业依照有关法律、法规的规定，分立为两个或两个以上的企业的法律行为。企业分立是母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出来。公司分立以原有公司法人资格是否消灭为标准，可分为新设分立和派生分立两种。1.新设分立新设分立，又称解
6、散分立。指一个公司将其全部财产分割；解散原公司，并分别归入两个或两个以上新公司中的行为。在新设分立中，原公司的财产按照各个新成立的公司的性质、宗旨、业务范围进行重新分配组合。同时原公司解散，债权、债务由新设立的公司分别承受。新设分立，是以原有公司的法人资格消灭为前提，成立新公司。2. 派生分立派生分立，又称存续分立。是指一个公司将一部分财产或营业依法分出，成立两个或两个以上公司的行为。在存续分立中，原公司继续存在，原公司的债权债务可由原公司与新公司分别承担，也可按协议由原公司独立承担。新公司取得法人资格，原公司也继续你留法人资格。公司分立的动机包括：满足公司适应经营环境变化的需要；消除“负协同
7、效应”，提高公司价值；企业扩张；弥补购并决策失误或成为购并决策中的一部分；获取税收或管制方面的受益；避免反垄断诉讼。三、 企业购并概念企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。通常的操作方式是：一个企业通过直接入资购买另一企业，或通过承担另一企业债务而完成购并。另一种是杠杆式购并，即一些企业（大多是金融机构），靠举债借贷收购兼并其他公司，然后对被收购的公司进行分解、重组，待机转手卖出以偿还债务，并最终从购与卖的差价中得到利润。后一种购并，曾风行于20世纪80年代的美国。我国目前的购并，大都是前一种意义上的购买和兼并。企
8、业购并，能重新配置资产，使资产从小规模或无规模到大规模，从低效益或无效益进入高效益，从低质量变为高质量，从而提高购买公司的盈利能力。公司购并可以分为横向购并、纵向购并以及混合购并三种类型。横向购并是生产同类产品或生产类似产品，或生产技术工艺相近的企业之间所进行的购并，这是最常见的一种购并方式，其目的在于扩大企业市场份额，在竞争中取得优势：纵向购并是在生产工艺或经销上有前后衔接关系的企业间的购并，如加工制造企业向前购并原材料、零部件、半成品等生产企业，向后购并运输公司、销售公司等，其目的在于发挥综合协作优势；混合购并是产品和市场都没有任何联系的企业间的购并，它兼具横向购并与纵向购并的优点，而且更
9、加灵活自如。四、 企业的组织形式企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态，它表明一个企业的财产构成、内部分工协作与外部社会经济联系的方式。根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业和公司企业。独资。独资企业，西方也称“单人业主制”。它是由某个人出资创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。赚了钱，交了税，一切听从业主的分配；赔了本，欠了债，全由业主的资产来抵偿。我国的个体户和私营企业很多属于此类企业。合伙。合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同
10、出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承担无限责任。合伙企业的特点：（1）合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任（如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任）（2）法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比较困难。公司。公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对
11、公司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。有限责任公司指不通过发行股票，而由为数不多的股东集资组建的公司（一般由2人以上50人以下股东共同出资设立），其资本无须划分为等额股份，股东在出让股权时受到一定的限制。在有限责任公司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的分离程度不如股份有限公司那样高。有限责任公司的财务状况不必向社会披露，公司的设立和解散程序比较简单，管理机构也比较简单，比较适合中小型企业。股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或股权证）筹集资本，公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法人（应当有2人以上200人以下为发起人
12、，注册资本的最低限额为人民币500万元），其主要特征是：公司的资本总额平分为金额相等的股份；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份，享受权利，承担义务。五、 企业设立的条件我国法律、法规规定不同企业设立的条件是不同的，具体内下：（一）申请设立有限责任公司应当具备的条件（1）股东符合法定人数，有限责任公司由50个以下股东出资设立。（2）股东出资达到法定资本最低限额。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。法律、行政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20
13、%，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在5年内缴足。（3）股东共同制定公司章程。（4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构。其中：设立董事会、监事会的，董事会成员为313人，监事会成员不得少于3人；股东人数较少或者规模较小的有限公司可以不设董事会、监事会，设1名执行董事，12名监事。（5）有公司住所。（二）申请设立一人有限公司应当具备的条件（1）股东为一个自然人或者一个法人。一个自然人只能投资设立一个一人有限公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限公司。一人有限公司应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资，并在公司
14、营业执照中载明。（2）一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。（3）一人有限责任公司章程由股东制定。（4）一人有限责任公司不设股东会。（5）其他内容同有限责任公司。（三）个人独资企业设立的条件（1）投资人为一个自然人；（2）有合法的企业名称，名称中不得使用“有限”“有限责任”或“公司”字样。（3）有投资人申报的出资额。（4）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。（四）合伙企业设立的条件（1）合伙人应为两个自然人；（2）有书面协议；（3）有各合伙人实际缴付的出资额；（4）有合伙企业名称，名称中不得使用“有限”、“有限责任”或“公司”字样；
15、（5）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。（五）个体工商户设立的条件（1）投资人为一个自然人；（2）有投资人申报的出资额；（3）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。六、 产业环境分析实现地区生产总值xx万亿元、增长xx%，总量排名全国城市第xx、上升xx位，全社会固定资产投资增长xx%，社会消费品零售总额增长xx%，一般公共预算收入同口径增长xx%，城乡居民人均可支配收入分别增长xx%、xx%。xx年地区生产总值增速继续保持高于区域态势，一般公共预算收入同口径增速与经济增长趋势基本一致，就业局势保持总体稳定，万元地区生产总值能耗、主要污染物排放进一步降低。七、 主要目标到2025年
16、，航空航天制造、创新、服务能力显著增强，航空航天产业实现倍增式发展、产业影响力显著提升，成为全国航空航天产业新高地、民营经济融航发展先行省。重点领域制造能力显著增强。新争取35个航空航天标志性制造业项目落地，新培育10家以上初步融入大飞机制造供应商体系的民营企业，“民参军”企业20家，新增2家航空航天上市公司，火箭总装制造、大飞机关联制造、无人机核心制造、数字化装配等制造能力迈向新的高度。关键环节创新能力显著增强。战略合作持续深化，合作共建、集聚培育20家以上科研院所、新型研发机构等，航天发动机、飞机大部件、北斗芯片、航空航天新材料等研发能力迈向新的高度。场景应用服务能力显著增强。航空运营服务
17、网、空天数字服务网更加健全，集中力量打造10家左右具有市场竞争力的航空航天应用服务企业。通航应用、无人机应用、北斗应用等场景进一步拓展丰富，有力支撑生活消费、应急救援和相关行业发展。到2035年，我省全面融入国家航空航天产业发展格局，跻身全国航空航天制造强省之列，“浙江造”航空航天产品和应用具有全球影响力，成功打造创新型的航空航天产业集群。八、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的
18、市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。九、 投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和
19、流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资18749.91万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其
20、他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计16053.15万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7935.30万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7687.13万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为430.72万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2144.71万元。（五）预备费本期项目预备费为552.05万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工
21、程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7935.307687.13430.7216053.151.1建筑工程费7935.307935.301.2设备购置费7687.137687.131.3安装工程费430.72430.722其他费用2144.712144.712.1土地出让金997.36997.363预备费552.05552.053.1基本预备费251.29251.293.2涨价预备费300.76300.764投资合计18749.91（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款9860.45万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息483.16万元。建设期利息估
22、算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息483.16120.79362.371.1.1期初借款余额4930.2251.1.2当期借款9860.454930.234930.231.1.3当期应计利息483.16120.79362.371.1.4期末借款余额4930.2259860.451.2其他融资费用1.3小计483.16120.79362.372债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计483.16120.79362.37（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常
23、运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3878.89万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0019973.2321304.7826630.971.1应收账款0.008987.959587.1511983.941.2存货0.006990.637456.679320.841.2.1原辅材料0.002
24、097.192237.002796.251.2.2燃料动力0.00104.86111.85139.811.2.3在产品0.003215.693430.074287.591.2.4产成品0.001572.891677.752097.191.3现金0.001597.861704.382130.481.4预付账款0.002396.792556.583195.722流动负债0.0017064.0618201.6622752.082.1应付账款0.006143.066552.608190.752.2预收账款0.0010921.0011649.0614561.333流动资金0.002909.173103.
25、113878.894流动资金增加0.002909.17193.94775.785铺底流动资金0.005991.976391.437989.29（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23111.96万元，其中：建设投资18749.91万元，占项目总投资的81.13%；建设期利息483.16万元，占项目总投资的2.09%；流动资金3878.89万元，占项目总投资的16.78%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资23111.96100.00%1.1建设投资18749.9181.13%1.1.1工程费用16053.156
26、9.46%1.1.1.1建筑工程费7935.3034.33%1.1.1.2设备购置费7687.1333.26%1.1.1.3安装工程费430.721.86%1.1.2工程建设其他费用2144.719.28%1.1.2.1土地出让金997.364.32%1.1.2.2其他前期费用1147.354.96%1.2.3预备费552.052.39%1.2.3.1基本预备费251.291.09%1.2.3.2涨价预备费300.761.30%1.2建设期利息483.162.09%1.3流动资金3878.8916.78%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资23111.96万元，其中申请银行长期贷款9860.
27、45万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资23111.96100.00%1.1建设投资18749.9181.13%1.2建设期利息483.162.09%1.3流动资金3878.8916.78%2资金筹措23111.96100.00%2.1项目资本金13251.5157.34%2.1.1用于建设投资8889.4638.46%2.1.2用于建设期利息483.162.09%2.1.3用于流动资金3878.8916.78%2.2债务资金9860.4542.66%2.2.1用于建设投资9860.4542.66%2.2.2用于建设期利息2.2.
28、3用于流动资金2.3其他资金十、 进度实施计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为
29、了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原
30、因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十一、 经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入38000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税
31、估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028500.0030400.0038000.002增值税0.001437.031532.831678.102.1销项税0.003705.003952.004940.002.2进项税0.002267.972419.173261.903税金及附加0.00172.44183.94201.373.1城建税0.00100.59107.30117.473.2教育费附加0.0043.1145.9850.343.3地方教育附加0.0028.7430.6633.56（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增
32、值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1678.10万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用30181.23万元，其中：可变成本24717.87万元，固定成本5463.36万元。达产年项目经营成本28683.39万元。具体
33、测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0017445.9518609.0223261.272工资及福利费0.001456.601456.601456.603修理费0.00396.82396.82396.824其他费用0.003568.703568.703568.704.1其他制造费用0.00305.28305.28305.284.2其他管理费用0.00308.37308.37308.374.3其他营业费用0.002955.052955.052955.055经营成本0.0022868.0724031.1428
34、683.396折旧费0.00994.73994.73994.737摊销费0.0019.9519.9519.958利息支出0.00483.16483.16483.169总成本费用0.0024365.9125528.9830181.239.1其中：固定成本0.005463.365463.365463.369.2可变成本0.0018902.5520065.6224717.87（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加201.37万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PF
35、O）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7617.40（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7617.4025.00%=1904.35（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7617.40万元，缴纳企业所得税1904.35万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7617.40-1904.35=5713.05（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028500.0030400.0038000.002税金
36、及附加0.00172.44183.94201.373总成本费用0.0024365.9125528.9830181.234利润总额0.003961.654687.087617.405应纳所得税额0.003961.654687.087617.406所得税0.00990.411171.771904.357净利润0.002971.243515.315713.058期初未分配利润0.000.002674.125570.489可供分配的利润0.002971.246189.4311283.5310法定盈余公积金0.00297.12618.941128.3511可供分配的利润0.002674.125570.4
37、810155.1812未分配利润0.002674.125570.4810155.1813息税前利润0.005435.226342.0110004.91（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.25%。本期项目投资财务内部收益率18.25%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量
38、的现值之和：财务净现值（FNPV）=8090.69（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8090.69万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.23年。本期项目全部投资回收期6.23年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投
39、资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0028500.0030400.0038000.001.1营业收入0.000.0028500.0030400.0038000.002现金流出9374.959374.9525949.6824409.0232569.712.1建设投资9374.959374.952.2流动资金0.002909.17193.943684.952.3经营成本0.0022868.0724031.1428683.392.4税金及附加0.00172.44183.94201.373所得税前净现金流量-9374.95-937
40、4.952550.325990.985430.294累计所得税前净现金流量-9374.95-18749.90-16199.58-10208.60-4778.315调整所得税0.001358.811585.502501.236所得税后净现金流量-9374.95-9374.951559.914819.213525.947累计所得税后净现金流量-9374.95-18749.90-17189.99-12370.78-8844.84计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：25.14%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：18.25%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：16020.94万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：8090.69万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.52年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.23年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率