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1、最新资料推荐西南财经大学天府学院2010 届本科毕业论文（设计）论文题目： 西南药业财务报表分析 学生姓名： 黄鸣凤 所在学院： 西南财经大学天府学院 专 业： 财务管理 学 号 ： 40603207 指导教师： 柳玉寿 2010 年 3 月西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有。特此声明。毕业论文（设计）作者签名：作者专业：财务管理作者学号
2、：406032072010年3月10日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称西南药业财务报表分析论文（设计）来源自选论文（设计）类型B导 师柳玉寿学生姓名黄鸣凤学 号40603207专 业财务管理1. 研究的背景和意义 目前财务报表体系得到不断地发展和完善，基本上形成了以资产负债表、损益表和现金流量表为基础的财务报表体系。而真实可靠的会计信息是企业的利益相关者作出决策的判断依据。换个角度讲，财务报表分析也是选择最优方案的分析判断过程。通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力，资本结构是否合理，流动资金充足性做出判断；通过分析利润表，可以了解公
3、司的盈利能力，盈利状况，经营效率，对公司在行业中的竞争地位，持续发展能力作出判断；通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力。正是如上所述，我选择财务报表分析作为自己论文的研究方向。2. 研究思路及预期成果总体思路：分为四个部分 第一部分：阐述西南药业的背景及发展情况同时提出财务报表分析的必要性。第二部分：运用常用的财务分析方法对西南药业的偿债能力、营运能力、盈利能力以及现金流量进行了分析，阐述公司的财务状况和经营业绩等问题。 第三部分: 针对分析结果，与其他公司的财务状况进行比较，最后对西南药业未来的发展提出相关意见和建议。 第四部分：总结论述内容。预期成果：通过对该课
4、题的研究，一是指出西南药业在经营、管理方面存在的一些问题；二是通过与其他公司进行对比，对该西南药业未来的发展决策提出相应的建议；三是巩固并提高自己的水平。3调研资料前期准备（1） 复习和巩固财务、会计方面相关理论知识，熟练掌握各种财务报表分析方法。（2） 使用超星图书馆和万方数据库查阅和研读有关财务报表分析、企业经营管理方面的书籍和论文。（3） 必要的时候从报章杂志，网络等渠道搜集企业的报表等相关数据和信息。4.完成论文（设计）所具备的条件因素通过相关课程的学习，首先自己掌握了一些财务报表的理论知识，其次可以随时查阅超星图书馆和万方数据库的文献资料，再次也可以利用网络收集企业的财务报表等资料，
5、最后有指导老师的指导，综合各个方面分析，所以具备完成论文的条件。5.任务完成的阶段、内容及时间安排第一阶段：完成毕业论文的开题报告，文献综述 2010年1月20日前第二阶段：收集资料，完成论文粗纲 2010年2月20日前第三阶段：完成毕业论文初稿，与导师沟通，发现问题并解决 2010年3月10日前第四阶段：完成毕业论文终稿 2010年3月20日前指导教师签名： 日期：论文（设计）类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等；摘要本文从西南药业股份有限公司的财务报表及相关资料入手，从外部投资者的角度，分析西南药业的财务状况，并对其会计政策及财务信息披露的质量作了分析，以期对西南药业股份有限公司整体
6、的财务状况及经营状况作出相对完整的分析。医药行业本身具有很强的特殊性，其中抗生素市场又有自身的运作规则，其相应的财务指标、评价体系及会计政策自然和别的行业有所不同。本文结合医药行业的特殊性，分析西南药业股份有限公司的财务状况，并着重对其存在疑问的会计政策作了详细的分析，争取对西南药业股份有限公司的财务状况作出正确和全面的评价。结合西南药业股份有限公司所在的医药行业及市场的现状及发展趋势，评估西南药业股份有限公司在该领域内的竞争力和发展前景，并对西南药业股份有限公司的不足提出了意见和建议。关键词：西南药业股份 财务报表 分析AbstractThis is the article for the
7、financial statements and related information of Southwest Pharmaceutical Co., Ltd analysis. analyze the financial position of it and discos the accounting policies of Southwest Pharmaceutical Co., Ltd.Limited the overall financial position and operating state of a relatively complete analysis. The p
8、harmaceutical industry itself has a strong specificity, including antibiotics, the operation of the market have their own rules, its corresponding financial indicators, and evaluation system and accounting policies of natural and other industries are different. Southwest Pharmaceutical Co., Ltd. in
9、this area is one of the four leading. In this paper, the special nature of the pharmaceutical industry, analyzing the financial position of it., focusing on their accounting policies in question made a detailed analysis of an attempt to right the financial position of Southwest Pharmaceutical Co., L
10、td. to make correct and comprehensive evaluation. Southwest Pharmaceutical Co., Ltd. is located with the pharmaceutical industry and the antibiotics present situation and development trend of the market to assess the Southwest Pharmaceutical Co., Ltd. in the field of competitiveness and development
11、prospects, and lack of Southwest Pharmaceutical Co., Ltd. put forward comments and suggestions.Key words: Southwest Pharmaceutical Financial Statement Analysis目 录摘要4Abstract5一、前言7二、西南药业股份有限公司概况8（一）、公司概况8（二）、经营概况8三、财务报表分析方法概述9（一）、比较分析法9（二）、因素分析法9（三）、比率分析法9四、运用财务比率法分析西南药业公司10（一）、财务报表分析内容101、西南药业股份有限公司
12、偿债能力分析102、西南药业股份有限公司营运能力分析123. 西南药业股份有限公司盈利能力分析144. 西南药业股份有限公司成长能力分析16（二）、财务报表的行业比较分析171、偿债能力比率行业比较182、营运能力行业比较183、盈利能力行业比较194、成长能力行业比较20五、结论与建议20（一）、对西南药业股份有限公司财务报表的结论211、市场的无序竞争造成行业内的盈利空间已经很低212、公司过分依靠短期负债周转,现金偿债风险较大.21（二）、对西南药业股份有限公司出现的经营管理给予建议221、坚持源头采购，提高产品质量，降低采购成本222、加大市场开发以及宣传力度，提高主营业务收入223、
13、进一步优化资本结构，降低财务风险224、改善公司存货管理模式，加快变现能力235、降低成本、控制费用，提高资金利用率23附录：24文献综述26致谢37一、前言财务报表分析是对企业财务报表的数据进行加工、整理、比较、分析、从而对企业财务状况、经营业绩进行评价。通过分析财务报表，能评价企业过去的经营成果、衡量企业目前的财务状况并预测企业未来的发展趋势。因此，对财务报表的使用者来说，分析和利用好财务报表显得至关重要。现行财务报表分析的主要内容包括赢利能力分析，资产负债分析，持续经营能力分析等，现行财务报表分析的主要方法包括比率分析法，趋势分析法，水平分析法，因素分析法等。 郭宁，沈剑飞、上市公司财务
14、报表分析研究、财经管理、2005年第4期财务报表是揭示企业财务信息的基本手段，是财务报告的核心，但在运用现行财务报表分析方法时，很多因素的影响可能导致分析的结论不合理，从而不能正确反映企业真实的财务状况。因此，我们必须研究传统的，常用的财务报表分析方法中的这些影响因素，避免采取错误的决策。从而客观、准确地把握企业财务状况和经营成果。在公司业绩和规模不断发展的同时，也逐渐出现了一系列的问题。比如：存货积压、短期借款过多、收入下滑等等。正是基于公司上述现象，本人通过对西南药业股份有限公司资料的搜集了解，对该公司的各项财务状况进行了调研分析，为该公司生产经营管理的改善提出了相应的建议。二、西南药业股
15、份有限公司概况（一）、公司概况公司前身西南制药三厂成立于五十年代初期，一九九二年五月，经重庆市体制改革委员会渝改委(1992)34号文批准，公司进行股份制改造，设立西南药业股份有限公司。公司设立时股本为6,561万股，其中国家股4,741万股，法人股100万股，个人股1,720股。1993年7月，公司股票获准在上海证券交易所挂牌上市，是重庆市最早上市的三家股票之一。（二）、经营概况该公司生产、销售片剂（含青霉素类、头孢菌素类、激素类）、胶囊剂（含青霉素类、头孢菌素类）、颗粒剂、粉针剂（青霉素类、头孢菌素类）、冻干粉针剂、大容量注射剂、小容量注射剂（含激素类、抗肿瘤类）、口服溶液剂、糖浆剂、酊剂
16、、软胶囊剂、滴丸剂（含外用）、原料药（扎来普隆、盐酸托烷司琼、盐酸西布曲明、双氯芬酸钾、利福昔明、那格列奈、辛伐他汀、盐酸伐昔洛韦、盐酸氟西汀、盐酸特比萘芬、氢溴酸西酞普兰、硫酸头孢匹罗）、麻醉药品、精神药品、药品类易制毒化学品（以上范围按许可证核定事项和期限从事经营），销售化工原料（不含化学危险品）、包装材料。经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务。三、财务报表分析方法概述 戴欣苗、财务报表分析、清华大学出版社 2005年具体的财务报表分析方法主要有比较分析法、比率分析法、因素分析法。（一）、比较分析法比较分析法就是用财务报表上各具体项目占
17、某综合项目的百分比与不同竞争对手相应的数据进行比较。此类方法不仅能反映财务报表各具体项目间的相对重要性，同时还能消除与同类企业比较时由于各自规模所带来的影响。（二）、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种分析方法。该法是将影响分析指标的几个相互联系的驱动因素逐个分解测定，把其中一个驱动因素作为可变因素，假定其他驱动因素不变，顺序的逐个进行替换，以此测定各因素对该项分析指标的影响程度。（三）、比率分析法此法是通过计算同一财务报表中的不同项目之间或不同财务报表的有关项目之间的比率，以此来反映对应项目之间的关系和经济意义。比率分析法是
18、财务报表分析中应用最广泛的方法之一，他能反映财务现象的本质特征，而且有广泛的可比性。四、运用财务比率法分析西南药业公司财务比率分析主要是运用财务比率考察公司的各项财务能力，具体包括偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力的分析。首先对西南药业公司从2005年至2009年各项财务能力进行历史比较分析，然后再进行财务能力的不同公司的行业比较分析。（一）、财务报表分析内容1、西南药业股份有限公司偿债能力分析 黄世忠、财务报表分析：理论框架方法与案例、中国财经出版社、2007企业的偿债能力事关企业的生存与发展。偿债能力分析就是设计并计算出一系列能够反映企业偿债能力的财务比率进行分析。一般分为短期与长期偿
19、债能力比率进行分析。短期偿债能力分析是企业用流动资产偿还流动负债的能力。企业短期偿债能力的强弱，反映了企业财务状况的好坏，并直接影响到企业管理者和职工的切身利益。企业管理当局应该特别重视短期偿债能力，以维护企业的财务信誉。短期偿债能力的比率主要有流动比率和速动比率等。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿还债务的能力越强，债权人权益越有保证，表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。但是，流动比率高不一定说明企业资产变现能力强。因此，流动比率应当保持在一个合适的水平上。从表4-1可以看到，该公司的流动比率从2005年的0.8上升到2009年的1.2。分析得出：该公司短期借款减少，
20、从而使流动负债减少，特别是在2008和2009年短期借款大幅度减少，使流动比率上升。表4-1 西南药业公司偿债能力比率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年流动比率0.81260.6810.92391.0491.2817速动比率0.63320.52620.70580.89151.106现金流动负债比28.699420.629224.678719.271218.2377股东权益比35.431735.686736.613133.855829.5937流动负债率80.834799.872481.216384.184376.8468负债权益比180.0873174.7538168.
21、1639190.9842234.113流动资产中一般包含有短期内难以变现甚至不能变现的资产，比如存货、待摊费用和预付账款，剔除掉这些资产的流动资产就是速动资产。速动比率用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付流动负债的能力。有时企业流动比率很高，但是流动资产中易于变现，具有即刻支付能力的资产却很少，则企业的短期偿债能力仍然很差。因此，速动比率能够比流动比率更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力，一般认为速动比率为1较为合适。如果速动比率过低，说明企业的短期偿债能力存在问题；速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的速动资产，而可能失去一些有利的投资和获利机会。西南药业股份有限公司
22、的速动比率从2005年的0.6，上升到2009年的1.1，由此可见公司偿还短期债务的能力相对较高。资产负债率表示企业资产总额中，债权人所提供的资金占的比重以及企业资产对债权人权益的保障程度。对于不同的利益相关者，其判断标准是截然不同的。对于企业债权人来讲，资产负债率越低越好，债权人所承担的风险就越小；对股东来讲，在资本利润率高于举债利息率时，资产负债率越高越好；而对经营者来讲，在进行资本决策时，举债的数额及比率的确定，必须要充分估计财务风险及由之带来的预期收益。西南药业公司的资产负债率有增加的趋势，资产负债率增加是因为该公司的研发了新药剂，从而负债较多。但是短债资产比因为短期借款的增加而上升，
23、长债下降，但进入2007年，由于公司扩大了负债规模，盈利下降，因此该公司长期偿债能力将受到一定影响。2、西南药业股份有限公司营运能力分析 孟天恩，张炎兴，李生校、财务报表分析:理论.技巧与运用、南京大学出版社、2005营运能力就是指企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效率越高，企业获取利润的能力和机会越多，企业管理人员的经营能力越强。反映公司营运能力的比率主要有：存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等。表4-2西南药业股份有限公司的营运能力比率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年存货周转率4.
24、11663.9413.72714.39033.0979应收账款周转率5.30174.39111.18995.59693.5163总资产周转率0.57850.54470.15280.6440.4234第一，存货周转率是反映企业销售能力和周转速度的一个比率，也是衡量企业生产经营各环节中存货营运效率的一个综合性比率。在通常情况下，存货周转率越高，存货周转速度越快，存货占用资金的水平越低，实现收入的次数也相应增多。所以存货不能储存过多，否则会形成积压，削弱存货的变现能力，影响企业的生产经营管理和资本增值。但是，存货周转率过高，有时也不能完全说明企业存货状况好，因为存货投入资产过少，有可能出现存货储备不
25、足，影响生产或销售业务继续发展，所以存货的管理对企业有举足轻重的影响。在前面的结构分析中我们知道公司的存货资产呈逐年递增的趋势。再结合销售情况来看，西南药业股份有限公司的存货周转率从2006年也开始有下降的趋势。存货周转率下降是因为整个市场环境竞争加剧导致公司主营业务收入下滑，从而存货周转率降低。这样不仅影响公司资金的流动性，同时还会影响公司短期债务的偿债能力。第二，应收账款周转率是反映企业应收账款周转速度的比率。在一定时期内应收账款周转次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性，而且有利于提高企业资产的流动性，增强企
26、业短期债务的偿还能力。西南药业股份有限公司2009年的应收账款周转率比2005年下降了近40%，2009年的应收账款比2005年升高了，这说明应收账款周转率下降的主要原因是收入增长乏力，西南药业股份有限公司应该加强销售能力。第三， 许拯声、财务报表阅读与分析指南、机械工业出版社、2006总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要比率。资产管理的任何一个环节都会影响此比率的高低。如果总资产周转率低，说明企业利用资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力。在这种情况下，企业应该尽快采取相应措施，提高销售收入或处置资产，以提高总资产利润率。西南药业股份有限公司的总资产周转率在200
27、8年达到最高，然后开始下降，2007年仅为0.1。由此可知，该比率下降是因为市场竞争加剧，使主营业务收入下降，而由于货币资金、存货、固定资产的增加使得总资产在增加，所以导致其总资产周转率下降，进而说明了该公司资产管理水平的不足。综合以上分析，导致西南药业运营能力差的最根本原因是公司在资产管理上的能力较差，使存货和应收帐款周转速度慢，因此也导致了公司占用的财务费用增加，流动资金增加，公司盈利能力下降。3. 西南药业股份有限公司盈利能力分析盈利能力就是指企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，也是经营者经营业绩和管理水平的集中表现。但影响一个企业盈利能力的因素很多。企业盈利能力的好坏，与企业
28、所处的外部经济环境有十分重要的关系。表4-3西南药业股份有限公司盈利能力比率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年经营毛利率30.168230.921734.294433.202733.0294经营净利率3.36452.274611.276.04037.6372总资产报酬率2.3231.3322.6317.5492751净资产收益率5.19423.444.5510.649.7534表4-3盈利能力分析比率所示，该公司的经营毛利率有先升后降的趋势，经营毛利率从2005年开始上升到2007年，再从2007年开始下降。经营毛利率从2007年开始上升，是因为公司新建的技改项目投入使
29、用，使主营业务成本降低，从而提升了利润空间，使得经营毛利率上升。但是，西南药业股份有限公司的经营净利率也呈先升后降的趋势，可以说，该公司成本费用控制得适当，使得其经营净利率有所上升，也在2007年达到了最大值。总资产报酬率和净资产报酬率则是衡量公司投入资产与产出的关系。总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，是评价企业资产综合效果的重要比率。净资产报酬率则是反映企业一定时期内运用净资产获得收益的能力。该比率越大，表明股东全部投资获得的投资回报水平越高，企业对股东全部投资的利用效果越大，盈利能力越强。还可以看出该公司总资产报酬率和净资产报酬率的变化趋势。2005年至20
30、07年总资产报酬率和净资产报酬率变化不太明显，然而从2007年开始到2009年，这两个比率迅速上升，其中，总资产报酬率从2007年的2.5%，上升到2008年的7.5%和2009年的6.7%，净资产收益率从2007年的4.5%，上升到2008年的10.6%和2006年的9.7%，导致这两个基本点比率上升的主要是因为该公司净利润有所上升，该比率的出现上升趋势说明了资产的使用效率较高，盈利能力比较强。4. 西南药业股份有限公司成长能力分析成长能力，又称发展能力，是指未来一定时期企业发展的能力，如利润的扩大、销售的增长、公司规模的扩大的能力。成长能力分析，通常是通过对企业各项财务比率与往年相比所进行
31、的纵向观察，判断企业在未来一定时期的动态发展趋势的一种财务分析。成长能力分析对于判断企业未来一定时期的发展、行业地位、面临的发展机遇与盈利发展变化具有重要意义。表4-4西南药业股份有限公司成长能力比率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年主营收入增长率10.24070.43212.494421.038912.0421主营利润增长率13.80212.940624.764217.185813.2284净利润增长率5.5813-32.1015248.27443.820617.6979总资产增长率12.22481.71035.111317.304921.1134股东权益增长率2.4
32、2622.44237.83998.470811.2694主营收入增长率越高，说明企业在市场上生存与发展的空间越大，企业增长能力也越强。从表4-4可以看出，西南药业股份有限公司在2006年各项比率都下降，然而从2007年开始，该公司的各项比率有开始上升，这是因为药业市场竞争相对稳定，原料药价格有所上升，盈利空间也相应提高。总资产增长率和权益增长率分别反映公司总资产和净资产的变化情况。该公司的这两个比率，从2007年到2009年都呈逐年增长的趋势，这说明该公司资产投入逐年增加，扩大生产规模，降低生产成本，从而增加利润空间。综上所述，西南药业公司的主营业务收入、主营业务利润和净利润的成长能力一般，而
33、固定资产和总资产从总体上呈增长趋势，说明公司在这五年间都在进行资产扩张，投资规模在不断增大。随着资产规模的扩张，公司主营业务收入和净利润的成长能力以及盈利能力应有所增强，而事实恰恰相反，西南药业公司的盈利能力近几年来差异较大，因此，成长能力不太乐观，该公司的资产扩张是否存在一定的盲目性，应提高警惕。（二）、财务报表的行业比较分析2009年，对于原料药行业来说，仍处于原辅料、水电价格上涨，环保投入增加，粮食能源等成本费用持续升高的状态，原料药企业市场竞争将依然激烈。本文试图通过对重庆桐君阁、三精制药和行业上市公司的平均数据的财务比率分析，为西南药业公司提供一些借鉴之处。本文中行业平均比率是通过西
34、南药业、重庆桐君阁、三精制药、吉林通化等公司的2009年度报告计算出财务比率求平均值得出的。1、偿债能力比率行业比较表4-5不同公司2009年偿债能力比率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值流动比率1.28170.97771.35241.092速动比率1.1060.60931.16270.913资产负债率69.282874.10349.869553.47长债资产比15.96893.92571.411810.59短债资产比28.34438.73115.76237.33利息保障倍数3.222.06321.4369.576通过表4-5的对比，西南药业公司的流动比率、速动比率均高于行业平均值和桐君
35、阁，低于三精制药，表明公司短期偿债能力好于行业平均值。西南药业公司的短债资产比表现正常，但是资产负债率和长债资产比高于行业平均值和三精制药，利息保障倍数低于行业平均值和华海药业，说明XY公司的长期偿债能力在行业中处于落后水平，长期偿债能力较弱。2、营运能力行业比较表4-6不同公司2009年营运能力比率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值应收账款周转率3.516313.28977.0794.761存货周转率3.09796.01283.00944.344固定资产周转率1.030.921.161.643总资产周转率0.42341.60960.65240.572从表4-6可以看出，西南药业公司的应
36、收账款周转率低于行业平均值，说明其应收账款回收较慢，应收款的管理水平较低。该公司的存货周转率、固定资产周转率和总资产周转率低于三精药业、行业平均值，说明其存货的流动性差，存货的管理效率低，存货积压，销售形势不好，同时也说明其总资产和固定资产管理水平很低，西南药业应注意提高其资产使用效率。3、盈利能力行业比较表4-7行业2009年盈利比率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值经营毛利润33.02948.648844.073741.22经营净利润7.63720.641810.95487.541净资产收益率9.75345.2715.348.761总资产报酬率2.75112.0331.5123.64
37、2从表4-7可以看出，西南药业公司的经营毛利率高于桐君阁但低于行业平均值，而经营净利率也只是略微高于行业平均值，这说明其盈利能力不足，该公司应提高销售收入，控制成本费用支出。同时该公司的净资产收益率略微高于行业平均值，说明其盈利能力仍然不足。西南药业的总资产报酬率低于行业平均值，这也进一步说明企业资产管理处于一个较低的水平。4、成长能力行业比较表4-8行业2009年成长能力比率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值主营收入增长率12.042112.26584.09878.3512主营利润增长率13.228417.0192-8.4427.932净利润增长率17.6979-10.39513.17
38、910.492总资产增长率21.1134-19.0769-4.875911.769股东权益增长率11.26944.79110.74258.386如表4-8所示，西南药业公司的主营业务收入增长率、主营业务利润增长率和净利润增长率都高过行业水平，目前医药行业经营环境良好，利润空间相对稳定。该公司的总资产增长率却远远高于桐君阁和三精制药以及行业平均值,表明该公司对总资产的投资扩张比较快。西南药业公司的股东权益增长率高于行业平均值，说明其负债水平增长不快。五、结论与建议通过对西南药业公司的偿债能力、盈利能力、运营能力和成长能力四个方面进行了详细的分析，我们知道了该家公司财务的基本情况，明确了公司的优势
39、和出现的问题。随着全球经济一体化的发展，我国医药市场将日益成为一个国际性的竞争市场。国内企业将面对大型跨国企业激烈竞争。国内医药市场竞争将更加激烈，所以要不断提高科技创新能力，提高生产效率，合理控制成本，组织企业财务活动，处理财务关系。（一）、对西南药业股份有限公司财务报表的结论经过对西南药业公司的分析，综合来看，公司的主营业务发展较好，口碑形象也较好，公司能够不断开拓创新产品的质量，而且公司的销售渠道和人员能力较强。但是，通过对该公司财务比率的综合分析，本人认为该公司的财务状况主要存在以下两点不足：1、市场的无序竞争造成行业内的盈利空间已经很低虽然公司的科研开发和工艺改进能力不断提高，但其优
40、势已经被市场降价大量消耗。公司产品的毛利率虽然变化不大，但销售价格的下降使得公司的主营业务收入和利润总额从2005年开始持续下降。而且西南药业公司为了开拓市场，不断增加促销费用、广告费用及招待费用，使得营业费用居高不下，进一步影响了公司的利润。2、公司过分依靠短期负债周转,现金偿债风险较大虽然公司应收账款回收较快，但其存货出现积压，存货的流动性差，同时，公司的主营业务收入随着竞争的加剧而降低，使得其固定资产使用效率也有所下降，这充分反映了公司内部资产管理方面也存在一定的问题。总而言之，西南药业公司的经营状况和财务状况已经显示出了一定的隐患。其原因既有市场的因素，如原材料价格上涨，竞争更加激烈，
41、同时也有企业自身经营的原因，主要表现在扩大投资、资金利用、资产管理等方面。（二）、对西南药业股份有限公司出现的经营管理给予建议针对目前西南药业公司财务管理中存在的一系列问题，本人认为应该从以下几个方面改进：1、坚持源头采购，提高产品质量，降低采购成本公司要加强对原材料质量的控制，严把原材料检验关，杜绝假劣原材料进入公司生产环节，同时采取积极有效的方法，控制进料成本。根据原材料品种多、数量大、质量要求高的特点，利用比质比价及源头采购，既能有效地控制采购成本，又能保证货源的稳定供应。2、加大市场开发以及宣传力度，提高主营业务收入随着原料药市场的竞争日趋激烈，竞争对手利用各种手段争夺市场。在此严峻的
42、形势下，该公司要根据市场情况，及时开辟更好的渠道，调整价格，扩大销售。与此同时，应根据市场的要求，从产品质量和客户需求上下功夫，主动提高服务意识，通过必要的销售措施，包括加大广告宣传力度，抢夺更广阔的市场份额。3、进一步优化资本结构，降低财务风险该公司负债较多，而且短期借款过多，偿债负担较重，导致企业整体缺乏长期、稳定的资金来源。因此，必须适当增加股东权益在资本中的比重。可以适当减少利润的分配，提高利润留存率，从而降低负债的比例，特别是流动负债的比例，降低财务风险。4、改善公司存货管理模式，加快变现能力公司应采取必要手段如：优化采购流程、对产品生产量进行精确预算，有效管控、结合客户需求不定期举
43、行形式多样、吸引客户的促销活动、进步加强渠道销售网点营销能力等，以加大存货变现力度，增强存货流动性，提高管理效率水平,避免出现存货积压，占压资金等情况的出现。5、降低成本、控制费用，提高资金利用率公司加强财务管理，严格控制成本、管理费用的支出，合理调度资金的使用，提高资金利用率。还要通过定期的财务分析及财产清查，加强应收帐款的催收，用科学有效的方法减少资金占压，提高资金使用效益，以便为企业创造更多的利润。附录：常用财务比率公式1.偿债能力：流动比率=流动资产/流动负债速动比率速=动资产/流动负债=(流动资产-存货-待摊费用-预付账款)/流动负债资产负债率=负债总额/资产总额长债资产比=长期负债
44、总额/资产总额短债资产比=流动负债总额/资产总额利息保障倍数=息税前利润/利息支出=(净利润+所得税费用+利息费用)/利息费用现金流量利息=保障倍数经营现金流量净额/利息费用2.运营能力：存货周转率=主营业务成本/存货平均余额应收帐款周转率=主营业务收入净额/应收帐款平均余额固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资本平均净值总资产周转率=主营业务收入净额/总资产平均总额3.盈利能力：销售毛利率=(主营业务收入净额-主营业务成本)/主营业务收入净额销售净利率=净利润/主营业务收入净额总资产报酬率=净利润总额/资产平均总额净资产收益率=净利润/平均净资产4.成长能力：主营收入增长率=（本期主营收入
45、-上期主营业务收入）/上期主营业务收入主营利润增长率=（本期主营业务利润-上期主营业务利润）/上期主营业务利润净利润增长率=（本期净利润-上期主营业务利润）/上期净利润总资产增长率=（本期总资产-上期总资产）/上期总资产所有者权益增长率=（本期所有者权益-上期所有者权益）/上期所有者权益文献综述摘要：本文从西南药业股份有限公司的财务报表及相关资料入手，从外部投资者的角度，分析西南药业股份有限公司的财务状况，并对其会计政策及财务信息披露的质量做了分析，对该公司整体的财务状况及经营状况做出相对完整的分析。加上医药行业本身具有很强的特殊性，结合西南药业股份有限公司所在的医药行业的现状及发展趋势，评估该公司在该领域的竞争力和发展前景，并对西南药业股份有限公司的发展方向提出建议。关键词：西南药业公司、财务报表、分析前言： 王国生、财务报表分析、同心出版社、2002上市公司的财务报表是公司财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最详实的，往往也是最可靠的第一手资料。企业财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运