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1、第三章第三章 利润表分析利润表分析一、利润表的性质与作用一、利润表的性质与作用1利润表的性质：利润表是反映企业在一定会计期间经利润表的性质：利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表。营成果的财务报表。2利润表与资产负债表的异同利润表与资产负债表的异同（1）区别）区别具体项目具体项目利润表利润表资产负债表资产负债表报表性质报表性质动态报表动态报表静态报表静态报表反映金额反映金额累计数累计数余额数余额数报表内容报表内容经营成果经营成果财务状况财务状况编报基础编报基础利润收入费用利润收入费用资产负债所有者权益资产负债所有者权益（2）联系）联系资产负债表反映企业的经济实力，表中的资源是利润表中
2、所有资产负债表反映企业的经济实力，表中的资源是利润表中所有经营活动开展的基础。经营活动开展的基础。利润表反映企业的盈利水平，表中的经营成果是资产负债表中利润表反映企业的盈利水平，表中的经营成果是资产负债表中所列示的资源的使用效益的综合反映。所列示的资源的使用效益的综合反映。即：即：循环往复以致无穷，决定了企业资产的保值增值和企业的发展壮循环往复以致无穷，决定了企业资产的保值增值和企业的发展壮大。大。有多大实力（资产负债表）赚多少钱（利润表）有多大实力（资产负债表）决定决定3 3利润表的作用利润表的作用（1 1）反映企业的盈利能力，评价企业的经营业绩；）反映企业的盈利能力，评价企业的经营业绩；（
3、2 2）发现企业经营管理中的问题，为经营决策提供依据；）发现企业经营管理中的问题，为经营决策提供依据；（3 3）揭示利润的变化趋势，预测企业未来的获利能力；）揭示利润的变化趋势，预测企业未来的获利能力；（4 4）帮助投资者和债权人做出正确的投资与信贷决策；）帮助投资者和债权人做出正确的投资与信贷决策；（5 5）为企业在资本市场融资提供重要依据；）为企业在资本市场融资提供重要依据；一、利润表的格式与内容一、利润表的格式与内容（一）（一）利润表的基本格式利润表的基本格式:（1 1）单步式利润表：按收入和费用汇列，直接计算净利润；）单步式利润表：按收入和费用汇列，直接计算净利润；（2 2）多多步步式
4、式利利润润表表，依依次次计计算算：营营业业利利润润、利利润润总总额额以以及及净净利利润润，并并依依次排列的表式。次排列的表式。（二）（二）利润表的内容：见下表利润表的内容：见下表（1 1）营营业业收收入入-营营业业成成本本-营营业业税税金金及及附附加加-期期间间费费用用-资资产产减减值值损损失失公公允允价价值变动损益值变动损益对外投资损益对外投资损益（2 2）营业利润）营业利润+营业外收入营业外收入-营业外支出营业外支出（3 3）利润总额）利润总额-所得税费用所得税费用（4 4）净利润）净利润（5 5）每股利润）每股利润基本每股利润和稀释每股利润基本每股利润和稀释每股利润l多步式利润表【例题例
5、题 单选单选】某企业某企业2007年发生的营业收入为年发生的营业收入为1000万元，营业成本为万元，营业成本为600万元，销售费用为万元，销售费用为20万元，管理费用为万元，管理费用为50万元，财务费用为万元，财务费用为10万万元，投资收益为元，投资收益为40万元，资产减值损失为万元，资产减值损失为70万万元（损失），公允价值变动损益为元（损失），公允价值变动损益为80万元（收万元（收益），营业外收入为益），营业外收入为25万元，营业外支出为万元，营业外支出为15万元。该企业万元。该企业2007年的营业利润为（年的营业利润为（）万）万元。元。A370 B330 C320 D390【答案答案】A
6、【解析解析】营业利润营业利润=1000-600-20-50-10+40-70+80=370（万元）。（万元）。二、利润表重点项目分析二、利润表重点项目分析1、营业收入、营业收入（1）收入的主要来源是什么？）收入的主要来源是什么？n营业收入的品种构成营业收入的品种构成分析方法一般是计算各经营品种的收入占全部营业收入的比重，在通过比较比重的变化发现企业经营品种结构的变化幅度。可以观察企业的产品和服务是否与市场的需求一致，企业产品品种的变化也反映了企业发展战略的变化。n营业收入的的地区构成营业收入的的地区构成对收入区域构成的分析，有助于预计企业未来期间的收入状况。分析方面包括：观察企业主要的收入是来
7、源于国外还是国内国内销售的部分主要集中在哪个区域对企业尚未占领的区域是否有相应的推进计划企业产品的配置是否适应了消费者的偏好差异n与关联方交易的收入在总收入中的比重与关联方交易的收入在总收入中的比重关联方交易的交易价格很可能是非公允的，是为了实现企业所在集团的整体利益。因此这种收入并不一定真实，分析人员应当考虑将其单列，或者对其按照公允价值进行调整，如果难以调整的，可以直接从企业收入中剔除出去。n部门或地区行政手段对企业业务收入的影响部门或地区行政手段对企业业务收入的影响很多地方政府利用手中的行政权力干涉企业经营，最为明显的手段就是歧视外地企业，限制外地产品流入本地，从而为本地企业减少竞争和增
8、加收益，这种手段增加的收入与企业自身的竞争力无关，质量不高，应当在财务分析中予以剔除。获取收入的主要来源应阅读公司的分部报告。获取收入的主要来源应阅读公司的分部报告。绿大地虚构收入：绿大地虚构收入：2007年10月31日，绿大地二次过会闯关成功。但不为人知的是，幸运通过的绿大地此时就已背负上了一条虚增收入、粉饰报表的原罪。上市前，绿大地盈利主要依靠绿化苗木销售。根据招股书，2004年2006年及2007年上半年，公司的重要销售客户分别有昆明鑫景园艺工程有限公司(下称“鑫景园艺”)、昆明润林园艺有限公司、昆明滇文卉园艺有限公司、昆明自由空间园艺有限公司(下称“自由空间园艺”)、昆明千可花卉有限公
9、司、昆明天绿园艺有限公司(下称“天绿园艺”)等一大批昆明企业以及部分成都、北京企业。这些公司的大额采购，更直接为公司业绩增厚做出重要贡献。2004、2005、2006、2007年上半年报告期内，公司对重要销售客户的销售额合计分别为8504万元、6849万元、5281万元、3495万元，占当期主营业务收入的比例分别为58.02%、43.56%、27.83%、26.33%。然而，绿大地上市后不久，这些大客户就集体出现销售退回举动。绿大地2010年接受监管层调查中承认，2008年苗木销售退回2348万元，并由此追溯调减2008年2348万元营业收入和1153万元净利润；而2009年苗木销售退回金额更
10、高达1.58亿元，这直接引致该公司当年巨亏1.51亿元。上述事实表明，绿大地或存在与大客户联手，在上市前签订大额订单确认收益，但上市后又退回销售进行虚增交易之嫌。马钢公司马钢公司2008年营业收入分行业及分产品情年营业收入分行业及分产品情况：况：本集团营业收入中钢铁业占本集团营业收入中钢铁业占93.29%，营业毛利中钢铁业占营业毛利中钢铁业占81.26%（人民币百万（人民币百万元）：元）：分行业分行业/产品产品 营业收入营业收入 营业成营业成本本 营业利润营业利润率（率（%）营业收入营业收入比上年增比上年增减（减（%）营业成本营业成本比上年增比上年增减（减（%）营业利润率比营业利润率比上年增减
11、上年增减（%）钢铁业钢铁业66,47966,47961,51761,5177.467.4641.3241.3245.9745.97减少减少2.952.95个百个百分点分点分产品分产品板材板材33,29933,29931,37031,3705.795.7966.1466.1471.2271.22减少减少2.82.8个百个百分点分点型钢型钢10,86310,8639,7269,72610.4710.4712.8312.8315.9715.97减少减少2.422.42个百个百分点分点线棒线棒18,93018,93017,94917,9495.185.1830.830.833.2233.22减少减少1
12、.731.73个百个百分点分点火车轮火车轮及环件及环件2,8822,8821,9781,97831.3731.3722.3822.3836.5136.51减少减少7.107.10个百个百分点分点本集团营业收入的地区构成（人民币百万元）：本集团营业收入的地区构成（人民币百万元）：报告期内，本集团营业毛利率为报告期内，本集团营业毛利率为8.57%，比上年同期下降，比上年同期下降2.76 个百分点。个百分点。主要系公司钢材销售价格大幅下跌及主要主要系公司钢材销售价格大幅下跌及主要原、燃料采购成本相对较高所致。原、燃料采购成本相对较高所致。地地 区区所占比例（所占比例（%）营业收入营业收入营业收入比上
13、年营业收入比上年增加（增加（%）安徽安徽39.139.127,86527,86527.2827.28江苏江苏11.8711.878,4588,45823.1123.11上海上海17.0217.0212,13112,131100.41100.41浙江浙江9.69.66,8396,83979.4179.41广东广东6.826.824,8614,86127.5227.52国内其他国内其他7.667.665,4565,45658.658.6出口出口7.937.935,6505,65017.917.9康美药业主营构成康美药业主营构成主营构成主营构成主营业务收入主营业务收入 比例比例 主营业务成本主营业务
14、成本 比例比例 毛利率毛利率(2008-12-31)(万元万元)(%)(万元万元)(%)(%)【按行业分按行业分】1.医药医药 172716.42100.00 126248.47100.00 26.90【按产品分按产品分】1.培宁培宁 3565.324.19 1397.702.73 60.802.络欣平络欣平 5969.827.01 2623.245.12 56.063.康美诺沙康美诺沙 6184.847.26 4039.217.88 34.694.康美利乐康美利乐 6608.687.76 4226.388.25 36.055.中药饮片中药饮片 62823.71 73.78 38940.85
15、76.02 38.02 【按地区分按地区分】1.华北地区华北地区 5832.333.38 -2.华东地区华东地区31333.52 18.14 -3.华南地区华南地区 120986.80 70.05 -4.西南地区西南地区14563.768.43 -5.合计合计 172716.42100.00 -（2）主）主营业务（分（分产品）品）项 目目 2008年度年度 2007年度年度 自自产产品品 271,494,947.62 276,629,387.55 其中：康美利其中：康美利乐 66,086,764.8566,689,507.46 康美康美诺沙沙 61,848,411.73 64,778,951.
16、23 络欣平欣平 59,698,175.35 65,186,593.37 培宁培宁 35,653,166.33 34,612,130.82 中中药饮片片 628,237,110.03 350,305,002.06 外外购产品品 827,432,094.00 667,122,343.46 其中：外其中：外购中中药材材 522,590,422.48 416,039,968.43 主主营业务收入合收入合计 1,727,164,151.65 1,294,056,733.07（3）主）主营业务（分地区）（分地区）地地 区区 2008年度年度 2007年度年度 华北地区北地区 58,323,285.71
17、46,514,292.29 华东地区地区 313,335,246.50 196,416,640.16 华南地区南地区 1,209,867,979.15 926,644,839.61 西南地区西南地区 145,637,640.29 124,480,961.01 合合 计 1,727,164,151.65 1,294,056,733.07【例题例题单选题单选题】最具有未来可持续性，是企最具有未来可持续性，是企业创造利润核心的项目是（）。业创造利润核心的项目是（）。A.公允价值变动损益公允价值变动损益B.营业收入营业收入C.投资收益投资收益D.营业外收入营业外收入【例题例题多选题多选题】在营业收入分
18、析时，一般来说，可以在营业收入分析时，一般来说，可以质疑营业收入质量不高的情形有（）。质疑营业收入质量不高的情形有（）。A.企业的营业收入主要来自于关联方的交易企业的营业收入主要来自于关联方的交易B.行政手段造成的收入占企业收入的比重较大行政手段造成的收入占企业收入的比重较大C.企业研发的更适合市场需要的产品收入占全部营业收入的企业研发的更适合市场需要的产品收入占全部营业收入的比重较大比重较大D.企业对尚未占领的区域具有相应的推进计划并已经着手企业对尚未占领的区域具有相应的推进计划并已经着手实施实施E.企业产品的配置适应不同区域消费者的偏好企业产品的配置适应不同区域消费者的偏好（2）收入来源的
19、持续性如何？）收入来源的持续性如何？n收入来源的持续性可运用趋势百分比分析，收入来源的持续性可运用趋势百分比分析，收入持续性分析考虑的因素：收入持续性分析考虑的因素：在商业环境下收入的需求敏感度。在商业环境下收入的需求敏感度。预计新的或改进产品和服务的需求能力。预计新的或改进产品和服务的需求能力。客户分析集中程度、依赖性及稳定性。客户分析集中程度、依赖性及稳定性。收入的集中程度或对单个部门的依赖性。收入的集中程度或对单个部门的依赖性。收入对销售人员的依赖性。收入对销售人员的依赖性。市场在地理上的分散程度。市场在地理上的分散程度。（3）收入、应收账款和存货的关系如何？）收入、应收账款和存货的关系
20、如何？（4）收入何时入账以及如何计量？）收入何时入账以及如何计量？案例：美邦服饰被曝做假账案例：美邦服饰被曝做假账 主营业务收入主营业务收入n牢记赊销会计分录，公司应收账款账龄和现金流量分牢记赊销会计分录，公司应收账款账龄和现金流量分析会揭示这些情况；析会揭示这些情况；n理解公司从销售中所得到现金流量的市场份额、理解公司从销售中所得到现金流量的市场份额、季节性和周期性，理解其中可能蕴含的未来趋势季节性和周期性，理解其中可能蕴含的未来趋势（谁买、为什么买、在什么地方买、产品的性质、（谁买、为什么买、在什么地方买、产品的性质、重要市场领域、销售和产品开发的成功因素等）。重要市场领域、销售和产品开发
21、的成功因素等）。n评价管理当局收入确认原则的适当性；（管理层对评价管理当局收入确认原则的适当性；（管理层对“重要事项重要事项”的认定适当吗，收入确认时间）的认定适当吗，收入确认时间）n管理层在短期内能够采取的、增加收入的行为：加快用管理层在短期内能够采取的、增加收入的行为：加快用完工百分比法反映工程进度；将商品提前运送给客户，完工百分比法反映工程进度；将商品提前运送给客户，而不要求客户在原先确定的付款日前偿付货款；互换销而不要求客户在原先确定的付款日前偿付货款；互换销售等。（最佳识别：存货和应收账款出现有问题的异常售等。（最佳识别：存货和应收账款出现有问题的异常波动，应收账款的上升速度比销售收
22、入上升的速度快。）波动，应收账款的上升速度比销售收入上升的速度快。）n关注负债中的递延收入和收益。关注负债中的递延收入和收益。2、营业成本、营业成本 对营业成本的解读有助于观察企业成本控制能力和成本的变动趋势，并且与营业收入进行配比后可得出企业利润的情况。对营业成本进行分析时注意：（1）关注企业存货发出的方法及其变动。（2）应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。26、营业成本（五粮液、营业成本（五粮液2008）项项 目目 本年数本年数 上年数上年数酒类酒类 3,541,398,612.55 3,292,433,367.05印刷印刷 40,718,125.0
23、0 20,482,487.54化工化工 16,254,867.86 22,222,908.83防伪防震材料防伪防震材料 379,803.59 609,028.48工程成本工程成本 12,060,490.61 3,541,326.03蒸汽蒸汽 2,180,834.85 990,316.50材料销售材料销售 3,404,027.73 283,695.25废料销售废料销售 855,099.85 2,119,187.14制版成本制版成本 414.97 431.59租金成本租金成本其它其它 820,594.24 35,296,824.59合计合计 3,618,072,871.25 3,377,979,5
24、73.00 销售成本与销售收入对比 销售成本相对于销售收入迅速增长 价格压力导致毛利率下降 销售成本相对于销售收入下降 公司可能没有从库存中转移所有成本 销售成本相对于销售收入每一季度不断变动 不稳定的毛利率可能意味着会计违规 营运费用与销售对比销售 营运费用相对于销售急剧下降 可能不适当地将某些营运费用资本化 营运费用相对于销售显著上升 公司效率可能下，每单位产品成本增加3、营业税金及附加、营业税金及附加n营业税费包括营业税、消费税、资源税、城市营业税费包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等。维护建设税和教育费附加等。一般企业的营业税费金额与营业收入应相一般企业的营业税费金
25、额与营业收入应相配比，同时因为金额较小，所以不是分析重点。配比，同时因为金额较小，所以不是分析重点。n营业税金及附加的分析重点：分析计算的准确营业税金及附加的分析重点：分析计算的准确性和交纳的及时性。性和交纳的及时性。27、营业税金及附加（五粮液、营业税金及附加（五粮液2008年）年）项目项目 计税依据计税依据 适用税率适用税率 本年数本年数 上年数上年数城建税城建税 应纳流转税额应纳流转税额 7%90,549,233.32 87,675,019.22教育费附加教育费附加 应纳流转税额应纳流转税额 3%38,806,814.30 37,575,008.22地方教育附加地方教育附加 增值税、消费
26、税、营业税增值税、消费税、营业税1%12,935,658.36 12,524,582.97消费税消费税 生产环节销售收入生产环节销售收入 10%20%422,745,313.68 444,411,971.15消费税消费税 生产环节销售数量生产环节销售数量 1元元/公斤公斤营业税营业税 工程收入工程收入 5%710,351.21 327,935.21合计合计 565,747,370.87 582,514,516.77 4、销售费用、销售费用n对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配。销售费用分析，不应简单看其数额的增减。如果销售费用有较大的增长，应观察增长的内容是什么。企
27、业如果在新地域或新产品上投入较多的销售费用，这些支出不一定在本期就能增加收入，分析人员对此应慎重分析，以判定其对今后期间收入增加的效应。28、销售费用、销售费用(五粮液五粮液)本年数为本年数为890,832,654.12 元，上年数为元，上年数为782,758,181.11 元，本期比上年同期增加元，本期比上年同期增加13.81%，主要是市场开发费以及劳务费增，主要是市场开发费以及劳务费增加所致。加所致。5、管理费用、管理费用（1）管理费用的内容）管理费用的内容（2）管理费用支出水平与企业规模相关，对管理费用有效的控制）管理费用支出水平与企业规模相关，对管理费用有效的控制可以体现企业管理效率的
28、提高，但有些项目的控制或减少对企业可以体现企业管理效率的提高，但有些项目的控制或减少对企业长远发展是不利的，如企业研发费、职工教育费等。长远发展是不利的，如企业研发费、职工教育费等。（3）管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有很强的相关性）管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有很强的相关性一方面分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判定管理费用支出一方面分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判定管理费用支出效率；效率；另一方面也说明企业提高管理效率的最优途径就是增加收入，使另一方面也说明企业提高管理效率的最优途径就是增加收入，使得一定数额管理费用支持更大的营业规模。得一定数额管理费用支持更大的
29、营业规模。再有，如果财务分析人员能够获得企业内部财务预算，通过与预再有，如果财务分析人员能够获得企业内部财务预算，通过与预算数的对比，可以更容易的得到企业管理费用的质量状况。算数的对比，可以更容易的得到企业管理费用的质量状况。【例题例题多选题多选题】下列各项费用应计入管理费下列各项费用应计入管理费用的有（）。用的有（）。A.房产税房产税B.消费税消费税C.土地使用税土地使用税D.印花税印花税E.车船使用税车船使用税攀钢钒钛的管理费用分析：攀钢钒钛的管理费用分析：2011年3月4日，攀钢钒钛交出了一份颇为亮眼的年报。其中，营业收入实现432.47亿元，同比增长12.37%，而净利润由2009年亏
30、损16.36亿元，大幅逆转为盈利10.62亿元。在年报扭亏，成功摘帽重组成功预期较大的影响下，股价也从2010年11月初的约9元/股，一路飙升至2011年4月的14元/股左右。对于在钢铁行业整体产能过剩、成本上升的情况下，取得净利润大幅扭亏，攀钢钒钛解释为“进一步优化炉料结构，生铁成本控制成效较好；有效进行品种结构调整，降低了原燃料价格上涨带来的影响；此外狠抓降本增效，营业成本增速低于同行业水平。”公司2009至2010年度报表显示的大翻身，很大程度上可能是公司进行跨年度利润转移和其它盈余管理的结果。对其中的管理费用分析如下：2010年公司管理费用为32.19亿元，较2009年同期的40.59
31、亿元下降8.40亿元，下降幅度为20%，而减少的管理费用约为公司2010年税前利润的77%。攀钢钒钛在年报中将管理费大幅下降的解释为，“内退人员预计负债减少及公司采取措施压缩费用开支”。蹊跷的是，针对上述“压缩费用开支”之说，最能够表现公司压缩费用开支的项目“差旅费”、“业务招待费”和“办公费”与2009年相比不但没有减少，反而分别增加14%、27%和12%。事实上，在管理费用一栏中，减少最多的项目是“修理费”(10.21亿元)和“其他”(4.50亿元)，分别较2009年下降约33%和36%。其下降金额为5.08亿元和2.58亿元，占2010年税前利润的46.6%和23.7%。同时，修理费20
32、10年占当年固定资产账面净值的比例为3.36%，也较2009年的5.14%有大幅下降。在公司主营业务收入增加13%的情况下，与公司正常生产运营相关紧密的修理费用却下降了33%，这种反常的财务现象看起来有些不符合逻辑。一种可能是攀钢钒钛将一部分主要修理提前在2009年进行，这样2010年的修理费用就可以大幅降低，从而提高2010年的利润。假设2010年公司的修理费占固定资产账面净值的应有比例为2009、2010年的均值4.25%，则修理费会增加2.71亿元。更糟糕的可能性是由于攀钢钒钛有意推迟许多正常的修理，或者是将实际发生的修理费用推迟到2011年确认。6、财务费用、财务费用n财务费用的发生主
33、要与以下几个业务内容相关：（1）企业借款融资相关应将财务费用分析与企业资本结构的分析相结合，观察财务费用的变动是源于企业短期借款还是长期借款，同时对于借款费用中应予以资本化的部分是否已经资本化，或者借款费用中应当计入财务费用的是否企业对其进行了资本化。（2）与企业购销业务中的现金折扣相关关注企业应当取得的购货现金折扣是否已经取得，若是存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否紧张。（3）与企业外币业务汇兑损益相关。关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。n财务费用的分析重点：分析增减变动的合理性和有效性；还本财务费用的分析重点：分析增减变动的合理性和有效性；还本付息
34、的保障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。付息的保障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。29、财务费用（五粮液、财务费用（五粮液2008年）年）类类 别别 本年数本年数 上年数上年数利息支出利息支出减：利息收入减：利息收入 158,349,661.53 90,741,194.23汇兑损失汇兑损失减：汇兑收益减：汇兑收益其其 他他 -1,604,605.90 -1,486,418.78合计合计 -159,954,267.43 -92,227,613.01财务费用中其他项目本年数为负数，主要是公司对承兑期限超过财务费用中其他项目本年数为负数，主要是公司对承兑期限超过3 个月的银个月的银行承
35、兑汇票收取相应的利息，月利息率为行承兑汇票收取相应的利息，月利息率为3.15。39.财务费用（马钢财务费用（马钢2008年）年）2008年年 2007年年利息支出利息支出 1,840,303,678 1,591,417,797减：利息收入减：利息收入 115,652,826 52,798,147减：利息资本化金额减：利息资本化金额 -435,219,094汇兑损益汇兑损益 (172,812,827)(83,257,040)减：汇兑损益资本化金额减：汇兑损益资本化金额 -(24,800,000)其他其他 24,075,682 39,090,130合计合计 1,575,913,707 1,084,
36、033,6467、资产减值损失资产减值损失n利润表中资产减值损失项目的构成以及增减变动情况，通常在财务报表附注中，以编制资产减值准备明细表的形式加以说明。具体包括坏账准备、存货跌价准备、可供出售金融资产减值准备、持有至到期投资减值准备、长期股权投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、工程物资减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备等。n企业对于绝大部分资产都应计提资产减值损失，这体现的是谨慎性原则。固定资产、无形资产等长期资产发生计提的减值准备在计提后不能转回。分析人员应当关注每项资产减值准备计提是否充分，是否存在企业计提不足或过度计提的状况，并且与历史资产减值状况对比，观察减值准备
37、的异常变化，是否企业应用资产减值来调节利润。30、资产减值损失（五粮液、资产减值损失（五粮液2008年）年）项项 目目 本年数本年数 上年数上年数计提的应收账款坏账准备计提的应收账款坏账准备 -99,607.57 35,623.58计提的其他应收账款坏账准备计提的其他应收账款坏账准备 -65,586.90 109,122.88计提的存货跌价准备计提的存货跌价准备 -1,078,491.07合合 计计 -165,194.47 -933,744.6140 资产减值损失（马钢资产减值损失（马钢2008年）年）2008年年 2007年年坏账损失坏账损失/(转回转回)690,426 (5,052,302
38、)其中：应收账款其中：应收账款 781,575 (5,143,451)其他应收款其他应收款 (91,149)91,149存货跌价损失存货跌价损失 1,795,894,286 40,333,503持有至到期投资减值损失持有至到期投资减值损失 -长期股权投资减值损失长期股权投资减值损失 -投资性房地产减值损失投资性房地产减值损失 -固定资产减值损失固定资产减值损失 -在建工程减值损失在建工程减值损失 -无形资产减值损失无形资产减值损失 -合计合计 1,796,584,712 35,281,2018、公允价值变动损益、公允价值变动损益n分析时，关键是注意企业获取的相关资产的公允价值是否合理，是否将不
39、适合使用公允价值计量的资产或负债划分为此类，企业在出售相关资产或偿付相关负债后，前期发生的公允价值变动损益是否计入了投资收益。9、投资收益分析、投资收益分析n企业对外投资一般基于两个目的：一是利用企业自身闲置的资金取得暂时性收益。二是出于自身战略发展的要求，希望投资控制一些有利于企业长远发展的资源。分析人员应确定企业投资的目的。投资收益不属于企业的主营业务收入，除了主要投资公司外，企业不应动用正常生产经营的资金进行投资。另外企业投资收益不具有可持续性，即使当期企业获得了金额较大的投资收益，也不能对其评价过高。n构成内容分析（行业风险分析）构成内容分析（行业风险分析）n投资收益与现金流量分析投资
40、收益与现金流量分析41.投资收益（马钢投资收益（马钢2008年）年）2008年年 2007年年按权益法核算的长期股权投资收益按权益法核算的长期股权投资收益 199,367,579 131,343,987按成本法核算的长期股权投资收益按成本法核算的长期股权投资收益 289,541 8,463,179处置长期股权投资收益处置长期股权投资收益 -24,549,046其他投资收益其他投资收益 220,136 281,850合计合计 199,877,256 164,638,062于资产负债表日，本集团的投资收益的汇回均无重大限制。于资产负债表日，本集团的投资收益的汇回均无重大限制。31、投资收益（五粮液
41、、投资收益（五粮液2008年）年）项项 目目 本年数本年数 上年数上年数按权益法核算的投资收益按权益法核算的投资收益 1,079,121.31 -收到联营企业分回的利润收到联营企业分回的利润 500,000.00 450,000.00股票投资收益股票投资收益 2,749,582.46合合 计计 1,579,121.31 3,199,582.4610、营业外收入分析、营业外收入分析n一般情况下营业外收支金额较小，对企业利润的影响较弱，如果某个期间企业的相关金额较大，分析人员应关注发生的原因。其次鉴于该项目内容在未来没有可持续性，所以在分析利润状况时应当从利润总额中将营业外收支项目剔除。n构成内容
42、分析构成内容分析n与利润总额关系分析与利润总额关系分析42.营业外收入（马钢营业外收入（马钢2008年）年）2008年年 2007年年递延收益摊销递延收益摊销(注释注释30)66,056,371 52,794,864补贴收入补贴收入(注注)55,705,200 49,075,007其他其他 564,606 3,793,648合计合计 122,326,177 105,663,519注：补贴收入的明细情况如下：注：补贴收入的明细情况如下：2008年年 2007年年税费返还税费返还(i)43,508,000 26,192,100政府专项资金补助政府专项资金补助 9,897,600 20,000,00
43、0其他其他 2,299,600 2,882,907合计合计 55,705,200 49,075,007(i)税费返还主要为子公司马钢合肥钢铁收到的合肥市政府给予的增值税返还税费返还主要为子公司马钢合肥钢铁收到的合肥市政府给予的增值税返还补贴款，于收到时计入当期补贴收入。返还的税款用于企业发展。补贴款，于收到时计入当期补贴收入。返还的税款用于企业发展。11、营业外支出、营业外支出43.营业外支出（马钢营业外支出（马钢2008年）年）2008年年 2007年年非流动资产处置净损失非流动资产处置净损失 2,788,556 136,649,892其他其他 7,187,591 4,085,745合计合计
44、 9,976,147 140,735,63732、营业外支出（五粮液、营业外支出（五粮液2008年）年）项项 目目 本年数本年数 上年数上年数非流动资产处置损失非流动资产处置损失 2,625,775.18 577,470.38捐赠支出捐赠支出 30,756,400.00 5,500,000.00罚款支出罚款支出 516.31 881,649.75其他其他 37,887.37合合 计计 33,420,578.86 6,959,120.1312、所得税费用、所得税费用n企业当期所得税费用包括：当期应缴纳的部分，即按税法计算的应交所得税。当期发生但是在以后期间缴纳的部分，即递延所得税。财务分析人员应
45、结合资产负债表的递延所得税资产、递延所得税负债和应交税费项目来分析项目的质量。应关注：（1）企业对于资产负债表的计税基础确定是否公允。（2）如果存在非同一条件下的企业合并，递延所得税应调整商誉；对于可供出售金融资产公允价值变动导致的递延所得税应计入所有者权益，对于这两项资产负债账面价值与计税基础导致的递延所得税不能计入所得税。（3）企业确认的递延所得税资产是否以未来期间可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，超出部分因在后期不能转回，所以在本期不能确认为递延所得税资产。n所得税费用的分析重点：分析应纳税所得额的确定是否合法，时间性差异所得税费用的分析重点：分析应纳税所得额的确定是
46、否合法，时间性差异的跨期摊配是否准确、及时。的跨期摊配是否准确、及时。44.所得税费用（马钢所得税费用（马钢2008年）年）2008年年 2007年年当年所得税费用当年所得税费用 428,598,695 407,104,935递延所得税收入递延所得税收入 (353,953,959)(186,513,506)合计合计 74,644,736 220,591,42933、所得税费用（五粮液、所得税费用（五粮液2008年）年）项项 目目 本年数本年数 上年数上年数当期应交所得税当期应交所得税 568,523,683.12 705,104,887.72递延所得税费用递延所得税费用 932,081.56
47、519,264.49递延所得税收益递延所得税收益 -61,703.40合计合计 569,455,764.68 705,562,448.8113、每股收益n每股收益通常被用来反应企业的经营成果，衡量普通股获利水平及投资风险，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。每股收益包括：基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股份。稀释每股收益是假设企业所有发行在外的稀释性普通股（如可转换债券、认股权证）均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收
48、益。n分析时注意：本期内发生送股和配股的公司，每股收益分析时注意：本期内发生送股和配股的公司，每股收益与前期相比可能有较大的下降，但并不说明企业盈利能与前期相比可能有较大的下降，但并不说明企业盈利能力下降；另外，不同行业的企业每股收益有一定差异，力下降；另外，不同行业的企业每股收益有一定差异，因此每股收益比较分析应尽量在行业内进行。因此每股收益比较分析应尽量在行业内进行。（二）利润类项目的阅读与分析（二）利润类项目的阅读与分析1营业利润的阅读与分析营业利润的阅读与分析（2）分析重点）分析重点（1）构成经营利得非经营利得或损失投资净收益其他业务利润对营业利润的影响比较关系数字意义期间费用对营业利
49、润的影响经营管理水平（管理费用、销售费用）资本结构（财务费用）2利润总额的阅读与分析利润总额的阅读与分析分析重点：分析重点：营业外收支对利润总额的影响。包括：形成的原因营业外收支对利润总额的影响。包括：形成的原因及合理性；查找管理上的问题以求改进。及合理性；查找管理上的问题以求改进。3净利润的阅读与分析净利润的阅读与分析分析重点：分析重点：应纳税所得额核定的合法性应纳税所得额核定的合法性所得税计算的准确性及交纳的及时性所得税计算的准确性及交纳的及时性4.利润结构的质量分析利润结构的质量分析AB主营业务利润盈利亏损营业利润盈利亏损盈利亏损利润总额盈利亏盈利亏盈利亏盈利亏净利润 盈 亏亏 盈 亏
50、亏 盈 亏亏盈亏亏类别编号A1A2A3A4A5A6B1B2B3B4B5B6nA1、A2、A3为正常企业的经营状况。为正常企业的经营状况。A1的利润质量最高。主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费用，的利润质量最高。主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费用，还可向国家上交所得税，并最终形成可供企业发展或向股东分红的净利还可向国家上交所得税，并最终形成可供企业发展或向股东分红的净利润，保证了企业具有可持续的发展能力，是企业利润结构的理想状态。润，保证了企业具有可持续的发展能力，是企业利润结构的理想状态。A2产生亏损的原因在于应税所得与会计收益出现了巨大的差额。一产生亏损的原因在于应税所得与会计