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1、跨国银行与国际投资跨国银行与国际投资跨国银行与国际投资跨国银行与国际投资7 7ChapterChapterShenzhen University/WangZhengping/2009 7 7ChapterChapterShenzhen University/WangZhengping/2009 l跨国银行概述跨国银行概述l跨国银行的组织形式和经营管理跨国银行的组织形式和经营管理l非银行跨国金融机构非银行跨国金融机构l跨国银行的国际监管跨国银行的国际监管 目录一、一、一、一、跨国银行的概念和基本特征跨国银行的概念和基本特征跨国银行的概念和基本特征跨国银行的概念和基本特征二、二、二、二、跨国银行的
2、产生和发展跨国银行的产生和发展跨国银行的产生和发展跨国银行的产生和发展三、三、三、三、跨国银行与跨国公司的关系跨国银行与跨国公司的关系跨国银行与跨国公司的关系跨国银行与跨国公司的关系四、四、四、四、跨国银行在国际投资中的作用跨国银行在国际投资中的作用跨国银行在国际投资中的作用跨国银行在国际投资中的作用跨国银行概述跨国银行概述 第一节第一节跨国银行的概念和基本特征跨国银行的概念和基本特征 uu跨国银行的概念跨国银行的概念跨国银行的概念跨国银行的概念 以以以以国国国国内内内内银银银银行行行行为为为为基基基基础础础础，在在在在世世世世界界界界各各各各地地地地设设设设立立立立分分分分支支支支机机机机构
3、构构构和和和和附附附附属属属属机机机机构构构构，从从从从事事事事广广广广泛泛泛泛的的的的国国国国际际际际金金金金融融融融业业业业务务务务，以以以以实实实实现现现现其其其其全全全全球球球球性性性性经经经经营营营营战战战战略的银行。略的银行。略的银行。略的银行。跨国银行不同于多国银行跨国银行不同于多国银行跨国银行不同于多国银行跨国银行不同于多国银行跨国银行也不同于国际银团跨国银行也不同于国际银团跨国银行也不同于国际银团跨国银行也不同于国际银团(Syndicate)(Syndicate)(Syndicate)(Syndicate)跨国银行的概念和基本特征跨国银行的概念和基本特征 uu跨国银行的基本特
4、征：跨国银行的基本特征：跨国银行的基本特征：跨国银行的基本特征：资金实力十分雄厚资金实力十分雄厚资金实力十分雄厚资金实力十分雄厚机构设置具有超国界性机构设置具有超国界性机构设置具有超国界性机构设置具有超国界性国际业务经营具有非本土性国际业务经营具有非本土性国际业务经营具有非本土性国际业务经营具有非本土性经营管理战略具有全球性经营管理战略具有全球性经营管理战略具有全球性经营管理战略具有全球性ll萌芽产生阶段萌芽产生阶段萌芽产生阶段萌芽产生阶段（1515世纪至世纪至世纪至世纪至2020世纪初）世纪初）世纪初）世纪初）ll逐步形成阶段逐步形成阶段逐步形成阶段逐步形成阶段（2020世纪世纪世纪世纪20
5、20年代至年代至年代至年代至6060年代）年代）年代）年代）ll迅速发展阶段迅速发展阶段迅速发展阶段迅速发展阶段（2020世纪世纪世纪世纪6060年代至年代至年代至年代至8080年代）年代）年代）年代）ll调整重组阶段调整重组阶段调整重组阶段调整重组阶段（2020世纪世纪世纪世纪9090年代以来）年代以来）年代以来）年代以来）战后跨国银行迅速发展的原因战后跨国银行迅速发展的原因战后跨国银行迅速发展的原因战后跨国银行迅速发展的原因跨国银行的产生和发展跨国银行的产生和发展 跨国银行与跨国公司的关系跨国银行与跨国公司的关系 uu业务关系十分紧密业务关系十分紧密业务关系十分紧密业务关系十分紧密uu高层
6、管理人员相互兼职高层管理人员相互兼职高层管理人员相互兼职高层管理人员相互兼职uu二者相互持股二者相互持股二者相互持股二者相互持股uu大都隶属于特定的财团大都隶属于特定的财团大都隶属于特定的财团大都隶属于特定的财团跨国银行在国际投资中的作用跨国银行在国际投资中的作用 uu为投资者提供跨国融资的中介为投资者提供跨国融资的中介为投资者提供跨国融资的中介为投资者提供跨国融资的中介uu为投资者提供跨国支付的载体为投资者提供跨国支付的载体为投资者提供跨国支付的载体为投资者提供跨国支付的载体uu为投资者提供信息服务的机构为投资者提供信息服务的机构为投资者提供信息服务的机构为投资者提供信息服务的机构一、一、一
7、、一、跨国银行的组织形式跨国银行的组织形式跨国银行的组织形式跨国银行的组织形式二、二、二、二、跨国银行的业务经营跨国银行的业务经营跨国银行的业务经营跨国银行的业务经营三、三、三、三、跨国银行的战略布局跨国银行的战略布局跨国银行的战略布局跨国银行的战略布局四、四、四、四、跨国银行的管理方略跨国银行的管理方略跨国银行的管理方略跨国银行的管理方略跨国银行的组织形式和经营管理跨国银行的组织形式和经营管理 第二节第二节跨国银行的组织形式跨国银行的组织形式 u具有直接代表性质的分支机构具有直接代表性质的分支机构u具有间接代表性质的分支机构具有间接代表性质的分支机构u其他性质的分支机构其他性质的分支机构u影
8、响跨国银行组织形式的主要因素影响跨国银行组织形式的主要因素u传统的银行业务传统的银行业务u(1)国际信贷业务国际信贷业务u(2)外汇业务外汇业务u(3)证券投资业务证券投资业务u(4)服务性业务服务性业务u创新的金融业务创新的金融业务跨国银行的业务经营跨国银行的业务经营 u跟随跨国公司跟随跨国公司u首选发达国家和新兴发展中国家与地区首选发达国家和新兴发展中国家与地区u设在国际金融中心设在国际金融中心u服从全球化目标服从全球化目标跨国银行的战略布局跨国银行的战略布局 u发展战略发展战略u危机管理战略危机管理战略u营销战略营销战略跨国银行的管理方略跨国银行的管理方略 一、一、一、一、跨国投资银行跨
9、国投资银行跨国投资银行跨国投资银行二、二、二、二、投资基金投资基金投资基金投资基金三、三、三、三、养老金和保险公司养老金和保险公司养老金和保险公司养老金和保险公司非银行跨国金融机构非银行跨国金融机构 第三节第三节跨国投资银行跨国投资银行 u跨国投资银行的概念跨国投资银行的概念u跨国投资银行的发展历程跨国投资银行的发展历程u跨国投资银行发展的原因跨国投资银行发展的原因u当前跨国投资银行业的格局当前跨国投资银行业的格局u跨国投资银行在国际投资中的作用跨国投资银行在国际投资中的作用跨国投资基金跨国投资基金 u投资基金的概念投资基金的概念u投资基金的发展投资基金的发展u投资基金的构成投资基金的构成u投
10、资基金的分类投资基金的分类养老金和保险公司养老金和保险公司 u养老金和保险公司的国际投资养老金和保险公司的国际投资u制制约约养养老老金金和和保保险险公公司司国国际际投投资资发发展展的主要因素的主要因素一、一、一、一、跨国银行国际监管的必要性跨国银行国际监管的必要性跨国银行国际监管的必要性跨国银行国际监管的必要性二、二、二、二、跨国银行监管的目标、原则和模式跨国银行监管的目标、原则和模式跨国银行监管的目标、原则和模式跨国银行监管的目标、原则和模式三、三、三、三、跨国银行监管的基本内容跨国银行监管的基本内容跨国银行监管的基本内容跨国银行监管的基本内容四、四、四、四、中国的外资银行及其监管中国的外资
11、银行及其监管中国的外资银行及其监管中国的外资银行及其监管跨国银行的国际监管跨国银行的国际监管 第四节第四节跨国银行国际监管的必要性跨国银行国际监管的必要性u跨国银行活动的国际冲突跨国银行活动的国际冲突u跨国银行活动对母国的影响跨国银行活动对母国的影响u跨国银行活动对东道国的影响跨国银行活动对东道国的影响 跨国银行监管的目标、原则和模式跨国银行监管的目标、原则和模式 u跨国银行监管的基本目标跨国银行监管的基本目标u跨国银行监管的基本原则跨国银行监管的基本原则u跨国银行监管的主要模式跨国银行监管的主要模式u跨国银行监管原则和模式选择的决定因素跨国银行监管原则和模式选择的决定因素跨国银行监管的基本内
12、容跨国银行监管的基本内容 u母国对跨国银行的监管母国对跨国银行的监管u东道国对跨国银行的监管东道国对跨国银行的监管u巴巴塞塞尔尔协协议议对对跨跨国国银银行行的的国国际际监监管管规规定定中国的外资银行及其监管中国的外资银行及其监管 u中国引进外资银行的现状和特点中国引进外资银行的现状和特点u中国外资银行监管的目的和原则中国外资银行监管的目的和原则u中国外资银行监管的法律与制度框架中国外资银行监管的法律与制度框架u中国外资银行监管的问题及对策中国外资银行监管的问题及对策本 章 结 束 资金实力十分雄厚跨跨国国银银行行必必须须首首先先是是在在国国内内处处于于领领先先地地位位的的重重要要银银行行，然然
13、后后才才能能以以其其雄雄厚厚的的资资本本、先先进进的的技技术术等等优优势势实实行行海海外外扩扩张张和和经经营营。除除了了拥拥有有雄雄厚厚的的资资本本实实力力和和先先进进的的金金融融业业务务处处理理技技术术和和金金融融产产品品创创新新技技术术外外，跨跨国国银银行行的的优优势势还还在在于于具具有有良良好好的的国国际际声声望望、遍遍布布全全球球的的信信息息网网络络和和在在世世界界范范围围划划拨拨资资金金、调调剂剂外外汇汇的的系系统统内内部部渠渠道。道。机构设置具有超国界性跨跨国国银银行行通通常常都都在在海海外外广广泛泛地地建建立立各各种种类类型型的的分分支支机机构构。跨跨国国银银行行对对国国外外的的
14、分分支支机机构构实实行行完完全全控控股股或或大大部部分分控控股股，并并采采取取集集权权化化的的管管理理模模式式，高高级级管管理理人人员员由由总总行行派派出出，重重大大决决策策由由总总行行控控制制，活活动动范范围围和和业业务务内内容容根根据总行的全球战略目标而定。据总行的全球战略目标而定。国际业务经营具有非本土性跨跨国国银银行行主主要要在在本本土土以以外外从从事事国国际际金金融融业业务务活活动动，而而且且业业务务范范围围往往往往包包括括一一些些在在本本国国国国内内被被限限制制的的项项目目，以以及及一一些些开开拓拓性性的的、或或与与代代理理行行本本身身利利益益有有竞竞争争关关系系的的业业务务，如如
15、欧欧洲洲货货币币市市场场业业务务、证证券券包包销销、企企业业兼兼并并、咨咨询服务、保险信托等。询服务、保险信托等。经营管理战略具有全球性跨跨国国银银行行海海外外机机构构的的经经营营管管理理必必须须服服从从其其全全球球性性战战略略目目标标。因因为为，跨跨国国银银行行面面临临全全球球范范围围的的激激烈烈竞竞争争和和更更大大的的风风险险，必必须须从从全全球球性性目目标标出出发发，在在世世界界范范围围内内实实现现其其分分支支机机构构及及经经营营资资源源的的合合理理配配置置，才才能能跟跟上上国国际际银银行行业业务务创创新新的的步步伐伐，更更加加有有效效地地为为世世界界范范围围内内的的客客户户服服务务，最
16、最大大限限度度地地分分散散风风险险，并保持强有力的竞争能力。并保持强有力的竞争能力。n早期跨国银行的特点早期跨国银行的特点业务性质主要为传统的商业银行业务业务性质主要为传统的商业银行业务主要活动是为国际贸易和投资融通资金主要活动是为国际贸易和投资融通资金具有浓厚的地区性特点，未形成全球性银行网络具有浓厚的地区性特点，未形成全球性银行网络萌芽阶段n形成阶段跨国银行的主要特点形成阶段跨国银行的主要特点国际业务量明显上升，业务范围不断扩大国际业务量明显上升，业务范围不断扩大突破了传统业务的界限，开始发展投资银行业务突破了传统业务的界限，开始发展投资银行业务跨国银行的发展长期处于停滞状态跨国银行的发展
17、长期处于停滞状态逐步形成阶段n迅速发展阶段跨国银行的主要特点迅速发展阶段跨国银行的主要特点迅猛向海外扩张迅猛向海外扩张欧洲银行业务迅速发展欧洲银行业务迅速发展从以美国银行为主到日本银行后来居上从以美国银行为主到日本银行后来居上【表表6-1 世界最大的世界最大的50家银行美、日情况比较家银行美、日情况比较】迅速发展阶段 迅速发展阶段n调整重组阶段跨国银行的主要特点调整重组阶段跨国银行的主要特点海外资产规模迅速扩大，所占比重日益提高海外资产规模迅速扩大，所占比重日益提高发达国家跨国银行业实力对比美国重占优势发达国家跨国银行业实力对比美国重占优势发展中国家跨国银行发展打破了发达国家垄断局面发展中国家
18、跨国银行发展打破了发达国家垄断局面跨国银行海外分支机构的地理分布范围日益广泛跨国银行海外分支机构的地理分布范围日益广泛跨国银行业务多样化、全能化、电子化和自动化跨国银行业务多样化、全能化、电子化和自动化跨国银行间通过兼并向巨型化发展以增强实力跨国银行间通过兼并向巨型化发展以增强实力(表表62)着力于银行内部机制调整及业务创新着力于银行内部机制调整及业务创新调整重组阶段 迅速发展阶段表表6-2世界大型银行的兼并世界大型银行的兼并(1995年年110月月)单位：亿美元单位：亿美元n战后跨国银行迅速发展的主要原因战后跨国银行迅速发展的主要原因战后全球政治局势相对稳定和世界经济迅速发展战后全球政治局势
19、相对稳定和世界经济迅速发展跨国公司的全球扩张对跨国银行跟随发展的要求跨国公司的全球扩张对跨国银行跟随发展的要求各国对银行跨国经营的激励政策各国对银行跨国经营的激励政策国际金融市场的扩展国际金融市场的扩展全球经济一体化和金融自由化全球经济一体化和金融自由化发达的电讯技术在金融业的广泛应用发达的电讯技术在金融业的广泛应用促进战后跨国银行发展的主要因素业务关系十分紧密跨国银行的贷款是跨国公司对外直接投资活动的跨国银行的贷款是跨国公司对外直接投资活动的重要资金来源。跨国银行为跨国公司提供贷款、结算重要资金来源。跨国银行为跨国公司提供贷款、结算和各种服务，不仅可为跨国银行带来丰厚的利润，而和各种服务，不
20、仅可为跨国银行带来丰厚的利润，而且可在一定程度上获得对跨国公司的控制权。跨国银且可在一定程度上获得对跨国公司的控制权。跨国银行还向跨国公司提供行还向跨国公司提供“全面服务全面服务”，如提供租赁、咨，如提供租赁、咨询、充当跨国公司的顾问、提供信息情报等，使双方询、充当跨国公司的顾问、提供信息情报等，使双方均受益。均受益。高层管理人员相互兼职跨国银行与跨国公司之间高级人员相互之间跨国银行与跨国公司之间高级人员相互之间兼职是一种十分普遍的现象。跨国银行与跨国公兼职是一种十分普遍的现象。跨国银行与跨国公司高层管理人员相互兼职，可以增进双方的了解，司高层管理人员相互兼职，可以增进双方的了解，在重大决策时
21、采取一致的行动。在重大决策时采取一致的行动。相互持股通过拥有股权来获得部分经营控制权和决策权是通过拥有股权来获得部分经营控制权和决策权是跨国银行和跨国公司的重要经营策略。这种相互持股跨国银行和跨国公司的重要经营策略。这种相互持股关系既可存在于跨国银行总行与跨国公司总公司之间，关系既可存在于跨国银行总行与跨国公司总公司之间，也可以存在于二者的国外分支机构之间。由于各国的也可以存在于二者的国外分支机构之间。由于各国的传统和法律不同，具体的持股形式也不尽相同。西方传统和法律不同，具体的持股形式也不尽相同。西方各发达国家证券市场的上市公司中跨国公司占主导地各发达国家证券市场的上市公司中跨国公司占主导地
22、位，而跨国银行则一直是大股东。位，而跨国银行则一直是大股东。大都隶属于特定的财团跨国银行尽管资金实力十分雄厚，但为了进一步跨国银行尽管资金实力十分雄厚，但为了进一步提高其竞争能力和扩张能力，大都要寻求实力更为强提高其竞争能力和扩张能力，大都要寻求实力更为强大的财团作为靠山。当代大型跨国公司和大型跨国银大的财团作为靠山。当代大型跨国公司和大型跨国银行均为大财团所拥有和控制。而这些大财团所拥有的行均为大财团所拥有和控制。而这些大财团所拥有的跨国银行和其他金融机构则为本财团所属的跨国公司跨国银行和其他金融机构则为本财团所属的跨国公司对外扩张活动提供资金、咨询和其他服务。二者互相对外扩张活动提供资金、
23、咨询和其他服务。二者互相利用、互相支持、共享经营成果。利用、互相支持、共享经营成果。跨国银行是投资者跨国融资的中介跨国公司在进行国际投资时，往往会产生巨大的资金需跨国公司在进行国际投资时，往往会产生巨大的资金需求；同时，国际上又存在众多的间接投资者或短期信贷提供求；同时，国际上又存在众多的间接投资者或短期信贷提供者，产生了巨大的资金供应。但资金需求与资金供应往往存者，产生了巨大的资金供应。但资金需求与资金供应往往存在数额、期限、币种等方面的差异，这就需要跨国银行发挥在数额、期限、币种等方面的差异，这就需要跨国银行发挥信用中介作用予以调整。跨国银行不仅为跨国公司提供传统信用中介作用予以调整。跨国
24、银行不仅为跨国公司提供传统的国际信贷融资，而且已经介入到国际证券的发行和包销等的国际信贷融资，而且已经介入到国际证券的发行和包销等投资银行业务领域。投资银行业务领域。跨国银行是投资者跨国支付的中介由于跨国银行拥有分布广泛的海外分支机构和代理行网由于跨国银行拥有分布广泛的海外分支机构和代理行网络，因而能为投资者在世界范围办理转帐结算和现金收付业络，因而能为投资者在世界范围办理转帐结算和现金收付业务，充当其国际支付的中介。现代通讯技术和电脑网络的运务，充当其国际支付的中介。现代通讯技术和电脑网络的运用，已将全球跨国银行支付结算网络紧密地联系成了庞大的用，已将全球跨国银行支付结算网络紧密地联系成了庞
25、大的电子支付清算系统，如电子支付清算系统，如CHIPSCHIPS和和SWFITSWFIT，可为跨国银行和跨国，可为跨国银行和跨国公司提供方便快捷的支付结算服务。公司提供方便快捷的支付结算服务。跨国银行是为跨国投资者提供信息服务的中介由于跨国银行拥有覆盖全球范围的机构网络和广泛的客户由于跨国银行拥有覆盖全球范围的机构网络和广泛的客户及同业关系，因而掌握有大量的信息，承担起信息中介的作用。及同业关系，因而掌握有大量的信息，承担起信息中介的作用。此外，由于跨国银行汇集了许多财务管理、投资分析方面的专此外，由于跨国银行汇集了许多财务管理、投资分析方面的专家人才，因而可以向投资者提供多方面的咨询、顾问服
26、务，帮家人才，因而可以向投资者提供多方面的咨询、顾问服务，帮助跨国公司把握风险，更有效地拓展海外业务，同时也为跨国助跨国公司把握风险，更有效地拓展海外业务，同时也为跨国银行扩大了利润来源。银行扩大了利润来源。具有直接代表性质的分支机构代表处：代表处：跨国银行最低层次的国外分支机构，通常并跨国银行最低层次的国外分支机构，通常并不直接经营银行业务。不直接经营银行业务。分理处：分理处：跨国银行在国外设立的介于办事处与分行之跨国银行在国外设立的介于办事处与分行之间的分支机构，不具有法人资格，可参与当地部分银间的分支机构，不具有法人资格，可参与当地部分银行业务，但不能办理当地居民活期存款和出售存款单，行
27、业务，但不能办理当地居民活期存款和出售存款单，贷款业务只限于小额贷款。贷款业务只限于小额贷款。分行：分行：跨国银行最高层次的国外分支机构。分行具有跨国银行最高层次的国外分支机构。分行具有等同于总行的法人资格，可以从事东道国的各种国内等同于总行的法人资格，可以从事东道国的各种国内外业务，并与当地银行和其他外资银行展开竞争。外业务，并与当地银行和其他外资银行展开竞争。具有间接代表性质的分支机构联属行：联属行：跨国银行与东道国有关金融机构共同出跨国银行与东道国有关金融机构共同出资设立的银行，其股权的大部分为当地银行或其资设立的银行，其股权的大部分为当地银行或其他外国银行所有，跨国银行仅拥有少数股权。
28、他外国银行所有，跨国银行仅拥有少数股权。附属行：附属行：又称子银行，跨国银行与东道国有关金又称子银行，跨国银行与东道国有关金融机构共同出资设立的银行，其股权的大部分为融机构共同出资设立的银行，其股权的大部分为跨国银行所有。这是它与联属行的重要区别。附跨国银行所有。这是它与联属行的重要区别。附属行还可经营分行所不能经营的非银行业务。属行还可经营分行所不能经营的非银行业务。其他性质的分支机构参股行：参股行：亦称多国合股银行，是指由两家或两家亦称多国合股银行，是指由两家或两家以上属于不同国家的大银行共同出资、联合建立以上属于不同国家的大银行共同出资、联合建立的合资银行。的合资银行。投资公司：投资公司
29、：跨国银行在东道国依法设立的可从事跨国银行在东道国依法设立的可从事除吸收存款以外的其他国际商业银行业务和证券除吸收存款以外的其他国际商业银行业务和证券交易业务的金融机构。交易业务的金融机构。埃治法公司：埃治法公司：在美国境内设立的可从事离岸银行在美国境内设立的可从事离岸银行业务的金融机构。业务的金融机构。东道国的有关法律和政策n东道国的有关法律和政策东道国的有关法律和政策n一般来讲，发达国家的经济实力强、对外开放程度一般来讲，发达国家的经济实力强、对外开放程度高，对外国银行在本国设立分支机构的法律限制和政策高，对外国银行在本国设立分支机构的法律限制和政策限制较少，而发展中国家经济实力弱、对外开
30、放程度低，限制较少，而发展中国家经济实力弱、对外开放程度低，对外国银行在本国设立分支机构的法律限制和政策限制对外国银行在本国设立分支机构的法律限制和政策限制较多。较多。影响跨国银行组织形式的主要因素n投资国的有关法律和政策投资国的有关法律和政策跨国银行是投资国的法人，其各项活动要受到投资国法律和跨国银行是投资国的法人，其各项活动要受到投资国法律和政策的制约。有的国家鼓励本国的银行在国外设立分支机政策的制约。有的国家鼓励本国的银行在国外设立分支机构，而有的国家则相反。构，而有的国家则相反。n跨国银行的全球战略目标跨国银行的全球战略目标跨国银行的所有经营活动都要服从于其全球战略目跨国银行的所有经营
31、活动都要服从于其全球战略目标，其在国外组织形式的设立当然亦是如此。标，其在国外组织形式的设立当然亦是如此。国际信贷业务l国际信贷业务：国际信贷业务：跨跨国国银银行行的的信信贷贷资资金金来来源源主主要要是是吸吸收收跨跨国国公公司司的的存存款款、其其他他银银行行的的欧欧洲洲货货币币存存款款、各各国国中中央央银银行行的的外外汇汇储储备备存存款款、东东道道国国企企业业和和居居民民个个人人的的存存款款以以及及国国际际游游资资等等。此此外外，利利息息收收入入也也是是跨跨国国银银行行贷贷款款资资金金的的一一项项重重要要来来源源。跨跨国国银银行行提提供供国国际际贷贷款款的的方方式式主主要要有有双双边边贷贷款款
32、、银银团团贷贷款款、联联合合贷贷款款和和项项目目贷贷款款。为为了了保保证证信信贷贷资资产产的的流流动动性性和和资资产产与与负负债债相相匹匹配配，跨跨国国银银行行各各分分支支机机构构还还将将一一定定的的资金存入其他银行。资金存入其他银行。外汇业务l外汇业务：外汇业务：跨跨国国银银行行是是外外汇汇市市场场的的主主体体。在在外外汇汇市市场场上上跨跨国国银银行行按按照照客客户户的的需需要要买买进进或或卖卖出出各各种种货货币币，并并及及时时平平衡衡各各种货币头寸，以避免或减少外汇风险。种货币头寸，以避免或减少外汇风险。证券投资业务l证券投资业务：证券投资业务：跨跨国国银银行行广广泛泛从从事事各各种种证证
33、券券投投资资业业务务，投投资资的的对对象象主主要要有有各各种种基基金金、商商业业票票据据、股股票票、公公司司债债券券和和政政府府债债券券等等。跨跨国国银银行行还还利利用用对对外外联联系系面面广广、信信誉誉良良好好的的优优势势，有有条条件件地地为为各各种种政政府府和和大大型型跨跨国国公公司司承承销销债债券券发发行行，履履行投资银行的职能。行投资银行的职能。服务性业务l服务性业务：服务性业务：跨跨国国银银行行还还为为客客户户提提供供一一系系列列的的服服务务业业务务，主主要要是是国国际际结结算算、信信息息咨咨询询、信信托托租租赁赁和和保保险险业业务务，并并参参与与企企业业的的兼兼并并、收收购购和和清
34、清算算等等活活动动。大大量量的的服服务务性性业业务务尤尤其其是是表表外外业业务务不不仅仅增增强强了了跨跨国国银银行行的的国国际际竞竞争争力力，而而且且成成为其利润的主要增长点。为其利润的主要增长点。创新的金融业务l创新的金融业务创新的金融业务70年代以来，金融市场变幻莫测，科技手段日新月年代以来，金融市场变幻莫测，科技手段日新月异。在金融业激烈竞争压力下和各国放宽金融法规管制异。在金融业激烈竞争压力下和各国放宽金融法规管制的条件下，跨国银行不断开发业务新品种，推出了可转的条件下，跨国银行不断开发业务新品种，推出了可转让大额存款单、票据发行便利、浮动利率债券、远期利让大额存款单、票据发行便利、浮
35、动利率债券、远期利率协议、货币互换、金融期货和期权、债务股权转换率协议、货币互换、金融期货和期权、债务股权转换等一系列创新的金融工具，有力地推动了国际投资的蓬等一系列创新的金融工具，有力地推动了国际投资的蓬勃发展。勃发展。跟随跨国公司跨跨国国公公司司需需要要跨跨国国银银行行的的资资金金支支持持来来开开拓拓海海外外市市场场，购购买买必必需需设设备备和和原原材材料料，兼兼并并或或合合并并当当地地企企业业，进进行行扩扩大大再再生生产产等等等等；跨跨国国银银行行则则需需要要跨跨国国公公司司这这样样的的客客户户来来维维持持和和扩扩大大业业务务量量，增增加加收收益益。两两者相互合作，相互支持，紧密联系。者
36、相互合作，相互支持，紧密联系。首选发达国家与新兴发展中国家和地区发发达达的的国国家家有有较较稳稳定定的的政政治治与与经经济济环环境境，宽宽松松的的金金融融财财政政政政策策，充充分分的的货货币币资资金金，先先进进的的银银行行业业硬硬件件设设备备和和大大量量的的银银行行业业业业务务需需要要。在在这这样样有有利利的的金金融融环环境境中中，银银行行业业务务操操作作方方便便、迅迅捷捷安安全全。新新兴兴市市场场国国家家则则具具有有较较多多的的投投资资机机会会和和较较快快的的经经济济增增长长速度，使跨国银行能获得较高的收益。速度，使跨国银行能获得较高的收益。设在国际金融中心国国际际金金融融中中心心具具有有金
37、金融融机机构构集集中中，金金融融设设施施完完备备，经经济济信信息息灵灵通通，资资金金实实力力雄雄厚厚，交交通通通通讯讯发发达达等等优优势势，选选择择这这些些金金融融业业发发达达的的城城市市开开设设分分支支机机构构有有利利于于顺顺利利地地开开展展业业务务。新新兴兴的的离离岸岸金金融融中中心心，具具有有地地理理环环境境优优越越，金金融融管管制制宽宽松松，外外币币存存款款无无准准备备金金要要求求，税税收收优优惠惠或或减减免免，金金融融业业务务自自由由等等优优势势，在在这这些些地地方方设设立立“空空壳壳分分行行”，可可通通过过分分支支机机构构的的利利润润转转移移来来规规避避税税务务和管制，实现利润最大
38、化。和管制，实现利润最大化。全球化目标过过分分集集中中的的地地理理分分布布不不利利于于跨跨国国银银行行扩扩展展业业务务和和扩扩大大影影响响，有有雄雄心心的的银银行行通通常常将将自自己己的的分分支支机机构构遍布全球，以便在金融业的国际竞争中占据优势。遍布全球，以便在金融业的国际竞争中占据优势。发展战略l根据不断变化的环境制定、实施正确的战略与计划根据不断变化的环境制定、实施正确的战略与计划l始终坚持国际化的发展战略始终坚持国际化的发展战略l以技术、创新和大胆决策作为提高竞争力的重要手段以技术、创新和大胆决策作为提高竞争力的重要手段l把提高服务质量和以客户为中心作为银行的长期政策把提高服务质量和以
39、客户为中心作为银行的长期政策l把聘用、留住和培训最优秀的人才作为一项基本政策把聘用、留住和培训最优秀的人才作为一项基本政策l把建立有效的风险管理体系作为安全经营的基础把建立有效的风险管理体系作为安全经营的基础危机管理战略l实行结构重组。实行结构重组。并购重组、业务重组、机构重组。并购重组、业务重组、机构重组。l积积极极改改善善资资本本实实力力。主主要要包包括括：留留存存利利润润、削削减减成成本本，以以及及在在市市场场上上筹筹资资、抑抑制制资资产产负负债债规规模模的的增增长长或或卖卖出出非非核核心心业业务等融资战略。务等融资战略。l积积极极发发挥挥其其他他业业务务的的优优势势。如如积积极极开开展
40、展外外汇汇业业务务、信信用用卡卡业业务、表外业务和新兴市场业务等。务、表外业务和新兴市场业务等。营销战略l重点化战略。重点化战略。即强化重点业务；即强化重点业务；l市场细分战略。市场细分战略。对市场细分以满足不同客户的需求；对市场细分以满足不同客户的需求；l客户中心战略。客户中心战略。与客户建立长期稳定关系；与客户建立长期稳定关系；l产品差别战略。产品差别战略。为客户提供有特色的金融产品；为客户提供有特色的金融产品；l品牌战略。品牌战略。扩大品牌的影响力；扩大品牌的影响力；l价格战略。价格战略。产品定价视竞争对手和消费者情况而定；产品定价视竞争对手和消费者情况而定；l全球战略。全球战略。充分利
41、用银行全球网络的优势；充分利用银行全球网络的优势；l研发战略。研发战略。开展大量的市场调研与新产品开发。开展大量的市场调研与新产品开发。l投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别投投资资银银行行是是以以证证券券承承销销、经经纪纪中中介介为为主主要要业业务务，并并可可同同时时从从事事兼兼并并与与收收购购策策划划、咨咨询询顾顾问问、基基金金管管理理等等金金融融服服务务业业务务的的金金融融机机构构。70年年代代以以来来，在在金金融融自自由由化化、放放松松管管制制的的强强烈烈要要求求下下，银银行行由由分分业业经经营营模模式式日日益益向向混混业业经经营营模模式式转转变变，投投资资银银行行与与商商
42、业业银银行行之之间间的的业业务务交交叉叉与与融融合合已已发发展展到到相相当当程程度度，然然而而二二者者之之间间还还是是存在着明显的差别。存在着明显的差别。投资银行与商业银行的区别 投资银行与商业银行的区别表表表表6-36-3投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别 项目内容项目内容投资银行投资银行商业银行商业银行1.1.本源业务本源业务证券承销证券承销存贷款存贷款2.2.融资功能融资功能直接融资，且侧重直接融资，且侧重于长期融资于长期融资间接融资为主，且侧重于间接融资为主，且侧重于短期融资短期融资3.3.根本利润来源根本利润来源佣金佣金存
43、贷款利差存贷款利差4.4.业务概貌业务概貌无法用资产负债表无法用资产负债表反映反映分为表内业务与表外业务分为表内业务与表外业务5.5.经营方针经营方针在控制风险前提下在控制风险前提下更注重开拓性更注重开拓性坚持稳健原则，注重收益坚持稳健原则，注重收益性与安全性、流动性结合性与安全性、流动性结合6.6.保险制度保险制度投资银行保险制度投资银行保险制度 存款保险制度存款保险制度现代投资银行的业务体系图图图图6-16-1现代投资银行的业务体系现代投资银行的业务体系现代投资银行的业务体系现代投资银行的业务体系 跨国投资银行的概念跨跨国国投投资资银银行行是是指指在在世世界界各各地地设设立立分分支支机机构
44、构进进行行跨跨国国经经营营的的大大型型投投资资银银行行。它它是是投投资资银银行行业业在在国国际际范范围围内内的的延延伸伸。跨跨国国投投资资银银行行不不仅仅是是国国际际证证券券市市场场的的经经营营主主体体，而而且且其其活活动动范范围围与与影影响响已已超超出出证证券券业业，与与跨跨国国商商业业银银行行并列成为当代国际金融资本的重要组成部分。并列成为当代国际金融资本的重要组成部分。l跨国投资银行的发展大致可分为三个阶段：跨国投资银行的发展大致可分为三个阶段：萌芽阶段萌芽阶段(1960(1960年以前年以前)起步发展阶段起步发展阶段(60(607070年代年代)迅猛发展阶段迅猛发展阶段(80年代以来年
45、代以来)跨国投资银行的发展历程萌芽阶段l萌萌芽芽阶阶段段：投投资资银银行行的的国国际际业业务务主主要要通通过过其其在在国国外外的的代代理理行行进进行行，很很少少在在海海外外设设立立分分支支机机构构；其其业业务务种种类类也也较较为为单单一一，主主要要是是进进行行外外国国债债券券的的推推销销，并并没没有有形形成成今今天天投投资资银银行行丰丰富富多多彩彩的的业业务务体体系系；其其开开展展业业务务的的地地区区也也主主要局限在欧洲。要局限在欧洲。起步发展阶段l起起步步发发展展阶阶段段：世世界界大大型型投投资资银银行行纷纷纷纷设设立立海海外外分分支支机机构构。全全球球各各大大金金融融中中心心汇汇集集了了许
46、许多多跨跨国国投投资资银银行行的的分分支支机机构构；其其国国际际业业务务也也出出现现了了综综合合化化、一一体体化化的的趋向，并致力于开发欧洲债券业务和欧洲股票业务。趋向，并致力于开发欧洲债券业务和欧洲股票业务。迅猛发展阶段l迅迅猛猛发发展展阶阶段段：许许多多跨跨国国投投资资银银行行基基本本上上在在世世界界各各大大金金融融中中心心都都设设立立了了分分支支机机构构，建建立立并并完完善善了了其其全全球球业业务务网网络络；国国际际业业务务体体系系日日益益完完善善，国国际际业业务务规规模模也也急急剧剧扩扩张张，在在各各重重要要的的国国际际金金融融市市场场上上，许许多多跨跨国国投投资资银银行行证证券交易量
47、已超过本地金融机构。券交易量已超过本地金融机构。主观原因n主观原因：主观原因：为为了了突突破破国国内内市市场场相相对对狭狭小小的的限限制制，在在全全球球范范围围内内追追逐逐利利润润最最大大化化目目标标，尤尤其其是是在在亚亚洲洲新新兴兴工工业业化化地地区区等等迅迅速速发发展展的的发发展展中中国国家家市市场场可可以以获获取取超超额额的的利利润润；同同时时，通通过过在在世世界界不不同同地地区区进进行行业业务务投投资资组组合合，达达到到分散风险的目的。分散风险的目的。客观原因n客观原因：客观原因：各各国国金金融融壁壁垒垒相相继继拆拆除除，为为跨跨国国投投资资银银行行全全面面开开拓拓国际市场提供了可能。
48、国际市场提供了可能。BIG BANG世界经济一体化进程促进了跨国投资银行的发展。世界经济一体化进程促进了跨国投资银行的发展。国国际际融融资资证证券券化化的的发发展展也也为为跨跨国国投投资资银银行行的的扩扩张张创创造了契机。造了契机。国际金融市场的结构变化当前跨国投资银行业的格局l当前跨国投资银行业的格局：当前跨国投资银行业的格局：战战后后至至60年年代代英英国国商商人人银银行行曾曾独独领领风风骚骚；70年年代代后后以以华华尔尔街街为为代代表表的的美美国国投投资资银银行行业业日日益益崛崛起起，并并夺夺取取了了在在全全球球市市场场上上的的霸霸主主地地位位。80年年代代中中期期日日本本投投资资银银行
49、行业业曾曾一一度度称称雄雄。但但随随着着90年年代代以以来来其其国国内内泡泡沫沫经经济济破破灭灭带带来来的的金金融融动动荡荡，日日本本投投资资银银行行的的全全球球扩扩张张陷陷于于停停滞滞。因因此此，当当前前全全球跨国投资银行业中美国仍然保持着领先地位。球跨国投资银行业中美国仍然保持着领先地位。当前跨国投资银行业的格局l美国最重要的跨国投资银行有：美国最重要的跨国投资银行有：美林集团美林集团(Merrill lych)摩根摩根斯坦利斯坦利(Morgan Stanley)所罗门兄弟所罗门兄弟(Salomon Brothers)高盛高盛(Goldman sachs)雷曼兄弟雷曼兄弟(Lehman B
50、rothers)CS第一波士顿第一波士顿(CS first Boston)当前跨国投资银行业的格局l在全球市场的优势地位主要体现在：在全球市场的优势地位主要体现在：在在各各类类投投资资银银行行业业务务市市场场上上占占有有较较大大份份额额，积积累累了了丰丰富的业务经验。富的业务经验。与一些重要客户建立了长期牢固业务关系。与一些重要客户建立了长期牢固业务关系。具有人才优势和新产品开发的巨大潜力。具有人才优势和新产品开发的巨大潜力。跨国投资银行在国际投资中的作用l跨国投资银行在国际投资中的作用：跨国投资银行在国际投资中的作用：支持跨国兼并与收购。支持跨国兼并与收购。对跨国投资提供信息、咨询服务。对跨