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1、最新资料推荐硕士研究所学位论文 融资租赁模式下A公司工程机械售后回租策略研究(作者:丁冬 单位:中国求是杂志网)摘 要早在20世纪50年代，融资租赁模式就在美国诞生，而如今，在发达国家已经成为一个非常重要的创融资工具。数据显示，在全球拥有超过2/3的购买设备，通过融资租赁获得。经过几十年的运用和发展，融资租赁在美国已经广为应用。当下，全世界已经掀起融资租赁的热潮。现代融资租赁是包括股权融资和信贷融资在内的一个强大的金融融资模式，目前全球近三分之一的投资都依托于融资租赁。中国在20世纪80年代初，才推出了融资租赁，在中国融资市场，企业主要还是向银行信贷机构申请贷款或债券等融资手段，2008年，美
2、国的金融海啸席卷而来，中国从政府到各银行机构受到严重影响，于是各商业银行普遍提高信贷门槛，严格控制债券和股票的信贷条件以降低信贷风险，受此影响，企业的融资环境进一步恶化，要在中国市场立足，企业也必须找到新的融资方式。对于融资租赁，企业可以用设备或资产作为抵押，不需要额外的抵押，出租人的财产有了减小承担过多的资金风险的保证，并能够控制重点项目的未来现金流量，个人征信不再是承租人的必须条件，这满足了很多个人征信不好、实力不强的中小企业的融资机会。近年来，国内基础设施建设日以继增，促使国内工程机械的需求更加快速地增长。因此，在中国市场开展工程机械制融资租赁业务是非常正确的选择，并且很多外资企业已经进
3、入到中国机械融资租赁市场。售后回租作为一项刚兴起的业务存在模式，在大型工程机械类项目中有很大的发展前景。因此本文将A工程机械公司的项目在融资租赁模式中存在的售后回租现象作为研究对象，通过对其中存在的主要问题进行归结来促进这类新型项目的不断发展和完善。例如：对于思维方式有误，对融资租赁无法正确理解；在我国有关融资租赁的法律还有待完善；企业在进行融资租赁过程中得到政策的扶持力度不够等问题进行分析并提供解决建议，使之完善。本文主要针对工程机械类项目在融资租赁模式存在的前提下，对其采用的售后回租现象进行分析和讨论，并以A公司为研究对象，试图找出在融资租赁模式下适合工程机械类项目进行售后回租发展模式的对
4、策和相关建议。关键词：工程机械,融资租赁,售后回租THE ENGINEERING MACHINERY AFTER-SALES LEASEBACK STRATEGY RESEARCH OF “A” COMPANY UNDER THE MODE OF FINANCING LEASEABSTRACTIn the early nineteen fifties, lease financing mode in the United States of America was born, and now, in the developed countries has become a very impor
5、tant a financing tool. Data shows, with the purchase of equipment is more than 2/3 in the world, obtained through lease financing. The application and development of a few years, the financing lease in the United States has been widely applied. At present, the world has a lease financing boom. Moder
6、n financing leasing is a powerful finance pattern includes equity financing and credit financing, at present, nearly 1/3 of the worlds investment is relying on the financing lease.China in the nineteen eighties early, before launching the financing lease, in Chinese finance market, enterprises mainl
7、y to the bank credit institution for loans or bonds and other means of financing, in 2008, the United States of Americas financial tsunami swept through China, from government to the banking institutions affected, so the commercial banks to improve credit threshold, strict control of bond and stock
8、credit conditions to reduce credit risk, affected by this, the financing of enterprises further deterioration of the environment, have a foothold in the Chinese market, enterprises must find a new way of financing. The financial leasing, the enterprise can use equipment or assets as collateral, with
9、out the need for additional collateral, the property of the lessor has been reduced to bear more risk guarantee, and to the future cash flow control of key projects, the personal credit information is no longer the lessee must be a member, it meets a lot of personal credit is not good the strength i
10、s not strong, the small and medium-sized enterprise financing opportunity.In recent years, the domestic infrastructure construction to the increase, the domestic engineering machinery demand more rapid growth. Therefore, developing the business of financing lease business in China Construction machi
11、nery market is very correct choice, and many foreign companies have entered into the Chinese financial leasing market. After sale leaseback as an emerging business model, has great prospect in the large mechanical engineering project. Therefore this paper will after sale leaseback phenomenon of A en
12、gineering machinery company projects exist in lease financing mode as the research object, through the resolution of the main problems to promote the continuous development and improvement of this kind of project. For example: error in thinking mode, the financing lease not understand; on the financ
13、ing lease law in China remains to be perfected; enterprises have problems of policy support is not enough and so on in the process of financing lease in analysis and provide suggestions to solve the problem, to make it perfect.This paper mainly aims at the mechanical engineering project in lease fin
14、ancing mode exists, after sale leaseback phenomenon on the analysis and discussion, and takes the A company as the research object, and tries to find out the lease financing mode suitable for mechanical engineering project and relevant suggestions after sale leaseback development model.KEY WORDS: en
15、gineering machinery, financing lease, after sale easeback目 录1 绪论11.1 研究背景和意义11.2 研究内容和思路31.3 文献综述41.4 研究方法71.5 论文创新点82 融资租赁模式下售后回租相关概念和理论的界定92.1 融资租赁的相关概述92.2 有关售后回租的概念分析112.3 理论基础123 A公司开展售后回租业务的必要性和开展业务的优势143.1 A公司的简介143.2 A公司在售后回租过程中进行融资租赁的必要性153.3 A公司开展售后回租交易的优势分析184 A公司开展售后回租业务的现状和存在的问题234.1 A公
16、司的融资模式234.2 A公司售后回租业务过程中的存在的问题244.3 A公司售后回租业务过程中的存在的问题原因分析265 促进A公司工程机械融资租赁模式下售后回租业务的发展策略285.1 发挥A工程机械有限责任公司的售后回租创新模式285.2 改善A工程有限公司售后回租模式的相关对策306 结论34参考文献36致 谢38最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十七日2020年12月27日星期日19:16:061 绪论1.1 研究背景和意义1.1.1 研究背景融资租赁，是时下比较常见的话题，是市场经济发展到一定程度的产物，它的主要特点是融资，融资租赁是适应性较强的融资方式，它具有双重功能。从
17、1952年至今，几十年时间，融资租赁在美国已经广为应用，如今，全世界已经掀起融资租赁的热潮。现代融资租赁包括股权融资和信贷融资在内的一个强大的金融融资模式，目前全球近三分之一的投资都是这样做的。 融资租赁在世界经济社会发展过程中有诸多应用，它在许多方面都发挥着不同的作用，如：融资租赁可以为企业实现扩大销售、资产管理、增加信贷规模以及帮助政府实施宏观调控，主要是还可以帮助中小企业解决资金周转问题。 紧密集成工程机械融资租赁和贸易，有效叠加银行信用、信贷消费、商业信用是实现企业资源优化配置的重要途径。从宏观来看，融资租赁可帮助促进产业拉动内需，结构升级，促进技术改造和投资；从微观来看，融资租赁能帮
18、助企业优化资产结构，提高资产的流动性，解决承租人缺乏资金的困难，降低融资风险。实现企业财务管理的重要作用，几年间的迅速发展，在促进世界经济发展中企业已经离不开融资租赁模式。对于A工程机械公司来说，配件的生产，设备的销售，销售渠道和稳定的客户，都使其解决资金周转问题，许多机械销售经常应用融资租赁。随着信贷银行按揭贷款和分期付款购买的方式越来越多，灵活匹配的现金流，服务响应速度快，更注重租赁资产的现金流的能力，而不支付部分首付，这是A工程机械自己的优势，逐渐成为广大客户的首选购买模式。A工程机械融资租赁模式是一个典型的投资拉动型行业模式，行业需求主要是依赖于固定资产融资带来的新设备的提前购买，更有
19、利于促进旧设备报废更新和购买设备所需的原始要求带来的市场采购需求。近年来，国内基础设施建设日以继增，促使工程机械市场日益倍增。 2009年至今，国务院颁布了迄今为止的、频率最高的一年12次的区域规划，这些区域规划建设将促使国内工程机械的需求更加快速地增长。因此，在中国市场开展工程机械制融资租赁业务是非常正确的选择，并且很多外资企业已经进入到中国机械融资租赁市场。如中联重科、柳工、厦工等这中国内制造商和卡特彼勒、小松、神钢、大宇、现代等在中国都已经拥有了自己的融资租赁公司。 融资租赁公司主要包括资金来源、业务来源、风险控制机制和退出机制四个关键核心价值链环节。融资租赁公司的发展和生存的关键是资金
20、，融资租赁公司运行的基础是业务源，风险控制系统为融资租赁公司的健康发展提供了强有力的保障，融资租赁业可持续发展的关键在退出机制。与银行相比，融资租赁公司没有金融优势，所以融资租赁公司必须在核心价值链的其他环节提高风险控制能力，通过努力建立退出机制，强化资产管理，加强竞争力，提供金融产品和优质的服务给客户，加强金融中介风险管理，提高融资租赁公司盈利能力。就现今社会而言，中国市场的工程机械融资租赁存在四个比较明显的问题：（1）融资租赁的法律法规在中国还不完善，融资租赁公司和制造商得不到法律法规障碍。（2）国内企业的组织结构和内部资源需要一定的整合和调整，实现融资租赁业务的要求。（3）融资租赁公司和
21、制造商需要提高信用管理和风险管控。（4）在融资租赁不发达国家，企业的融资渠道主要是银行，单一的融资渠道和融资模式限制了一些企业的发展。然而，A工程机械融资租赁公司是一家民营中小企业，缺乏适当的机制来规避风险，会导致更高的违约率。此外，国家税务总局公告（2010第十三号），对固定资产融资销售和出租有明确规定：一是与销售和租赁的承租人相关的税务，不属于增值税和营业税。二是对融资客户服务，可以不纳相关税务。在租赁期内，承租人支付的利息部分属于融资（即最低租赁付款额和固定资产和价值的差值），允许在税前扣除财务费用。然而，为承租人签订租赁合同过程中发生的租赁谈判，可以归因于税费，租赁项目产生的律师费，交
22、通费，印花税等初始直接费用和保留发生费用属于费用的融资。售后回租作为一项刚兴起的业务存在模式，在大型工程机械类项目中有很大的发展前景。因此本文将工程机械类项目的在融资租赁模式中存在的售后回租现象作为其研究对象，通过对其中存在的主要问题的分析，及原因的归结等来促进这类新型项目的不断发展和完善。1.1.2 研究意义 中国的工程机械市场和工程机械融资租赁市场都是世界上最大的潜在市场（2006年世界租赁年报中国年报），据不完全统计，2006年，我国工程机械融资租赁行业的总产值达800亿元，预计2014年达2000亿元，如此巨大的市场潜力不但吸引了国内租赁企业规模化崛起，而且还吸引了外商，引发了投资热潮
23、，除了类似CCFL这样的依靠厂商制造集团的租赁公司外，像德益齐、日新租赁等专业性的外资租赁企业在国内的工程机械市场都有所动作，当然快速的发展必然带来相应的问题，特别是目前国内的信用体系建设还不是很健全的阶段，融资租赁业经营环境使得我国融资租赁企业面临前所未有的挑战和巨大的压力。要想在这激烈的竞争中，确保可持续的生存和发展，国内的租赁公司就必须迅速重塑自己，转变管理理念，建立科学的风险管理理念，进行适应竞争条件的结构性改革，培育出具有竞争优势的核心竞争力。 工程机械融资租赁业务是一个新兴的行业，如何发展它、培育它、需要全行业共同的努力，建立良好的融资租赁项目风险管理体系，对于保障工程机械融资租赁
24、业务的健康发展，将起到保驾护航的作用。尽快发展和壮大我国工程机械融资租赁能力，使工程机械融资租赁业务应尽快步入良性轨道，成为中国工程机械发展的一个有效组成部分，对经济的改革和发展起到积极促进作用，从而促进我国经济的快速发展。 售后回租业务是国际上通用的一种融资方式，它集融资和销售为一体，是企业筹资的新方法。 售后回租对于企业来说，可以改善其财务状况，缓解其资金压力，也可以让一些需要资金进行扩张的行业得到较为快速的发展，例如零售行业。根据相关规定，只要满足其规定的售后回租即认定为融资性售后回租。售后回租是国际上较为流行的融资方式，此前国内采用该方式的主要是船舶和航空公司，但是目前很多其他行业也开
25、始采用这个方式，融资性售后回租在发达国家已进入成熟阶段，市场渗透率租赁设备投放额占社会设备总投资的比重占到10%-30%，而国内相应的渗透率还很低，但是这个比率在逐年上升，因此，研究这一方式有很重要的意义。1.2 研究内容和思路1.2.1 研究内容第一章：绪论。在本章中主要对本文研究的背景和意义、国内外研究现状、研究思路、方法及本文创新点等进行陈述，主要是为下文的写作奠定一定的基础。第二章：相关概念和理论。本章主要对本文在分析研究过程中涉及的相关概念和相关理论进行界定，概括为：融资租赁相关特征、定义、功能、融资租赁一般程序和融资租赁的集中模式，以及售后回租的相关概念、售后回租的相关优点、售后回
26、租的相关本质特征等进行了界定。第三章：A公司开展售后回租业务的必要性和开展业务的优势；第四章：有关对A工程机械售后回租融资租赁公司现状的优缺点进行分析后，在这部分首先分析了当前工程机械公司现状和其主要存在的两种融资租赁模式；提出了A公司在进行融资租赁过程中存在的主要问题。第五章：促进A公司工程机械融资租赁模式下售后回租业务的发展策略；第六章：结论。1.2.2 研究思路绪论相关概念和理论的界定A公司售后回租中融资租赁的现状及存优劣势分析促进A公司工程机械融资租赁模式下售后回租业务的发展策略；结论1.3 文献综述1.3.1 国内文献综述目前，我国国内研究的大部分都是融资租赁的优势，促进企业的发展优
27、势。江中秦在2008年经济会上，提出中国融资租赁，其后出书相关内容以及政策法规方面很受欢迎，是一种大众阅读科普读物。工程机械融资租赁专家程东岳从工程机械融资租赁和银行、证券、信托业的各个方面全面分析，提供理论依据促使融资租赁业的核心竞争力。张稚萍在中国融资租赁业的发展和特点一文中对国际融资租赁进行了相关分析和研究，非常仔细地分析和解释了对融资租赁相关法律，是一种适合于大众的科普书。冯宇在2006年曾提出，“融资租赁能够解决中小企业发展的融资问题”，对那些有不良信用，不容易获得银行贷款的企业，要想更新换代自己的设备融资租赁是实现更新换代的很好渠道。租赁业务的风险与防范是张春梅2000年公开发表的
28、研究报告，主要从融资租赁的实用点出发，有效的分类融资租赁的潜在风险，对不同类别的风险，提出了相应的对策。工程机械融资租赁风险归纳为财务风险、环境风险、市场风险、经济风险、技术风险、交易风险和环境污染因素引起的不可抗拒的风险。 目前，我们的工程机械融资租赁研究会是中国金融研究院融资租赁的主要机制，中国外商投资企业协会，上海租赁行业协会，曲颜开，沙泉，石砚，江忠，邱祁阳等为协会会员。郑炜，曾小军针对（2004）在我国融资租赁业的现状与发展思路中结合中国融资租赁的法律法规，对融资租赁问题进行系统地研究，定义了工程机械融资租赁函数和相关工程机械融资租赁的性质，从法律的高度更严格地对工程机械融资租赁函数
29、进行了分析，对融资租赁存在的问题进行了系统的讨论和研究。关于融资租赁，石艳萍教授2004年和2005年分别在宏观经济效应和融资租赁的原理与实践对当前中国工程机械融资租赁情况进行了更为宏观的探讨。指出社会负面评价比较多，成为中国融资租赁业发展的绊脚石。 随着我国市场经济的发展，在1990年和1991年，我国分别在上海和深圳建立了融资租赁公司，经过20多年的发展，我国融资租赁公司制度的发展还存在一定的滞后性。但是，随着我国GDP总量的不断上升，再加上我国在世界GDP总量中的比例的不断上升，进而也使我国融资租赁公司的地位得到了显著的提高。但是，由于我国融资租赁市场的不成熟，再加上在这一方面积累的经验
30、比较少，这就导致我国融资租赁公司制度上依然存在很大的问题，不利于其在融资租赁市场健康稳定的发展。在经济全球化逐渐加深的中国，融资租赁的国际化也在逐步加快。早些年的融资租赁有明显的经济体制改革特点，例如，融资租赁业不发达，为中国融资租赁市场带来了各种弊端，导致一系列不公平交易现象发生。为了有效控制一系列不公平交易现象，管理者应该对中国融资租赁交易制定严格的法律法规。这样一来，不但在一定程度上制约了中国融资租赁存在的不公平行为，更为注意的是中国对融资租赁市场的自我管理能力产生了依赖性。这与市场公平交易的融资租赁产生了很大的冲突，造成中国融资租赁市场不合理现象泛滥。近年，中国经历了从无到有再逐步深入
31、的融资租赁市场定价理论相关研究的过程，于此同时，其研究范围也已经不再局限于学术研究，而是逐渐进入市场实践。然而，国内的教科书对于融资租赁市场定价理论的介绍依然是以资定价模型为核心。随着中国经济的迅速发展，融资租赁相关法规对于“理性投资、规范交易”也有了更为透彻的理解，他们也慢慢适应开始寻找有效的资产定价模型运用到实践中，从而求得更好的收益。在新形势下，中国的融资租赁市场有着其特殊性，在发达国家融资租赁市场的基础上建立的资产定价模型在中国融资租赁市场上是否有效，已成为一个热门话题，融资租赁市场定价的收益率和合理性等因素都将为中国的融资租赁市场资产定价模型运用于实践起到了积极的作用。同时，中国融资
32、租赁市场在投资者心目中还是一个政策市场，主要市场补充为辅、政府监管为主的投资环境，很难再一定的时间内而打破种格局。因此，我国融资租赁市场一直被理解为政策市场，当融资租赁市场有所动荡，人们又迫切希望出台政策干预，这种矛盾心理和融资租赁市场的双重标准，都反映出中国融资租赁市场的发展还是在在扶持中慢慢延伸的。人们也曾试图摆脱这种依赖性，又怕失去政策扶持。这种错觉，促使投资者认为融资租赁市场的升降完全取决于政府行为。而现代金融学理论认为我国承租者在政策的反应上存在严重政策依赖性偏差。投资者的交易频率主要随政策的出台与政策的导向发生着变化，好的政策出台会加剧投资者的过度自信。从而导致投资交易频率加快、交
33、易活跃、反之，利空的政策出台导致投资者过度恐惧。往往会使交易频率大幅度下降，持续时间较长。1.3.2 国外文献综述 韦斯顿，J.弗莱德（1960）指出了融资租赁企业的优点和缺点。威尔伯G.卢埃林等人（1976）从企业角度，对选择租赁或申请贷款购买设备的租赁企业做出了评价，对两者之间存在的差异进行了分析。选择租赁或申请贷款购买设备，与马歇尔在现有企业财务风险的假设分析的选择中的结论，有异曲同工之妙，他指出，对潜在的金融风险多加考虑，能使分析结果更加科学。早在二十世纪三四十年代，国外已经开始了对融资租赁市场的研究，总结出大量经验和教训，得到了骄人的成绩。最近这些年，融资租赁成了众多管理学和金融学家
34、钟爱的课题。试验、调查、报告，当然也出了很多著作。如同没有权威的范本一样，多种理论也互不相让，都觉得自己是最对的。本文将要对这些理论进行一些整合概括，也进行一些评价。二十世纪七八十年代以前，融资租赁市场的研究一直着眼于租赁表的制作，以及对于融资租赁结果的误差研究上，正如Landy 与 Farr 融资租赁市场评定中提到的，结果的误差是本身就存在的，至于误差的大小则是人为可控的。很多事情都是先有实践，后有理论的，那么实践中得到的经验教训拿到实验室来研究就是大势所趋。而此后的研究表明，融资租赁市场取决于租赁人员的工作成效，也就是说，租赁人员的素质直接决定了融资租赁市场的成败。1990年以来，融资租赁
35、市场研究又着眼于两大点。首要的是对“什么是融资租赁、融资租赁分为哪些类、各个类别是怎样划分开的”这一类的问题的研究。 什么是融资租赁、融资租赁分为哪些类、各个类别是怎样划分开的，这一些问题也有很多人去归纳过，但是一直没有一个明确的定义，这些年来，金融界和管理学者开始尝试把融资租赁的概念进行专业的规定。但是虽然不再是众说纷纭，还是存在两大理念。Bernardin在二十世纪八十年代， 将融资租赁定义为融资租赁市场结果就是完成既定目标的情况和产生的效益，使大众能够接受，因为还是一个字面的意义，所以缺乏一种深入的剖析。随着融资租赁市场的逐渐繁衍，融资租赁慢慢延伸成一种行为。Campbell,McClo
36、y，Oppler 和 Sager（1993)等人认为，融资租赁市场不是完成既定目标的情况和产生的效益活动，它更在于完成目标的过程，是人们实际做与组织目标有关的并且可以观察到的行动或行为最早的是 Katz 和 Kahn（1978） 的三维分类法提出的。1.4 研究方法1文献研究法。本文主要是通过收集、阅读、整理大量的研究资料,阅读和学习相关文献,对所有阅读资料进行分析、提炼,以供研究参考，同时通过对年鉴的分析以及网上资料的查阅，了解目前有关我国工程机械类项目融资租赁的发展状况。2实例论证法，以现场调查和访谈为方式，通过文献得出的理论结果与国内外融资租赁信用风险管理研究。 3比较研究法，系统分析法
37、。系统分析法是强调各个部分的关联和整体的作用，系统分析主要强调不能一叶障目、不能只见树木不见森林，强调从全局整体的角度出发进行研究，可以发现那些被遗忘的因素，并阐明系统内部各元素和各成分之间的联系。本文主要就是在分析研究过程中，运用了规划学、决策学、管理学、环境学等多个学科的知识为指导来对本文进行分析。 理论结合实际，运用在MBA课程中所学知识，对我国融资租赁公司内部控制现状、发展趋势进行分析总结，以2008年6月28日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发的融资租赁企业内部控制基本规范及控制美国内控法规萨班斯法案等的相关理论为依托，从多个角度进行研究。本文主要运用了以下研究方法：（1
38、）文献研究法。主要通过搜集国内外有关文献资料，对企业内部控制制度、内部审计及企业经营风险等理论研究成果进行综合总结与研究。（2）实例论证法。从个案中寻找共性，为其他中小企业的内部控制制度选择提供模式与借鉴。（3）比较研究法。对我国证券公司与同行业其他公司进行全面分析比较，以进一步论述一个证券公司怎样拥有实用的客户经理绩效考核制度。 本文通过对国内几家证券公司客户经理绩效管理情况作为案例研究，找出目前考核方案的不足，针对这些方案产生不足的原因，找到解决办法。因此，在实施环境中找出目标管理，支撑组织做好目标管理的关键因素、可实施对象，这将有助于同行业的企业在实施绩效管理过程中抓住关键因素，扬长避短
39、，相互借鉴，制定出符合企业实际的绩效管理方法。1.5 论文创新点本文主要从中间商（A公司）的角度出发，在企业经营管理基础之上，结合A公司具体的现状，采取理论结合实践的方法，试图找出在融资租赁模式下适合工程机械类的项目，找出解决售后回租发展模式的对策和相关建议。 2 融资租赁模式下售后回租相关概念和理论的界定2.1 融资租赁的相关概述2.1.1 融资租赁的定义融资租赁是指承租人对供应商和租赁物的选择的要求，出租人购买租赁物件，付款给供应商，并出租给承租人，承租人在租赁期内分期支付租金给出租人，租赁物的所有权属于出租人，承租人有租赁对象的使用权。2.1.2 融资租赁的特征及功能 融资租赁相对于传统
40、租赁，在时间尺度上有其独到的方面，所涉及的领域比较特殊，包含以下基本功能：（1）融资和金融，实现完美的结合在融资租赁中，承租人将其所需的设备型号，规格告诉出租人，根据承租人的要求，出租人购买合适的供应商的共给的设备交付给承租人，承租人支付租金。过程中的融资租赁，承租人不仅实现了间接融资，而且实现了融资过程中，融资和金融一体化。（2）整个过程需要两方的干预融资租赁分为多类型的交易，但在整个交易过程中不论如何变化，总是需要承租人，出租人两方共同完成，在整个融资租赁过程中设备供应商也发挥着非常大的作用。（3）租赁期相对较长传统的物质租赁中，将你持有的租赁物租赁给承租人获取利润，格水平可以由租赁价双方
41、协商确定，这种不受时间限制的租赁，出租人不会严格限定其租赁期限。但是，在融资租赁过程中，出租人向设备供应商购买承租人需要的设备，而出租人对设备的前景和市场价值不能充分了解，得到利润的唯一途径是承租人支付给出租人的租金，假设租期太短，承租人将会面临巨大的经济压力，造成承租人不能及时支付租金。因此，在融资租赁全部过程中，租赁期相对于传统租赁会比较长，通常会占据整个设备经济年限。融资租赁在世界经济社会发展过程中发挥着不同的作用，如：它可可以帮助企业管理资产、助银行增加信贷规模、帮助企业扩大销售和帮助政府实施宏观调控，关键是可以帮助中小企业解决融资。融资租赁主要包括以下四个方面的功能：（1）融资的功能
42、。融资租赁能够实现企业扩大固定资产投资的范围，也是协助企业融资的一种手段。这是融资租赁的基本功能。对那些口碑不是很好，公司注册资本偏低，生产规模局限，无法满足贷款条件的中小企业，最可行的融资方式就是融资租赁。（2）投资功能。融资租赁的出现意味着一个新的投资模式的诞生。投资者通过与融资租赁公司合作，可为投资者带来丰厚的投资收益。（3）促销的作用。融资租赁最早的起源是，尽可能以第二次世界大战升级导致的材料积压过剩来帮助美国，鼓励主设备的经营权，分离经营权和所有权，从而形成设备制造商生产的产品，但范围有效开拓市场的一个过程，短时间增加产品的销量，环节的企业现金流囤积现象，间接地实现了促销功能。（4）
43、资产管理功能。在融资租赁过程中，出租人和承租人都有资产管理的责任。但由于操作方式的不同，在融资租赁的两个资产管理人中，融资是不完全相同的特定的模式，要达到的目的是不同的，两者的共同点是，都以融资租赁为平台，来实现其目标。2.1.3 融资租赁在工程机械行业的应用比如卡特彼勒，国内的知名企业，再比如长沙中联重工科技发展股份有限公司（简称中联重工）和福建龙工有限公司（简称龙工），前几年成立了自己的融资租赁公司。到了2007年上半年，国内的工程机械厂商纷纷踏入融资租赁领域，很多厂商都成立了融资租赁公司或开展融资租赁业务。成立融资租赁公司对企业发展有很大帮助，特别是对于那些资金流比较充裕的工程机械制造厂
44、商来说更是如此。目前银行信贷紧缩，银行的按揭额度已经不能满足工程机械销售的要求，而融资租赁业务正好能解决这一需求。因此，到目前为止，融资租赁业务已经得到很多厂商重视，特别是大型的工程机械制造厂商，已把融资租赁业务当成抵御市场冲击和政策冲击的一种新的方式。在宏观经济的层面上，融资租赁这一经营模式对国家的经济发展有着逆向支撑作用。在经济处于高速发展的繁荣时期，银行的信贷较为宽松，企业能够利用融资租赁的融资模式，使企业获得更多资金。而在经济处于低谷时，融资租赁能够为经济起到“强心针”的作用，发挥其在销售上面的优势，能够刺激消费，促进投资，为经济发展起到推动作用。融资租赁能有效的刺激消费和投资，克服投
45、资萎缩，并且在某些方面能够避开国家货币政策改变所带来的影响，帮助企业的发展和国家经济的振兴。另外，由于融资租赁采用加速折旧的方法，在合同到期时，必定会有一大批的二手机械进行调修，因此，从另一方面促进了我国再制造业的发展，有助于工程机械的循环发展。总之，对于工程机械制造商来说，融资租赁具有融资、投资、促销和资产管理四种功能。而融资和促销是主要的两种功能，特别是对于目前我国的国家宏观经济调控和紧缩银根的现状。一方面融资租赁能够以“以租代销”的方式为母公司提供金融服务，减少对银行信贷的过度依赖，避免存货过多导致的流通不畅，加速了企业现金的周转；另一方面，能够为母公司扩大销路，增加产品的市场竞争力，并
46、且还能享受到一部分银行利息的利润。2.2 有关售后回租的概念分析2.2.1 售后回租的概念 售后回租就是将制造或购买的资产再次出售。售后回租有很多优势，它使作为出租人的设备制造企业或取得资产的所有人（承租人）在取得权利的前提下，使用正在储备着的资金，这也有能够为出租人的增加投资的机会。2.2.2 售后回租的特征它使设备制造企业或资产的所有人（承租人）在取得的权利的前提下，使用处于储备阶段的的资金，这有益于为出租人增加投资机会。售后回租的特征：1售后租回交易过程中，买卖/承租人将会不间断地使用资产；2资产的销售和损益通常是不计入当期损益的，租赁价格和资产是相互关联的；3销售/承租人将承担合同执行
47、中如维修、保险、纳税等所发生的一切费用；4销售/出租人可以从售后租回交易中获得税收利益。2.2.3 售后回租的本质特征1贸易业务。售后租回交易后，一个企业有双重身份，进行双重业务处理。第一，资产出售和出租人，一方面企业实现资产的销售，得到销售收入，另一方面，在生产过程中融资租赁的租金发挥了很大的作用，从而实现交换价值和资产价值经济业务的双重身份。再就是，既是出租人，也是购买者，企业通过购买其他单位的资产变相获得资产的所有权，就像出租人转让资产经营权一样，收购资产经营权，实现资产价值循环使用，是一种特殊的融资租赁和交易性金融资产。2资产价值转移和实时传输相分离。在销售售后回租交易时，资产无需转移
48、，只需要转移其所有权，因此销售（承租人）在售后租回交易的过程中是可以长期地使用资产。作为买方，又是出租人，获得资产的所有权、货物所有权，形成资产价值转移和实时传输相分离的局面。3资产配置的变化。售后租回交易后，承租人在不改变其占有租赁物使用的前提下，及固定资产和类似资产在流动转化过程中，提高资产价值的长期流动性，促进非长期资本流动，提高了所有资金的使用效率。所以，一方面解决企业资金周转困难，另一方面，盘活了固定资产，实现了现有资产的有效利用，加快资金回收，加大资本扩张的影响。4非实时传输的收入。企业会计准则规定的租金规定：卖方（乙方）不应当将资本收益计入当期损益，应当延期，分期计入各期。实现资本收益应计入当期损益，在售后租回交易后将资产的租金和资产的价格相互联系，因此，资产转移和摊销，在以后的收益会计期间，不作为当期损益资金。 因此，售后租回的主要特点是：售后租回交易，交易/承租人可以使用长期资产，资产价