《长期负债管理及租赁融资管理知识分析(51页PPT).pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《长期负债管理及租赁融资管理知识分析(51页PPT).pptx（51页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、Chapter 5 Chapter 5 长期负债融资长期负债融资长期借款融资长期借款融资长期债券融资长期债券融资租赁融资租赁融资1 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资第一节第一节 长期借款融资长期借款融资一、长期借款的种类一、长期借款的种类二、长期借款的程序二、长期借款的程序 三、长期借款的保护性条款三、长期借款的保护性条款四、长期借款的成本四、长期借款的成本 五、长期借款的偿还五、长期借款的偿还 六、长期借款的评价六、长期借款的评价 2财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资一、长期借款的种类一、长期借款的种类长期借款的种类长期借款的种类按提供贷款的机构分类按
2、提供贷款的机构分类 按贷款的用途分类按贷款的用途分类按有无抵押品作担保分类按有无抵押品作担保分类3财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资二、长期借款的程序二、长期借款的程序p企业提出企业提出申请申请 p银行进行银行进行审批审批 p签订签订借款合同借款合同 p企业企业取得取得借款借款 p企业企业偿还偿还借款借款 4财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资三、长期借款的保护性条款三、长期借款的保护性条款（P122-123P122-123）o一般性条款一般性条款n对对贷贷款款企企业业资资产产的的流流动动性性及及偿偿债债能能力力等等方方面面的要
3、求条款的要求条款 流动资金保有量的规定、支付现金股利和购入股票的限制、限制企业高级职员的薪金和奖金总额资本支出规模的限制、限制其他长期债务、限制企业的投资。5财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资三、长期借款的保护性条款三、长期借款的保护性条款（P122-123P122-123）o例行性条款例行性条款n堵塞因一般条款规定不够完善而遗留的漏洞堵塞因一般条款规定不够完善而遗留的漏洞 定期提交财务报表、不准在正常情况下出售较多资产、如期缴纳税款和偿还到期债务、不得抵押或者担保、不得出现或有负债、限制租赁固定资产的规模。6财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负
4、 债债 融融 资资三、长期借款的保护性条款三、长期借款的保护性条款（P122-123P122-123）o特殊性条款特殊性条款n针针对对某某些些特特殊殊情情况况而而出出现现在在部部分分借借款款合合同同中中的条款，只有在特殊情况下才能生效。的条款，只有在特殊情况下才能生效。专款专用、企业领导人购买人身保险、要求领导人在位等。7财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资四、长期借款的成本四、长期借款的成本（一）固定利率（一）固定利率 （二）变动利率（二）变动利率n分期调整利率分期调整利率n浮动利率浮动利率n期货利率期货利率In general，长期借款利息要高于短期借款利息
5、率。长期借款利息要高于短期借款利息率。8财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资五、长期借款的偿还五、长期借款的偿还（一）编制偿还计划（一）编制偿还计划 金额、来源金额、来源etc.etc.（二）偿还方式（二）偿还方式 1 1到期一次性偿还到期一次性偿还 2 2分期偿还分期偿还 n等额偿还等额偿还 n不等额偿还不等额偿还 For an example,For an example,9财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资长期借款还款计划表长期借款还款计划表年度年度年偿还总额年偿还总额年付息额年付息额本金偿还额本金偿还额本金剩余额本金剩余
6、额010011002100310041005150501000合计合计15050100（一）单利分期计息，到期一次还本付息（一）单利分期计息，到期一次还本付息（每年利息是相等的。实际利率i8.63）10财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资（二）复利计息，到期一次还本付息（二）复利计息，到期一次还本付息（每年利息是不相等的。实际利率i10）长期借款还款计划表长期借款还款计划表年度年度年偿还总额年偿还总额年付息额年付息额本金偿还额本金偿还额本金剩余额本金剩余额010011002100310041005161.0561.051000合计合计161.0561.05100
7、11财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资长期借款还款计划表长期借款还款计划表（三）复利计息，分期付息，到期还本三）复利计息，分期付息，到期还本（每年利息是相等的。实际利率i10）年度年度年偿还总额年偿还总额年付息额年付息额本金偿还额本金偿还额本金剩余额本金剩余额0100110101002101010031010100410101005110101000合计合计1505010012财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资长期借款还款计划表长期借款还款计划表（四）分期等额偿还本息（四）分期等额偿还本息（随着本金的逐渐减少，利息也逐渐减少。
8、但随着本金的逐渐减少，利息也逐渐减少。但由于每年应偿还的数额是固定的，故每年应还的本金逐年增加。由于每年应偿还的数额是固定的，故每年应还的本金逐年增加。i）年度年度年偿还总额年偿还总额年付息额年付息额本金偿还额本金偿还额本金剩余额本金剩余额0100126.381016.3883.62226.388.3618.0265.6326.386.5619.8245.78426.384.5821.823.98526.382.423.980合计合计131.931.910013财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资长期借款还款计划表长期借款还款计划表（五）分期还本付息（每年还（五
9、）分期还本付息（每年还20万元）万元）（随着本金的逐渐减少，利息也逐渐减少。i）年度年度年偿还总额年偿还总额年付息额年付息额本金偿还额本金偿还额本金剩余额本金剩余额01001301020802288206032662040424420205222200合计合计13030100第一节 长期借款筹资14财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资六、长期借款的评价（六、长期借款的评价（1 1）1.1.优点优点 筹资迅速筹资迅速成本低成本低借款弹性较大借款弹性较大有利于企业保守财务秘密有利于企业保守财务秘密可以发挥财务杠杆的作用可以发挥财务杠杆的作用 15财务管理 广东工业大
10、学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资六、长期借款的评价（六、长期借款的评价（2 2）2.2.不足不足 筹资数量有限 限制条件较多筹资风险较高16财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资第二节第二节 长期债券融资长期债券融资一、债券性质与分类一、债券性质与分类 二、企业利用债券的动因二、企业利用债券的动因三、债券发行的程序三、债券发行的程序 四、债券发行的价格四、债券发行的价格 五、债券的偿还五、债券的偿还六、债券信用评级六、债券信用评级 七、可转换债券七、可转换债券 八、债券融资的评价八、债券融资的评价 17财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期
11、负负 债债 融融 资资一、债券性质与分类一、债券性质与分类1.1.按是否记名分类按是否记名分类 2 2按有无抵押品担保分类按有无抵押品担保分类 3 3按是否可以转换为公司股票分类按是否可以转换为公司股票分类 4 4按持券人的收益不同分类按持券人的收益不同分类 5.5.其他分类其他分类从性质上讲，债券与借款一样是企业的债务，发行债券一般不影从性质上讲，债券与借款一样是企业的债务，发行债券一般不影响企业的控制权，发行企业无论盈利与否必须到期还本付息。响企业的控制权，发行企业无论盈利与否必须到期还本付息。18财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资二、利用债券筹资的动因二
12、、利用债券筹资的动因o作为银行信贷资金的替代物作为银行信贷资金的替代物o利用债券筹资的特殊机制利用债券筹资的特殊机制n一般期限较短、额度较小，主要用途为增加适量存货、扩一般期限较短、额度较小，主要用途为增加适量存货、扩大赊销或增加小型设备等以借款为好；大赊销或增加小型设备等以借款为好；n期限较长（一般期限较长（一般5 5年以上）、额度较大，用于公司扩展、增加年以上）、额度较大，用于公司扩展、增加大型固定资产投资多采用发行债券大型固定资产投资多采用发行债券o其他动因其他动因19财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资公司债券发行条件：公司债券发行条件：1.1.股份公司
13、的净资产额不低于人民币股份公司的净资产额不低于人民币30003000万元，有限责任公万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币司的净资产额不低于人民币60006000万元；万元；2.2.累计债券总额不超过公司净资产额的累计债券总额不超过公司净资产额的40%40%；3.3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；4.4.筹集的资金投向符合国家产业政策；筹集的资金投向符合国家产业政策；5.5.债券的利率不得超过国务院限定的水平；债券的利率不得超过国务院限定的水平；6.6.国务院规定的其他条件。国务院规定的其他条件。20财务管理 广东工业大学
14、商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资三、债券的发行程序三、债券的发行程序作出发作出发行债券行债券的决议的决议13公告债公告债券募集券募集的办法的办法2提出发提出发行债券行债券的申请的申请4委托证委托证券机构券机构发售发售5交付债券，交付债券，收缴款项，收缴款项，登记债券存登记债券存根簿根簿21财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资o2007年9月7日上午，长江电力（600900）股东大会通过关于发行人民币80亿元公司债的议案，该公司董事会就通过了第一期40亿元公司债发行的议案。根据长江电力2007年第一期公司债券的发行方案，票面利率由该公司和保荐人通过市
15、场询价协商确定，债券的存续期限为10年，票面利率在债券存续期内固定不变，采取单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息，并且将按年付息、到期一次还本，利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。o长江电力还安排了回售条款，即公司债券持有人有权在债券存续期间第7年付息日将其持有的债券全部或部分按面值回售给长江电力。中国建设银行股份有限公司将为本次发行人民币40亿元公司债券提供全额无条件、不可撤销的连带责任保证担保。22财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资四、债券发行的价格（四、债券发行的价格（1 1）1 1影响债券发行价格的因素影响债券发行价格的因素 n债券面额债券
16、面额 Mn票面利率票面利率 in市场利率市场利率 rn债券期限债券期限 n23财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资四、债券的发行价格（四、债券的发行价格（2 2）2 2债券发行价格的确定方法债券发行价格的确定方法n分期付息，到期还本分期付息，到期还本o单利一次还本付息单利一次还本付息 24财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资 例：某公司拟发行例：某公司拟发行5 5年期债券进行筹资，债券票面金额为年期债券进行筹资，债券票面金额为100100元，元，票面利率为票面利率为10%10%。分别计算当：（。分别计算当：（1 1）市场利率为）市
17、场利率为1212%；（2 2）市场）市场利率为利率为8%8%，该公司的债券发行价格应为：，该公司的债券发行价格应为：债券发行价格（市场利率债券发行价格（市场利率1212）（）（票面利率票面利率市场利率，市场利率，溢价溢价）=100=100（P/F,P/F,8%,8%,5 5）+10010%+10010%（P/A,P/A,8%,8%,5)5)=107.98107.98元元25财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资五、债券的偿还五、债券的偿还1 1偿还时间偿还时间 2 2偿还形式偿还形式 n用现金偿还债券用现金偿还债券 n以新债换旧债券（以新债换旧债券（P180)P1
18、80)n用普通股偿还债券用普通股偿还债券 26财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资以节约利息费用为目的进行换债决策的步骤:第一步：计算换债实际支出 换债实际支出换债净投资税收节约 其中：换债净投资收回贴水重复利息支出新债的发行费用 税收节约（收回贴水重复利息支出旧债券未摊销的发行成本）所得税率27财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资第二步：计算换债后的现金流出量节约额年净现金流出量 年利息支出额（利息费用发行费用摊销额）所得税率 比较旧债和新债的年净现金流出量，计算出差额，即新债的年现金流出量节约额。年现金流出量节约额 旧债年净现
19、金流出量新债年净现金流出量 28财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资第三步：计算换债的净现值换债净现值 年现金流出量节约额的年金现值换债实际支出 如果换债净现值大于零，则换债方案可行。否则，换债不可行。29财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资六、债券信用评级（六、债券信用评级（1 1）1 1债券评级的原因债券评级的原因 n在发达的证券市场上，没有经过评级的债券在发达的证券市场上，没有经过评级的债券往往不被广大的投资者接受而难于推销。因往往不被广大的投资者接受而难于推销。因此，发行债券的公司一般都自愿向债券评级此，发行债券的公司一般
20、都自愿向债券评级机构申请评级机构申请评级 2 2债券的信用等级债券的信用等级n信用等级标准从高到低可划分为：信用等级标准从高到低可划分为：AAAAAA级、级、AAAA级、级、A A级、级、BaaBaa级、级、BaBa级、级、B B级、级、CaaCaa级、级、CaCa级和级和C C级。级。30财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资六、债券信用评级（六、债券信用评级（2 2）3 3债券的评级程序债券的评级程序 n发行公司提出评级申请发行公司提出评级申请 n评级机构评定债券等级评级机构评定债券等级 n评级机构跟踪检查评级机构跟踪检查 4 4债券评级考虑的因素债券评级考虑
21、的因素 n产业分析产业分析 n财务分析财务分析 n信托契约分析信托契约分析31财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资七、可转换债券（一）可转换债券的性质 可转换债券是一种混合型金融产品，可以被看做普通公司债券与期权的组合体。其特殊性在于它所特有的转换性。32财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资（二）可转换债券的基本要素1标的股票2票面利率3转换价格4转换比率5转换期限6赎回条款7回售条款8转换调整条款与保护条款33财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资(三)可转换债券筹资评价 1可转换债券筹资的优点 （
22、1）可节约利息支出 （2）稳定股票市价 （3）增强筹资灵活性 2可转换债券筹资的缺点 （1）增强了对管理层的压力 （2）回售风险 （3）股价大幅度上扬风险34财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资八、长期债券融资的评价八、长期债券融资的评价 1.1.优点优点 资金成本较低资金成本较低 可以获得财务杠杆利益可以获得财务杠杆利益 不分散股东的控制权不分散股东的控制权 2.2.缺点缺点 n财务风险较高财务风险较高 n限制条件较多限制条件较多 n筹资数量有限筹资数量有限35财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资第三节第三节 融资租赁筹资融资租
23、赁筹资o融资租赁的形式融资租赁的形式o租金的计算租金的计算o融资租赁与借款购买决策的比较融资租赁与借款购买决策的比较36财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资租赁的定义租赁的定义o租赁是指租赁是指出租人出租人与与承租人承租人签订契约或合同，签订契约或合同，约定在一定期限内，出租人将其资产的约定在一定期限内，出租人将其资产的占占有权有权和和使用权使用权租借租借给承租人，并向承租人给承租人，并向承租人收取租金收取租金的一种经济行为。的一种经济行为。37财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资一、一、租赁种类租赁种类1、按出租人资产的来源不同
24、划分、按出租人资产的来源不同划分n直接租赁、转租赁、售后回租直接租赁、转租赁、售后回租2、按设备购置的资本来源不同可将租赁分为、按设备购置的资本来源不同可将租赁分为n单一投资租赁和杠杆租赁单一投资租赁和杠杆租赁3、按租赁资产风险与收益是否完全转移划分、按租赁资产风险与收益是否完全转移划分n经营性租赁经营性租赁和和融资性租赁融资性租赁38财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资经营性租赁经营性租赁o经营性租赁是指由出租人向承租人提供租用资产，并承担其维修保养、人员培训等专门技术服务的租赁方式特点：特点：1 1、租赁期限短、租赁期限短2 2、契约可解除、契约可解除3 3
25、、出租人提供技术服务、出租人提供技术服务4 4、合同期满，资产由出租人收回、合同期满，资产由出租人收回39财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资融资租赁融资租赁o融资租赁是由出租人按照承租人的要求出资购买预定的资产，然后租给承租人长期使用的租赁方式。特点：特点：1 1、租赁期限较长、租赁期限较长2 2、契约不可解除、契约不可解除3 3、由承租人负责设备的维护和折旧的提取、由承租人负责设备的维护和折旧的提取4 4、租赁期满，租赁资产可退租、续租、留购、租赁期满，租赁资产可退租、续租、留购40财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资融资租赁
26、与经营租赁的区别融资租赁与经营租赁的区别o租赁的期限不同租赁的期限不同o负担的费用不同负担的费用不同o解约条款不同解约条款不同o对税收的影响不同对税收的影响不同o对资产负债表的影响不同对资产负债表的影响不同41财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资二、融资租赁的形式二、融资租赁的形式直接租赁直接租赁承租人承租人供应商供应商出租人出租人租赁资产租赁资产供货合同供货合同租赁合同租赁合同资金资金租赁资产租赁资产承租人承租人出租人出租人出售资产出售资产租赁租赁售后回租售后回租42财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资二、融资租赁的形式二、融资
27、租赁的形式供应商供应商租赁公司租赁公司（出租人）（出租人）银行银行承租人承租人销售资产销售资产资产担保资产担保 贷款贷款租赁租赁杠杆租赁杠杆租赁支付租金支付租金43财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资二、融资租赁的形式二、融资租赁的形式承租人承租人出租人兼承租人出租人兼承租人租赁租赁租赁租赁出租人出租人转租赁转租赁44财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资三、融资租赁与借款购买的决策三、融资租赁与借款购买的决策o计算租赁税后现金流量及现值计算租赁税后现金流量及现值o计算举债购买现金流量的现值计算举债购买现金流量的现值o比较并决策，选
28、择比较并决策，选择NPV低的方案低的方案45财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资 假设某公司需要一套办公设备，有两种方式可以取得：举假设某公司需要一套办公设备，有两种方式可以取得：举债购置和融资租赁债购置和融资租赁n采用举债购置方式：设备的购买价为采用举债购置方式：设备的购买价为50000元，使元，使用年限用年限5年，使用期满无残值，设备采用直线法计提年，使用期满无残值，设备采用直线法计提折旧，每年折旧为折旧，每年折旧为10000元。公司每年需支付元。公司每年需支付750元的维修费进行设备维修。元的维修费进行设备维修。n采用融资租赁方式：租赁费率为采用融资租赁方
29、式：租赁费率为8%，每年租赁费，每年租赁费11595元，连续支付元，连续支付5期，每次支付在期初。此外期，每次支付在期初。此外每年支付维修费每年支付维修费750元。假设税前债务成本为元。假设税前债务成本为10%，公司所得税率为，公司所得税率为40%。问该公司是举债购置还是。问该公司是举债购置还是融资租赁？融资租赁？46财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资三、融资租赁与借款购买的决策三、融资租赁与借款购买的决策年年末末(t)租赁费租赁费每年应每年应付利息付利息每年应每年应付本金付本金尚未支尚未支付本金付本金每每 年年折旧额折旧额税后节税后节约额约额税后现税后现金流
30、出金流出量量税后现金税后现金流出量现流出量现值值(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)0123451159511595115951159511595 -3072 2391 1654 859 -11595 8523 9204 994110737 -38405298822067810737 0 -1000010000100001000010000 -5229 4956 4662 4344 400011595 6366 6639 6933 7251(4000)11595 5980 5909 5821 5744(2989)32060 1、融资租赁现金流出量现值融资租赁现金流出量现值 47财务
31、管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资四、融资租赁与借款购买的决策四、融资租赁与借款购买的决策 年年末末年偿年偿还额还额年初年初本金本金利息利息支付额支付额本期偿本期偿还额还额年末年末本金本金(1)(2)(3)=(2)10%(4)(5)12345 13189 13189 13189 13189 13189 50000 41811 32803 22894 11994 5000 4181 3280 2289 1195*8189 9008 9909 10900 11994 41811 32803 22894 11994 02、银行借款偿还计算银行借款偿还计算 48财务管理
32、广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资 年末年末偿还额偿还额 利息费利息费折旧费折旧费税后节税后节 约额约额税后现金流税后现金流出量出量税后现金流出税后现金流出量现值量现值(t)(1)(2)(3)(4)(5)=(1)-(4)(6)=(5)(P/F,6%,t)12345131891318913189131891318950004181328022891195100001000010000100001000060005672531249164478718975177877827387116782669066146553650933148四、融资租赁与借款购买的决策四、融资租赁与
33、借款购买的决策3、举债购置税后现金流出量现值举债购置税后现金流出量现值 49财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资五、融资租赁筹资评价五、融资租赁筹资评价o融资租赁的优点融资租赁的优点n能够迅速获得所需资产能够迅速获得所需资产n增加了筹资的灵活性增加了筹资的灵活性 n避免设备陈旧过时风险避免设备陈旧过时风险 n有利于减轻所得税负担有利于减轻所得税负担 o融资租赁筹资的缺点融资租赁筹资的缺点n融资成本高融资成本高 n当事人违约风险当事人违约风险 n利率和税率变动风险利率和税率变动风险 50财务管理 广东工业大学商学院 5 长长 期期 负负 债债 融融 资资本章小结（
34、本章小结（1 1）o负债筹资是企业根据生产经营需要和优化资本结构的要求而负债筹资是企业根据生产经营需要和优化资本结构的要求而采用的一种筹资方式。主要包括：长期借款、长期债券和融采用的一种筹资方式。主要包括：长期借款、长期债券和融资租赁三种。资租赁三种。o长期借款的成本主要由利息构成，采用这种方式筹资时应长期借款的成本主要由利息构成，采用这种方式筹资时应遵循一定的程序，并根据生产经营情况安排还款方式。遵循一定的程序，并根据生产经营情况安排还款方式。o长期债券按其利息支付方式不同，其筹资额也不相同。长期债券按其利息支付方式不同，其筹资额也不相同。为便于投资者接受，企业要对债券信用进行评级。为便于投资者接受，企业要对债券信用进行评级。o融资租赁的概念及其决策融资租赁的概念及其决策51财务管理 广东工业大学商学院